Hiểu được giá trị đó Công ty cô phần Vinacafé Biên Hòa đã cho ra đời nhiều loại cà phê với nhiều phong cách khác nhau, phù hợp với nhịp sống của mỗi người.. Sau khi tìm hiểu về năng lực
Trang 1DAI HOC QUOC GIA THANH PHO HO CHi MINH TRUONG DAI HOC KINH TE - LUAT
KHOA KINH TE DOI NGOAI
BÁO CÁO DỰ ÁN MNC NHÓM 10B
Dé tai:
CHIEN LUQC MUA BAN VA SAP NHAP CUA CONG TY CO PHAN
VINACAFE BIEN HOA NHAM DUA SAN PHAM CA PHE HOA TAN
SANG THI TRUONG HAN QUOC
GVHD: TS Huynh Thi Thuy Giang Môn: Quản trị tài chính công ty đa quốc gia Lớp: KI5402
TP.HCM THÁNG 4 NAM 2018
Trang 2
MỤC LỤC
Cốt%3#2(œ
LỜI MỞ ĐẦU 5-©2-2S E2 12112152111211211211211111112111111 2121111112211 ae 1 Chương I CÔNG TY CỎ PHẢN VINACAFÉ BIÊN HÒA - - 2 I.I VỀ công fy 2Q 2L 222221 2212212221E2111211.1121121111211 21.1 2 IA/11 en a44 2 1.4 Tiềm lực tài chính của công ty -¿22-©2++22x+cEe+rkrSrxerkesrkrrrrerkrervee 3 Chương 2 THÔNG TIN THỊ TRƯỜNG ©2-©22©22222+EE+EEerkerrcrseee 6 II) ẽšäaỪủỪŨ.Ầ 6 1.2 Tiềm năng của sản phẩm 2¿2-©22+2++2E++EE+2EEtEEEESEEtEEEvrkrrrrrrkesred 6 1.3 Tương quan tiền tỆ -2+-2+2E+EE+EE22EE22E22E1221211221211211211211 21111 Xe 8
Chương3 CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ VÀO THỊ TRUONG HAN QUOC §
3.1 Hình thức đầu tư -©++S222222EE22E2EE22122121121121211211211 11 8 3.2 Chiến lược phân phối ¿-2-©2¿+++22++Ex++EE+EEE+EESEEESEErEkerkrsrrrrrrees 9 K9 0i OO.- 9 3.4 Chiến lược giá ©2¿27+22t2EE22E221122112112211221121.211 21 cEecre 10
Chuong 4 TÔNG QUAN DỰ ÁN ĐẦU TƯ -2-5-S2+cs+E+eecxeresreereee 10
KẾT LUẬN . 2-©2S2E+SE22E22E2225221221221211211211211211211211111121211211211 211 11x 10 TÀI LIỆU THAM KHẢO 2- 2-52 +<SE+EEE+E9EE+EE9 2552521211211 21211111 xe i PHU LUC 1: BAO CAO TALI CHINH o.0 csssssssssssessessessesssesssesssssesstsstsstsseseeeenenees ii
PHU LUC 2: BANG DANH GIA MUC DO DONG GOP CUA THANH VIEN iii
Trang 3LỜI MỞ ĐẦU
Uống cà phê từ lâu đã trở thành một thú vui tao nhã và không thể thiểu trong
cuộc sống hàng ngày của người dân nhiều nơi trên thế giới Hương vị cả phê đậm đà
đã trở nên quen thuộc trong nhịp sống mỗi ngày của mỗi người chúng ta Con người
ở các đất nước khác nhau có phong cách thưởng thức cà phê theo cách riêng của
mình: có người thích ngồi bên tách cà phê, vừa nhấp từng ngụm nhỏ vừa đọc báo, nghe nhạc, trò chuyện cùng bạn bẻ, cùng đối tác làm ăn, hay ngôi làm việc, và còn để suy ngẫm về cuộc sống, về con người; có người thích một ly ca phê uống trong sự vội vã, tap nap của xã hội v.v Cà phê không đơn giản chỉ là một thức uống mà nó còn chứa đựng cả một phong cách, một tâm hôn và cả một nét văn hóa
Hiểu được giá trị đó Công ty cô phần Vinacafé Biên Hòa đã cho ra đời nhiều loại cà phê với nhiều phong cách khác nhau, phù hợp với nhịp sống của mỗi người Với các sản phẩm quen thuộc trên thị trường như Wake-up Café Sài Gòn; Vinacafé
3 trong 1, Vinacafé 4 trong I, Vinacafé Biên Hòa đã và đang khăng định vị thế đơn
vị dẫn đầu ngành cà phê Việt Nam đặc biệt là trong phân khúc cà phê hòa tan
Sau khi tìm hiểu về năng lực sản xuất, tiềm lực tài chính và kinh nghiệm quản
trị của công ty trong lĩnh vực sản xuất và phân phối cà phê, nhóm dự án đưa ra dé xuất đưa Vinacafé Biên Hòa trở thành công ty đa quốc gia thông qua hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) với công ty phân phối cà phê hòa tan CNF tại Hàn Quốc Các cơ sở thông tin và chiến lược sẽ được trình bày chỉ tiết ở các phân tiếp theo
Trang 42 Chuong 1 CONG TY CO PHAN VINACAFE BIEN HOA
1.1 Về công ty
Tên công ty: Công ty cé phần Vinacafé Biên Hòa
Tên tiếng anh: Vinacafé Bien Hoa Joint Stock Company
Vốn điều 18: 265.791.350.000 dong
Trụ sở chính: KCN Biên Hòa 1, P An Bình, TP Biên Hòa, Tỉnh Đồng Nai
Tên cô phiếu: Công Ty Cổ Phần Vinacafé Biên Hòa; Mã cô phiếu: VCE
Ra đời từ năm 1983, thương hiệu Vinacafé ngày nay đã trở thành một thương hiệu lớn của Việt Nam Hệ thống phân phối Vinacafé có mặt ở khắp các tỉnh thành với hàng trăm nhà phân phối và bán lẻ Theo khảo sát của công ty nghiên cứu thị
trường Nielsen Việt Nam, Vinacafé Biên Hòa là nhà sản xuất cà phê hòa tan số 1 Việt
Nam với 41% thị phần Theo sau là Nestlé với 26.3% và Trung Nguyên với 16% thị phần Bên cạnh đó, Vinacafé Biên Hòa sở hữu năng lực chế biến cà phê hòa tan lớn nhất Việt Nam với ba nhà máy sản xuất Nhà máy thứ 2 có công suất 800 tấn cà phê
hòa tan/năm và nhà máy thứ ba được xây đựng năm 2010 tại Đồng Nai với công suất
3200 tan ca phê hòa tan/năm, phục vụ nhu cầu xuất khẩu và tiêu thụ nội địa
Từ đó có thể nhận thấy, Vinacafé Biên Hòa đã phát triển lớn mạnh, ôn định trong thị trường trong nước Vậy nên, nhu cầu mở rộng hoạt động đầu tư ra thị trường nước ngoài là rất cần thiết cho sự phát triên của công ty trong tương lai
1.2 Về sản phẩm
12.1 Mô tả sản phẩm
Cà phê hòa tan Vinacafẻ được chiết xuất từ những hạt cà phê xanh, sạch đem
đến hương vị thơm ngon, đậm đà cùng những trải nghiệm cà phê đây tỉnh tế.Thành
phần: Đường, bột kem không sữa, muối, màu tổng hợp, cafe hòa tan (14%) — cafe hòa tan trong thành phần là nguyên bản từ 100% hạt Robusta và Arabica
Chỉ tiêu chất lượng chủ yếu: Sản xuất theo TCCS số 02:2014/CPBH Công ty sẽ hợp tác thu mua cà phê sạch từ các nhà vườn của nông dân ở khu
vực các tỉnh Tây Nguyên - nguồn nguyên liệu lâu năm của Vinacafé, để đảm bảo đủ
nguồn cung cấp quanh năm và chất lượng ôn định Việc này sẽ giúp ôn định nguồn nguyên liệu đầu vào, giảm chỉ phí tìm kiếm, thu mua cho công ty
1.2.2 Công dụng sản phẩm
Chất caffein trong cà phê giúp cho hệ thần kinh hưng phần, tỉnh táo, suy nghĩ linh hoạt, kích thích tuần hoàn và hô hấp Cả phê còn có hàm lượng cao chất chống oxy hóa, ngăn chặn các loại bệnh tim mạch, ung thư và quá trình lão hóa, ngoài ra còn giúp bảo vệ bộ nhớ lâu dài và tránh các vân đê liên quan đên tuôi tác
Trang 51.3 Tiềm lực tài chính của công ty
1.3.1 Bang can doi kế toán
Từ bảng trên, ta có thể thấy năm 2017 có sự thay đối trong cơ cầu nguồn vốn,
nợ phải trả tăng đáng kế và VCSH giảm đáng kế Nguyên nhân chính là vì ngày 5/12/2017, HĐQT của công ty đã quyết định tạm ứng cô tức bằng tiền 1.754.222 triệu VND, làm cho khoản phải tra tang, tong ng cua cong ty tang, VCSH giam Do do, một vài chỉ số tài chính liên quan đến nợ ngắn hạn thay đôi đáng kê
1.3.2 Các chí số tài chính:
VCF | TBN| VCF | TBN| VCF | TBN
Tỷ số thanh toán hiện hành (R.) 2.55 | 1.54 | 2.35 | 1.71 | 101 | 1.89
Tỷ số thanh toán nhanh (R,) 2.13 | 1.17 | 2.16 |1.32 | 0.91 | 1.33
Vòng quay các khoản phải thu 6976| - | 71.52 - 77.08 | 13.52 Vong quay hang ton kho 6.33 - 8.72 - 8.65 15 Hiéu suat su dung tai san co dinh 4.77 11.77 | 54 | 1.91 4.88 - Hiệu suất sử dụng tông tài sản 1.19 | 0.98 | 1.17 | 1.03 | 0.97 | 1.39 Hiệu suất sử dụng vốn chủ sở hữu 1.85 |1.88 | 169 |1.95 | 2.23 -
Tỷ số nợ trên tài sản (%) 30.08 | 46 | 31.53 | 48 | 78.65 | 80
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu (%) 43.01] 85 | 46.05 | 94 |368.28 | 108
DẦU nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu 37 _ 0.08 _ 08 10
Tỷ số tông tài sản trên vôn chủ sở hữu 1.43 | 1.85 | 1.46 | 1.92 | 4.68 - Khả năng thanh toán lãi vay 2736|] - 36.02 - 40.7 -
ROE (%) 16.7 | 27 | 17.7 25| 48.2 | 17.87
Trong đó: VCF: Vinacafé Bién Hoa ; TBN: Trung binh nganh
1.3.2.1 Nhóm các tỷ số thanh toán
Trong hai năm 2015 và 2016, tỷ số thanh toán của công ty tương đối cao và cao hơn chỉ số TBN Đây có thể xem dấu hiệu tốt, cho thay kha nang quan ly tiền mặt và
thanh toán các nghĩa vụ phải trả ngắn hạn của công ty tốt Tuy nhiên, năm 2017, tỷ
số thanh toán của công ty giảm đáng kê và thấp hơn cả chỉ số TBN, nguyên nhân vì
no ngan han tang do chỉ trả cô tức cho công ty mẹ và cô đông như đã giải thích ở trên
Trang 61.3.2.2 Nhóm các tỷ số hoạt động
Vòng quay khoản phải thu cao và tăng dẫn qua các năm, cho thấy công ty quản
lý khoản phải thu tốt, khả năng thu hồi nợ nhanh Tuy nhiên, chỉ số này quá cao so với TBN (năm 2017 gấp hơn 5 lần), công ty có thể gặp rủi ro khi khách hàng chuyên sang sử dụng sản phẩm của đối thủ cạnh tranh cung cấp thời gian tín dụng dài hơn Trong khi đó, vòng quay hàng tồn kho thấp hơn nhiều so với TBN, điều này cho thầy công ty quản lý hàng tồn kho chưa tốt, hàng có thê bị ứ đọng
Hiệu suất sử dụng TSCĐ khá cao so với TBN: 1 đồng TSCD làm ra 4.88 đồng doanh thu (năm 2017) Điều này cho thấy công ty quản lý TSCĐ hiệu quả Bên cạnh
đó, hiệu suất sử dụng VCSH xấp xỉ TBN Năm 2017, I đồng VCSH đem lại 2.23 đồng doanh thu cho cỗ đông Đây là dấu hiệu tốt giúp cô phiếu Vinacafé Biên Hòa thu hút nhà đầu tư và cả chủ nợ khi cần huy động vốn cho hoạt động của công ty 1.3.2.3 Nhóm các ty sé don bay
Ty số nợ trên tông tài sản của công ty tương đối thấp so với TBN, năm 2015 và
2016 1a 30.08% va 31.53%, nghia là 30.08% tài sản có được do vay nợ, 69.92% còn
lại đến từ vốn cô phần năm 2015, tương tự 31.53% và 68.47% năm 2016 Đây là con
số tương đối ôn định, công ty ít phụ thuộc vào chủ nợ, gánh nặng chỉ phí lãi vay và thời gian đáo hạn không lớn Tuy nhiên, năm 2017 tỷ số tăng tới 78.65%, nguyên nhân nợ tăng do chỉ trả cô tức cho công ty mẹ và cô đông như đã giải thích ở trên
Tỷ số nợ trên VCSH khá thấp vào năm 2015 va 2016, tang cao vào năm 20 L7
Nợ tăng và VCSH giảm do chỉ trả cô tức cho công ty mẹ và cô đông Khi cần vốn, công ty có thể vay ngân hàng nếu chi phí lãi vay có lợi hơn phát hành thêm cô phiếu
Tỷ lệ tông tài sản trên tống VCSH chuyên biến tích cực qua các năm với 4.68 năm 2017, tăng gần 3 lần so với năm 2015 Đây là con số rất đáng kê nêu xét trên số lượng cô đông lớn và lượng tài sản không lồ của Vinacafé Biên Hòa Tương tự, công
ty có thể vay vốn néu chi phí phát sinh có lợi hơn phát hành cô phiếu ra ngoài
Khả năng thanh toán lãi vay tương đối cao và có xu hướng tăng, cho thấy khả
nang bu dap chi phí lãi vay của công ty tốt và khá ốn định Nhà cung cấp tín dụng có thể sẽ săn sàng cung cấp vốn cho công ty khi số tiền gốc vay nợ đến hạn thanh toán 13.2.4 Nhóm tỷ số sinh lợi
Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu và tài sản ở mức trung bình và tương đối ôn định qua các năm, cứ 100 đồng doanh thu tao ra 11.37 đồng lợi nhuận, 100 đồng tài sản tạo ra 10.30 đồng lợi nhuận Trong khi đó, tỷ suất sinh lợi trên VCSH tăng cao ở năm
2017, 100 đồng VCSH tạo ra 48.20 đồng lợi nhuận, như đã giải thích, VCSH giảm nhiêu do chỉ trả cô tức cho công ty mẹ và cô đông không kiêm soát
Trang 71.3.3 Kết quả kinh doanh
2015 2016 2017
Doanh thu 3.094.8390.016.639 | 3.393.920.989.835 | 3.340.245.564.366
Lợi nhuận sau thuế 295.350.751.731 | 380.948.745.220 | 369.342.836.155
Năm 2016, doanh thu của công ty tăng gần 10%, có giảm nhưng không đáng kê (1.5%) ở năm 2017, tương tự, năm 2016, năm 2016 lợi nhuận sau thuế của công ty tăng gần 30%, có giảm nhưng giảm không đáng kế (3%) ở năm 2017 Nhìn chung, tình hình doanh thu và lợi nhuận của công ty ở mức tốt
Kết luận: Sau khi phân tích báo cáo tài chính của công ty và so sánh các chỉ số tài chính với TBN, nhận thấy tình hình tài chính của công ty mặc dù còn một số điểm yeu nhung nhin chung kha én dinh, kha năng thanh toán lãi vay tốt, các chỉ số ROS,
ROA, ROE tương đối cao, tình hình kết quả kinh doanh, doanh thu, lợi nhuận tốt, có
xu hướng phát triển tích cực, Điều này cho thấy Vinacafé Biên Hòa có tiềm năng
đáp ứng việc đầu tư đưa sản phẩm cà phê hòa tan sang thị trường Hàn Quốc
1.3.4 Cơ cầu vốn cho dự án
Công ty hiện có quỹ đầu tư phát triển với 213.510.848.947 đồng Bên cạnh đó,
khả năng thanh toán lãi vay cao và tăng qua các năm, cho thấy công ty có thê huy
động vốn băng cách vay ngân hàng Vậy công ty hoàn toàn có khả năng sử dụng hai
nguồn tài trợ này để thực hiện chiến lược đầu tư sang thị trường Hàn Quốc Cụ thể:
- Tong von dau tư dự kiến: 130 tỷ đồng
x Trích quỹ đầu tư và phát triển từ vốn chủ sở hữu: 50 tỷ VNĐ
" Vay ngân hàng: 80 ty VNĐ
Lí giải: Kết quả kinh doanh của Vinacafé Biên Hòa 3 năm liên tục luôn ở mức tốt, nợ trong tầm kiêm soát (tỷ số nợ trên tổng tài sản luôn thấp hơn TBN), khả năng thanh toán lãi vay tăng đều qua 3 năm Do đó, công ty có thê sử dụng nguồn vốn vay
từ ngân hàng đề đầu tư cho dự án Tuy nhiên, nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro khi
đầu tư vào thị trường mới, công ty quyết định sử dụng thêm nguồn tài trợ của quỹ đầu tư và phát triên từ vốn chủ sở hữu song song với nguồn vốn vay từ ngân hàng
- _ Khả năng huy động vốn: Hàn Quốc là thị trường tiêu thụ cà phê lớn của thé giới Tuy nhiên, chưa nhiều công ty Việt Nam chinh phục được thị trường này do chưa đáp được yêu cầu về sản phẩm Vinacafé Biên Hòa với kinh nghiệm xuất khẩu sang các thị trường khó tính như Mỹ, Nhật Bản nên hoàn toàn có khả năng đáp ứng tiêu chuẩn khắt khe của thị trường Hàn Từ đó có thé thay, tiém nang cua dy an la rat cao Các cô đông có thể tin tưởng việc đầu tư vào dự án mới này Mặt khác, khả năng thanh toán lãi vay của công ty tăng đều qua 3 năm cùng với kết quả hoạt động kinh doanh tốt, ngân hàng có thê xem xét ra quyết định cho công ty vay vốn đầu tư dự án
Trang 86
Chuong 2 THONG TIN THI TRUONG
1.1 Đặc điểm chung
Hàn Quốc là quốc gia thuộc Đông Á, nằm ở phía nam bán đảo Triều Tiên với
51 triệu đân Thủ đô Seoul là trung tâm đô thị lớn thứ tư thế giới Hàn Quốc là quốc gia có nền kinh tế phát triển theo phân loại của WB và IME Nền kinh tế dựa vào xuất khẩu, tập trung vào hàng điện tử, ô tô, máy móc, hóa dầu và rô-bốt Hàn Quốc là
thành viên của UN, WTO, OECD và nhóm các nền kinh tế lớn G-20 Hàn Quốc cũng
là thành viên sáng lập của APEC và đồng minh không thuộc NATO của Hoa Kỳ 1.2 Tiềm năng của sản phẩm
1.2.1 Nhu cầu của thị trường
Hàn Quốc là quốc gia tiêu thụ cà phê lớn thứ 1I trên thế giới và đứng thứ hai ở Châu Á Cà phê hiện cũng là mặt hàng có thị phần lớn nhất trên thị trường đồ uống Hàn Quốc với tỷ trọng khoảng 53% Trung bình một người Hàn Quốc trưởng thành uống một ngày từ 3 đến 5 ly cà phê Trong đó, phô biến nhất là cà phê hòa tan chiếm 95% lượng cà phê bán trên thị trường do tính tiện lợi và dé str dung
Cơ quan Hải quan Hàn Quốc công bó số liệu cho thấy, năm 2017, quy mô thị trường cà phê nước này đạt I1.739,75 tỷ won (gần I1 tỷ USD), lần đầu vượt ngưỡng 10.000 tỷ won Mức giá trị này tương đương với 26,5 tỷ ly cà phê và con số tiêu thụ trung bình là 512 Iy/đầu người/năm trong tông dân số 51,7 triệu người của Hàn Quốc Trong đó, cà phê hòa tan đứng đầu với 13,05 tỷ cốc Sau đó tới cà phê hạt 4,8 tỷ cóc,
cà phê lon là 4,05 tỷ cốc, cà phê uống liền 3,1 tỷ cốc, cà phê hạt uống liền 1,6 tỷ cốc Tuy nhiên, do đặc điểm khí hậu và thô nhưỡng không thích hợp đê trồng cây cà phê, nên thị trường cà phê Hàn Quốc phụ thuộc hoàn toàn vào nhập khẩu
120.000 A
100,000
Sản lượng nhập khẩu cà phê của Hàn Quốc liên tục tăng (Đơn vị: triệu USD) Việt Nam là quốc gia xuất khẩu cà phê hàng đầu thế giới, kim ngạch xuất khâu của Việt Nam có thời điểm chiếm 34% thị phân và là top 3 quốc gia xuất khâu cho
Trang 97 Hàn Quốc Mặc dù chiếm gần 1/3 thị phần nhưng người Hàn ít biết đến cà phê Việt
Nam vì cà phê Việt Nam chủ yếu chỉ làm nguyên liệu đầu vào cho các thương hiệu
cà phê Hàn Quốc Số lượng thương hiệu thuần Việt ở thị trường này chưa nhiều dù chất lượng tốt Một phần do cà phê Việt Nam chưa đồng nhất về kích thước, màu sắc,
đóng gói bao bì kém chưa đáp ứng tính thẩm mỹ của người tiêu dùng Hàn Tuy nhiên,
Vinacafé Biên Hòa quyết định mở rộng thị trường tiêu dùng tại quốc gia này vì nhận thấy dư địa và nhu cầu của thị trường cà phê hòa tan ở nước này rất lớn Cùng với
kinh nghiệm xuất khâu sang các thị trường lớn như Mỹ, Nhật và châu Âu, Vinacafé
hoàn toàn có tiềm năng đáp ứng được yêu cầu khắt khe của người dân Hàn Quốc 1.2.2 Thị hiếu tiêu dùng
Người Hàn Quốc rất coi trọng công việc Theo khảo sát 21.000 người Hàn Quốc
ở mọi lứa tuổi, cho thay 69,7% người được hỏi luôn cảm thay bận rộn và chịu áp lực thời gian Những người ở độ tuổi 30 là những người bận rộn nhất Vì áp lực công việc, nên họ có khuynh hướng chọn lựa những sản phẩm có thê chế biến đễ đàng và không tốn nhiều thời gian Vậy nên, một gói cả phê hòa tan thơm ngon đậm đà, dễ sử
dụng sẽ là sự lựa chọn ưu tiên khi đến thị trường này
1.2.3 Khách hàng mục tiêu
Vinacafé sẽ tập trung vào phân khúc nhân viên văn phòng Đây là lực lượng có
mức tiêu thụ cà phê hòa tan nhiều nhất do công việc bận rộn, họ cần những sản phâm
nhanh chóng và tiện lợi Ngoài ra, phân khúc lao động giản đơn cũng được nhắm đến,
vì người lao động với mức thu nhập thấp quan tâm về giá cả hơn là chất lượng sản phâm hay thương hiệu Do đó, với giá cả vừa phải và cạnh tranh, Vinacafé có thê mở rộng thị trường thông qua hai đối tượng khách hàng này
12.4 Đối thủ cạnh tranh
Ba thương hiệu lớn hiện đang chỉ phối thị trường cà phê hòa tan Hàn Quốc là Maxim (Dongsuh), French Café (Namyang) va Nescafé (Nestle) Chiém thi phan lớn nhất là Maxim với ty trong 82% vào năm 2013, French Café (11%) va Nescafé (4%) Các thương hiệu khác chiếm khoảng 3% thị phần còn lại Trong đó, Maxim được biết đến phô biến với dòng cà phê mix đóng gói có vị ngọt béo của sữa và đường Giá cà phê hòa tan Maxim dao động từ 7000KRW đến 45000KRW cho một hộp 20 gói 1.2.5 Các chính sách liền quan
Thuế suất nhập khâu của Hàn Quốc đối với cà phê chế biến là 8% Tuy nhiên,
do đã ký Hiệp định thương mại tự do ASEAN - Hàn Quốc với Hàn Quốc, hiện tại tất
cả các mặt hàng cà phê của Việt Nam đều được miễn thuế nhập khẩu khi vào Hàn Quốc với điều kiện phải xuất trình C/O form AK do Bộ Công Thương Việt Nam cấp
Trang 101.3 Tương quan tiền tệ
Tỷ giá ngay 30/04/2018 theo vn.exchange-rates.org: 1 KRW = 21,276 VND
21.50
Đồ thị biến động tỷ giá KRW_ „„
thời gian gần đây cho thấy đồng ””
won Hàn Quốc có xu hướng tăng s s
giá so với đồng Việt Nam Thêm SỐ
vào đó, đồng KRW là đồng tiền so
mạnh so với VND Xét về mặt tỷ ””
17.00
giá, Hàn Quốc là quốc gia phù hợp +»
để công ty lựa chọn mở rộng thị _ Đồ ¡h/ biến động tỷ giá giữa KRW và VND từ
Chuong 3 CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ VÀO THỊ TRUONG HAN QUOC 3.1 Hình thức đầu tư
Sau khi xem xét tình hình công ty và cân nhắc giữa các phương án, Vinacafé
Biên Hòa nhận thấy việc mua bán và sáp nhập (M&A) thông qua việc mua lại 100% công ty phân phối CNF Korea Co.Ltd là lựa chọn tôi ưu nhất Dự tinh chi phí mua lại CNF là 55 tỷ đồng Hình thức đầu tư này hoàn toàn được pháp luật Hàn Quốc cho phép Theo đó, CNE sẽ trở thành công ty con của Vinacafé Biên Hòa tại Hàn Quốc
Sau hoạt động M&A, CNF chính thức đổi tên thành Vinacafé Korea và phan phối sản
phâm cà phê hòa tan thông qua mạng lưới các chỉ nhánh tại Hàn Quốc
CNF bắt đâu kinh doanh, phân phối cà phê hòa tan từ năm 2005 CNF là một doanh nghiệp nhỏ với 50 nhân viên, doanh thu hằng năm từ 1-2 triệu USD Sau hơn
10 năm hoạt động, CNF là một trong những nhà phân phối cà phê uy tín ở Hàn Quốc
Dự định hằng năm, Vinacafé Biên Hòa sẽ sản xuất ra 1,000,000 hộp cà phê hòa tan với giá vốn 60,880 VND mỗi hộp và bán chúng đến Vinacafé Korea Sau đó, Vinacafé Korea bán mỗi hộp với giá 190,000 VND cho khách hàng Theo số liệu của
Deloitte, mức thuế thu nhập doanh nghiệp ở Việt Nam là 20% và ở Hàn là 10% Từ
đó, Vinacafé quyết định định giá chuyên nhượng ở mức thấp (80,000 VND/hộp) trong giao dịch giữa công ty mẹ và công ty con nhằm kết chuyên thu nhập và lợi nhuận từ nơi có thuế suất cao (Việt Nam) sang nơi có thuế suất thấp (Hàn Quốc) Điều này giúp cho Vinacafé tối thiêu hóa số thuế phải nộp và tôi đa hóa lợi nhuận thu được
So sénh M&A va xuất khẩu gián tiếp: Thông qua mua bán và sáp nhập,
Vinacafé Biên Hòa sẽ trở thành công ty đa quốc gia Từ đó, tạo điều kiện thuận lợi cho công ty mở rộng thị trường tiêu thụ, nhanh chóng tiếp cận và đáp ứng tốt hơn nhu cầu của khách hàng, giảm chỉ phí cô định, tăng cường hiệu quả hệ thống phân phối