C2. giá trị của dòng tiền theo thời gian

Th.S Hue Chi 1 Môn học TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I TRƯỜNG ĐẠI HỌC LẠC HỒNG KHOA TAØI CHÍNH-KEÁTOAÙN Chương 2 GIÁTRỊ CỦA TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN 2 Nội dung Thời lượng: 05 tiết lý thuyết 1 tiết thảo luận 2 tiết bài tập TH Dẫn nhập: Tiền là 1.Chính sách lãi suất 2.Giátrị tương lai của tiền tệ 3.Giátrị hiện tại của tiền tệ 4. Ứng dụng hiện giátrong thanh toán nợ. 27/09/2010 MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Tiền là gì? Tiền làthứ để trao đổi lấy hàng hóa vàdịch vụ nhằm thỏa mãn bản thân vàmang tính dễ thu nhận (nghĩa làmọi người đều sẵn sàng chấp nhận sử dụng). Tiền làmột chuẩn mực chung để cóthể so sánh giátrị của các hàng hóa vàdịch vụ. Người ta cũng cóthể nhìn tiền như làvật môi giới, biến việc trao đổi trực tiếp hàng hóa vàdịch vụ, thường làmột trao đổi phải mất nhiều công sức tìm kiếm, thành một sự trao đổi có2 bậc: H –T -H Tiền dùng để làm gì? 27/09/2010 3MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Th.S Hue Chi Tiền tệ là gì? l Tiền tệ làtiền khi chỉ xét tới chức năng là phương tiện thanh toán, là đồng tiền được luật pháp quy định để phục vụ trao đổi hàng hóa vàdịch vụ của một quốc gia hay nền kinh tế. Vìvậy, tiền tệ còn được gọi là"tiền lưu thông". l Tiền tệ cóthể mang hình thức tiền giấy hoặc tiền kim loại (tiền xu) do Nhà nước (ngân hàng trung ương, Bộ Tài chính, v.v ) phát hành. l Tiền tệ làphương tiện thanh toán pháp quy nghĩa làluật pháp quy định người ta bắt buộc phải chấp nhận nó khi được dùng để thanh toán cho một khoản nợ được xác lập bằng đơn vị tiền tệấy. 27/09/2010 4MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Tiền là gì? l Khi phân biệt tiền tệ của quốc gia này với tiền tệ của quốc gia khác, người ta dùng cụm từ "đơn vị tiền tệ". Đơn vị tiền tệ của nhiều quốc gia cóthể cócùng một tên gọi (ví dụ: dollar, franc ) và để phân biệt các đơn vị tiền tệ đó người ta thường phải gọi kèm tên quốc gia sử dụng đồng tiền (vídụ: dollar Úc). Với sự hình thành của các khu vực tiền tệ thống nhất, ngày nay cónhiều quốc gia dùng chung một đơn vị tiền tệ như đồng EUR. l Đơn vị tiền tệ của Việt nam được gọi là đồng, ký hiệu dùng trong nước là "đ", ký hiệu quốc tế làVND, đơn vị nhỏ hơn của đồng làhào (10 hào = 1 đồng) vàxu (10 xu = 1 hào). 27/09/2010 5MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 1. Quátrình hình thành phát triển của tiền tệ. lSự ra đời của tiền tệ gắn liền với quátrình phát triển của sản xuất và lưu thông hàng hóa. l Hai phương thức trao đổi: ¡- Trao đổi trực tiếp: H –H’ ¡- Vật trung gian trao đổi: ¡ H –Vật trung gian –H’ ¡ Trải qua tiến trình phát triển, tiền tệ đã tồn tại dưới nhiều hình thức để đáp ứng yêu cầu ngày càng đa dạng của đời sống kinh tế.27/09/2010 MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 6 Th.S Hue Chi 2. Các hình thức tiền tệ. l Tiền tệ dưới dạng hàng hóa –hóa tệ. l Tiền kim khí(kim lọai). l Tiền giấy-tiền tín dụng. l Các hình thức khác của tiền tệ ¡ Tiền ghi sổ (bút tệ). ¡ Tiền điện tử. 27/09/2010 7MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 2.1 Tiền tệ dưới dạng hàng hóa –hóa tệ. Da Thuocla 27/09/2010 8MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 2.2 Tiền kim khí(kim lọai). 27/09/2010 9MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Th.S Hue Chi 2.3 Tiền giấy-tiền tín dụng. 27/09/2010 10MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Các hình thức khác của tiền tệ 27/09/2010 11MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Bản chất của tiền tệ. l Quátrình phát triển của tiền tệ cho thấy, tiền tệ đã tồn tại vàphát triển dưới nhiều hình thức từ hóa tệ, kim tệ, cho đến: tiền giấy, tiền ghi sổ, tiền điện tử làcác lọai “tiền ký hiệu”hòan tòan dực trên sự tín nhiệm, không cógiátrị bản thân. Để hiểu rõ bản chất của tiền tệ chúng ta sẽ phân tích các chức năng của tiền tệ. 27/09/2010 12MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Th.S Hue Chi Theo quan điểm của K. Marx tiền tệ có5 chức năng -Chức năng thước đo giátrị. l -Chức năng phương tiện lưu thông. l -Chức năng phương tiện cất trữ. l -Chức năng phương tiện thanh tóan. l -Chức năng tiền tệ thế giới. 27/09/2010 13MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Trong điều kiện kinh tế hiện nay các nhàkinh tế đã xem xét chức năng của tiền tệởmức độ tổng quát hơn. Chúng ta cóthể nêu lên 3 chức năng chủ yếu của tiền tệ: l Chức năng thước đo giátrị. l Chức năng phương tiện trao đổi. l Chức năng phương tiện tích lũy. 27/09/2010 14MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Quản lý nhà nước đối với việc phát hành và lưu thông tiền tệ. l Ngân hàng trung ương. Ngân hàng trung ương liên quan đến ba chức năng cơ bản, đó là phát hành tiền tệ, ngân hàng của các tổ chức tín dụng, và ngân hàng của chính phủ. Tuy nhiên, không phải ngân hàng trung ương nào cũng mang đầy đủ ba chức năng này. Ở phần lớn các nước, ngân hàng trung ương là cơ quan duy nhất có quyền phát hành tiền tệ. Ở một số nước khác, ngân hàng trung ương là cơ quan duy nhất phát hành tiền giấy, còn tiền kim loại với tư cách là tiền bổ trợ thì do chính phủ phát hành. Cục Dự trữ Liên bang-ngân hàng trung ương của Mỹ-không có chức năng phát hành tiền, thay vào đó là Bộ Tài chính đảm nhiệm chức năng này. 27/09/2010 15MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Th.S Hue Chi Hình ảnh một số ngân hàng trung ương l Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ l Ngân hàng nhà nước Việt Nam 27/09/2010 16MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. l Ngân hàng Nhà nước Việt Nam làmột cơ quan quản lý nhà nước về tiền tệ tại Việt Nam. Đây là cơ quan đảm trách việc phát hành tiền tệ, quản lý tiền tệ và tham mưu các chính sách liên quan đến tiền tệ cho Chính phủ Việt Nam như: phát hành tiền tệ, chính sách tỷ giá, chính sách về lãi suất, quản lý dự trữ ngoại tệ, soạn thảo các dự thảo luật về kinh doanh ngân hàng vàcác tổ chức tính dụng, xem xét việc thành lập các ngân hàng vàtổchức tín dụng, quản lý các ngân hàng thương mại nhà nước 27/09/2010 17MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Một số vấn đề tiền tệ quốc tế. l ISO 4217 làmột tiêu chuẩn của Tổ chức tiêu chuẩn hóa quốc tế (ISO) quy định về mã của tất cả các đơn vị tiền tệ bao gồm cả tiền tệ dùng trong giao dịch thanh toán vàtiền tệ kế toán. (Xem danh mục mã tiền tệ) l Quyền rút vốn đặc biệt: Cómã ISO làXDR, đây là đơn vị tiền tệ được Quỹ tiền tệ quốc tế, một số tổ chức quốc tế sử dụng . l EURO (viết tắt của cụm từ tiếng Anh "European Currency Unit"): là đơn vị tiền tệ kế toán được xây dựng trên cơ sở giỏ tiền tệ của các nước thuộc Cộng đồng châu Âu . l Ngoài các đơn vị tiền tệ kế toán kháphổ biến trong thương mại vàtài chính quốc tế nêu trên, trong ngành hàng không dân dụng thế giới, một đơn vị tiền tệ kế toán là NUC (viết tắt của cụm từ tiếng Anh "Neutral Unit of Currency") được sử dụng để tính cước phívận chuyển hàng không. Tỷ giácủa nó so với USD luôn là1. 27/09/2010 18MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Th.S Hue Chi Một số đơn vị tiền tệ đang được xem xét để chính thức hoá l Đơn vị tiền tệ châu Á (ACU): một loại tiền tệ kế toán khởi đầu do diễn đàn ASEAN+3 (gồm các nước thành viên ASEAN cộng với Trung quốc, Nhật bản và Hàn quốc),dựán này sẽ thành hiện thực trong một tương lai gần. l Eco: là đồng tiền chung của các nước thuộc Khu vực tiền tệ Tây Phi nằm trong Cộng đồng kinh tế các nước Tây Phi dự kiến áp dụng từ 2009. l Shilling Đông Phi: là loại tiền tệ mà các nước thuộc Cộng đồng Đông Phi dự kiến áp dụng làm đồng tiền chung vào cuối năm 2009 l Khaleeji: là đồng tiền chung mà những quốc gia thuộc Hội đồng Hợp tác các nước Ả-rập vùng Vịnh dự kiến áp dụng vào năm 2010 l Các nước thuộc Cộng đồng Ca-ri-bê cũng đang có dự án xây dựng đồng tiền chung và theo kế hoạch sẽ ra đời trong khoảng từ năm 2010 đến 2015 nhưng chưa đưa ra tên gọi. 27/09/2010 19MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Thảo luận 2.1 1.Tại sao tiền tệ cógiátrị theo thời gian? 2.Sự cần thiết của việc tính giátrị tiền tệ theo thời gian trong điều kiện lạm phát? 27/09/2010 MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 20 1. Chính sách lãi suất 1.1 Một số khái niệm cơ bản 1.2 Lãi suất danh nghiã vàlãi suất thực. 2127/09/2010 MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Th.S Hue Chi 1.1 Một số khái niệm cơ bản Tiền là thước đo giátrị, nó được xác định trong một thời gian, khơng gian nhất định. Do đó, giátrị của 1 đ trong hiện tại sẽ lớn hơn giátrị của 1 đ trong tương lai. -> Giátrị tương lai của tiền (F v ): Làgiátrị tiền (vốn) đầu tư sẽ tăng lên trong tương lai. Mặt khác, do cóthể tách biệt giữa quyền sợ hữu và quyền sử dụng tiền tệ. Cho nên, khi cho vay tiền chủ nợ sẽ thu được vốn gốc vàtiền lãi. -> Tiền lãi (I): Làsốtiền trả cho chủ sở hữu để có quyền sử dụng vốn vay. Hầu hết các kỹ thuật trong quản trị tài chính đều dựa trên cơ sở lý thuyết về giátrị tiền tệ theo thời gian. 27/09/2010 22MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 23 Một số khái niệm cơ bản 1/ Lợi tức vàlãi suất: Nếu kýgởi 12 triệu đvào Ngân hàng màlúc lãnh ra sau 1 năm ta được tổng tiền 13,68 triệu đthì: l Sốtiền dôi ra ngoàivốn gốc: 13,68 -12 = 1,68 tr. đ được gọi làlợi tức l 1,68 / 12 x 100% =14%: gọi làlãi suất Đònh nghóa: l Lợi tức (I) làmột khỏan thu nhập vượt trội so với số tiền đầu tưsau một khoảng thời gian nhất đònh. l Đem so lợi tức với tiền đầu tưban đầu ta cókhái niệm lãi suất. 27/09/2010 MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 24 Một số khái niệm cơ bản 1/ Lợi tức vàlãi suất: l Lãi suất (r) làtỷlệ(%) của lợi tức trên vốn đầu tư ban đầu, trong một khoảng thời hạn cho vay (kỳhạn) nhất đònh. l Công thức tính lãi suất: r= I/ P x 100% l Trong đó: ¡ I –Lợi tức; ¡ P –Vốn gốc. 27/09/2010 MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Th.S Hue Chi 25 Một số khái niệm cơ bản 2/ Lãi suất đơn vàlãi suất kép: l Lãi suất đơn (lãi đơn): làlãi suất chỉtính một lần trên sốtiền đầu tưtrong suốt kỳ giao dịch. l Lãi đơn của khỏan tiền P (vốn gốc), trong thời gian t, với lãi suất (r) được tính như sau: I = P*r*t l Tổng sốtiền chủsởhữu nhận được sau kỳgiao dòch (S): S = P+ I = P(1+r*t) l Vídụ: Bạn gửi vào NH khoản tiền 100 Tr.đ, lãi suất 10,5%/năm, kỳhạn là6 tháng. Cuối kỳgiao dòch bạn sẽ nhận được cảvốn gốc vàlãi làbao nhiêu? 27/09/2010 MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 26 Một số khái niệm cơ bản 2/ Lãi suất đơn vàlãi suất kép: l Lãi suất kép ( Lãi kép): làmột loại lãi suất không những tính trên sốtiền đầu tưban đầu màcòn tính trên cảnhững khoản lợi tức sinh ra từcác thời đoạn trước. Tiền lãi ởcác kỳtrước được nhập chung vào vốn gốc đểtính lãi tiếp cho kỳsau. l Công thức: F Vn = P(1+r) n l Vídụ3.2: Lấy lại vídụ3.1 vàtính lãi kép. Ta có: F Vn = P(1+r) n = 100(1+10,5%/12) 6 = 105,366 Tr.đ. l Lãi đơn, lãi kép thường được tính khi nào? 27/09/2010 MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 1.2 Lãi suất danh nghiã vàlãi suất thực v Lãi suất danh nghiã là gì? Khi thời gian ghép lãi khơng trùng với thời gian phát biểu thìlãi suất áp dụng được gọi làlãi suất danh nghiã. Vídụ: Lãi suất tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn 1 năm là 12%/ năm, ghép lãi theo q. Nghiã là, cứ mỗi qsẽ được nhập vào vốn gốc của q trước để tính lãi cho qsau. thời điểm ghép lãi (q) khơng trùng với thời gian phát biểu lãi suất (năm), vìvậy, lãi suất này (12%/ năm) được gọi làlãi suất danh nghiã. OK 27/09/2010 27MBA NGUYỄN VĂN BÌNH Th.S Hue Chi 1.2 Lãi suất danh nghiã vàlãi suất thực v Lãi suất thực là gì? Khi thời gian ghép lãi trùng với thời gian phát biểu thì lãi suất áp dụng được gọi làlãi suất thực. Vídụ: Lãi suất tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn 1 năm là 12%/ năm, ghép lãi theo năm. Nghiã là, cứ mỗi năm sẽ được nhập vào vốn gốc của năm trước để tính lãi cho năm sau. thời điểm ghép lãi (năm) trùng với thời gian phát biểu lãi suất (năm), vìvậy, lãi suất này (12%/ năm) được gọi làlãi suất thực. OK 27/09/2010 28MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 1.2 Lãi suất danh nghiã vàlãi suất thực v Lãi suất thực theo các thời điểm khác nhau. Công thức tính: i 2 = (1+i 1 ) m -1 Trong đó: - i 1 : Lãi suất thực tại thời điểm ban đầu; - i 2 : Lãi suất thực tại thời điểm thanh toán; - m: Số kỳ tính lãi. Vídụ: Lãi suất tiền gửi là 12%/ năm, ghép lãi theo năm. Hãy tính lại suất thực sau 5 năm. -Lãi suất thực sau 5 năm: -i 5 = (1+0,12) 5 –1 = 0,7623 = 76,23% OK 27/09/2010 29MBA NGUYỄN VĂN BÌNH 1.2 Lãi suất danh nghiã vàlãi suất thực v Chuyển từ lãi suất danh nghiã sang lãi suất thực. Công thức tính: i R = (1+r/m) m*n -1 Trong đó: - r: Lãi suất danh nghiã; - i R : Lãi suất thực tại thời điểm tính toán; - m: Số lần ghép lãi trong năm; - n: Số năm phân tích Vídụ: Lãi suất tiền gửi là 12%/ năm. Hãy tính lại suất thực theo số lần ghép lãi là: năm; nửa năm; quí; tháng; ngày? OK 27/09/2010 30MBA NGUYỄN VĂN BÌNH [...]... 3 Giá trị hiện tại của tiền tệ l Khái niệm: Giá trị hiện tại (hiện giá - PV) là giá trị tính đổi về thời điểm hiện tại của dòng tiền trong tương lai l Phương pháp tính hiện giá còn gọi là phương pháp chiết khấu (với suất chiết khấu r %) 3.1 Hiện giá của một khỏan tiền đơn 3.2 Hiện giá của một chuỗi tiền tệ 27/09/2010 Th.S Hue Chi MBA NGU YỄN VĂN BÌNH 39 3.1 Hiện giá của một khoản tiền đơn v Hiện giá. .. vậy tỷ lệ lạm phát của năm 1991 (so với năm 1990) là : (167-158)/158 x 100 = 5,7% 27/09/2010 Th.S Hue Chi MBA NGU YỄN VĂN BÌNH 51 Lạm phát và giá trị của tiền tệ l Giá trị của tiền tệ là khối lượng sản phẩm và dịch vụ mà người ta có thể mua với một số tiền nhất định Trong thời kỳ lạm phát tiền bị mất giá, lạm phát làm giảm giá trị của tiền tệ Ngược lại giảm phát làm tăng giá trị của tiền tệ (Tỷ lệ lạm... MBA NGU YỄN VĂN BÌNH 32 2.1 Giá trị tương lai của một khỏan tiền tệ đơn v Định nghiã: Giá trị tương lai của một khoản tiền tệ đơn là giá trị của khoản tiền đơn (duy nhất) sẽ đạt được sau một thời gian với lãi suất cho trước Cơng thức tính: FVn = PV*(1+r)n Trong đó: - r: Lãi suất danh nghiã; - PV: Giá trị hiện tại của vốn đầu tư; - FVn : Giá trị của khoản tiền tệ vào năm n; - n: Số năm phân tích; - Thừa... thực theo số lần ghép lãi Thời gian Số lần ghép lãi Lãi suất Năm 1 0.12 Lãi suất thực 0.12 ½ năm 2 0.06 0.1236 Q 4 0.03 0.12551 Tháng 12 0.01 0.12683 Tuần 52 0.00231 0.12734 Ngày 365 0.00033 0.12747 27/09/2010 MBA NGU YỄN VĂN BÌNH 31 2 Giá trị tương lai của tiền tệ 2.1 Giá trị tương lai của một khỏan tiền tệ đơn 2.2 Giá trị tương lai của một chuỗi tiền tệ 27/09/2010 MBA NGU YỄN VĂN BÌNH 32 2.1 Giá trị. .. (Tỷ lệ lạm phát âm = giảm phát) l Giá trị của tiền tệ còn được đánh giá thơng qua tỷ giá hối đối Là tỷ lệ trao đổi giữa đồng tiền của 2 quốc gia, là giá của một đồng tiền được tính bằng đồng tiền của nước khác Ví dụ: Tỷ giá VND/USD hiện nay là 19.400 VND/1USD Nếu tỷ này tăng lên ta nói đồng VND mất giá so với đồng USD, nếu tỷ giá này giảm xuống ta nói đồng VND lên giá so với đồng USD 27/09/2010 MBA... tích; 27/09/2010 MBA NGU YỄN VĂN BÌNH 34 2.1 Giá trị tương lai của một chuỗi tiền tệ v Chuỗi tiền tệ (dòng tiền tệ) là dòng vào hoặc ra của tiền tệ tại một thời điểm, liên tục trong nhiều thời đoạn và thường được qui ước đặt vào đầu kỳ hoặc cuối kỳ trong mỗi thời đoạn v Có 2 trường hợp về chuỗi tiền tệ: vChuỗi tiền tệ có các số hạng trong chuỗi bằng nhau vChuỗi tiền tệ có các số hạng trong chuỗi khác nhau... 150 200 400 500 vBiết r= 12%/năm Hãy tính giá trị hiện tại của chuỗi tiền tệ theo 2 trường hợp: đặt đầu kỳ; đặt cuối kỳ? Xem phụ lục đính kèm 27/09/2010 Th.S Hue Chi MBA NGU YỄN VĂN BÌNH 42 3.2 Hiện giá của một chuỗi tiền tệ vHiện giá của tiền tệ khi tiền lãi được thanh tốn nhiều lần trong năm vCơng thức tính: PV = An/ (1+r/m)n.m v Trong đó: An: Trị giá của tiền tệ vào cuốn năm n; m: Số lần ghép lãi... NGU YỄN VĂN BÌNH 36 2.1 Giá trị tương lai của một chuỗi tiền tệ vChuỗi tiền tệ có các số hạng trong chuỗi bằng nhau vCơng thức tính: FV = A[S(1+r)n-t] (1+r)n – 1 = A* [ ] r v Giá trị tương lại của chuỗi tiền tệ sẽ khác nhau khi đặt vào đầu kỳ hoặc cuối kỳ vVí dụ: Chuỗi tiền tệ là 100 tr.đ hàng năm, biết r=8%/năm Hãy tính giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ sau 4 năm theo 2 trường hợp: đặt đầu... kèm 27/09/2010 MBA NGU YỄN VĂN BÌNH 37 2.1 Giá trị tương lai của một chuỗi tiền tệ vChuỗi tiền tệ có các số hạng trong chuỗi khác nhau vCơng thức tính: FV = Sai(1+r)n-t] vGiá trị tương lại của chuỗi tiền tệ sẽ khác nhau khi đặt vào đầu kỳ hoặc cuối kỳ vVí dụ: Chuỗi tiền tệ hàng năm ở bảng dưới đây, biết r=8%/năm Hãy tính giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ theo 2 trường hợp: đặt đầu kỳ; đặt cuối kỳ?... NGU YỄN VĂN BÌNH 35 2.1 Giá trị tương lai của một chuỗi tiền tệ vChuỗi tiền tệ có các số hạng trong chuỗi bằng nhau vCơng thức tính: FV = A[S(1+r)n-t] (1+r)n – 1 = A* [ ] r v Giá trị tương lại của chuỗi tiền tệ sẽ khác nhau khi đặt vào đầu kỳ hoặc cuối kỳ vVí dụ: Chuỗi tiền tệ là 100 tr.đ hàng năm, biết r=8%/năm Hãy tính giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ sau 4 năm theo 2 trường hợp: đặt đầu . Th. S Hue Chi 1 M n h c T I CHÍNH DOANH NGHIỆP I TR ỜNG Đ I H C L C HỒNG KHOA TA I CHÍNH-KEÁTOA N Chương 2 GI TR C A TI N T THEO TH I GIAN 2 N i dung Th i lượng: 05 ti t lý thuy t 1 ti t th o. ti n ghi sổ, ti n i n t l c c lọai ti n ký hiệu”hòan t an d c tr n sự t n nhiệm, không c gi tr b n th n. Để hiểu rõ b n ch t c a ti n t chúng ta sẽ ph n t ch c c ch c n ng c a ti n t . 27 /09 /20 10. hàng h a. l Hai phương th c trao đ i: ¡- Trao đ i tr c ti p: H –H’ ¡- V t trung gian trao đ i: ¡ H –V t trung gian –H’ ¡ Tr i qua ti n tr nh ph t tri n, ti n t đã t n t i dư i nhiều hình th c