Thực trạng và những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng và huy động vốn tại tổng công ty dung dịch khoan và hóa phẩm dầu khí dmc ctcp

Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Lời nói đầu Trong chế thị trờng cạnh tranh gay gắt nay, doanh nghiệp muốn đứng vững việc nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh quan trọng Xong, muốn làm đợc điều phải có đủ lợng vốn cần thiết để mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu, đáp ứng chi phí quảng cáo, tiêu thụ, chi trả cho nhân công nhiỊu c¸c chi phÝ kh¸c ph¸t sinh Nh vËy, vèn tiền đề cho hoạt động doanh nghiệp Sự thành công hay thất bại kinh doanh doanh nghiệp phần lớn đợc định sách huy động sử dụng vốn doanh nghiệp Thực tế Việt Nam cho thấy, doanh nghiệp Nhà nớc hầu hết tình trạng kinh doanh không hiệu mà nguyên nhân gây nên thực trạng không hiệu khai thác sử dụng vốn Vì việc tìm giải pháp kịp thời để nâng cao hiệu sử dụng nguồn lực tài cần thiết Xuất phát từ tính cấp thiết qua thời gian nghiên cứu thực tập Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí DMC, em xin trình bày số vấn đề : "Thực trạng giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng huy động vốn Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí DMC - CTCP" Kết cấu chuyên đề nh sau : - Lời nói đầu - Chơng I : Lý luận chung huy động sử dụng vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp - Chơng II : Thực trạng nguồn vốn sử dụng vốn kinh doanh Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí DMC CTCP - Chơng III : Một số giải pháp để tạo vốn nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí DMC - CTCP - KÕt luËn Ch¬ng I Lý luËn chung huy động sử dụng vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp I Vốn tầm quan trọng cđa vèn: Kh¸i niƯm : Vèn kinh doanh cđa doanh nghiƯp lµ biĨu hiƯn b»ng tiỊn cđa toµn bé giá trị tài sản đợc huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời Vốn kinh doanh doanh nghiệp không ®iỊu kiƯn tiªn qut ®èi víi sù ®êi cđa doanh nghiệp mà yếu tố giữ vai trò định trình hoạt động phát triển doanh nghiệp Dới giác độ vật chất mà xem xét phân thành hai loại vốn là: Vốn thực (công cụ lao động, đối tợng lao động) vốn tài (tiền giấy, tiền kim loại, chứng khoán giấy tờ có giá trị nh tiền) Theo hình thái biểu chia ra: Vốn hữu hình (công cụ lao động, đối tợng lao động, tiền giấy, tiền kim loại, chứng khoán ) vốn vô hình (lợi kinh doanh, SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp phát minh sáng chế, chi phí thành lập doanh nghiệp ) Căn vào phơng thức luân chuyển chia ra: Vốn cố định vốn lu động Nguồn hình thành vốn doanh nghiệp, gồm hai nguồn là: nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn vay Nguồn vốn chủ sở hữu thuộc sở hữu chủ doanh nghiệp thành viên công ty liên doanh cổ đông công ty cổ phần Nguồn vốn bao gồm: tín dụng ngân hàng, phát hành trái phiếu, tín dụng thơng mại Vốn phạm trù kinh tế lĩnh vực tài chính, gắn liền với sản xuất hàng hoá Cơ cấu vốn sản xuất kinh doanh : Có nhiều cách phân loại xong vào trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp luân chuyển vốn doanh nghiệp, vào mục đích sử dụng số tiền vốn mà doanh nghiệp có đợc chia làm hai loại vốn cố định (VCĐ) vốn lu động (VLĐ) Sự khác là: nh VCĐ tham gia vào trình sản xuất nh t liệu lao động VLĐ đối tợng lao động Nếu nh vốn lao động tạo thực thể sản phẩm hàng hoá VCĐ phơng thức để dịch chuyển VLĐ thành sản phẩm hàng hoá Mặt khác nh VLĐ đợc kết chuyển lần vào giá trị sản phẩm hàng hoá thu hồi đợc sau doanh nghiệp tiêu thụ đợc hàng hoá vốn cố định tham gia nhiều vào trình sản xuất kinh doanh kết chuyển vào giá trị sản phẩm hàng hoá dới hình thức khấu hao 2.1 Vốn cố định : SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp * Khái niệm : Vốn cố định (VCĐ) doanh nghiệp phận vốn đầu t ứng trớc tài sản cố định Đặc điểm chu chuyển giá trị phần nhiều chu kì kinh doanh hoàn thành vòng chu chuyển tái sản xuất đợc tài sản cố định mặt giá trị Về mặt vật VCĐ bao gồm toàn TSCĐ phát huy tác dụng trình sản xuất: nhà xởng, máy móc, thiết bị, phơng tiện vận tải Vốn cố định tham gia toàn vào trình sản xuất kinh doanh Sau chu kỳ sản xuất hình thái vật VCĐ không thay đổi nhng giá trị giảm dần chuyển vào giá trị sản phẩm hàng hoá dới hình thức khấu hao * Cơ cấu vốn cố định: Là tỷ trọng loại VCĐ so với tổng toàn bé VC§ cđa doanh nghiƯp mét thêi kú nhÊt định Cần lu ý quan hệ tỷ lệ cấu vốn tiêu động mang tính biện chứng phụ thuộc nhiều nhân tố nh: khả tiêu thụ sản phẩm thị trờng, khả thu hút vốn đầu t, phơng hớng mục tiêu sản xuất kinh doanh, trình độ trang bị kỹ thuật, quy mô sản xuất Việc nghiên cứu cấu vốn cố ®Þnh cã ý nghÜa quan träng viƯc huy ®éng sử dụng vốn Khi nghiên cứu vốn cố định phải nghiên cứu hai góc độ là: nội dung kế hoạch quan hệ phận so với toàn Vấn đề đặt phải xây dựng đợc cấu hợp lý phù hợp với đặc ®iĨm kinh tÕ kü tht cđa doanh nghiƯp vµ víi trình độ phát triển khoa học- kỹ thuật Có nhiều cách phân loại, xong dựa vào tính chất cụ thể để phân loại: - Tài sản cố định dùng cho mục đích kinh doanh gồm: SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp + Nhà cửa, vật kiến trúc + Máy móc, thiết bị + Phơng tiện vận tải, thiết bị truyền dẫn + Thiết bị, dụng cụ quản lý + Vờn lâu năm, súc vật làm việc cho sản phẩm + Các tài sản cố định khác Còn tài sản cố định vô hình gồm có: phát minh, sáng chế, quyền tác giả, lợi vị trí - Tài sản cố định doanh nghiệp dùng chi mục đích phúc lợi, nghiệp an ninh quốc phòng (cũng đợc phân loại nh trên) - TSCĐ doanh nghiệp bảo quản, giữ hộ cho đơn vị khác hoăc giữ hộ Nhà nớc theo định quan nhà nớc có thẩm quyền Trong doanh nghiệp, vốn cố định giữ vai trò quan trọng trình sản xuất Nó định đổi kỹ thuật, đổi công nghệ sản xuất, định việc trang bị sở vật chất kỹ thuật, định việc sử dụng thành tựu công nghệ mới, nhân tố quan trọng bảo đảm tái sản xuất mở rộng việc không ngừng nâng cao đời sống cho cán công nhân Vì việc sử dụng vốn cố định vấn đề quan trọng mặt vật giá trị 2.2 Vốn lu động : * Khái niệm: Vốn lu động doanh nghiệp số vốn ứng để hình thành nên tài sản lu động nhằm đảm bảo cho trình kinh doanh doanh nghiệp đợc thực thờng xuyên, liên tục Vốn lu động luân chuyển toàn giá trị SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp lần đợc thu hồi toàn bộ, hoàn thành vòng luân chuyển kết thúc chu kì Trong tài sản lu ®éng cđa doanh nghiƯp gåm bé phËn : - Tài sản lu động sản xuất: Gồm phận vật t dự trữ để đảm bảo cho trình sản xuất đợc liên tục nh nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu phận sản phẩm trình sản xuất nh : sản phẩm dở dang, bán thành phẩm - Tài sản lu động lu thông : tài sản lu động nằm trình lu thông doanh nghiệp nh : thành phẩm kho chê tiªu thơ, vèn b»ng tiỊn, vèn toán Trong trình sản xuất kinh doanh, tài sản lu động sản xuất tài sản lu ®éng lu th«ng lu«n thay thÕ cho nhau, vËn ®éng không ngừng nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất đợc tiến hành liên tục thuận lợi Khác với VCĐ, VLĐ chuyển toàn giá trị vào sản phẩm sau chu kỳ sản xuất Trong trình sản xuất kinh doanh VLĐ đợc luân chuyển không ngừng qua ba giai đoạn: dự trữ, sản xuất tiêu thụ Trong giai đoạn VLĐ đợc biểu dới nhiều hình thái khác nhau, hình thái vật hay hình thái giá trị * Cơ cấu vốn lu động: Là quan hệ tỷ lệ thành phần vốn lu động chiếm tổng số vốn lu động doanh nghiệp khác nhau, kết cấu vốn lu động không giống Xác định đợc cấu vốn lu động hợp lý góp phần sử dụng tiết kiệm có hiệu vốn lu động SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Để quản lý sử dụng có hiệu vốn lu động cần thiết phải tiến hành phân loại vốn khác - Căn vào vai trò vốn lu động trình sản xuất kinh doanh, chia vốn lu động thành loại chủ yếu sau: + Vốn lu động khâu dự trữ: bao gåm : vèn nguyªn, vËt liƯu chÝnh ; vèn vËt liƯu phơ ; vốn nhiên liệu, phụ tùng thay thế, đóng gói; vốn công cụ, dụng cụ nhỏ + Vốn lu động khâu trực tiếp sản xuất gồm khoản: vốn sản phẩm chế tạo, vốn chi phí trả trớc + Vốn lu động khâu lu thông gồm khoản: vốn thành phẩm, vốn tiền, vốn toán, khoản vốn đầu t ngắn hạn chứng khoán, cho vay ngắn hạn Phơng pháp cho phép biết đợc kết cấu vốn lu động theo vai trò Từ giúp cho việc đánh giá tình hình phân bổ vốn lu động khâu trình luân chuyển vốn, thấy đợc vai trò thành phần vốn kinh doanh Trên sở đề biện pháp tổ chức quản lý thích hợp nhằm tạo kết cấu vốn lu động hợp lý, tăng đợc tốc độ luân chuyển vốn lu động - Căn vào hình thái biểu vốn chia vốn lu động thành : vèn b»ng tiỊn vµ vèn vËt t - hµng hãa + Vốn tiền khoản phải thu: Vốn tiền :gồm tiền mặt quỹ, tiền gửi Ngân hàng tiền chuyển Tiền loại tài sản có tính khoản cao, vậy, hoạt động kinh doanh đòi hỏi doanh nghiệp cần phải có lợng tiền cần thiết định SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Các khoản phải thu : chủ yếu khoản phải thu từ khách hàng thể số tiền mà khách hàng nợ doanh nghiệp phát sinh trình bán hàng, cung ứng dịch vụ dới hình thức bán trớc trả sau Ngoài ra, với số trờng hợp mua sắm vật t khan hiếm, doanh nghiệp phải ứng trớc tiền mua hàng cho ngời cung ứng, từ hình thành khoản tạm ứng + Vốn vật t - hàng hóa: Trong doanh nghiệp sản xuất, vốn vật t hàng hóa bao gồm: vốn vật t dự trữ, vốn sản phẩm dở dang, vốn thành phẩm Các loại đợc gọi chung vốn hàng tồn kho Chi tiết hơn, vốn hàng tồn kho doanh nghiệp bao gồm: Vốn nguyên vật liệu : giá trị loại nguyên vật liệu dự trữ cho sản xuất, tham gia vào sản xuất, chúng hợp thành thực thể sản phẩm Vốn vật liệu phụ: giá trị loại vật liệu dự trữ cho sản xuất, giúp cho việc hình thành sản phẩm nhng không hợp thành thực thể sản phẩm, góp phần tạo điều kiện cho trình sản xuất kinh doanh thực thuận lợi Vốn nhiên liệu: giá trị loại nhiên liệu dự trữ dùng hoạt động sản xuất kinh doanh Vốn phụ tùng thay : giá trị loại vật t dùng để thay thế, sửa chữa tài sản cố định Vốn vật t đóng gói : giá trị loại vật liệu, bao bì dùng để đóng gói sản phẩm trình sản xuất tiêu thụ sản phẩm SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Vốn công cụ, dụng cụ : giá trị loại công cụ dụng cụ không đủ tiêu chuẩn tài sản cố định dùng cho hoạt động kinh doanh Vốn sản phẩm chế: biểu tiền chi phí sản xuất kinh doanh đà bỏ cho loại sản phẩm trình sản xuất ( giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm ) Vốn chi phí trả trớc: khoản chi phí thực tế đà phát sinh nhng có tác dụng cho nhiều chu kì sản xuất kinh doanh nên cha thể tính hết vào giá thành sản phẩm kì mà đợc tính dần vào giá thành sản phẩm kì tiÕp theo nh chi phÝ c¶i tiÕn kÜ thuËt, chi phí nghiên cứu thí nghiệm Vốn thành phẩm : giá trị sản phẩm đợc sản xuất xong, đạt tiêu chuẩn kĩ thuật đợc nhập kho Trong doanh nghiệp thơng mại, vốn hàng tồn kho chủ yếu giá trị loại hàng hóa dự trữ Việc phân loại vốn lu động theo cách tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét, đánh giá mức tồn kho dự trữ khả toán doanh nghiệp Mặt khác, thông qua cách phân loại tìm biện pháp phát huy chức năng, thành phần vốn biết đợc kết cấu vốn lu động theo hình thái biểu để định hớng điều chỉnh hợp lý, có hiệu - Căn vào nguồn hình thành: + Vốn lu động tự có: số vốn doanh nghiệp đợc Nhà nớc cấp, vốn lu động từ bổ sung lợi nhuận, khoản phải trả nhng cha đến kỳ hạn + Vốn lu động vay: nguồn vốn quan trọng mà doanh nghiệp sử dụng để đáp ứng nhu cầu vốn lu SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp động thờng xuyên cần thiết kinh doanh Có thể vay vốn ngân hàng, tổ chức tín dụng vay vốn đơn vị, tổ chức cá nhân khác nớc Có thể thấy VLĐ điều kiện vật chất thiếu đợc trình tái sản xuất Nếu doanh nghiệp không đủ vốn việc tổ chức sử dụng vốn gặp nhiều khó khăn trình sản xuất bị trở ngại hay gián đoạn Mỗi doanh nghiệp cần xác định cho cấu vốn hợp lý có hiệu II Một số vấn đề huy động vốn doanh nghiệp : Những vấn đề sở : Để có đợc vốn hoạt động doanh nghiệp phải thực huy động vốn từ nhiều nguồn khác Huy động vốn hoạt động nhằm đáp ứng nhu cầu vốn doanh nghiệp Huy động vốn chịu ảnh hởng nhiều yếu tố khác hay nói cách khác ràng buộc khác nh: + Hình thức pháp lý doanh nghiệp: doanh nghiệp nhà nớc huy động vốn phải chịu ràng buộc văn quản lý Nhà níc vỊ tû lƯ huy ®éng tèi ®a cã thĨ (Luật DNNN) + Sự vững mạnh tình hình tài nói chung có khả toán nói riêng điều kiện mà chủ nguồn tài chÝnh chó ý xem xÐt bá vèn cho doanh nghiệp + Chiến lợc kinh doanh định cầu vốn từ ảnh hởng đến lợng vốn cần thiết huy động doanh nghiệp Xuất phát điểm chiến lợc kinh doanh sở để huy động vốn Để thực huy động vốn ta cần phải xác định cầu vốn doanh nghiệp SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Trong đó, để xác định số vốn cố định cần thiết kì sử dụng số tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định nh hệ số huy động vốn cố định ( phản ánh mức độ huy động vốn cố định có vào hoạt động kinh doanh k× cđa doanh nghiƯp ), hƯ sè hàm lợng vốn cố định ( cho biết số vốn cố định cần thiết để tạo đồng doanh thu kì ) số hệ số khác dùng để đánh giá tính chất hợp lý hay không hợp lý kết cấu tài sản cố định để có định hớng đầu t, điều chỉnh kết cấu tài sản cố định Đối với vốn lu động, nhu cầu vốn lu động thể số vốn tiền tệ cần thiết doanh nghiệp phải trực tiếp ứng để hình thành lợng dự trữ hàng tồn kho khoản cho vay khách hàng nợ sau đà sử dụng khoản tín dụng nhà cung cấp, xác định theo công thức sau : Nhu cầu vốn = Mức dự trữ + Khoản phải thu - Khoản phải trả lu động hàng tồn kho từ khách hàng nhà cung cấp Những yếu tố ảnh hởng đến nhu cầu vốn lu động doanh nghiệp : - Những yếu tố đặc điểm, tính chất ngành nghỊ kinh doanh nh : chu k× kinh doanh, quy m« kinh doanh, tÝnh chÊt thêi vơ c«ng viƯc kinh doanh, thay đổi kĩ thuật công nghệ sản xuất Các yếu tố có ảnh hởng trực tiếp đến số vốn lu động mà doanh nghiệp phải ứng thời gian ứng vốn - Những yếu tố mua sắm vật t tiêu thụ sản phẩm : SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp + Khoảng cách doanh nghiệp với nhà cung cấp vật t hàng hóa + Sự biến động giá loại vật t, hàng hóa mà doanh nghiệp sử dụng hoạt động sản xuất kinh doanh + Khoảng cách doanh nghiệp với thị trờng bán hàng + Điều kiện phơng tiện vận tải - Chính sách doanh nghiệp tiêu thụ sản phẩm, tín dụng tổ chức toán : sách tiêu thụ sản phẩm tín dụng doanh nghiệp ảnh hởng trực tiếp đến kì hạn toán, quy mô khoản phải thu Việc tổ chức tiêu thụ thực thủ tục toán tổ chức toán thu tiền bán hàng có ảnh hởng trực tiếp đến nhu cầu vốn lu động doanh nghiệp Tuy nhiên, công tác quản lý vốn lu động, vấn đề quan trọng phải xác định đợc nhu cầu vốn lu động thờng xuyên cần thiết tơng ứng với quy mô điều kiện kinh doanh định Nhu cầu vốn lu động thờng xuyên cần thiết tối thiểu số vốn tính để đủ đảm bảo cho trình tái sản xuất đợc tiến hành cách liên tục Trong điều kiện nay, nhu cầu vốn lu động cho hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải tự tài trợ Do đó, việc xác định đắn hợp lý nhu cầu lu động vốn thờng xuyên có ý nghĩa quan trọng : - Nhu cầu vốn lu động thờng xuyên cần thiết đợc xác định đắn hợp lý sở để tổ chức tốt nguồn tài trợ SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp - Đáp ứng kịp thời đầy đủ vốn lu động cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp tiến hành bình thờng liên tục Nếu nhu cầu vốn lu động xác định thấp gây nhiều khó khăn cho công tác tổ chức đảm bảo vốn, làm gián đoạn trình tái sản xuất doanh nghiệp Mặt khác, gây tổn thất nh sản xuất bị đình trệ, không đủ vốn thực hợp đồng kinh tế, khả trả nợ ngời lao động trả nợ nhà cung cấp đến hạn toán Điều dẫn đến rủi ro tài làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp Ngợc lại, nhu cầu vốn lu động tính cao dẫn đến tình trạng thừa vốn gây ứ đọng vËt t, hµng hãa, sư dơng l·ng phÝ vèn, vèn chậm luân chuyển, phát sinh chi phí không hợp lý, làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp * Xác định nhu cầu vốn lu động thờng xuyên dựa vào phơng pháp sau : - Phơng pháp trực tiếp : vào yếu tố ảnh hởng trực tiếp đến lợng vốn lu động doanh nghiệp phải ứng để xác định nhu cầu vốn lu động thờng xuyên Việc xác định nhu cầu vốn lu động thực theo trình tự sau: + Xác định nhu cầu vốn cho khoản mục khâu + Tổng hợp nhu cầu vốn khâu + Tổng hợp nhu cầu vốn khâu : dự trữ, sản xuất, tiêu thụ, từ xác định tổng nhu cầu vốn lu động năm kế hoạch : VNC = VDT + VSX + VTT Trên sở xác định nhu cầu vốn lu động thờng xuyên năm kế hoạch doanh nghiệp theo công thức tính nhu cầu vốn đà nêu SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Nhu cầu vốn lu động xác định theo phơng pháp tơng đối sát phù hợp với doanh nghiệp điều kiện Tuy có hạn chế việc tính toán phức tạp, khối lợng tính toán nhiều thời gian - Phơng pháp gián tiếp: phơng pháp dựa kinh nghiệm thực tế doanh nghiệp loại ngành để xác định nhu cầu vốn + Dựa vào tình hình thực tế sử dụng vốn lu động ( VLĐ ) kỳ vừa qua doanh nghiệp để xác định nhu cầu chuẩn VLĐ cho kỳ + Dựa vào hiệu suất VLĐ tính theo doanh thu từ thực tế DN ngành + Dự kiến quy mô kinh doanh doanh thu DN từ tính nhu cầu VLĐ Các hình thức huy động vốn : 2.1 Huy động vốn từ bên doanh nghiệp : Bao gồm: vốn chủ sở hữu, tiền khấu hao TSCĐ, lợi nhuận để lại, khoản dự trữ, dự phòng, khoản thu từ nhợng bán lý TSCĐ Dới ta xem xét số nguồn hình thành nên nguồn vốn bên + Nguồn vốn chủ sở hữu: huy ®éng tõ sè vèn thc qun së h÷u cđa doanh nghiệp + Quỹ khấu hao: để bù đắp TSCĐ bị hao mòn trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp phải chuyển dịch dần phần giá trị hao mòn vào giá trị sản phẩm sản xuất kỳ Bộ phận giá trị hao mòn đợc coi yếu tố chi phí sản xuất sản phẩm đợc biểu dới hình thức tiền tệ gọi tiền SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp khấu hao TSCĐ Sau sản phẩm hàng hoá đợc tiêu thụ, số tiền khấu hao đợc tích luỹ lại hình thành q khÊu hao TSC§ cđa doanh nghiƯp Q khÊu hao TSCĐ nguồn tài quan trọng để tái sản xuất giản đơn tái sản xuất mở rộng doanh nghiƯp Trªn thùc tÕ cha cã nhu cầu mua sắm TSCĐ doanh nghiệp sử dụng linh hoạt quỹ để đáp ứng nhu cầu kinh doanh + Lợi nhuận để lại để tái đầu t: doanh nghiệp hoạt động kinh doanh có hiệu phần lợi nhuận thu đợc đợc trích phần để tái đầu t nhằm mở rộng hoạt động kinh doanh + Ngoài có phơng thức điều chỉnh cấu tài sản, phơng thức không làm tăng tổng số vốn sản xuất kinh doanh nhng lại có tác dụng lớn việc tăng vốn cho hoạt động cần thiết sở giảm vốn nơi không cần thiết 2.2 Huy động vốn bên doanh nghiệp : Nguồn vốn bao gồm: nguồn vốn liên doanh, liên kết, vốn vay ngân hàng tổ chức tín dụng, phát hành trái phiếu khoản nợ khác Dới ta xem xét số nguồn hình thành nên nguồn vốn bên doanh nghiệp : + Từ hoạt động liên doanh, liên kết: nguồn vốn liên kết nguồn đóng góp theo tỷ lệ chủ đầu t để thực trình kinh doanh thực chia lợi nhuận Việc góp vốn liên kết đợc hình thành từ nhiều nguồn khác tuỳ theo loại hình doanh nghiệp: liên kết nguồn vốn nhà nớc doanh nghiệp nhà nớc quản lý với nguồn vốn tự có tổ chức cá nhân SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp hay nớc không phụ thuộc khu vực nhà nớc, nguồn vốn nhà nớc doanh nghiệp quản lý với nguồn vốn nhà nớc doanh nghiệp khác quản lý Hình thức góp vốn thích hợp với trình kinh doanh có quy mô lớn hay doanh nghiệp có đủ vốn thực đợc tổ chức kinh doanh quản lý vốn + Từ nguồn vốn tín dụng: khoản vốn mà doanh nghiệp vay dài hạn ngân hàng thơng mại, công ty tài chính, công ty bảo hiểm, tổ chức tài trung gian khác + Từ phát hành trái phiếu: Đây hình thức cung ứng vốn trực tiếp từ công chúng Doanh nghiệp phát hành lợng vốn cần thiết dới hình thức trái phiếu thờng có kỳ hạn xác định bán cho công chúng Đặc trng tăng vốn gắn với tăng nợ doanh nghiệp Hình thức giúp cho doanh nghiệp thực vay vốn trung dài hạn qua thị trêng víi mét khèi lỵng lín + Gäi hïn vèn qua phát hành cổ phiếu : Là hình thức doanh nghiệp đợc cung ứng vốn trực tiếp từ thị trờng chứng khoán, Khi có cầu vốn lựa chọn hình thức này, doanh nghiệp tính toán phát hành cổ phiếu bán thị trờng chứng khoán Đặc trng tăng vốn nhng không tăng nợ cđa doanh nghiƯp bëi lÏ nh÷ng ngêi së h÷u cỉ phiếu trở thành cổ đông doanh nghiệp Vì lẽ nhiều nhà quản trị học coi hình thức nguồn cung ứng nội Tuy nhiên có công ty cổ phần, doanh nghiệp nhà nớc quy mô lớn đợc phát hành Và doanh nghiệp phải có nghĩa vụ công khai hoá thông tin tài theo Luật doanh nghiệp SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Ngoài số hình thức huy động vốn từ bên khác nh tín dụng thuê mua, nguồn vốn ODA, nguồn vốn đầu t trực tiếp nớc FDI Đối với nguồn vốn bên ngoài, hình thức huy động vốn có u điểm nhợc điểm định Nh doanh nghiệp cần phải lùa chän cho cã hiƯu qu¶ kinh tÕ mang lại lớn nhất, chi phí sử dụng vốn thấp Doanh nghiệp cần nhận thấy u điểm lớn việc huy động vốn từ bên tạo cho doanh nghiệp cấu tổ chức linh hoạt Sử dụng đòn bẩy tài để khuếch đại doanh lợi vốn chủ sở hữu nh hoạt ®éng s¶n xt kinh doanh cã hiƯu qu¶ Møc doanh lợi đạt đợc cao chi phí sử dụng vốn việc huy động vốn từ bên giúp cho doanh nghiệp có điều kiện phát triển nhanh Các hình thức huy động vốn doanh nghiệp nhà nớc: - Vốn chủ sở hữu : gồm : + Vốn ngân sách nhà nớc cấp : lợng vốn định mà Nhà nớc cấp cho doanh nghiƯp tõ míi thµnh lËp + Vèn hình thành lợi nhuận để lại: nguồn vốn doanh nghiệp tạo trình sản xuất kinh doanh + Vèn liªn doanh, liªn kÕt + Vèn cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nớc mang lại : nguồn vốn huy động từ việc doanh nghiệp phát hành cổ phiếu Mức lÃi cổ phiếu phụ thuộc vào kết kinh doanh doanh nghiệp - Vèn vay gåm : + Vay c¸c tỉ chøc tín dụng + Thuê mua, thuê tài chính, thuê hoạt động + Phát hành trái phiếu SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp + Mua bán chịu ( chiếm dơng vèn ) cđa c¸c doanh nghiƯp kh¸c + Vay từ nội công nhân viên III Sự cần thiết phải nâng cao hiệu tổ chức sử dụng vèn kinh doanh nỊn kinh tÕ thÞ trêng : Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vèn kinh doanh cđa doanh nghiƯp : Mơc ®Ých cao doanh nghiệp kinh tế thị trờng lợi nhuận Muốn doanh nghiệp phải khai thác triệt để nguồn lực sẵn có việc nâng cao hiệu sử dụng vốn, yêu cầu bắt buộc doanh nghiệp Để đạt đợc điều doanh nghiệp cần có hệ thống tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn bảo đảm phản ánh đánh giá đợc hiệu kinh doanh doanh nghiệp Các số liệu đợc dùng để phân tích đánh giá chủ yếu lấy từ báo cáo tài nh bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt động kinh doanh Để đánh giá hiệu sử dụng vốn, ngời ta thờng sử dụng tiêu sau: 1.1 Các tiêu phản ánh kết cấu nguồn vốn doanh nghiƯp: Tỉng sè nỵ HƯ sè nỵ = Tỉng ngn vốn doanh nghiệp Chỉ tiêu phản ánh tỷ lƯ nỵ tỉng ngn vèn cđa doanh nghiƯp Nỵ dài hạn Hệ số nợ dài hạn = Tổng số vốn doanh nghiệp SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Chỉ tiêu phản ánh tổng số vốn doanh nghiệp phần vốn vay dài hạn doanh nghiệp Vốn chủ sở hữu HƯ sè vèn chđ së h÷u = - HƯ sè nỵ = Tỉng sè vèn cđa doanh nghiƯp ChØ tiêu phản ánh tổng số vốn doanh nghiệp phần vốn góp chủ sở hữu Hệ số nợ, hệ số vốn chủ sở hữu hai tỷ số quan trọng phản ánh cấu nguồn vốn Qua việc nghiên cứu hai tiêu ta thấy đợc mức độ độc lập hay mức độ tự tài trợ doanh nghiệp vốn kinh doanh Tỷ suất tự tài trợ cµng lín chøng tá doanh nghiƯp cã nhiỊu vèn tù có, có tính độc lập cao với chủ nợ, không bị ràng buộc bị sức ép khoản nợ vay Nhng hệ số nợ cao doanh nghiệp lại có lợi ích đợc sử dụng lợng tài sản lớn mà đầu t lợng nhỏ nhà tài sử dụng nh sách tài để gia tăng lợi nhuận Qua ta thấy đợc việc phân tích hệ số kết cấu nguồn vốn vÊn ®Ị cã ý nghÜa hÕt søc quan träng, nã giúp cho ngời quản lý doanh nghiệp đánh gía đợc tình hình tài doanh nghiệp để từ có định đắn có nên tiếp tục đầu t hay thu hẹp đầu t, đồng thời có kế hoạch cho việc tổ chức huy động sử dụng vốn sản xuất kinh doanh 1.2 Các tiêu phản ánh hiệu vốn sản xuất kinh doanh : Đây hệ số hoạt động có tác dụng đo lờng xem khả khai thác sử dụng vốn sản xuất kinh doanh nh Cụ SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp thể số đợc xác định việc so sánh doanh thu với việc bỏ vốn vào kinh doanh dới tài sản khác * Số vòng quay hàng tồn kho: Số vòng quay hàng tồn kho số lần mà hàng hoá tồn kho bình quân luân chuyển kỳ Số vòng quay hàng tồn kho cao việc kinh doanh đợc đánh giá tốt, lẽ doanh nghiệp đầu t cho hàng tồn kho thấp nhng đạt đợc doanh số cao Số vòng quay hàng tồn kho đợc xác định theo công thức: Giá vốn hàng bán Số vòng quay = hàng tồn kho Hàng tồn kho bình quân (Nếu trờng hợp giá vốn hàng bán thay bắng doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh Khi thông tin vòng quay hàng tồn kho có chất lợng hơn.) * Vòng quay khoản phải thu: Phản ánh tốc độ chuyển đổi khoản phải thu thành tiền mặt doanh nghiệp đợc xác định theo công thức: Doanh thu Vòng quay = khoản phải thu Các khoản phải thu bình quân Số d bình quân khoản phải thu đợc tính phơng pháp bình quân khoản phải thu bảng cân đối kế toán Doanh thu đợc tính tổng doanh thu ba loại hoạt động (hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài chính, hoạt động bất thờng) SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Vòng quay lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản thu nhanh tốt, hiệu quản lý khoản phải thu cao, doanh nghiệp đầu t nhiều vào khoản phải thu * Kỳ thu tiền trung bình: Kỳ thu tiền trung bình phản ánh số ngày cần thiết để thu đợc khoản phải thu (số ngày vòng quay khoản phải thu) Vòng quay khoản phải thu lớn kỳ thu tiền trung bình nhỏ ngợc lại Kỳ thu tiền trung bình đợc xác định theo công thức: 360 Kỳ thu tiền trung bình = Vòng quay khoản phải thu Tuy nhiên nhiều trờng hợp kỳ thu tiền trung bình cao hay thấp cha thể có kết luận chắn, mà phải xem xét lại mục tiêu sách doanh nghiệp nh: mục tiêu mở rộng thị trờng, sách tín dụng doanh nghiệp Mặt khác dù tiêu đánh giá khả quan doanh nghiệp cần phải phân tích kỹ tầm quan trọng kỹ thuật tính toán đà che dấu khuyết tật việc quản trị khoản phải thu * Vòng quay vốn lu động: Vòng quay vốn lu động phản ánh kỳ vốn lu động quay đợc vòng Công thức xác định nh sau: Doanh thu Vòng quay vốn lu động = Vốn lu động bình quân SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Việc tăng vòng quay vốn lu ®éng cã ý nghÜa lín ®èi víi doanh nghiƯp Nã giúp cho doanh nghiệp giảm đợc vốn lu động cần thiết sản xuất kinh doanh, giảm số lợng vốn vay mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh sở vốn có *Mức tiết kiệm vốn lu động : Chỉ tiêu phản ánh số vốn lu động tiết kiệm đợc tăng tốc độ luân chuyển vốn lu động kỳ so sánh so với kỳ gốc Công thức tÝnh nh sau : M1 VTK = x ( K - K0 ) 360 Trong ®ã : V TK : Sè vèn lu ®éng cã thĨ tiÕt kiƯm ( - ) hay phải tăng thêm ( + ) ảnh hởng tốc độ luân chuyển vốn lu động kì so sánh so với kì gốc M1 : Tổng mức luân chuyển vốn lu động kì so sánh ( doanh thu ) K1, K0 : Kỳ luân chuyển vốn lu động kì so sánh, kỳ gốc * Hiệu suất sử dụng vốn cố định: Hiệu suất sử dụng vốn cố định đo lờng việc sử dụng vốn cố định nh Nó phản ánh đồng vốn cố định tạo đồng doanh thu Công thức xác định: Doanh thu SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Hiệu suất sử dụng vốn cố định = Vốn cố định bình quân * Vòng quay toàn vốn : Chỉ tiêu phản ánh vốn doanh nghiệp kỳ quay đợc vòng Qua tiêu ta đánh giá đợc khả sử dụng tài sản doanh nghiệp doanh thu đợc sinh từ tài sản mà doanh nghiệp đà đầu t Công thức xác định: Doanh thu Vòng quay vốn kinh doanh = Vốn kinh doanh bình quân Nói chung vòng quay lớn thể hiệu cao 1.3 Các tiêu sinh lời: Các tiêu sinh lời đựơc nhà quản trị tài quan tâm Đây sở quan trọng để đánh giá kết hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ định, đáp số sau hiệu kinh doanh luận quan trọng để nhà hoạch định đa định tài tơng lai Các tiêu sinh lời có nhiều dạng * Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ( ROA ) : Tû st lỵi nhn vèn kinh doanh tiêu đo lờng mức sinh lời đồng vốn Cũng nh tiêu tỷ suất lợi nhuận trªn doanh thu, ngêi ta thêng tÝnh riªng rÏ mèi quan hệ trớc thuế lợi nhuận sau thuế với vèn kinh doanh Lỵi nhn tríc th Tû st lỵi nhuận trớc = SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp thuế tổng tài sản Tổng tài sản bình quân Lỵi nhn sau th Tû st lỵi nhn sau = (*) thuế tổng tài sản Tổng tài sản bình quân Trong hai tiêu tiêu tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài sản đợc nhà quản trị tài sử dụng nhiều hơn, lẽ phản ánh số lợi nhuận lại, (sau đà trả lÃi vay ngân hàng thực nghĩa vụ nhà nớc), đợc sinh sử dụng bình quân đồng vốn kinh doanh Từ công thức (*) ta biến đổi lại nh sau: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế tổng tài = Lợi nhuận sau thuế Doanh thu sản Doanh thu x Tổng tài sản bình quân Hoặc viết: Tû st lỵi nhn Tû st lỵi nhn sau th tổng tài = sau thuế doanh x sản thu Vòng quay toàn vốn * Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ( ROE ): Mục tiêu hoạt động doanh nghiệp tạo lợi nhuận ròng cho chủ nhân doanh nghiệp Doanh lợi vốn chủ sở hữu tiêu đánh giá mức độ thực mục tiêu Công thức tính đợc xác định nh sau: Lợi nhuận sau thuế SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Tỷ suất lợi nhuËn = x 100% (**) sau thuÕ vèn chñ së hữu Vốn chủ sở hữu bình quân Để tìm hiểu nguyên nhân dẫn đến tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu cao hay thấp việc phân tích công thøc (**) nh sau: Tû st lỵi nhn sau th vốn chủ thuế x Doanh thu Tổng tài Tổng tài sản bình quân x Vốn chủ sở sản Tû st lỵi th vèn chđ Doanh thu = së hữu nhuận sau Lợi nhuận sau hữu bình quân Tỷ suất lợi = sở hữu nhuận sau thuế x doanh thu Vòng quay toàn vốn x nợ 1-Hệ số 2.Những nhân tố ảnh hởng đến việc huy động sử dụng vốn : 2.1 Những nhân tố ¶nh hëng ®Õn viƯc huy ®éng vèn : Vèn s¶n xuất kinh doanh doanh nghiệp đợc hình thành từ hai nguồn: nguồn vốn bên nguồn vốn bên doanh nghiệp việc tổ chức vốn chịu ảnh hởng chủ yếu hai nguồn vốn - Ngn vèn bªn doanh nghiƯp : Ngn vèn bên với lợi lớn doanh nghiệp đợc quyền chủ động sử dụng cách linh hoạt mà chịu chi phí sử dụng vốn Vì thế, doanh nghiệp tổ chức khai thác triệt để nguồn vốn bên SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp vừa tạo lợng vốn cung ứng cho nhu cầu sản xuất kinh doanh lại vừa giảm đợc khoản chi phí sử dụng vốn phải vay từ bên ngoài, đồng thời nâng cao đợc hiệu đồng vốn có - Nguồn vốn bên doanh nghiệp: Trong kinh tế thị trờng, vốn chủ sở hữu số vốn doanh nghiệp huy động từ bên ngày chiếm tỷ trọng lớn tỉng sè vèn kinh doanh huy ®éng cđa doanh nghiƯp Việc tổ chức huy động vốn từ nguồn vốn bên đáp ứng kịp thời vốn cho sản xuất kinh doanh với số lợng lớn mà tạo cho doanh nghiệp cấu vốn linh hoạt Tuy nhiên việc lựa chọn cân nhắc hình thức thu hút vốn tích cực lại nhân tố định trực tiếp đến hiệu công tác tổ chức vốn Nếu doanh nghiệp xác định xác nhu cầu, lựa chọn phơng án đầu t vốn có hiệu quả, tìm đợc nguồn tài trợ thích ứng mang đến thành công cho doanh nghiệp Ngợc lại, nợ vay gánh nặng rủi ro doanh nghiệp 2.2 Những nhân tố chủ yếu ảnh hởng đến hiệu sử dụng vốn kinh doanh: Vốn trình hoạt động sản xuất kinh doanh vận động liên tục, chuyển từ hình thái sang hình thái khác Tại thời điểm vốn tồn dới nhiều hình thái khác Trong trình vận động đó, vốn sản xuất kinh doanh chịu tác động nhiều nhân tố làm ¶nh hëng ®Õn hiƯu qu¶ sư dơng vèn cđa doanh nghiệp 2.1 Các nhân tố khách quan: - Môi trêng kinh tÕ: Mét doanh nghiƯp tham gia vµo thị trờng gắn liền hoạt động sản xuất kinh doanh với SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tèt nghiƯp sù vËn ®éng cđa nỊn kinh tÕ Khi kinh tế có biến động hoạt động doanh nghiệp bị ảnh hởng Do nhân tố có tác động đến việc tổ chức huy động vốn từ bên ảnh hởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Những tác động ®ã cã thĨ x¶y nỊn kinh tÕ cã lạm phát, sức ép môi trờng cạnh tranh gay gắt, rủi ro mang tính hệ thống mà doanh nghiệp không tránh khỏi Các nhân tố mức độ tác động trực tiếp gián tiếp lên hoạt động sản xuất kinh doanh, đến công tác quản lý hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp - Môi trờng Chính trị -Văn hoá- Xà hội: Chế độ trị định nhiều đến chế quản lý kinh tế, yếu tố văn hoá, x· héi nh phong tơc tËp qu¸n, thãi quen, së thích đặc trng đối tợng phục vụ doanh nghiệp gây ảnh hởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Môi trờng pháp lý: Là hệ thống chủ trơng sách, hệ thống pháp luật tác động đến hoạt ®éng kinh doanh cđa doanh nghiƯp Nhµ níc, b»ng lt pháp hệ thống sách kinh tế, thực chức quản lý điều tiết nguồn lực kinh tế Qua sách khuyến khích đầu t u đÃi thuế, vốn đà thực đem lại cho doanh nghiệp môi trờng kinh doanh ổn định sôi động Vì vậy, đứng trớc định đầu t tài doanh nghiệp phải tuân thủ sách kinh tế nhà nớc - Môi trờng kỹ thuật công nghệ: SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Ngày tiến khoa học công nghệ phát triển không ngừng, việc áp dụng thành tựu đạt đợc vào hoạt động sản xuất kinh doanh có vai trò vô quan trọng Làn sóng chuyển giao công nghệ đà trở nên toàn cầu hoá, tạo điều kiện cho doanh nghiệp nâng cao trình độ - Môi trờng tự nhiên: Là toàn yếu tố tự nhiên tác động đến doanh nghiệp nh thời tiết, khí hậu Khoa học ngày phát triển ngời nhận thức đợc họ phận tách rời tự nhiên Các điều kiện làm việc môi trờng tự nhiên phù hợp làm tăng suất lao động tăng hiệu công việc Mặt khác, điều kiện tự nhiên phù hợp tác động đến hoạt động kinh tế sở vật chất doanh nghiệp Tính thời vụ, thiên tai, lũ lụt gây khó khăn cho nhiều doanh nghiệp ảnh hởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp - Thị trờng : Tại nhân tố thị trờng đợc xem xét khía cạnh nh giá cả, cung cầu cạnh tranh + Cạnh tranh: Cơ chế thị trờng chế cạnh tranh gay gắt Bất doanh nghiệp muốn tồn phát triển phải đứng vững tạo u cạnh tranh với đối thủ khác thị trờng + Giá cả: Đây nhân tố doanh nghiệp định nhng lại phụ thuộc vào mức giá chung thị trờng Doanh nghiệp định giá phải vào mức giá thành mức giá chung Sự biến động giá thị trờng có tác động lớn đến tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp + Cung cầu: doanh nghiệp phải xác định mức cầu thị trờng nh mức cung để lựa chọn phơng án tối u tránh tình trạng sử dụng vốn không hiệu 2.2.2 Các nhân tố chủ quan: * Ngành nghề kinh doanh : Đây điểm xuất phát doanh nghiệp, có định hớng phát triển suốt trình tồn Một ngành nghề kinh doanh đà đợc lựa chọn buộc ngời quản lý phải giải vấn đề nh: - Cơ cấu tài sản, mức độ đại tài sản - Cơ cấu vốn, quy mô vốn, khả tài doanh nghiệp - Nguồn tài trợ nh lĩnh vực đầu t * Trình độ quản lý tổ chức sản xuất * Trình độ tổ chức quản lý lÃnh đạo: vai trò ng ời lÃnh đạo sản xuất kinh doanh lµ rÊt quan träng, thĨ hiƯn ë sù kết hợp cách tối u hài hoà yếu tố trình sản xuất kinh doanh nhằm giảm chi phí không cần thiết, đồng thời nắm bắt hội kinh doanh đem lại cho doanh nghiệp tăng trởng phát triển - Trình ®é tay nghỊ cđa ngêi lao ®éng: thĨ hiƯn ë khả tự tìm tòi sáng tạo công việc, tăng suất lao động Đây đối tợng trực tiếp sử dụng vốn doanh nghiệp định phần lớn hiệu sử dụng vốn - Trình độ tổ chức hoạt động kinh doanh: yếu tố có ảnh hởng trực tiếp Chỉ sở tổ chức hoạt động kinh doanh có hiệu đem lại kết đáng khích lệ SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp - Trình độ quản lý sử dụng nguồn vốn: Đây nhân tố ảnh hởng trực tiếp đến hiệu sư dơng vèn cđa doanh nghiƯp C«ng chđ u để quản lý nguồn tài hệ thống kế toán tài Nếu công tác kế toán đợc thực không tốt dẫn đến mát, chiếm dụng, sử dụng không mục đích gây lÃng phí tài sản đồng thời gây tệ nạn tham ô, hối lộ, tiêu cực bệnh xà hội thờng gặp chế * Tính khả thi dự án đầu t: Việc lựa chọn dự án đầu t có ảnh hởng không nhỏ đến hiệu sử dụng vốn Nếu doanh nghiệp có dự án đầu t khả thi, sản xuất sản phẩm dịch vụ có chất lợng tốt, giá thành thấp doanh nghiệp sớm thu hồi đợc vốn có lÃi Ngợc lại không tiêu thụ đợc sản phẩm, doanh nghiệp bị ứ đọng vốn, ảnh hởng tiêu cực đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp * Cơ cấu vốn đầu t: Việc đầu t vào tài sản không phù hợp dẫn đến tình trạng vốn bị ứ đọng, gây tình trạng lÃng phí vốn, giảm vòng quay cđa vèn, hiƯu qu¶ sư dơng vèn cđa doanh nghiƯp thấp Trên nguyên nhân chủ yếu làm ảnh hởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, có nguyên nhân khác tuỳ thuộc vào điều kiện kinh doanh cụ thể doanh nghiệp Nắm bắt đợc nhân tố giúp cho doanh nghiệp kịp thời đa giải pháp hữu hiệu nhằm hạn chế tối đa ảnh hởng tiêu cực chúng tới hoạt động doanh nghiệp, từ nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG Thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng công ty dung dịch khoan hãa phÈm dÇu khÝ DMC I Giíi thiƯu tỉng quan Tổng công ty ( TCT ) : Sơ lợc Tổng công ty : Tên công ty : Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí CTCP Tên giao dịch : Drilling Mud Corporation Tên viết tắt : DMC ,CORP Địa trụ sở chính: Số 32 34 ngõ Thái Thịnh II, phờng Thịnh Quang, quận Đống Đa, Thành phố Hà Nội Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí CTCP ( gọi tắt Tổng công ty ) tiền thân Công ty Cổ phần dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí đợc thành lập hoạt động theo định số 1544/QĐ-TCCB ngày 28 tháng năm 2005 Bộ trởng Bộ Công nghiệp sở cổ phần hóa Công ty Dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí, doanh nghiệp Nhà nớc, đơn vị thành viên hạch toán độc lập thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam Giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh công ty cổ phần số 01303009579 ngày 18 tháng 10 năm 2005 Sở kế hoạch Đầu t thành phố Hà Nội cấp Tổng Công ty đà thực niêm yết giao dịch cổ phiếu Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội ( ngày giao dịch 15/11/2007 ) vào Quyết định chấp thuận niêm yết số 313/QĐ-TTGDHN Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội cấp ngày 08/11/2007 với mà chứng khoán PVC Tổng Công ty đà đợc Sở kế hoạch Đầu t thành phố Hà Nội cấp đăng kí thay đổi lần ngày 20/05/2010 Giấy chứng SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp nhận Đăng kí kinh doanh Công ty cổ phần số 0103009579 ngày 18/10/2005 với : Vốn điều lệ 192.382.250.000 đồng Mệnh giá cổ phần : 10.000 đồng Số cổ phần đà đăng kí mua : 19.238.225 cổ phần Vốn pháp định : 6.000.000.000 đồng Tổng số nhân viên tổng công ty ngày 31/12/2009 673 ngời ( năm 2008 623 ngời Ngành nghề kinh doanh hoạt động : ã Kinh doanh loại phân bón sản xuất nớc ã Kinh doanh hóa chất ( trừ loại Nhà nớc cấm ), nguyên vật liệu thiết bị tìm kiếm, thăm dò, khai thác, vận chuyển, tồn chứa, chế biến dầu khí ngành kinh tế ã Xuất nhập hóa chất, hóa phẩm, thiết bị, nguyên liệu, vật t phục vụ cho ngành công nghiệp dầu khÝ, phơc vơ xư lý, chèng « nhiƠm m«i trêng ngành công nghiệp khác ã Nghiên cứu chuyển giao công nghệ, cung cấp dịch vụ khoan, dịch vụ hoàn thiện sửa chữa giếng khoan dầu khí, xử lý vùng cận đáy giếng, tăng cờng thu hồi dầu dịch vụ kĩ thuật dầu khí khác ã Khai thác mỏ sản xuất, mua bán khoáng sản nớc ; kinh doanh thiết bị ; máy móc phục vụ cho ngành khai thác khoáng sản ngành công nghiệp khác ã Kinh doanh phụ gia cho dung dịch khoan Những đặc điểm chủ yếu ảnh hởng đến huy động sử dụng vèn : 3.1 Bé m¸y tỉ chøc : SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp * Văn phòng giám đốc Hội đồng quản trị:Văn phòng Giám đốc Hội đồng quản trị phòng nghiệp vụ có chức tham mu giúp việc cho Ban giám đốc Hội đồng quản trị việc đạo, quản lý điều hành hoạt động chung * Phòng tổ chức phát triển nguồn nhân lực:Tổ chức xếp quản lý lao động TCT cho phù hợp đạt hiệu cao Có trách nhiệm tổ chức khóa đào tạo chuyên môn, nghiệp vụ cho ngời lao động * Phòng thơng mại hợp đồng: Tham mu cho Giám đốc xác định mặt hàng, thị trờng giá cả, ký kết hợp đồng với đối tác nớc đồng thời thực nghĩa vụ xuất * Phòng dịch vụ kỹ thuật: Lập kế hoạch sản xuất cung ứng cho đơn vị thành viên, quản lý triển khai kế hoạch, chịu trách nhiệm vấn đề kỹ thuật * Phòng pháp chế quan hệ cộng đồng: giúp giám đốc tra, kiĨm tra viƯc thùc hiƯn chÝnh s¸ch ph¸p lt, * Phòng hành : có chức giúp cho Ban Giám đốc TCT việc quản lý, đào tạo, bồi dỡng, phát triển nguồn nhân lực, tiền lơng chế độ sách với ngời lao động, công tác hành chính, văn th lu trữ, lễ tân, an ninh bảo vệ, công tác an toàn sinh lao động, bảo hộ lao động Công ty * Phòng kế hoạch : tham mu giúp việc cho Ban giám đốc công tác kế hoạch hóa, báo cáo thống kê, đầu t xây dựng bản, kế hoạch phát triển sản phẩm thị trờng * Phòng tài kế toán: tổ chức công tác hạch toán kế toán, quản lý tài sản tiền vốn, xây dựng, quản lý thực kế hoạch tài TCT SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp * Phòng đầu t xây dựng bản: tổ chức, nghiên cứu tổng hợp, phân tích thông tin để tham mu cho Ban Giám đốc định hớng đầu t sở phát triển chung ngành Dầu khí kinh tế Triển khai nghiên cứu, xúc tiến đầu t, thực đầu t quản lý đầu t dự án đầu t mà Tổng công ty tham gia * Phòng marketing :lập kế hoạch giới thiệu sản phẩm nớc, xây dựng chiến lợc tiếp thị, bán hàng 3.2 Đặc điểm nhiệm vụ sản xuất: Do đặc điểm mặt hàng sản xuất tiêu thụ Tổng công ty mặt hàng đặc biệt, đặc trng cho ngành dầu khí nên nhiệm vụ sản xuất TCT ổn định Tuy nhiên, để đáp ứng nhu cầu nớc, số ngành kinh doanh dịch vụ DMC ngày đa dạng: hoạt động sản xuất kinh doanh hóa phẩm dầu khí, DMC xuất nhập hóa chất, hóa phẩm, thiết bị, vật t cho ngành công nghiệp dầu khí; chống ô nhiễm môi trờng ngành công nghiệp khác; nghiên cứu chuyển giao công nghệ, cung cấp dịch vụ liên quan đến dầu khí; khai thác mỏ sản xuất, mua bán khoáng sản, kinh doanh thiết bị máy móc phục vụ cho ngành khai thác khoáng sản, kinh doanh phụ gia cho dung dịch khoan Mở rộng ngành nghề sản xuất đồng nghĩa với việc phải mở rộng sở sản xuất, mua sắm nhiều máy móc thiết bị, tốn nhiều chi phí khai thác, tìm kiếm thị trờng Cuối năm 2009, Tổng công ty thành lập công ty khai thác, chế biến Barite Lào với tổng mức đầu t 10 tỷ đồng dự kiến đa văn phòng vào hoạt động tháng 10-12/2010; đầu t dây chuyền sản xuất hóa phẩm Vũng Tàu trị giá 50 tỷ, dự án thuê mua trụ sở SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp DMC trị giá 40 tỷ dự tính thực vào cuối năm Trong đó, bật dự án đầu t xây dựng hệ thống kho hóa chất chuyên dụng KKT Dung Quất với tổng mức đầu t 91,8 tỷ hoàn thành giai đoạn mua sắm thiết bị đến cuối năm Với mức đầu t lín nh vËy, nhu cÇu vỊ vèn cđa Tỉng công ty lớn 3.3 Thị trờng tiêu thụ sản phẩm : Việc sản xuất tiêu thụ mặt hàng hóa phẩm dầu khí - mặt hàng gần nh độc quyền lợi TCT DMC không cung cấp sản phẩm dịch vụ đa dạng công ty cho đông đảo doanh nghiệp cá nhân nớc mà xuất sang nớc Ngoài ra, sản xuất tiêu thụ sản phẩm truyền thống đặc trng ngành, TCT cung cấp sản phẩm dịch vụ mà nhiều doanh nghiệp khác tiến hành kinh doanh nh : xư lý m«i trêng; kinh doanh loại phân bón; buôn bán tơ, xơ, sợi dệt; làm đại lý bảo hiểm; buôn bán cao su; xây dùng vµ kinh doanh cao èc ViƯc më réng kinh doanh nhiều mặt hàng, cung cấp nhiều dịch vụ tạo cho công ty thị trờng tiêu thụ tiềm nhng chịu cạnh tranh gay gắt từ phía doanh nghiệp khác mặt hàng mạnh Tổng công ty Tầm nhìn mục tiêu phát triển : Là nhµ cung cÊp cã uy tÝn quèc tÕ lÜnh vực dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí nớc, DMC.,CORP xác định mục tiêu bớc trở thành nhà cung cấp loại hóa chất dÞch vơ trän gãi vỊ : dung dÞch khoan, khai thác, vận chuyển, chế biến dầu khí, góp phần vào phát triển khối dịch vụ dầu khí Petro Việt Nam SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp II Thực trạng huy động sử dụng vốn DMC Khái quát chung thực trạng huy động vốn DMC : Bảng : Bảng cấu nguồn vốn Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 112.731.584 161.363.093.39 208.246.388.62 521 112.425.462 160.987.695.89 207.335.422.84 611 Vay nợ ngắn hạn 23.895.457.784 73.270.455.111 92.139.252.408 Phải trả ngời bán 11.416.385.118 21.501.499.922 69.526.556.022 8.845.377.335 3.510.803.451 17.504.185.840 A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn Ngời mua trả tiền trớc Thuế, khoản phải nộp NN PhảI trả ngời lao động 768.781.167 829.480.255 1.565.678.783 6.392.207.071 6.807.575.632 12.165.374.071 285.741.013 112.618.258 2.443.090.989 60.821.513.123 54.955.263.267 11.991.304.766 306.121.910 375.397.499 910.945.743 Dự phòng trợ cấp việc 306.121.910 375.397.499 487.523.683 2.Dự phòng phải trả dài hạn - - 423.422.060 234.024.126 235.375.623.65 265.512.348.18 759 233.651.314 236.265.155.14 274.001.771.44 631 120.000.000.00 145.199.980.000 159.717.350.000 Chi phí phải trả Các khoản phải trả phải nộp ngắn hạn khác II Nợ dài hạn B Vốn chủ sở hữu I Vốn chủ sở hữu Vốn điều lệ Chênh lệch tỉ giá hối đoái 299.620.198 803.522.572 Quỹ đầu t phát triển 4.071.337.041 4.071.337.041 7.777.299.041 Quỹ dự phòng tài 1.017.834.260 2.997.997.924 5.468.638.924 67.926.689.204 83.192.317.612 99.669.149.546 372.812.128 (889.531.499) (8.489.423.267 Lỵi nhn sau th 1.369.333.937 cha ph©n phèi II Nguån kinh phÝ & quü khác Quỹ khen thởng phúc lợi Nguồn kinh phí ) 304.913.128 67.899.000 SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-C§24 (891.230.499) 1.699.000 (8.519.301.267) 29.878.000 Líp : Häc viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp C Lợi ích cổ đông thiểu số 3.309.160.50 - 161.431.381 Chỉ tiêu Tổng cộng nguồn vốn Hệ số nợ ồn: 2007 350.064.871 0,363 782 2008 2009 396.738.717.04 473.920.168.18 0,406 0,439 Hệ số nợ dài hạn 0,00098 0,00094 0,0192 Hệ sè vèn CSH 0,624 0,595 0,578 ( Ngu Phßng kÕ toán - chính, Bảng cân đối kế toán năm 2007, 2008,2009) Từ số liệu bảng 1, ta tính đợc hệ số phản ánh cấu nguồn vốn sau đây: Bảng : Bảng hệ số phản ánh cấu vốn năm gần Từ hệ số ta thấy: Hệ số nợ đang có xu hớng tăng thời gian gần đây, nhiên tỷ trọng khoản nợ tổng nguồn vốn cha vỵt qua møc 50% cho thÊy tỉng ngn vèn cđa TCT, tû lƯ ngn vèn tõ c¸c chđ nợ mức an toàn Hệ số nợ dài hạn nhỏ cho thấy nợ TCT chủ yếu nợ ngắn hạn, nguồn vốn TCT ổn định phải vay nợ lớn, thời gian dài Tuy nhiên cần kiểm soát hạn chế vay nợ từ bên để tránh nguy phụ thuộc nhiều vào chủ nợ Ngợc lại với hệ số nỵ, hƯ sè VCSH cho thÊy tû träng ngn vèn tù cã cđa TCT tỉng sè ngn vèn, hƯ số có xu hớng giảm nhng cấu an toàn, công ty tự chủ mặt tài Tuy nhiên TCT cần có biện pháp quản lý hạn chế nguồn vốn vay SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Để xem xét tài sản có đợc tài trợ nh ta phân tích kĩ cấu nguồn vốn theo bảng Tỷ trọng khoản vốn vay chiếm dụng ngày tăng Trong chủ yếu vay nợ ngắn hạn Con số tăng lên mạnh mẽ vào năm 2008, 2009 ( gấp lần so với năm 2007) Các khoản vay hầu hết xuất phát từ ngân hàng thơng mại Tổng Công ty Tài Cổ phần Dầu khí PVFC) Các khoản vay nói đợc sử dụng để mua nguyên vật liệu, toán chi phí vận chuyển chi phí khác, bổ sung vốn lu động đợc đảm bảo tín chấp Nh đà phân tích ảnh hởng nhiệm vụ sản xuất đến huy động vốn, hoạt động kinh doanh dịch vụ DMC ngày phong phú nên việc tăng huy động vốn nhằm mục đích nh hoàn toàn hợp lý Chiếm tỷ trọng nhỏ khoản vay nợ ngắn hạn khoản chiếm dụng đợc ngời bán, khoản tăng đột biến năm 2009, đồng thời, khoản ngời mua trả tiền trớc có xu hớng tăng Điều cho thấy sản phẩm dịch vụ TCT tạo uy tín tốt khách hàng Nhìn chung, Tổng công ty quản lý tốt khoản nợ phải trả nên tỷ trọng khoản chi phí phải trả, phải trả ngời lao động, thuế khoản phải nộp nhà nớc trì số ổn định Các khoản phải trả, phải nộp khác chủ yếu khoản phải trả cho Công ty Liên doanh dung dịch khoan M-I Việt Nam khoản tiền công ty ứng trớc cho Tổng công ty để nhập hóa chất, tiền cổ tức trả cho Tập đoàn dầu khí Việt Nam, khoản khác Bảng : Bảng tỷ trọng nguồn vốn năm gần Chỉ tiêu A Nợ phải trả 2007 36,39% SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-C§24 2008 40,67% 2009 43,94% Líp : Häc viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả ngời bán Ngời mua trả tiền trớc Thuế khoản phải nộp NN Phải trả ngời lao động Chi phí phải trả Các khoản phải trả phải nộp ngắn hạn khác II Nợ dài hạn 1.Dự phòng trợ cấp việc làm 36,29% 40,57% 43,74% 7,71% 18,46% 19,44% 3,68% 5,42% 14,67% 2,85% 0,885% 3,69% 0,24% 0,21% 0,33% 2,06% 1,71% 2,56% 0,09% 0,028% 0,51% 19,63% 13,85% 2,53% 0,098% 0,094% 0,192% 0,098% 0,094% 0,102% - - 0,089% 62,53% 59,33% 56,03% 62,41% 59,55% 33,70% 38,74% 0,096% 36,59% 0,202% 33,75 0,28% 1,31% 1,02% 1,64% 0,32% 0,75% 1,15% 21,93% 20,96% 21,03% 0,12% - - 0,098% - - 2.Dù phßng phải trả dài hạn B Vốn chủ sở hữu I Vốn chủ sở hữu Vốn điều lệ Chênh lệch tỉ giá hối đoái Quỹ đầu t phát triển Quỹ dự phòng tài LNST cha phân phối II Nguồn kinh phí quỹ khác 1.Quỹ khen thởng phúc lợi Nguồn kinh phí C Lợi ích cổ đông thiểu số Tổng cộng nguồn vèn 0,021% 1,06% 100% 100% 0,03% 100% Tuy nhiªn, chủ yếu khoản phải trả cho M-I Khoản tăng năm trớc nhng giảm mạnh năm 2009 ( giảm gần 81,5%) cho thấy Tổng công ty đà phụ thuộc vào khoản tiền ứng trớc này, đồng nghĩa với việc khả chiếm dụng vốn giảm nhng đồng thời giảm phí quản lý (vì hoàn trả, DMC phải trả cho M-I khoản tiền đà đợc ứng trớc kèm theo phí quản lý đợc tính chênh lệch giá bán cho khách hàng với số tổng cộng giá gốc hàng nhập phí dịch vụ Tổng công ty) Một u điểm là, thông qua hệ số nợ dài hạn bảng tỷ trọng nguồn vốn trên, khoản nợ dài hạn chiếm phần nhỏ SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp tổng nguồn vốn, cho thấy Tổng công ty kinh doanh với cấu vốn an toàn, tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu lớn chủ yếu vốn chủ sở hữu, điều cho thấy Tổng công ty có khả tự chủ mặt tài Ngoài vốn chủ sở hữu, lợi nhuận sau thuế cha phân phối chiếm tỷ trọng lớn, lợi nhuận năm tơng đối ổn định cho thấy việc đầu t sử dụng vốn công ty hợp lý Cụ thể thực trạng nguồn vốn hiệu sử dụng vốn DMC: 2.1 Tình hình đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định ( VCĐ ) : * Khái quát tình hình sử dụng vốn cố định: Để đánh giá tình hình sử dụng vốn cố định TCT, ta xem xét bảng sau: Bảng : Bảng tỷ trọng vốn cố định Chỉ tiªu 2007 I Tài sản cố định TSCĐ hu hình - Nguyên giá 25,82% 24,95% 68,56% - Giá tr HMLK TSC vô hình - Nguyên giá - Gi¸ trị HMLK Chi phÝ XDCBDD -43,61% 0,07% 0,21% -0,14% 0,81% II ầu t tài di hn u t vo công ty liên doanh, liên kết 1.1 u t vo công ty liên doanh 1.2 u t vo công ty liên kt u t di hn kh¸c III Tài sản dài hạn kh¸c 1, Chi phÝ trả trước dài hạn 73,88% 2008 14,22 % 14,22% 46,55% 32,33% 0,01% 0,09% -0,08% 85,51 % 73,88% 0,3% 0,27% 78,68% 67,94% 10,74% 6,83% 0,27% 0,00% SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-C§24 2009 11,56% 10,11% 36,26% -26,15% 0,03% 0,09% -0,06% 1,42% 86,84% 70,76% 61,28% 9,48% 16,08% 1,60% 1,29% Líp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Tài sản dài hạn kh¸c Tổng Tài sản dài hạn 0,03% 100% 0,27% 100% 0,30% 100% - Từ bảng ta thÊy, chiÕm tû träng lín nhÊt tỉng tµi sản dài hạn công ty khoản đầu t tài dài hạn, chủ yếu đầu t vào Công ty liên doanh Kết hoạt động kinh doanh TCT năm gần tốt, phần lợi nhuận giữ lại tăng năm nên việc tăng đầu t tài dài hạn hợp lý Trong khoản đầu t tài dài hạn, chủ yếu đầu t vào công ty liên doanh, liên kết Các khoản đầu t tài dài hạn khác chiếm lợng nhỏ Xem xét cụ thể hơn, đầu t vào công ty liên doanh phản ánh giá trị vốn góp vào Công ty Liên doanh Dung dÞch Khoan M-I ViƯt Nam víi tû lƯ vèn góp 50% Tài sản DMC đầu t vào M-I ngày tăng: năm 2007 4.519.450 USD, năm 2008 5.859.084 USD, năm 2009 tăng lên 6.855.984 USD Tuy tăng lên số tuyệt đối nhng tính tổng tài sản dài hạn tỷ trọng lại giảm nh đà tính toán bảng 2.1 Quyết định đầu t hoàn toàn hợp lý năm gần đây, lợi nhuận từ việc đầu t vào M-I có xu hớng giảm, cho thấy hiệu từ việc đầu t có dấu hiệu xuống Về khoản đầu t vào công ty liên kết, DMC đầu t dới hình thức công ty liên kết với Công ty Cổ phần CNG Việt Nam, công ty đợc thành lập cấp giấy phép hoạt động ngày 28/5/2007 Bà Rịa, Vũng Tàu Phần tài sản DMC đầu t vào CNG đợc xác định sở tỷ lệ vốn góp thực tế 72,16% giá trị tài sản ngày 31/12/2007, từ ngày 24/04/2008, tû lƯ vèn gãp thùc tÕ cđa Tỉng c«ng ty vào CNG giảm xuống tới mức Tổng công ty không nắm quyền kiểm soát mà có ảnh hởng đáng kể Công ty Cổ phần CNG SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Việt Nam, nên từ đến 2009, phần tài sản mà DMC đóng góp vào CNG tính tỷ lệ 27% Kết việc đầu t năm 2008, 2009 lỗ, tỷ trọng đầu t vào CNG đà giảm nhng công ty cần cân nhắc kỹ định khối lợng đầu t vào công ty tình hình kinh doanh CNG cha đợc ổn định Tài sản cố định hữu hình chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản cố định công ty TCT chủ yếu đầu t cho Nhà cửa, vật kiến trúc, máy móc thiết bị phơng tiện vận tải Trớc thực tế hoạt động kinh doanh công ty ngày phong phú, việc đầu t vào sở vật chất, phơng tiện vận tải để phục vụ cho tiêu thụ điều cần thiết Tuy nhiên, tỷ trọng tài sản cố định hữu hình lại giảm, nguyên nhân tỷ trọng đầu t tài dài hạn tăng nh đà phân tích - Về khấu hao tài sản cố định : Khấu hao TSCĐ phân bổ cách có hệ thống giá trị phải thu hồi tài sản cố định suốt thời gian sử dụng hữu ích tài sản cố định Bảng : Bảng tính khấu hao TSCĐ năm Đơn vị: đồng Loại tài sản cố định Nhà cửa, vật kiến trúc Máy móc, thiết bị Thiết bị văn phòng Phơng tiện vận tải Khác Tổng số trích KH năm 2007 1.905.589.51 1.577.845.35 2008 1.792.310.38 1.253.386.26 384.949.944 1.317.171.42 93.555.939 5.279.112.17 470.877.161 1.124.805.38 468.768.610 5.110.147.80 SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 2009 1.849.600.70 1.244.354.12 1.204.308.81 714.162.446 312.947.888 5.145.373.97 Líp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp ( Nguồn : Thuyết minh báo cáo tài hợp năm ) Qua bảng số liệu ta thấy, số trích khấu hao tài sản cố định ổn định qua năm, cho thấy khả thu hồi vốn cố định biến động nhiều Tài sản cố định Tổng công ty đợc khấu hao theo phơng pháp đờng thẳng dựa thời gian hữu dụng ớc tính (kể tài sản vô hình đợc áp dụng theo phơng pháp này) Phơng pháp giúp cho TCT thu hồi vốn nhanh năm đầu Tổng công ty vừa tập trung vốn nhanh từ tiền khấu hao để đổi máy móc, thiết bị công nghệ kịp thời vừa giảm bớt đợc tổn thất hao mòn vô hình Cụ thể thời gian hữu dụng ớc tính để tính khấu hao TCT nh sau : Năm - Nhà cửa, vËt kiÕn tróc – 20 - M¸y mãc, thiÕt bị 12 - Thiết bị văn phòng 35 - Phơng tiện vận tải 68 - Tài sản khác – 20 Theo c¸c sè liƯu cho thÊy, ci năm, nguyên giá tài sản cố định đà khấu hao hết nhng sử dụng năm sau lớn năm trớc Nguyên nhân việc tính toán thời gian hữu dụng ớc tính TCT cho loại tài sản cố định cha hợp lý * Đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định: Để đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định ta sử dụng số tiêu đợc tính toán b¶ng sau : - HiƯu st sư dơng vèn cố định : Chỉ tiêu Doanh thu 2007 324.501.450.27 SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 2008 416.442.379.54 2009 551.959.157.40 Líp : Häc viƯn Ng©n Hàng Chuyên đề tốt nghiệp VCĐ sử dụng kì Hiệu suất sử dụng VCĐ Hàm lợng VCĐ 36.247.303.969 8,95 0.11 23.141.976.955 18 0,06 22.017.282.219 25,07 0,04 + Năm 2007, đồng vốn cố định tạo 8,85 đồng doanh thu bán hàng kì Để tạo đồng doanh thu kì cần 0,11 đồng VCĐ + Năm 2008, đồng vốn cố định tạo 18 đồng doanh thu thuần, tăng 2,11 lần so với năm 2007, doanh thu tăng 1,17 lần VCĐ sử dụng năm giảm 0,36 lần Để tạo đồng doanh thu cần 0,06đ VCĐ + Năm 2009, đồng vốn cố định tạo 25,07 đồng doanh thu thuần, tăng 1,39 lần so với năm 2008, doanh thu tăng 0,32 lần VCĐ bình quân sử dụng năm giảm 0,04 lần Để tạo đồng doanh thu cần 0,04đ VCĐ Nh vËy cã thĨ thÊy, cịng mét ®ång vèn cè định nhng doanh thu tạo năm tăng mạnh hay để tạo đồng doanh thu thuần, ngày công ty cần dùng vốn cố định Điều cho thấy hiệu sử dụng vốn cố định công ty tốt, u điểm mà Tổng công ty cần phát huy - Hệ số sinh lời vốn cố định: Bảng : Đơn vị : đồng Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế VCĐ bình quân sử dụng kì 2007 2008 2009 82.813.903.40 69.165.280.02 50.128.379.88 3 36.247.303.96 23.141.976.95 22.017.282.21 9 SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên ®Ị tèt nghiƯp HƯ sè sinh lêi vèn cè ®Þnh 2,28 2,28 Qua bảng ta thấy: + Năm 2007, đồng vốn cố định tạo 2,28 đồng lợi nhuận sau thuế + Năm 2008, đồng vốn cố định tạo đồng lợi nhuận, tăng 0,72 đồng so với năm 2007 + Năm 2009, đồng vốn cố định tạo 2,28 đồng lợi nhuận, giảm 0,72 đồng so với năm 2008 Từ kết ta thấy, tình hình sử dụng quản lý vốn cố định Tổng công ty ổn định có chiều hớng biến động tốt Đây điều dễ lĩnh vực hoạt động công ty ngày đợc mở rộng tự chủ khả tài 2.2 Tình hình đánh giá hiệu sử dụng vốn lu động (VLĐ) : * Tình hình sử dụng VLĐ Bảng : Chỉ tiêu I Tiền khoản tơng đơng tiền Tiền Các khoản tơng đơng tiền II Các khoản phải thu ngắn hạn 2007 66.552.738.27 60.552.738.277 6.000.000.000 155.275.732.4 49 2008 13.587.140.70 13.587.140.702 131.550.906.9 91 Ph¶i thu khách hàng Trả trớc cho ngời bán Các khoản phải thu khác Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 80.966.666.879 6.885.036.952 76.532.622.513 96.774.191.423 20.397.575.239 27.578.616.041 13.199.475.712 96.946.796.02 III Hµng tån kho -9.108.593.895 23.548.162.20 Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho IV Tài sản ngắn hạn Chi phí trả trớc ngắn hạn 23.548.162.202 10.834.626.746 6.120.648.661 946.091.079 SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 99.143.893.445 2009 33.608.951.69 28.608.951.693 5.000.000.000 135.174.196.2 93 130.751.276.74 13.708.499.067 1.549.047.227 10.834.626.746 100.593.135.4 20 100.668.273.58 -2.197.097.422 8.244.487.552 1.573.489.695 -75.138.160 3.832.806.460 781.195.276 Líp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Thuế GTGT đợc khấu trừ Thuế khoản phải thu NN Tài sản ngắn hạn khác Tổng tài sản ngắn hạn 2.412.338.094 2.762.219.488 251.497.281.5 89 3.952.211.694 107.719.465 2.611.066.698 250.329.331.2 68 1.017.307.894 123.459.098 1.910.844.192 273.209.089.8 66 + Năm 2007, vốn tiền công ty 66.552.738.277đ, chiếm 26,46% tổng vốn lu động công ty + Năm 2008, số giảm mạnh xuống 13.587.140.702đ, chiếm tỷ trọng 5,43% tổng vốn lu động + Năm 2009, vốn tiền tăng lên nhiều so với năm 2008 nhng nhỏ so với năm 2007, phần vốn chiếm 12,3% tổng vốn lu động Nguyên nhân thay đổi đáng kể : Trong vốn tiền năm, chiếm tỷ trọng lớn khoản tiền gửi Ngân hàng Có giảm sút đáng kể tỷ trọng vốn tiền cấu vốn lu động khoản tiền gửi Ngân hàng giảm mạnh, từ 58.631.597.665đ (chiếm 88,09% vốn tiền) xuống 11.387.702.685đ năm 2008 năm 2009 số 26.885.245.647đ ( năm sau TGNH chiếm tỷ trọng lớn vốn tiền ) Năm 2007, khoản tơng đơng tiền tỷ đồng, năm 2008 khoản này, năm 2009 giảm xuống tỷ Những điều cho thấy, Tổng công ty đà tận dụng đáng kể vốn tiền tệ nhàn rỗi để đầu t hoạt động kinh doanh, tránh đợc tình trạng lÃng phÝ tiỊn vèn vay vÉn ph¶i tr¶ l·i Đây u điểm Tuy nhiên, Tổng công ty cần ý xác định mức dự trữ tiền mặt tồn quỹ hợp lý để toán khoản vay đến hạn - Về khoản phải thu : SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Đây khoản chiếm tỷ trọng lớn cấu vốn lu động Tổng công ty + Năm 2007, giá trị khoản phải thu ngắn hạn đạt 155.275.732.449đ, chiếm 61,74% tổng vốn lu động + Năm 2008, khoản phải thu giảm số tuyệt đối, ®ång thêi gi¶m vỊ tû träng : chiÕm 52,55% vèn lu động + Đến năm 2009, số tăng lên ko đáng kể số tuyệt đối, tỷ trọng tổng số vốn lu động tiếp tục giảm 49,48% Nguyên nhân chủ yếu thay đổi : + Trong khoản phải thu ngắn hạn, chiếm tỷ trọng lớn khoản phải thu khách hàng Giá trị khoản tăng dần số tuyệt đối năm Đây điều bất lợi cho công ty, cho thấy công ty ngày bị chiếm dụng vốn nhiều Hơn nữa, điều dẫn đến tình trạng Tổng công ty tạm thời bị thiếu vốn lu động để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh Muốn hoạt động sản xuất kinh doanh đợc bình thờng TCT lại phải vay vốn phải trả lÃi, tiền TCT cho khách hàng chịu lại không thu đợc lÃi Điều bất hợp lý đòi hỏi TCT phải quản lý chặt chẽ để tránh khoản nợ khó đòi, nợ khả tr¶, rđi ro kinh doanh + Kho¶n tr¶ trớc cho ngời bán năm sau tăng lên nhiều so với năm 2007, điều cho thấy công ty giữ đợc uy tín quan hệ tốt với khách hµng DMC nhà cung cấp hàng đầu lĩnh vực dung dịch khoan hãa phẩm dầu khÝ nc, gi vững v th ca vi 95% th phần lĩnh vực dung dịch khoan hãa phÈm Các khoản phải thu khác có dấu hiệu giảm đáng kể Đây điểm tốt cần phát huy - Về hàng tồn kho : SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Hàng tồn kho khoản chiếm tỷ trọng đáng kể vốn lu động Tổng công ty + Năm 2007, giá trị hàng tồn kho 23.548.162.202đ, chiếm 9,36% tổng số vốn lu động Đây số khiêm tốn + Năm 2008, giá trị hàng tồn kho tăng mạnh lên 96.946.796.023đ, chiếm 38,73% vốn lu động + Năm 2009, hàng tồn kho tiếp tục tăng lên 100.593.135.420đ, chiếm 36,82% Có nhiều nguyên nhân dẫn đến gia tăng hàng tồn kho năm Chiếm tỷ trọng lớn giá trị hàng tồn kho chủ yếu thuộc nguyên vật liệu tồn kho, hàng hóa, hàng gửi bán Năm 2007, nguyên liệu vật liệu tồn kho hàng gửi bán đạt 14.699.054.849 chiếm 62,42% giá trị hàng tồn kho, đến năm 2008, khoản tăng mạnh số tuyệt đối ( 36.312.819.928đ ) nhng tỷ trọng lại giảm năm 2008 hàng hóa vơn lên chiếm tỷ trọng lớn hàng tồn kho ( chiếm 53,98%) Năm 2009, tỷ trọng hàng hóa chiếm phần lớn, tỷ trọng hàng gửi bán giảm đáng kể so với năm trớc, thay vào tăng lên giá trị thành phẩm Tồn kho nguyên vật liệu tăng quy mô sản xuất công ty ngày đợc mở rộng, Tổng công ty đầu t vốn vào hoạt động thăm dò, tìm kiếm nguồn nguyên liệu Xác định đợc tầm quan trọng hoạt động này, Ban lÃnh đạo trọng vấn đề tìm kiếm, thăm dò nguồn nguyên liệu nớc Việc đa Công ty cổ phần khai thác Bắc Cạn vào hoạt động đà đảm bảo phần lớn nguồn nguyên liệu, ổn định sản xuất Các dự án tìm kiếm, thăm dò mỏ Barite Đoan Hùng Phú Thọ Lào đợc tiếp tục triển khai Tuy nhiên, lợng hàng hóa thành phẩm tồn kho tăng lên cho thấy tình hình tiêu thụ sản phẩm TCT SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp có vấn đề Một nguyên nhân hàng gửi bán TCT ngày tăng nhng bị khách hàng hoàn trả không sử dụng hết theo quy định hợp đồng bán hàng Chính sách u đÃi cho khách hàng giúp công ty có đợc số vốn nhanh từ việc bán sản phẩm nhiên lại phải đối mặt với khó khăn việc giải lợng hàng khách hàng trả lại theo điều kiện hợp đồng Nguyên nhân khác ảnh hởng lạm phát khủng hoảng kinh tế toàn cầu ảnh hởng đến ngành kinh tế, làm giảm nhu cầu thị trờng mặt hàng hóa phẩm dung dịch khoan) Trong điều kiện này, việc đầu t vốn cho nguyên vật liệu hợp lý uy tín doanh nghiệp quan trọng nên hoạt động tìm kiếm thăm dò nguồn nguyên liệu coi thành công lớn DMC năm 2009 Tuy nhiên hoạt động bán hàng DMC cha đợc tốt dẫn đến tình trạng hàng hóa, thành phẩm bị tån ®äng Qua ®ã cã thĨ thÊy, nÕu ngn dù trữ hàng tồn kho lớn gây ứ đọng vật t, hàng hóa, dự trữ dẫn đến rủi ro việc chậm trễ ngừng trệ sản xuất thiếu vật t hay thiệt hại không đáp ứng đợc đơn hàng khách hàng Vì vậy, Tổng công ty cần ý đến việc nâng cao hiệu quản lý vốn hàng tồn kho - Tài sản ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng không đáng kể biến động qua năm Tóm lại, tình hình sử dụng vốn lu động TCT nhiều bất cập Sau ta đánh giá hiệu sử dụng vốn lu động TCT qua số hệ số Đánh giá hiệu sử dụng vốn lu động : Bảng :Bảng tính hiệu sử dụng vốn lu động Chỉ tiêu 2007 SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 2008 2009 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên ®Ị tèt nghiƯp Doanh thu thn 324.501.450.27 215.484.574.96 82.813.903.404 416.442.379.54 250.913.306.42 69.165.280.023 551.959.157.40 261.769.210.56 50.128.379.883 Số lần luân chuyển VLĐ 1,51 1,66 2,11 Kỳ luân chuyển VLĐ 239 217 171 -25.624.468.904 -70.795.158.481 0,66 0,60 0,47 38,43% 27,57% 19,15% Vốn lu động bình quân Lợi nhuận sau thuế Mức tiết kiệm VLĐ Hàm lợng vốn lu động Tỷ suất lợi nhuận VLĐ Dựa vào tiêu đà tính toán bảng ta thấy : - Về tốc độ luân chuyển vốn lu động : đợc biểu tiêu : số lần luân chuyển kì luân chuyển vốn lu động + Năm 2007, số lần luân chuyển vốn lu động 1,51 vòng, năm 2008 tăng lên 1,66 vòng năm 2009 2,11 vòng Do số kỳ luân chuyển vốn lu động tỷ lệ nghịch với số lần luân chuyển vốn lu động nên số lần luân chuyển tăng tơng đơng với kỳ luân chuyển vốn lu động giảm lần lợt 239, 217, 171 ngày Những hệ số cha cao, cho thấy hiệu sử dụng vốn lu động Tổng công ty cha đợc tốt Muốn nâng cao tốc độ luân chuyển vốn, công ty cần tiết kiệm số vốn lu động cách hợp lý đồng thời nâng cao tổng mức luân chuyển VLĐ ( hay doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ ) Tuy nhiên, Tổng công ty, doanh thu năm tăng nhng đồng thời số vốn lu động bình quân sử dụng năm tăng Điều làm hạn chế luân chuyển vốn Vì TCT cần ý sử dụng tiết kiệm vốn lu động nhng phải đảm bảo tăng doanh thu - Mức tiết kiệm vốn lu ®éng: Qua chØ tiªu ë trªn ta thÊy sè vòng quay vốn lu động tăng lên, số ngày vòng quay giảm đi, số cha cao nhng nhiều đem lại phần lợi nhuận cho doanh nghiệp SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Cụ thể, Tổng công ty đà tiết kiệm đợc số vốn lu động sau : Năm 2008, kỳ luân chuyển vốn lu động giảm 22 ngày so với năm 2007, giúp công ty tiết kiệm đợc số vốn lu động 25.624.468.904đ, năm 2009 tiết kiệm đợc lợng lớn gấp 2,76 lần năm 2008 Số vốn tiết kiệm giúp công ty giảm khoản vay ngắn hạn ngân hàng tổ chức tín dụng khác, tiết kiệm đợc khoản lÃi phải trả Đây điều có lợi cho Tổng công ty - Hàm lợng vốn lu động : Chỉ tiêu cho biết số vốn lu động cần có để đạt đồng doanh thu tiệu thụ sản phẩm Số liệu năm cho ta thấy, để tạo đồng doanh thu thuần, công ty ngày cần vốn lu động + Năm 2007, để tạo đồng doanh thu bán hàng cần 0,66 đồng vốn lu động + Năm 2008, để tạo đồng doanh thu cần 0,6 đồng vốn lu động + Năm 2009, cần 0,47 đồng vốn lu động công ty đà có đồng doanh thu - Tỷ suất lợi nhuận vốn lu động : + Năm 2007, đồng vốn lu động tạo cho công ty 0,3843 đồng lợi nhuận sau thuế + Năm 2008, đồng vốn lu động tạo 0,2757 đồng lợi nhuận, năm 2008 0,1086 đồng + Năm 2009, số tiếp tục giảm, đồng vốn lu động tạo 0,1915 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2008 0,0842 đồng 0,1928 đồng so với năm 2007 Lợi nhuận tạo từ đồng vốn lu động ngày giảm, nguyên nhân lợi nhuận sau thuế TCT giảm dần SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp vốn lu động bình quân sử dụng năm lại tăng Nguyên nhân giảm sút phân tích nh sau: + Năm 2007 năm có lợi nhuận sau thuế lớn năm nhng không tình hình kinh doanh TCT thuận lợi Cụ thể, năm 2007 Tổng công ty bị lỗ từ hoạt động khác, khoản lỗ phát sinh từ khoản lý công trình nhà máy sợi Bazan ngày 29/10/2007, Tổng giám đốc Tổng công ty đà phê duyệt tăng nguyên giá công công trình ngày 9/4/2007, Hội đồng quản trị Tập đoàn Dầu khí Việt Nam đà định cho dừng Dự án Bazan đánh giá tính hiệu dự án Vì thế, ngày 27/12/2007, Chủ tịch HĐQT Tổng công ty đà phê duyệt kết lý công trình với giá trị khoản lỗ lý 19.936.467.863 đồng Trong đó, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh TCT lại không cao Năm 2007 chủ yếu thu lÃi từ hoạt động công ty liên doanh, liên kết Sự kiện cho thấy định cha đắn Ban giám đốc Tổng công ty việc sử dụng vốn + Đến năm 2008, lợi nhuận Tổng công ty không đợc cải thiện mà lại giảm so với năm 2007 Nguyên nhân chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp TCT lớn Lợi nhuận từ hoạt động tài bị âm doanh thu từ hoạt động tài không đủ bù đắp chi phí tài chính, chủ yếu chi phí lÃi vay Điều lại cho thấy khuyết điểm TCT viƯc sư dơng ngn vèn vay ChØ nhÊt hoạt động công ty liên doanh, liên kết thu đợc lÃi nhng làm cho lợi nhuận sau thuế Tổng công ty không âm không đợc cải thiện so với năm 2007 + Năm 2009, tình hình không khả quan năm 2008 lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh âm tiếp tục giảm công SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp tác quản lý chi phí Tổng công ty cha khắc phục đợc yếu từ năm trớc Chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiƯp cđa Tỉng c«ng ty vÉn ë møc cao, hoạt động kinh doanh khác bị lỗ Bù đắp cho khoản lỗ lÃi công ty liên doanh, liên kết 2.3 Đánh giá chung hiệu sử dụng vốn Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí : Để có nhìn khái quát hiệu sử dụng vốn Tổng công ty, ta xem xét thêm bảng tính toán số tiêu đánh giá sau : Bảng 10 : Bảng tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh Chỉ tiêu Doanh thu Lợi nhuận trớc thuế Vốn KD bình quân Lợi nhuận sau thuế Vốn CSH bình quân Vòng quay toàn vốn Tỷ suât LNTT vốn KD ROA ROE 2007 324.501.450.279 42.478.069.476 302.351.990.494 82.813.903.404 203.160.165.226 1,07 0,14 0,274 0,408 2008 416.442.379.546 70.338.322.713 373.401.794.414 69.165.280.023 234.699.875.205 1,12 0,188 0,185 0,295 2009 551.959.157.407 50.623.433.004 435.329.442.615 50.128.379.883 250.443.985.916 1,27 0,116 0,115 0,2 - Vòng quay toàn vốn kinh doanh : Chỉ tiêu phản ánh vốn kinh doanh kì chu chuyển đợc vòng hay lần Chỉ tiêu đạt cao, hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh cao Tuy nhiên, tiêu công ty không đợc cao cho thấy Tổng công ty cha đạt đợc hiệu sử dụng vốn kinh doanh - Các tiêu lại không đạt cao, cho thÊy mét ®ång vèn kinh doanh hay vèn chđ sở hữu cha tạo đợc nhiều lợi nhuận cho doanh nghiệp III Kết luận tình hình hiệu sử dụng Vốn : SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Từ việc phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn Tổng công ty ta rót mét sè nhËn xÐt sau : VỊ vốn cố định : Tổng Công ty đà trọng đầu t vào máy móc, thiết bị, phơng tiện vận tải để đáp ứng quy mô sản xuất kinh doanh ngày đợc mở rộng; tiến hành nhợng bán số máy móc thiết bị cũ, lạc hậu tình hình cạnh tranh ngày gay gắt, đòi hỏi phải sản xuất sản phẩm có chất lợng tốt Căn vào tình hình thực tế, TCT đà định tỷ trọng phần vốn cố định cách hợp lý, cụ thể tăng tỷ trọng khoản đầu t tài dài hạn đảm bảo tỷ trọng tài sản cố định TCT đà tiến hành lập kế hoạch khấu hao cho năm Việc lập kế hoạch cụ thể cho năm giúp Tổng công ty kế hoạch hoá đợc nguồn vốn khấu hao, sử dụng hợp lý có hiệu nguồn vốn Tổng Công ty quy định rõ trách nhiệm vật chất cá nhân, phòng ban việc sử dụng tài sản mình, đảm bảo tài sản đợc sử dụng mục đích có hiệu Tuy nhiên cần ý đến việc tính toán thời gian sử dụng hữu ích tài sản cố định để việc sử dụng tài sản cố định đạt hiệu cao Hiệu sử dụng vốn cố định Tổng công ty ổn định năm, tiết kiệm đợc vốn cố định năm sau lợi nhuận, doanh thu tạo từ vốn cố định nhiều năm trớc Về vốn lu động : Việc huy ®éng vµ sư dơng vèn lu ®éng cđa TCT ®· đạt đợc số thành tích định nhng bên cạnh nhiều điểm thiếu xót Cụ thể: SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Tổng Công ty đà tận dụng nguồn vốn tự có nhàn rỗi để đầu t sinh lÃi, hạn chế phải vay vốn từ ngân hàng, nhiên việc đồng nghĩa với việc công ty không chiếm dụng đợc vốn từ bên cho vay, làm giảm hiệu sử dụng vốn Vì vậy, Tổng công ty cần cân đối nguồn tiền mặt dự trữ để đảm bảo khả toán nguồn vốn vay để chiếm dụng vốn bên thứ 3, đồng thời phải có kế hoạch trả lÃi cụ thể Một khuyết điểm TCT quản lý khoản phải thu cha tốt, rơi vào tình trạng bị chiếm dụng vốn dẫn đến việc phải vay phải trả lÃi Vốn bị ứ đọng hµng tån kho nhiỊu, chđ u lµ hµng gửi bán hàng hóa tồn kho Điều ảnh hởng từ thị trờng đặc điểm ngành nghề mặt hàng kinh doanh TCT Thời gian tới Tổng công ty nên tìm cách giải phóng lợng hàng tồn kho để thoát khỏi tình trạng ứ đọng vốn Việc đầu t vào máy móc thiết bị, sở vật chất, công trình thí nghiệm để nâng cao chất lợng sản phẩm đà có kết tốt DMC ngày có uy tín với bạn hàng, sản phẩm đợc ngời tiêu dùng đón nhận Điển hình thành công dự án xử lý SiO cho Nhà máy lọc dầu Dung Quất với tổng trị giá hợp đồng xấp xỉ 46 tỷ đồng Dự án đà hoàn thành sau 22 tuần thi công với công suất vợt so với dự kiến, tạo niềm tin cho nhà đầu t nhà thầu, mở nhiều hội hợp tác tơng lai Ngoài phải kể đến việc DMC tích cực đẩy mạnh, triển khai dịch vụ hỗ trợ cho công tác thăm dò, gia tăng hệ số thu hồi dầu, tối u hóa quy trình công nghệ sản xuất sản phẩm Bentonite, bớc đầu thu đợc hiệu với chất lợng tốt ổn định Một thành công lớn DMC năm 2009 hoạt động tìm kiếm, thăm dò nguồn nguyên SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp liệu đảm bảo ổn định sản xuất, tạo công ăn việc làm cho ngời lao động Các hệ số đánh giá hiệu sử dụng vốn cho thấy tốc độ luân chuyển vốn Tổng công ty có tăng, giúp TCT có thêm đợc khoản vốn lu động tiết kiệm đợc nhng số cha cao, đòi hỏi TCT phải cố gắng nhiều Tuy tốc độ luân chuyển vốn ổn định nhng khả sinh lời vốn lu động lại không đạt đợc hiệu tốt Nguyên nhân lớn công tác quản lý chi phí đặc biệt chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp Tổng công ty nhiều bất cập, dẫn đến khoản chi phí lớn Ngoài ra, phần định đầu t vào dự án hiệu Ban giám đốc Dựa vào tình hình trên, thời gian thực tập có hạn kiến thức hạn chế nhng em xin nêu số giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng công ty thời gian tới SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG Biện pháp tăng cờng huy động nâng cao hiệu sử dụng vốn TổNG CÔNG TY DUNG DịCH KHOAN Và HóA PHẩM DầU KHí DMC CTCp I Phơng hớng phát triển Tổng công ty giai đoạn năm tíi : Khi thành lập (1990), C«ng ty Dung dịch khoan v Hoá phẩm dầu khí (DMC) ch có 63 ngi, có 755 triu ng, cán b chuyên m«n thiếu Đến nay, c«ng ty trở thành Tng công ty thnh viên ca Tp on Du khí Quốc gia Việt Nam với 700 CBCNV làm vic ti chi nhánh, phòng c nc ¤ng Lương Nguyễn Khoa Trường - Tổng gi¸m đốc Tổng c«ng ty - khẳng định: Năm 2008, 2009, khủng hoảng kinh tế toàn cầu ảnh hưởng lớn đến kinh tế Việt Nam Song với nỗ lực, Tổng c«ng ty à t c thành tích đáng kể doanh thu Nm 2010, DMC hng n mc tiêu : 350 tỷ đồng vốn điều lệ, 1.000 tỷ đồng doanh thu Định hướng năm (đến 2015) cđa DMC nh sau : - Vèn ®iỊu lƯ : 1.500 tû ®ång - Doanh thu : 5000 – 6000 tû - Lỵi nhn 200 – 400 tû - Tû lƯ chia cỉ tøc 10 ®Õn 15% - Thu nhập bình quân từ 12 17 triệu đồng/ngời/tháng SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp tt c tinh thần “Đổi để chiến thắng” t©m x©y dựng DMC trở thành “Nhà sản xuất, cung cấp hóa cht v dch v k thut thân thin vi môi trng, có uy tín quc t Để đạt đợc mục tiêu trên, việc huy động sử dụng vốn có hiệu yếu tố vô quan trọng, định thành công hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng công ty Sau đây, em xin đề cập đến số biện pháp giúp Tổng công ty tăng cờng hiệu huy động sử dụng vốn II Một số biện pháp huy ®éng tèi ®a c¸c nguån vèn : 1.1 Huy ®éng vốn từ nguồn khấu hao tài sản cố định : Với đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh Tổng công ty sử dụng nhiều máy móc, thiết bị nên giá trị hao mòn đợc chuyển dịch vào sản phẩm (gọi khấu hao TSCĐ) lớn Sản phẩm sau tiêu thụ, số khấu hao TSCĐ đợc giữ lại đợc sử dụng để tái đầu t TSCĐ Chính vậy, TCT nên tận dụng đặc điểm để tăng huy động vốn đổi máy móc, thiết bị, công nghệ sử dụng nguồn khấu hao Ngoài việc xem xét lại việc định thời gian sử dụng ớc tính TSCĐ, Tổng công ty cần lu ý đến việc lý bớt TSCĐ đà khấu hao hết nhiều năm nhng sử dụng Theo tính toán, giá trị TSCĐ 60.124.408.241 đồng Tổng Công ty nên có phơng pháp xử lý nhanh tài sản để bổ sung thêm vốn cho việc đổi máy móc thiết bị 1.2 Huy động vốn từ nguồn lợi nhuận để lại quỹ đầu t phát triển : Lợi nhuận để lại phần lợi nhuận thực Tổng công ty sau đà thực nghĩa vụ Nhà nớc Đây nguồn tài trợ quan trọng cho đầu t đổi máy móc, thiết bị Hàng năm, SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Tổng công ty phải trích lập phần lợi nhuận sau thuế để hình thành nên quỹ đầu t phát triển Việc trích lập, sử dụng quản lý quỹ đầu t phát triển TCT tự tiến hành phải đảm bảo thực mục đích hình thành quỹ 1.3 Vay cán công nhân viên: Vay cán công nhân viên hình thức phổ biến doanh nghiệp Song tất doanh nghiệp áp dụng hình thức Chỉ doanh nghiệp làm ăn kinh doanh có hiệu quả, mức thu nhập cán công nhân viên cao huy động vốn vay từ cán công nhân viên Tại DMC, hình thức vay vốn đợc áp dụng hiệu năm gần Với mức thu nhập bình quân ngời tăng dần qua năm hớng tới thu nhập bình quân từ 4,5 triệu/tháng năm 2007 lên 12- 17 triệu/tháng năm tới, công nhân viên có niềm tin tăng trởng phát triển tơng lai Tổng công ty Nắm bắt đợc lợi này, Tổng công ty có chủ trơng khuyến khích cán công nhân viên gửi tiết kiệm vào TCT đợc cán công nhân viên TCT hởng ứng Đồng thời, Tổng công ty nên có chủ trơng tạo cho công nhân viên niềm tin vững vào môi trờng làm việc công ty cách thực tốt công tác an toàn, vệ sinh lao động, phòng chống cháy nổ công tác an sinh xà hội, từ thiện, nhân đạo Sử dụng nguồn vốn có u điểm lớn thời hạn vay vốn dài công ty gặp khó khăn thời toán mà khoản vay đáo hạn đà đến kỳ hạn trả lÃi Tổng công ty đợc chấp nhận hoÃn trả nợ, giảm bớt đợc gánh nặng nợ nần Đồng thời, công ty giảm bớt đợc chi phÝ sư dơng tiỊn vay so víi vay ng©n hàng công ty không cần phải có tài sản chấp chịu khoản phí sử dụng vốn khác Ngoài ra, lợi SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp cần phải kể ®Õn ®ã lµ huy ®éng nguån vèn vay tõ cán công nhân viên Tổng công ty tạo đợc mối liên kết chặt chẽ cán công nhân viên với TCT, có tác động tích cực đến thái độ tinh thần làm việc nh ý thức xây dựng cho phát triển chung tập thể Lợi ích công ty đồng thời lợi ích cán công nhân viên, công ty có phát triển họ có đợc khoản thu nhập cao Có thể khẳng định nguồn vốn bên giữ vai trò quan träng viƯc huy ®éng cịng nh sư dơng vốn đầu t đổi máy móc thiết bị, công nghƯ bëi cã nhiỊu u ®iĨm so víi huy ®éng nguồn vốn từ bên công ty nh TCT chủ động thời gian huy động vốn tính đến thời gian hoàn trả vốn Tuy nhiên, phải thấy huy động nguồn vốn bên có hạn chế quy mô huy động thờng nhỏ, không đáp ứng đủ nhu cầu vốn Vì vậy, bên cạnh việc huy động nguồn vốn bên trong, huy động vốn bên cần thiết công tác huy động vốn Huy động từ bên ngoµi : 2.1 Sư dơng tÝn dơng nhµ cung cÊp : Trong ®iỊu kiƯn hiƯn nay, chiÕm dơng vèn lÉn điều tránh khỏi doanh nghiệp Một doanh nghiệp chiếm dụng vốn doanh nghiệp khác mà lại không bị doanh nghiệp khác chiếm dụng vốn phần thực trạng ta thấy vốn chiếm dụng Tổng công ty nhỏ vốn TCT bị chiếm dụng Tín dụng nhà cung cấp hình thức chiếm vị trí quan trọng nguồn tài trợ ngắn hạn doanh nghiệp Đợc nhận vật t, tài sản dịch vụ để hoạt động sản xuất kinh doanh nhng cha phải toán, trả tiền ngay, điều SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp lớn cho Tổng công ty Do tû träng kho¶n ph¶i thu cđa TCT lín, vốn bị chiếm dụng nên xảy tình trạng thiếu vốn lu động để tiếp tục hoạt động sản xuất kinh doanh Để giải tình trạng này, TCT xem xét phơng án : vay ngắn hạn ngân hàng sử dụng tín dụng nhà cung cấp Khi đó, doanh nghiệp cần tính toán chi phí tín dụng thơng mại so sánh với lÃi suất vay ngân hàng để cân nhắc lựa chọn phơng án sử dụng Để có đợc khoản tín dụng từ nhà cung cấp đòi hỏi Tổng công ty phải tạo đợc uy tín với bạn hàng Một dấu hiệu tốt DMC giữ đợc mối quan hệ tốt với Tổng công ty Tài Cổ phần Dầu khí (PVFC), đợc hỗ trợ số khoản vay hạn mức tín dụng từ PVFC, lÃi suất cho vay nhỏ lÃi suất Ngân hàng Điều cốt lõi Tổng công ty phải xây dựng cho chiến lợc kinh doanh dài hạn, xác định mục tiêu nhiệm vụ cụ thể cho năm Từ cân đối nguồn huy động cho sản xuất kinh doanh để nhằm xây dựng đợc cấu vốn lu động, không ngừng nâng cao khả tài công ty, giảm đợc khoản vay ngân hàng, vốn bị chiếm dụng, đề cao chữ tín kinh doanh nhằm ngày ký kết đợc nhiều hợp đồng, tăng vị thơng trờng 2.2 Vay vốn từ ngân hàng : Hiện nay, ngân hàng chủ yếu cho công ty vay vốn theo hạn mức tín dụng Khi công ty có nhu cầu vay vốn thờng xuyên hình thức thích hợp để bổ sung nguồn vốn vào tài sản lu động Tình hình vay vốn ngân hàng năm gần cho thấy Tổng công ty có mối quan hệ tốt với khách hàng Từ việc vay từ Chi nhánh Ngân hàng công thơng Ba Đình với hạn mức tín dụng tối đa 25 tỷ đồng 12 tháng SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp để mua nguyên vật liệu, toán chi phí vận chuyển, đến năm 2008 công ty đà đợc Ngân hàng Đầu t phát triển ViƯt Nam cho vay víi h¹n møc tÝn dơng 50 tỷ đồng, thời hạn rút vốn 12 tháng từ ngày ký hợp đồng tín dụng vay Ngân hàng Thơng mại Cổ phần Quân đội với số tiền 637.461,55 USD tháng với lÃi suất cố định 7,5%/tháng Sự tín nhiệm ngân hàng với Tổng công ty ngày đợc khẳng định năm 2009, hạn mức tín dụng mà ngân hàng đa tăng đáng kể, đồng thời đa sách hỗ trợ lÃi suất nh Chi nhánh Ngân hàng Công thơng Ba Đình hỗ trợ lÃi suất 4% khoản vay giải ngân từ 1/2/2009 đến 31/12/2009, khoản vay có thời hạn vợt năm 2009 đợc hỗ trợ với khoảng thời gian vay năm 2009 Tận dụng lợi này, Tổng công ty nên tiếp tục giữ mối quan hệ tốt với ngân hàng để huy ®éng vèn nhanh cÇn thiÕt 2.3 Huy ®éng vèn qua phát hành cổ phiếu thị trờng chứng khoán : Các biện pháp huy động vốn đà nêu giải pháp trớc mắt nhằm huy động lợng vốn không lớn Tuy nhiên, để đạt đợc mục tiêu đề nhu cầu vốn đầu t không dừng lại số Một phơng thức đặc trng doanh nghiệp quốc gia có kinh tế thị trờng phát triển mang tính chiến lợc huy động động vốn thị trờng chứng khoán thông qua phát hành cổ phiếu Đây phơng thức huy động không làm tăng hệ số nợ TCT ( điều đặc biệt có ý nghĩa hệ số nợ TCT có xu hớng tăng ) mà trái lại làm tăng vốn chủ sở hữu, góp phần làm giảm hệ số nợ giới hạn an toàn mặt tài Trong năm gần đây, DMC SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp đơn vị sản xuất kinh doanh có hiệu quả, phần gây dựng đợc uy tín thị trờng phía nhà đầu t Điều giúp Tổng công ty có lợi việc chào bán cổ phiếu, đảm bảo Tổng công ty huy động đợc đủ số vốn, đáp ứng kịp thời cho nhu cầu đầu t Hơn nữa, huy động từ nguồn vốn tự có vay ngân hàng khó đáp ứng đợc nhu cầu vốn lớn cấp thiết phải đảm bảo không ảnh hởng đến hệ số nợ Tổng công ty Sau đà huy động đợc nguồn vốn, việc sử dụng vốn cho hiệu điều quan trọng Sau em xin đa số kiến nghÞ vỊ viƯc sư dơng vèn kinh doanh cđa Tỉng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí DMC - CTCP III Một số giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng công ty : Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lu động : 1.1 Giải nhanh chóng lợng hàng tồn kho nhằm giải tình trạng ứ đọng vốn : Thực tế năm qua Tổng công ty tồn lợng tồn kho lớn Trong nguyên vật liệu tồn kho, hàng hóa, hàng gửi bán, thành phẩm tồn kho chiếm tỷ trọng Tuy nhiên, nguồn nguyên vật liệu TCT ngày tăng đà tiến hành hoạt động tự khai thác, tìm kiếm, thăm dò Việc làm giúp cho công ty chủ động nguồn nguyên liệu để sản xuất, tránh tình trạng đình trệ thiếu nguyên liệu Vì thế, giải pháp chủ yếu năm việc giải phóng lợng hàng hóa, thành phẩm tồn kho, giảm hàng bán bị trả lại Để giải vấn đề cần biện pháp sau : SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp - áp dụng quy chế khoán trao quyền tự chủ quản lý tự chủ hoạt động sản xuất kinh doanh cho c¸c chi nh¸nh, tõng bíc thiÕt lËp mèi quan hƯ kinh tế (mua bán) Tổng công ty với đơn vị để phân phối hàng hóa, thành phẩm để đơn vị trực tiếp tiêu thụ nhiều địa phơng, tạo mạng lới bán hàng rộng khắp, đa sản phẩm, dịch vụ công ty đến đợc nhiều vùng miền nớc xuất - Điều chuyển hàng hóa, thành phẩm ứ đọng công ty thành viên sang công ty thành viên khác thiếu hàng hóa, tạm ngng nhập dự trữ nguyên vật liệu d thừa, tiến hành bán hàng hóa với giá thấp thị trờng nhng phải đảm bảo hòa vốn để thu hồi vốn nhằm tái đầu t sang lĩnh vực kinh doanh khác Ngoài ra, có số biện pháp khác cần đợc thờng xuyên áp dụng cách linh hoạt để hạn chế tình trạng Đó : - Để giảm lợng hàng bán bị trả lại, việc phải đảm bảo sản xuất an toàn, chất lợng, cần tổ chức tốt việc dự trữ bảo quản hàng hóa, nguyên vật liệu, áp dụng thởng phạt hành để tránh tình trạng bị mát, hàng hóa bị giảm phẩm chất, gây ảnh hởng đến việc tiêu thụ - Thực tốt việc mua bảo hiểm cho hàng hóa, lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho Biện pháp giúp cho doanh nghiệp thực bảo toàn vốn lu động - Tiếp tục đầu t xây dựng hệ thống nhà kho để đảm bảo chất lợng hàng hóa cách tốt Hiện tại, Tổng công ty chuẩn bị tiến hành dự án xây dựng nhà máy tinh bét biÕn tÝnh trªn tỉng diƯn tÝch 31.812 m2 víi tổng mức đầu t 90 tỷ đồng KCN Sài Gòn - Dung Quất, tỉnh Quảng NgÃi Dự án đợc chia làm giai SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp đoạn Giai đoạn đầu xây dựng hệ thống nhà kho với khả tồn chứa an toàn hóa chất Tổng mức đầu t giai đoạn 40 tỷ đồng Sau hoàn thành dự ¸n sÏ cã tỉng diƯn tÝch kho hãa chÊt lµ 5.400 m2, tổng kho có khả tồn chứa 20.000 đến 50.000 loại hóa chất 1.2 Đánh giá, lựa chọn thực tốt dự án đầu t, tăng cờng hợp tác với đối tác nớc : Việc đánh giá, lựa chọn thực dự án đầu t phát triển doanh nghiệp vấn đề quan trọng định đầu t phát triển doanh nghiệp ảnh hởng lâu dài có tính định đến hiệu vốn kinh doanh Thờng xuyên kiểm tra, đánh giá tính hiệu dự án tiến hành nh đầu t mở rộng dự án CNG, dự án sản xuất Etanol nhiên liệu, dự án khai thác khoáng sản Lào nhằm phát kịp thời dự án không hiệu quả, tránh tình trạng lÃng phí vốn Các dự án thành công mang đến nguồn lợi không nhỏ cho Tổng công ty Điển hình nh việc DMC đợc cấp giấy chứng nhận đầu t nớc để thực dự án đầu t, khảo sát, thăm dò, khai thác khoáng sản Barite Lào Dự án đáp ứng đợc phần nhu cầu sản phẩm Barite API phục vụ cho việc cung cấp hóa phẩm dịch vụ dung dịch khoan Tổng công ty DMC thị trờng nớc quốc tế Mặt khác, dự án làm gia tăng ổn định nguồn nguyên liệu đầu vào cho sản xuất kinh doanh sản phẩm DMC, góp phần tăng cờng hoạt động hợp tác đầu t quốc tế Tổng công ty 1.3 Giảm thiểu chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp : SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Nh đà phân tích phần thực trạng sử dụng vốn lu động, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp cao nguyên nhân chủ yếu làm giảm lợi nhuận Tổng công ty Do đó, để nâng cao hiệu hoạt động mình, ban lÃnh đạo cần đề biện pháp cụ thể cho việc quản lý chi phí - Thay đổi phơng thức quản lý : xây dựng chế quản lý rạch ròi công ty với đơn vị trực thuộc để đơn vị tự chủ mặt hoạt động sản xt kinh doanh - Tõng bíc tiÕn tíi viƯc chun đổi để xây dựng DMC theo mô hình Công ty mẹ - công ty con, chuẩn bị cho bớc chuyển đổi Chi nhánh thành công ty TNHH thành viên tơng lai gần Đây bớc phát triển đột phá phơng thức quản lý DMC, phù hợp với xu phát triển chung Tập đoàn quốc gia Việt Nam, hứa hẹn mô hình quản lý hiệu quả, động, phát huy tính chủ động, sáng tạo mạnh chi nhánh - Hoàn tất việc xây dựng lại chức nhiệm vụ phòng ban Tổng Công ty theo thực tế hoạt động, điều thành nên máy tổ chức tinh gọn, hiệu Trên sở định biên lại lao động công ty nhằm đảm bảo khả hoàn thành nhiệm vụ giai đoạn - Trả cho nhân viên khoản phụ cấp đờng thay sử dụng xe ô tô công ty Điều giúp công ty tiết kiệm đáng kể chi phí bảo hiểm, xăng xe, bảo dỡng nhiều chi phí khác - Vận chuyển sản phẩm trực tiếp từ nhà sản xuất tới khách hàng để công ty lo lắng chi phí lu kho, chi phí bảo hiểm thuê địa điểm SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tèt nghiƯp - Ph¸t triĨn c¸c tháa thn to¸n với khách hàng Tổng công ty để giảm thiểu chi phí bổ sung phát sinh Việc công ty bán đợc sản phẩm không ý nghĩa công ty cha nhận đợc tiền toán Mục đích việc làm đảm bảo thỏa thuận chủ động qua có đợc điều khoản toán rõ ràng công ty có đợc khoản tiền cách nhanh chóng - Xây dựng định mức chi phí cụ thể, chi tiết chi phí bán hàng, ví dụ gắn trả lơng với mức đạt đợc doanh thu TCT cần có sách hợp lý nh hoa hồng đạt đợc đại lý, cửa hàng bán buôn bán lẻ tiêu thụ đợc lợng sản phẩm lớn Dựa theo phơng pháp thống kê kinh nghiệm để rút hàng hoá tháng nhân viên bán đợc doanh thu phải trả họ lơng để tìm mối quan hệ doanh thu với tiền lơng Trên sở gắn mức lơng với mức doanh thu, nhân viên bán vợt trả thêm lơng cho họ Nhng phải theo nguyên tắc tiền lơng tăng lên không đợc vợt tốc độ tăng doanh thu để Tổng công ty có lÃi - Các khoản chi phí QLDN nh chi hội họp, tiếp khách, đối ngoại cần xây dựng định mức chi tiêu, cần gắn với kết kinh doanh có chứng từ hợp lệ 1.4 Chú trọng tìm kiếm thị trờng ổn định, đẩy mạnh tiêu thụ sản phẩm : Tăng cờng công tác nghiên cứu dự báo thị trờng để nắm bắt kịp thời nhu cầu thị trờng, tổ chức mạng lới tiêu thụ có hiệu Đây biện pháp tốt để tăng số lợng, doanh số bán hàng tơng lai, tạo điều kiện cho việc định hớng đầu t năm SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Thị trờng liên quan đến đầu vào đầu trình sản xuất Hiện tại, đồng thời với việc phát triển sản phẩm truyền thống, DMC chủ động phối hợp với đối tác nớc để sản xuất loại sản phẩm có hàm lợng chất xám giá trị thơng mại cao nh : PPD, Demulsifier, Biosafe Trong đó, sản phẩm Demulsifier đà đợc Xí nghiệp liên doanh Dầu khí Việt Xô chấp thuận tiến hành thử nghiệm công nghiệp Đây sản phẩm cần thiết cho lĩnh vực khai thác dầu khí, khẳng định hớng đắn việc chuyển dịch cấu sản phẩm DMC tơng lai Dựa tảng thành công này, Tổng công ty cần tiếp tục: - Duy trì, nâng cao chất lợng, sản lợng tính cạnh tranh sản phẩm dịch vụ có Đồng thời, tăng cờng hoạt động nghiên cứu phát triền công nghệ nhằm tạo sản phẩm có hàm lợng chất xám lợi nhuận cao - Tập trung phát triển dịch vụ dung dịch khoan nớc chuẩn bị nhân lực, tài lực để tiến tới xuất dịch vụ nớc Phấn đấu trở thành nhà thầu phụ dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí, đảm bảo khả cung cấp trọn gói dịch vụ kỹ thuật dung dịch khoan dầu khí cho nhà thầu hoạt động Việt Nam hoạt động khoan tìm kiếm, thăm dò, khai thác dầu khí Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam nớc - Đẩy mạnh công tác cải tiến kỹ thuật, hoàn thiện hợp lý hóa sản xuất nhằm đảm bảo ổn định chất lợng sản phẩm giảm chi phí lao động trực tiếp, thăng thời gian sử dụng máy hữu ích, tiết kiệm vật t, nâng cao suất lao động tất khâu sản xuất để giảm giá thành sản phẩm, đặc biệt sản phẩm SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp có tiềm xuất thời gian tới nh Xi măng G, Silicar Flour 1.5 Xác định quản lý lu lợng tiền mặt : Dự trữ tiền mặt (tiền quỹ tiền tài khoản ngân hàng) điều tất yếu mà doanh nghiệp phải làm để đảm bảo việc thực giao dịch kinh doanh hàng ngày nh đáp ứng nhu cầu phát triển kinh doanh giai đoạn Nếu công ty giữ nhiều tiền mặt so với nhu cầu dẫn đến việc ứ đọng vốn, tăng rủi ro tỷ giá (nếu dự trữ ngoại tệ), tăng chi phí sử dụng vốn (vì tiền mặt quỹ không sinh lÃi, tiền mặt tài khoản toán ngân hàng thờng có l·i rÊt thÊp so víi chi phÝ l·i vay) H¬n nữa, sức mua đồng tiền giảm sút nhanh lạm phát Ngợc lại, công ty dự trữ tiền mặt, không đủ tiền để toán bị giảm uy tín với nhà cung cấp, ngân hàng bên liên quan TCT hổi hởng khoản u đÃi dành cho giao dịch toán tiền mặt, khả phản ứng linh hoạt với hội đầu t phát sinh dự kiến Sau xác định đợc lu lợng tiền mặt dự trữ thờng xuyên, TCT áp dụng sách sau để giảm thiểu rủi ro nh thất thoát hoạt động : - Số lợng tiền mặt quỹ giới hạn mức thấp để đáp ứng nhu cầu toán chi trả qua ngân hàng Ưu tiên lựa chọn nhà cung cấp có tài khoản ngân hàng Thanh toán quan ngân hàng có u điểm tính minh bạch cao giảm thiểu rủi ro gian lận - Xây dựng quy trình thu chi tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, bao gồm danh sách mẫu bảng biểu, chứng từ ( hợp đồng kinh tế, hóa đơn, phiếu nhập kho, biên giao nhận ) Đa quy tắc rõ ràng trách nhiệm quyền hạn phận liên quan đến SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp trình toán để việc toán diễn thuận lợi xác - Tuân thủ nguyên tắc bất kiêm nhiệm, tách bạch vai trò kế toán thủ quỹ Có kế hoạch kiểm kê quỹ thờng xuyên đột xuất, đối chiếu tiỊn mỈt tån q thùc tÕ, sỉ q víi sè liệu kế toán Đối với tiền gửi ngân hàng, định kì đối chiếu số d sổ sách kế toán công ty số d ngân hàng để phát kịp thời xử lý khoản chênh lệch có Ngoài ra, lý khách quan nguyên nhân đặc điểm ngành nghề khiến Tổng công ty bị thiếu thừa tiền mặt, nhà quản lý áp dụng biện pháp sau để cải thiện tình hình : - Khi bị thiếu tiền mặt : cần đẩy nhanh tiến trình thu nợ; giảm số lợng hàng tồn kho; giảm tốc độ toán cho nhà cung cấp cách sử dụng hối phiếu toán thơng lợng lại thời hạn toán với nhà cung cấp; bán tài sản thừa, không sử dụng ; giÃn thời gian chi trả cổ tức, sử dụng biện pháp bán thuê lại tài sản cố định - Khi bị thừa tiền mặt ngắn hạn : sử dụng hợp đồng tiền gửi có kỳ hạn với điều khoản rút gốc linh hoạt; đầu t vào sản phẩm tài có tính khoản cao ; đầu t vào cổ phiếu quỹ ngắn hạn - Khi bị thừa tiền mặt dài hạn : đầu t vào dự án mới, tăng tỷ lệ cổ tức, toán khoản vay dài hạn Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định : 2.1 Tiến hành nâng cấp đổi tài sản cố định thời gian tới : Đối với doanh nghiệp việc mua sắm tài sản cố định phơng hớng, mục đích có ý nghĩa to lớn quan SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp trọng để nâng cao hiệu sử dụng vốn cố định nói riêng hiệu sử dụng vốn nói chung Điều giúp cho việc tính khấu hao Tổng công ty đợc xác giảm đợc hao mòn vô hình Nếu Tổng công ty không chủ động đầu t để đổi máy móc, thiết bị chắn bị thua cạnh tranh Đây vấn đề chiến lợc lâu dài mà TCT cần có phơng hớng đầu t đắn, nhiên cần phải xem xét hiệu đầu t mang lại, công ty mua sắm tài sản cố định phải dựa khả có lao động, khả tiêu thụ sản phẩm, nghiên cứu kỹ lỡng tài sản cố định đầu t mặt tiến khoa học kỹ thuật nâng cao suất, chất lợng sản phẩm nhằm tạo sức mạnh cạnh tranh sản phẩm thị trờng Do vốn đầu t mua sắm đổi tài sản cố định chủ yếu vốn vay, Tổng công ty phải có trách nhiệm trả lÃi theo định kỳ hoàn trả gốc thời hạn định Do thúc đẩy công ty phải phân tích kỹ lỡng, tìm giải pháp tốt để đa tài sản cố định vào sử dụng cách triệt để có hiƯu qu¶ nhÊt cho kÕt qu¶ kinh doanh thu đợc bù đắp đợc tất chi phí ®ã cã chi phÝ tr¶ l·i vay vèn, ph¶i cã lÃi để mở rộng sản xuất, có tích luỹ để hoàn trả lÃi vay hết thời hạn Để làm đợc điều đó, TCT phải cố gắng đầu t sử dụng tốt vốn nói chung vốn cố định nói riêng sở phải phân tích kỹ lỡng để lựa chọn nên đầu t vốn với tỷ trọng lớn vào loại máy móc thiết bị chủ yếu, trình sản xuất phải sử dụng tốt tài sản cố định sở đa máy móc thiết bị vào hoạt động cách đồng bộ, công suất hoạt động máy lớn, số máy số ca máy đợc hoạt động cách triệt để, phải có trách nhiệm bảo quản, bảo dỡng máy móc tốt, định mức khấu hao đắn SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Có nh vậy, TCT hoàn thành tốt công tác nâng cao hiệu sử dụng vốn cuả Trên sở đó, TCT hoàn trả hết số vốn vay, làm tốt nghĩa vụ với ngân sách nhà nớc, nâng cao uy tín thị trờng Bên cạnh đó, việc đổi tài sản cố định có ý nghĩa quan trọng việc tăng suất lao động đảm bảo an toàn lao động Xét góc độ tài chính, nhạy cảm việc đầu t đổi tài sản cố định nhân tố quan trọng việc hạ thấp chi phí lợng, nguyên vật liệu, giảm chi phí sửa chữa, chi phí thiệt hại ngừng sản xuất để sửa chữa, làm cho lực hoạt động tăng, suất cao, chất lợng tốt, tiết kiệm nguyên liệu, chống hao mòn vô hình điều kiện khoa học công nghệ phát triển Trong hoạt động kinh doanh việc tăng cờng đổi trang thiết bị máy móc lợi để chiếm lĩnh không thị trờng hàng hoá mà thị trờng vốn tạo uy tín khách hàng tin cậy chủ nợ 2.2 Tiến hành quản lý chặt chẽ tài sản cố định : Để thực tốt công tác trên, Tổng công ty cần phải tiến hành quản lý chặt chẽ tài sản cố định hình thức dới - Tiến hành mở sổ kế toán theo dõi xác toàn tài sản cố định có: nguyên giá, khấu hao, giá trị lại theo chế độ kế toán thống kê hành, phản ánh trung thực, kịp thời tình hình sử dụng, biến động tài sản trình kinh doanh - Tổng Công ty phải tiến hành kiểm kê lại tài sản cố định theo định kỳ kết thúc năm tài Xác định đợc số tài sản thừa, thiếu, ứ đọng nguyên nhân gây tình hình SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp để kịp thời đa giải pháp cụ thể cho tình hình - Tiến hành phân cấp quản lý tài sản cố định cho phận nội Tổng công ty, quy định rõ trách nhiệm, quyền hạn đồng thời kiểm kê, đánh giá hiệu sử dụng tài sản cố định năm Đối với tài sản cố định thuộc loại lý hay nhợng bán TCT phải tiến hành lập hội đồng đánh giá thực trạng mặt kỹ thuật, thẩm định giá trị tài sản + Tài sản đem nhợng bán phải tổ chức đấu giá, thông báo công khai + Tài sản lý dới hình thức huỷ, dỡ bỏ, hỏng hóc phải tổ chức hội đồng lý Ban giám đốc Tổng công ty định Thực đánh giá lại tài sản vào cuối kỳ niên độ kế toán: Trong kinh tế thị trờng giá thờng xuyên biến động, tợng hao mòn vô hình xảy nhanh chóng Điều làm cho nguyên giá giá trị lại tài sản cố định không xác, phản ánh sai lệch so với giá trị chúng Việc thờng xuyên đánh giá đánh giá lại tài sản cố định giúp công ty lựa chọn cho đợc phơng pháp, khấu hao hợp lý nhằm thu hồi lại vốn có biện pháp xử lý kịp thời tài sản giá, tránh tình trạng thất thoát vốn Ngoài ra, để hoạt động sản xuất kinh doanh cđa doanh nghiƯp thùc sù cã hiƯu qu¶ doanh nghiệp phải biết đợc đồng vốn bỏ đem đồng lợi nhuận Việc thờng xuyên đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp giúp công ty có nhìn đích thực nắm bắt xác tình hình tài mình, từ đa giải pháp kịp thời có hiệu để giải khó khăn nh biện pháp phát SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp huy mặt tích cực hạn chế mặt tiêu cực việc sử dụng vốn Tổng công ty nên tránh việc đánh giá mang tính chất hình thức nh doanh nghiệp Đó giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp điều kiện kinh tế thị trờng Ngoài giải pháp ta sử dụng số giải pháp nh: Có chế độ thởng phạt rõ ràng phận phòng ban thực tốt công tác sử dụng vốn, hoàn thiện công tác phân tích tài doanh nghiệp, tìm nơi đầu t có lợi IV Một số kiến nghị với Nhà nớc với tổng công ty : Hoạt động doanh nghiệp chịu tác động nhân tố chủ quan khách quan Ngoài nỗ lực doanh nghiệp để thành công thiếu nhân tố khách quan Môi trờng hoạt động thuận lợi tạo điều kiện lớn cho doanh nghiệp Chính để nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty thời gian tới, bên cạnh nỗ lực Tổng công ty cần đến giúp đỡ quan hữu quan Từ điều kiện thực tế Tổng công ty em xin đa số kiến nghị sau : Về phía Nhà nớc : Nhà nớc giữ vai trò quản lý, điều tiết vĩ mô kinh tế, sách Nhà nớc có ảnh hởng lớn tới hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nhà nớc cần có sách u đÃi thuế nhiều nữa, không tỷ lệ nộp thuế mà thời gian u đÃi thuế Nhà nớc cần phải có hệ thống thông tin hoạt động có hiệu để cung cấp kịp thời cho doanh nghiệp SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Hiện nay, Ngân hàng Nhà nớc thực thi sách thắt chặt tiền tệ, tăng lÃi suất cho vay ngân hàng, điều gây khó khăn cho doanh nghiệp huy động vốn vay Vì Nhà nớc cần có điều chỉnh cho phù hợp tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp huy động vốn đặc biệt vốn cho đầu t đổi thiết bị công nghệ Nhà nớc cần tạo chế thông thoáng, góp phần hoàn thiện thị trờng vốn quan trọng Thị trờng chứng khoán Cần phải cải thiện thủ tục hành thuận tiện, rõ ràng, gọn nhẹ, giảm bớt chi phÝ thđ tơc giÊy tê, thêi gian chê đợi gây tình trạng tham nhũng, hối lộ, cửa quyền, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi thu hút vốn đầu t nớc ngoài, mở rộng sản xuất kinh doanh, giảm chi phí vốn nâng cao trình độ công nghệ quản lý Về phía Tổng c«ng ty : Do khoa häc kü thuËt kh«ng ngõng phát triển, hao mòn vô hình lớn công ty nên xem xét để có thĨ khÊu hao nhanh víi møc tèi ®a ®èi víi máy móc thiết bị có hàm lợng công nghệ cao Từ tăng đợc lợng vốn huy động tránh đợc hao mòn vô hình Tổng công ty cần chăm lo nhiều đến đời sống cán công nhân viên công ty, tổ chức đoàn thể phải hoạt động tích cực có hiệu để gần gũi, động viên cán công nhân viên kịp thời Có nh ngời lao động gắn kết với công ty tin tởng đầu t vào Tổng công ty Đối với giải pháp phát hành cổ phiếu Thị trờng chứng khoán Để thực giải pháp có hiệu quả, công ty cần phải tìm hiểu kỹ quy định điều kiện niêm yết Cần phải chuẩn bị để đối phó với đối tợng có ý đồ xấu mà niêm yết chứng khoán Thị trờng chứng khoán đồng nghĩa với việc công khai hóa thông tin tình hình tài công ty SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Bộ máy quản lý Tổng công ty cần phải chủ động quản lý điều hành TCT, tránh để xảy tình trạng phát hành cổ phiếu ngoài, quyền kiểm soát công ty bị chuyển giao, kéo theo xáo trộn hoạt động kinh doanh công ty Điều gây ảnh hởng không tốt cán công nhân viên Tổng công ty với bạn hàng Không công ty cần xác định nhu cầu vốn cần huy động để phát hành lợng cổ phiếu vừa đủ Đối với phơng thức huy động vốn qua hợp tác liên doanh: Tổng công ty nên học hỏi doanh nghiệp đà tríc Cã rÊt nhiỊu bµi häc kinh nghiƯm nh: VÊn đề xác định trị giá vốn góp, trình độ cán quản lýDo vậy, để công tác liên doanh, liên kết đợc tiến hành tốt, Tổng công ty cần phải có cán kỹ thuật chủ chốt, am hiểu máy móc thiết bị đứng thành lập hội đồng đánh giá tài sản, xác định giá trị vốn góp, tránh việc nhập vào máy móc thiết bị đà lỗi thời với giá cao nh số doanh nghiệp đà mắc phải Về trình độ cán quản lý cần đợc đào tạo, nâng cao tránh lấn lớt bên đối tác khâu quản lý ta họ Điều lệ hoạt động liên doanh phải đợc xây dựng chặt chẽ, khoa học bảo vệ lợi ích hai bên liên doanh Nh vậy, để huy động vốn có hiệu quả, Tổng công ty lựa chọn áp dụng biện pháp huy động vốn cho phù hợp với tình hình thực tế công ty giai đoạn cụ thể Tuy nhiên, để giải pháp huy động vốn thực có hiệu khả thi Tổng công ty cần ý thực thi tốt điều kiện đà nêu SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Kết luận Với vị nhà cung cấp hàng đầu lĩnh vực dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí, chiếm đến 95% thị phần nớc quy mô, uy tín chất lợng sản phẩm, năm qua Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí DMC đà nỗ lực kinh doanh ngày gặt hái đợc thành công định Tuy nhiên, đứng trớc khó khăn khủng hoảng kinh tế toàn cầu gây cạnh tranh thị trờng ngày gay gắt xuất số đối thủ tham gia vào ngành đòi hỏi Tổng công ty phải thờng xuyên đánh giá, đổi chiến lợc kinh doanh Trong đó, quan trọng vấn đề nâng cao hiệu huy động sử dụng vốn Trong chuyên đề tốt nghiệp này, kiến thức đà học, em đà phân tích thực trạng huy động sử dụng vốn Tổng công ty sở đa số giải pháp kiến nghị Em nhận thấy Tổng công ty đà thực tốt việc huy động sử dụng vốn Tuy nhiên, u điểm cần đợc phát huy, Tổng công ty cần phải ý đến số vấn đề, cộm vấn đề quản lý loại chi phí nh chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp Khắc phục đợc khuyết điểm công tác quản lý chi phí này, lợi nhuận thu đợc Tổng công ty đợc cải thiện rõ rệt Do kiến thức hạn chế nh thời gian thực tập Tổng công ty có hạn nên chắn khó tránh khỏi khiếm khuyết phân tích nh cha xác đáng giải pháp kiến nghị Kính mong thầy cô khoa Tài anh chị Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí đa góp ý để em có nhìn đắn vấn đề đà đề cập chuyên đề SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn Hà Nội, ngày 21 tháng 07 năm 2010 Sinh viên Cao Xuân Thanh Hơng DANH MụC TàI LIệU THAM KHảO Giáo trình Tài doanh nghiệp (Học viện Tài ), PGS TS Nguyễn Đình Kiệm & TS Bạch Đức Hiển, NXB Tài năm 2007 Giáo trình Phân tích Tài doanh nghiệp (Học viện Ngân Hàng), TS Lê Thị Xuân, Ths Nguyễn Xuân Quang, NXB Đại học Kinh tế quốc dân năm 2010 C¸c trang web : - www.kienthuctaichinh.com - www.royal.vn - Trang chủ Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dÇu khÝ DMC : www.drillingmud.com.vn - www.cophieu68.com - www.cpv.org.vn - www.vietstock.vn - www.taichinh.saga.vn - www.vneconomy.vn - www.thuonghieuviet.com.vn SV: Cao Xu©n Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Báo cáo tài hợp đà đợc kiểm toán Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí DMC năm 2007, 2008, 2009 Mục lục Lời mở đầu Ch¬ng I :Lý luận chung huy động sử dụng vốn s¶n xt kinh doanh doanh nghiƯp I Vốn tầm quan trọng vốn Kh¸i niƯm 2 Cơ cấu vốn sản xuất kinh doanh 2.1 Vèn cố định 2.2 Vèn lu ®éng .4 II Mét số vấn đề vốn huy động vốn doanh nghiệp Những vấn đề sở Các hình thức huy động vốn 11 2.1 Huy động vốn từ bên doanh nghiƯp 11 2.2 Huy ®éng vốn từ bên doanh nghiệp 12 Các hình thức huy động vốn doanh nghiệp nhà nớc 13 III Sự cần thiết phải nâng cao hiệu huy động sử dụng vốn kinh doanh nỊn kinh tÕ thÞ tr êng 14 Các tiêu đánh giá hiệu sư dơng vèn kinh doanh cđa doanh nghiƯp 14 SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp 1.1 Các tiêu phản ánh kết cấu nguồn vốn cuả doanh nghiÖp .14 1.2 Các tiêu phản ánh hiƯu qu¶ sư dơng vèn kinh doanh 15 1.3 Các tiêu sinh lời .18 Nh÷ng nhân tố ảnh hởng đến việc huy động sử dông vèn 20 2.1 Những nhân tố ảnh hởng đến việc huy động vốn 20 2.2 Những nhân tố ảnh hởng đến hiệu sử dụng vốn 20 2.2.1 Các nhân tố khách quan 21 2.2.2 Các nhân tố chủ quan 22 CHƯƠNG : THựC TRạNg HUY Động Và sử dụng vốn Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dÇu khÝ DMC 24 I Giíi thiƯu tỉng quan vỊ Tỉng c«ng ty 24 Sơ lợc vỊ Tỉng c«ng ty 24 Ngành nghề kinh doanh hoạt động 25 Những nhân tố chủ yếu ảnh hởng đến huy động sử dụng vèn .25 3.1 Bé m¸y tỉ chøc 25 3.2 Đặc điểm vê nhiệm vụ sản xuất 26 3.3 Thị trờng tiêu thụ sản phẩm 27 Tầm nhìn mục tiêu phát triển .27 II Thùc tr¹ng huy động sử dụng vốn DMC .28 Khái quát chung thực trạng huy ®éng vèn t¹i DMC 28 Cơ thĨ thùc trạng nguồn vốn hiệu sử dụng vốn DMC 31 2.1 Tình hình đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định 31 2.2 Tình hình đánh giá hiệu sử dụng vốn lu động 34 2.3 Đánh giá chung hiệu sử dụng vốn Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí .41 III KÕt ln vỊ t×nh h×nh hiệu sử dụng vốn 41 Về vốn cố định 41 VỊ vèn lu ®éng 42 Chơng : Biện pháp tăng cờng huy động nâng cao hiệu sử dụng vốn Tổng công ty dung dịch khoan hóa phẩm dầu khí DMC - CTCP 44 I Ph¬ng híng phát triển Tổng công ty giai đoạn năm tới 44 II Mét sè biện pháp huy động tối đa nguồn vốn 45 SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp : Học viện Ngân Hàng Chuyên đề tốt nghiệp Huy động vốn từ bên 45 1.1 Huy ®éng vèn tõ nguồn khấu hao tài sản cố định 45 1.2 Huy động vốn từ nguồn lợi nhuận để lại quỹ đầu t phát triển 45 1.3 Vay cán công nhân viên 45 Huy động vốn từ bên 46 2.1 Sư dơng tÝn dơng nhµ cung cÊp .46 2.2 Vay vốn ngân hàng 47 2.3 Huy ®éng vèn qua phát hành cổ phiếu thị trờng chứng khoán 48 III Một số biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn 48 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lu động .48 Giải pháp nâng cáo hiệu sử dụng vốn cố định 54 IV Một số kiến nghị với Nhà nớc với Tổng công ty 56 VỊ phÝa Nhµ níc 57 VỊ phÝa Tỉng c«ng ty .57 KÕt luËn 59 SV: Cao Xuân Thanh Hơng TCDNB-CĐ24 Lớp :