Giai phap nang cao hieu qua su dung von luu dong 157546

VỐN LƯU ĐỘNG VÀ VAI TRÒ CỦA VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP

Mỗi một doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất kinh doanh ngoài tài sản cố định phải có tài sản lưu động nhưng tùy theo loại hình doanh nghiệp mà có cơ cấu của tài sản lưu động khác nhau Tuy nhiên, đối với doanh nghiệp sản xuất thì tài sản lưu động được cấu thành bởi hai bộ phận là tài sản lưu động sản xuất và tài sản lưu thông.

- Tài sản lưu động sản xuất bao gồm những tài sản ở khâu dự trữ sản xuất như nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu… và tài sản ở khâu sản xuất như thành phẩm, sản phẩm dở dang, chi phí chờ phân bổ…

- Tài sản lưu thông của doanh nghiệp bao gồm sản phẩm hàng hóa chưa được tiêu thụ (hàng tồn kho), vốn bằng tiền và các khoản phải thu.

Do vậy, doanh nghiệp nào cũng cần phải có một số vốn thích đáng đầu tư vào các tài sản trên, số tiền ứng trước về những tài sản đó được gọi là vốn lưu động. Tóm lại, vốn lưu động của doanh nghiệp là lượng tiền ứng trước để thỏa mãn nhu cầu về tài sản lưu động nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được diễn ra thường xuyên, liên tục.

1.1.2 Đặc đỉểm chung của vốn lưu động

Trong quá trình sản xuất, khác với tài sản cố định, tài sản lưu động luôn thay đổi hình thái biểu hiện để tạo ra sản phẩm vì vậy giá trị của nó cũng được chuyển dịch toàn bộ một lần vào giá trị sản phẩm tiêu thụ Như vậy, vốn lưu động luôn được chuyển hóa qua những hình thái khác nhau khởi đầu vòng tuần hoàn, vốn lưu động được dùng để mua sắm các đối tượng lao động trong khâu dự trữ sản xuất ở giai đoạn này vốn đã thay đổi hình thái từ vốn bằng tiền sang vốn vật tư. Giai đoạn tiếp theo là giai đoạn sản xuất qua công nghệ sản xuất, các vật tư dự trữ được chế tạo thành bán sản phẩm và thành phẩm.

Kết thúc vòng tuần hoàn, sản phẩm sau khi được tiêu thụ, hình thái hàng hóa hiện vật lại được chuyển sang vốn bằng tiền như điểm xuất phát ban đầu.

Trong thực tế, vận động của vốn lưu động không phải diễn ra một cách tuần tự như mô hình lý thuyết nêu trên, mà các giai đoạn vận động của vốn lưu động được đen xen vào nhau, trong khi một bộ phận vốn lưu động được chuyển hóa thành vật tư dữ trữ, sản phẩm dở dang, thì một bộ phận khác của vốn lưu động lại chuyển từ thành phẩm thành vốn bằng tiền Cứ như vậy, chu kỳ sản xuất được tiếp tục lặp lại, vốn lưu động được liên tục tuần hoàn chu chuyển.

Qua đó cho thấy, trong cùng một lúc, vốn lưu động của doanh nghiệp được phân bổ trên khắp các giai đoạn luân chuyển tức là trên tất cả các công đoạn của quá trình sản xuất và tồn tại dưới các hình thức khác nhau Do đó muốn cho quá trình tái sản xuất được liên tục, doanh nghiệp phải có đủ vốn lưu động đầu tư vào các hình thức khác nhau đó, khiến cho chúng có được mức tồn tại hợp lý và đồng bộ.

1.1.3 Phân loại vốn lưu động.

Vốn lưu động của doanh nghiệp được phân thành nhiều loại khác nhau tùy theo tiêu thức phân loại Những tựu trung lại vốn lưu động được phân thành các loại chủ yếu sau:

1.1.3.1 Theo vai trò của vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh

Vốn lưu động, dựa theo vai trò của nó trong quá trình sản xuất kinh doanh, được chia thành ba loại:

* Vốn lưu động nằm trong quá trình dự trữ sản xuất

- Vốn nguyên vật liệu chính: là số tiền biểu hiện giá trị các loại vật tư dự trữ cho sản xuất khi tham gia sản xuất nó hợp thành thực thể chủ yếu của sản phẩm.

- Vốn vật liệu phụ: là giá những vật tư dự trữ trong sản xuất góp phần hình thành nên sản phẩm nhưng không hợp thành thực thể chủ yếu của sản phẩm

- Vốn phụ tùng thay thế trong quá trình thay thế: bao gồm giá trị những phụ tùng tồn kho để thay thế mỗi khi sửa chữa tài sản cố định.

- Vốn vật tư đóng gói: là giá trị những vật liệu bao bì dùng để đóng gói trong quá trình sản xuất và tiêu thụ sản phẩm

- Vốn công cụ dụng cụ nhỏ: là giá trị những tài sản lưu động nhưng giá trị thấp và thời gian sử dụng ngắn.

* Vốn lưu động nằm trong quá trình trực tiếp sản xuất

- Vốn sản phẩm đang chế tạo, là giá trị những sản phẩm dở dang trong quá trình sản xuất, xây dựng hoặc đang nằm trên địa điểm làm việc đợi chế biến tiếp.

- Vốn bán thành phẩm tự chế cũng là giá trị những sản phẩm dở dang nhưng khác sản phẩm đang chế tạo ở chỗ nó đã hòa thành giai đoạn chế biến nhất định.

- Vốn phí tổn chờ phân bổ, là những phí tổn được chi ra trong kỳ những phân bổ cho nhiều kỳ sản xuất.

* Vốn lưu động nằm trong quá trình lưu động

- Vốn thành phẩm: là giá trị những sản phẩm nhập kho và hàng gửi bán.

- Vốn bằng tiền: bao gồm tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi Ngân hàng, các chứng khoán thanh khoản cao.

- Vốn thanh toán: là những khoản phải thu, tạm ứng.

Theo cách phân loại này ta thấy vốn nằm trong quá trình dự trữ và vốn nằm trong quá trình lưu thông không tham gia trực tiếp vào quá trình sản xuất vì vậy phải hạn chế khối lượng vật liệu cũng như thành phẩm tồn kho.

1.1.3.2 Theo hình thái biểu hiện

Dựa theo hình thái biểu hiện vốn lưu động có thể chia thành.

* Vốn vật tư hàng hóa : gồm vốn nhiên liệu chính, vật liệu phụ, sản phẩm đang chế tạo vốn thành phẩm.

* Vốn tiền tệ : Thuộc loại này bao gồm vốn bằng tiền, các chứng khoán thanh khoản cao và các khoản phải thu.

Vốn lưu động của doanh nghiệp dựa theo nguồn hình thành có thể chia thành các loại sau:

* Nguồn vốn pháp định : Nguồn vốn này có thể do Nhà nước cấp, do xã viên, cổ đông đóng góp, do thành viên sang lập góp hoặc do doanh nghiệp tự bỏ ra.

* Nguồn vốn tự bổ sung : Đây là nguồn vốn do doanh nghiệp tự bổ sung chủ yếu lấy một phần tử lợi nhuận để lại.

* Nguồn vốn liên doanh liên kết

* Nguồn vốn huy động thông qua phát hành cổ phiếu

27 -

MỘT SỐ NÉT KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY TNHH IPC

2.1.1 Khái quát quá trình hình thành và phát triển.

Công ty trách nhiệm hữu hạn IPC

Tên tiếng việt: I- im lặng; P- phát triển; C- củng cố

Tên giao dịch: IPC Company Limited

Tên viết tắt: IPC.C.,LTD Được thành lập ngày 28/04/2000

- Trụ sở chính tại: A 18 NV – Hoàng Ngân - Trung Hòa – Cầu giấy – Hà NộiCông ty có hai văn phòng đại diện:

- Văn phòng đại diện Công ty TNHH IPC tại thành phố HCM Địa chỉ: P503, lầu 4, số 7, Nam Quốc Cang Phường Phạm Ngũ Lão, quận 1, thành phố HCM.

Văn phòng đại diện Công ty TNHH IPC tại Hải Phòng Địa chỉ: Km7 + 700, đường 5, phường Hùng Vương, quận Hồng Bài, thành phố Hải Phòng.

- Hình thức công ty: Công ty thuộc hình thức Công ty TNHH, hoạt động theo Luật doanh nghiệp và các quy định khác của nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam

- Các thành viên sang lập công ty:

Công ty được Sở kế hoạch và đầu tư thành phố Hà Nội cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0102000425 ngày 28/04/2000

- Vốn điều lệ của công ty là 32 tỷ đồng

- Thời gian hoạt động: 50 năm kể từ ngày được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh

Sau 6 năm hoạt động, công ty TNHH IPC đã và đang dần lớn mạnh Khi mới thành lập, công ty chỉ có 6 người; đến nay, số nhân viên của công ty tăng hơn 10 lần, tức là khoảng 70 người Số vốn Điều lệ của công ty cũng tăng tương ứng từ

4 tỷ đồng khi mới thành lập lên mức 32 tỷ đồng vào thời điểm hiện nay.

2.1.2 Cơ cấu tổ chức công ty.

Với hình thức là Công ty trách nhiệm hữu hạn quy mô về tài chính và nhân sự không lớn lắm, công ty được tổ chức theo cơ cấu của mô hình trực tuyến.

Công ty có một Giám đốc là ông Phí Phong Hà và ba phó Giám đốc:

- Phó Giám đốc 1: Ông Nguyễn Hồng Kiên;

- Phó Giám đốc 2: Ông Hoàng Hà;

- Phó Giám đốc 3: Ông Lâm Quang Hiếu.

Công ty có hai phòng nghiệp vụ là: Phòng Kinh doanh, phòng Kế toán tại Hà Nội và một xưởng sản xuất tại Hải Phòng. Đứng đầu các phòng là các trưởng phòng Phòng Kinh doanh được chia thành

5 nhóm để thuận tiện cho việc kinh doanh các mặt hàng khác nhau.

- Nhóm 1: Nhóm kinh doanh mặt hàng dây cáp thép;

- Nhóm 2: Nhóm kinh doanh thép cuộn và cán nóng, thép xả băng;

- Nhóm 3: Nhóm kinh doanh thép ống, phôi thép;

- Nhóm 4: Nhóm kinh doanh thép cuộn và kiện cán nguội và thép tròn chế tạo;

- Nhóm 5: Nhóm đảm trách nghiệp vụ nhập khẩu thép

Xuất phát từ quan điểm là bộ máy tổ chức phải gọn, nhẹ, tinh và chuyên để có đủ sức cáng đáng được tất cả các công việc và các tình huống phức tạp có thể xảy ra Do đó, bộ máy của công ty rất gọn nhẹ, ai cũng có một chức năng cụ thể, rõ ràng và được ghi trong Điều lệ của Công ty, để bắt buộc mọi người trong Công ty phải làm theo chức năng và quyền hạn của mình trên tinh thần làm việc hết khả năng để đem lại hiệu quả cao nhất, đồng thời cũng tránh được những hiện tượng chồng chéo công việc tránh sự ỷ lại lãng phí thời gian.

Sơ đồ tổ chức công ty được sắp xếp như sau:

BIỂU 3: SƠ ĐỒ TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY.

Kế toán trưởng Chi nhánh Hải Phòng Chi nhánh TP HCM ườ ng b iể n ar ke ti ng đ ườ ng b ộ ận k ho b ãi ên k ế to án n gh iệ p vụ n gh iệ p vụ

Phó Giám đốc 1 Phó Giám đốc 3 ế hoạch ài Chính

Chức năng và nhiệm vụ của mỗi ban, bộ phận:

- Giám đốc do Hội nghị các thành viên trong Công ty bầu ra với biểu quyết nhất trí 100%, là người chỉ huy cao nhất, là người đại diện cho Công ty đứng ra chịu mọi vấn đề trong và ngoài Công ty, Giám đốc là người chịu trách nhiệm trước Công ty về mọi hoạt động kinh doanh và đời sống vật chất, tinh thần cho mọi người trong Công ty Giám đốc có quyền hạn và trách nhiệm ghi trong Điều lệ của Công ty Trong trường hợp đặc biệt ngoài trách nhiệm ghi trong Điều lệ của Công ty thì Giám đốc phải thông qua Hội nghị các thành viên và phải được nhất trí của 2/3 số thành viên thì Giám đốc mới có quyền quyết định Trong trường hợp đặc biệt cần thiết không thể triệu tập được Hội nghị các thành viên Công ty thì Giám đốc có quyền quyết định nhưng sau đó phải báo cáo lại với các thành viên Công ty và phải chịu trách nhiệm về quyết định đó.

- Các Phó Giám đốc là người giúp việc trực tiếp cho Giám đốc về mặt kinh doanh và là người thay thế Giám đốc để giải quyết các công việc khi Giám đốc đi

*Nhân viên nghiệp vụ giao nhận

*Nhân viên kho bãi. vắng Phó giám đốc chịu trách nhiệm trước Giám đốc về kết quả kinh doanh của mình.

- Kế toán trưởng là người trực tiếp giúp việc cho Giám đốc về quản lý, theo dõi tình hình hoạt động tài chính của Công ty Kế toán trưởng chịu trách nhiệm trước Giám đốc về mọi hoạt động tài chính của Công ty.

Bộ phận kế toán nằm dưới sự chỉ đạo trực tiếp của Kế toán trưởng và do Kế toán trưởng điều hành và phân công cho từng người cụ thể theo dõi các nghiệp vụ tài chính phát sinh.

- Chi nhánh Hải Phòng và Tp HCM hai chi nhánh này được hình thành trên nguồn vốn của Công ty Nó có đầy đủ tư cách pháp nhân về tài khoản và con dấu riêng Về mặt thực chất nó là Công ty “con” thay thế Công ty “mẹ” để giải quyết các công việc ở Hải Phòng và Tp HCM Nó nằm dưới sự chỉ đạo và kiểm soát trực tiếp của Giám đốc Hàng tháng phải báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của mình về công ty.

- Bộ phận Tài chính có nhiệm vụ xem xét, đưa ra các kế hoạch về Tài chính cho công ty Xem xét các nguồn vốn có thể huy động, các nguồn vốn hiện có thực hiện hợp đồng và phương hướng hoạt động cho thời gian tới Chịu trách nhiệm trước phó Giám đốc về hoạt động của mình.

- Bộ phận Marketing có nhiệm vụ là giới thiệu và tìm hiểu tất cả các lĩnh vực hoạt động mà công ty đang kinh doanh để cho khách hàng biết được các mặt hàng và các hoạt động dịch vụ mà công ty đang cung cấp và chịu trách nhiệm trước phó Giám đốc về hoạt động của mình.

- Bộ phận đường biển: nhiệm vụ chính của bộ phận là giải quyết các công việc liên quan đến đường biển, đường sông như: Thực hiện các vận đơn giao nhận vận tải hàng hóa, thông qua đường biển, thực hiện đóng gói hàng hóa được vận chuyển thông qua đường biển, đường sông, làm thủ tục Hải quan cho các hàng hóa được vận chuyển qua đường biển.

- Bộ phận đường bộ: chịu trách nhiệm giải quyết các công việc thuộc phạm vi đường bộ và nội địa.

- Bộ phận kho bãi: Nhiệm vụ của bộ phận này là bốc dỡ hàng hóa khi hàng hóa được vận chuyển đến các địa điểm mà khách hàng yêu cầu đóng gói và bảo quản hàng hóa cho tại kho bãi và cho khách hàng…

HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÔNG TY TNHH IPC

2.2.1 Một số nét khái quát chung về cơ cấu tài sản – nguồn vốn của công ty TNHH IPC trong những năm vừa qua

Tình hình tài sản và nguồn vốn hình thành của công ty trong ba năm (2005

2006, 2007) được thể hiện qua bảng sau:

BẢNG 5: CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY Đvt: Tr VNĐồng

Về mặt tài sản, ta thấy tài sản của công ty tăng trưởng không đều trong ba năm vừa qua Năm 2006 tổng tài sản giảm 1.207 triệu đồng hay 0,29% so với năm 2005, nhưng năm 2007 tổng tài sản lại tăng với tốc độ chóng mặt, tăng 200.799 triệu đồng hay 49,17% so với năm 2006 Sự biến động của tổng tài sản chủ yếu do sự biến động của TSCĐ, năm 2006 tổng tài sản giảm do TSCĐ giảm 2.281 triệu đồng hay 1,10%, năm 2007 tổng tài sản tăng do TSCĐ tăng 48,78% và TSLĐ tăng 49,56% Tỷ trọng của TSCĐ có xu hướng giảm dần theo các năm: năm 2005 TSCĐ chiếm 50,59% tổng tài sản, năm 2006 là 50,18% và năm

2007 tiếp tục giảm xuống còn 50,05% Ngược lại TSLĐ của công ty luôn tăng qua các năm cả vè số tuyệt đối và số tương đối Năm 2005 TSLĐ chiếm 49,41% tổng tài sản, năm 2006 là 49,82% và năm 2007 là 49,95% Đối với một doanh nghiệp kinh doanh tỷ trọng TSLĐ so với tổng tài sản như vậy là khá lớn.

Vì vậy, chất lượng công tác quản lý và sử dụng vốn lưu động có ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả kinh doanh chung của công ty.

Về nguồn vốn, trung bình các năm nguồn vốn chủ sở hữu của công ty chiếm trên 20% tổng nguồn vốn, riêng năm 2007 giảm xuống 17,66% Nợ phải trả của công ty chiếm tỷ trọng rất cao trung bình là 76% nguồn vốn, riêng năm 2007 chiếm tới 82,34% Trong đó nguồn vốn vay ngắn hạn là chủ yếu thường chiếm trên 60%, năm 2006 nợ ngắn hạn chiếm tới 68,36% Điều này cho thấy để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của công ty phải thường xuyên huy động nguồn lực từ bên ngoài mà chủ yếu là từ nợ ngắn hạn Sở dĩ hoạt động kinh doanh cảu công ty được tài trợ từ nguồn vốn ngắn hạn vì hiện nay nhu cầu vốn của công ty ngày càng tăng trong khi nguồn tự có còn quá ít Do đó, công ty chỉ có thể huy động vốn vay từ Ngân hàng và các tổ chức tài chính trung gian mà chủ yếu các nguồn này là các nguồn vốn ngắn hạn.

Số liệu Bảng 5 còn cho thấy nợ dài hạn chiếm tỷ trọng khá nhỏ so với nợ ngắn hạn và không phụ thuộc vào xu hướng biến động theo của TSCĐ Năm

2005 nợ dài hạn chiếm 29,85% nợ phải trả, năm 2006 TSCĐ giảm, tuy vậy nguồn vốn nợ dài hạn tăng lên 31,64% và năm 2007 TSCĐ tăng, nguồn vốn nợ dài hạn tiếp tục tăng lên 38,92% Tuy nhiên, ta thấy TSCĐ của công ty chiếm hơn 50% tổng tài sản, trong khi đó nguồn vốn dài hạn lại chỉ chiếm tối đa 40% tổng nguồn vốn cho thấy TSCĐ của công ty chưa được tài trợ một cách vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn Đây là vấn đề mà công ty cần phải xem xét để có sự điều chỉnh cho hợp lý.

2.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty

2.2.2.1 Khái quát cơ cấu TSLĐ vào nguồn tài trợ cho TSLĐ của công ty

BẢNG 6: CƠ CẤU TÀI SẢN LƯU ĐỘNG CỦA CÔNG TY Đvt: Tr.đ

(Nguồn: Báo cáo công ty năm 2005, 2006, 2007)

Nhìn vào bảng số liệu ta thấy trong cơ cấu TSLĐ các khoản phải thu và hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trên (90% tổng TSLĐ) Vốn bằng tiền và TSLĐ khác chiếm tỷ trọng không đáng kể và khá ổn định TSLĐ của công ty tăng chủ yếu do các khoản phải thu và hàng tồn kho tăng Cụ thể vốn bằng tiền chỉ chiếm trên 3%, năm 2006 cao hơn năm 2005 1,67% nhưng năm 2007 giảm xuống còn3,13% Khoản phải thu của công ty biến động khá phức tạp, năm 2006 các khoản phải thu giảm 24,73% so với năm 2005, năm 2007 các khoản phải thu tăng đột biến 73,01% so với năm 2006 Như vậy , năm 2006 công ty đã làm tốt công tác thu hồi số nợ so với hai năm 2005 và 2007 Hàng tông kho của công ty có tăng về số tuyệt đối nhưng tỷ trọng có xu hướng giảm dần theo các năm: năm 2005 tỷ trọng hàng tồn kho là 50,98%, năm 2006 là 51,86%, năm 2007 tỷ trọng nằy giảm xuống còn 35,45% Sự gia tăng của hàng tồn kho về mặt tuyệt đối là có cơ sở vì sự biến động của thị trường bất ổn định nên sản lượng hàng bán ra so với hàng nhập giảm.

Như trên đã nói tỷ trọng TSLĐ của công ty TNHH IPC là khá lớn, do đó nguồn tài trợ cho TSLĐ của công ty khách hàng không chỉ từ nguồn vốn chủ sở hữu mà còn từ nguồn vốn vay ngắn hạn Ngân hàng và nguồn vốn chiếm dụng.

Ta có thể thấy cớ cấu tài trợ cho tài sản của công ty qua bảng sau:

Số tiền % Số tiền % Số tiền % +/-

BẢNG 7: CƠ CẤU VỐN LƯU ĐỘNG THEO NGUỒN Đvt: Tr.đ

(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2005, 2006, 2007)

Qua số liệu của bảng trên ta thấy, trong cơ cấu VLĐ của công ty thì vốn vay và vốn chiếm dụng là chủ yếu (trên 70%) đặc biệt là vay ngắn hạn luôn chiếm tên 50% chứng tỏ TSLĐ của công ty luôn được tài trợ chủ yếu bởi hai nguồn vốn này

Nguồn vốn tự có trong tổng VLĐ tăng cả về mặt tuyệt đối và mặt tỷ trọng qua các năm: năm 2006 tăng so với năm 2005 là 1.022 triệu đồng hay 2,26%, năm 2007 tăng 2.083 triệu đồng hay 4,51% so với năm 2006, phản ánh công ty ngày càng tự chủ hơn trong việc sử dụng VLĐ của mình. Đối với nguồn vốn vay ngắn hạn của công ty ngày càng tăng giảm không theo quy luật nào cả mà thay đổi tùy theo tình hình cụ thể của từng thời kỳ. Năm 2005 vốn vay chiếm 51,42% tổng VLĐ, năm 2006 vốn vay giảm cả về tỷ trọng và số tuyệt đối so với năm 2005 giảm 970 triệu đồng hay 0,93% VLĐ. Điều đáng lưu ý ở đây là tỷ trọng vay ngắn hạn trong tổng VLĐ của công ty là khá cao so với tỷ lệ của toàn ngành có thể gây ra tình trạng căng thẳng trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn nếu công ty không sử dụng nguồn vốn này có hiệu quả Sở dĩ tỷ lệ vốn vay ngắn hạn của công ty cao là do sản phẩm của công ty phần lớn đều nhập từ nước ngoài và công ty phải mở L/C để nhập sản phẩm nên tỷ lệ vay ngắn hạn Ngân hàng cao là điều khó tránh khỏi.

Nếu tỷ trọng vốn vay là lớn thì tỷ trọng nguồn vốn chiếm dụng của công ty chỉ chiếm trên dưới 20% tổng VLĐ, riêng năm 2007 nguồn vốn này còn giảm 3,16% so với năm 2006 So sánh nguồn vốn chiếm dụng với nguồn vốn bị chiếm dụng của công ty thì ta thấy công ty bị chiếm dụng vốn điều này là không tốt đòi hỏi công ty phải có sự điều chỉnh kịp thời.

Qua phần phân tích trên chúng ta đã nắm được cơ cấu VLĐ của công ty, nhưng VLĐ đó đầu tư vào các khoản mục (vốn bằng tiền, các khoản phải thu và dự trữ) có hợp lý không thì ta phải xem xét tình hình sử dụng VLĐ của công ty.

2.2.2.2 Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn của công ty TNHH IPC

BẢNG 8: DIỄN BIẾN NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN

Sử dụng vốn Nguồn vốn Sử dụng vốn Nguồn vốn

(Nguồn: Báo cáo tài chính cuối năm 2005, 2006, 2007 của công ty )

Nhìn vào Bảng 8 ta có thể đánh giá tình hình sử dụng VLĐ của công ty như sau:

Trong năm 2006 nguồn vốn và sử dụng vốn tăng 21.919 triệu đồng tăng 10,83% so với nưm 2005 Xét về mục tiêu tăng trưởng và phát triển thì kết quả này là khả quan trong đó sử dụng vốn tăng chủ yếu do tăng TSLĐ khác và vốn bằng tiền (TSLĐ tăng 69,71%, vốn bằng tiền15,20%), việc tăng nguồn VLĐ chủ yếu là do tăng phải thu 90,66%.

Trong năm 2007, nguồn vốn và sử dụng vốn tăng 102.646 triệu đồng, tăng 50,45% so với năm 2006 Như vậy, công ty vẫn duy trì tốt mục tiêu tăng trưởng và phát triển Trong đó, sử dụng vốn tăng chủ yếu là trong hàng hóa bán chịu (43,07%) và TSLĐ khác (52,96%) Nguồn vốn tăng chủ yếu là do vay ngắn hạn (97,89%).

Như vậy để tài trợ cho dự trữ và các khoản phải thu doanh nghiệp phải đi vay ngắn hạn là chủ yếu Do đó, nếu khoản phải thu càng lớn thì gánh nặng lãi vay đối với doanh nghiệp càng lớn Trong khi các khoản phải thu có xu hướng tăng, các khoản phải trả lại có xu hướng giảm điều đó là chưa hợp lý.

Tuy nhiên, để đánh giá một cách chính xác hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty chúng ta hãy cùng xem xét các chỉ tiêu cụ thể ở mục sau đây.

2.2.2.3 Phân tích chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty

ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VLĐ TẠI CÔNG TY TNHH IPC

2.3.1 Những kết quả đạt được

Mặc dù mới thành lập chưa đầy 10 năm nhưng công ty TNHH IPC đã từng bước khẳng định được vị thế của mình trên thị trường thép Việt Nam Là một công ty có quy mô hoạt động nhỏ trên một thị trường tiêu thụ thép khá lớn như Việt Nam, công ty đã thể hiện được điểm mạnh của mình so với các đối thủ cạnh tranh khác Trong những năm hoạt động của mình, công ty đã đạt được một số thành tựu nhất định: quy mô hoạt động đang dần được mở rộng, mới đầu thành lập công ty chỉ đơn thuần là công ty thương mại, gần đây vào năm 2005 công ty bắt đầu mở rộng sang lĩnh vực sản xuất với một xưởng sản xuất thép tại Hải Phòng Đánh dấu sự chấm dứt thời kỳ đơn thuần nhập khẩu thép về bán tại thị trường nội địa Công ty tiến hành một số công đoạn xử lý đối với sản phẩm thép nhập khẩu nhằm tăng thêm giá trị cho sản phẩm, đáp ứng tốt hơn nhu cầu thép của thị trường trong nước Ban đầu xưởng sản xuất mới chỉ hoạt động với công suất nhỏ, định hướng của công ty trong tương lai là nâng cao năng suất, sản lượng của xưởng sản xuất này.

Không chỉ dừng lại ở đó, công ty đang xúc tiến một sự án sản xuất máng đèn cung cấp cho thị trường trong nước Theo kế hoạch công ty sẽ hợp tác, liên kết với công ty TNHH Đoàn Kết- Đức Giang, Gia Lâm, Hà Nội, tổng số vốn ban đầu là 1tỷ đồng, với tỷ lệ vốn góp là 50- 50 Theo nghiên cứu, khảo sát thị trường nếu dự án được thực hiện đúng kế hoạch thì đối thủ cạnh tranh lớn nhất về sản phẩm này là công ty bóng đèn phích nước Rạng Đông Mảng thị trường mà công ty nhắm tới là các tỉnh lân cận Hà Nội và các tỉnh miền núi Chiến lược cạnh tranh mà công ty lựa chọn là cạnh tranh bằng giá Sở dĩ như vậy vì công ty có lợi thế về nguồn cung cấp nguyên liệu đầu vào là thép.

Thành tựu mà công ty đạt được bước đầu đã được thể hiện thông qua kết quả kinh doanh và lợi nhuận sau thuế trong các năm 2005, 2006, 2007

2.3.2 Những tồn tại hạn chế

- Nhân viên trong công ty đa phần là trẻ trong đó có nhiều người mới ra trường nên chưa có kinh nghiệm cần phải đào tạo thêm

- Công nghệ của doanh nghiệp còn yếu kém nên doanh nghiệp thường nhập khẩu thép từ nước ngoài rồi bán ra thị trường trong nước hưởng hoa hồng, chỉ một số sản phẩm được doanh nghiệp gia công chế biến Do đó, một phần lợi nhuận lớn đã không được doanh nghiệp khai thác

- Cơ chế quản lý vốn lưu động của công ty chưa thật hợp lý Phần lớn tài sản lưu động của công ty được tài trợ bằng nợ ngắn hạn mà trong đó vay ngắn hạn chiếm 70% đến 80% với xu hướng ngày càng tăng, trong khi đó nguồn vốn chiếm dụng và vốn sở hữu chiếm một tỷ lệ không đáng kể Điều này dẫn tới nguồn vốn lưu động của công ty thường xuyên âm gây ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động và doanh thu của công ty

- Thực trạng quản lý phải thu của doanh nghiệp còn nhiều bất cập Tốc độ tăng của các khoản phải thu cao hơn nhiều so với tốc độ tăng của doanh thu và các khoản phải trả; điều đó chứng tỏ công ty bị khách hàng chiếm dụng một lượng vốn lớn, gây ứ đọng vốn ở thanh toán làm giảm vòng lưu động và giảm hiệu quả sử dụng vốn.

- Khả năng thanh toán của doanh nghiệp không được đảm bảo đưa doanh nghiệp vào thế mạo hiểm do sử dụng quá nhiều nợ, tỷ trọng hàng tồn kho và các khoản phải thu quá lớn mà tiền lại ít

2.3.3 Nguyên nhân của những tồn tại hạn chế trên

- Cạnh tranh giữa các công ty tăng cao khi VN gia nhập WTO

- Giá cả hàng hóa nhập khẩu thường xuyên biến động: Với đặc thù là ngành sản xuất có vốn bỏ ra lớn rất lớn, thép chủ yếu được bán cho những công trình xây dựng, các DN thép đều khẳng định không thể thực hiện được quy định ''chỉ được duy trì hoạt động kinh doanh phân phối thép khi thiết lập được hệ thống phân phối của mình qua các công ty, chi nhánh, cửa hàng và qua các tổng đại lý, đại lý bán lẻ thuộc DN khác''

Trên thực tế, không có nhà sản xuất nào đủ vốn để chờ đến lúc các công trình xây dựng được Nhà nước quyết toán (thậm chí hàng năm) mới thu được tiền Vì vậy, họ chỉ tập trung vào khâu sản xuất là chính, còn tiêu thụ sản phẩm theo phương thức mua đứt bán đoạn, không thể qua hệ thống đại lý được

Nhu cầu thép tăng cao đã khiến cho thị trường thép luôn nóng trong thời gian qua Chỉ mới cách đây mấy tháng, giá thép tăng mạnh từ bình quân trên 11.000 đồng/kg lên 14.000-15.400 đồng/kg, khiến thị trường vật liệu xây dựng lao đao, kéo theo nhiều mặt hàng xây dựng cùng tăng giá Nguyên nhân cơ bản vẫn là vấn đề ngành thép Việt Nam quá phụ thuộc vào thị trường bên ngoài và chưa có chính sách dự trữ hàng hiệu quả để bình ổn giá Thêm vào đó là sự mất cân đối nghiêm trọng trong quá trình sản xuất thép Trong khi công suất cán nóng dư thừa 30 - 40% thì công suất luyện chỉ đạt 40% nhu cầu Nguyên liệu lại phụ thuộc hoàn toàn vào nước ngoài.

Giá thép tăng mạnh đã khiến cho Chính phủ phải vào cuộc để kiểm tra xem có hay không hiện tượng đầu cơ tăng giá Lý giải cho việc tăng giá, các doanh nghiệp đều cho rằng, giá phôi thép nhập khẩu tưng mạnh, giá nhập khẩu bình quân là 910- 930 USD/ tấn, giá nhập khẩu thép phế khoảng 630- 640 USD/ tấn, do vậy giá thép các loại xây dựng tăng.

Vào thời điểm này, một số doanh nghiệp sản xuất được phôi thép sẽ chiếm được lợi thế trên thị trường và kiếm được lợi nhuận cao Trong khi đó, Công ty TNHH IPC chưa sản xuất được phôi thép mà chủ yếu là nhập khẩu mà có vì vậy đã phải chịu một lượng chi phí lớn cho hoạt động kinh doanh của mình.

Bên cạnh đó, Bộ Tài chính vừa ban hành quyết định tăng thuế các loại mặt hàng sắt, thép xuất khẩu áp dụng cho các tờ khai hải quan từ ngày 10/8. Theo đó, các mặt hàng sắt, phế liệu nấu lại, thép không hợp kim dạng thỏi đúc hoặc dạng thô xuất khẩu sẽ đồng loạt áp dụng thuế suất 20%, gấp đôi hiện nay Trước đó, hồi cuối tháng 6, thuế suất mặt hàng này cũng được điều chỉnh từ mức 2% lên 10% Điều này làm tăng một lượng chi phí lớn cho Công ty.

- Cơ chế quản lý của Nhà nước còn mốt số bất cập trong khi nhập khẩu hàng hóa Ngày 15-8/2005, Bộ Thương mại ban hành Quyết định số 2212/2005/ QĐ-BTM, ban hành Quy chế kinh doanh thép xây dựng (sau đây gọi tắt là Quy chế) Tuy nhiên, bản quy chế này lập tức vấp phải phản ứng của nhiều doanh nghiệp vì những bất cập trong nội dung.

Chưa đến phần nội dung, ngay ở phần căn cứ ban hành Quyết định 2212:

“Bộ Thương mại ban hành quy chế kinh doanh thép là không đúng thẩm quyền Thủ tướng giao” Bởi “việc ban hành quy chế điều hành thị trường thép trong nước đã được Thủ tướng giao cho Bộ Công nghiệp chủ trì, Bộ Thương mại chỉ là đơn vị phối hợp”. Đến phần nội dung: Luật thương mại hiện hành không quy định, bên bán hàng theo hợp đồng mua bán phải chịu trách nhiệm về tính pháp lý đối với hoạt động kinh doanh và giá bán lẻ hàng hóa do mình cung ứng trên thị trường.Luật không quy định, bên giao đại lý chịu trách nhiệm về tính pháp lý đối với hoạt động kinh doanh và giá bán lẻ hàng hóa do mình cung ứng trên thị trường.

Pháp luật không quy định một doanh nghiệp phải chịu trách nhiệm về tính pháp lý đối với hoạt động kinh doanh của một doanh nghiệp khác Do đó, trường hợp nhà cung ứng là một doanh nghiệp thì họ cũng không có nghĩa vụ phải chịu trách nhiệm về tính pháp lý đối với hoạt động kinh doanh của một chủ thể khác.

PHƯƠNG HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI

Trong những năm qua công ty TNHH IPC đã đạt được những kết quả rất đáng phấn khởi Doanh thu và lợi nhuận của công ty luôn tăng, đời sống của cán bộ công nhân viên ngày càng được cải thiện Tuy nhiên, không dừng đó công ty TNHH IPC vẫn không ngừng vươn lên phát huy nội lực và tận dụng mọi tiềm lực để thúc đẩy sản xuất, kinh doanh góp phần trong sự nghiệp công nghiệp hóa- hiện đại hóa đất nước Cụ thể trong những năm tới công ty đề ra phương hướng tăng trưởng hàng năm khoảng từ 20% đến 25% Ngoài ra công ty còn tìm những biện pháp tổ chức sản xuất, quản lý, khai thác nhiều đơn hàng trực tiếp để luôn nâng cao được tỷ lệ lợi nhuận đầu tư cho phát triển doanh nghiệp tạo điều kiện làm việc tốt hơn cho công nhân viên, tăng đóng góp vào ngân sách nhà nước và tăng thu nhập bình quân năm.

Trên cơ sở những thành quả đạt được trong những năm qua công ty đã xây dựng kế hoạch dự kiến năm 2008 với tổng doanh thu là 900 tỷ đồng, trong đó doanh thu xuất khẩu là hơn 100 tỷ còn lại là doanh thu trong nước.

Trong những năm tới công ty sẽ tiếp tục nghiên cứu và tìm các phương án phát triển mở rộng thị trường trong nước Hiện tại thị trường tiêu thụ thép chủ yếu của công ty là Hà Nội, Hải Phòng, thành phố HCM và một số tỉnh lân cận

Hà Nội Mục tiêu sắp tới của công ty là hướng đến thị trường các tỉnh miền trung- khu vực thị trường mà công ty bắt đầu tiếp cận và được nhận định sẽ hứa hẹn nhiều tiềm năng khai thác Hiện tại, công ty đang tập trung chú trọng phát triển nguồn nhân lực bằng việc tăng cường tuyển thêm nhân viên, tiến hành chuyên môn hóa trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh Với định hướng đặt ra là mỗi nhóm, mỗi nhân viên sẽ chuyên về một mảng thị trường hoặc một nhóm sản phẩm nhất định, nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh và hoàn thành tốt kế hoạch đặt ra.

Bên cạnh thị trường trong nước, công ty cũng đang chú trọng phát triển thị trường nước ngoài vì đây là một tiềm năng lớn đặc biệt thuận lợi khi Việt Nam gia nhập WTO

MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH IPC

3.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên tối thiểu, lập kế hoạch huy động và sử dụng vốn Để tăng cường hiệu quả của số VLĐ bỏ ra điều quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp là phải xác định được nhu cầu VLĐ tối thiểu Đó là lượng VLĐ tối ưu vừa đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được liên tục hiệu quả vừa giúp cho công tác sử dụng VLĐ được chủ động, hợp lý, tiết kiệm.

Thực trạng sử dụng VLĐ của công ty TNHH IPC cho thấy công ty chưa thực sự chủ động trong công tác tổ chức và sử dụng vốn Điều này thể hiện ở chỗ hàng hóa mua về chỉ khi có những hợp đồng với khách hàng được ký kết Bên cạnh đó, các khoản phải thanh toán chủ yếu phụ thuộc vào luồng thu từ bán hàng hay vay ngân hàng Thực tế cho thấy đối với các doanh nghiệp hoạt động theo kiểu “gió chiều nào che chiều ấy” sẽ không có hiệu quả bền vững Do đó, việc xác định nhu cầu VLĐ là rất cần thiết Để xác định được nhu cầu này cần một cách nhìn chính xác công ty cần chú ý những vấn đề sau:

Trước hết, công ty cần tính toán nhu cầu VLĐ cần thiết sau đó tính toán nhu cầu VLĐ cho từng khâu, từng khoản mục dựa trên các chỉ tiêu tài chính của kỳ trước và dự định về hoạt động của công ty trong kỳ kế hoạch để từ đó huy động đáp ứng VLĐ trong từng khâu, từng khoản mục đó một cách đầy đủ, kịp thời tránh lãng phí vốn và đảm bảo hco quá trình sản xuất kinh doanh được liên tục, hiệu quả Có nhiều cách để xác định nhu cầu VLĐ tối thiểu nhưng theo em công ty TNHH IPC nên tính toán nhu cầu này theo phương pháp sau:

M 0 x (1 – t %) Trong đó: Vnc: là nhu cầu toàn bộ VLĐ năm kế hoạch.

Dobq: số dư bình quân của VLĐ năm báo cáo.

M1: doanh thu thuần năm kế hoạch

M0: doanh thu thuần năm báo cáo. t %: tỷ lệ giảm số ngày luân chuyển VLĐ năm kế hoạch so với năm báo cáo.

Theo số liệu thực tế và dự kiến kế hoạch năm 2000 của công ty ta có thể xác định nhu cầu vốn cần thiết cho công ty là:

950.060850.593 x (1 – 0,064) = 293.663 triệuTrên cơ sở nhu cầu VLĐ theo kế hoạch đã lập công ty có kế hoạch huy động vốn và sử dụng vốn sao cho chi phí vốn bỏ ra thấp nhất và thu được hiệu quả cao nhất Ở đây cũng cần thấy rằng để quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành thuận lợi thì nguồn vốn lưu động thường xuyên cần thiết của doanh nghiệp phải là nguồn vốn ổn định có tình chất vững chắc Từ thực trạng của công ty cho thấy nguồn vốn vay ngắn hạn của công ty đã được khai thác triệt để(luôn chiếm trên 60% VLĐ) trong khi nguồn vốn chiếm dụng khả năng khai thác vẫn còn, vì vậy công ty cần sử dụng nguồn vốn này một cách linh hoạt tranh thủ tận dụng để phát huy hết tác dụng đồng thời phải sử dụng hết sức khéo léo không nên lạm dụng quá gây mất uy tín với khách Vì đây là các khoản nợ dưới một năm thậm chí một vài tháng nên công ty phải thường xuyên thay đổi chúng để không bị biến thành con nợ khó đòi Hơn nữa công ty nên tích cực tìm kiếm thị trường đầu vào trong nước để có thể kéo dài được thời hạn tín dụng giải quyết được những khó khăn đột xuất khi tiền mặt của công ty không đáp ứng được nhu cầu.

Một điểm đáng lưu ý nữa là sản phẩm của công ty mang tính thời vụ nên giữa các thời kỳ khác nhau trong năm thì nhu cầu VLĐ cũng khác nhau Vì vậy trong quá trình sử dụng vốn công ty phải hết sức linh hoạt Nếu số VLĐ cần thiết thừa so với nhu cầu kinh doanh công ty cần có biện pháp giải quyết thích hợp tránh tình trạng vốn bị ứ đọng như mở rộng quy mô kinh doanh, cho vay, liên doanh liên kết với các công ty khác…

3.2.2 Nâng cao chất lượng quản lý VLĐ

* Xác định các khoản vốn bằng tiền để lại công ty hợp lý

Như đã phân tích ở trên phần thực trạng, vốn bằng tiền của công ty quá nhỏ so với mức cần thiết để đảm bảo ổn định tài chính cho doanh nghiệp Việc giữ lại vốn bằng tiền quá ít có thể gây nên nhiều khó khăn cho công ty trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đến hạn đặc biệt với công ty TNHH IPC có nguồn hàng chủ yếu nhập khẩu từ nước ngoài thời hạn thanh toán thường phải thanh toán ngay thì khó khăn ngày càng tăng lên gấp bội Do đó, việc để lại quá ít vốn bằng tiền có thể làm mất cơ hội kinh doanh của công ty hoặc mất uy tín với bạn hàng do thanh toán chậm Vì vậy, vấn đề đặt ra cho công ty TNHH IPC là để lại một lượng vốn bằng tiền như thế nào là hợp lý Để giải quyết vấn đề này một mặt công ty phải tăng thêm khoản vốn bằng tiền để lại công ty, một mặt tăng cường tìm kiếm nguồn nguyên liệu trong nước để tăng được thời hạn tín dụng từ đó làm giảm được lượng tiền mặt cần nắm giữ Để xác định một cách chính xác lượng tiền này công ty cần lên kế hoạch về nhu cầu thanh toán và khả năng thanh toán, kế hoạch về thu chi ngân quỹ của doanh nghiệp trong từng quý Lượng tiền để lại công ty là phù hợp khi khả năng thanh toán nằm trong khoảng 0.5 Tuy nhiên, nó không nhất thiết phải là một lượng cố định mà phải được điều chỉnh linh hoạt tùy theo tình hình thực tế của công ty trong từng thời kỳ.

* Tăng cường công tác quản lý các khoản phải thu hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng

Qua phần phân tích thực trạng ta thấy tốc độ tăng doanh thu của công ty rất cao nhưng tốc độ tăng lợi nhuận thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng doanh thu nguyên nhân một phần là do khoản phải thu của khách hàng rất lớn gây ứ đọng vốn trong khâu thanh toán Vì vậy, phải tăng cường thu hồi các khoản nợ của khách hàng là một trong những vấn đề cần làm ngay của công ty. Để tăng khả năng thu hồi nợ, theo em công ty có thể áp dụng một số biện pháp sau:

- Sử dụng có hiệu quả các công cụ thu hồi nhanh như chiết khấu bán hàng, giảm giá cho những khách hàng mua với số lượng lớn và thanh toán nhanh tiền hàng nhằm thúc đẩy khách hàng thanh toán nhanh, hạn chế việc thanh toán chậm dây dưa khó đòi Muốn vậy, tỷ lệ chiết khấu phải được tính toán sao cho vừa hấp dẫn khách hàng thanh toán ngay vừa bù đắp được chi phí vốn và rủi ro mà doanh nghiệp có thể gặp khi sử dụng chính sách tín dụng thương mại Với tỷ lệ chiết khấu như vậy công ty sẽ không bị thiệt dù khách hàng thanh toán nhanh hay chậm Thực tế cho thấy tỷ lệ nay lớn hơn hoặc bằng lãi suất ngân hàng là phù hợp.

- Trước khi cung cáp tín dụng thương mại cho khách công ty càn cân nhắc một cách kỹ càng So sánh lợi ích và chi phí từ khoản tín dụng đó trước khi đi đến quyết định cuối cùng Khi quyết định cung cấp tín dụng thương mại thì trong hợp đồng phải quy định rõ ràng thời hạn, hình thức thanh toán và mức phạt thanh toán chậm so với quy định trong hợp đồng.

Tóm lại, chính sách tín dụng của công ty phải vừa lỏng lại vừa rất chặt chẽ áp dụng linh hoạt cho từng khách hàng Tính lỏng thể hiện qua việc áp dụng một tỷ lệ chiết khấu, giảm giá thỏa đáng đối với những khách hàng thanh toán ngay hay mua hàng với số lượng lớn Tính chặt chẽ thể hiện qua những quy định phạt hợp đồng rất nặng đối với những khách hàng vi phạm thời hạn quy định phạt hợp đồng rất nặng đối với những khách hàng trong thời hạn thanh toán Bằng chính sách tín dụng đó công ty không những nhanh chóng thu hồi tiền hàng mà còn tăng được khối lượng sản phẩm tiêu thụ, mở rộng thị trường tiêu thụ và nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ cho doanh nghiệp.

* Xây dựng kế hoạch dự trữ linh hoạt

Nhưc chúng ta đã biết mặt hàng sắt thép là những mặt hàng có giá cả cao nên lượng vốn lớn Vì vậy, công ty cần có kế hoạch dự trữ hàng hóa tồn kho hợp lý để không ảnh hưởng tới vốn kinh doanh của công ty

Nguồn cung cấp đầu vào của công ty phần lớn do nhập khẩu từ nước ngoài, sau đó Công ty bán ra thị trường trong nước nên hàng tồn kho của công ty cũng khá lớn, chiếm tỷ lệ cao trong TSLĐ Để giảm lượng hàng hóa tồn kho, công ty cần có chính sách thúc đẩy công tác bán hàng, tìm kiếm những bạn hàng mới, mở rộng thị trường trong nước và nước ngoài Mặt khác, công ty có thể chuyển từ nhập khẩu hàng hóa từ nước ngoài sang lấy những nguồn hàng của các công ty sản xuất trong nước tránh tình trạng “ xuất khẩu ngược” như hiện nay. Điều này không những tạo mối quan hệ bền vững giữa các công ty trong nước, tận dụng nguồn hàng chủ yếu của các công ty trong nước, giảm thuế nhập khẩu, góp phần tăng thu nhập quốc nội

Hiện nay, bạn hàng chủ yếu của công ty là những công ty, doanh nghiệp lớn trong nước, như: các Công ty xây dựng lớn, Tổng công ty của VN… do vậy,công ty còn những khách hàng nhỏ hay những cá nhân công ty đã bỏ qua vì vậy, công ty có thể khai thác nguồn lợi nhuận từ những khách hàng này.

3.2.3 Một số giải pháp cơ bản khác nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động cho doanh nghiệp.

- Xác định một cơ cấu vốn tối ưu cho doanh nghiệp Để có một cơ cấu vốn đạt tới sự cân bằng giữa rủi ro và lãi suất làm cho chi phí vốn thấp nhất và giá cả cổ phiếu của công ty là cao nhất Nếu doanh nghiệp muốn mở rộng hay thu hẹp quy mô nhưng vẫn giữ nguyên cơ cấu vốn thì chi phí vốn vẫn là thấp nhất. Tại cơ cấu vốn này lợi nhuận của doanh nghiệp tăng lên và tình hình tài chính của doanh nghiệp là lành mạnh.

- Tăng khả năng sinh lợi từ hoạt động sản xuất kinh doanh Đối với bất kỳ một doanh nghiệp nào lợi nhuận luôn là mục tiêu hàng đầu, mọi nỗ lực của doanh nghiệp đều hướng tới mục tiêu lợi nhuận Vì vậy, nâng cao hiệu quả VLĐ cũng đồng nghĩa với việc gia tăng lợi nhuận của doanh nghiệp và các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ cũng là các biện pháp làm tăng lợi nhuận. Để tăng lợi nhuận thì doanh nghiệp phải giảm được tối đa chi phí sản xuất kinh doanh nhưng vẫn nâng cao được số lượng và chất lượng sản phẩm Hơn nữa, các biện pháp hỗ trợ tiêu thụ sản phẩm nhằm tăng doanh thu cũng là một trong những giải pháp góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp.

TIỀN MẶT TRONG DOANH NGHIỆP

Mức tiền mặt theo thiết kế Giới hạn dưới

Hoặc doanh nghiệp cũng có thể có tiền mặt bằng việc đi vay Vì vậy để kiếm được lãi suất tối đa, doanh nghiệp cần giữ cân đối tiền mặt thấp nhất tức là khả năng đi vay để bù đắp những khoản chi phí không dự kiến là lớn chẳng hạn doanh nghiệp có thể gửi tiền mặt hoặc đầu tư vào chứng khoán với lãi suất 10%. Nếu doanh nghiệp thiếu tiền mặt tạm thời thì việc bán chứng khoán sẽ không có lợi, bởi vậy doanh nghiệp sẽ đi vay ngân hàng với lãi suất 12% Để tối ưu doanh lợi dự kiến doanh nghiệp nên điều chỉnh mức giữ tiền mặt cho đến khi xác suất để doanh nghiệp phải đi vay ngân hàng bằng với:

CP của việc giữ tiền mặt = 10 = 0,83

CP của việc vay tiền 12

Tóm lại, công tác quản lý tiền mặt sẽ giúp cho doanh nghiệp được lượng tiền dự trữ tối ưu sao cho chi phí của việc giữ tiền là thấp nhất mà vẫn đảm bảo được khả năng thanh toán và do đó chi phí sử dụng VLĐ giảm làm tăng hiệu quả sử dụng VLĐ.

Dự trữ là một bộ phận cấu thành nên VLĐ, vì vậy, nâng cao hiệu quả dự trữ tức là nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ Ta đã biết, dự trữ có vai trò rất lớn trong việc đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Vì vậy, nếu dự trữ quá ít sẽ làm gián đoạn quá trình sản xuất, gây lãng phí lao động, không tận dụng hết công suất của máy móc thiết bị… và do đó sẽ làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp Ngược lại, nếu dự trữ quá nhiều sẽ gây ứ đọng vốn và gây phát sinh chi phí không cần thiết như chi phí của việc sử dụng VLĐ Do đó, để tăng hiệu quả cảu việc sử dụng vốn dự trữ thì điều kiện cần và đủ là doanh nghiệp phải xác định được một lượng vật tư hàng hóa tối ưu sao cho vừa đảm bảo cho quá trình sản xuất với chi phí thấp nhất Do vậy, quản lý dự trữ tốt là một trong những nhân tố góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ.

Có nhiều cách tiếp cận khác nhau để xác định lượng dự trữ tối ưu cho doanh nghiệp Theo mô hình cổ điển (mô hình EOQ) thì mức dự trữ tối ưu của doanh nghiệp là:

Trong đó: Q * : Là mức dự trữ tối ưu

D: là toàn bộ lượng hàng hóa cần sử dụng

C2: Là chi phí mỗi lần đặt hàng trong một đơn vị thời gian

C1: là chi phí lưu kho đơn vị hàng hóa

Cũng có một cách tiếp cận khác để xác định mức dự trữ tối ưu là so sánh giữa chi phí cơ hội và chi phí thiếu của dự trữ Khi đó, mức dự trữ tối ưu được xác định là điểm mà chi phí cơ hội và chi phí do thiếu dự trữ triệt tiêu nhau hoàn toàn Ta có thể minh họa bằng đồ thị sau:

DỰ TRỮ TRONG DOANH NGHIỆP

Chi phí do dự trữ gây ra

Tăng chi phí do dự trữ gây ra Điểm cực tiểu Chi phí cơ hội của dự trữ

Chi phí do thiếu dự trữ

Lượng dự trữ tối ưu Lượng dự trữ

Tuy vậy, việc dự trữ của một doanh nghiệp còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố như tình hình thị trường, sự nhạy cảm tài chính cảu mỗi doanh nghiệp Do vậy sau một thời kỳ sản xuất chúng ta có thể đánh giá một cách chính xác hiệu quả dự trữ của doanh nghiệp.

* Quản lý các khoản phải thu:

Các khoản phải thu cũng là một bộ phận quan trọng của VLĐ Thông thường khi tiến hành sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần phải mua nguyên vệt liệu,thuê nhân công… những khoản này doanh nghiệp chưa phải trả tiền ngay tạo nên khoản phải trả Ngược lại, khi doanh nghiệp sản xuất và bán hàng hóa cũng chưa thể thu được tiền ngay tạo nên các khoản phải thu của doanh nghiệp càng trở nên phổ biến, vì nếu bán chịu thì lượng hàng hóa sẽ tăng và doanh nghiệp sẽ không bị mất thị trường… Song doanh nghiệp cũng không thể tránh khỏi rủi ro vỡ nợ và phải chịu chi phí cho việc đòi nợ Vậy khi nào khoản bán chịu của doanh nghiệp được coi là hiệu quả? Công tác quản lý các khoản phải thu sẽ trả lời câu hỏi đó.Khi doanh nghiệp bán chịu tức là cung cấp tín dụng thương mại có hiệu quả sẽ làm cho lượng hàng hóa tiêu thụ tăng lên cũng đồng nghĩa với việc giảm số lượng thành phần tồn kho… giảm chi phí lưu kho, bảo quản… và lợi nhuận của doanh nghiệp cũng tăng lên do những khoản bán chịu thường được bán với giá cao hơn giá trị thị trường hiện hành hơn nữa, nếu doanh nghiệp làm tốt công tác thu hồi nợ không có nợ quá hạn hoặc vỡ nợ thì thật tuyệt vời, tăng vòng quay cảu VLD, tăng lợi nhuận thu được trên một đồng VLĐ tức là hiệu quả sử dụng VLĐ tăng lên Như vậy, quản lý các khoản phải thu tốt hay xấu sẽ ảnh hưởng tốt hay xấu tới hiệu quả sử dụng VLĐ.

Muốn quản lý các khoản phỉa thu có hiệu quả thì trước khi cung cấp tín dụng thương mại, doanh nghiệp cần phải so sánh giữa chi phí và lợi ích thu được. Nhưng trước hết doanh nghiệp cần phải phân tích cho khách hàng về khả năng tín dụng, uy tín và năng lực trả nợ, điều kiện kinh tế… Sau đó doanh nghiệp sẽ phân tích khoản tín dụng thương mại được đề nghị trên cơ sở chi phí và lợi ích như sau:

Q, P: là sản lượng và giá bán đơn vị nếu trả tiền ngay.

Q’, P’: là sản lượng và giá bán đơn vị nếu bán chịu

C: Chi phí cho việc đòi nợ và tài trợ cho phần vốn bị thâm hụt

R: Lãi suất yêu cầu của doanh nghiệp

Nếu NPV > 0 thì khoản tín dụng thương mại được chấp nhận

Cuối cùng doanh nghiệp phải thu qua các kỳ thu tiền bình quân Nếu kỳ thu tiền bình quân tăng mà doanh số bán và lợi nhuận không tăng cũng có nghĩa là vốn của doanh nghiệp bị ứ đọng ở khâu thanh toán Khi đó nhà quản lý phải có biện pháp can thiệp kịp thời.

Một nhân tố khác ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp là khả năng thanh toán Khả năng thanh toán của doanh nghiệp phản ánh mối quan hệ tài chính giữa các khoản có khả năng thanh toán và các khoản thanh toán trong kỳ Qua các chỉ tiêu về khả năng thanh toán cho biết mức độ an toàn trong khả năng thanh toán của doanh nghiệp Nếu đảm bảo tốt khả năng thanh toán của doanh nghiệp sẽ không bị mất tín nhiệm trong quan hệ mua bán và không có nợ quá hạn Nếu doanh nghiệp có những khoản nợ quá hạn sẽ làm cho lợi nhuận của doanh nghiệp bị giảm xuống do những khoản nợ quá hạn chỉ có thể giải quyết bằng cách vay đột xuất với lãi suất cao từ đó dẫn đến hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp bị giảm xuống.

CHƯƠNG 2 HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY TNHH IPC TRONG NHỮNG NĂM VỪA QUA

2.1 MỘT SỐ NÉT KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY TNHH IPC

2.1.1 Khái quát quá trình hình thành và phát triển.

Công ty trách nhiệm hữu hạn IPC

Tên tiếng việt: I- im lặng; P- phát triển; C- củng cố

Tên giao dịch: IPC Company Limited

Tên viết tắt: IPC.C.,LTD Được thành lập ngày 28/04/2000

- Trụ sở chính tại: A 18 NV – Hoàng Ngân - Trung Hòa – Cầu giấy – Hà NộiCông ty có hai văn phòng đại diện:

- Văn phòng đại diện Công ty TNHH IPC tại thành phố HCM Địa chỉ: P503, lầu 4, số 7, Nam Quốc Cang Phường Phạm Ngũ Lão, quận 1, thành phố HCM.

Văn phòng đại diện Công ty TNHH IPC tại Hải Phòng Địa chỉ: Km7 + 700, đường 5, phường Hùng Vương, quận Hồng Bài, thành phố Hải Phòng.

- Hình thức công ty: Công ty thuộc hình thức Công ty TNHH, hoạt động theo Luật doanh nghiệp và các quy định khác của nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam

- Các thành viên sang lập công ty:

Công ty được Sở kế hoạch và đầu tư thành phố Hà Nội cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0102000425 ngày 28/04/2000

- Vốn điều lệ của công ty là 32 tỷ đồng

- Thời gian hoạt động: 50 năm kể từ ngày được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh

Sau 6 năm hoạt động, công ty TNHH IPC đã và đang dần lớn mạnh Khi mới thành lập, công ty chỉ có 6 người; đến nay, số nhân viên của công ty tăng hơn 10 lần, tức là khoảng 70 người Số vốn Điều lệ của công ty cũng tăng tương ứng từ

4 tỷ đồng khi mới thành lập lên mức 32 tỷ đồng vào thời điểm hiện nay.

2.1.2 Cơ cấu tổ chức công ty.

Với hình thức là Công ty trách nhiệm hữu hạn quy mô về tài chính và nhân sự không lớn lắm, công ty được tổ chức theo cơ cấu của mô hình trực tuyến.

Công ty có một Giám đốc là ông Phí Phong Hà và ba phó Giám đốc:

- Phó Giám đốc 1: Ông Nguyễn Hồng Kiên;

- Phó Giám đốc 2: Ông Hoàng Hà;

- Phó Giám đốc 3: Ông Lâm Quang Hiếu.

Công ty có hai phòng nghiệp vụ là: Phòng Kinh doanh, phòng Kế toán tại Hà Nội và một xưởng sản xuất tại Hải Phòng. Đứng đầu các phòng là các trưởng phòng Phòng Kinh doanh được chia thành

5 nhóm để thuận tiện cho việc kinh doanh các mặt hàng khác nhau.

- Nhóm 1: Nhóm kinh doanh mặt hàng dây cáp thép;

- Nhóm 2: Nhóm kinh doanh thép cuộn và cán nóng, thép xả băng;

- Nhóm 3: Nhóm kinh doanh thép ống, phôi thép;

- Nhóm 4: Nhóm kinh doanh thép cuộn và kiện cán nguội và thép tròn chế tạo;

- Nhóm 5: Nhóm đảm trách nghiệp vụ nhập khẩu thép

Xuất phát từ quan điểm là bộ máy tổ chức phải gọn, nhẹ, tinh và chuyên để có đủ sức cáng đáng được tất cả các công việc và các tình huống phức tạp có thể xảy ra Do đó, bộ máy của công ty rất gọn nhẹ, ai cũng có một chức năng cụ thể, rõ ràng và được ghi trong Điều lệ của Công ty, để bắt buộc mọi người trong Công ty phải làm theo chức năng và quyền hạn của mình trên tinh thần làm việc hết khả năng để đem lại hiệu quả cao nhất, đồng thời cũng tránh được những hiện tượng chồng chéo công việc tránh sự ỷ lại lãng phí thời gian.

Sơ đồ tổ chức công ty được sắp xếp như sau:

SƠ ĐỒ TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY