Thực trạng mua bán và sáp nhập doanh nghiệp trong lĩnh vực tài chính ngân hàng việt nam

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA NGÂN HÀNG  Đề tài: Thực Trạng Mua Bán Sáp Nhập Doanh Nghiệp Trong Lĩnh Vực Tài Chính Ngân Hàng Việt Nam Giảng viên: Phạm Thị Vân Huyền Nhóm thực hiện: Nguyễn Văn Hịa Hà Thị Thu Hiền Cù Thị Thúy Hằng Bùi Đức Hồng Đỗ Thị Thu Hiền Phạm Đình Hn Lê Thị Hiền Nguyễn Thị Minh Hồng Hà Nội, 23 tháng 11 năm 2010 NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA NGÂN HÀNG  Đề tài: Thực Trạng Mua Bán Sáp Nhập Doanh Nghiệp Trong Lĩnh Vực Tài Chính Ngân Hàng Việt Nam Giảng viên: Phạm Thị Vân Huyền Hà Nội, 23 tháng 11 năm 2010 MỤC LỤC I Tổng quan hoạt động mua bán sáp nhập Các khái niệm Các phương thức, hình thức thực M&A chủ yếu Tác động từ hoạt động M&A II Thực trạng hoạt động Mua bán, Sáp nhập Hợp (M&A) Sơ lược hoạt động M&A giới M&A TC-NH Việt Nam Thời Cơ Thách thức Thực trạng hoạt động M&A lĩnh vực TC-NH Việt Nam Hậu M&A Việt lĩnh vực TC-NH Việt Nam vấn đề cần lưu ý III Hệ Thống Tài Chính Ngân Hàng Việt Nam trước xu sáp nhập, hơp mua lại Những tồn M&A Việt Nam Giải pháp LỜI MỞ ĐẦU Trong thời gian vừa qua, khủng hoảng kinh tế, tài giới ảnh hưởng, tác động xấu đến kinh tế tồn cầu, có định chế tài chính, ngân hàng tưởng khơng thể bị ảnh hưởng UniCredit, AIG, Merrill Lynch, Citi Group, JP Morgan Chase Và tất yếu theo quy luật thị trường, hàng loạt vụ mua bán, sáp nhập cơng ty tài chính, ngân hàng, Mỹ - nơi có 40 ngân hàng bị phá sản hàng chục ngân hàng tự nguyện bị mua bán sáp nhập năm 2008 vừa qua Nền kinh tế Việt Nam thời gian qua gặp thách thức, phải đối mặt với diễn biến khó lường kinh tế giới, mà cịn phải đối mặt với nhiều khó khăn nội tại: lạm phát tăng cao, thâm hụt cán cân thương mại đạt mức kỷ lục (hơn 14% GDP), thị trường chứng khoán liên tục sụt giảm làm cho kinh tế nói chung, có "hệ thống ngân hàng Việt Nam phải đối mặt với khó khăn, thách thức chưa có 20 năm đổi mới" Trong hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM), nhiều ngân hàng gặp khó khăn kinh doanh, ngân hàng nhỏ phải cạnh tranh với ngân hàng nước phải đối mặt với việc thay đổi sách lãi suất, tỷ giá Nhà nước để kiềm chế lạm phát, khủng hoảng tài tồn cầu Ngồi ra, u cầu tài đặt cho ngân hàng phải đạt kế hoạch tăng vốn điều lệ tối thiểu theo lộ trình quy định Nghị định số 141/2006/NĐ-CP Chính phủ Danh mục vốn pháp định tổ chức tín dụng, theo đó, đến ngày 31/12/2008, vốn điều lệ tối thiểu NHTM cổ phần phải 1.000 tỉ đồng, ngày 31/12/2010 phải 3.000 tỷ đồng Đối với ngân hàng có bề dày hoạt động, vốn lớn điều khơng gặp khó khăn, số ngân hàng nhỏ thực khó khăn, giai đoạn thị trường chứng khoán hấp dẫn, đợt IPO, phát hành bổ sung, tăng vốn không thu hút nhiều quan tâm nhà đầu tư cách hai năm Động thái NHNN vừa áp lực vừa liều thuốc cho ngành Tài Chính Ngân Hàng việc phải tìm cách tăng vốn, nâng cao hiệu hoạt động, tăng cường tiềm lực tài khả cạnh tranh để tồn phát triểntrong môi trường mới, vân hội Một đường nhanh chóng để đảm bảo phát triển đứng vững điều kiện hội nhập thông qua hoạt động M&A với ngân hàng khác Tuy nhiên, khái niệm M&A mẻ hoạt động M&A ngân hàng giai đoạn sơ khai Việt Nam Trong thời gian vừa qua, tháng cuối năm 2008, vấn đề M&A ngân hàng nhiều báo chí đề cập, Bản nghiên cứu theo đơn đặt hàng Nhà nước đưa đề xuất sáp nhập ngân hàng nhỏ, ngân hàng hoạt động yếu Nhà nước phải có giải pháp "xây dựng kế hoạch sở pháp lý cho hoạt động mua lại sáp nhập ngân hàng (bao gồm ngân hàng nước ngồi)" Vì vậy, M&A ngân hàng yêu cầu, đồng thời quy luật kinh tế tất yếu đặt ra, giai đoạn kinh tế giới nước gặp nhiều khó khăn Bài thảo luận sâu vào nghiên cứu thực trạng M&A lĩnh vực TC_NH nước ta giai đoạn Tổng quan hoạt động M&A M&A chữ viết tắt cụm từ “mergers and acquisitions”, “mergers” mang ý nghĩa sáp nhập hay hợp nhất, “acquisitions” (hoặc “takeovers”) - có nghĩa thâu tóm Sáp nhập thuật ngữ sử dụng hai nhiều doanh nghiệp thỏa thuận chia sẻ tài sản, thị phần, thương hiệu với để hình thành doanh nghiệp hồn tồn mới, với tên gọi (có thể gộp tên hai doanh nghiệp cũ) chấm dứt tồn hai doanh nghiệp Thâu tóm thuật ngữ sử dụng doanh nghiệp (gọi doanh nghiệp thâu tóm) tìm cách nắm giữ quyền kiểm soát doanh nghiệp khác (gọi doanh nghiệp mục tiêu) thơng qua thâu tóm tồn tỷ lệ cổ phần tài sản doanh nghiệp mục tiêu Dựa vào mối liên kết bên liên quan, hoạt động M&A phân loại thành nhóm: M&A theo chiều ngang: Hoạt động M& A theo chiều ngang kết hợp hai doanh nghiệp kinh doanh cạnh tranh trực tiếp, chia sẻ dòng sản phẩm, thị trường Kết từ việc sáp nhập theo hình thức mang lại cho bên sáp nhập hội mở rộng thị trường, tăng hiệu việc kết hợp thương hiệu, giảm chi phí cố định, tăng cường hiệu hệ thống phân phối, Rõ ràng, hai đối thủ cạnh tranh thương trường kết hợp lại với (dù sáp nhập hay thâu tóm) họ khơng giảm bớt cho “đối thủ” mà cịn tạo nên sức mạnh lớn để đương đầu với “đối thủ” cịn lại Ví dụ: Năm 2002, hãng sản xuất ô tô General Motors Corp., (GM) đầu tư 251 triệu USD để mua lại nhà sản xuất ôtô Hàn Quốc Daewoo Motors, tạo thành thương hiệu GM Daewoo M&A theo chiều dọc: Sáp nhập theo chiều dọc sáp nhập hai doanh nghiệp nằm chuỗi cung ứng, dẫn tới mở rộng phía trước phía sau doanh nghiệp sáp nhập chuỗi giá trị Hình thức sáp nhập chia thành hai nhóm nhỏ: (i) Sáp nhập tiến (forward): trường hợp xảy doanh nghiệp mua lại doanh nghiệp khách hàng Ví dụ: doanh nghiệp may mặc mua lại chuỗi cửa hàng bán lẻ quần áo; (ii) Sáp nhập lùi (backward): trường hợp xảy doanh nghiệp mua lại nhà cung cấp mình, ví dụ doanh nghiệp sản xuất sữa mua lại doanh nghiệp bao bì, đóng chai doanh nghiệp chăn ni bị sữa Sáp nhập theo chiều dọc đem lại cho doanh nghiệp tiến hành hợp lợi đảm bảo kiểm soát chất lượng nguồn hàng đầu sản phẩm, giảm chi phí trung gian, khống chế nguồn hàng đầu đối thủ cạnh tranh M&A tổ hợp (tập đồn): Mục đích sáp nhập theo hình thức nhằm giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa, cắt giảm chi phí cải tiến hiệu Sáp nhập tổ hợp phân thành nhóm nhỏ: (a) Sáp nhập tổ hợp túy: trường hợp hai doanh nghiệp khơng có mối quan hệ với nhau, công ty thiết bị y tế mua công ty thời trang; (b) Sáp nhập bành trướng địa lý: hai doanh nghiệp sản xuất loại sản phẩm tiêu thụ hai thị trường hoàn toàn cách biệt địa lý, chẳng hạn tiệm ăn Hà Nội mua tiệm ăn Thái Lan; (c) Hợp đa dạng hóa sản phẩm: hai doanh nghiệp sản xuất hai loại sản phẩm khác ứng dụng công nghệ sản xuất tiếp thị gần giống nhau, ví dụ doanh nghiệp sản xuất bột giặt mua doanh nghiệp sản xuất thuốc tẩy vệ sinh hay ví dụ khác công ty công nghệ Đài Loan (CX Technology) mua 49% cổ phần công ty chứng khốn Âu Lạc Dưới sức ép cạnh tranh mơi trường kinh doanh tồn cầu hơm nay, cơng ty buộc phải phát triển để tồn tại, cách tốt để tồn tiến hành hoạt động M&A đem lại lợi ích sau: Tăng hiệu vận hành Hoạt động M&A chủ yếu để tăng hiệu vận hành doanh nghiệp, doanh nghiệp thực hoạt động M&A có nhiều biện pháp để giảm hạn chế phận giống chức chồng chéo nhau, hiệu Việc giảm thiểu vị trí cơng việc, tinh giảm nhân đồng thời với việc địi hỏi tăng suất lao động Thêm vào đó, thơng qua việc hoạt động M&A, doanh nghiệp tận dụng công nghệ để tạo lợi cạnh tranh, nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh Đa dạng hóa sản phẩm, dịch vụ: Các cơng ty tiến hành mua lại công ty khác có sản phẩm, dịch vụ bổ sung nhằm mục đích đa dạng hố sản phẩm dịch vụ Bằng cách tăng thêm lựa chọn hàng hố dịch vụ mà cơng ty cung cấp cho khách hàng tiêu dùng tại, nhà quản trị tạo nhiều doanh thu cho cơng ty Unilever ví dụ điển hình sử dụng chiến lược M&A để đa dạng hóa phát triển thương hiệu Sau trải qua nhiều năm thực M&A, Uniliver sở hữu nhiều thương hiệu tiếng số lĩnh vực Flora, Doriana, Rama, Wall, Amora, Knorr, Lipton Slim Fast (thực phẩm đồ uống); Axe, Dove, Lifebuoy, Lux, Pond’s, Rexona, Close-up, Sunsilk Vaseline (sản phẩm vệ sinh chăm sóc thể); Comfort, Omo, Radiant, Sunlight, Surf (quần áo đồ vật dụng) Thâm nhập thị trường: Đây yếu tố quan trọng muốn mở rộng địa bàn kinh doanh, thêm dòng sản phẩm mở rộng mạng lưới phân phối Thay việc gây dựng doanh nghiệp từ đầu với chi phí thành lập, chi phí hội cao thời gian xây dựng hệ thống, triển khai mạng lưới phân phối, thực chiến lược mua lại doanh nghiệp nước với hệ thống, người sẵn có để đạt mục tiêu Đặc biệt, thị trường có điều tiết mạnh phủ, việc gia nhập thị trường địi hỏi doanh nghiệp phải đáp ứng nhiều điều kiện khắt khe, thuận lợi giai đoạn định, cơng ty đến sau gia nhập thị trường thơng qua thâu tóm cơng ty hoạt động thị trường Điều phổ biến lĩnh vực tài ngân hàng Việt Nam Theo cam kết Việt Nam với WTO, nước lập ngân hàng 100% từ tháng năm 2007, lập chi nhánh không lập chi nhánh phụ, không huy động tiền gửi đồng Việt Nam từ người Việt Nam năm Cơng ty chứng khốn 100% nước ngồi thành lập sau năm (2012) Vì vậy, nhiều ngân hàng nước ngồi, cơng ty chứng khốn nước ngồi sử dụng chiến lược M&A Mở rộng thị phần danh tiếng ngành: Một mục tiêu hoạt động M&A nhằm mở rộng thị trường mới, tăng thị phần, mở rộng kênh marketing, tăng trưởng doanh thu lợi nhuận Bên cạnh đó, vị doanh nghiệp sau sáp nhập tăng lên mắt nhà đầu tư, đặc biệt thuận lợi cho doanh nghiệp nhỏ cần kêu gọi góp vốn đầu tư Các nhà quản trị thực vụ mua lại cách thức để gia tăng, mở rộng thị trường Việc tăng cường áp dụng quy trình tối ưu phận khác làm cho tổ chức trở nên mạnh thị trường đánh giá cao Chiến lược “tập đoàn hóa” nhiều doanh nghiệp động lực cho việc thâu tóm lại doanh nghiệp khác FPT ví dụ điển hình Từ cơng ty thành danh lĩnh vực công nghệ thông tin, FPT mở rộng sang lĩnh vực khác truyền thơng, giáo dục đào tạo, phân phối, chứng khốn, bất động sản, ngân hàng Hãng Berkshire Hathaway nhà tỷ phú Warren Buffet xuất phát từ doanh nghiệp dệt may trở thành tập đoàn đa chức với hàng chục doanh nghiệp trực thuộc nhiều lĩnh vực khác Ngoài ra, hoạt động M&A cịn giúp doanh nghiệp tiếp cận có đội ngũ “nhân cơng có tri thức” với quyền, sáng chế doanh nghiệp khác Nhiều doanh nghiệp, đặc biệt lĩnh vực công nghệ ln tìm cách theo đuổi M&A phương tiện để chiếm lĩnh nguồn tài nguyên đặc biệt Giảm bớt đối thủ cạnh tranh thị trường: chắn số lượng “người chơi” giảm có vụ sáp nhập công ty vốn đối thủ thương trường M&A diễn sôi qua năm Tuy số thương vụ so với lĩnh vực cơng nghệ thơng tin tài ngành chiếm giá trị hoạt động M&A cao Cùng với phát triển thị trường chứng khốn, xu hướng cổ phần hóa, tư nhân hóa trở nên phổ biến nhiều nước, tạo nguồn hàng dồi cho nhà đầu tư có tiền nhàn rỗi Điểm lại lịch sử sáp nhập hệ thống ngân hàng Việt Nam bắt nguồn từ khủng hoảng tài tiền tệ khu vực năm 1997 Cuộc khủng hoảng buộc nhiều ngân hàng đứng trước nguy phá sản khoản cho vay trả góp, cho vay kinh doanh bất động sản, đánh bắt cá xa bờ không thu hồi vốn, cộng với vụ án chiếm đoạt vốn ngân hàng vụ Epco- Minh Phụng, Tamexco, Trần Xuân Hoa, nước hoa Thanh Hương… làm cho hệ thống ngân hàng thêm suy yếu, đặc biệt ngân hàng TMCP nơng thơn có nguy vốn hoạt động kinh doanh chủ yếu cho vay, mà cho vay sản xuất nông nghiệp lại chiếm 70-80%, nhiều trường hợp cho vay vùng sâu, vùng xa hiệu mùa, lũ lụt… Trước tình hình ngày 14/08/2000, Thống đốc NHNN định số 20/2000/QĐ-NHNN5 phê duyệt phương án chấn chỉnh, xếp lại tổ chức tín dụng cổ phần chủ trương nhà nước NHTM rơi vào tình trạng kiểm sốt đặc biệt lựa chọn phương án sáp nhập sáp nhập hay bị mua lại tổ chức tín dụng khác Một số vụ sáp nhập diễn theo chiều hướng kể như: Năm 1997 ngân hàng TMCP Phương Nam (Southernbank) sáp nhập với ngân hàng TMCP nông thôn Đồng Tháp, năm 1999 Southernbank tiếp tục sáp nhập với NHTM Đại Nam, năm 2001 sáp nhập với NHTMCP Châu Phú, năm 2002 mua lại Quỹ tín dụng Định Cơng (Hà Nội) đến năm 2003 sáp nhập với NHTMCP Nông Thôn Cái Sắn (Cần Thơ) Năm 2001 Ngân hàng TMCP Đông Á (EAB) mua lại ngân hàng TMCP Nông Thôn Tứ Giác Long Xuyên (An Giang), năm 2004 sáp nhập với ngân hàng TMCP Nông Thôn Tân Hiệp (Kiên Giang)  Năm 2002 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) sáp nhập với NHTMCP Thạnh Thắng (Cần Thơ) Năm 2003 Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) sáp nhập với NHTMCP Nông Thôn Tây Đô Cũng năm 2003 Ngân hàng Đầu Tư& Phát Triển Việt Nam (BIDV) mua lại ngân hàng TMCP Nam Đô  Cũng năm cơng ty tài Sài Gịn (SFC) sáp nhập với NHTMCP Đà Nẵng hình thành NHTMCP Việt Á Hoạt động M&A ngân hàng giai đoạn 1997 đến 2004 diễn mang tính bắt buộc nhiều tự nguyện, luật đầu tư nước ngồi năm 2005, luật doanh nghiệp 2005, luật chứng khốn 2006 có hiệu lực, hoạt động M&A diễn sôi Đặc biệt, xu hướng sáp nhập, mua lại ngành tài ngân hàng ln chiếm tỷ lệ cao Đa số ngân hàng mong muốn hình thành tập đồn tài ngân hàng đa ngành, đa nghề (đầu tư theo chiều rộng) hay đầu tư chéo hình thức cổ đơng chiến lược nhằm mục đích bên có lợi, từ tăng cường lực cạnh tranh ngân hàng Chính điều làm cho hoạt động M&A diễn nhanh thuận lợi Các vụ sáp nhập, mua lại giai đoạn từ năm 2005 đến có trường hợp ngân hàng Việt Nam bán cổ phần cho tập đồn tài ngân hàng nước ngồi sáp nhập, mua lại ngân hàng nước, chưa có trường hợp ngân hàng Việt Nam mua lại ngân hàng nước ngồi Đó ngân hàng nước ngồi với tiềm lực tài mạnh có khả thực hợp đồng sáp nhập, mua lại có giá trị lớn mà ngân hàng nước không thể, ngân hàng nước muốn liên kết với nước để khai thác thương hiệu, kinh nghiệm quản lý… M&A đường ngắn để xâm nhập thị trường ngân hàng nước 