Bài giảng thị trường tài chính chương 1 ma nguyễn thị hải bình

CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH & CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH NỘI DUNG CHƯƠNG 1.1 Bản chất chức thị trường tài 1.2 Phân loại thị trường tài 1.3 Chức định chế tài 1.4 Phân loại định chế tài 1.1 Bản chất chức thị trường tài Vốn Vốn (2) (1) (4) (5) (10) (6) (11) V Ố N (7) (8) (12) (13) (9) (14) (3) Vốn Vốn 1.1 Bản chất chức thị trường tài Bản chất thị trường tài chính: • Q trình ln chuyển vốn từ người có nguồn vốn nhàn rỗi đến người cần sử dụng vốn • Mối quan hệ nhân đầu tư tiết kiệm để phát triển kinh tế xã hội, mở rộng sản xuất kinh doanh, từ tăng thu nhập quốc dân cải thiện đời sống tất nhân dân 1.1 Bản chất chức thị trường tài Chức thị trường tài chính: Tập trung khoản tiền tiết kiệm thành nguồn vốn lớn tài trợ ngắn hạn dài hạn cho chủ thể cần vốn kinh tế – Đây chức quan trọng – Thể qua kênh tài gián tiếp kênh tài trực tiếp 1.1 Bản chất chức thị trường tài Chức thị trường tài chính: üKênh tài gián tiếp: • Thơng qua trung gian tài (các NHTM; định chế tài phi ngân hàng) với vai trò người huy động vốn cho vay üKênh tài trực tiếp: • Thơng qua thị trường tài chính, chủ thể dư thừa vốn trực tiếp chuyển vốn cho chủ thể thiếu vốn (bằng cách mua tài sản tài trực tiếp từ người phát hành) 1.1 Bản chất chức thị trường tài 1.1 Bản chất chức thị trường tài Chức thị trường tài chính: Kích thích tiết kiệm đầu tư – TTTC tạo hội đầu tư cho thành viên xã hội – TTTC tăng hiệu suất sử dụng vốn kinh tế; hoạt động sản xuất kinh doanh thông qua TTTC ngày phát triển 1.1 Bản chất chức thị trường tài Chức thị trường tài chính: Hình thành giá tài sản tài – Thơng qua tác động qua lại người mua người bán, giá (lợi tức) TSTC xác định – TTTC phát tín hiệu cho biết vốn kinh tế phân bổ TSTC è trình hình thành giá TSTC 1.1 Bản chất chức thị trường tài Chức thị trường tài chính: Tạo tính khoản cho tài sản tài – Tất thị trường tài có tính khoản – Mức độ khoản TTTC khác – Tính khoản tài sản? 1.2 Phân loại thị trường tài Căn vào cấu thị trường: – Thị trường sơ cấp: • Khái niệm: Là thị trường mua bán chứng khoán phát hành Vốn từ nhà đầu tư chuyển sang nhà phát hành thông qua việc mua chứng khốn phát hành • Vai trị: chứng khốn hố nguồn vốn huy động; thực trình chu chuyển tài trực tiếp 1.2 Phân loại thị trường tài Căn vào cấu thị trường: – Thị trường sơ cấp: • Đặc điểm: q Là thị trường không liên tục, nơi mà chứng khoán mang lại vốn cho nhà phát hành qNgười bán thị trường thường Kho bạc Nhà nước; cơng ty phát hành tập đồn bảo lãnh phát hành qGiá chứng khoán thị trường sơ cấp tổ chức phát hành định thông qua đấu giá 1.2 Phân loại thị trường tài Căn vào cấu thị trường: – Thị trường thứ cấp: • Khái niệm: Là nơi giao dịch chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp đảm bảo tính khoản cho chứng khốn phát hành • Vai trò: cung cấp & tạo thị trường để bán cơng cụ tài thị trường sơ cấp; xác định giá chứng khốn mà cơng ty phát hành bán thị trường sơ cấp 1.2 Phân loại thị trường tài Căn vào cấu thị trường: – Thị trường thứ cấp: • Đặc điểm: q Khoản tiền thu từ việc mua bán chứng khoán thuộc nhà đầu tư nhà kinh doanh, không thuộc nhà phát hành chứng khoán q Giá chứng khoán cung & cầu định, phản ánh nguyên tắc cạnh tranh tự qThị trường hoạt động liên tục, NĐT mua bán chứng khoán nhiều lần thị trường sơ cấp 1.2 Phân loại thị trường tài Căn vào việc tổ chức: – Thị trường tập trung: việc giao dịch tài sản tài (các giấy tờ có giá) diễn sàn giao dịch tập trung Sở giao dịch chứng khoán – Thị trường phi tập trung (OTC): việc giao dịch không qua quầy sàn giao dịch, mà thường thực thông qua mạng vi tính điện thoại 1.2 Phân loại thị trường tài 1.3 Chức định chế tài Figure: Flow of Funds Through the Financial System 1.3 Chức định chế tài • Huy động nguồn vốn tiết kiệm kinh tế (hộ gia đình, doanh nghiệp, tổ chức kinh tế, Chính phủ … ngồi nước) đến người cần sử dụng vốn (doanh nghiệp, Chính phủ, tổ chức kinh tế, hộ gia đình …) thời gian ngắn, trung dài hạn è Di chuyển nguồn vốn từ người cho vay đến người vay 1.4 Phân loại định chế tài Ngân hàng thương mại – Là tổ chức tín dụng thực hoạt động kinh doanh tiền tệ dịch vụ ngân hàng với nội dung thường xuyên nhận tiền gửi, sử dụng số tiền để cấp tín dụng, cung ứng dịch vụ toán – Huy động vốn cách bán (phát hành) tài sản nợ, dùng nguồn vốn để mua tài sản có (cho vay, đầu tư giấy tờ có giá) mang lại thu nhập 1.4 Phân loại định chế tài Ngân hàng thương mại – Vai trò quan trọng việc hình thành phát triển thị trường tài – Trên TTTC, NHTM tham gia với tư cách người phát hành bán cổ phiếu ngân hàng mình; mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, ngân hàng khác Nhà nước với tư cách nhà đầu tư – NHTM tham gia thị trường với chức môi giới kinh doanh loại chứng khoán 1.4 Phân loại định chế tài Ngân hàng thương mại – Các hoạt động chủ yếu: • Huy động vốn • Cấp tín dụng (cho vay, bảo lãnh, chiếu khấu, cho th tài …) • Dịch vụ tốn ngân quỹ • Hoạt động khác: góp vốn mua cổ phần, tham gia thị trường tiền tệ, kinh doanh ngoại hối, uỷ thác nhận uỷ thác; dịch vụ bảo hiểm; tư vấn tài chính; bảo quản vật quý giá … 1.4 Phân loại định chế tài Tổ chức tín dụng phi ngân hàng – Là loại hình tổ chức tín dụng thực số hoạt động ngân hàng, không nhận tiền gửi kỳ hạn dịch vụ toán – Hoạt động theo nguyên tắc chung: dựa vào nguồn vốn vay mượn để cấp tín dụng dịch vụ khác cho khách hàng 1.4 Phân loại định chế tài Tổ chức tín dụng phi ngân hàng – Cơng ty tài – Cơng ty bảo hiểm – Công ty đầu tư – Công ty chứng khốn – Cơng ty cho th tài 1.4 Phân loại định chế tài Các ĐCTC trung gian quốc gia phát triển – Commercial banks – Private non-insured pension funds – Mutual funds – State and local government retirement funds – Money market mutual funds 1.4 Phân loại định chế tài Các ĐCTC trung gian quốc gia phát triển – Savings and Loans associations (S&Ls) – Life insurance company – Property and casualty insurance company – Commercial and consumer finance companies – Credit Unions THE END