(Luận văn) giải pháp hoàn thiện quản trị rủi ro tín dụng tại công ty tnhh cho thuê tài chính quốc tế chailease

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM hi ep  - w n lo ad ju y th HÀ THỊ KHÔI NGUYÊN yi pl n ua al n va MỘT SỐ GIẢI PHÁP HÒAN THIỆN QUẢN TRỊ ll fu RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CƠNG TY TNHH CHO oi m at nh THUÊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CHAILEASE z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re TP.Hồ Chí Minh - Năm 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM hi ep  - w n lo ad ju y th HÀ THỊ KHÔI NGUYÊN yi pl n ua al n va MỘT SỐ GIẢI PHÁP HÒAN THIỆN QUẢN TRỊ fu ll RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CƠNG TY TNHH CHO oi m at nh THUÊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CHAILEASE z z vb k Mã số: 60340102 jm ht Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh – Hướng nghề nghiệp om l.c gm n va TS NGÔ QUANG HUÂN an Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: ey t re TP.Hồ Chí Minh - Năm 2014 LỜI CAM ĐOAN t to ng hi Tác giả xin cam đoan rằng, luận văn này: ep w - Các lý thuyết, thông tin luận văn trích dẫn theo quy định - Các số liệu sử dụng luận văn trung thực có n Lập luận, phân tích, đánh giá, kiến nghị đưa dựa quan điểm cá lo - ad nhân, có tính độc lập không chép tài liệu cơng bố y th ju Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm lời cam đoan danh dự yi pl al Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 29 tháng 10 năm 2014 n ua Tác giả luận văn n va fu ll Hà Thị Khôi Nguyên oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re MỤC LỤC t to ng hi TRANG PHỤ BÌA ep LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC w n DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT lo ad DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG, BIỂU ĐỒ y th LỜI MỞ ĐẦU ju CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG TRONG yi pl HỌAT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH ua al 1.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CHO THUÊ TÀI CHÍNH Lịch sử hình thành phát triển Cho thuê tài 1.1.2 Khái niệm cho thuê tài 1.1.3 Các sản phẩm dịch vụ công ty cho thuê tài 1.1.4 Lợi ích cho thuê tài 10 n 1.1.1 n va ll fu oi m nh 1.2 RỦI RO TÍN DỤNG TRONG HỌAT ĐỘNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH at 11 Khái niệm rủi ro tín dụng họat động cho thuê tài 11 1.2.2 Các tiêu đánh giá rủi ro tín dụng họat động cho thuê tài 12 1.2.3 Nguyên nhân gây rủi ro tín dụng họat động cho thuê tài 13 1.2.4 Ảnh hưởng rủi ro tín dụng 15 z 1.2.1 z k jm ht vb gm 1.3 QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG TRONG HỌAT ĐỘNG CHO THUÊ l.c TÀI CHÍNH 16 om Khái niệm quản trị rủi ro tín dụng họat động cho thuê tài 16 1.3.2 Sự cần thiết công tác quản trị rủi ro tín dụng 16 1.3.3 Quy trình quản trị rủi ro tín dụng 17 an Lu 1.3.1 ey t re TNHH CHO THUÊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CHAILEASE 26 n CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CÔNG TY va KẾT LUẬN CHƯƠNG I 25 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY TNHH CHO THUÊ TÀI CHÍNH t to QUỐC TẾ CHAILEASE 26 ng hi ep 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển 26 2.1.2 Mơ hình tổ chức 27 2.1.3 Quy trình cho th tài CILC 29 w 2.2 TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CHO TH TÀI CHÍNH TẠI CILC .32 n lo 2.2.1 ad 2.2.3 Tăng trưởng dư nợ 32 Kết hoạt động kinh doanh 34 y th ju 2.3 THỰC TRẠNG RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CƠNG TY TNHH CHO yi THUÊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CHAILEASE 36 pl al 2.4 THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN DỤNG TẠI CƠNG TY n ua TNHH CHO THUÊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CHAILEASE 41 Đánh giá công tác Nhận biết rủi ro tín dụng CILC 42 2.4.2 Đánh giá công tác Đo lường rủi ro tín dụng CILC 43 2.4.3 Đánh giá công tác Quản lý rủi ro tín dụng CILC 45 2.4.4 Đánh giá công tác xử lý sau xảy rủi ro tín dụng 47 n va 2.4.1 ll fu oi m nh KẾT LUẬN CHƯƠNG II 51 at z CHƯƠNG 3: HỆ THỐNG GIẢI PHÁP HÒAN THIỆN QUẢN TRỊ RỦI RO TÍN z vb DỤNG TRONG HỌAT ĐỘNG CHO TH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY TNHH jm ht CHO THUÊ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CHAILEASE 52 3.1 NHÓM GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC NHẬN BIẾT VÀ CẢNH k gm BÁO RỦI RO TÍN DỤNG 52 Xây dựng chiến lược hoạt động phù hợp với chiến lược rủi ro tín dụng 52 3.1.2 Hồn thiện mơ hình chấm điểm xếp hạng tín dụng nội đề sách om l.c 3.1.1 an Lu khách hàng phù hợp 53 3.2 NHĨM GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CÔNG TÁC ĐO LƯỜNG RỦI RO Phát triển sở liệu phục vụ cho nhu cầu quản trị rủi ro tín dụng tổ chức 56 3.3 NHÓM GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN LÝ RỦI RO TÍN DỤNG 57 ey 3.2.2 t re Thiết lập hệ thống thông tin khách hàng tập trung 55 n 3.2.1 va TÍN DỤNG 55 t to 3.3.1 Nâng cao chất lượng thẩm định phân tích tín dụng 57 3.3.2 Tăng cường kiểm tra, giám sát việc sử dụng tài sản thuê hiệu hoạt ng động khách hàng sau giải ngân 59 hi ep 3.3.3 Đẩy mạnh hoạt động kiểm tra, kiểm soát nội 60 3.4 NHÓM GIẢI PHÁP HẠN CHẾ, BÙ ĐẮP TỔN THẤT SAU KHI RỦI w RO XẢY RA 61 n lo 3.4.1 ad 3.4.2 Chuyển nhóm nợ hạn 61 Cơ cấu lại lịch trình trả nợ 62 y th 3.4.3 Giải pháp xử lý hợp đồng cho thuê tài 62 ju yi 3.5 GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG NGUỒN NHÂN LỰC 63 Nâng cao lực điều hành nắm bắt thị trường ban lãnh đạo 63 3.5.2 Tuyển dụng, đào tạo nguồn nhân lực đáp ứng yêu cầu quản lý rủi ro 64 pl 3.5.1 ua al n 3.6 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 65 va Kiến nghị NHNN Việt Nam 65 3.6.2 Kiến nghị công ty mẹ Đài Loan 67 n 3.6.1 ll fu m oi KẾT LUẬN CHƯƠNG III 69 TÀI LIỆU THAM KHẢO z z PHỤ LỤC at nh KẾT LUẬN 70 k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT t to ng hi ep CTTC Cho thuê tài TCTD Tổ chức tín dụng Trách nhiệm hữu hạn w TNHH Cơng ty TNHH Cho th tài quốc tế Chailease (Chailease n CILC lo ad International Leasing Company Limited) Ngân hàng thuơng mại ju NHNN y th NHTM Ngân hàng Nhà Nước yi Trung tâm thông tin tín dụng (Credit Information Center) RRTD Rủi ro tín dụng HTX Hợp Tác xã EL Tổn thất ước tính (Expected Loss) PD Xác suất vỡ nợ (Probability of Default) EAD Dư nợ thời điểm vỡ nợ (Exposure at Default) LGD Tổn thất vỡ nợ (Loss Given Default) CMND Chứng minh nhân dân pl CIC n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC SƠ ĐỒ, BẢNG, BIỂU ĐỒ t to ng hi SƠ ĐỒ ep Sơ đồ 1.1: Quy trình CTTC thơng thường (3 bên) w Sơ đồ 1.2: Quy trình Mua tái thuê (2 bên) n Sơ đồ 1.3: Quy trình quản trị rủi ro tín dụng 18 lo ad y th BẢNG ju yi Bảng 1.1: So sánh Cho thuê vận hành Cho thuê tài pl Bảng 1.2: So sánh Cho vay trả góp Cho thuê tài al n ua Bảng 2.1: Số lượng nhân viên CILC tính đến 31/12/2013 28 va Bảng 2.2: Thẩm quyền phê duyệt hạn mức CILC 30 n Bảng 2.3: Biến động cấu giải ngân CILC qua năm 2012 -2013 33 fu ll Bảng 2.4: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh CILC giai đoạn 2009 -2013 34 m oi Bảng 2.5: Tình trạng nợ hạn nợ xấu CILC năm gần 36 nh at Bảng 2.6: Tình trạng nợ hạn nợ xấu (trước xoá nợ) CILC z năm gần 36 z ht vb Bảng 2.7: Tình trạng xố nợ thu hồi sau xoá nợ 38 jm Bảng 2.8: Chỉ số tổn thất tín dụng CILC năm qua 39 k Bảng 2.9: Chỉ số tổn thất tín dụng CILC theo loại tài sản thuê 40 gm BIỂU ĐỒ om l.c Bảng 2.10: Giới hạn tín dụng theo xếp hạng khách hàng thuê 44 an Lu Biểu đồ 2.1: Tình hình biến động dư nợ cuối năm CILC từ 2009 – 2013 32 n ey t re Biểu đồ 2.3: Diễn biến Nợ hạn nợ xấu CILC năm gần 37 va Biểu đồ 2.2: Tình hình giải ngân năm CILC từ 2009 – 2013 32 LỜI MỞ ĐẦU t to ng hi LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI ep Dịch vụ cho thuê tài biết đến Việt Nam từ năm 1996, w đến năm trở lại đây, ngành dịch vụ phổ biến rộng rãi n giành bước tiến đáng kể Hoạt động mạnh mẽ công ty CTTC lo ad thời gian qua phần làm giảm sức ép gánh nặng cho hệ thống ngân y th hàng thương mại việc cung ứng vốn trung dài hạn doanh ju yi nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp vừa nhỏ Việt Nam pl Hiện nay, có 12 cơng ty cho thuê tài họat động Việt Nam, al n ua cơng ty trực thuộc Ngân hàng thương mại có vốn điều lệ Ngân hàng va mẹ cấp, công ty trực thuộc Tập đồn Cơng nghiệp Tàu thuỷ Việt Nam cơng n ty 100% vốn nước ngồi Các cơng ty CTTC, với đặc thù lĩnh vực kinh doanh fu ll tiền tệ đầy nhạy cảm, chịu rủi ro tác động nhiều yếu tố trực tiếp gián m oi tiếp có khả gây ảnh hưởng đến an tịan, hiệu uy tín thân nh at công ty CTTC, ảnh hưởng đến ổn định hệ thống tín dụng z kinh tế Do vậy, công tác Quản trị rủi ro nói chung, đặc biệt quản trị rủi ro tín z ht vb dụng cần trọng, xây dựng cách có hiệu nhằm giảm k cho cơng ty jm thiểu thiệt hại phát sinh, góp phần nâng cao uy tín tạo lợi cạnh tranh gm l.c Cơng ty Cho Th Tài Chính Quốc Tế Chailease (CILC) cơng ty cho th tài có vốn đầu tư từ Đài Loan Việt Nam tính đến thời điểm om Từ vào hoạt động thức năm 2006 đến nay, công ty liên tục đạt an Lu tăng trưởng dư nợ, giải ngân, doanh thu lợi nhuận gộp Tuy cao, dẫn đến khoảng trích lập dự phịng cơng ty tăng đáng kể từ 19 tỷ đồng ey hàng năm qua Riêng năm 2013, tình hình nợ hạn tăng t re 8,27%, cao nhiều so với mức nợ hạn nợ xấu toàn ngành ngân n q hạn (trước xố nợ) trung bình 13,59% tỷ lệ nợ xấu (trước xố nợ) trung bình va nhiên, tình hình nợ hạn nợ xấu công ty thật đáng quan ngại với tỷ lệ nợ năm 2012 lên đến 45 tỷ đồng năm 2013, khiến cho lợi nhuận t to công ty bị suy giảm đáng kể Trước tình hình đó, u cầu thiết đặt ng cơng ty cần sốt xét lại quy trình hệ thống sách nhằm đưa hi ep đánh giá mang tính khách quan định hướng chiến lược cho giai đoạn tới nhằm kiểm sốt tốt rủi ro tín dụng tổ chức Để hồn thành mục tiêu này, tơi w chọn đề tài “Một số giải pháp hòan thiện quản trị rủi ro tín dụng họat động n lo cho th tài Cơng ty TNHH Cho th tài quốc tế Chailease” cho ad ju y th luận văn thạc sĩ yi pl MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU ua al Mục tiêu luận văn đề giải pháp cụ thể nhằm hòan thiện n quản trị rủi ro tín dụng Cơng ty TNHH Cho thuê tài quốc tế Chailease va (CILC) Để đạt mục tiêu này, luận văn cần phân tích, đánh giá thực n ll fu trạng quản trị rủi ro tín dụng họat động cho th tài CILC, từ có oi m sở để đưa hệ thống giải pháp phù hợp với tình hình thực tế cơng ty nh at ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU z z - Đối tượng nghiên cứu: Các vấn đề liên quan đến rủi ro tín dụng quản trị vb jm ht rủi ro tín dụng hoạt động cho thuê tài CILC - Phạm vi nghiên cứu: Đề tài tập trung nghiên cứu rủi ro tín dụng từ sở k gm liệu khách hàng CILC địa bàn Thành phố Hồ Chí Minh tỉnh thành lân an Lu PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU om l.c cận, số liệu thu thập phân tích tổng hợp đến cuối tháng năm 2014 Trong trình nghiên cứu, luận văn chủ yếu sử dụng phương pháp định tính, ey t re khăn, vướng mắc phòng ban CILC n  Phương pháp chuyên gia nhằm đánh giá quy trình nội khó va cụ thể như: 67 3.6.2 Kiến nghị công ty mẹ Đài Loan t to 3.6.2.1 Rà sốt lại sách đường lối phát triển cho CILC để phù hợp với thị ng trường Việt Nam hi ep So với số nước mà tập đồn Chailease Holding có chi nhánh Trung Quốc, Thái Lan, Singapore, Mỹ,… mơi trường kinh doanh cho th tài w Việt Nam tương đối bị thu hẹp ràng buộc pháp lý như: n lo không cho th tài bất động sản, khơng cho vay vốn lưu ad y th động, khắc khe thành lập thêm chi nhánh, yêu cầu cao muốn thực cho ju thuê hoạt động,… nên áp dụng nguyên mẫu sách từ chi nhánh yi pl khác cho CILC Việt Nam mà cần có bổ sung, hiệu chỉnh phù hợp sở ua al khảo sát tổng hợp số liệu khứ n Một số ngành nghề kinh doanh phát triển tốt nước khác phù va n hợp để mở rộng cho thuê, song lại rủi ro cho thuê Việt Nam chế biến ll fu nông lâm thuỷ sản, tàu bè, dịch vụ,…cần định hướng lại phê duyệt chiến oi m lược kinh doanh cho CILC at nh 3.6.2.2 Hỗ trợ vốn, kỹ thuật, đào tạo nhân Với kinh nghiệm 35 năm hoạt động CTTC, Chailease Holdings cần z z có hỗ trợ định CILC hoạt động mơi trường CTTC cịn jm ht - vb q non trẻ Việt Nam hình thức: Tăng cường vốn điều lệ vốn chủ sở hữu lợi nhuận giữ lại thay k gm chuyển công ty mẹ Một cấu vốn mạnh giúp tăng cường uy tín gia l.c tăng vị cơng ty thị trường, từ huy động nguồn tài - an Lu hoạt động tín dụng tổ chức om với giá rẻ, gia tăng lợi nhuận, đồng thời đảm bảo an tồn cho Hỗ trợ cơng nghệ, kỹ thuật nhằm nâng cao lực quản lý, lưu trữ thơng huấn trụ sở nhằm nâng cao hiểu biết, kiến thức chuyên môn cho ey Hỗ trợ đào tạo nguồn nhân lực Công ty mẹ tổ chức buổi tập t re - n trị rủi ro quốc tế va tin, tổng hợp số liệu cách khoa học hiệu quả, đáp ứng tiêu chuẩn quản 68 nhân viên để thực chiến lược mục tiêu quản trị rủi ro tín dụng t to đề ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re 69 KẾT LUẬN CHƯƠNG III t to ng Định hướng CILC giai đoạn tới nâng cao lực cạnh tranh, hi ep mở rộng thị phần sở đảm bảo an toàn hoạt động, giảm thiểu nợ xấu hạn chế tối đa tổn thất nợ xấu gây w n Để đạt mục tiêu này, tác giả đưa hệ thống giải pháp nội lo ad kiến nghị với tổ chức liên quan nhằm góp phần tăng cường hiệu cho hoạt y th động quản trị rủi ro tín dụng CILC Những giải pháp kiến nghị đề ju xuất sở nghiên cứu thực trạng nợ xấu tồn đọng chưa xử lý yi pl CILC năm qua trình bày Chương II đề tài n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re 70 KẾT LUẬN t to ng Hoạt động CTTC thực tế hình thức tài trợ vốn cho doanh nghiệp hi ep với NHTM tổ chức tài phi ngân hàng khác, rủi ro tín dụng rủi ro lớn hoạt động Rủi ro tín dụng không gây tác động w n xấu đến cơng ty CTTC mà cịn ảnh hưởng đến tồn hệ thống ngân hàng nói chung, lo ad mà mục tiêu giảm thiểu hạn chế tổn thất rủi ro tín dụng gây ln y th công ty CTTC đặt lên hàng đầu chiến lược kinh doanh ju Trong q trình cơng tác Công ty TNHH CTTC Quốc tế Chailease, tác giả nhận yi pl thấy công ty vận dụng kết hợp số quy tắc theo tiêu chuẩn quốc tế Ủy ban ua al Basel II quy định NHNN Việt Nam hoạt động quản trị rủi ro tín dụng n đạt thành tựu định, nhiên không tránh khỏi n va hạn chế thiếu sót ll fu Trong giới hạn luận văn mình, tác giả hệ thống lý luận quản oi m trị rủi ro tín dụng cơng ty CTTC, so sánh với thực tiễn, đánh giá hoạt động quản at nh trị rủi ro tín dụng Cơng ty TNHH CTTC Quốc tế Chailease, từ đề xuất z giải pháp, kiến nghị nhằm hoàn thiện quản trị rủi ro tín dụng tổ chức z Tuy nhiên, thời gian nghiên cứu trình độ hiểu biết cịn hạn chế, nên luận vb jm ht văn không tránh khỏi thiếu sót hạn chế định, mong nhận k ý kiến đóng góp thầy cô Qua đây, xin chân thành cám ơn thầy l.c gm TS.Ngô Quang Huân, với Ban lãnh đạo, anh chị công tác Cơng ty TNHH CTTC Quốc tế Chailease tận tình hướng dẫn thực luận văn om an Lu n va ey t re TÀI LIỆU THAM KHẢO t to ng hi A Tài liệu Tiếng Việt ep Đào Minh Phúc, 2012 Giới thiệu số mô hình xếp hạng tín dụng khách hàng; w Giải pháp giảm thiểu nợ xấu, Tạp chí ngân hàng n Đoàn Minh Lễ, 2007 Một số giải pháp hạn chế rủi ro cho thuê tài chính, lo ad Tạp chí ngân hàng y th Hay Sinh ,2013 Ước tính xác suất phá sản thẩm định giá trị doanh nghiệp ju yi Tạp chí hội nhập & phát triển pl Ngô Quang Huân, 1998 Quản trị rủi ro Thành Phố Hồ Chí Minh: Nhà xuất n ua al giáo dục va Nguyễn Thị Hoài Phương, 2012 Quản lý nợ xấu Ngân hàng thương mại Việt n Nam Luận án tiến sĩ kinh tế Trường Đại học kinh tế quốc dân fu ll Phạm Thu Thuỷ Đỗ Thị Thu Hà, 2013 Đổi cách thức đo lường rủi ro tín m oi dụng NHTM Việt Nam trình tái cấu trúc hệ thống Tạp chí điện tử at nh Tạp chí ngân hàng z Trần Huy Hồng , 2007 Quản trị ngân hàng thương mại Nhà xuất Lao động z ht vb Xã hội k Website Bộ Tài chính: http://www.mof.gov.vn jm Website Ngân hàng nhà nước: http://www.sbv.gov.vn/vn gm l.c 10 Website Công ty TNHH CTTC quốc tế Chailease: http://www.Chailease.com.vn 11 Một số trang web khác: www.vnexpress.com , www.vneconomy.vn , an Lu B Tài liệu Tiếng Anh om www.thuvienphapluat.vn 14 Joel Bessis, 2001 Risk Management in Banking ey institution t re 13.Chrinko R.S Guill, 2000 A framework for assessing credit risk in depository n Basel II IRB Risk Weight Functions va 12 Basel Committee on Banking Supervision, 2005 An Explanatory Note on the t to DANH MỤC PHỤ LỤC ng hi ep PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH CÔNG TY CTTC TẠI VIỆT NAM (ĐẾN 31/12/2013) PHỤ LỤC 2: MƠ HÌNH CHỈ SỐ Z (Z – SCORE) PHỤ LỤC 3: HỆ THỐNG XẾP HẠNG TÍN DỤNG NỘI BỘ TẠI CILC w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re PHỤ LỤC 1: DANH SÁCH CÔNG TY CTTC TẠI VIỆT NAM t to (ĐẾN 31/12/2013) ng hi ep SỐ GIẤY TÊN CÔNG TY w STT n LỆ lo NGÀY CẤP ad Công ty CTTC TNHH MTV Toà nhà 472 472A- y th 08/GP- Ngân hàng Đầu tư Phát 472C Nguyễn Thị CTCTTC ju triển Việt Nam yi VỐN ĐIỀU ĐỊA CHỈ PHÉP/ Minh Khai, Phường 2, 447 tỷ đồng pl ngày BIDV Financial Leasing Quận 3, TP.Hồ Chí al 27/10/1998 Minh n ua CompanyLtd ngày 25/5/1998 Ba Đình, Hà Nội k l.c om Company Limited CTCTTC ngày Agribank no.1 Leasing 27/8/1998 Đống Đa, Hà Nội 200 tỷ đồng ey Company Phạm Ngọc Thạch, t re Nông thôn Việt Nam n 06/GP- va Nông nghiệp Phát triển an Lu Công ty CTTC I Ngân hàng 800 tỷ đồng gm 20/3/1998 16 Phan Đình Phùng, jm CTCTTC ngày ht Bank of Vietnam Leasing 04/GP- vb Industrial and Commercial Hòa, Cầu Giấy, Hà Nội z Nam 500 tỷ đồng z Công ty CTTC TNHH MTV Ngân hàng Công thương Việt Thúy, Phường Trung at nh Limited oi VCB Leasing Company Hoàng Đạo CTCTTC m Việt Nam ll 25T1, N05, đường 05/GP- fu Ngân hàng Ngoại thương n va Công ty TNHH MTV CTTC Công ty CTTC II Ngân hàng t to ng Nông nghiệp Phát triển 07/GP- 422 Trần Hưng Đạo, Nông thôn Việt Nam CTCTTC phường 2, Quận 5, Agribank no.2 Leasing ngày 27/8/1998 TP.Hồ Chí Minh 350 tỷ đồng hi ep Company w n Công ty CTTC ANZ- lo 14/GP- ngoài) CTCTTC ANZ/V-TRAC Leasing ngày19/11/1999 ad ju y th V/TRAC (100% vốn nước 14 Lê Thái Tổ, Hoàn Kiếm, Hà Nội 103 tỷ đồng yi pl Company P 902 Centre Tower ua al Công ty TNHH CTTC Quốc 72-74 Nguyễn Thị n tế Việt Nam (100% vốn nước 117/GP-NHNN 02/GP- z CTCTTC ngày 34 Lê Duẩn, Quận 1, 13 triệu USD z jm ht Nghĩa, Quận 3, TP.Hồ 300 tỷ đồng Chí Minh Phịng 2801-04 tầng ngày Centre, 37 Tôn Đức Chailease International 09/10/2006 Thắng, phường Bến Leasing Company Limited Nghé, Quận 1, TP.Hồ 200 tỷ đồng ey ngồi) t re 10 28, Sài Gịn Trade n tế Chailease (100% vốn nước 09/GP-NHNN va Công ty TNHH CTTC Quốc an Lu Company om ngày 12/4/2006 230 Nam Kỳ Khởi l.c Sacombank Leasing Limited 04/GP-NHNN gm Tín k TP.Hồ Chí Minh vb 20/11/1996 Cơng ty TNHH MTV CTTC Ngân hàng Sài Gòn Thương Tầng Diamond Plaza, at Company nh Kexim Vietnam Leasing Minh oi (100% vốn nước ngồi) Quận 3, TP.Hồ Chí m Công ty CTTC Kexim (Cấp lại) ll Leasing Company Limited fu Vietnam International ngày 24/4/2008 Minh Khai, Phường 6, 350 tỷ đồng n ngồi) va Chí Minh t to Công ty TNHH MTV CTTC ng hi ep 11 Ngân hàng Á Châu 06/GP-NHNN Asia Commercial Bank ngày 22/5/2007 131 Châu Văn Liêm, phường 14, Quận 5, TP.Hồ Chí Minh Leasing Company Limited w n Tầng Tầng Tồ lo Cơng ty TNHH MTV CTTC ad nhà 34T, Khu đô thị 79/GP-NHNN y th 12 Công nghiệp Tàu thuỷ 200 tỷ đồng Trung Hoà – Nhân ju VINASHIN Finance Leasing ngày 19/3/2008 200 tỷ đồng yi Chính, Cầu Giấy, Hà Company Limited pl Nội al n ua (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re PHỤ LỤC 2: MƠ HÌNH CHỈ SỐ Z (Z – SCORE) t to ng Theo TS.Hay Sinh ,2013 Ước tính xác suất phá sản thẩm định giá trị hi ep doanh nghiệp Cơng thức tính hệ số Z Score cổ điển – áp dụng cho doanh nghiệp sản xuất sau: w n 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 0,999X5 lo ad Trong đó: y th X1 =tỷ số “Vốn lưu động ròng/Tổng tài sản” ju X2= Tỷ số “Lợi nhuận giữ lại/Tổng tài sản” yi pl X3 = Tỷ số “Lợi nhuận trước thuế tiền lãi/ Tổng tài sản” ua al X4 =Tỷ số “Thị giá cổ phiếu/ giá trị ghi sổ nợ dài hạn” n X5 = Tỷ số “ Doanh thu/ tổng tài sản” va n Như vậy, với số Z cao người vay có xác suất vỡ nợ thấp ll fu ngược lại, cụ thể sau: at nh phá sản oi m  Nếu Z > 2,99: Doanh nghiệp nằm vùng an tồn, chưa có nguy z  Nếu 1,81 < Z < 2,99: Doanh nghiệp nằm vùng cảnh báo, có z vb nguy phá sản k cao jm ht  Nếu Z < 1,81: Doanh nghiệp nằm vùng nguy hiểm, nguy phá sản l.c gm Với mơ hình này, cơng ty CTTC khách hàng đo lường so sánh cụ thể điểm Z cho khoản vay Ngoài ra, biến động điểm số Z om dự báo khả chuyển đổi hạng tín nhiệm khách hàng an Lu Từ số Z ban đầu sử dụng cho doanh nghiệp cổ phần hóa, n khác: va Altman phát triển thêm Z’, Z’’ để áp dụng cho loại hình doanh nghiệp ey Z’ = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,420 X4 + 0,998X5 t re Z’- Score cho doanh nghiệp sản xuất, chưa cổ phần hố: Trong biến giữ ngun với mơ hình cũ, ngoại trừ biến X4 X4 t to số Z sử dụng giá trị thị trường vốn chủ sở hữu, số Z’, ng X4 sử dụng giá trị sổ sách hi ep  Nếu Z > 2,9: Doanh nghiệp nằm vùng an tồn, chưa có nguy phá sản w n  Nếu 1,23 < Z’ < 2,9: Doanh nghiệp nằm vùng cảnh báo, có lo ad nguy phá sản y th  Nếu Z’ < 1,23: Doanh nghiệp nằm vùng nguy hiểm, nguy phá ju sản cao yi pl Z’’- Score cho doanh nghiệp khác: ua al Z’’ =6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4 n Giống với số Z’, biến X4 số Z” sử dụng giá trị va n sổ sách vốn chủ sở hữu Điểm sửa đổi mô hình khơng sử dụng fu ll biến X5 dẫn đến hệ số biến từ X1 đến X4 thay đổi so với số m oi Z’ z phá sản at nh  Nếu Z” > 2,6: Doanh nghiệp nằm vùng an toàn, chưa có nguy z  Nếu 1,2 < Z” < 2,6 Doanh nghiệp nằm vùng cảnh báo, có jm ht vb nguy phá sản k  Nếu Z”