Nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay tại hội sở ngân hàng thương mại cổ phần bắc á

Chuyên đề tốt nghiệp Khoa NH - TC LI MỞ ĐẦU Cho vay theo dự án hình thức cho vay chủ yếu Ngân hàng thương mại cổ phần Bắc Á Thời gian qua, hình thức cho vay phát triển nhanh tiềm ẩn nhiều rủi ro cho ngân hàng Để nâng cao hiệu đảm bảo an toàn cho hoạt động Ngân hàng, nhiệm vụ vô cấp thiết đặt cho ngân hàng phải làm tốt cơng tác thẩm định dự án nói chung thẩm định tài dự án nói riêng Vì vậy, việc nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án cán ngân hàng quan tâm Tuy nhiên, thực tế công tác thẩm định tài dự án NHTM nói chung Ngân hàng thương mại cổ phần Bắc Á nói riêng thời gian qua nhiều hạn chế, chưa phát huy hết vai trị quan trọng hoạt động ngân hàng Đặc biệt từ Việt Nam thức gia nhập WTO (7/11/2006) cạnh tranh ngân hàng nước quốc tế ngày trở nên gay gắt Đòi hỏi NHTM nước nói chung ngân hàng thương mại cổ phần Bắc Á nói riêng phải tự hồn thiện nghiệp vụ mình, đặc biệt nghiệp vụ đặc thù nhằm nâng cao khả cạnh tranh với ngân hàng nước Đối với Ngân hàng thương mại cổ phần Bắc Á, việc nâng cao chất lượng dịch vụ ngân hàng nói chung chất lượng thẩm định tài dự án nói riêng ngân hàng đặt lên hàng đầu, coi mục tiêu để phấn đấu Xuất phát từ vấn đề cấp bách đó, em định lựa chọn đề tài “Nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án hoạt động cho vay hội sở Ngân hàng thương mại cổ phần Bắc Á ” Với mục đích nghiên cứu hệ thống hoá sở lý luận chất lượng thẩm định tài dự án hoạt động cho vay NHTM với việc nghiên cứu, đánh giá thực trạng chất lượng thẩm định tài dự án hoạt động cho vay ngân hàng thương mại cổ phần Bắc Á để từ đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án hoạt động cho vay Ngân hàng thương mại cổ phần Bc Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tèt nghiÖp Khoa NH - TC Bằng việc sử dụng phương pháp nghiên cứu phương pháp thống kê, phân tích tổng hợp viết em chia làm ba chương sau: CHƯƠNG I :Những vấn đề công tác thẩm định tài dự án hoạt động cho vay Ngân hàng thương mại CHƯƠNG II: Thực trạng chất lượng công tác thẩm định tài dự án cho vay Hội sở Ngân hàng Bắc Á CHƯƠNG III: Một số kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án cho NHTMCP Bắc Á Trong trình tìm hiểu nghiên cứu tài liệu nhằm hồn thiện chun đề mình, em nhận hướng dẫn nhiệt tình Ths Hồng Lan Hương Em xin chân thành cảm ơn giúp ca cụ! Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên ®Ị tèt nghiƯp Khoa NH - TC CHƯƠNG I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG HOẠT ĐỘNG CHO VAY CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Hoạt động cho vay NHTM 1.1.1 Khái niệm vai trò hoạt động cho vay NHTM 1.1.1.1 Khái niệm: Cho vay hình thức cấp tín dụng, theo tổ chức tín dụng giao cho khách hàng sử dụng khoản tiền để sử dụng vào mục đích thời gian định theo thoả thuận với ngun tắc có hồn trả gốc lãi 1.1.1.2 Vai trò hoạt động cho vay NHTM Cho vay hoạt động kinh doanh chủ chốt NHTM để tạo lợi nhuận Chỉ có lãi suất thu từ cho vay bù chi phí tiền gửi, chi phí dự trữ, chi phí kinh doanh quản lý, chi phí vốn trơi nổi, chi phí thuế loại chi phí rủi ro đầu tư Kinh tế ngày phát triển, lượng cho vay NHTM tăng nhanh loại hình cho vay trở nên vơ đa dạng Ở hầu công nghiệp, nhóm 10 15 nước hàng đầu giới, cho vay NHTM chuyển dần từ cho vay ngắn hạn sang cho vay dài hạn Khu vực vay ngắn hạn nhường chỗ cho thị trường tiền tệ - tài cung ứng Ngược lại, hầu phát triển cho vay ngắn hạn chiếm phận lớn cho vay dài hạn, xuất phát từ chỗ thiếu an toàn cho khoản đầu tư dài hạn (trong có tác nhân chủ yếu tình hình tăng trưởng, lạm phát) Ở số nước phát triển nay, ngân hàng thành lập vào hoạt động, mối quan tâm thường xun cho vay đầu tư vào đâu Ở nước này, đối tượng đầu tư điều làm bận tâm nhiều hơn, khơng nói vấn đề quan trọng Trong nước phát triển, tình hình lại ngược lại Vấn đề đặt cho ngân hàng vấn đề đầu tư vào đâu cho mà lợi tức có cao khơng an tồn hay khơng Thậm nhng lo Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên ®Ị tèt nghiƯp Khoa NH - TC ngại thực tế khơng cịn hầu hết họ có thân chủ chẵn, vấn đề an tồn vốn có pháp luật bảo đảm Điều họ quan tâm huy động ngày nhiều tiền cho khoản đầu tư có sẵn Cho vay NHTM nói rộng tín dụng NHTM, lĩnh vực phức tạp thường xuyên cập nhật theo biến chuyển môi trường kinh tế Để hiểu rõ, cần tìm hiểu phương thức cho vay NHTM 1.1.2 Các phương thức cho vay NHTM Theo Quyết định số 1627/2001/QĐ-NHNN việc ban hành quy chế cho vay tổ chức tín dụng khách hàng Tổ chức tín dụng thoả thuận với khách hàng vay việc áp dụng phương thức cho vay; 1- Cho vay lần; Mỗi lần vay vốn khách hàng tổ chức tín dụng thực thủ tục vay vốn cần thiết ký kết hợp đồng tín dụng Đây hình thức cho vay tương đối phổ biến NHTM khách hàng khơng có nhu cầu vay thường xun, khơng có điều kiện để cấp hạn mức thấu chi Một số khách hàng sử dụng vốn chủ sở hữu tín dụng thương mại chủ yếu, có nhu cầu thời vụ, hay mở rộng sản xuất đặc biệt vay vốn ngân hàng, tức vốn từ ngân hàng tham gia vào số giai đoạn định chu kỳ sản xuất kinh doanh 2- Cho vay theo hạn mức tín dụng: Tổ chức tín dụng khách hàng xác định thoả thuận hạn mức tín dụng trì khoảng thời gian định Hạn mức tín dụng cấp sở kế hoạch sản xuất kinh doanh, nhu cầu vốn nhu cầu vay vốn khách hàng Đây hình thức cho vay thuận tiện cho khách hàng vay mượn thường xuyên, vốn vay tham gia thường xuyên vào trình sản xuất kinh doanh Trong nghiệp vụ ngân hàng không ân định trước ngày trả nợ Khi khách hàng có thu nhập , ngân hàng thu nợ, tạo chủ động quản lý ngân quỹ cho khách hàng Tuy nhiên lần vay không tách biệt thành kỳ hạn nợ cụ thể nên ngân hàng khó kiểm sốt hiệu sử dụng lần vay Ngân hàng phát vấn đề khách hàng nộp báo cáo tài chính, dư nợ lõu khụng gim sỳt Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiệp Khoa NH - TC 3- Cho vay theo dự án đầu tư: Tổ chức tín dụng cho khách hàng vay vốn để thực dự án đầu tư phát triển sản xuất, kinh doanh, dịch vụ dự án đầu tư phục vụ đời sống 4- Cho vay hợp vốn: Một nhóm tổ chức tín dụng cho vay dự án vay vốn phương án vay vốn khách hàng; đó, có tổ chức tín dụng làm đầu mối dàn xếp, phối hợp với tổ chức tín dụng khác Việc cho vay hợp vốn thực theo quy định Quy chế Quy chế đồng tài trợ tổ chức tín dụng Thống đốc Ngân hàng Nhà nước ban hành 5- Cho vay trả góp; Khi vay vốn, tổ chức tín dụng khách hàng xác định thoả thuận số lãi vốn vay phải trả cộng với số nợ gốc chia để trả nợ theo nhiều kỳ hạn thời hạn cho vay Cho vay trả góp thường áp dụng khoản vay trung dài hạn, tài trợ cho tài sản cố định hàng lâu bền Số tiền trả lần tính tốn cho phù hợp với khả trả nợ ( thường từ khấu hao thu nhập sau thuế dự án, từ thu nhập hàng kỳ người tiêu dùng) Ngân hàng thường cho vay trả góp người tiêu dùng thông qua hạn mức định Ngân hàng toán cho người bán lẻ số hàng hoá mà khách hàng mua trả góp Các cửa hàng bán lẻ nhận tiền sau bán hàng tư phía ngân hàng làm đại lý thu tiền cho ngân hàng, khách hàng trả trực tiếp cho ngân hàng Đây hình thức tín dụng tài trợ cho người mua (qua người bán) nhằm khuyến khích tiêu thụ hàng hố Cho vay trả góp rủi ro cao khách hàng thường chấp hàng hố mua trả góp Khả trả nợ phụ thuộc vào thu nhập đặn người vay Nếu người vay việc, ốm đau, thu nhập giảm sút khả thu nợ ngân hàng bị ảnh hưởng Chính rủi ro cao nên lãi suất cho vay trả góp thường lãi suất cao khung lãi suất cho vay ngân hàng 6- Cho vay theo hạn mức tín dụng dự phịng: Tổ chức tín dụng cam kết đảm bảo sẵn sàng cho khách hàng vay vốn phạm vi hạn mức tín dng nht nh T Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiệp Khoa NH - TC chc tín dụng khách hàng thoả thuận thời hạn hiệu lực hạn mức tín dụng dự phịng, mức phí trả cho hạn mức tín dụng dự phịng 7- Cho vay thông qua nghiệp vụ phát hành sử dụng thẻ tín dụng: Tổ chức tín dụng chấp thuận cho khách hàng sử dụng số vốn vay phạm vi hạn mức tín dụng để tốn tiền mua hàng hoá, dịch vụ rút tiền mặt máy rút tiền tự động điểm ứng tiền mặt đại lý tổ chức tín dụng Khi cho vay phát hành sử dụng thẻ tín dụng, tổ chức tín dụng khách hàng phải tuân theo quy định Chính phủ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hành sử dụng thẻ tín dụng 8- Cho vay theo hạn mức thấu chi: Là việc cho vay mà tổ chức tín dụng thoả thuận văn chấp thuận cho khách hàng chi vượt số tiền có tài khoản tốn khách hàng phù hợp với quy định Chính phủ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam hoạt động toán qua tổ chức cung ứng dịch vụ toán 9- Các phương thức cho vay khác mà pháp luật không cấm, phù hợp với quy định Quy chế điều kiện hoạt động kinh doanh tổ chức tín dụng đặc điểm khách hàng vay 1.1.3 Phương thức cho vay theo dự án NHTM 1.1.3.1 Khái niệm dự án Có nhiều cách định nghĩa khác dự án, sau số định nghĩa thông dụng  Dự án nỗ lực có thời hạn nhằm tạo sản phẩm dịch vụ định  Dự án tập hợp hoạt động nhằm thực mục tiêu định, trình thực mục tiêu cần có nguồn lực đầu vào (inputs) kết thu đầu (outputs)  Dự án lĩnh vực hoạt động đặc thù, nhiệm vụ cụ thể cần thực theo phương pháp riêng, nguồn lực riêng theo kế hoạch tiến độ, nhằm tạo mt thc th mi Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiệp Khoa NH - TC i với doanh nghiệp, dự án là:  Sản xuất sản phẩm  Mở rộng sản xuất  Trang bị lại thiết bị Theo nghị định 42/CP (ngày 16/07/1996): “Dự án đầu tư tập hợp đề xuất việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng cải tạo đối tượng định nhằm đạt tăng trưởng số lượng, cải tiến nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ khoảng thời gian xác định” Cho dù có nhiều cách tiếp cận khác nhau, việc xác định dự án phải dựa số đặc trưng định là: - Mục tiêu: Dự án có mục đích, mục tiêu rõ ràng - Thời gian: Dự án có chu kỳ phát triển riêng thời gian tồn hữu hạn - Đặc thù: Sản phẩm dự án mang tính đơn chiếc, độc đáo (mới lạ) - Tác động đến môi trường: Khi dự án đời ảnh hưởng đến môi trường tự nhiên, kinh tế, xã hội cách trực tiếp gián tiếp mức độ khác Tuy nhiên, cần hiểu tác động qua lại Dự án tác động đến môi trường môi trường tác động đến dự án Dự án đời làm cân cũ tạo cân - Tính bất định độ rủi ro: Các dự án nhiều có tính bất định rủi ro xảy tương lai Đối với ngân hàng, dự án xây dựng sở cho việc đưa định cho vay Cũng từ đặc trưng dự án mà hoạt động cho vay theo dự án NHTM hoạt động phức tạp, tiềm ẩn nhiều rủi ro Chính vậy, ngân hàng trước định cho vay cần thẩm đinh cách khoa học, đầy đủ xác để hạn chế nhiều rủi ro xảy cho vay dự án Thẩm định tài dự án nội dụng quan trọng thiếu hoạt động thẩm định NHTM, để hiểu rõ hoạt động thẩm định tài dự án cho vay NHTM ta nghiên cứu tiếp phần sau đây: Ng« Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiệp Khoa NH - TC 1.1.3.2 Đặc trưng phương thức cho vay theo dự án NHTM Phương thức áp dụng khách hàng có nhu cầu vay vốn để thực dự án đầu tư phát triển sản xuất, kinhdoanh, dịch vụ dự án phục vụ đời sống Số tiền cho vay = Tổng mức đầu tư dự án - Vốn chủ sở hữu vốn tự có tham gia - Nguồn vốn huy động khác Khách hàng vay vốn phải có vốn tự có đầu tư tham gia vào dự án Vốn tham gia dự án tiền tài sản đưa vào sử dụng cho dự án kể giá trị quyền sử dụng đất, quyền sở hữu nhà xưởng, tiền thuê đất trả, chi phí khác mà khách hàng tự đầu tư vào dự án Vốn tham gia chủ đầu tư phải đưa vào cơng trình trước, Ngân hàng cho vay sau tham gia theo tỉ lệ Đối với dự án cải tiến, mở rộng sản xuất hợp lý hóa sản xuất phải có vốn tự có tối thiểu tham gia dự án 10% tổng mức vốn đầu tư dự án mở rộng Đối với dự án đầu tư mới, khách hàng phải có vốn tham gia tối thiểu 30% tổng mức vốn đầu tư cho dự án ( Tổng nhu cầu vốn dự án gồm vốn cố định vốn lưu động) Căn để phát tiền vay bao gồm: Hợp đồng tín dụng; hợp đồng chứng từ cung ứng vật tư, thiết bị, công nghệ, dịch vụ…; biên xác nhận giá trị khối lượng cơng trình hồn thành (đã nghiệm thu hạng mục tồn cơng trình) văn xác nhận tiến độ thực dự án Mỗi lần nhận tiền vay khách hàng phải lập giấy nhận nợ Trường hợp thời gian chưa vay vốn ngân hàng, khách hàng dùng nguồn vốn huy động tạm thời khác để chi phí theo dự án duyệt ngân hàng cho vay xem xét cho vay bù đắp nguồn vốn sở phải có chứng từ pháp lý chứng minh rõ nguồn vốn sử dụng trước Trường hợp hết thời gian giải ngân theo lịch thoả thuận ban đầu mà khách hàng chưa sử dụng hết mức vốn vay ghi hợp đồng tín dụng, khách hàng đề nghị ngân hàng cho vay xem xét thoả thuận ký kết bổ sung hợp đồng tín dụng tiếp tục phát triển vay phù hợp vi tin thi cụng c th Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiệp Khoa NH - TC Ngân hàng cho vay khách hàng thoả thuận hợp đồng tín dụng mức phí cam kết sử dụng tiền vay trường hợp khách hàng không sử dụng hết mức vốn vay thoả thuận Xác định thời gian ân hạn kỳ hạn trả nợ + Ngân hàng cho vay thoả thuận với khách hàng thời gian ân hạn dự án đầu tư Trường hợp trình thực xây dựng dự án nguyên nhân khách quan khách hàng thực thời gian ân hạn thoả thuận, ngân hàng cho vay xem xét điều chỉnh thời gian ân hạn phù hợp tình hình thực tế + Định kỳ hạn trả nợ: Việc định kỳ hạn trả nợ thực sau: Trường hợp thời gian ân hạn mà khách hàng rút hết vốn: Căn vào số tiền khách hàng nhận nợ, ngày bắt đầu nhận nợ điều khoản thoả thuận hợp đồng tín dụng, ngân hàng cho vay ký phụ lục hợp đồng tín dụng xác định lịch trả nợ chi tiết cho số tiền vay rút Trường hợp hết thời gian ân hạn mà khách hàng chưa rút hết vốn: Ngay sau hết thời gian ân hạn, vào số tiền khách hàng nhận nợ, ngày bắt đầu nhận nợ, tiến độ thực dự án điều khoản thoả thuận hợp đồng tín dụng, ngân hàng cho vay ký phụ lục hợp đồng tín dụng xác định lịch trả nợ chi tiết cho số tiền vay rút Khi khách hàng tiếp tục rút hết vốn, vào số tiền nhận nợ tiếp theo, ngân hàng cho vay phân bổ cho kỳ hạn trả nợ lại ký phụ lục hợp đồng tín dụng sửa đổi lịch trả nợ chi tiết cho phần dư nợ có kỳ hạn phải trả nợ Để hiểu rõ nghiệp vụ cho vay tài trợ dự án ta sâu vào tìm hiểu thẩm đinh tài dự án hoạt động cho vay NHTM trình bày đây: 1.2 Thẩm định tài dự án hoạt động cho vay NHTM 1.2.1 Khái niệm thẩm định tài dự án Thẩm định tài dự án rà sốt, đánh giá lại cách khoa học tồn diện khía cạnh tài dự án giác độ nhà u t: doanh nghip, Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiệp Khoa NH - TC tổ chức kinh tế khác, cá nhân Nếu Chính phủ, quan quản lý vĩ mơ quan tâm nhiều tới hiệu kinh tế xã hội dự án nhà đầu tư lại quan tâm nhiều tới khả sinh lãi dự án Thẩm định tài dự án nội dung quan trọng thẩm định dự án Cùng với thẩm định kinh tế - nhằm đánh giá lại hiệu dự án giác độ toàn kinh tế, thẩm định kinh tế rà soát lại mục tiêu dự án, tác động dự án tới mục tiêu tới nhóm đối tượng khác xã hội, tính hợp lý tính tối ưu dự án, mức độ ảnh hưởng ngân sách dự án Thẩm định tài giúp nhà đầu tư có thơng tin cần thiết để đưa định đầu tư đắn 1.2.2 Vai trị cơng tác thẩm định tài dự án hoạt động cho vay NHTM Thẩm định tài dự án có vai trị vơ quan trọng chủ đầu tư dự án mà NHTM tham gia cho vay dự án kinh tế Hoạt động thẩm định dự án khâu cuối giai đoạn chuẩn bị đầu tư khâu then chốt để định đầu tư nên định thành cơng hay thất bại dự án Mục đích cơng tác thẩm định tài dự án giúp chủ đầu tư, quan tham gia hoạt động đầu tư lựa chọn phương án đầu tư tốt nhất, định đầu tư hướng, đạt hiệu tài lợi ích kinh tế xã hội Khi thẩm định tài NHTM thường quan tâm đến thẩm định tính pháp lý dự án để tìm khách hàng có đủ tiêu chuẩn pháp lý , thẩm định tính hiệu dự án mặt kinh tế, trị xã hội để tìm dự án có tính khả thi khơng có khả hồn trả nợ gốc lãi hạn mà cịn có khả giải nhu cầu mặt xã hội công ăn việc làm cho nguồn lực xã hội mà không làm ảnh hưởng đến môi trường để nh cú u t hay khụng Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiệp 1 Khoa NH - TC Bên cạnh thơng qua thẩm định tài dự án NHTM tham gia góp ý, tư vấn cho khách hang vay, tạo tiền đề để đảm bảo hiệu qua cho vay, thu nợ gốc hạn, hạn chế, phòng ngừa rủi ro Từ làm sở để xác định số tiền vay, thời gian cho vay, tạo tiền đề cho khách hàng hoạt động có hiệu đảm bảo mục tiêu đầu tư ngân hàng Đánh giá khả trả nợ khách hàng vay vốn Cho vay theo dự án loại hình cho vay phổ biến, đem lại nguồn thu nhập chủ yếu cho ngân hàng, đồng nghĩa với tiềm ẩn nhiều rủi ro Các ngân hàng thương mại phải giám sát chặt chẽ hoạt động để đảm bảo hoạt động cách hiệu an toàn Với tư cách nhà tài trợ cho dự án, ngân hàng thương mại đặc biệt quan tâm đến phương diện thẩm định tài dự án thể rõ mục tiêu tài trợ ngân hàng mạnh, phù hợp với chuyên môn, nghiệp vụ ngân hàng Vì thế, thẩm định tài dự án ln ngân hàng trọng nội dung hình thức thẩm định thẩm định dự án mặt tài giúp ngân hàng phần dự báo hiệu tài tính khả thi dự án để chọn lọc hội đầu tư tốt nhất, có khả thu hồi vốn hạn chế rủi ro phát sinh Thẩm định chất lượng dẫn đến định cho vay sai lầm, ảnh hưởng lớn lâu dài đến ngân hàng chủ đầu tư chí xã hội Do vậy, thẩm định tài dự án hoạt động vơ quan trọng , cần thiết có ý nghĩa hoạt động cho vay tất ngân hàng Nói chung Thẩm định tài dự án vấn đề quan trọng Ngân hàng thương mại – đảm bảo an toàn nguồn vốn, hạn chế rủi ro tín dụng; Nâng cao chất lượng, hiệu hoạt động kinh doanh; Tăng cường khả thơng tin Ngân hàng, góp phần đa dạng hoá dịch vụ cung cấp cho kinh tế Với Khách hàng vay vốn – tránh lựa chọn đối nghịch đầu tư sai hướng; Ổn định tâm lý nhà đầu tư; Nâng cao kỹ quản lý tài chính, chất lượng giao dịch, đảm bảo an toàn cần thiết trình sản xuất kinh doanh góp phần ổn định phát triển kinh tế Vì lý ú, NHTM rt cn Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiệp Khoa NH - TC thiết phải thẩm định dự án, mà nội dung quan trọng thẩm định tài dự án 1.2.3 Nội dung thẩm định tài dự án Quy trình thẩm định tài dự án đầu tư NHTM khơng hồn tồn giống nhìn trình thường diễn sau: Quy trình thẩm định tài dự án đầu tư: Kế hoạch sản xuất kinh doanh Dự báo thị trường Phân tích nguồn tài trợ cho dự án phân tích dịng tiền thu nhập dự án phân tích dịng tiền chi phí dự án phân tích tiêu hiệu tài dự án Đánh giá rủi ro Ra định Trên sở quy trình thẩm định tài dự án vậy, ngân hàng tiến hành thẩm định theo nội dung sau: 1.2.3.1 Xác định tổng vốn đầu tư nguồn tài trợ: Vốn đầu tư bao gồm hạng mục chủ yếu chi phí chuẩn bị đầu tư, chi phí xây dựng bản, mua sắm thiết bị, lãi vay thời gian thi cơng, chi phí bảo hiểm, chi phí dự phịng… Nguồn tài trợ cho dự án bao gồm vốn tự có, vốn hỗ trợ nhà nước (với dự án có tài trợ nhà nước), vốn vay huy động từ nguồn khác Về cấu vốn dự án có tỷ lệ vốn tự có cao hệ số vốn tự có/ vốn vay lớn (trên 2/3) dự án thuận lợi Các nguồn tài trợ cần xem xét không số lượng mà thời điểm nhận nguồn tài trợ tính khả thi nguồn tài trợ Tính chắn nguồn vốn phải có sở pháp lý v c s thc t Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiệp Khoa NH - TC Với nguồn vốn tự có, ngân hàng phải phân tích tình hình tài doanh nghiệp, tình hình sản xuất kinh doanh để đảm bảo doanh nghiệp cân đối đủ nguồn vốn tự có cho dự án từ nguồn tích luỹ doanh nghiệp Đối với nguồn vốn nhà nước hỗ trợ ngân hàng cần xem xét cam kết bảo đảm cấp có thẩm quyền Nếu doanh nghiệp dự định sử dụng nguồn vốn vay khác cần kiểm tra độ tin cậy khả có nguồn vốn vay, số lượng, điều kiện thời hạn cho vay, cách thức giải ngân thu nợ sở cam kết văn tổ chức cho vay (các ngân hàng khác, cá nhân tổ chức khác) Sau cân đối nguồn vốn khả thi với nhu cầu vốn, ngân hàng xác định số vốn ngân hàng cần tài trợ kế hoạch đầu tư vào dự án 1.2.3.2 Thẩm định tính hợp lý bảng dự trù tài Trước tiến hành thẩm định tính hợp lý bảng dự trù tài chính, cán thẩm định phải phân định rõ, việc đầu tư dự án (tài trợ dự án) đầu tư mở rộng (tài trợ doanh nghiệp) Việc phân định quan trọng, liên quan đến việc xác định nguồn trả nợ dự án Nếu dự án đầu tư mới, nguồn trả nợ nguồn thu dự án dẫn đến bảng dự trù tài xem xét bảng dự trù tài dự án Nếu dự án đầu tư mở rộng, nguồn trả nợ nguồn thu tổng hợp doanh nghiệp, bảng dự trù tài dự trù tài tổng hợp bao gồm tất hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Ngân hàng thẩm định tính xác, hợp lý, hợp lệ bảng dự trù tài trình bày luận chứng kinh tế kỹ thuật dự án, báo cáo nghiên cứu khả thi mà khách hàng trình lên cho Ngân hàng Nếu giả định đưa chưa hợp lý độ xác số liệu đưa bảng dự trù thấp ngân hàng dự báo, xây dựng lại bảng dự trù tài cho phù hợp sở định mức kinh tế, kỹ thuật ngành nhà nước quan chuyên môn công bố dựa kết thẩm định ngân hàng kỹ thuật, thị trường, tổ chức dự án, kinh tế, xã hội Các bảng dự trù tài thường thẩm định bao gồm:  Bảng dự trù lãi lỗ (doanh thu, chi phớ) Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên ®Ị tèt nghiƯp Khoa NH - TC  Bảng dự trù tổng kết tài sản (cân đối kế toán)  Bảng dự trù lưu chuyển tiền tệ (cân đối thu chi) Đây sở quan trọng để ngân hàng thực việc tính tốn phân tích tiêu hiệu tài dự án Nếu số liệu đưa bảng dự trù tài chính xác, hợp lý gần sát với thực tế kết thẩm định đáng tin cậy Do vậy, bảng dự trù tài thường Ngân hàng phân tích kỹ lưỡng số liệu thẩm định tài dự án 1.2.3.3 Phân tích tài dự án Hiện nay, Việt Nam phương pháp phân tích tài dự án áp dụng phổ biến phương pháp dòng tiền chiết khấu Phương pháp dựa bước dự báo dòng tiền, lựa chọn tỷ lệ chiết khấu, tính tốn, phân tích tiêu hiệu tài phân tích rủi ro để đánh giá hiệu tài dự án Nếu đầu tư dự án, dòng tiền dự báo dòng tiền dự án đầu tư cho dự án mở rộng doanh nghiệp dịng tiền dự báo dòng tiền tổng hợp doanh nghiệp Bước 1: dự báo dòng tiền cho năm hoạt động dự án Dịng tiền dịng đầu vào (nguồn lực) đầu (kết quả) hàng năm quy thành đơn vị giá trị (tiền), dòng tiền sở cho việc xác định tính khả thi dự án đầu tư Dòng tiền dự án đầu tư bao gồm phận bản: Dòng đầu tư Dịng chi phí vận hành hàng năm Dòng thu năm - Dòng đầu tư gồm đầu tư năm giá trị lại năm Đầu tư chủ yếu tập trung vào giai đoạn đầu dự án (đầu tư ban đầu) giá trị lại chủ yếu tập trung vào giai đoạn cuối (khi dự án chấm dứt hoạt động) Vốn đầu tư cho dự án bao gồm vốn đầu tư vào tài sản cố định vốn hoạt động tăng thêm năm Ví dụ: Dự án đầu tư cần mua thiết bị giá 0,8 triệu USD lượng vốn hoạt động ban đầu 0,2 triệu USD Sau năm hoạt động dự án, thiết bị có giá trị cịn lại (thanh lý) ước tính 0,2 triệu USD Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiÖp Khoa NH - TC Bảng sau xác định dòng đầu tư dự án đầu tư Năm Đầu tư 1 Giá trị 0,2 lại - Dòng đầu tư 0,2 Từ vẽ đồ thị dịng tiền đầu tư sau: 0,2 triệu USD triệu USD Với dự án đầu tư có thời gian hoạt động tương đối dài, năm chủ đầu tư có thể: Mua thêm máy móc thiết bị để mở rộng sản xuất ( đầu tư mở rộng), thay máy móc thiết bị hết thời hạn sử dụng cách mua máy móc thiết bị (đầu tư trang bị lại) Vì đầu tư giá trị cịn lại xảy nhiều năm suốt thời gian hoạt động dự án đầu tư Nhìn vào đồ thị thấy giá trị lại nằm bên Giá trị lại coi chi phí đầu tư mang dấu âm - Dịng chi phí vận hành hàng năm dịng tập hợp tất chi phí (trừ khấu hao) xảy với dự án năm Những chi phí chi phí ngun, nhiên, vật liệu, chi phí nhân cơng, chi phí bảo dưỡng máy móc thiết bị… Ví dụ: Chi phí vận hành năm phương án đầu tư (triệu USD) sau: Năm Chi phí vận hành - Dịng thu năm: Ng« Thị Hồng Quyên Lớp NH45A 0,8 1,2 1, 1,6 1,2 Chuyên đề tốt nghiÖp Khoa NH - TC Kết phương án đầu tư thường thể thông qua doanh thu Có thể xác định doanh thu năm theo công thức đơn giản sau: TR = P x Q Hay: Doanh thu = Đơn giá x số lượng Như vậy, cấn đề đặt muốn xác định doanh thu năm, cần xác định số lượng giá bán năm hoạt động dự án đầu tư sở số liệu dự đốn xác Ví dụ: Doanh thu hàng năm dự án đầu tư (triệu USD) sau: Năm Doanh 1, 2 1,5 thu Dòng tiền chung dự án đầu tư: Trên sở dòng đầu tư, dịng doanh thu dịng chi phí vận hành, tiến hành xác định dịng tiền chung dự án đầu tư, dòng tiền có số liệu sau: Dịng tiền phương án đầu tư A (triệu USD) Năm Đầu tư Doanh thu Chi phí vận - 0,8 1, hành 1, 2 1,6 1,6 0,2 1,5 1,2 Để đơn giản ta xây dựng dịng tiền chung dự án cách: Lấy dòng doanh thu trừ dịng chi phí vận hành năm đầu tư năm: Dòng tiền rút gọn phương án đầu t A: Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tèt nghiÖp Năm Đầu tư Doanh thu Chi phí vận hành Dịng tiền Khoa NH - TC - 1,5 2 0,8 1,2 1, 1,6 1,5 0,2 0,3 0,4 1,2 0, 0,2 0,5 Trên sở dòng tiền chủ đầu tư dự án xác định hiệu dự án đầu tư thông qua tiêu hiệu phương án đầu tư Để xác định tiêu hiệu tài cảu dự án, cần xác định tỷ lệ chiết khấu chung dự án Bước 2: Giá trị theo thời gian tiền Cùng lượng tiền quy vào thời điểm khác có giá trị khác Mối quan hệ xác định theo cơng thức: FV = PV (1 + r)n Trong đó: - PV giá trị lượng tiền - FV giá trị tương lai lượng tiền - r tỷ lệ chiết khấu chọn để tính toán - n khoảng thời gian quy đổi tương lai Cơng thức minh hoạ ví dụ sau: Ví dụ: Một người gửi 1.000.000 đồng vào tiết kiệm với lãi suất 10%/năm Hỏi sau năm người có tiền? Áp dụng cơng thức ta có số tiền người có năm thứ năm là: FV = 1.000.000 (1+0,1)5 =1.610.510 Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên ®Ị tèt nghiƯp Khoa NH - TC Từ ví dụ ta thấy rằng: điều kiện lãi suất thị trường 10%, triệu đồng năm tương đương với 1,61051 triệu đồng năm sau hay 1,61051 triệu năm tương đương với triệu đồng năm trước Việc tính tốn giá trị dòng tiền đòi hỏi phải quy dòng tiền năm vào mặt thời gian Việc quy đổi xác định theo nguyên tắc Tuy nhiên với số dòng tiền đặc biệt dòng tiền đều, tăng giảm dần tuân theo số quy luật số học có cách tính ngắn gọn Bước 3: Lựa chọn tỷ lệ chiết khấu thích hợp Tỷ lệ chiết khấu sử dụng dự án đầu tư tỷ lệ lãi huy động vốn Tuy nhiên, dự án đầu tư thường huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau, với số vốn huy động khác theo tỷ lệ lãi huy động khác Tỷ lệ chiết khấu chung dự án xác định bình quân số học gia quyền tỷ lệ lãi huy động, tức bằng: n ∑ ri K i i=1 n r= ∑ Ki i=n Trong đó: Ki tổng số vốn huy động từ nguồn i ri lãi suất huy động từ nguồn i n số nguồn vốn huy động Ví dụ: dự án đầu tư huy động vốn từ nguồn: Nguồn 1: 100 triệu đồng với lãi suất 6%/năm, nguồn 2: 300 triệu đồng với lãi suất 8%/năm, nguồn 3: 100 triệu đồng với lãi suất 10%/năm Tỷ lệ chiết khấu chung là: r K +r K +r K r= Thay số vào ta tớnh c r = 8% Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A K +K +K Chuyên đề tèt nghiÖp Khoa NH - TC Tuy nhiên, nguồn vốn huy động vốn tự có (vốn chủ sở hữu) lãi suất nguồn xác định theo chi phí hội, tức tỷ lệ lãi cao thu sử dụng nguồn vốn vào mục đích khác Ví dụ: dự án huy động vốn từ nguồn: nguồn 100 triệu đồng với lãi suất 6%/năm, nguồn 300 triệu đồng với lãi suất 8%/năm, nguồn 100 triệu đồng vốn tự có Với số vốn tự có này, doanh nghiệp có thể: gửi tiết kiệm với lãi suất 7%/năm, tham gia vào dự án khác cho lãi 12%/năm Khi đó: Tỷ lệ chiết khấu chung là: %x 100+8 %x 300+12 %x100 =8,4 % r = 100+300+100 Ngân hàng phân tích để lựa chọn tỷ lệ chiết khấu theo phương án: + Tỷ lệ chiết khấu lãi suất trái phiếu kho bạc (độ rủi ro coi =0) cộng với tỷ lệ phần bù rủi ro tương ứng (theo ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh tính chất dự án) + Tỷ lệ chiết khấu chi phí sử dụng vốn bình qn WACC doanh nghiệp ( tính sở bình qn gia quyền có trọng số theo cấu vốn) cộng thêm tỷ lệ dự phòng rủi ro định + Tỷ lệ chiết khấu lãi suất cho vay cộng thêm tỷ lệ dự phịng rủi ro định Bước 4: tính tốn phân tích tiêu hiệu tài dự án Để đánh giá tính khả thi tài dự án đầu tư nhằm định cho vay Ngân hàng thường sử dụng tiêu sau:  Chỉ tiêu giá trị ròng (NPV)  Chỉ tiêu tỉ lệ hoàn vốn nội (IRR)  Chỉ tiêu thời gian hoàn vốn (PP)  Chỉ số lợi nhuận (PI)  Chỉ tiêu tỷ lệ lợi ích chi phí (B/C) a Chỉ tiêu giá tr hin ti rũng (NPV- Net Present Value) Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiệp Khoa NH - TC Có thể hiểu NPV tổng lãi ròng dự án quy thời điểm Chính để xác định NPV xác định số dư thu chi năm, quy chúng thời điểm năm cộng kết lại với Hay NPV xác định theo công thức sau: s n NPV = CF ∑ (1+ri )i i=0 Trong đó: CFi = Bi – Ci – Ki + SVi CFi : Là dòng tiền xuất năm thứ i dự án, i chạy từ đến n Ki : Đầu tư năm i r : tỷ lệ chiết khấu chọn Bi: Dòng thu năm i Ci : Dòng chi năm i SVi: Giá trị lại năm i n thời gian hoạt động dự án Sau nghiên cứu cách xác định NPV phương án đầu tư A, giả sử tỷ lệ chiết khấu chung 10%: Năm Đầu tư (Ki) Doanh thu (Bi) Chi phí vận hành (Ci) Dịng tiền (CFi) - - 1,5 2 0,8 1,2 1, 1,6 1,5 0,2 0,3 0,4 1,2 0, 0,2 0,5 Áp dụng công thức xác định NPV dự án đầu tư có kết sau: NPV = 0,313944 triệu USD > thể dự án có lãi, phương án đầu tư đạt yêu cầu hiệu tài Ý nghĩa NPV: Ngô Thị Hồng Quyên Lớp NH45A Chuyên đề tốt nghiÖp Khoa NH - TC NPV tiêu quan trọng giúp cho chủ đầu tư ngân hàng định tài trợ dự án, coi tiêu nhằm đánh giá hiệu tài dự án + Với NPV>0, tỉ lệ lợi nhuận dự án lớn tỉ lệ sinh lời sẵn có thị trường vốn với mức rủi ro (lãi suất chiết khấu), NPV