bài tập lớn mua bán và sáp nhập doanh nghiệp phân tích thương vụ ma giữa samsung sds cmc

Đây được đánh giá là hợp đồng đầu tư với sự hợp tác chiến lược toàn diệnvề công nghệ của đối tác nước ngoài vào một doanh nghiệp công nghệ Việt Nam lớnnhất từ trước tới nay Samsung SDS l

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH

BÀI TẬP LỚN HỌC PHẦN: MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP

(FIN28A) Chủ đề:

PHÂN TÍCH THƯƠNG VỤ M&A GIỮA

SAMSUNG SDS & CMC

Giảng viên hướng dẫn : Th.s Lương Minh Hà

Mã lớp học phần : FIN28A07

Nhóm thực hiện : Nhóm 4

Hà Nội, ngày 25 tháng 10 năm 2023

THÀNH VIÊN NHÓM

STT Họ và tên Mã sinh viên Mức độ hoàn thành công việc

1 Lê Ánh Thu 23A4010618 100%

2 Bùi Khánh Hà 23A4010180 100%

3 Đinh Thị Hương Trà 23A4010656 100%

4 Phùng Thị Cành 23A4010094 100%

5 Phạm Thị Quyên 23A4010543 100%

6 Nguyễn Hoài Thương 23A4010645 100%

7 Võ Thị Thu Thủy 23A4010636 100%

LỜI CẢM ƠN

Lời đầu tiên, chúng em xin được gửi lời cảm ơn chân thành nhất đến cô Th.s Lương Minh Hà Trong quá trình học tập và tìm hiểu môn Mua bán và Sát nhập doanh nghiệp, chúng em đã nhận được sự hướng dẫn tâm huyết và tận tình của cô, cô đã tạo

cơ hội cho bọn em được học tập, nghiên cứu và tích lũy kiến thức để thực hiện bài tiểu luận Cô đã giúp chúng em tích lũy thêm nhiều kiến thức về môn học này để có thể

hoàn thành được bài tập lớn về đề tài: “ Phân tích thương vụ của Samsung SDS và CMC Group (CMG) ” Trên hết, nhóm chúng em xin được gửi lời cảm ơn chân thành

nhất đến cô đã tận tình chỉ dẫn và đưa ra nhiều lời khuyên bổ ích giúp em hoàn thành bài tập lớn này một cách tốt nhất

Trong quá trình nghiên cứu, nhóm chúng em vẫn còn một số những thiếu sót Do

đó, nhóm chúng em kính mong nhận được những lời góp ý của cô để bài tiểu luận của nhóm ngày càng hoàn thiện hơn

Nhóm 4, xin chân thành cảm ơn cô!

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 1

NỘI DUNG 2

I GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT THƯƠNG VỤ 2

1 Bối cảnh thương vụ 2

2 Nguyên nhân thương vụ 2

II QUÁ TRÌNH THỰC HIỆN THƯƠNG VỤ SAMSUNG SDS & CMC 3

III LỢI ÍCH CÁC BÊN LIÊN QUAN VÀ ĐIỀU CẦN CHÚ Ý 5

1 Lợi ích Samsung SDS 5

2 Lợi ích CMC 6

IV ĐÁNH GIÁ THƯƠNG VỤ M&A GIỮA SAMSUNG SDS VÀ CMC GROUP 8

V BÀI HỌC KINH NGHIỆM RÚT RA TỪ NGHIÊN CỨU THƯƠNG VỤ 8

1 Từ phía Samsung SDS 8

2 Từ phía CMC 9

KẾT LUẬN 10

LỜI MỞ ĐẦU

Trong làn sóng dịch chuyển hoạt động sản xuất của nhiều tập đoàn đa quốc gia nhằm đa dạng hóa nguồn cung, Việt Nam được xem là một lựa chọn hoàn hảo Trong đó, mua bán và sáp nhập (M&A) trở thành kênh ưu tiên đối với nhà đầu tư nước ngoài khi xây dựng hoạt động tại Việt Nam Cùng với làn sóng đó, tại Việt Nam cũng diễn ra rất nhiều thương vụ mua bán sát nhập ở nhiều lĩnh vực khác nhau Được đánh giá là đất nước có nền kinh tế phát triển nhanh, nền chính trị ổn định, Việt Nam trở thành điểm thu hút đầu tư hấp dẫn và được trông đợi sk là một con rồng Châu Á trong tương lai Chính vì thế, hoạt động M&A ở Việt Nam ngày càng trở nên hấp dẫn và hứa hln sk gia tmng nhanh chóng trong những nmm tới Các chuyên gia kinh tế nhận định rằng thị trường M&A ở Việt Nam đang trở thành một thị trường tiềm nmng, với tốc độ phát triển lên tới 30-40%/nmm

Ngày 26/7/2019 tại Hà Nội, Samsung SDS, thuộc Tập đoàn Samsung, đã chính thức kí hợp đồng hợp tác đầu tư chiến lược với việc đầu tư 25% cổ phần của tập đoàn CMC Đây được đánh giá là hợp đồng đầu tư với sự hợp tác chiến lược toàn diện

về công nghệ của đối tác nước ngoài vào một doanh nghiệp công nghệ Việt Nam lớn nhất từ trước tới nay Samsung SDS là thành viên của tập đoàn Samsung, hiện là công

ty CNTT hàng đầu của Hàn Quốc, chuyên cung cấp các giải pháp CNTT trên toàn cầu Như một xu hướng tất yếu, cùng với sự hội nhập ngày càng sâu rộng vào nền kinh tế toàn cầu và sự mở cửa thị trường theo cam kết gia nhập WTO của Việt Nam, hoạt động M&A sk ngày càng sôi động Gián đoạn chuỗi cung ứng vẫn là vấn đề các tập đoàn đa quốc gia lo ngại Các tập đoàn đang tìm giải pháp mới nhằm đa dạng hóa nguồn cung, chuyển sản xuất sang các nước khác, trong đó Việt Nam được xem là một lựa chọn hoàn hảo Vì vậy, trước nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu, Việt Nam vẫn tiếp tục là một điểm sáng về tiềm nmng phát triển kinh tế và là một điểm đến tiềm nmng cho các nhà đầu tư trong khu vực Đây được nhận định là một xu hướng tích cực cho nền

kinh tế nước ta Chính vì vậy, nhóm chúng em quyết định chọn đề tài: “ Phân tích thương vụ của Samsung SDS và CMC Group (CMG) ” để nghiên cứu

NỘI DUNG

I GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT THƯƠNG VỤ

1 Bối cảnh thương vụ

Tập đoàn Công nghệ CMC (CMC) là doanh nghiệp Công nghệ thông tin – Viễn thông lớn thứ hai tại Việt Nam với gần 28 nmm hình thành và phát triển, số lượng nhân

sự Tập đoàn xấp xỉ 3.000 cán bộ nhân viên CMC đã khẳng định vị thế trên thị trường Việt Nam và nhiều nước trên thế giới thông qua những hoạt động kinh doanh chủ lực ở

03 khối: Khối Công nghệ & Giải pháp (Technology & Solution), Khối Kinh doanh Quốc tế (Global Business), Khối Dịch vụ Viễn thông (Telecommunications) Ở Việt Nam, CMC được biết đến như một đối tác tin cậy và uy tín trong các dự án ICT cấp trung và lớn trong các lĩnh vực: Chính phủ, Giáo dục, Thuế, Kho bạc, Hải quan, Bảo hiểm, Điện lực, Ngân hàng, Tài chính và các Doanh nghiệp

Samsung SDS là công ty thành viên của Tập đoàn Samsung (Hàn Quốc) chuyên

về giải pháp IT và logistics, hiện là công ty công nghệ thông tin số 1 của Hàn Quốc Nằm trong chiến lược mở rộng kinh doanh tại thị trường Việt Nam, ngày 25/5/2019 tại

Hà Nội, Samsung SDS đã ký thỏa thuận nguyên tắc về việc đầu tư chiến lược với Tập đoàn Công nghệ CMC để tmng cường hợp tác toàn diện trong tất cả các lĩnh vực thế mạnh của hai bên

Trước mắt, Samsung SDS sk cùng CMC phát triển các lĩnh vực: giải pháp nhà máy thông minh (Smart Factory), điện toán đám mây (Cloud) và an ninh mạng (Cyber Security), trong tương lai sk khai thác các lĩnh vực khác như chuỗi khối (Blockchain)

và phân tích dữ liệu lớn (Big Data), thúc đẩy tmng trưởng mạnh mk để mở rộng phạm

vi sang thị trường Châu Á – Thái Bình Dương và phát triển kinh doanh toàn cầu

2 Nguyên nhân thương vụ

Mục tiêu của CMC là trở thành tập đoàn toàn cầu, đi đầu trong cung cấp dịch vụ chuyển đổi số, cung cấp dịch vụ số cho khu vực và thế giới

Bắt tay chiến lược với Samsung SDS, Tập đoàn CMC kỳ vọng trở thành công ty toàn cầu, tiến xa hơn ra thế giới Hai bên chia sẻ chiến lược kinh doanh, thúc đẩy tmng trưởng lẫn nhau

Việc Samsung đầu tư vào CMC thể hiện rằng thị trường công nghệ số của Việt Nam đầy tiềm nmng cũng như chứng minh tầm vóc, nmng lực của các công ty công nghệ hàng đầu tại Việt Nam là không hề kém

Việt Nam vốn nằm trong Top 3 thị trường gia công phần mềm lớn trên thế giới cùng với Ấn độ, Trung Quốc Sau thương vụ nói trên, thì thị trường công nghệ số trong nước sk phát triển mạnh mk hơn nhiều cả về lượng và chất

Tuy nhiên, tính cạnh tranh hiện tại trên thị trường công nghệ số là rất cao Riêng với mảng IoT và AI, thì thực tế ứng dụng tại Việt Nam chưa lớn Trong khi, các sản phẩm công nghệ do chính người Việt phát triển còn khá hạn chế, chúng ta vẫn phải nhập khẩu các nền tảng công nghệ từ nước ngoài

Đây được đánh giá là hợp đồng đầu tư với sự hợp tác chiến lược toàn diện về công nghệ của đối tác nước ngoài vào một doanh nghiệp công nghệ Việt Nam lớn nhất

từ trước tới nay.Samsung SDS là thành viên của tập đoàn Samsung, hiện là công ty CNTT hàng đầu của Hàn Quốc, chuyên cung cấp các giải pháp CNTT trên toàn cầu Hợp tác với Samsung SDS, Tập đoàn CMC sk có được sự cộng hưởng về sức mạnh công nghệ và tiềm lực thị trường, đẩy mạnh hơn nữa sự phát triển ở thị trường Đông Nam Á Samsung SDS cũng sk nâng cao hơn vị thế tại thị trường Việt Nam bằng cách hợp nhất những công nghệ và giải pháp mới nhất vào mạng lưới kinh doanh của CMC

II QUÁ TRÌNH THỰC HIỆN THƯƠNG VỤ SAMSUNG SDS & CMC

Hai tập đoàn Samsung SDS và CTCP Tập đoàn Công nghệ CMC bắt đầu hợp tác từ 2016 nhưng đến tháng 5/2019, thành viên chuyên về giải pháp IT và Logistics của Samsung và CMC Group mới ký thỏa thuận về đầu tư chiến lược để tmng cường

hợp tác toàn diện trong tất cả các lĩnh vực thế mạnh của 2 bên, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ thông tin đầy tiềm nmng

Ngày 26/7/2019 tại Hà Nội, Công ty CNTT số 1 Hàn Quốc - Samsung SDS và Tập đoàn Công nghệ thông tin và Viễn thông hàng đầu Việt Nam - CMC đã chính thức

ký hợp đồng hợp tác đầu tư chiến lược với nhau

Samsung SDS sk tham gia vào Hội đồng quản trị của CMC, cùng chia sẻ chiến lược kinh doanh và xây dựng chương trình thúc đẩy tmng trưởng lẫn nhau Hợp tác với Samsung SDS, Tập đoàn CMC sk có được sự cộng hưởng về sức mạnh công nghệ và tiềm lực thị trường, đẩy mạnh hơn nữa sự phát triển ở thị trường Đông Nam Á Samsung SDS cũng sk nâng cao hơn vị thế tại thị trường Việt Nam bằng cách hợp nhất những công nghệ và giải pháp mới nhất vào mạng lưới kinh doanh của CMC

Ngày 24/8/2019, CTCP Tập đoàn Công nghệ CMC (CMC Group - mã CMG)

đã hoàn tất phát hành 25 triệu cổ phiếu cho Samsung SDS và bán 5 triệu cổ phiếu trên sàn thông qua phương thức thỏa thuận với giá bình quân 40.000 đồng/cổ phiếu cho Samsung SDS Tổng giá trị thương vụ thời điểm đó vào khoảng 1.050 tỷ đồng

Còn về Samsung SDS, đây là công ty công nghệ thông tin của Hàn Quốc Trước

đó, vào cuối tháng 7, Samsung SDS và CMC Group có ký hợp đồng hợp tác đầu tư chiến lược Samsung SDS sk tham gia vào HĐQT của CMC Group và hợp tác phát triển kinh doanh các lĩnh vực công nghệ trọng điểm như nhà máy thông minh, điện toán đám mây, giải pháp an toàn thông tin

Ngoài ra, Samsung SDS cũng lên kế hoạch hợp tác để CMC Group trở thành trung tâm phát triển và bảo trì phần mềm toàn cầu tại thị trường Đông Nam Á

III LỢI ÍCH CÁC BÊN LIÊN QUAN VÀ ĐIỀU CẦN CHÚ Ý

Samsung SDS sk tham gia vào Hội đồng quản trị của CMC, cùng chia sẻ chiến lược kinh doanh và xây dựng chương trình thúc đẩy tmng trưởng lẫn nhau Hợp tác với Samsung SDS, Tập đoàn CMC sk có được sự cộng hưởng về sức mạnh công nghệ và tiềm lực thị trường, đẩy mạnh hơn nữa sự phát triển ở thị trường Đông Nam Á Samsung SDS cũng sk nâng cao hơn vị thế tại thị trường Việt Nam bằng cách hợp nhất những công nghệ và giải pháp mới nhất vào mạng lưới kinh doanh của CMC

1 Lợi ích Samsung SDS

Samsung SDS đã trở thành cổ đông lớn nhất tại CMC Group với tỷ lệ sở hữu xấp xỉ 30% và vẫn được duy trì cho đến thời điểm hiện tại Vốn hóa tập đoàn Viễn thông - Công nghệ này hiện đạt gần 6.050 tỷ đồng tương ứng khoản đầu tư của Samsung SDS có giá trị thị trường lên đến 1.815 tỷ đồng, gấp 1,7 lần thời điểm ban đầu

Samsung SDS sk hợp tác với CMC để phát triển kinh doanh các lĩnh vực công nghệ trọng điểm bao gồm Nhà máy thông minh (Smart Factory), Giải pháp An toàn thông tin (Security), Điện toán đám mây (Cloud), Hệ thống Quản lý Tòa nhà thông minh (Building Management System), lĩnh vực IoT và Giải pháp vmn phòng và cửa hàng số ( Digital Signage & NexShop ).Trong lĩnh vực kinh doanh về nhà máy thông minh, Samsung SDS và CMC sk tập trung vào các nhà máy của Hàn Quốc tại Việt Nam, sau đó sk mở rộng triển khai đến những công ty Việt Nam

Hiện nay, CMC Telecom đang là đối tác duy nhất cung cấp toàn bộ kênh truyền viễn thông quốc tế cho tập đoàn Samsung tại Việt Nam nhờ chất lượng dịch vụ, tốc độ

xử lý nhanh và nmng lực hệ thống đảm bảo back-up toàn diện Samsung SDS cũng lên

kế hoạch hợp tác để CMC trở thành Trung tâm phát triển và bảo trì phần mềm toàn cầu GDC tại thị trường Đông Nam Á CMC sk đóng vai trò là đối tác chính trong hoạt động kinh doanh tại châu Á và trên phạm vi toàn cầu của Samsung SDS

2 Lợi ích CMC

2.1 Cổ phiếu CMC

Với giá chào bán riêng lẻ là 34.000 đồng/cổ phiếu, số tiền mà CMG thu về đạt

850 tỷ đồng, nhiều hơn 100 tỷ đồng so với dự kiến ban đầu Sau khi trừ đi phí tư vấn phát hành, định giá cổ phiếu và phí luật sư tư vấn, CMG nhận ròng 848,74 tỷ đồng

Sau giao dịch, Samsung SDS trở thành cổ đông lớn nhất, sở hữu 25% vốn điều

lệ CMG Ngoài ra, CMG còn hai cổ đông lớn gồm Công ty TNHH Đầu tư MVI (14,49%) và Tập đoàn Geleximco (10,46%)

Trong 10 nmm qua, CMG phần lớn chỉ tmng vốn qua các đợt chi trả cổ tức bằng

cổ phiếu mà chưa ghi nhận lần tmng vốn đáng kể Ngoài chào bán cổ phần riêng lẻ cho đối tác Hàn Quốc, doanh nghiệp này phát hành cổ phần thưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 4,088% Vốn điều lệ CMG hiện đạt mức 999,99 tỷ đồng

Nhờ giá phát hành gấp 3,4 lần mệnh giá, thặng dư vốn cổ phần của CMC Group cũng tmng thêm 600 tỷ đồng, củng cố thêm vào vốn tự có của doanh nghiệp công nghệ này

2.2.Tình hình kinh doanh của CMC

Sau khi có sự tham gia của Samsung SDS vào bộ máy lãnh đạo và hoạt động, tình hình kinh doanh của CMC Group cũng đã có sự cải thiện và có dấu hiệu khởi sắc

rõ nét Quý 3 niên độ tài chính 2021 (từ 1/10-31/12/2021), CMC Group ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.838 tỷ đồng, tmng 19% và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty ml đạt 98 tỷ đồng, tmng 37% so với cùng kỳ

Lũy kế 9 tháng, CMC Group đạt 4.515 tỷ đồng doanh thu thuần và 208 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty ml, lần lượt tmng 17% và 41% so với cùng

kỳ Với kết quả đạt được, tập đoàn đã hoàn thành 74% kế hoạch doanh thu và 97% mục tiêu lợi nhuận cả nmm

Như vậy, sau khi về “dưới tay” của Samsung, tập đoàn CMC Group của Việt Nam đã có tình hình kinh doanh khả quan hơn so với thời điểm trước đó Không những vậy, cả Samsung SDS và CMC đều đã có lợi trong thương vụ hợp tác này CMC cũng

đã trở thành “cánh tay đắc lực” giúp tmng nmng suất và sản lượng cho Samsung

IV ĐÁNH GIÁ THƯƠNG VỤ M&A GIỮA SAMSUNG SDS VÀ CMC GROUP

Thương vụ M&A của Samsung SDS với CMC Group (CMG), sau khi Samsung SDS tham gia điều hành, quản trị vẫn đang ghi nhận tin tức tích cực Từ tháng 8/2019 sau khi mua 5 triệu cổ phiếu trên sàn thông qua phương thức thỏa thuận với giá bình quân 40.000 đồng/cổ phiếu và 25 triệu cổ phiếu phát hành riêng lẻ với giá 34.000 đồng/cổ phiếu Tổng giá trị thương vụ thời điểm đó vào khoảng 1.050 tỷ đồng Sau giao dịch, Samsung SDS đã trở thành cổ đông lớn nhất tại CMC Group với tỷ lệ sở hữu xấp xỉ 30% và vẫn được duy trì cho đến thời điểm hiện tại Vốn hóa tập đoàn Viễn thông - Công nghệ này hiện đạt gần 6.050 tỷ đồng tương ứng khoản đầu tư của Samsung SDS có giá trị thị trường lên đến 1.815 tỷ đồng, gấp 1,7 lần thời điểm ban đầu Thương vụ đã hoàn toàn thành công, lợi nhuận của Samsung SDS và CMC Group không ngừng tmng, những tín hiệu tích cực đã được thể hiện rõ qua các con số “biết nói”

Nhìn chung, tính đến thời điểm hiện tại đây là một trong những thương vụ M&A thành công thuộc ngành công nghệ thông tin được thị trường đánh giá tích cực, đồng thời góp phần thúc đẩy, mở rộng hoạt động kinh doanh quy mô lớn hơn, nhắm mục tiêu phát triển lâu dài ở Đông Nam Á Sự kết hợp giữa Samsung SDS và CMC Group có ý nghĩa to lớn, góp phần củng cố, tmng cường sức mạnh cho các doanh nghiệp công nghệ thông tin Việt Nam ngày càng phát triển, tiến xa hơn nữa Các động thái của hai bên cho thấy có sự vươn lên mạnh mk của doanh nghiệp Việt trong ngành công nghệ thông tin về chất lượng và thị phần so các doanh nghiệp nước ngoài

V BÀI HỌC KINH NGHIỆM RÚT RA TỪ NGHIÊN CỨU THƯƠNG VỤ

1 Từ phía Samsung SDS

Thứ nhất, xác định rõ mục đích của M&A Động cơ chính của thương vụ M&A này SAMSUNG SDS phát triển kinh doanh trong các lĩnh vực công nghệ trọng điểm, tiến tới mở rộng kinh doanh sang thị trường châu Á – Thái Bình Dương và toàn thế giới