Thuyết trình kinh tế vĩ mô: Khủng hoảng nợ công

Thuyết trình kinh tế vĩ mô: Khủng hoảng nợ công

GVHD: TS DIỆP GIA LUẬT

KHỦNG HOẢNG

NỢ CÔNG

Nội dung

II NG CÔ NỢ NG OẢ G H ỦN KH NG RẠ & MỸ ỰC T Ở EU •TH

III VÀ AM IỆT N Ở V NG CÔ NỢ NG P RẠ HÁ I P ỰC T GIẢ •TH

2

Phần I- NỢ CÔNG

3 G ÔN Ợ C N NG OẢ H NG HỦ A K Y R GÂ ÂN NH ÊN UY NG •

4 G ÔN Ợ C N NG RẠ H T TÌN ỎI KH ÁT HO Ể T ÁP Đ I PH IẢ ÓI G C G CÁ •

3

Nợ được chính phủ bảo lãnh

Vốn vay ODA

Trái phiếu công trình

đô thị

Phát hành trái phiếu chính phủ

Nợ chính phủ Nợ của chính quyền địa

phương

KHÁI NIỆM NỢ CÔNG

Theo Luật Quản lý nợ công ngày 17/6/2009 của Quốc hội khóa 12

PHÂN LOẠI NỢ CÔNG

THEO THỜI GIAN VAY

THEO THỜI GIAN VAY

THEO CHỦ THỂ VAY

THEO CHỦ THỂ VAY

THEO NGUỒN VAY

THEO NGUỒN VAY

NỢ CÔNG

5

NỢ CHÍNH PHỦ

NỢ CHÍNH QUYỀN ĐỊA PHƯƠNG

NỢ ĐƯỢC CHÍNH PHỦ BẢO LÃNH

PHÂN LOẠI THEO CHỦ THỂ VAY

TRONG & NGOÀI NƯỚC

- Phát hành trái phiếu

- Vay của Ngân hàng và

các TCTC khác

Không bao gồm các khoản vay do NHNN VN phát hành (???)

 PHÂN LOẠI THEO NGUỒN VAY

PHÂN LOẠI NỢ CÔNG

NGẮN HẠN

Có kỳ hạn

<=1 năm

THEO THỜI GIAN

DÀI HẠN

Có kỳ hạn > 10 năm

PHÂN LOẠI NỢ CÔNG

TRUNG HẠN

Có kỳ hạn > 1 năm & < 10

năm

TIÊU CHÍ ĐO LƯỜNG NỢ CÔNG

Thực chất

nợ công/cơ cấu

nợ nước ngoài

so với nợ công trong nướ c

DÀI HẠN

Tiết kiệm quốc gia Các hệ lụy khác - Làm các khoản tiết kiệm tư nhân

Vì người dân đang chuẩn bị cho mức thuế cao để chi trả lãi và gốc trong tuơng lai cho các khoản vay hiện tại

HÀNH VI CỦA NGƯỜI TIÊU DÙNG

• Và chịu sức ép từ bên trong lẫn bên ngoài

TÁC ĐỘNG NỢ CÔNG ĐẾN NỀN KINH TẾ

KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG

NỢ CÔNG

Vỡ nợ Chao đảo nền kinh tế

Do sự thu và chi ngân sách quốc gia mất cân đối

Thâm hụt ngân sách kéo dài Nợ công gia tăng

TÁC ĐỘNG CỦA KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG

Lãi suất

TP ↑

Phát hành Trái Phiếu

CÁN CÂN NGÂN SÁCH THÂM HỤT

Đầu tư gián tiếp (chứng khoán) ↓ Đầu tư ↓

In tiền

Huy động vốn

Lạm phát ↑

Lãi suất

TP ↑

Giá trái phiếu↓

Lãi suất trái phiếu ↑

CHI > THU

Tăng chi tiêu ngân sách nhà nước

Tâm lý ảo tưởng Yếu kém trong

kiểm soát, quản lý nợ

NGUYÊN NHÂN DẪN ĐẾN KHỦNG KHOẢNG NỢ CÔNG

NGUYÊN NHÂN CHÍNH

Không kiểm soát kịp

thời hành vi cho vay

Chính phủ không minh

bạch các số liệu

CÁC GÓI GIẢI PHÁP

TĂNG CƯỜNG NĂNG LỰC CẠNH TRANH CỦA NỀN KINH TẾ

QUẢN LÝ

NỢ CÔNG

VAY VÀ SỬ DỤNG NỢ CÔNG HIỆU QUẢ

• Cải thiện năng suất lao động trong xã hội

• Tăng cường khuôn khổ pháp lý và thể chế, đối thoại xã hội

• Nâng cao kiến thức, kỹ năng nghề cho người lao động

Tuân thủ tốt các quy tắc, các tiêu chuẩn quốc tế về chất lượng sản phẩm; hàng rào thuế quan và phi thuế quan;

Tuân thủ các qui định vệ sinh và an toàn kiểm dịch…

- Cần xác định được mức thuế suất hợp lý

- Nâng cao hiệu quả công tác thu thuế, đồng

thời hoàn thiện các luật thuế; bãi bỏ những

khoản phí, lệ phí không còn phù hợp.

- Tăng thêm tuổi nghỉ hưu, qua đó sẽ tăng

nguồn thu từ thuế

-, Cần tinh giản và công nghệ hoá phục vụ quản lý hành chính

- Xã hội hoá đầu tư, cho tư nhân tham gia nhằm tạo ra những đột.

- Rà soát và cắt bỏ các hạng mục đầu tư kém hiệu quả của DNNN.

- Tăng cường quản lý để các công trình đầu

tư của nhà nước

NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN VAY HIỆU QUẢ

NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG VÔN

• Đa dạng hoá cả hình thức vay lẫn biện pháp

• Tăng cường quảng bá, giới thiệu trái phiếu Chính phủ trên thị trường quốc tế

• Cần quan tâm nhiều hơn tới các khoản viện trợ theo

chương trình, chứ không phải theo dự án

Sử dụng vốn hợp lý, hiệu quả

• Cần xây dựng lộ trình để quốc gia không phụ thuộc vào

nguồn vốn đầu tư và viện trợ,

• Tuy nhiên, để không ngừng nâng cao hiệu quả sử dụng

vốn cũng như đẩy nhanh việc giải ngân vốn

NHÓM GIẢI PHÁP LIÊN QUAN ĐẾN QUẢN LÝ NỢ CÔNG

Tiếp tục hoàn thiện Các thể chế

Về khung Pháp lý

Hoàn thiện Luật quản lý nợ côn g:

nợ công

Đảm bảo

an toàn, Bền vững nợ

Tăng cường công tác quản lý rủi ro:

Phần II – KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở EU & MỸ

Tỷ lệ nợ công trên GDP theo quy định của EU: <60%

Thực trạng khủng hoảng nợ công ở EU

THỰC TRẠNG KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở EU

22

Tình Trạng Thâm Hụt Ngân Sách

Tình Trạng Thâm Hụt Ngân Sách

THỰC TRẠNG KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở EU

23

Hệ quả của việc tăng chi, giảm thu ngân sách nhà nước

Chính sách chi tiêu công thiếu kiểm soát chặt chẽ và thiếu minh bạch

Chính phủ không nhìn nhận và tìm giải pháp lâu dài cho vấn đề nợ công, mà chỉ chú tâm vào những giải pháp nhất thời

NGUYÊN NHÂN KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở EU

24

NHÌN TỪ QUÁ KHỨ…

25

NGUYÊN NHÂN TIÊU BiỂU CỦA KHỦNG KHOẢNG

NỢ CÔNG Ở CHÂU ÂU NHÌN TỪ HY LẠP

Yếu tố thực sự gây ra khủng hoảng ở châu Âu không phải

là nợ công mà là những khoản nợ nước ngoài khổng lồ đang ngày càng gia tăng.

Tại sao Nhật Bản không vỡ nợ? NGUYÊN NHÂN…

27

NGUYÊN NHÂN…

28

4/9/2012: Hơn 16.000 tỷ USD

THỰC TRẠNG KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở MỸ

29

Nợ nước ngoài:

5,3 nghìn tỷ

THỰC TRẠNG KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở MỸ

30

Biểu đồ thể hiện mối liên hệ chặt chẽ giữa tỷ lệ thâm hụt ngân

THỰC TRẠNG KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở MỸ

NGUYÊN NHÂN GÂY RA KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở MỸ

• Các gói kích cầu làm quả bóng nợ phình to, khiến cho nền

kinh tế kiệt quệ

• Chính sách cắt giảm thuế mạnh tay cho người giàu và chi phí khổng lồ cho hai cuộc chiến tại Afghanistan, Iraq dưới thời tổng thống Bush

• Chịu gánh nặng về bảo hiểm thất nghiệp, bảo hiểm vỡ nợ, hậu quả của cuộc khủng hoảng kinh tế bắt đầu từ năm 2008

kinh tế kiệt quệ

khổng lồ cho hai cuộc chiến tại Afghanistan, Iraq dưới thời tổng thống Bush

quả của cuộc khủng hoảng kinh tế bắt đầu từ năm 2008

32

TÁC ĐỘNG CỦA KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở MỸ

• Lãi suất trái phiếu liên.bang tăng cao, đồng USD mất giá,lạm phát, giá cả, thất nghiệp tăng

Đối với nền kinh tế Mỹ

• Suy thoái các TTCK, tăng giá vàng

Đối với nền kinh tế thế giới

33

Tác động đến Việt Nam

Xuất khẩu giảm, chi phí cạnh tranh của các doanh nghiệp Việt Nam giảm, đầu

tư trực tiếp nước ngoài suy giảm, tăng rủi ro hối đoái và biến động tỷ giá.

Xuất khẩu giảm, chi phí cạnh tranh của các doanh nghiệp Việt Nam giảm, đầu

tư trực tiếp nước ngoài suy giảm, tăng rủi ro hối đoái và biến động tỷ giá.

Tác đ ộn

g đ ến các nướ

c t rên th

ế g iới ế g th rên c t nướ các ến g đ ộn đ Tác

iới

Tốc độ phục hồi kinh tế thế giới chậm lại, thương mại giảm sút, các dòng

chảy tài chính cũng bị ngưng đọng.

Tốc độ phục hồi kinh tế thế giới chậm lại, thương mại giảm sút, các dòng

chảy tài chính cũng bị ngưng đọng.

Tác đ ộn

g đ ến các nướ

c t ron

g k hu vực đồn

g t iền ch

un

g C hâu Â

u  hâu g C un ch iền g t đồn vực hu g k ron c t nướ các ến g đ ộn đ Tác

u

Thất nghiệp, đồng Euro mất giá, lạm phát, GDP giảm.

TÁC ĐỘNG CỦA CUỘC KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG Ở

KHU VỰC ĐỒNG EUROZONE

34

THỰC TRẠNG NỢ CÔNG Ở VIỆT NAM

Nguy cơ vượt ngưỡng an toàn và những rủi ro tiềm ẩn

Nợ

chính

phủ

Nợ do chính phủ bảo lãnh

Nợ của chính quyền

địa phương

Nợ của doanh nghiệp nhà nước

Nợ của doanh nghiệp nhà nước

Nợ công (chuẩn quốc tế)

Nợ công (chuẩn quốc tế)

Ở Việt Nam không tính nợ Doanh nghiệp nhà nước là một phần của nợ công

Ở Việt Nam không tính nợ Doanh nghiệp nhà nước là một phần của nợ công

36

Đo lường quy

mô nợ công

Đo lường quy

mô nợ công

% của khoản nợ này so với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP)

% của khoản nợ này so với Tổng sản phẩm quốc nội (GDP)

Phân tích về tính bền vững

và hiệu quả

Phân tích về tính bền vững

và hiệu quả

NGUY CƠ VƯỢT NGƯỠNG AN TOÀN VÀ

NHỮNG RỦI RO TIỀM ẨN

37

Tỷ lệ nợ công / GDP từ năm 2001 đến năm 2012

Rủi ro tiềm tàng lớn nhất đối với nợ công của Việt Nam

NGUY CƠ VƯỢT NGƯỠNG AN TOÀN VÀ NHỮNG

RỦI RO TIỀM ẨN

39

NỢ CÔNG VIỆT NAM VÀ ÁP LỰC TRONG VIỆC

thương mại nước ngoài 4.08 tỷ USD

Dư nợ các dự án cho vay lại

Số lượng các dự án cho vay

Tình hình vay nợ, tính đến 31/12/2012

Nợ nước ngoài có vai trò quan trọng

và chiếm tỷ trọng

cao nhất

Nợ nước ngoài có vai trò quan trọng

và chiếm tỷ trọng

cao nhất

Về cơ cấu nợ

40

TÍNH THANH KHOẢN CỦA CÁC KHOẢN NỢ

41

CHI PHÍ VAY NỢ

42

Mặc dù mức nợ công so với GDP của Việt Nam vẫn được đánh giá

là an toàn nhưng nợ công đang ẩn chứa nhiều rủi ro

Mặc dù mức nợ công so với GDP của Việt Nam vẫn được đánh giá

là an toàn nhưng nợ công đang ẩn chứa nhiều rủi ro

Hạn chế rủi ro về tỷ giá, giảm áp lực lên nghĩa vụ trả nợ nước ngoài của Chính phủ

Tuy nhiên, trên thực tế cơ cấu này cũng tiềm ẩn những rủi ro khi có

biến động trên thị trường tài chính thế giới

Tuy nhiên, trên thực tế cơ cấu này cũng tiềm ẩn những rủi ro khi có

biến động trên thị trường tài chính thế giới

TIỀN VAY NỢ

43

Nguy cơ bất ổn về xã hội

Nguy cơ suy giảm chủ quyền

Nguy cơ suy giảm chủ quyền

Vấn đề già hóa dân số sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu của chính phủ

Vấn đề già hóa dân số sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu của chính phủ

TIỀN VAY NỢ

44

THÂM HỤT NGÂN SÁCH VÀ SỰ YẾU KÉM TRONG VIỆC

Tính bền vững của

nợ công bị giảm sút nghiêm trọng

45

HẬU QUẢ CỦA NỢ CÔNG TĂNG CAO

46

Xây dựng chiến lược và hệ thống giải pháp khoa học,

khả thi về quản lý nợ công

47

- Tái cơ cấu nợ, cho vay lại

- Đầu tư dự án quan trọng

Trong nướcNước ngoài

XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC VAY NỢ CÔNG

48

Chiến lược về vay nợ công cần chỉ rõ

Đối tượng sử dụng các khoản vay

Hiệu quả dự kiến Thời điểm vay

Số vốn vay từng giai đoạn

Tính toán, cân đối các dự án CSHT

có vốn vay nước ngoài Các dự án phải tạo ra lợi nhuận và

công ăn việc làm

XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC VAY NỢ CÔNG

49

- Thiết lập ngưỡng nợ công an toàn

- Đánh giá rủi ro phát sinh

- Khả năng thanh toán

- Hạn chế rủi ro Việt Nam

50

Nghị định 79/2010/NĐ-CP ngày 14/7/2010 của Chính Phủ về nghiệp vụ quản lý nợ công

sử dụng nợ công

Để người dân và XH giám sát các công Trình sử dụng vốn ODA

Giúp cho nguồn vốn ODA nói chung

và vốn vay từ nợ công nói riêng được

sử dụng hợp lý và hiệu quả

51

CÔNG KHAI MINH BẠCH NỢ CÔNG

QUỐC HỘI Kiểm toán

nhà nước

Kiểm tra việc quản lý và

sử dụng NS, tiền và tài sản của Nhà nước

Kiểm toán Báo cáo thường niên

Tăng cường số lượng

và chất lượng kiểm toán

Đảm bảo kiểm toán nợ công có hiệu quả

NÂNG CAO VAI TRÒ CỦA HỆ THỐNG

KIỂM TRA GIÁM SÁT TÀI CHÍNH

52

Nhìn nhận và đánh giá lại hiệu quả đầu tư các dự án để

tăng cường kiểm soát và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn vay từ nợ công

Chính

Kiểm soát chặt chẽ và thực hiện thận trọng về các khoản cho vay dự án → ưu tiên các dự án trọng điểm Nhà nước

Phân tích thận trọng về mức độ rủi ro cũng như năng lực trả nợ của doanh nghiệp

Kiểm tra, giám sát chặt chẽ và thường xuyên quá trình

sử dụng nợ vay, chủ yếu là tại các Tập đoàn,

Vay thêm nợ

Huy động vốn trong nước và quốc tế

- Áp lực nợ công

- Lãi suất

Các chuyên gia cho rằng: Việt Nam nên học tập

từ bài học “thắt lưng buột bụng” ở Châu Âu khi đối phó với khủng hoảng hồi đầu năm 2010

GIẢM THÂM HỤT NGÂN SÁCH & CÁN CÂN VÃNG LAI

54

Tăng tính thanh khoản Giảm tần suất vay

Hưởng mức lãi suất thấp

ĐẨY MẠNH HỢP TÁC QUỐC TẾ

55

Danh sách nhóm

• Võ Thị Trúc Nga

• Lưu Thị Ngọc

• Nguyễn Thị Bích Ngọc

• Hà Thị Khôi Nguyên

• Nguyễn Thị Thanh Nguyệt

• Hoàng Yến Nhi

Thank you !

57