CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TRONG DOANH NGHIỆP BẢO HIỂM
Hoạt động đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm
1.1.1 Khái niệm Đầu tư là thuật ngữ đã được đề cập trong nhiều tác phẩm của các nhà kinh tế học hiện đại như P.A.Samuelson, Pierce Conson,…Nhìn chung, các nhà kinh tế học xem xét khái niệm đầu tư trên cơ sở các quan điểm khác nhau: Quan điểm kinh tế, quan điểm tài chính hay quan điểm kế toán Theo Pierce Conson, đầu tư trên quan điểm kinh tế được xem xét ở góc độ hiệu quả, trên quan điểm tài chính được xem xét ở góc độ vốn, và trên quan điểm kế toán là sự ghi chép và kết quả đầu tư Ở Việt Nam trong những năm gần đây, khái niệm đầu tư cũng được đề cập nhiều trong sách báo cũng như các phương tiện thông tin đại chúng khác Theo nghĩa rộng, đầu tư có thể hiểu là sự hy sinh nguồn lực hiện tại (như tiền, sức lao động, của cải vật chất, trí tuệ) nhằm đạt được những kết quả có lợi cho người đầu tư trong tương lai Với khái niệm này, tất cả những hành động chi dùng vốn và nguồn lực trong hiện tại nhằm mục đích thu được lợi ích nào đó trong tương lai đều có thể gọi là đầu tư.
Theo quan điểm của tác giả: Hoạt động đầu tư của DNBH là việc sử dụng các nguồn vốn nhàn rỗi để đầu tư tài chính nhằm đem lại lợi nhuận tương lai cho doanh nghiệp Nếu xét hoạt động đầu tư của DNBH trên cả góc độ huy động và chi dùng vốn nhàn rỗi, đây thực chất là hình thức đầu tư gián tiếp trên quan điểm tài chính Sử dụng tiền nhàn rỗi từ vốn chủ sở hữu và phí bảo hiểm thu được nhưng chưa sử dụng, DNBH cung cấp vốn cho nền kinh tế như một trung gian tài chính thông qua thị trường tài chính dưới các hình thức như gửi tiền ngân hàng, mua chứng khoán hay góp cổ phần Chính vì vậy, xét trên quan điểm kinh tế phát triển, hoạt động đầu tư của DNBH thực chất là loại hình đầu tư tài chính Cũng như các doanh nghiệp nói chung, DNBH cũng có hoạt động đầu tư tài sản cố định (như xây dựng trụ sở làm việc của doanh nghiệp), và đầu tư tài sản lưu động (như mua sắm các đồ dùng văn phòng), đồng thời DNBH cũng có hoạt động đầu tư phát triển (như xây dựng nhà cửa hay đào tạo bồi dưỡng nguồn lực) Nhưng đây là những hoạt động đầu tư chi dùng vốn của doanh nghiệp, không phải chi dùng vốn nhàn rỗi từ các quỹ dự phòng nghiệp vụ và phí bảo hiểm thu được Phạm vi nghiên cứu của chuyên đề là hoạt động đầu tư vốn nhàn rỗi của DNBH.
1.1.2 Vai trò của hoạt động đầu tư
Doanh thu cao, tăng trưởng mạnh song hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp bảo hiểm tại Việt Nam không hề tương xứng Nhiều doanh nghiệp công bố mức lãi hàng chục, hàng trăm tỷ đồng nhưng thực tế hiệu quả của nghiệp vụ kinh doanh chính là bảo hiểm lại là con số âm, đó là thực trạng của thị trường bảo hiểm Việt Nam trong những năm gần đây.
Theo số liệu của Bộ Tài chính, năm 2008 có đến 16/25 doanh nghiệp BHPNT bị thua lỗ về nghiệp vụ bảo hiểm, tổng số lỗ toàn thị trường là 163 tỷ đồng Năm
2009, chỉ có 10 doanh nghiệp BHPNT có lãi với số lãi rất thấp, và toàn thị trường vẫn lỗ trên 200 tỷ đồng Hậu quả là các doanh nghiệp bảo hiểm phi nhân thọ phải lấy lãi từ đầu tư tài chính bằng vốn chủ sở hữu và dự phòng để bù đắp Điều đó dẫn đến cổ tức chia cho các cổ đông thấp, kém hấp dẫn trên thị trường chứng khoán. Điều này ảnh hưởng lớn tới thương hiệu của doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh bảo hiểm và có thể dẫn đến việc khó khăn trong phát triển mở rộng kinh doanh, thu hút nguồn nhân lực… Nguyên nhân của tình trạng thua lỗ nghiệp vụ bảo hiểm kéo dài triền miên và mang tính phổ biến hiện nay được nhận định chủ yếu do chi phí khai thác lớn và bồi thường ngày càng tăng so với số phí thu được Tình trạng này được dự báo còn tiếp diễn và đó là vấn đề cần quan tâm của các doanh nghiệp bảo hiểm Bên cạnh đó, nền kinh tế Việt Nam đang chịu nhiều ảnh hưởng xấu từ vấn đề lạm phát, cạnh tranh… nên các cổ đông ngày càng gia tăng sức ép đối với vấn đề lợi tức của mình.
Xuất phát từ những yếu tố đó, các doanh nghiệp bảo hiểm hiện nay chỉ còn trông cậy vào đầu tư tài chính và hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính của doanh nghiệp ngoài ý nghĩa đem lại lợi nhuận để trả cổ tức còn tạo ra sức mạnh tài chính hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh bảo hiểm gốc của mình.
Bên cạnh đó hoạt động đầu tư tài chính là một nhiệm vụ quan trọng tạo ra lợi nhuận từ việc tận dụng các nguồn vốn nhàn dỗi của doanh nghiệp bảo hiểm mà nhiều doanh nghiệp trong các lĩnh vực sản xuất, kinh doanh khác không có.
Như vậy, có thể nói đầu tư tài chính là hoạt động có tầm quan trọng đặc biệt đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp bảo hiểm:
- Thu nhập từ hoạt động đầu tư là một nguồn quan trọng tạo lợi nhuận cho doanh nghiệp bảo hiểm Hoạt động đầu tư ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp bảo hiểm Bên cạnh chính sách dịch vụ (thường là mối quan tâm hàng đầu ở các khách hàng truyền thống) thì chính sách phí lại đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút các khách hàng mới Một trong những điều kiện quan trọng để có khả năng thực hiện giảm phí để thu hút khách hàng là doanh nghiệp phải có được lợi nhuận cao từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm và đầu tư tài chính
- Thông qua hoạt động đầu tư, doanh nghiệp bảo hiểm cũng có thể xây dựng, thắt chặt thêm các mối quan hệ với các khách hàng, từ đó, góp phần mở rộng quy mô hoạt động của doanh nghiệp Ví dụ như qua việc cho một tổ chức nào đó vay tiền, hoặc góp vốn vào một doanh nghiệp, doanh nghiệp bảo hiểm sẽ có thể thực hiện khai thác bảo hiểm tại các doanh nghiệp, tổ chức đó Qua đó lại làm tăng quy mô phí bảo hiểm cũng như quy mô nguồn vốn để phục vụ cho đầu tư tài chính.
- Hoạt động đầu tư cũng giúp các doanh nghiệp bù đắp sự mất giá của đồng tiền, bảo toàn quỹ tài chính bảo hiểm trước rủi ro lạm phát…
1.1.3 Các hình thức đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm Điều 11 của Nghị định số 46/2007/NĐ-CP quy định: Việc đầu tư từ nguồn vốn chủ sở hữu phải đảm bảo an toàn, hiệu quả và tính thanh khoản theo hướng dẫn của
Bộ Tài chính Doanh nghiệp bảo hiểm được phép đầu tư ra nước ngoài theo quy định của pháp luật đối với phần vốn chủ sở hữu vượt quá mức vốn pháp định hoặc biên khả năng thanh toán tối thiểu, tuỳ số nào lớn hơn Nhưng phải được sự chấp thuận của Bộ Tài chính. Điều 98 của Luật kinh doanh bảo hiểm số 24/2000/QH10 quy định: Doanh nghiệp bảo hiểm chỉ được sử dụng vốn nhàn rỗi của mình để đầu tư ở Việt Nam trong các lĩnh vực sau: Mua trái phiếu Chính phủ; mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp; kinh doanh bất động sản; góp vốn vào các doanh nghiệp khác; cho vay theo quy định của Luật các tổ chức tín dụng; gửi tiền tại các tổ chức tín dụng. a Mua trái phiếu Chính phủ Đáp ứng nhu cầu chi tiêu của Chính phủ, chính phủ phát hành trái phiếu để huy động tiền nhàn rỗi trong dân và các tổ chức kinh tế, xã hội Chính phủ luôn được coi là Nhà phát hành có uy tín nhất trên thị trường; vì vậy, trái phiếu Chính phủ được coi là loại chứng khoán có ít rủi ro nhất Trái phiếu Chính phủ Việt Nam thời gian vừa qua được phát hành gồm 6 loại: Tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc, trái phiếu ngoại tệ, công trái xây dựng Tổ quốc, trái phiếu đầu tư, trái phiếu công trình Trung ương.
Doanh nghiệp bảo hiểm có thể mua trái phiếu Chính phủ để đầu tư đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp từ nguồn vốn nhàn rỗi của mình một cách không hạn chế Đầu tư trái phiếu chính phủ thường là loại đầu tư an toàn với các ưu thế sau: Một là: Có được một khoản thu nhập thường xuyên ổn định Người nắm giữ trái phiếu có thể có thu nhập từ lãi trái phiếu và khoản chênh lệch giá từ việc bán trái phiếu trước hạn.
Lãi suất của trái phiếu thường được ấn định ngay từ đầu và cố định trong suốt vòng đời của trái phiếu nên có thể coi trái phiếu là một loại đầu tư có thu nhập cố định Đặc điểm này tạo điều kiện cho nhà đầu tư có thể tính được dòng thu nhập dự kiến trong tương lai
Khả năng chuyển đổi của trái phiếu trước ngày đáo hạn cũng đảm bảo cho khả năng huy động vốn dài hạn của người phát hành và thu hồi vốn nhanh chóng của người mua Trong trường hợp cần thiết, doanh nghiệp bảo hiểm có thể bán trái phiếu để thực hiện nghĩa vụ với khách hàng
Hiệu quả hoạt động đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm
1.2.1 Khái niệm hiệu quả hoạt động đầu tư a Khái niệm
Xét góc độ thuật ngữ chuyên môn hiệu quả kinh tế là “ Mối quan hệ giữa đầu vào các yếu tố khan hiếm với đầu ra hàng hoá và dịch vụ, có thể được đo lường theo hiện vật gọi là hiệu quả kỹ thuật hoặc theo chi phí thì được gọi là hiệu quả kinh tế Khái niệm hiệu quả kinh tế được dùng như một tiêu chuẩn để xem xét các tài nguyên được thị trường phân phối như thế nào ” (Từ điển thuật ngữ kinh tế học, trang 244-NXB Từ điển bách khoa Hà Nội 2001).
Về bản chất hiệu quả hoạt động kinh doanh là sự so sánh giữa kết quả thu được với chi phí lao động đã bỏ ra Tiêu chuẩn của hiệu quả hoạt động kinh doanh là tối đa hóa kết quả hoặc tối thiểu hóa chi phí trên nguồn vốn sẵn có.
Về mặt định lượng: Kết quả thu được so với chi phí bỏ ra, nếu số này càng lớn thì hiệu quả hoạt động kinh doanh càng cao Thể hiện việc sử dụng các nguồn lực tốt hơn.
Về mặt định tính: Thể hiện ở trình độ và năng lực quản lý ở các khâu, các cấp quản lý thông qua việc nỗ lực thực hiện nhiệm vụ kinh tế xã hội gắn liền với nhiệm vụ chính trị.
Như vậy hiệu quả là sự so sánh, phản ánh mối quan hệ giữa kết quả thực hiện các mục tiêu hoạt động của chủ thể và chi phí mà chủ thể bỏ ra để có kết quả đó trong những điều kiện nhất định.
Từ những phân tích trên ta có thể định nghĩa: Hiệu quả hoạt động đầu tư của
DNBH là mối quan hệ giữa kết quả thực hiện các mục tiêu trong hoạt động đầu tư thương mại của DNBH và chi phí mà DNBH bỏ ra để có kết quả đó trong những điều kiện nhất định
Hiệu quả hoạt động đầu tư là một phạm trù kinh tế, phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực sẵn có của đơn vị để thực hiện mục tiêu đặt ra Nó không chỉ là chỉ tiêu phản ánh chất lượng tổ chức quản lý kinh doanh của một doanh nghiệp, mà còn là vấn đề sống còn của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường. Để đạt hiệu quả ngày càng cao và vững chắc, đòi hỏi các doanh nghiệp không những phải khai thác được các khả năng tiềm ẩn về lao động, vốn … mà còn phải nắm vững tình hình cung, cầu trên thị trường, đối thủ cạnh tranh… , hiểu được thế mạnh thế yếu của doanh nghiệp để khai thác hết mọi tiềm năng hiện có, tận dụng được những cơ hội kinh doanh trên thị trường. b Phân loại hiệu quả hoạt động đầu tư
Hiệu quả hoạt động đầu tư có thể được xem xét ở các góc độ khác nhau:
- Hiệu quả tài chính và hiệu quả kinh tế:
+ Hiệu quả tài chính còn được gọi là hiệu quả sản xuất – kinh doanh hay hiệu quả doanh nghiệp, là hiệu quả kinh tế xét trong phạm vi một doanh nghiệp Hiệu quả tài chính phản ánh mối quan hệ giữa lợi ích kinh tế mà doanh nghiệp nhận được và chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ ra để có được lợi ích kinh tế.
+ Hiệu quả kinh tế quốc dân còn được gọi là hiệu quả kinh tế - xã hội là hiệu quả tổng hợp được xét trong phạm vi toàn bộ nền kinh tế Chủ thể của hiệu quả kinh tế - xã hội là toàn bộ xã hội mà người đại diện cho nó là Nhà nước Vì vậy những lợi ích và chi phí được xem xét trong hiệu quả kinh tế - xã hội xuất phát từ quan điểm toàn bộ nền kinh tế quốc dân.
- Hiệu quả trực tiếp và hiệu quả gián tiếp:
+ Hiệu quả trực tiếp là hiệu quả được xem xét trong phạm vi chỉ một dự án, một doanh nghiệp (một đối tượng) …
+ Hiệu quả gián tiếp là hiệu quả mà một đối tượng nào đó tạo ra cho đối tượng khác Việc xây dựng một dự án này có thể kéo theo việc xây dựng hàng loạt các dự án khác Hiệu quả của dự án đang xem xét là hiệu quả trực tiếp còn hiệu quả của các dự án khác là hiệu quả gián tiếp.
- Hiệu quả trước mắt và hiệu quả lâu dài: Căn cứ vào lợi ích nhận được trong những khoảng thời gian dài hay ngắn người ta chia thành:
+ Hiệu quả trước mắt là hiệu quả được xem xét trong khoảng thời gian ngắn. Lợi ích xem xét trong loại hiệu quả này là lợi ích trước mắt, mang tính tạm thời. + Hiệu quả lâu dài là hiệu quả được xem xét trong khoảng thời gian dài
1.2.2 Đặc điểm hiệu quả hoạt động đầu tư của DNBH
Kinh doanh trong lĩnh vực bảo hiểm tạo cho DNBH một nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi từ lúc thu phí bảo hiểm đến khi thực hiện thanh toán tiền bồi thường hoặc trả tiền bảo hiểm cho khách hàng DNBH có thể sử dụng nguồn vốn đó đầu tư kiếm lời Chính những đặc điểm hình thành nên nguồn vốn đầu tư đã quyết định tới đặc điểm hiệu quả hoạt động đầu tư của DNBH, cụ thể:
- Hiệu quả hoạt động đầu tư của DNBH là hiệu quả tài chính hay hiệu quả kinh tế xét trong phạm vi một doanh nghiệp.
- Hiệu quả hoạt động đầu tư của DNBH là hiệu quả của quá trình sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi để thực hiện hoạt động đầu tư thương mại của DNBH.
- Do phụ thuộc vào tính chất nguồn vốn đầu tư (thường là ngắn hạn) nên hiệu quả hoạt động đầu tư của DNBH thường biến động, cơ cấu hiệu quả cũng thường thay đổi.
- Hiệu quả hoạt động đầu tư của DNBH thường bị tác động và quản lý bởi những quy định mang tính chất đặc thù riêng có của pháp luật đối với việc sử dụng vốn đầu tư của DNBH.
Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động đầu tư của DNBH
1.3.1 Các nhân tố chủ quan:
- Các nhân tố ảnh hưởng đến quy mô nguồn vốn đầu tư:
+ Quy mô nguồn vốn chủ sở hữu: Đây là một nguồn quan trọng tác động đến quy mô nguồn vốn đầu tư Nguồn vốn chủ sở hữu càng lớn thì quy mô nguồn vốn đầu tư có thể huy động càng lớn. Theo luật định, nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp ngoài phần đã sử dụng để ký quỹ tại ngân hàng và phần đầu tư vào tài sản cố định và tài sản lưu động có thể được sử dụng để đầu tư
+ Quy mô phí bảo hiểm huy động:
Có thể thấy nhân tố trực tiếp tác động đến quy mô của quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm chính là quy mô lượng phí bảo hiểm huy động được Khi nguồn phí bảo hiểm huy động được tăng lên sẽ là điều kiện tiên quyết làm tăng quỹ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm, từ đó tăng quy mô nguồn vốn có thể đầu tư của DNBH Chính vì vậy, xét sâu xa, các chính sách sản phẩm, bán hàng, khuyếch trương mở rộng quy mô bảo hiểm gốc sẽ là nhân tố có tác động rất lớn đến hoạt động đầu tư của doanh nghiệp.
+ Phí bảo hiểm gốc thực giữ lại:
Nếu một doanh nghiệp bảo hiểm có doanh thu bảo hiểm gốc lớn nhưng phí thực giữ lạ chiếm tỷ trọng ít (phần nhượng tái lớn) dẫn đến quy mô của các dự phòng nghiệp vụ nhỏ, nguồn vốn nhàn rỗi để đầu tư sẽ nhỏ.
Nếu doanh nghiệp bảo hiểm có doanh thu lớn nhưng quản lý không tốt, các khoản về nợ phí bảo hiểm, tạm ứng cao, hoặc việc quản lý dòng tiền không hiệu quả (vì thường các doanh nghiệp bảo hiểm có các chi nhánh nằm rải rác trên một địa bàn rộng lớn), bồi thường quá lớn, cũng là nhân tố ảnh hưởng tới quy mô của nguồn tiền để đầu tư.
- Tính chất nguồn vốn có thể đầu tư:
Nếu doanh nghiệp có nguồn vốn chủ sở hữu lớn thì sẽ chủ động hơn trong quyết định đầu tư, bởi nguồn vốn chủ sở hữu là nguồn vốn ít chịu sự hạn chế của pháp luật nhất nên sẽ ảnh hưởng tích cực tới tính chủ động trong lựa chọn dự án đầu tư của doanh nghiệp.
Nguồn vốn từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm chịu sự kiểm soát của luật pháp về loại hình cũng như hạn mức đầu tư Phí bảo hiểm của DNBH PNT thường có tính chất ngắn hạn hơn và ít ổn định hơn vì hợp đồng bảo hiểm PNT thường có thời hạn một năm và khách hàng thường có xu hướng thay đổi doanh nghiệp bảo hiểm nhiều hơn nên việc đầu tư cũng khác hơn so với DNBHNT.
- Tổ chức hoạt động đầu tư: Để có một hình thức tổ chức hoạt động đầu tư hợp lý đòi hỏi phải xem xét nhiều nhân tố, đặc biệt là quy mô DNBH, tính chất nghiệp vụ bảo hiểm và quy định của pháp luật.
Tuỳ theo đặc điểm và điều kiện riêng có của mình, mỗi doanh nghiệp bảo hiểm sẽ lựa chọn cho mình một mô hình tổ chức hoạt động đầu tư thích hợp Nếu tổ chức hoạt động đầu tư hợp lý sẽ giúp làm tăng hiệu quả hoạt động đầu tư của doanh nghiệp và ngược lại.
- Quan điểm đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm:
Trên cơ sở các quy định của luật pháp, mỗi doanh nghiệp bảo hiểm lại có một quan điểm đầu tư khác nhau, tác động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động đầu tư Với các quan điểm đầu tư khác nhau, các doanh nghiệp bảo hiểm sẽ có một danh mục đầu tư khác nhau
Với quan điểm đầu tư thận trọng, doanh nghiệp bảo hiểm sẽ chú trọng đầu tư vào các khoản mục có độ an toàn cao như trái phiếu chính phủ, các khoản cho vay với các tổ chức có khả năng tài chính tốt Còn với quan điểm đầu tư mạo hiểm hơn, họ có thể thực hiện những khoản đầu tư hứa hẹn khả năng sinh lời cao nhưng lại ẩn chứa độ rủi ro lớn như đầu tư chứng khoán, bất động sản
Các quan điểm đầu tư của doanh nghiệp bảo hiểm thường được thể hiện qua chiến lược đầu tư, các chính sách đầu tư của doanh nghiệp Nếu xây dựng được chiến lược và chính sách đầu tư đúng đắn thì hoạt động đầu tư của doanh nghiệp sẽ có hiệu quả cao, bảo toàn và phát triển được nguồn vốn.
- Khả năng của đội ngũ cán bộ quản lý và cán bộ thực hiện đầu tư: Đây cũng là một trong những yếu tố đóng vai trò hết sức quan trọng quyết định hiệu quả đầu tư của doanh nghiệp Hoạt động đầu tư của DNBH được thực hiện trong rất nhiều lĩnh vực rất đa dạng và chịu nhiều rủi ro Điều này đòi hỏi đội ngũ cán bộ đầu tư phải có năng lực, có sự phán đoán nhanh nhạy để từ đó có các đối sách phù hợp, kịp thời.
- Khả năng thu thập thông tin:
Thông tin kịp thời, chính xác, đầy đủ là cơ sở giúp cho việc phân tích hoạt động đầu tư được tốt, từ đó nâng cao hiệu quả đầu tư của doanh nghiệp Thông tin là yếu tố có ý nghĩa rất quan trọng đối với bộ phận làm công tác đầu tư, là cơ sở để họ phân tích và ra quyết định đầu tư đúng đắn Thông tin của nhà đầu tư có thể được thu thập từ nhiều nguồn khác nhau như qua tìm hiểu thị trường, thông tin từ đối tác, từ hồ sơ của đối tượng đầu tư, từ các công trình nghiên cứu, các phương tiện thông tin đại chúng (báo, đài)…
1.3.2 Các nhân tố khách quan:
- Hệ thống luật pháp, chính sách của Nhà nước:
+ Các quy định về hạn mức đầu tư của DNBH.
Không giống như phần lớn các nhà đầu tư, các doanh nghiệp bảo hiểm phải tuân theo các quy tắc về giới hạn loại hình và khối lượng các khoản đầu tư mà họ thực hiện Các quy tắc này được đưa ra để yêu cầu các nhà bảo hiểm thực hiện sự tôn trọng việc đa dạng hoá đầu tư và bảo vệ khách hàng khỏi sự đe dọa của sự vỡ nợ đối với nhà bảo hiểm khi họ thực hiện các hoạt động đầu tư quá mạo hiểm nhằm thu được lợi nhuận cao. Để đảm bảo quyền lợi của khách hàng và cũng là xuất phát từ lợi ích của bản thân doanh nghiệp bảo hiểm, đảm bảo giữ uy tín của doanh nghiệp DNBH phải luôn duy trì khả năng thanh toán trong suốt quá trình hoạt động kinh doanh bảo hiểm, đồng thời thực hiện các khoản đầu tư có độ an toàn cao với khả năng sinh lời phù hợp DNBH được coi là có đủ khả năng thanh toán khi đã trích lập đầy đủ dự phòng nghiệp vụ theo quy định và có biên khả năng thanh toán không thấp hơn biên khả năng thanh toán tối thiểu theo quy định của chính phủ.
Chính phủ thường yêu cầu các nhà bảo hiểm phải tuân theo các nguyên tắc chỉ đạo khi lựa chọn đầu tư Các nguyên tắc này đòi hỏi danh mục đầu tư của nhà bảo hiểm phải được đa dạng hoá và hình thành các tài sản chất lượng cao đại diện cho mức độ rủi ro đầu tư thấp Các quy tắc này có hai dạng chung sau:
* Một là đưa ra giới hạn về danh mục đầu tư
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ TẠI PJICO
Tổng quan về hoạt động của PJICO
1.1.1 Lịch sử ra đời hình thành và phát triển của PJICO
Công ty cổ phần bảo hiểm Petrolimex (PJICO) được thành lập ngày 15/6/1995 Là Công ty cổ phần bảo hiểm đầu tiên ra đời tại Việt Nam với các cổ đông sáng lập là các Tổ chức kinh tế lớn của Nhà nước như: Tổng công ty xăng dầu Việt Nam (Petrolimex), Ngân hàng ngoại thương Việt Nam (Vietcombank), Tổng công ty thép Việt Nam, Tổng công ty tái bảo hiểm Quốc gia Việt Nam, Liên hiệp Đường sắt Việt Nam, Công ty điện tử Hà Nội…
Sau 15 năm phát triển, PJICO đã trở thành một trong số các nhà bảo hiểm phi nhân thọ hàng đầu tại Việt Nam Doanh thu từ 14 tỷ đồng năm 1995 tăng lên
131 tỷ đồng năm 2000; 852 tỷ đồng vào năm 2005 và gần 1500 tỷ đồng vào năm
2010 (tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm của PJICO trong 15 năm qua là khoảng 38%, cao hơn tốc độ tăng trưởng trung bình của toàn thị trường – 27%) Để thực hiện chiến lược phát triển bền vững, PJICO tiếp tục triển khai mạnh các sản phẩm bảo hiểm phục vụ cá nhân như bảo hiểm con người, bảo hiểm xe cơ giới…
Hiện nay, PJICO đang triển khai bán trên 80 sản phẩm bảo hiểm phi nhân thọ Có hệ thống mạng lưới bao gồm 51 chi nhánh, hàng trăm văn phòng phục vụ khách hàng trên toàn quốc, với hơn 1300 cán bộ công nhân viên và có trên 3000 đại lý bảo hiểm chuyên nghiệp.
Công ty đã có quan hệ đối tác gần gũi với các công ty bảo hiểm, môi giới bảo hiểm, tái bảo hiểm lớn trên thế giới như: Munich Re, CCR, Mitsui, Sumitomo…. PJICO cũng tham gia nhận tái bảo hiểm các rủi ro từ thị trường Hàn Quốc, Nga, Malaysia…
Thị phần của PJICO đến nay đạt trên 10% - là một trong bốn công ty đứng đầu thị trường bảo hiểm phi nhân thọ tại Việt Nam Là nhà bảo hiểm số một Việt Nam về bảo hiểm xe máy, số hai về bảo hiểm ôtô và bảo hiểm hàng hoá Là nhà bảo hiểm chính đối với một số mặt hàng xuất nhập khẩu chủ lực của Nhà nước như: Xăng dầu, sắt thép, phân bón, nông sản… Bên cạnh đó, PJICO cũng là nhà bảo hiểm cho hàng loạt các công trình, dự án trị giá hàng nghìn tỷ đồng như: Dự án quốc lộ 1A, đường Hồ Chí Minh; cầu Bãi cháy, cầu Cần Thơ; Nhà máy thuỷ điện Sơn La, Thuỷ điện Sesan 3; bảo hiểm các toà nhà văn phòng, khách sạn lớn; các đội tàu viễn dương của Petrolimex, Vosco…
Trong những năm qua, PJICO đã giải quyết bồi thường hàng nghìn vụ tổn thất lớn như: Vụ cháy kho xăng dầu K31 (trên 21 tỷ đồng), tổn thất do lốc xoáy làm sập cẩu rót than tại Công ty Tuyển than Cửa Ông (trên 40 tỷ đồng), tổn thất sập cầu cần thơ (trên 25 tỷ đồng), vụ đắm 11000 tấn phân Urê của Vegecam Hải Phòng (1,4 triệu USD), tổn thất mặt hàng phân Kali trên tàu Maritime (trên 2 triệu USD)…
Bên cạnh hoạt động kinh doanh, công ty luôn quan tâm đến các công tác xã hội, thể hiện trách nhiệm với công đồng như: Các công tác từ thiện, tặng quà ủng hộ đồng bào bị thiên tai; xây dựng Nhà tình nghĩa; phụng dưỡng các bà mẹ Việt Nam anh hùng…số tiền lên đến hàng chục tỷ đồng.
Với những thành tích đã đạt được, PJICO được Nhà nước tặng thưởng Huân chương lao động hạng ba năm 2000, Huân chương lao động hạng nhì năm 2010. Đạt Giải thưởng Sao vàng đất Việt nhiều năm liền Nhiều cá nhân, tập thể được nhận nhiều bằng khen, giấy khen của các cấp, các ngành và của Thủ tướng Chính phủ.
Nằm trong định hướng phát triển chung của Tổng công ty xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) lên Tập đoàn kinh tế đa sở hữu Petrolimex Theo đó, PJICO sẽ phát triển trở thành một tổng công ty bảo hiểm, là một đơn vị thành viên nằm trong hệ thống tập đoàn Petrolimex Công ty đã xác định cho mình một sứ mệnh, đó là:Cung cấp các dịch vụ bảo hiểm đồng bộ, đa dạng và có chất lượng cao định hướng vào khách hàng; tạo môi trường làm việc chuyên nghiệp, minh bạch, năng động và thân thiện để nhân viên phát huy tài năng, sáng tạo, hợp tác có hiệu quả với các đối tác để cùng phát triển và đóng góp xây dựng cộng đồng; phát triển bền vững để gia tăng giá trị cho các cổ đông thông qua đa dạng hoá hoạt động bảo hiểm và đầu tư tài chính.
2.1.2 Cơ cấu tổ chức và quản lý hoạt động kinh doanh của PJICO
Sơ đồ 2.1: Mô hình tổ chức bộ máy của PJICO đến 31/12/2011
LÝ & PHÁT TRIỂN ĐẠI LÝ
LÝ & ĐẠI LÝ ĐẠI HỘI CỔ ĐÔNG
Nhằm nâng cao chất lượng quản lý và tăng cường công tác phát triển kinh doanh trong thời kỳ mới, PJICO liên tục điều chỉnh cấu trúc bộ máy cho phù hợp. Hiện nay có 16 phòng chức năng tại văn phòng Công ty và các Chi nhánh, Văn phòng trực thuộc trên 63 tỉnh thành của cả nước Mô hình tổ chức bộ máy của PJICO đến thời điểm 31/12/2011 được khái quát hoá theo Sơ đồ 2.1
Tổng giám đốc PJICO do Hội đồng quản trị công ty bổ nhiệm, là người đại diện theo pháp luật của Công ty, là người có trách nhiệm trực tiếp quản lý và đầu tư vốn Dưới Tổng giám đốc có các Phó Tổng giám đốc giúp Tổng giám đốc điều hành quản lý các lĩnh vực cụ thể được giao.
Trụ sở chính gồm 16 phòng chức năng để giúp việc và duy trì hoạt động cho Công ty Chức năng của các phòng nghiệp vụ Công ty gồm: Tham mưu về công tác đào tạo và phát triển nguồn nhân lực, các đại lý; nghiên cứu tham mưu phát triển các sản phẩm mới, các chính sách phát triển nghiệp vụ trên những nghiệp vụ bảo hiểm cụ thể; hướng dẫn, hỗ trợ các Chi nhánh thành viên trong quá trình hoạt động; tham mưu giúp Tổng giám đốc điều hành trên những lĩnh vực cụ thể như đối ngoại, tài chính-kế toán, tổ chức, nhân sự, pháp chế, đầu tư xây dựng cơ bản và lĩnh vực tái bảo hiểm…
Có 51 Chi nhánh, các Văn phòng đại diện, các tổng đại lý, đại lý trên cả nước Các chi nhánh hoạt động theo hình thức hạch toán phụ thuộc Các chi nhánh có các các phòng bảo hiểm khu vực, phòng phục vụ khách hàng tại các quận huyện lớn của tỉnh, thành phố.
Với mạng lưới hoạt động trải rộng khắp đất nước, PJICO đã đáp ứng được hầu hết nhu cầu bảo hiểm của khách hàng trên nhiều lĩnh vực, thể hiện vai trò là một trong các doanh nghiệp cổ phần đi tiên phong trên thị trường bảo hiểm Việt nam
2.1.3 Kết quả hoạt động kinh doanh của PJICO
Thực trạng hiệu quả hoạt động đầu tư tại PJICO
2.2.1 Công tác tổ chức hoạt động đầu tư tại PJICO
Hiện nay công tác đầu tư tại PJICO được quản lý bởi phòng Đầu tư công ty. Phòng Đầu tư công ty chịu trách nhiệm thực hiện công tác đầu tư tài chính đối với nguồn vốn được đầu tư theo quy định của Nhà nước và của Công ty Tất cả các quyết định đầu tư liên quan đến quỹ đầu tư phải thông qua Tổng giám đốc PJICO, Hội đồng quản trị Công ty Các hình thức đầu tư tài chính và việc phân cấp đầu tư của Công ty được quy định tại Quyết định số 05/QĐ/HĐQT-2006 ngày 01 tháng 04 năm 2006 của Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty về việc ban hành Quy chế tài chính trong đó:
- Hình thức đầu tư gồm: Mua trái phiếu, cổ phiếu; cho vay theo quy định của Luật các tổ chức tín dụng; gửi tiền tại các tổ chức tín dụng; liên doanh, liên kết góp vốn cổ phần; đầu tư thành lập công ty trách nhiệm hữu hạn; mua lại công ty khác; kinh doanh bất động sản; uỷ thác đầu tư qua các tổ chức tín dụng.
Công ty không được phép đầu tư vào các doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh tế có bố, mẹ, vợ, chồng, con của các thành viên Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc là người quản lý hoặc điều hành.
+ Tổng giám đốc quyết định các hình thức đầu tư tiền gửi tại các tổ chức tín dụng, mua công trái, trái phiếu Chính phủ có giá trị tối đa đến 50% vốn chủ sở hữu ghi trên báo cáo tài chính Công ty tại quý gần nhất; Tổng giám đốc có quyền quyết định các dự án đầu tư đến 5 tỷ đồng.
+ Hội đồng quản trị quyết định dự án đầu tư trên 5 tỷ đồng đến 50% vốn chủ sở hữu ghi trên Báo cáo tài chính Công ty được công bố tại quý gần nhất trên cơ sở phương án đầu tư do Tổng giám đốc trình; Hội đồng quản trị quyết định cử người đại diện quản lý hoặc điều hành các doanh nghiệp có vốn góp của Công ty trên cơ sở tham khảo đề xuất của Tổng giám đốc Người được cử làm đại diện quản lý phần vốn đầu tư ra ngoài Công ty phải báo cáo và xin ý kiến Hội đồng quản trị bằng văn bản trước khi biểu quyết các vấn đề liên quan đến hoạt động của doanh nghiệp mà mình được cử làm đại diện quản lý phần vốn của PJICO tại doanh nghiệp đó.
+ Đại hội cổ đông quyết định dự án đầu tư có giá trị trên 50% vốn chủ sở hữu ghi trên báo cáo tài chính Công ty tại quý gần nhất, trên cơ sở phương án do Hội đồng quản trị trình.
Hội đồng quản trị, Tổng giám đốc có trách nhiệm kiểm tra, giám sát việc đầu tư ra ngoài Công ty và chịu trách nhiệm về hiệu quả của việc đầu tư.
Trên cơ sở các quy định của Công ty và Luật pháp, phòng Đầu tư Công ty thực hiện việc đầu tư tài chính với các công việc: a Công tác nghiên cứu thị trường và lựa chọn lĩnh vực đầu tư.
Nghiên cứu thị trường và lựa chọn lĩnh vực đầu tư cho phù hợp là một trong những công việc tối cần thiết đối với hoạt động đầu tư thương mại và công tác nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư của PJICO, nhất là trong giai đoạn nền kinh tế có nhiều biến động như hiện nay Việc nghiên cứu thị trường được dựa trên các yếu tố:
- Các quy định của pháp luật đối với DNBH trong việc sử dụng vốn đầu tư tài chính về hạn mức, lĩnh vực đầu tư.
- Các quy định của pháp luật, cơ quan ban ngành đối với các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực đầu tư vốn và kinh doanh vốn, như: Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài chính, Ủy ban chứng khoán Nhà nước, các Ngân hàng thương mại
- Quy định của Hội đồng quản trị trong việc phân cấp phân quyền đầu tư, định hướng đầu tư và định hướng sử dụng vốn đầu tư.
- Tình hình diễn biến của thị trường vốn, thị trường bất động sản và tình hình cụ thể của các doanh nghiệp cho vay. b Việc thực hiện giám sát tình hình đầu tư.
Hiện nay tại PJICO, phòng Đầu tư có chức năng đầu tư và giám sát kết quả của hoạt động đầu tư của Công ty trên cơ sở theo quy định trong Quyết định số 05/ QĐ/HĐQT-2006 ngày 01 tháng 04 năm 2006 của Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty về việc ban hành Quy chế tài chính.
- Đối với hoạt động cho vay: PJICO có thể thực hiện cho vay vốn ngắn hạn, trung hoặc dài hạn theo các hình thức cho vay trực tiếp; cho vay đồng tài trợ với các ngân hàng, tổ chức tín dụng, hoặc uỷ thác cho vay thông qua các ngân hàng, tổ chức tín dụng có chức năng nhận uỷ thác
- Đối với các nghiệp vụ đầu tư khác:
+ Mua trái phiếu chính phủ và các loại chứng chỉ tương tự như tín phiếu kho bạc, trái phiếu quỹ hỗ trợ phát triển, thực hiện đầu tư trên cơ sở kế hoạch về tỷ trọng đầu tư trái phiếu và lãi suất yêu cầu hàng năm Trong trường hợp có biến động lãi suất giảm xuống dưới mức dự kiến hoặc tổng số lượng mua vượt quá kế hoạch được giao, thì cần được sự đồng ý của Lãnh đạo trước khi thực hiện đầu tư.
+ Đối với trái phiếu công ty, trái phiếu công trình, trái phiếu ngân hàng thương mại thì việc tổ chức thực hiện mua bán phải tuân theo các quy định như đối với hoạt động cho vay.
Đánh giá hiệu quả hoạt động đầu tư của PJICO
2.3.1 Những kết quả đạt được
Những kết quả đạt được trong hoạt động đầu tư của PJICO có thể được đánh giá qua các chỉ tiêu:
2.3.1.1 Huy động được nguồn vốn lớn cho đầu tư
Là một trong bốn doanh nghiệp hàng đầu Việt nam hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm Phi nhân thọ, thông qua các hoạt bảo hiểm gốc, PJICO đã huy động được nguồn vốn lớn để đầu tư vào nền kinh tế Lượng vốn này không ngừng được bổ sung qua các năm, qua đó giúp cho PJICO phát triển mở rộng và từng bước nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư của mình Năm 2006 vốn đầu tư là 342 tỷ đồng;năm 2009 vốn đầu tư là 733 tỷ đồng, tăng 114% Đến năm 2010 vốn đầu tư là 1198 tỷ đồng, sở dĩ vốn tăng đột biến là do doanh thu từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm tăng, đặc biệt công ty đã phát hành thành công trong việc bổ sung vốn điều lệ qua phát hành 30 triệu cổ phiếu thu về gần 355 tỷ đồng
2.3.1.2 Chỉ tiêu về giá trị đầu tư thực tế trở lại nền kinh tế
PJICO là một doanh nghiệp hoạt động và kinh doanh trong lĩnh vực bảo hiểm và đầu tư tài chính, vì vậy hàng năm PJICO thu hút được một lượng lớn nguồn vốn thông qua hoạt động bảo hiểm.
Số liệu ở Bảng 2.7 cho ta thấy tình hình huy động vốn và tổng vốn đầu tư thực của PJICO đầu tư trở lại nền kinh tế.
Bảng 2.7: Giá trị đầu tư thực tế trở lại nền kinh tế giai đoạn 2006 – 2010 ĐVT: Tỷ đồng
Tổng vốn đầu tư trở lại nền kinh tế 342 366 622 733 1198
Tốc độ tăng vốn đầu tư - 1,07 1,7 1,18 1,6
Tỷ lệ huy động vốn/Tổng doanh thu 61,3% 50% 62,4% 62,4% 82,7%
Nguồn : Báo cáo tài chính PJICO các năm 2006-2010
Chỉ tiêu trên cho ta thấy tình hình huy động vốn của PJICO, tổng vốn đầu tư đã có sự tăng trưởng mạnh về số tuyệt đối trong 2 năm – nhất là năm 2008 và năm
2010, nguyên nhân là do doanh thu của PJICO trong giai đoạn này tăng nhanh, vốn chủ sở hữu tăng trong năm 2008 (198 tỷ lên 414 tỷ) và năm 2010 (419 tỷ lên 811 tỷ) do vốn điều lệ được bổ sung qua phát hành cổ phiếu và các quỹ trích lập chưa sử dụng.
Với lượng vốn lớn thu hút được ngoài việc đảm bảo các hoạt động của nghiệp vụ bảo hiểm gốc, PJICO tập trung phần lớn lượng vốn nhàn rỗi cho hoạt động đầu tư tài chính, qua đó nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của PJICO
2.3.1.3 Chỉ tiêu về lượng vốn đưa vào đầu tư
Qua Bảng 2.7 ta có thể thấy từ năm 2006 tới nay, PJICO đã huy động được nguồn vốn lớn để đầu tư, vốn bổ sung hàng năm cho hoạt động đầu tư tăng đều qua các năm: Năm 2007 bổ sung tăng 24 tỷ đồng, năm 2008 bổ sung tăng 256 tỷ dồng, năm 2009 bổ sung tăng 111 tỷ đồng, năm 2010 bổ sung tăng 465 tỷ đồng Lượng vốn lớn đưa vào đầu tư một mặt giúp PJICO tăng lợi nhuận của mình mặt khác giúp nền kinh tế có lượng vốn đưa vào đầu tư góp phần thúc đẩy phát triển nền kinh tế.
2.3.1.4 Chỉ tiêu về hiệu quả đầu tư
Qua số liệu phân tích từ Bảng 2.5 ta thấy tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động đầu tư trong lợi nhuận của PJICO qua giai đoạn 2006 – 2010 là đặc biệt quan trọng, thường xuyên chiếm trên 90% - đặc biệt năm 2007 chiếm tới 128,4% Nhìn chung các khoản đầu tư của PJICO hiện nay từ nguồn vốn đầu tư được quản lý tốt và có hiệu quả, qua đó thể hiện được vai trò cơ bản quan trọng trong hoạt động kinh doanh của PJICO đồng thời đóng góp rất lớn vào hiệu quả chung của PJICO và được phản ánh qua Bảng 2.8
Bảng 2.8: Hiệu quả đầu tư của PJICO giai đoạn 2006-2010
Nguồn: Báo cáo về hoạt động đầu tư của PJICO các năm 2006-2010.
Qua Bảng 2.8 ta có thể thấy tỷ lệ doanh thu trên vốn đầu tư của PJICO tăng đột biến của năm 2007 và 2008, nguyên nhân do nền kinh tế có những biến động lớn trên thị trường chứng khoán và lãi suất ngân hàng biến động mạnh Qua đó, Phòng Đầu tư đã linh hoạt trong công tác đầu tư tài chính của mình Qua Bảng 2.6 chúng ta có thể nhận thấy: Lợi nhuận đầu tư năm 2007 của PJICO là 58 tỷ đồng thì có tới 42 tỷ đồng là từ kinh doanh chứng khoán với tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư lên tới 39,6 % Năm 2008 Công ty lại bị lỗ từ chứng khoán tới trên 20 tỷ đồng, tuy nhiên do lãi suất ngân hàng tăng cao và vì vậy hoạt động đầu tư được dịch chuyển sang tiền gửi đã đem lại lợi nhuận tìên gửi lên tới 67 tỷ đồng – tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư của tiền gửi trên 14% và đem lại lợi nhuận chung cho Công ty từ hoạt động đầu tư là 53 tỷ đồng Nói chung, tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư qua các năm của PJICO là chưa cao, trừ năm 2007. Để tổng quát ta cùng xem xét phân tích tỷ trọng lợi nhuận đầu tư của các lĩnh vực đầu tư qua Bảng 2.9 như sau:
Bảng 2.9: Tỷ trọng lợi nhuận từng loại hình của PJICO 2006-2010 ĐVT: Tỷ đồng
Nguồn: Báo cáo về hoạt động đầu tư của PJICO các năm 2006-2010.
Tỷ trọng lợi nhuận đầu tư tiền gửi nhìn chung vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng lợi nhuận, điều này phù hợp với tính an toàn trong kinh doanh bảo hiểm tuy nhiên nếu chỉ chú trọng quá vào gửi tiền thì cơ hội sinh lời cao hơn từ các lĩnh vực khác như chứng khoán, bất động sản sẽ làm giảm tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư.
Ta cùng xem xét số liệu cấu trúc danh mục đầu tư của PJICO qua Bảng 2.10 sau:
Bảng 2.10: Cấu trúc danh mục đầu tư của PJICO giai đoạn 2006 – 2010 ĐVT: Tỷ đồng
Danh mục đầu tư Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Vốn Lãi Tỷ lệ Vốn Lãi Tỷ lệ Vốn Lãi Tỷ lệ Vốn Lãi Tỷ lệ Vốn Lãi Tỷ lệ
Nguồn: Báo cáo về hoạt động đầu tư của PJICO các năm 2006-2010
Qua Bảng 2.10 ta thấy phần lớn tiền đầu tư được sử dụng gửi ngân hàng: Năm 2006 chiếm 64%, năm 2007 chiếm 62.2%, năm 2008 chiếm 75.2%, năm 2009 chiếm 74.9%, năm 2010 chiếm 61% Tỷ lệ lợi nhuận nói chung gửi qua ngân hàng là khá ổn định và an toàn: Năm 2006 tỷ lệ lợi nhuận là 7.3%, năm 2007 tỷ lệ 8.3%, năm
2008 tỷ lệ là 14.3%, năm 2009 lệ là 8% và năm 2010 là 8.4% Tuy nhiên nếu so sánh với đầu tư chứng khoán ta có thể thấy: Năm 2006 tỷ lệ lợi nhuận là 11.1%, năm 2007 tỷ lệ là 39.6%, năm 2008 tỷ lệ là - 17.9%, năm 2009 tỷ lệ lợi nhuận là 9,5% và năm 2010 là 2.3% Trên thực tế, thị trường chứng khoán nước ta luôn biến động mạnh mẽ và thường không theo một quy luật nhất định nào, nên có nhiều cổ phiếu sau một năm có thể tăng gấp đôi giá trị và vì vậy nếu tính toán tốt và kịp thời thì việc đầu tư chứng khoán có thể đem lại lợi nhuận cao hơn Tuy nhiên việc đầu tư chứng khoán cũng cần rất thận trọng vì độ rủi ro rất cao (năm 2008, PJICO lỗ trên
20 tỷ đồng, năm 2010 đạt tỷ lệ lãi trên vốn đầu thấp).
2.3.1.5 Hỗ trợ và tác động tích cực tới hoạt động khác của doanh nghiệp
- Hỗ trợ và đảm bảo tốt khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Hiệu quả từ hoạt động đầu tư tài chính không chỉ tạo ra nguồn lợi cho PJICO mà lợi nhuận của nó còn có tác dụng hỗ trợ, đảm bảo khả năng thanh toán, đảm bảo quyền lợi của khách hàng cũng như duy trì và nâng cao uy tín của doanh nghiệp.
- Hỗ trợ tốt cho hoạt động kinh doanh bảo hiểm gốc.
Hiệu quả từ hoạt động đầu tư tài chính cũng đã có những trợ giúp rất đáng kể cho hoạt động kinh doanh bảo hiểm gốc thông qua việc góp vốn vào các công ty, hợp tác tín dụng … PJICO đã thu hút thêm được một lượng lớn khách hàng tham gia bảo hiểm.
- Nâng cao vị thế uy tín của PJICO trên thị trường.
Việc PJICO đạt hiệu quả trong đầu tư tài chính tạo ra một hình ảnh tốt phục vụ cho các hoạt động khác của PJICO.
Bên cạnh những kết quả đã đạt được như trên, hoạt động đầu tư tài chính củaPJICO còn có những hạn chế và tác động không tốt tới hiệu quả hoạt động đầu tư cần phải xem xét và khắc phục.
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
Hoạt động đầu tư có hiệu quả hay không phải xét trên hai góc độ: Hiệu quả đầu tư và nguồn vốn cung cấp cho việc đầu tư đó Ở các phần trước ta đã xem xét các chỉ tiêu và phân tích về hiệu qủa hoạt động đầu tư (đưa vốn và tiền vào để đầu tư), ở đây ta chỉ xem xét đến góc độ huy động vốn cho công tác thực hiện đầu tư của PJICO.
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA PJICO
Mục tiêu chiến lược phát triển của PJICO đến năm 2015
Ngày 26/11/2010, PJICO tổ chức Lễ kỷ niệm 15 năm ngày thành lập (15/6/1996 – 15/6/2010) Đánh dấu bước chuyển biến quan trọng trong quá trình xây dựng đề án và chuẩn bị các thủ tục cần thiết để chuyển đổi mô hình hoạt động từ Công ty lên Tổng công ty cổ phần bảo hiểm PJICO (dự kiến trong quý II/2012). Định hướng chiến lược phát triển của PJICO giai đoạn đến 2015 được xác định gồm:
Một là, Phát triển thành Tổng công ty Tài chính có trình độ và sức mạnh cạnh tranh với quốc tế, đứng hàng đầu trong việc cung cấp các dịch vụ bảo hiểm và đầu tư tài chính tại Việt Nam và có uy tín trong khu vực; kinh doanh trong các lĩnh vực bảo hiểm PNT, đầu tư tài chính, chứng khoán và các dịch vụ tài chính khác, trong đó lấy hoạt động kinh doanh bảo hiểm làm nòng cốt.
Hai là, Nâng cao năng lực cạnh tranh trong nước và khu vực trên cơ sở đáp ứng một cách năng động nhu cầu ngày càng cao của khách hàng, cung cấp các dịch vụ tài chính chất lượng cao và các dịch vụ phụ trợ tiện ích cho khách hàng.
Ba là, Trở thành một tổ chức giữ vững và đề cao được uy tín và danh tiếng; chiếm được lòng tin của khách hàng, các đối tác và các Cổ đông cũng như Tập đoàn Petrolimex.
Bốn là, Liên tục phát triển ổn định, an toàn, hiệu quả và bền vững.
Năm là, Tổ chức quản lý và hoạt động một cách hiệu quả đối với các đơn vị thành viên trong công tác quản lý hoạt động kinh doanh của mình theo các tiêu chuẩn ISO đã đề ra
Sáu là, Nâng cao trình độ quản lý và chất lượng phục vụ khách hàng trong bất kỳ lĩnh vực kinh doanh nào của PJICO: Từ việc nghiên cứu phát triển các sản phẩm, dịch vụ tới việc tư vấn cho khách hàng các giải pháp tối ưu hoặc xây dựng các mối quan hệ hợp tác chặt chẽ, cùng phát triển với khách hàng, với các đối tác trong nước và khu vực
Bảy là, Trong điều kiện Việt Nam gia nhập WTO, cần đưa ra nhiều sản phẩm mới với các dịch vụ đa dạng theo những chuẩn mực quốc tế, có uy tín Là một doanh nghiệp có chất lượng dịch vụ và hiệu quả kinh doanh hàng đầu thị trường bảo hiểm Việt Nam
Tám là, Liên kết chặt trẽ với các cổ đông, các Tổng công ty thành viên của
Petrolimex từ đó tạo ra được nền tảng cho các dịch vụ liên kết, làm tăng sức cạnh tranh của lĩnh vực kinh doanh chính là bảo hiểm; đầu tư tài chính an toàn, hiệu quả, có tính thanh khoản đảm bảo để các khách hàng đến với PJICO không chỉ có được dịch vụ bảo hiểm chất lượng tốt mà còn có các tiện ích thiết thực về dịch vụ tài chính như chuyển tiền, thanh toán, vay – trả, uỷ thác đầu tư, mua – bán chứng khoán với chất lượng ngang tầm quốc tế.
Từ các định hướng chiến lược phát triển nêu trên, mục tiêu của PJICO trong giai đoạn 2010-2015 được phác thảo như sau:
- Tăng trưởng tổng doanh thu trên 15%/năm.
- Tăng trưởng lợi nhuận trước thuế 20-21%/năm.
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn chủ sở hữu đến 2015: Từ 19-21%, phù hợp với chiến lược phát triển chung của toàn Tập đoàn Petrolimex Để thực hiện mục tiêu tổng quát nêu trên, một số chỉ tiêu phát triển cụ thể được đặt ra là:
- Tốc độ tăng trưởng phí bảo hiểm gốc bình quân là 15%/năm, duy trì thị phần theo doanh thu phí bảo hiểm gốc năm 2015 là 10%.
- Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu hàng năm đạt 15%
Những định hướng phát triển chung để thực hiện các mục tiêu đề ra là:
- Nhanh chóng nâng cao trình độ quản lý và chất lượng dịch vụ của PJICO trên toàn quốc Có bộ phận quản trị chất lượng đủ mạnh để đánh giá, triển khai ISO, quản lý quá trình nâng cao chất lượng dịch vụ của PJICO.
- Xây dựng thương hiệu kịp thời và đủ mạnh để định vị thương hiệu PJICO đối với các nghiệp vụ trọng điểm như bảo hiểm xe cơ giới, bảo hiểm con người,bảo hiểm tài sản
- Nhanh chóng thay đổi và hiện đại hóa hoạt động quản trị nhân lực, cơ chế và phương pháp trả lương Mục tiêu là giữ được đội ngũ cán bộ có chuyên môn giỏi, thu hút nguồn nhân lực có trình độ cao trên thị trường, đánh giá phát hiện, đào tạo và tạo cơ hội phát triển cho các cán bộ có tiềm năng.
- Nâng cao hiệu quả đầu tư tài chính, xác định lợi nhuận từ đầu tư tài chính là nguồn đóng góp lợi nhuận chủ yếu cho PJICO
- Nhanh chóng đổi mới và đầu tư hiệu quả vào công nghệ thông tin, cơ sở vật chất nhắm tới tạo khả năng cạnh tranh ưu việt so với các công ty khác trên thị trường Hệ thống thông tin quản lý cần được ưu tiên đầu tư để tăng cường khả năng hỗ trợ ra quyết định
- Nâng cao chất lượng và chuyên môn hóa hoạt động nghiên cứu và phát triển. Tách riêng hoạt động này khỏi hoạt động kinh doanh và quản lý kinh doanh nghiệp vụ hiện nay, quản lý sản phẩm phù hợp với nhu cầu thị trường, vòng đời sản phẩm, phát triển sản phẩm mới
PJICO tiếp tục xác định phương châm hoạt động là " An toàn- hiệu quả- bền vững" để phát triển - đã trở thành phương châm đúng đắn, góp phần đưa PJICO vượt qua thách thức cạnh tranh, hoàn thành thắng lợi các mục tiêu đặt ra trong những năm qua.
Các giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư của PJICO
3.2.1 Hoàn thiện cơ cấu tổ chức hoạt động đầu tư
Nâng cao năng lực cho phòng Đầu tư bằng cơ chế, phân cấp, con người như: Tính phí quản lý đầu tư dựa trên hiệu quả của từng danh mục đồng thời quy định mức thưởng, phạt theo hiệu quả của từng danh mục đầu tư; phân cấp hơn nữa cho phòng hoặc cán bộ đầu tư; tăng cường nguồn nhân lực để tăng cường việc đa dạng các hoạt động đầu tư Ví dụ: Trích khen thưởng theo năm cho phòng Đầu tư khi tỷ suất lợi nhuận đầu tư đạt trên 15% với mức khen thưởng 50% số tiền lợi nhuận vượt và phạt khi hiệu quả đầu tư thấp hơn lãi suất bình quân của ngân hàng trong năm tài chính đó Phân cấp cho từng cán bộ làm công tác đầu tư chủ động đầu tư trong một hạn mức đầu tư cụ thể
3.2.2 Xây dựng danh mục đầu tư hợp lý
Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay cũng còn nhiều bất cập, sự lên xuống của giá chứng khoán rất bất thường, không theo quy luật nào Việc đầu tư chứng khoán cũng gặp nhiều rủi ro nên cần phải có sự lựa chọn chính xác bảo đảm an toàn cho nguồn vốn đầu tư Tuy vậy, khoản đầu tư này có lãi suất kỳ vọng cao và trong tương lai, khi thị trường chứng khoán phát triển thì cũng sẽ có tính thanh khoản cao Vì vậy công ty có thể tăng vốn đầu tư vào khoản mục này nhiều hơn nữa Tuy nhiên cũng cần rất thận trọng không nên quá tập trung vào khoản mục này vì độ an toàn không cao do bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khó dự đoán và có thể làm PJICO bị thua lỗ nhiều ảnh hưởng lớn tới hiệu quả chung của hoạt động đầu tư PJICO nên ủy thác đầu tư chứng khoán hoặc thực hiện thông qua các tổ chức đầu tư có tính chuyên nghiệp cao như các công ty chứng khoán trên thị trường Các công ty này có tính chuyên nghiệp, chuyên sâu trong lĩnh vực đầu tư chứng khoán, có các cá nhân có kinh nghiệm, có trình độ về phân tích và đầu tư chứng khoán, vì vậy việc ủy thác hoặc ký hợp đồng hợp tác với các công ty này sẽ đảm bảo và mang lại hiệu quả cao cho PJICO Khi thực hiện đầu tư vào cổ phiếu nên sử dụng nguồn vốn dài hạn.
- Trong đầu tư trái phiếu, cần chú trọng các loại trái phiếu dài hạn như trái phiếu chính phủ dài hạn, trái phiếu công trình, trái phiếu đô thị thường có mức lãi suất cao hơn.
- Cho vay và uỷ thác đầu tư:
Hoạt động cho vay của PJICO chủ yếu chỉ là các hợp đồng ủy thác cho vay qua các ngân hàng thương mại và hoạt động uỷ thác, tuy mang lại hiệu quả khá cao so với lượng vốn bỏ ra nhưng còn tồn tại một số dự án (khách hàng) không mang lại hiệu quả cao như mong muốn do mục đích hỗ trợ cho hoạt động bảo hiểm gốc Vì vậy PJICO cần phải xem xét đánh giá lại tiềm lực của khách hàng, nên chấm dứt hoạt động cho vay đối với những khách hàng, hoặc dự án hoạt động không hiệu quả; tiến hành thu hồi vốn và chuyển sang các hoạt động đầu tư khác như cổ phiếu, trái phiếu hoặc tiền gửi.
- Góp vốn liên doanh, cổ phần: Đây là hình thức đầu tư mới của PJICO và chưa đem lại nhiều lợi nhuận cho Công ty Do việc đầu tư chủ yếu trong hệ thống Petrolimex nên hiệu quả hoạt động của các Công ty này chưa tốt (Petrolimex nhiều năm hoạt động không có lãi) Tuy nhiên nếu tập trung đầu tư dài hạn vào hình thức này cũng góp phần rất lớn ngoài việc đem lại lợi nhuận cho PJICO còn góp phần nâng cao khả năng khai thác, nâng cao thương hiệu cho PJICO Bên cạnh đó còn có thể nâng cao kinh nghiệm cho cán bộ thông qua các hình thức tham gia vào các hoạt động của đối tượng được đầu tư, đồng thời phát triển thêm nhiều cơ hội đầu tư mới trong các lĩnh vực khác mà PJICO có thể trực tiếp thực hiện trong tương lai
- Đầu tư bất động sản:
Hiện tại PJICO gần như không có loại hình này, do tính phức tạp của loại hình cũng như đòi hỏi phải tập trung một lượng vốn lớn, tuy nhiên về chiến lược đầu tư lâu dài cũng nên có loại hình đầu tư bất động sản Thị trường bất động sản trong những năm vừa qua có biến động rất lớn, khoảng năm 2005 – 2006 có thể coi là thời đóng băng của thị trường, nhưng sang 2007 giá bất động sản tăng nhanh chóng trên tất cả các tỉnh thành của nhà nước, có những nơi giá tăng gấp bốn đến năm lần so với 2006 Như vậy, nếu mạnh dạn và nắm bắt tốt cơ hội đầu tư thì có thể nói là rất thành công nếu như PJICO mạnh dạn đầu tư vào thị trường này Đến năm 2009- 2010, giá bất động động sản lại tiếp tục có diễn biến tăng khá cáo sau kỳ sụt giảm mạnh giai đoạn năm 2007 – 2008 Như vậy ta có thể thấy đầu tư bất động sản cũng có nhiều cơ hội để tăng hiệu quả đầu tư cho PJICO.
- Tiền gửi ngân hàng và các tổ chức tín dụng: Đây là loại hình đầu tư có tính thanh khoản cao Tuy nhiên mức lãi suất đưa lại thường thấp hơn lãi suất kỳ vọng của các loại hình đầu tư khác Có thể sử dụng phần vốn ngắn hạn để thực hiện đầu tư
Theo như cơ cấu đầu tư của các công ty bảo hiểm nước ngoài, loại hình này thường chiếm tỷ trọng thấp trong tổng vốn đầu tư (20%-30%) Tuy nhiên, trong danh mục đầu tư của PJICO thì khoản mục này lại chiếm tỷ trọng lớn nhất Điều này đã hạn chế hiệu quả hoạt động đầu tư của công ty.
PJICO nên chuyển dần từ đầu tư tiền gửi sang loại hình cổ phiếu, bất động sản nhiều hơn Về lâu dài khi môi trường đầu tư của Việt Nam, đặc biệt là thị trường chứng khoán phát triển hơn, các cơ hội đầu tư được mở rộng thì PJICO nên giảm bớt tỷ trọng vốn dành cho khoản mục này.
3.2.3 Áp dụng công nghệ tiên tiến trong hoạt động kinh doanh, quản lý và đầu tư, khai thác triệt để công nghệ quản lý hiện đại.
Hiện PJICO đang triển khai thực hiện dự án công nghệ thông tin trên toàn hệ thống nhằm trợ giúp cho công tác khai thác và quản lý – nhất là quản lý tài chính để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nhàn rỗi.
Tuy nhiên, trên thực tế vẫn chưa khai thác được hết tiềm năng của hệ thống này Trong hoạt động kinh doanh bảo hiểm cũng như trong hoạt động đầu tư vẫn còn nhiều công đoạn thực hiện thủ công, chưa có sự cập nhật, trao đổi thông tin thường xuyên giữa các bộ phận với nhau.
Mặc dù PJICO trong những năm qua đã đẩy mạnh việc khai thác tiện ích khi sử dụng Internet nhưng chủ yếu mới chỉ nhằm thực hiện việc quảng bá sản phẩm, thương hiệu chứ chưa thực hiện được các giao dịch nhiều trên Internet Việc mở rộng hoạt động giao dịch trên Internet không những giúp doanh nghiệp đẩy nhanh được tốc độ giao dịch, giảm chi phí kinh doanh mà còn là một phương tiện hữu hiệu để thu thập, trao đổi thông tin với các khách hàng, đối tác.
Riêng đối với hoạt động đầu tư, trong thời gian tới cần xây dựng, cài đặt phần mềm thẩm định, quản lý dự án để nâng cao hiệu quả hoạt động thẩm định và quản lý dự án, cũng như nâng cao năng suất lao động của cán bộ đầu tư.
3.2.4 Có các chính sách ưu đãi thu hút nguồn nhân lực có chất lượng cao
Tiếp tục tăng cường đào tạo đội ngũ cán bộ đầu tư, cán bộ quản lý về chuyên môn cũng như đạo đức nghề nghiệp nhằm nâng cao chất lượng hoạt động đầu tư. Đội ngũ cán bộ quản lý cũng như cán bộ trực tiếp thực hiện hoạt động đầu tư đóng vai trò hết sức quan trọng đối với hiệu quả hoạt động đầu tư của doanh nghiệp. PJICO cần có các chính sách trọng dụng, ưu đãi để thu hút các chuyên gia giỏi về làm việc.
3.2.5 Tăng cường hoạt động giám sát, kiểm tra và phân tích hiệu quả hoạt động đầu tư
Trong quá trình tổ chức hoạt động đầu tư muốn nâng cao hiệu quả công tác đầu tư thì PJICO cần phải thực hiện việc giám sát quá trình này đồng thời luôn phân tích và đưa ra những đánh giá, điều chỉnh trong quá trình đầu tư, chỉ có vậy mới giải quyết các vấn đề và những điểm yếu tiềm ẩn mà đã được trình bày ở phần thực trạng công tác tổ chức hoạt động đầu tư của PJICO Theo tác giả thì giải pháp này là nhằm làm một số thay đổi quan trọng đối với cơ cấu quản lý đầu tư của PJICO để nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư
+ Đảm bảo tài sản và hoạt động đầu tư là phù hợp với khả năng thanh khoản và dữ liệu nợ và rủi ro của công ty
+ Đảm bảo tài sản được cơ cấu sao cho công ty có đủ nguồn tài sản có tính thanh khoản để trả nợ khi đến hạn.
Một số kiến nghị
Hiện nay, lĩnh vực bảo hiểm ngày càng dành được nhiều quan tâm của Nhà nước Việc ban hành pháp luật kinh doanh bảo hiểm cùng nhiều văn bản hướng dẫn, định hướng đã cho thấy điều đó
Riêng đối với hoạt động đầu tư của DNBH là một hoạt động có vai trò quan trọng không chỉ đối với bản thân doanh nghiệp mà đối với cả nền kinh tế quốc dân.
Vì vậy, thúc đẩy hoạt động đầu tư của các DNBH nói chung và của PJICO - với tư cách là một trong bốn DNBH hàng đầu Việt Nam nói riêng là một yêu cầu cấp thiết, đòi hỏi Nhà nước cần tiếp tục thực hiện các biện pháp, chính sách thiết thực nhằm tạo điều kiện cho hoạt động của các doanh nghiệp trong lĩnh vực này Trước mắt, nhà nước nên thực hiện đồng bộ các chính sách sau:
- Tiếp tục hoàn thiện hệ thống pháp luật về kinh doanh bảo hiểm Cần xử lý nghiêm các vi phạm hành chính trong lĩnh vực kinh doanh bảo hiểm nhằm tạo môi trường thuận lợi cho các doanh nghiệp thực hiện hoạt động kinh doanh nghiêm túc.
- Hiện Luật tín dụng chưa cho phép DNBH thực hiện cho vay trực tiếp, điều này phần nào làm ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động đầu tư của DNBH cũng như ảnh hưởng đến hoạt động của các đơn vị cần vay vốn Trong thời gian tới Ngân hàng nhà nước nên sớm ban hành các văn bản pháp lý về hoạt động cho vay, cho phép DNBH thực hiện hoạt động này.
- Trợ giúp cho hoạt động của các DNBH về kinh doanh cũng như công tác đào tạo cán bộ kinh doanh bảo hiểm và đầu tư vốn.
- Đề nghị các Bộ, cơ quan ngang bộ trực thuộc Chính phủ, UBND các tỉnh và thành phố trực thuộc TW tham mưu nhằm hoàn thiện môi trường pháp lý và chính sách quản lý vĩ mô đối với các hoạt động phụ trợ khác
- Hoàn thiện môi trường pháp lý liên quan đến hoạt động ngân hàng.
Mặc dù các doanh nghiệp biết được tầm quan trọng của một hệ thống quản lý ngân quỹ tối ưu thông qua hệ thống ngân hàng điện tử của một số ngân hàng lớn nhưng việc có áp dụng được hay không còn phụ thuộc rất nhiều vào cơ sở, môi trường pháp lý của loại hình dịch vụ này. Để tạo điều kiện cho các doanh nghiệp Việt Nam nâng cao hiệu quả quản lý ngân quỹ, dịch vụ ngân hàng điện tử, giao dịch điện tử cần phải được các ngân hàng triển khai mạnh mẽ Các ngân hàng ở Việt Nam hiện nay đã thực hiện xong đề án hiện đại hóa, hạ tầng công nghệ tin học đã cho phép các ngân hàng này cung cấp dịch vụ ngân hàng điện tử cũng như các dịch vụ công nghệ cao khác
- Ưu tiên phát triển hệ thống thanh toán điện tử liên ngân hàng
Bên cạnh hạ tầng pháp lý cho hoạt động ngân hàng thì hiệu quả của công tác quản lý ngân quỹ phụ thuộc rất lớn vào mạng lưới thanh toán điện tử quốc gia. Chừng nào hệ thống thanh toán liên ngân hàng điện tử trên toàn quốc chưa được thiết lập thì việc chuyển tiền, thu chi tiền nói chung và quản lý ngân quỹ nói riêng là rất phức tạp và mất nhiều thời gian
- Phát triển và minh bạch hoá thị trường chứng khoán.
+ Phát triển hàng hoá cho thị trường chứng khoán
* Hoàn thiện khung pháp lý và chính sách đảm bảo Nhà nước thống nhất quản lý việc phát hành chứng khoán ra công chúng và quản lý các công ty đại chúng; áp dụng qui định quản trị công ty đối với các công ty đại chúng.
* Hoàn thiện khung pháp lý, lựa chọn và hướng dẫn các chính quyền địa phương, các doanh nghiệp lớn phát hành trái phiếu để huy động vốn đầu tư.
* Ngày 01 tháng 7 năm 2010, Việt Nam đã thực hiện theo luật doanh nghiệp số 60/2005/QH11, được Quốc hội thông qua ngày 29 tháng 11 năm 2005, theo đó Nhà nước xoá bỏ Luật doanh nghiệp Nhà nước và tiến hành thực hiện Luật doanh nghiệp Tuy vậy, cần đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa và đưa lên thị trường niêm yết Mặt khác, cần thúc đẩy, tạo điều kiện cho các công ty cổ phần thực hiện niêm yết trên sàn chính thức, vì đây là một trong những chỉ báo quan trọng không chỉ phản ánh quy mô mà còn phản ánh cả mức độ phổ cập của thị trường chứng khoán Việt Nam
* Ngoài ra, cần thực hiện các giải pháp để tăng hàng hóa có uy tín, chất lượng giao dịch trên thị trường như lựa chọn một số doanh nghiệp lớn, ngân hàng thương mại cổ phần, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài niêm yết trên thị trường chứng khoán Ban hành cơ chế thích hợp để phần lớn trái phiếu Chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu công trình được niêm yết để phát hành trên thị trường chứng khoán.
+ Phát triển thị trường giao dịch chứng khoán
* Hướng dẫn và quản lý, giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán chưa niêm yết tại công ty chứng khoán.
* Xây dựng và hoàn thiện thị trường giao dịch trái phiếu, trước hết là trái phiếu Chính phủ.
+ Phát triển các tổ chức kinh doanh, dịch vụ chứng khoán
Ban hành quy định để tạo cơ sở pháp lý cho các công ty chứng khoán tái cơ cấu theo hướng tăng quy mô vốn, phát triển nguồn nhân lực, mở rộng phạm vi và mạng luới cung cấp dịch vụ; tăng cường áp dụng công nghệ thông tin trong cung cấp dịch vụ chứng khoán.
+ Phát triển cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin TTCK
Xây dựng và hướng dẫn thực hiện các chuẩn mực công nghệ thông tin áp dụng cho các tổ chức kinh doanh và dịch vụ chứng khoán đảm bảo cung cấp dịch vụ và thông tin thị trường chứng khoán minh bạch và công bằng cho mọi đối tượng đầu tư.
+ Quản lý Nhà nước về thị trường chứng khoán
* Nâng cao tính minh bạch, công khai, công bằng của hoạt động thị trường chứng khoán trên cơ sở hoàn thiện và thực thi quy định về công bố thông tin, quy định quản trị công ty đối với công ty đại chúng
* Nâng cao năng lực hoạch định chính sách, tăng cường hiệu quả giám sát,thanh tra và xử lý vi phạm pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán;hoàn thiện và áp dụng các tiêu chí đánh giá hiệu quả của các công ty chứng khoán,công ty quản lý quỹ, tiêu chí cảnh báo các giao dịch bất thường trên thị trường chứng khoán.
