Cải cách doanh nghiệp nhà nước theo hướng cổ phần hóa ở nước ta hiện nay

Đề án kinh tế trị Mục lục Lời nói ®Çu Chơng I: Sự cần thiết phải cổ phần hóa DNNN nớc ta .4 I Công ty cổ phần - hình thức tỉ chøc kinh doanh .4 C«ng ty cổ phần sản phẩm phát triển kinh tế thị trờng Đặc điểm công ty cỉ phÇn .5 Vai trò công ty cổ phần II Cỉ phÇn hãa DNNN ë níc ta - sù lùa chän tÊt yÕu 11 Chơng II: DnNn thực trạng cổ phần hóa .12 I Thực trạng DNNN Việt Nam bíc chun sang kinh tÕ thÞ trêng 12 II Tiến trình cổ phần hóa DNNN Việt Nam 16 Quá trình cổ phần hóa DNNN Việt Nam chậm 16 Nguyên nhân CPH chậm Việt Nam năm gần 17 III Các yếu tố tác động trình CPH DNNN nớc ta 20 Thn lỵi 20 Khó khăn 20 Chơng III: Giải pháp để thúc đẩy nhanh trình cỉ phÇn hãa DNNN thêi gian tíi 23 I Những quan điểm cần quán triệt CPH 23 II Giải pháp 28 Chơng IV: Những đề xuất kiến nghị 29 KÕt luËn .32 Danh mục tài liệu tham khảo 33 Lời nói đầu Trên sở đổi t duy, năm gần kinh tế hoá tập trung ë níc ta ®· chun sang nỊn kinh tÕ thị trờng nh đòi hỏi tất yếu phát triển Trong điều kiện chế quản lý thay đổi, hiệu kinh doanh trở thành yêú tố sống doanh nghiệp doanh nghiệp thuộc khu vực kinh tế nhà nớc đà bộc lộ đầy đủ yếu kém, lâm vào tình trạng sa sút khủng hoảng Vậy vấn đề đặt làm Đề án kinh tế trị để cấu trúc lại sở hữu nhà nớc cải cách khu vực kinh tế nhà nớc nhằm nâng cao hiệu vai trò theo tinh thần nghị đại hội VI VII Đảng Vấn đề đà đợc nhiều nhà kinh tế học, nhà lý luận học nghiên cứu kỹ lỡng họ đà đa giải pháp bản, phù hợp víi t×nh h×nh kinh tÕ níc ta hiƯn Mét giải pháp có tính chất chiến lợc Tiến hành cổ phần hoá DNNN nhằm đa dạng sở hữu, đa yếu tố cạnh tranh làm động lực tăng hiệu kinh doanh xác lập mô hình hữu hiệu kinh tế thị trờng Xét mức độ quan trọng, tính cấp thiết chiến lợc này, em định chọn đề tài Cải cách Doanh nghiệp Nhà nớc theo hớng Cổ phần hoa nớc ta cho đề án em, với t cách công trình khoa häc nhá KÕt cÊu cđa bµi viÕt gåm phần: 1- Sự cần thiết phải cổ phần hóa DNNN nớc ta 2- DNNN thực trạng cổ phần hóa 3- Giải pháp để thúc đẩy nhanh trình cổ phần hóa DNNN thời gian tới 4- Những đề xuất kiến nghị Trong khuôn khổ viết nµy cđa em cã thĨ cã mét vµi thiÕu sãt định Rất mong đợc ủng hộ góp ý thầy cô giáo giúp đề án em đợc hoàn thiện hơn, giúp em rút đợc kinh nghiệm cho đề án sau Em xin chân thành cảm ơn! Đề án kinh tế trị Chơng I Sự cần thiết phải cph DNNN Việt Nam I / Công ty cổ phần - hình thức tổ chức kinh doanh: Công ty cổ phần sản phẩm phát triển kinh tế thị trờng: Công ty cổ phần đời trình xà hội hóa sở hữu t nhân kinh tế thị trờng Quá trình đợc thể thông qua trao đổi thông qua tín dụng Trong toàn trình tái sản xuất xà hội , mét ngêi chđ së h÷u cã thĨ tham gia nhiỊu hoạt động chiếm hữu thực tế ngợc lại, hoạt động chiếm hữu thực tế có nhiều chủ sở hữu tham gia Sự phát triển hệ thống trao đổi tín dụng đà giúp cho trình xà hội hoá sở hữu đạt đến trình độ cho phép hình thành hệ thống ngân hàng, thi trờng tài công ty cổ phần Lịch sử hình thành phát triển hình thái công ty cổ phần hình thái kinh doanh chủ phát triển lên hình thái kinh doanh chung vốn (là hình thái kinh doanh hợp tác ngời sản xuất nhỏ hình thái chung vốn nh công ty hợp doanh nhà t sản) sau phát triển lên hình thái công ty cổ phần Các bớc phát diễn cách có phơng diện lịch sử, bớc chuyển tiếp Đề án kinh tế trị giai đoạn ranh giới rạch ròi nào, phát triển không kinh tế nên quốc gia có kết cấu đa sở hữu với có mặt tất loại hình sở hữu nói Tuy nhiên kinh tế phát triển mức độ cao (đặc biệt phát triển tín dụng thơng nghiệp tín dụng ngân hàng) vai trò công ty cổ phần lớn kinh tế số lợng công ty cổ phần nhỏ so với loại hình công ty sở hữu khác nhng chiếm tỷ trọng lớn vốn đầu t quy mô kinh tế mà chi phối Sự đời phát triển loại hình công ty cổ phần đánh dấu chuyển hớng kinh tế từ trạng thái vay mợn chủ yếu (thông qua ngân hàng chung vốn) sang huy động vốn thị trờng tài Các công ty cổ phần nguồn cung cấp sản phẩm cho phồn thịnh thị trờng tài ngợc lại, thịnh vợng thị trờng tài tạo điều kiện cho công ty cổ phần phát triển Sự hình thành thị trờng chứng khoán bớc để giúp công ty cổ phần mở rộng xâm nhập ngày mạnh mẽ vào hầu hết lĩnh vùc cđa nỊn kinh tÕ thÞ trêng ThÞ trêng chøng khoán trung tâm phản ánh trạng thái hoạt động công ty kinh tế thị trờng Đặc điểm công ty cổ phần: Xét mặt pháp lý: Công ty cổ phần tổ chức kinh doanh có t cách pháp nhân, ®ã vèn kinh doanh lµ nhiỊu ngêi ®ãng gãp dới hình thức mua cổ phần, mà họ cổ đông Các cổ đông có trách nhiệm với cam kết tài công ty giới hạn số tiền mà họ đóng góp, có nghĩa họ có trách nhiệm khoản nợ công ty phạm vi số tiền mà họ đóng góp Với đặc điểm này, công ty bị phá sản họ không chịu trách nhiệm vô hạn nh hình thức kinh doanh chủ chung vốn Vì hình thức vừa thu hút đợc lợng vốn đầu t lớn toàn xà hội lại vừa san sẻ rủi ro thơng trờng cho ngời bỏ vốn đâù t để kinh doanh Hơn qua thị trờng chứng kho¸n, sù di chun cđa c¸c cỉ phiÕu víi t cách hàng hóa vốn đầu t, công chúng (là cổ đông) đà bỏ phiếu tín nhiệm cho ngành lĩnh vực, công ty mà họ cho có triển vọng Cơ chế giúp cho ngời Đề án kinh tế trị đầu t phân tán đợc nguồn vốn vào nhiều lĩnh vực khác để giảm rủi ro kinh doanh VËy lµ sù tham gia cã tÝnh chÊt x· héi công chúng vào quan hệ sở hữu trình quản lý, lựa chọn cấu nghành đà trở thành gợi ý thiết thực cho nhà hoạch định sách kinh tế tầm vĩ mô Có thể nói mặt pháp lý hình thức cổ phần có t cách hoàn hảo so với hình thức trớc để chia sẻ rủi ro đời sống kinh doanh, trách nhiệm pháp lý hữu hạn công ty đơn giản kinh tế thị trờng thu hái lợi ích có đợc lợng t lớn cần đợc thu hút vào công ty với quy mô có hiệu quả, sản xuất nhiều loại sản phẩm bổ sung cho nhau, chia sẻ rủi ro sử dụng tốt kinh tế đơn vị nghiên cứu lớn kiến thức quản lý Xét mặt huy động vốn: Công ty cổ phần đà giải thành công, với phần đông dân chúng họ không đủ để thành lập công ty riêng, tự kinh doanh đợc Nhng với cách mua cổ phiếu để trở thành cổ đông lúc nhiều công ty họ làm đợc Các công ty cổ phần đà tạo điều kiện cho họ có hội để đầu t cách có lợi an toàn với khoản vốn nhỏ Họ gửi tiết kiệm mua trái phiếu ngân hàng, song tham gia vào công ty cổ phần có sức hấp dẫn hứa hẹn hơn: - Thứ nhất: mua cổ phiếu công ty cổ phần việc hởng lợi tức cổ phần (thờng cao lÃi suất ngân hàng) họ hy vọng khoản thu nhập ngầm nhờ việc gia tăng giá trị cổ phiếu công ty làm ăn có hiệu - Thứ hai: cổ đông có quyền tham gia quản lý theo điều lệ công ty đợc pháp luật đảm bảo, làm cho quyền sở hữu cổ đông trở nên cụ thể - Thứ ba: cổ đông có quyền đợc u đÃi việc mua cổ phiếu phát hành công ty trớc đợc đem bán rộng rÃi cho công chúng Vì công ty cổ phần có sức thu hút vốn đầu t rộng rÃi Đề án kinh tế trị công chúng Tính xà hội hoá sở hữu công ty cổ phần vợt trội hình thức khác chỗ Hình thái công ty cổ phần đà thực đợc việc tách quan hệ sở hữu khỏi trình kinh doanh, tách quyền sở hữu với quyền quản lý sử dụng Nói cách khác công ty cổ phần tạo nên hình thái xà hội hoá sở hữu bên đông đảo quần chúng, bên tầng lớp nhà quản trị, quản lý kinh doanh chuyên nghiệp đợc tự sử dụng nguồn t xà hội lớn cho mục đích, qui mô kinh doanh công ty Những ngời góp vốn công ty cổ phần không trực tiếp đứng kinh doanh mà ủy thác cho máy quản lý công ty (hội đồng quản trị, ban giám đốc) Bản thân công ty đợc pháp luật thừa nhận pháp nhân độc lập tách rời cá nhân góp vốn kiểm soát Nhờ công ty cổ phần tiến hành hoạt động kinh doanh dới danh nghĩa nhận trách nhiệm với cam kết tài chung công ty Cơ cấu tổ chức giản đơn công ty cổ phần đại hội cổ đông (là tổ chức đại diện quyền sở hũ tối cao công ty, có trách nhiệm bÃi nhiệm hội đồng quản trị, ban giám đốc) Còn cấu tổ chức đơn giản đơn công ty cổ phần hoá đại hội cổ đông (là tổ chức đại diện quyền tổ chức tố cáo công ty, có trách nhiệm lựu chọn bÃi miễn hội đồng quản trị, sửa chữa điều lệ công ty, phân chia lợi nhuận cổ phần, phát hành thêm trái phiếu hợp công ty khác) Hội đồng quản trị có trách nhiệm bảo toàn phát triển vốn đầu t cổ đông, hoạch định chiến lợc tài đầu t, kinh doanh công ty, đại diên quyền lực trách nhiệm ban giám đốc đIều hành) Ban kiểm soát (thực việc kiểm tra,giám sát hoạt động công ty để bảo đảm lợi ích ngời góp vốn) Với hệ thống tổ chức nh vậy, công ty cổ phần phát triển với quy mô khổng lồ, hình thành công ty quốc gia, xuyên quốc gia Sự phân chia rạch ròi chức sở hữu, phân phối điều hành quản lý công ty cổ phần, góp phần to lớn vào hiệu hoạt động công ty, đội ngũ nhà quản lý tài sáng tạo, chuyên nghiệp đợc vẫy vùng Đề án kinh tÕ chÝnh trÞ “ lÜnh vùc kinh doanh mà không bị sức ép, gò bó ngời sở hữu chi phối họ hoạt động theo điều lệ công ty Vai trò công ty cổ phần: - Thứ nhất: công ty cổ phần thông qua thị trờng chứng khoán có khả tập trung vốn nhanh nhiều để đủ sức thực hiên hoạt động sản xuất kinh doanh với qui mô khổng lồ mà nhà khing doanh riêng biệt làm Tất nhiên không công ty cổ phần có khả hoạt động tập trung vốn mà thông qua hệ thống ngân hàng, tài nhng công ty cổ phần sở kinh tế chủ yếu cho ngân hàng tổ chức tài hình thành thị trờng vốn kinh tế - Thứ hai: công ty cổ phần góp phần nâng cao sản xuất kinh doanh công ty định Hơn hình thức tự cấp phát tài huy động nguồn vốn dân c đà đề cao trách nhiệm công ty nâng cao quan tâm công ty đến hiệu sử dụng tiền vốn Mặt khác sức ép cổ đông việc đòi chia lÃi cổ phần muốn trì giá cổ phiếu cao thị trờng chứng khoán khiến cho công ty phải phấn đấu nâng cao hiệu sử dụng tiền vốn + Do lợi nhuận công ty cổ phần khác lĩnh vực khác thúc đẩy, nên dẫn dắt tiền vốn nhàn rỗi từ nhiều kênh khác xà hội vào lĩnh vực, vào ngành có suất lao động tỷ suất lợi nhuận cao, làm cho vốn đợc phân bổ sư dơng cã hiƯu qu¶ nỊn kinh tÕ + Công ty cổ phần cho phép xác nhận quyền sở hữu tài sản ngời sở hữu xác định số vốn thành viên thông qua số lợng cổ phần mà cổ đông nắm giữ Theo chế quản lý tài DNNN trớc trách nhiệm quyền hạn số vốn (tài sản) doanh nghiệp không ràng với thua lỗ doanh ngiệp nhà nớc phải gánh chịu Cách quản lý tổ chức kinh doanh theo kiểu hình thức cổ phần khắc phục đợc nhợc điểm thực chất đà tách đợc quyền sở hữu khỏi quyền quản lý kinh doanh Điều cho phép ngời giám đốc chủ động linh hoạt tìm kiếm thực thi giải pháp kinh doanh có lợi công ty Đề án kinh tế trị - Thứ ba: công ty cổ phần có khả phối hợp lực lợng kinh tế khác nhau, trì đợc mối liên hệ thành viên Các thành viên tồn phát huy đợc mạnh riêng, làm giảm đến møc thÊp nhÊt sù ngng trƯ cđa c¸c ngn vèn đổ vỡ, gián đoạn hoạt động kinh doanh - Thứ t: công ty cổ phần hình thức liên doanh tốt để tranh thủ tham gia đầu t đầu t nớc Đối với nớc phát triển, đặc biệt nớc ta hiên việc thu hút vốn đầu t nớc cho nghiệp phát triển kinh tế cần thiết Thông qua hình thức liên doanh góp vốn cổ phần vào công ty cổ phần giúp cho công ty cổ phần giúp cho nớc phát huy đợc sức mạnh mặt nh vốn tiềm lực công nghệ kỹ thuật, lực quản lý góp phần nâng cao hiệu phát triển kinh tế chung đất nớc Trong lịch sử, loại hình công ty cổ phần đợc hình thành đờng khác nhau: thành lập công ty cổ phần chuyển đổi (tức CPH) loại hình doanh nghiệp khác thành công ty cổ phần Khác với hình thức thành lập từ đầu, công ty cổ phần mới, hình thức CPH doanh nghiệp cũ hoạt động liên quan tới việc đánh giá lựa chọn lại loài hình tổ chức đà khuynh hớng mạnh mẽ cải cách kinh tế nhằm có đợc u công ty cổ phần Đề án kinh tế trị II/ Cổ PHần hóa DNNN Việt Nam - lựa chọn tất yếu: Qua nghiên cứu mô hình công ty cổ phần xuất phát từ thực trạng nguyên nhân sản xuất kinh doanh hiệu DNNN, để đáp ứng nhứng yêu cầu, vững sở phát huy sức mạnh từ nội lùc nỊn kinh tÕ th× viƯc CPH mét bé phËn DNNN tất yếu khách quan Cụ thể : - Thø nhÊt, CPH mét bé phËn DNNN lµ mét giải pháp để nhà nớc giảm gánh nặng doanh nghiệp này, đồng thời nhà nớc có khoản thu lớn để tập trung đầu t vốn, đổi kỹ thuật, công nghệ, đổi quản lý DNNN lại để chúng đứng vững cạnh tranh thị trờng, đảm bảo điều kiện để nhà nớc thực có hiệu chức hiệu - Thứ hai, CPH DNNN tạo loạt doanh nghiệp mới, mô hình quản lý kinh doanh có hiệu Một mặt, huy động nguồn vốn xà hội đa vào sản xuất kinh doanh, khai thác phát huy tối đa cã hiƯu qu¶ néi lùc nỊn kinh tÕ - x· hội Mặt khác, hình thức liên doanh tốt để tranh thủ tham gia đầu t nớc ngoài, tạo điều kiện để thành viên công ty trở thành ngời chủ thực sự, phát huy đợc đầy đủ tối đa tính năng, sáng tạo họ, học tập đợc nhiều kinh nghiệm quản lý quý báu từ nớc ngoài, góp phần nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đờng để đa kinh tế nớc ta tăng trởng phát triển cách ổn định vững Chơng II Dnnn thực trạng cổ phần hoá I/ Thùc tr¹ng DNNN ë ViƯt Nam bíc chun sang kinh tế thị trờng: Đề án kinh tế trị DNNN phận quan trọng, cấu thành khu vực kinh tế nhà nớc, vai trò chủ đạo thành kinh tế phụ thuộc nhiều vào hiệu kinh tế xà hội mà DNNN mang lại Nớc ta giống nh nớc XHCN trớc đây, thực mô hình kinh tế kế hoạch hoá tập trung, lấy việc mở rộng phát triển DNNN làm mục tiêu cho công cải tạo xây dựng CNXH, nên đà chiếm tỷ trọng tuyệt đối kinh tế dựa sở nguồn cấp phát ngân sách nhà nớc, tất hoạt động chịu kiểm soát vµ chi phèi trùc tiÕp cđa nhµ níc song cịng giống nh nhiều nớc giới, DNNN hoạt động hiệu quả, ngày bộc lộ điểm yếu, đặc biệt cấp địa phơng quản lý - Tỷ trọng tiêu hao vật chất: tỷ trọng tiêu hao vật chất tổng sản phẩm xà héi cđa khu vùc kinh tÕ nhµ níc cao gÊp 1,5 lần chi phí để sáng tạo đồng thu nhập quốc dân cao gấp hai lần so với kinh tế t nhân Mức tiêu hao vật chất DNNN sản xuất cho giá trị đơn vị tổng sản phẩm xà hội nớc ta thờng cao gấp 1,3 lần so với mức trung bình trªn thÕ giíi VÝ dơ: Chi phÝ vËt chÊt cđa sản phẩm hoá chất 1,88 lần, sản phẩm khí 1,3 - 1,8 lần, phân đạm 2,35 lần Mức tiêu hao lợng DNNN nớc ta cao so với mức trung bình giới Ví dụ: Trong sản xuất giầy gấp 1,26 lần, hoá chất 1,44 lần, than 1,75 lần, phân đạm 1,83 lần - Chất lợng sản phẩm nhiều DNNN thấp không ổn định Trung bình khu vực kinh tế nhà nớc có khoảng 15% đạt tiêu chuẩn xuất 65% số sản phẩm đạt mức độ dới trung bình để tiêu dùng nội địa; lại 20% số sản phẩm chất lợng Do đó, tợng hàng hoá ứ đọng với khối lợng lớn chiếm 10% số vốn lu động toàn xà hội - Hệ sè sinh lêi cđa khu vùc kinh tÕ nhµ níc thấp Đề án kinh tế trị II/ Tiến trình cổ phần hoá DNNN Việt Nam : Quá trình cổ phần hoá DNNN Việt Nam chậm: Quá trình CPH DNNN Việt Nam đợc năm 1992, Nhà nớc chọn số doanh nghiệp có quy mô vừa nhỏ, kinh doanh có lÃi tự nguyện CPH để thực thí điểm Trong giao thông vận tải có đơn vị công ty cổ phần đại lý liên hiệp vận chuyển đơn vị đợc tiến hành hoàn thành nớc (7/1993) Suốt bốn năm 1992 - 1996, CPH đợc năm doanh nghiệp nhng năm đơn vị hoạt động có hiệu trớc CPH Từ sau năm 1996, Đảng Nhà nớc đà ban hành nhiều chủ trơng sách CPH, điểm mốc Nghị Hội nghị Trung ơng ba, khóa IX (năm 2001) coi việc đẩy mạnh CPH DNNN không cần nắm giữ 100% vốn khâu quan trọng để nâng cao hiệu DNNN Các DNNN đà đợc tổ chức lại hình thức sác nhập, hợp nhất, giải thể, phá sản, khoán kinh doanh, cho thuê CPH Cơ cấu DNNN đà chuyển đổi theo hớng Nhà nớc nắm giữ lĩnh vực then chốt với thị phần đủ lớn sản phẩm, dịch vụ chủ yếu, không thiết phải giữ tỷ trọng lớn tất ngành, lĩnh vực sản phẩm kinh tế Nh tính tới 30/6/2006, nớc đà thực chuyển đổi đợc 3.365 DNNN thuộc diện Nhà nớc không cần nắm giữ 100% vốn thành công ty cổ phần; đà tăng đợc quy mô vốn nhà nớc bình quân doanh nghiệp t 24 tỷ đồng (năm 2001) lên 71 tỷ đồng (năm 2005) doanh nghiệp; đà thu cho ngân sách Nhà nớc 13.000 tỷ đồng để đầu t cho mục đích khác; thông qua CPH đà huy động đợc 22.000 tỷ đồng vốn nhàn rỗi xà hội đầu t vào sản xuấ kinh doanh; sau CPH có 90% số công ty hoạt động có hiệu quả; c tc bình quản đạt 17,11%/năm; ngời lao động doanh nghiệp quan tâm có trách nhiệm việc thực nhiệm vụ sản xuất kinh doanh đợc giao, nh tồn phát triển doanh nghiệp Kết điều tra 850 DNNN sau chuyển đổi sở hữu từ năm trở lên Đề án kinh tế trị cho thấy cọc tiêu chủ yếu có tăng trởng tích cực: vốn điều lệ tăng 44% so với trớc CPH; doanh thu tăng 23,6%; lợi nhuận tăng 139%; nộp ngân sách tăng 24,95% Bên cạnh kết đạt đợc, phủ nhận thực tế là: trình cổ phần hóa DNNN thời gian qua nhiều mặt hạn chế, kết đạt đợc khiêm tốn so với quan tâm kỳ vọng Đảng, Chính phủ d luận xà hội Nổi bật tiến độ thực chậm so với yêu cầu Sau 15 năm thực cổ phần hóa DNNN đến 2.300 doanh nghiệp mà Nhà nớc nắm giữ 100% vốn 1000 công ty cổ phần mà Nhà nớc giữ cổ phần chi phối Để thực lộ trình đến năm 2010 hoàn thành việc chuyển đổi toàn công ty Nhà nớc sang hoạt động theo Luật doanh nghiệp 2005 năm cần cổ phần hóa gần 600 DNNN Tuy nhiên, với tốc đọ cổ phần hóa chậm chạp nh (bình quân năm cổ phần hóa đợc khoảng 220 doanh nghiệp) quỹ thời gian năm lại la ngắn để thực kế hoạch đặt Nguyên nhân CPH chậm Việt Nam năm gần đây: - Hiện có 8% cổ phần cổ đông bên ngoài, cán công nhân viên chiếm 54%, Nhà nớc 38% nên thực chất cổ phần hóa khép kín, cha thu hút đợc nhà đầu t chiến lợc, cha thay đổi đợc phơng thức quản trị doanh nghiệp - Căn nguyên thực trạng xuất phát từ nhận thức t tởng tất đối tợng, thành phần liên quan đến CPH Trong Nghị Trung ơng 3, chủ trơng đẩy mạnh CPH DNNN, trợ lý Tổng bí th Đảng Cộng sản Việt Nam, ông Hà Đăng đà nhấn mạnh CPH DNNN không đợc biến thành t nhân hóa DNNN Do không nhận thức rõ chất vấn ®Ị, cã ý kiÕn cho r»ng, ®ã lµ mét quy định nhằm cảnh báo khuynh hớng chệch hớng XHCN, lÏ nÕu biÕn DNNN - bé phËn quan träng nhÊt kinh tế nhà nớc, thành doanh nghiệp t nhân (hay t nhân hóa DNNN), có nghĩa t nhân hóa kinh tế Tất Đề án kinh tế trị nhận thức không làm trở ngại đến việc tổ chức tham gia CPH - Về chế độ sách cha thoả đáng, cha khuyến khích ngời lao động DNNN chuyển sang CPH, tồn bất hợp lý khâu tổ chức thực Điển hình chế tài cho việc thực chuyển đổi DNNN sang công ty cổ phần Nghị định số 64/CP Đơn cử, chế xử lý tồn tài chính, xử lý lao động dôI d nên có xu hớng dồn lại thực chuyển đổi để đợc Nhà nớc xử lý Điều tạo gánh nặng cho ngân sách nhà nớc, đông thời tạo kẽ hở thất thoát vốn tài sản, làm chậm tiến trình CPH - Trong trình CPH DNNN, việc xác định giá trị doanh nghiệp đợc coi khâu then chốt, sở để xác định quy mô cấu vốn gắn với điều lệ chuyển sang công ty cổ phần Kết xác định giá trị doanh nghiệp phải theo hớng gắn với thị trờng, đợc ngời mua, ngêi b¸n chÊp nhËn Tuy vËy, viƯc thùc hiƯn x¸c định giá trị doanh nghiệp thời gian qua cha làm tốt đợc điều Quy định quan xác định giá trị doanh nghiệp cha chặt chẽ, thay đổi nhiều lần, nhiều kẽ hở, dễ phát sinh tiêu cực trình cổ phần hóa, cha tạo đợc niềm tin cán bộ, nhân viên nhân dân Bên cạnh nguyên nhân khách quan có nguyên nhân chủ quan - Cha có đổi mạnh mẽ quản trị công ty Hầu hết DN sau cổ phần hóa sử dụng gần nh toàn bộ máy cán quản lý cũ Theo điều tra Phòng Thơng mại C«ng nghiƯp ViƯt Nam, sau CPH cã tíi 81,5% giám đốc, 78% phó giám đốc kế toán trởng doanh nghiệp giữ nguyên chức vụ; doanh nghiệp sau CPH sử dụng chế thuê giám đốc điều hành Có ý kiến cho điều chứng tỏ chất lợng đội cán quản lý DNNN thực CPH tốt, đợc tín nhiệm cao Tuy nhiên với cán quản lý cũ khó tạo đổi chuyển biến thực phơng pháp quản lý, lề lối làm việc t quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh theo mô hình tổ chức kinh doanh - công ty cổ phần Đề án kinh tế trị - Các đội ngũ cán công nhân viên, doanh nghiệp cha thực thông suốt t tởng CPH, sợ quyền lÃnh đạo, quyền lợi, việc làm - Tuy trình tự, thủ tục rờm rà, phức tạp khâu thẩm định giá trị doanh nghiệp Nhng tâm lý sợ trách nhiệm đà khiến nhiều DNNN, doanh nghiệp lớn ngại CPH nhiều Vấn đề việc định giá Việt Nam cha thể tự xác định giá trị công ty lớn mà phải thuê t vấn nớc III/ Các yếu tố tác động tới trình CPH DNNN n ớc ta nay: Thuận lợi: - Điều kiện môi trờng pháp lý nớc ta, đà đợc xác lập, đặt tất doanh nghiệp hoạt động theo chế thị trờng Việc thực thơng mại hoá hoạt động sản xt kinh doanh cđa c¸c doanh ngiƯp nỊn kinh tế tiền đề cần thiết để thực cổ phần hoá DNNN - Chính phủ Việt Nam đà nhận thức đợc tầm quan trọng vấn đề cổ phần hoá DNNN tâm thực Điều thể việc ban hành văn nhằm thực chơng trình cổ phần hoá DNNN nh công ty, định 315, 330 xếp lại khu vực kinh tế nhà nớc Nghị đinh 388- HDBT thành lập giải thể DNNN - Tình hình kinh tế đất nớc đà có nhiều biến đổi theo chiều hớng tích cực Giá thị trờng đà đợc trì tơng đối ổn định, mức lạm phát đợc kiềm chế, đồng tiền Việt Nam tơng đối giữ giá - Nh sách ®ỉi míi ph¸t triĨn kinh tÕ, thu nhËp cđa dân c đợc nâng cao Hoạt động phát triển kinh tế, thu nhập dân c đợc nâng cao Hoạt động chế thị trờng cha lâu nhng đà xuất đội ngũ nhà quản lý doanh nghiệp có khả kinh doanh lớn Khó khăn : Đề án kinh tế trị - Khu vực t nhân nhỏ yếu ớt phản ánh trình độ chậm phát triển khu vực kinh tế thị trờng, hình thái công ty cổ phần cha thực quen thuộc với tất ngời Điều gây sù bì ngì, lóng tóng cho kh«ng Ýt ngêi đầu t lẫn ngời sử dụng vốn đầu dới hình thức cổ phiếu, làm cho việc tiến hành chơng trình cổ phần hoá nớc ta phải thực hiƯn mét thêi gian dµi song song víi sù hình thành phát triển hình thái công ty cổ phần - Thị trờng tài chính, có thị trờng chứng khoán chua đợc nhiều doanh nghiệp lựa chọn làm giải pháp để huy động nguồn vốn thị trờng để mở rộng sản xuất kinh doanh Mặc dù nhu cầu huy động vốn để đầu t đổi kỹ thuật công nghệ, nâng cao khả cạnh tranh doanh nghiệp hậu CPH lớn nhng số công ty tham gia niêm yết chứng khoán thị trờng nhỏ bé Theo kết điều tra khảo sát dự án Điều tra, đánh giá khả tham gia thị trờng chứng khoán doanh nghiệp vừa nhỏ Việt Nam 74,9% DN đợc hỏi vay vốn ngân hàng, vay công nhân viên nguồn khác; 42,2% số DN đợc hỏi có sử dụng hình thức huy động vốn qua phát hành chứng khoán; 48,6% DN có ý định tham gia niêm yết; 47,4% đủ điều kiện có ý định niêm yết trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội sau năm 2007 Khó khăn đặt DN cha quen huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán Có lẽ DN e ngại việc công khai minh bạch hoá tình hình tài bộc lộ điểm yếu công ty có nguy bị đối thủ cạnh tranh khai thác - Bên cạnh cha có cha ổn định sách vĩ mô nhà nớc Điều dễ hiểu nớc ta công đổi tránh khỏi sai lầm, thiếu sót chế, sách mà đợc giải - Các DNNN cũ kĩ, lạc hậu, biên chế cồng kềnh khả cạnh tranh thấp Không thể tiếp tục kéo dài tồn DN mà vốn tài sản thuộc sở hữu toàn dân, toàn xà hội nhng thực chất la chu sở hữu thực Đi với tình trạng DN vô chủ, vấn đề hiệu kinh Đề án kinh tế trị doanh DNNN thời gian dài không đợc quan tâm, coi trọng Tình trạng DN thua lỗ kéo dài không bị xử lý phá sản không tợng cá biƯt khu vùc DNNN Trong bèi c¶nh chun sang kinh doanh theo chế thị trờng, với hội nhập ngày sâu kinh tế Việt Nam vµo nỊn kinh tÕ qc tÕ vµ khu vùc, yêu cầu phai thực cảI cách DNNN tất yếu khách quan Chơng III giải pháp để thúc đẩy nhanh trình cph DnNn thời gian tới I/ Những quan điểm cần quán triệt cph: Việc triển khai thí điểm chơng trình cổ phần hoá DNNN thời gian qua cho thấy, cần phải xác định rõ số quan điểm nhằm tiếp tục thực chơng trình Việc lựa chọn DNNN để cổ phần hoá phải đợc đặt chơng trình tổng thể đổi xếp lại khu vực kinh tế nhà nớc Đề án kinh tế trị Việc lựa chọn doanh nghiệp để cổ phần hoá thuộc thẩm quyền chức nhà nớc với t cách chủ sở hữu, không tuỳ thuộc vào ý kiến giám đốc tập thể lao động doanh nghiệp Xác đinh mục tiêu cổ p hần hoá cụ thể, phù hợp với loại doanh nghiệp, nh loại cần huy động thêm vốn, loại cần thu hồi vốn để đầu t vào lĩnh vực khác, loại nên để ngời quản lý lao động làm chủ Mọi tài sản doanh nghiệp trớc cổ phần hoá thuộc sở hữu nhà nớc, trừ quỹ phúc lợi tập thể ngời chủ sở hữu, nhà nớc có trách nhiệm với khoản nợ doanh nghiệp, lẽ đơng nhiên, nhà nớc phải có trách nhiệm với phần vốn tự có doanh nghiệp Phải ý đến hai giá trị cấu thành: giá trị hữu hình giá trị vô hình để kết hợp hai phơng pháp tính giá theo thống kê toán theo tỷ suất lợi nhuận bình quân Phơng pháp bán cổ phiếu doanh nghiệp đợc cổ phần hoá cần thực công khai rõ ràng, thủ tục đơn giản, dễ hiểu ngời để tránh lạm dụng nh÷ng ngêi thùc thi cịng nh sù nghi ngê cđa công chúng Ngoài thu hồi vốn, nhà nớc cần phải xác định khoản phí tổn thất định lợi ích lâu dài phát triển đất nớc Những khoản phí tổn cho bảo hiểm, trợ cấp cho ngời lao động, tìm việc làm mới, bán cổ phiếu theo giá u đÃi cho nhóm xà hội định, cho vay tiền để mua không lÃi suất với lÃi suất thấp cho đối tợng định, có chi phí hoạt động t vấn, quảng cáo, kiểm toán, môi giới đầu t qua cổ phiếu Các doanh nghiệp đợc cổ phần hoá hoạt động khuôn khổ luật công ty, hình thức tổ chức quản lý, lẫn hoạt động tài chính.Vì nhà nớc cần thành lập quan hoạt động nh công ty tài quốc gia với đội ngũ nhà sáng lập quản trị để thay mặt nhà nớc quản lý thực hoạt động đầu t vốn nhà nớc thông qua công ty cổ phần