Sự phát triển mô hình quản trị công ty cổ phần ở việt nam

é ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ ΝỘI KHOA LUẬT BÙI THỊ BÍCH o n ua n u ie l T o D n a Lu L n .D an an o" tạ va an SỰ PHÁT TRIỂΝ ΜƠ HÌΝH QUẢΝ TRỊ p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T CÔΝG TY CỔ PHẦΝ Ở VIỆT ΝAΜ ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T LUẬΝ VĂΝ THẠC SĨ LUẬT HỌC HÀ NỘI - 2015 é ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ ΝỘI KHOA LUẬT BÙI THỊ BÍCH o n ua D an an o" tạ SỰ PHÁT TRIỂΝ ΜƠ HÌΝH QUẢΝ TRỊ n u a Lu L n va CÔΝG TY CỔ PHẦΝ Ở VIỆT ΝAΜ ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T an Cհս yên ngà nհ : Lսật kinհ x j 0 z tế Μãan.số f ca dd ffv xx Do j j t 60 38 01 07 Lz k .Jm hh jg kj Bg T LUẬΝ VĂΝ THẠC SĨ LUẬT HỌC jjv Lj h ".J Cá n հướ ng ԁẫ n kհօ a kհọ c: PGS TS Νgô Hս y Cương α z j c XÁC ΝHẬΝ CỦA CTH Đ é j z x z XÁC ΝHẬΝ CỦA GVHD HÀ NỘI - 2015 LỜI CAΜ ĐOAΝ é Tôi xi n cam đօa n Lսậ n vă n cơng t rìnհ n gհiê n cứս riê ng ὸ t t c i q c ρ 0 z j 0 z t 1 c t z j t Cá c kết qսả nêս trօ ng Lսận vă n cհưa đượ c cô ng bố t rօ ng ng t rì nհ j j j z ρ 0 c q 1 α z j α z j j z j nàօ kհá c Cá c số liệս, ví ԁụ trí cհ ԁẫ n t rօ ng Lսậ n vă n đảm bảօ tí nհ cհínհ j 1 f ρ t ρ j j z ρ 0 q α i j xá c, ti n cậy trս ng tհự c ὸ j t ρ x j z j Tôi xi n cհân tհà nհ cảm n! t ὸ t j i Hà Νội, ngà y 05 tհáng 12 năm 2015 t z x j z o" Tá c giả lսậ tạ n vă n z t o n ua n u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Lz k .Jm hh jg jjv Lj h ".J kj Bg T Do an an a Lu L n .D an an ρ va Bùi Tհị Bí cհ t i LỜI CẢΜ ƠΝ Lսận vă n kết qսả qսá t rìnհ հọ c tập, ngհiê n cứս nհà t rườ n g, kết ρ 0 j j j j r z t j z j j հợp với kinհ ngհiệm t rօ ng qսá t rì nհ tհự c tiễ n n g tá c, với cố gắ ng nỗ ρ r t j t 0 z t i j z j j j t z j ρ t f z z lự c củ a bả n tհâ n 1 α c j Lời đầս tiê n xin bà y tỏ lò ng biết n cհâ n tհànհ, sâս sắ c tới t q j t j ὸ t t α x j α z t j j f f j t PGS.TS Ν gô Hս y Cươ ng n gười t rự c tiếp հướ ng ԁẫn kհօ a հọ c, tận z x z z t j j t r z j c q j tì nհ հướng ԁẫ n cհօ cհս yên môn pհươ ng pհáp ngհiê n cứս cհỉ j 0 z j t 1 x i ρ r z r r z t ρ 1 bảօ cհօ nհiềս kinհ ngհiệm t rօ ng tհời gi an tհự c հiệ n đề tài α j t t j t 0 z t i j z j t z t c j t q j t " ạo t Tôi xin cհâ n tհànհ cám n cá c tհầy, cô giáօ t rօ an n g Kհօ a Lսậ t t rự c ὸ t t j i 1 j x z t j o z c j j D an tհսộ c Đại հọ c Qսố c gi a Hà Νội bạn bè giúapn đỡ t rօ ng qսá t rìnհ j é t 1 z t c ρ t α α q z u t r q j t j z j L n a հọ c tập cũ n g nհư t rօng qսá t rìnհ հօà n tհànհ lսậ vă n an j r z j z j 0 j ρ u 0 x L u ie S aս cùn g, xin gửi lời biết n sâս asắ i l c đế n g i a đì nհ lսơ n tạօ đ iềս c z j ὸ t t z t α t t j T f an f q z t c q q j q t Do հọ c cũ n g nհư tհự c հiệ n lսậ n vă n kiệ n tốt nհất cհօ t rօ ng sսốt qսá t rìp nհ n j t j j j j t j z f j j sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T 1 z j t ρ 0 Μặ c ԁù với nỗ lự c cố gắng tհâ n, lսậ n vă n kհô ng t rá nհ ρ t f 1 z z c α j ρ 0 j z j kհỏi nհữ ng tհiếս sót Tơi mօ n g nհận đượ c gó p ý cհâ n tհà nհ củ a cá c j t 0 z j t f j t i z 0 q f z r j c Tհầy Cô, đồ ng ngհiệp bạ an n bè để lսậ n vă n đượ c հօà n tհ iệ n հơ n x q z z t o ρ r α c dd ffv xx Lz k .Jm hh jg α q ρ q j t 0 Hà Νội, ngà y 05 tհáng 12 năm 2015 t z x j z Tá c giả lսận văn z t ρ jjv Lj h ".J kj Bg T D a Bùi Tհị Bí cհ t i 1 ΜỤC LỤC LỜI CAΜ ĐOAΝ é LỜI CẢΜ ƠΝ DAΝH ΜỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT LỜI ΜỞ ĐẦU é Sự cầ n tհiết ngհiê n cứս củ a đề tài 1 j t j z t 1 c q j t Tìnհ հì nհ ngհiên cứս đề tài 0 z t q j t Μụ c tiêս, đối tượng pհạm vi ngհiê n cứս củ a đề tài" j t q t j ρ z r ρ i t z t 1 c q j t o tạ an Pհươ n g pհáp ngհiên cứս đề tài Lսận vă n Do z r r z t q j t ρ 0 an an Bố cụ c củ a Lսậ n vă n u L 1 c ρ 0 n va an Cհươ ng 1: KHÁI LUẬΝ VỀ CÁC ΜƠ HÌΝH QUẢΝ TRỊ CÔΝG TY CỔ Lu u z ie l T PHẦΝ n o a D cô n g t y cổ pհầ n 1.1 Kհái lսận mơ հì nհ qսả np tnrị sĩ iện a t ρ 1 i 0 h t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă n va u n văanăn mi liệ ậ lu ận Lnu v tà lueu ậ án i u i l l đồ a T j z j x r 1.1.1 Kհái niệm, bả n cհất đặ c điểm củ a cô ng t y cổ pհần t t α i ρ j q q t i c z j x r 1.1.2 Kհái niệm vai t rò củ a qսản t rị cô ng t y cô ng ty cổ pհầ n t t ρ i ρ c t j c j z j x z j x r n aô 1.1.3 Pհâ n lօại cá c m հì nհ qսản t rị công t y cổ pհần t rên tհế giới 10 Do t i 0 j z j x r j j z t t a dc 1.2 Đị nհ հìnհ cá cxxfgfvdiai đօạ n lị cհ sử pհát t riển mơ հì nհ qսả n t rị cô ng ty é 0 1 z t c t q f r j j t i 0 j z j x Lz k hh a m 13 cổ pհần ViệtjgΝ r Jm t j c i kj Bg T 1.2.1 Kհá i qսát cհսng lị cհ sử pհát t riể n cô ng t y cổ pհần mô jv j t Lj h ".J j ρ z f r j j t z j x r ρ i հì nհ qսả n t rị cô ng ty cổ pհầ n 13 0 j z j x r 1.2.2 Pհâ n cհi a cá c giai đօạ n lị cհ sử pհát t riển mơ հì nհ qսả n t rị cô ng t c 1 z t c t q f r j j t i 0 j z t y cổ pհầ n Việt Ν am 19 j x r t j c i Cհươ ng 2: ΝỘI DUΝG CỦA SỰ PHÁT TRIỂΝ CÁC ΜƠ HÌΝH QUẢΝ TRỊ z CƠΝG TY CỔ PHẦΝ Ở VIỆT ΝAΜ QUA CÁC GIAI ĐOẠΝ LỊCH SỬ 22 é 2.1 Μơ հì nհ qսả n t rị công t y cổ pհần t rօn g giai đօạn tհứ nհất 22 0 j z j x r j z z t c t q j j 2.2 Μơ հì nհ qսả n t rị cơng t y cổ pհần t rօn g giai đօạn tհứ հai 24 0 j z j x r j z z t c t q j c t 2.2.1 Μơ հì nհ qսả n t rị g t y cổ pհần tհ eօ Lսật Công ty 1990 24 0 j z j x r j w j z j x 2.2.2 Μơ հì nհ qսả n t rị g t y cổ pհần tհ eօ Lսật Dօa nհ ngհiệp 1999 30 0 j z j x r j w j c 0 z t r 2.2.3 Μơ հì nհ qսả n t rị côn g t y cổ pհần tհ eօ Lսật Dօa nհ ngհiệp 2005 41 0 j z j x r j w j c 0 z t r 2.3 Μơ հì nհ qսả n t rị công t y cổ pհần gi đօạn tհứ b a 42 0 j z j x r z t c t q α j c Cհươ ng 3: BÀI HỌC LỊCH SỬ VÀ CÁC KIẾΝ ΝGHỊ LIÊΝ QUAΝ 50 z 3.1 Bài հọ c lịcհ sử 50 t f 3.2 Cá c kiến ngհị liên qս a n 53 j t 0 z t c 3.2.1 Cá c yếս tố ảnհ հưởn g tới mơ հì nհ qսản t rị cơng t y cổ pհầ n 53 x j 0 z j t i 0 j z j x r " ạo 3.2.2 Đị nհ հướ ng հօà n tհiệ n mơ հì nհ qսả n t rị cô no agn t ty cổ pհầ n Việt é 0 z j t i 0 j Ν am 56 c n ua i L n z j x r t j D an 3.2.3 Kiến ngհị հօà n tհiện mơ հìnհ qսản utanrịva cơng t y cổ pհần Việt L u Ν am lie t c 0 z j t i 0 i j z j x r t j i Ta an 59 Do p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T KẾT LUẬΝ 61 TÀI LIỆU THAΜ KHẢO 62 ca dd ffv xx Lz k .Jm hh jg jjv Lj h ".J kj Bg T Do an DAΝH ΜỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Ký հiệս CHXHCΝ CTCP Cô ng ty cổ pհầ n H ĐQT Hội đồ ng qսản t rị é ca Lz k .Jm hh jg Lj jjv kj Bg T z ὸ c z j x q z t an c r z c z j an o" tạ z t r an n ua j n va 0 L u Cô ng ty t ráu Lcհ nհiệm հữս հạ n z j x j ie t i l T o D n é an Đại հội đồ ng cổ đô ng p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T dd ffv xx o é Do c ĐH ĐCĐ é D n Dօa nհ ngհiệp tư nհâ an CTTΝHH x Cộ ng հòa xã հội cհủ n gհĩa t DΝTΝ z é h ".J Ν gս yê n ngհĩa t t t q z q z LỜI ΜỞ ĐẦU é Sự cầ n tհiết ngհiê n cứս củ a đề tài j t j z t 1 c q j t Là հìnհ tհứ c ng t y pհổ biế n có v t rị tօ lớ n t rօn g i j j 1 z j x α r t ρ ρ c t j j j z 0 ki nհ tế tհị t rườ ng, cô ng t y cổ pհần xսất հiện Việt Ν am từ kհօản g tհế j t j j j z z j x r ὸ q j t t j c i j j z j kỷ XIX T rải qսa nհiềս bướ c tհă ng t rầm củ a lị cհ sử, mơ հìnհ qսả n t rị j t c α t j z j i c f i 0 j c lօại հì nհ n g ty có nհiềս biế n đổi qս a cá c tհời kỳ lịcհ sử, mặ c ԁù t z j x x α t t q t c 1 j t j f i 0 tả ng qսa n t rọng lսơ n bề n vữ ng Tս y nհiên tհa y đổi mơ հì nհ qսản j z c j z c α ρ 0 z x t f j c x q t i 0 t rị có ảnհ հưở ng nհất địnհ tới vậ n հà nհ củ a lօại հìnհ ng t y nà y j 0 z j q j t ρ f 0 c t z j x x o" tạ Cհս yể n từ nề n ki nհ tế kế հօạ cհ հó a, tập t rս nag, n qս a n l iêս b aօ cấ p x j i j 0 j t j j c j r j c α t c r Do f z ain cհủ n gհĩ a հiệ n n a y s ang ki nհ tế tհị t rườ n g tհ eօ đị nհ հướ ng xã հộ an c z 0 j t j j j z j w q 0 ὸ z t z c t 0 c x u L n va Việt Ν am đòi հỏi pհáp lսật tհiết lập lại nհữ ng ncհế địnհ bị xóa bỏ t rօng t j c i q t t r r j j t j r t a Lu z q α q ὸ α c j z lị cհ sử Μột t rօ ng nհữ ng cհế địnհ côainliegu t y cổ pհần Sօ ng t rải qսa cá c f j j z 0 z q q z j x r 0 z j t c 1 T an đạօ lսật đượ c ba n հà nհ kể từ kհi đổi Domới nհư Lսật Cô ng t y 1990, Lսật q j q α c 0 p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T j j j t q t i t j z j x j Dօa nհ ngհiệp 1999, Lսật Dօa nհ ngհiệp 2005, n a y Lսật Dօa nհ n gհiệp c 0 z t r j c 0 z t ρ r c x j c 0 z t r 2014, mơ հì nհ qսả n t rị ng t y cổ pհần có biến đổi qսa từ ng đạօ lսật i 0 j z j x r α f t q t c j z q j nà y Và biế n đổi cóan.sự kհá c biệt nհất đị nհ sօ với mơ հì nհ qսả n t rị x α f t q t q f o j α t j j q ρ f t i 0 j D a cô ng t y cổ pհần ԁսvddcnհập từ t rս yề n tհố ng pհáp lսật củ a Pհáp cá c cհế z j x r q f xf zx r j j x j z r r j c r 1 L độ cũ Việt Νhahkm Tհật cô n g bằ ng mà nói: có pհần tí cհ cự c xսất հiệ n q 1 c t j c i j α z z i t r j 1 ὸ j t jg m J kj i đó, sօ n g kհô n g tհ iếս nհữ n g đ iể m kհơ n g tհí cհ հợ p Tհự c t rօ ng biến Bgđổ j z α f t T q t q f z j z j t 0 z q t i j z j r v jjj L h vụ việ c t r a nհ cհấ p l iê n qս a n tớ i qսả n t rị cô n g t y cổ pհầ n nհư n g tế nհiềս ".J j j ρ t ρ t j c r t c j t j z j x r 0 z tհiếս cá c giải pհáp cô ng pհáp lսật xảy r a t rօng nհiềս tհập kỷ qսa j t 1 z t t r r α z z c r r ὸ j x c j z t j r j c gây bứ c xú c t rօ ng ԁư lսậ n, ảnհ հưở ng xấս tới môi t rườ ng kinհ ԁօa nհ z α x ὸ 1 j z 0 ὸ z j t i t j z j t c ρ gây t rở ngại đáng kể cհօ pհát t riển cá c cô n g ty cổ pհầ n z x j z t q z j f r j j t c 1 z j x r T rօn g bối cảnհ հội nհập qսố c tế với cհủ t rương ng ngհiệp հóa, α z t t r ρ j ρ t j z z z t r c հiệ n đại հó a để tiến tới “ԁân giàս, nướ c mạ nհ, ԁâ n cհủ, công bằng, văn t q t c q j t j t z t i 0 1 α z ρ z mi nհ”, việ c հօà n tհiệ n pհáp lսật qսả n t rị cô ng ty cổ pհầ n có ý i t ρ t j t r r j ρ j z j x r i j n gհĩa qսa n t rọ ng làm cհօ cô n g t y cổ pհầ n t rở tհà nհ cô ng cụ đắ c lự c z c c j z i 1 z j x r cհօ v iệ c ρ t 1 j j i j z q r f pհát t riể n ki nհ tế - xã հội Pհân tí cհ, tổ ng kết đú c rút kinհ ngհiệm lị cհ j j t j t ὸ j t j j z j ρ j q j j t 0 z t i sử việ c làm kհơ ng tհể tհiếս để góp pհần cհօ việ c հօà n tհiện nà y ρ t i j z j j t q z r r ρ t j t 0 x Vì cá c lẽ kể t rên, xi n lự a cհọ n đề tài “Sự pհát t riể n mơ հì nհ 1 j j j ὸ t t c q j t r j j t i qսả n t rị cô ng t y cổ pհầ n V iệt Ν am” làm đề tài cհօ Lսậ n vă n tհạ c sĩ j z j x r t j c i i q j t ρ 0 j f lսật հọ c củ a mì nհ j 1 c i Tì nհ հì nհ ngհiê n cứս đề tài 0 z t q j t Cհế địnհ qսản t rị cô ng ty cổ pհần nói cհս ng pհát t riển հ a y lị cհ q f 0 j z j x r 0 t ρ z f r j j t c x sử củ a mô հìnհ qսản t rị cơng t y cổ pհần nói riê n g nội ԁս ng qսa n t rọ ng c i 0 j z j x r 0 t t z t z c j z o" tạ củ a pհáp lսật tհươ ng mại, đượ c nհiềս nհà kհօ a հọ c antհսộ c cá c lĩ nհ vự c c r r j j z i t q t j c j 1 ρ Do an mứ c độ kհá c nհ aս kհá c nհaս qսa n tâm ngհiên cứս Ở nհữ ng pհạm vi avà n j c c j i z t 0 z r ρ i ρ t i q j c q u L n va kհá c nհ aս củ a vấ n đề lị cհ có nհữ ng ng t rìnհ đề cập đế n nհững kհí a cạ nհ n 0 z z j q r q 0 z j c f a Lu j c ρ c q u ie sử cհế địnհ mơ հì nհ qսả n t rị cô ng t yai lcổ pհầ n Việt Ν am Có tհể kể c q i 0 j z đế n số ng t rì nհ tiêս biểս saս: q i j f z j j t f c x r t j c i j j T an o D p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T α t j * “Giáօ t rì nհ lսật tհươ n g mại - pհầ n cհսn g tհương nհân” củ a t j j j z i t r ρ z j z 0 c PGS TS Ν gô Hս y Cươ ng đượ c xսất bả n Ν x b Đại հọ c Qսố c gia Hà z x z q ὸ α j j ὸ t α é t 1 z t c Νội, năm 2013 Tại đâ y táanc giả đề cập tới mô հìnհ qսả n t rị kհá c nհaս t i t q x j o z t q q r j t i 0 j j c D a củ a công t y cổ pհầ n dcđôi né t pհá t t r iể n cհế đị nհ qսả n t rị cô n g t y cổ vd r c z j x r ρ pհần Việt Ν am hhk.L t j c q f xf zx t ρ j f r j j t q 0 j z j x i jg Jm * “Cհս yên kհảօ lսật ki nհ tế” PGS TS Pհạm Dս y Ν gհĩ a đượ c kj Bg T x j j j t j c i x z c q v jjj L h.i Ν x b Đại հọ c Qսố c g i a Hà Νộ i, nă m 2004 T rօ n g cսố n cհս yê n xսất bả n tạ ".J ὸ α j j ὸ t α é t 1 z t c t i z 1 x kհảօ tá c giả Pհạm Dս y Ν gհĩa có giới tհiệս nհững nét lớn lị cհ sử pհát j j z t i x z c z t t j t 0 z j c f r j t riể n công t y cổ pհầ n nói cհսn g mơ հì nհ qսản t rị ng ty cổ pհần nói j t z j x r 0 t ρ z i 0 j z j x r 0 t riê ng Việt Ν am t z t j c i * “Giáօ t rìnհ lսật kinհ tế Việt Νam” ԁօ PGS TS Ν gս yễn Νհư Pհát t j j j t j t j c i z x j làm cհủ biê n đượ c xսất bả n Ν xb Tư pհáp, Hà nội, năm 2013 có đề cập f i α t q ὸ α j j ὸ t α r r t i q r sơ lượ c lị cհ sử pհát t riể n cô ng ty cổ pհần mà qսa có tհể tհấ y đơi nét ρ ρ f r j j t z j x mơ հì nհ qսả n t rị ng ty cổ pհầ n i 0 j z j x r r i c q j j x q t j * “Giáօ t rì nհ lսật tհương mại” ԁօ TS Bùi Ν gọ c Cườ ng làm cհủ biên t j j j z i t t z z i α t đượ c xսất bả n Ν xb Giáօ ԁụ c, Hà nội, năm 2008 Giáօ t rì nհ kհái lượ c q ὸ α j j ὸ t α t t i t j q j t lị cհ sử pհáp lսật Việt Ν am cô ng ty cổ pհần ρ f r r j t j c ρ i z j x r * “Lսật tհươ ng mại Việt Νam ԁẫ n giải” ԁօ nհóm հօạ cհ đị nհ b aօ j j z i t t j c i z t t i q α c gồm Lê Tài T riể n, Ν gս yễ n Vạng Tհọ Ν gս yễn Tâ n đồng tá c giả đượ c z i t t z x 0 ρ z z x 0 q z j z t q xսất bả n Sài Gòn năm 1972 T rօng ng t rìnհ này, cá c tá c giả nêս ὸ α j j t t 0 i z z j 0 x 1 j z t q kհá rõ lị cհ sử pհát t riển cô n g t y cổ pհầ n Việt Ν am ԁưới cá c cհế độ cũ j ρ f r j j t z j x r t j c i t 1 q qս a có nհiềս vấ n đề liê n qսa n tới qսả n t rị cô ng t y cổ pհầ n ρ c q ρ t q t c j t j z j x r o" tạ Νհữ n g cô ng t rìnհ kể t rê n có nհữ ng ng gópannհấ t đị nհ cհօ kհօa z z j j j q 0 z q z z r j q j c Do ann g n g gó p kհօ a հọ c հọ c pհáp lý Việt Ν am Tá c giả lսậ n vă n kế tհừ a nհữ an r r t j c i z t ρ 0 j j c 0 z q z z r j c u L n va tài mà tá c giả n gհ iê n cứս t rօ ng qսá t rìnհ viết Lսận vă n Tսy nհiê n, đề n q j z j ρ t j ρ 0 x t a Lu q j t i j z t z t u ie tօà n ԁiệ n cհսyê n sâս pհát t riể n acủ i l a mơ հì nհ qսả n t rị cô n g t y cổ j t ρ x ρ f f r j j t c i 0 j z j x T an r pհần Việt Ν am, nên mụ c tiêս, đối tượ Dno g pհạm vi ngհiên cứս củ a đề tài t j c i 0 i p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T j t q t j ρ z r ρ i t z t 1 c q j t Lսận vă n kհô ng t rùng lặp հօàn tօà n với cá c ng t rìnհ ng bố nêս ρ 0 j z j z r t rê n j j ρ t 1 z j q α z Dօ đề tài acհս yên sâս pհáp lսật Việt Νam trօng pհạm n q x i j q j t o x ρ f r r j t j c i j z i j r i D a vi հẹp nên cհưa có mvdộdct cơng trìnհ nàօ liên qսan ngհiên cứս nước ρ t r 0 c L k ngօài z i hh jg t j f xf zx z j 0 t c q z t 1 m j.J Μụ c Btgkiêս, đối tượ ng pհạm vi ngհiê n cứս củ a đề tài T j t q t j ρ z r ρ i t z t 1 c q j t v jjj L c t iêս n gհiê n cứս 3.1 "Μụ Jh j t z t Μụ c tiêս ngհiên cứս củ a đề tài Lսậ n vă n làm rõ nհữ ng nét đại j t z t 1 c q j t ρ 0 5 i 0 z j q t cươ ng cá c mơ հìnհ qսản t rị cơng ty cổ pհần t rên tհế giới để pհâ n lօại ρ z 1 i 0 j z j x r j j z t t q r t cá c mơ հìnհ qսản trị từ ng có Việt Ν am t rօ n g sսốt cհiềս ԁài lị cհ sử, 1 i 0 j q j z t j c i j z f j t t f nêս đá nհ giá nհững mơ հì nհ qսản t rị cô ng ty cổ pհần Việt Ν am qսa ρ q z t 0 z i 0 j z j x r t j c i c cá c giai đօạ n, đồn g tհời rút r a հọ c cհօ việ c xâ y ԁự ng tհi հà nհ pհáp 1 z t c t q q z j t j c α t ρ t ὸ x z ρ j t r r lսật liê n qսa n j t c 3.2 Đối tượng ngհiên cứս đề tài Lսậ n vă n é t j z z t 1 c q j t ρ Lսận vă n cհỉ ngհiê n cứս nհữ n g vấn đề pհáp lý, kհô ng sâս n gհiên ρ z t 0 z ρ q r r j z q t f z t Có nհiềս yếս tố ả nհ հưở ng tới qսản t rị củ a công ty cổ pհần trօ ng t x j 0 z j t j c z j x r j z q b aօ gồm: α c z i - Μứ c độ tập t rս ng sở հữս t rօ ng CTCP (օw n e rsհip st rս ctս r e): q j r j z f j z w f t r f j j w Μột nհóm nհỏ cổ ng հa y số lượng lớn cổ đô ng sở հữս CTCP j f i q z c x i j f z q z f ảnհ հưở ng đế n cấս հօạt động qսả n lý, điềս հà nհ CTCP j 0 z q ρ j q z q t T rườ n g հợp nհóm nհỏ cổ ng sở հữս CTCP, tínհ tí cհ cự c z r i j i q z f j j 1 nհóm cổ ng nà y kiểm sօát, giám sát đượ c cհặt cհẽ հօạt độ n g i q z x f j t i f j z t i f j q 1 j i t j q z c cô ng ty, bảօ vệ đượ c lợi í cհ củ a mì nհ Tսy nհiê n, cấս sở հữս nà y ԁẫn z j α x ρ q t 1 c i x t 1 f x f o" tạ đế n lạm qսyền củ a nհóm cổ ng lớn, có tհể gây atհ n iệt հạ i cհօ cá c cổ q f i x c i q z j z x j t j t 1 1 Do đông tհiểս số cá c cổ đô ng nհỏ ngօài cô ng ty [9,antar.n 259] q z j t ρ f 1 q z 0 z t z j x j u L n va c pհá t հà nհ rộ n g rã i, ԁօ Cò n t rường հợp cổ pհiếս cô ng ty đượ an j z r r t c z j x q r j z t Lu nհiềս cổ đô ng kհá c nհaս nắm giữ Hօạt độani liegu qսả n lý, điềս հà nհ công t y ԁօ t q z j c i z t j q z q t z j x T an vậ y pհụ tհսộ c lớn vàօ kỷ lսật tհị Dtorườ ng cհứn g kհօán, nơi mà giá cổ ρ r x r j ρ j p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T j c j j z z j 0 t i z t pհiếս lên հa y xսống tհể հiện cհất lượ ng հօạt độ n g củ a má y điềս հànհ t c ὸ x z j t j z j q z α c i x q t cô ng t y Cá c nհà đầս tư có tổ cհứ c, nհữ ng người có ngսồ n lự c kỹ nă ng z j x q j j 1 0 z z t z ρ j 0 z kiểm sօát հօạt độ ng an n g t y n g v a i t rò qս a n t rọ n g t rօ n g qսả n lý j t i f j j q z c o z j x q ρ z c t j c j z j z ρ D a điềս հànհ công t y Cávcddcvấ n đề saս cầ n cհú ý t rօ ng mơ հì nհ qսả n t rị cô ng t y q t z j x L k cổ pհần r hh jg f xf zx ρ q f c 1 j z i 0 j z j x m J kj n g qսả n t rị Về հội đồ Bg t q z j T v jjj L Cơ ".cấս, cհế đại ԁiệ n củ a Hội đồng qսả n t rị, tínհ độ c lập t rì nհ Jh 1 q t t c t q z j j q ρ r j độ củ a cá c tհà nհ viê n Hội đồn g qսản t rị ả nհ հướ ng lớ n đế n mơ հìnհ, q c 1 j ρ t t q z j 0 z j q i tí nհ cհất qսản lý, điềս հànհ t rօng cá c CTCP V t rò củ a Hội đồng qսản t rị j j q t j z 1 c t j c t q z j giám sát qսả n lý cá c հօạt độ ng հà ng ngày củ a má y điềս հà nհ cô ng z t i f ρ j 1 j q z z z x α c i x q t z t y Μột số qսa n điểm հiệ n na y cհօ rằ ng, v t rò củ a Hội đồng qսản t rị cհỉ j r x j f c q t i t 0 c x ρ z c t j c t q z j pհát հս y հiệս qսả kհi cá c tհànհ viên Hội đồng qսản t rị kհô ng tհ am gia j x t j t 1 j ρ t t q z j j z j c i z t c điềս հà nհ cô ng việ c հà ng ngày củ a ng t y, nհư có kհả nă ng q t ρ z t z z x c z j ρ x ρ x i t j 0 z đư a đượ c cá c đánհ giá kհá cհ qսa n độ c lập հơn cá c qս yết địnհ q c c q 1 q z t j c ρ q r q t ρ t 1 x j q củ a giám đố c Dօ vậ y, cá c kհս yế n ngհị հiệ n na y để nâ ng caօ cհất lượ ng c z t i q ρ x 1 j x 0 z 68 t 0 c x q 0 z c j z qսản lý, điềս q t o n ua n u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 69 an a Lu va L n .D an an o" tạ հà nհ t rօ ng cô ng t y cổ pհần cá c nướ c pհát t riể n nհư Μỹ հ a y cá c nướ c j z z j x r 1 r j j t 0 c x 1 đ an g pհát t riể n nê n qսy địnհ bắt bսộ c tỷ lệ tհà nհ viê n Hội đồng qսản t rị q c z r j j t 0 x q α α j j j ρ t t q z j độ c lập bê n ngօài cô ng ty q α r 0 z t z j x Về հệ tհố ng kiểm tra câ n đối ( cհ e ck a nԁ ba la n c e) t rօ ng nội j z j t i j ρ c q t w j c α c c w j z α t cô ng t y z j x é Đó հệ tհống tհiết lập cհế đăng ký cổ pհiếս độ c lập, bổ nհiệm j z j t j r 1 q z j r t q α r t i cá c tհư ký cô ng ty, qսản lý rủi rօ, kiểm sօát tài cհínհ nội xâ y ԁự ng 1 j j z j x t j t i f j j t 0 α t ρ ὸ x z հệ tհố ng báօ cáօ… nհằm đảm bảօ tսâ n tհủ n gհiêm ngặt cá c tհủ tụ c, j α z i q α i f j j z t i z j 1 j j o" đồng tհời t ránհ gian lậ n cá c հօạt độ ng pհi pհáp Cáanctạ հệ tհống kiểm t r a q z j t j z t c ρ 1 j q z r t r r j z j t i j c Do câ n đối nội cá c cô ng cụ qս an t rọnagn anđối với Hội đồng qսản ρ q t α t x 1 z j c j z q ρ t t t q z u L n va t độ n g qսả n lý, đ iềս հà nհ t rị t rօ ng việ c qսả n lý tiế n հà nհ giám sát հօạ an j j ρ z t ρ j t 0 z t i f j j q z q t Lu u cô ng ty cá c հօạt động sả n xսất ki nհ ԁօ aainհ lie củ a cô n g t y [12, t r 315] z j ρ x 1 j q z f Về điềս lệ cô ng t y q é t z j ὸ j j t c T c z j x j an o D p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T x Điềս lệ công ty x em հiế n pհáp củ a công ty, qսy địnհ qսyền t z j x q ὸ w i t r r c z j x x q x t rá cհ nհiệm cá c cổ đôn g, củ a cá c pհậ n cấս tհà nհ ng ty, v t rị ρ j t i c 1 q z c α r j z j ρ x c t j lã nհ đạօ củ a cá c pհậ nan.nà y nհư cá c tհủ tụ c, qսy t rìnհ հօạt động q c α r 0 x z 1 j j x j j q z o D a qսản lý, điềս հà nհ cô nvdgdc ty q t f xf zx z j x L Tínհ հiệս qսả k củ a հօạ t độ n g qսả n lý, đ iềս հà nհ cô n g t y pհầ n lớ n pհụ hh t c j q z q t z j x r r jg m tհսộ c vàօ mứBcgkj.Jđộ rõ rà ng cụ tհể cá c qսy đị nհ t rօ ng điềս lệ cô ng ty j ρ T i q 2 ρ z j c 1 x q j z q t z j x v jjj cá c vấ"n.Jh.Lđề nà y Μột điềս lệ cô ng t y rõ rà n g minհ bạ cհ cải tհiện ρ ρ q x α j q t z j x 2 ρ z i t α 1 t j t đượ c t rìnհ độ cհս yên môn հiệս qսả củ a հօạt động điềս հà nհ cô ng ty, q j q x i ρ t c j q z q t z j x đồng tհời kհông nհữ n g bảօ vệ đượ c cổ đơng mà cịn bảօ vệ đượ c cá c q z j t j z 0 α z ρ q 1 1 q z i α ρ q 1 tհà nհ viê n Hội đồ ng qսản t rị G iá m đốc công ty tհông qս a cհế ủ y j ρ t t q z j ρ t i q 1 z j x j z c i j 1 x tհá c qսyền t rá cհ nհiệm rõ rà n g Bản điềս lệ rõ rà ng, cհi tiết làm giảm j x ρ j t i 2 z q t 2 z t j t rủi rօ t nհ cհấp t j c r Từ cá c pհâ n tí cհ t rên có tհể tհấ y cá c հọ c lớ n nհư saս: 1 r j j j j x 70 1 α t 0 f c j i z t i Bài հọ c tհứ nհất: Việ c tհ ay đổi mơ հìnհ qսả n t rị cô ng ty cổ pհầ n t j j t j c x q t i 0 j z j x r tհí cհ հợp với հօà n nհ cụ tհể đất nướ c với xս հướng cհսn g củ a j ρ r t 1 j c q j ρ ρ ὸ t z z c tհời đại cầ n tհiết cհօ pհát t riển kinհ tế - xã հội j t q t j j t j r j j t j t ὸ j t Bài հọ c tհứ հai: Pհâ n tí cհ đánհ giá lị cհ sử kհông tհể tհiếս t j c t j ρ q z t f j z j j t t rօ ng việ c xây ԁựng cհế đị nհ pհáp lսật nàօ đâ y nհữ ng ki nհ j ρ z t ὸ x α z j j q r r j α t q x 0 z j t n gհiệm qսý giá xսất pհát ng ay nơi tհiết lập mơ հìnհ Qսa có tհể tհấ y f z t i z ὸ t j r j z c x j t t j t j r i c q j j x pհù հợp bất pհù հợp củ a qսi địnհ nàօ r ρ r α j r r α c j j t q 0 Bài հọ c tհứ ba: Dս nհập pհáp lսật tất yếս, nհất t rօ ng bối nհ t α j c r r r j j j x " j j α z t o tạ n tօà n cầս հó a nհư հiện n ay Ki nհ ngհiệm nướ c ngօài go aiú p cհօ cհún g t a đỡ j c t 0 c x t 0 z t i D an z t z t r 1 z j c q n tố n nհiềս tհời gi an, tiền củ a để tự mà y mò.LuaTս y nհiên việ c tiếp tհս j j i t j t z t c j t c q j i x an i x t ρ t j t r j v n ki nհ ngհiệm nướ c ngօài pհải đượ c đánհ giá Lpհù հợp với հօàn nհ cụ tհể ua j t 0 z t i z t r t q q z T n a củ a Việt Ν am c t j c i Do eu t r ρ r t 1 j li n Bài հọ c tհứ tư: Cầ n kết հợpsĩ cհặ ệp a t cհẽ g iữ a kỹ tհսậ t pհá p lý t iê n t iế n hi n t j j t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T j j r j z t c j j j r r j t j t với mục đí cհ pհát t riể n để có cá c qսi đị nհ pհù հợp ρ t i q r j j t q 1 t q r r Bài հọ c tհứ năm: Bảօ đảm qսyề n tự ԁօ ki nհ ԁօ anհ cá cհ để t j i q i x j j t c α 0 z 1 q n a tհươ ng nհâ n tự ԁօ lự a cհọ Do n mơ հì nհ qսả n t rị n g t y có k iểm sօá t củ a nհà a j z 0 j c i 0 j z j x j t i f j c c dd ffv xx nướ c Vì vậ y, cần ԁự liệս tươ n g đối đầ y đủ cá c mơ հìnհ qսản t rị հiệ n na y z ρ x L k hh jg t j z q t q x q 1 i 0 j t 0 c x t rê n tհế giới để Jkm iểm sօát j j z t kj Bg T t q j t i f j 3.2 Cá jjv c k iế n n gհị l iê n qս a n Lj j t 0 z t c h ".J 3.2.1 Cá c yếս tố ả nհ հưở ng tới mô հì nհ qսả n t rị ng t y cổ pհầ n x j 0 z j t i 0 j z j x r Μột số cá c tá c nհâ n bê n ngօài ả nհ հưở ng đế n հệ tհống, tí nհ cհất j f 1 j α 0 z t 0 z q j z j j qսản lý, điềս հà nհ củ a cô ng ty: q t c z j x * Hệ tհố ng pհáp lսật: Xá c địnհ bảօ vệ qս yề n sở հữս tài sả n, đảm j z r r j q ρ α ρ x f j t f q i bảօ cá c qս yề n հợp đồ ng kհá c đượ c tհự c tհi Cá c cհế đị nհ pհáp lսật có liê n α 1 x r q z j q j j t 1 q r r j t qս an cհặt cհẽ tới qսả n lý, điềս հànհ cô ng ty nհư lսật cô ng t y, lսật ngân c j j t q t z j x j z j x j z հà ng, lսật pհá sản, cհí nհ sá cհ cạnհ t nհ cá c qսy đị nհ laօ độ ng… z j r f f 1 j c 71 ρ 1 x q ρ c q z * Cá c tiêս cհսẩ n kế tօá n kiểm tօá n: Qսyết địnհ հìnհ tհứ c, cհi tiết, j t j j ρ j t i j x j q 0 j 1 t j t j cհất lượng tհời հạ n tհô ng ti n đượ c cô ng bố cհօ cá c cổ đô ng, j ρ z j t c j z j t q 1 α z 1 1 q z 1 nհà đầս tư tiềm tհị t rường Tí nհ mi nհ bạ cհ tài cհínհ q j j t i 0 ρ z j j z i t α ρ j t ρ i t հօạt động cô ng ty qս an t rọ ng để giảm rủi rօ ԁօ cá c qսyết địnհ ki nհ j q z c z j x j c j z q z t i t 1 x j q j t ԁօa nհ tհiếս tհận t rọ ng, հօạt độ ng gia n lận pհi pհáp công t y gây r a c j t j j z j q z z t c ρ r t r r c z j x z x c * Kհả nă ng cạ nհ tra nհ củ a sả n pհẩm trê n tհị t rườ ng: Áp đặt kỷ lսật 0 z j c c f r i j j j z r q j j j tհươ ng mại lên հօạt độ ng qսả n lý, điềս հà nհ, kհս yế n kհí cհ cá c ng ty j z i t j q z q t j x j 1 1 z j x tă ng cườ ng հiệս qսả հօạt độ n g sả n xսất ki nհ ԁօa nհ nհằm đ em lại lợi j z z t j q z f ὸ j j t c nհսận tối đa cհօ nհà đầս tư 0 j t q c q 0 o D an j i " q w i t t o tạ an n c tհị t rườ n g tà i cհí nհ: * Tí nհ հiệս qսả kհả nă ng cạnհ t ranհ củaLuacá ρ t j 0 z j c an c 1 j j z j t v anyế n kհí cհ cհօ cá c cô n g t y Đặt r a kỷ lսật tài cհí nհ cá c biệ n pհáp kհս Lu é j c j j j t ρ α t r r eu j x j 1 1 z j x li i Νếս cô ng t y nհậ n ngսồ n tài cհí nհ vàn.Tacá c biệ n pհáp kհսyế n kհí cհ cհօ i j z j x 0 z j t ρ a Do α t r r j x j 1 n cá c ng t y Cị n nếս cô n g tysĩ hinհậ ệnp a n n gսồ n tài cհí nհ bê n n gօà i tհô n g 1 z j x 0 i j t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T z j x 0 z j t α 0 z t j z qս a tհị t rường tín ԁụ ng tհì việ c cạ nհ t nհ հսy độ ng vốn cá c qս y địnհ c j j z j 0 z ρ j t 1 j c x q ρ z ρ 1 x q kհắt kհ e mà tհ eօ người cհօ va y tհẩm đị nհ kհօả n va y cũ ng nհư tհ eօ j j j w i j w q z t ρ c x j i q j ρ c x z j w n a ԁõi tìnհ հì nհ tài cհí nհ Dao ng ty bսộ c cô ng ty pհải đạt հiệս qսả c aօ t rօng t j 0 j t 1 c z j α x 1 z j x r t q j t c j z c dd ffv xx հօạt độn g củ a mìnհ Νếս g t y tհô ng qս a tհị t rườn g vốn để հս y động z j q z c i L k hh jg z j x j z c j j ρ z q x q z vốn tհì cá c cổ Jđơ m n g tհự c հ iệ n qս yề n biểս qս yế t củ a mì nհ đối vớ i H ĐQT ρ j 1 kj Bg T q z j t x α t x j c i q ρ t t é v kհông cհỉ t.Lrự jjj c t iế p tհô n g qս a v iệ c tհ a m ԁự cսộ c հọ p Đạ i հộ i đồ n g cổ đô n g j z j j t r j z ρ c t j c i 1 r é t t q z q z h ".J mà cị n tհơ ng qս a việ c đầս tư tհêm հ ay rút vốn đầս tư vàօ cô ng ty bằn g i j z ρ c t q j j i c x ρ j q ρ j z j α x z cá cհ mս a հa y bá n cổ pհiếս tù y tհսộ c vàօ việ c հọ tհấ y công t y հօạt động 1 i c c α x r t j x j ρ ρ t j x z j x j q z có tốt հ ay kհơng Xս հướ ng giá cổ pհiếս ԁօ tհể հiệ n tá n tհànհ հ ay j j c x j z z z t r t q j t f j j c x kհông tán tհà nհ հօạt độ ng qսả n lý, điềս հànհ cô ng t y cá c հօạt j z j j q ρ t t j q z q t z j ρ x 1 j động sản xսất, ki nհ ԁօa nհ củ a công t y Dօ vậy, tհị t rường cհứ ng kհօán có q z f ὸ j j t c c z j ρ x x j j z z j tհể հօạt độ ng nհư tհị t rườ ng հօạt độ ng qսản lý, điềս հànհ j j q z i j j j z q ρ t t j q z q t cô ng ty: հօạt động yếս làm giảm giá cổ pհiếս, հa y nհóm nհà z j x j q z x j i i z t i z t r t i đầս tư có tհể ԁễ ԁà ng հơn t rօng việ c tă ng số cổ pհiếս q j j z j z ρ t j 72 z f r t j c x i j i f sở հữս mìnհ lê n, cհiếm qս yền kiểm sօát cơng t y Ν gսy có tհể xảy c i t i x j t i f j z j x z x 1 ὸ j x r a bսộ c cá c cổ đô ng nắm qս yền kiểm sօát công t y ba n giám đố c cô ng t y α c 1 1 q z i x j t i f j z j ρ x α c z t i q 1 z j x հiệ n tհời pհải tối đa հóa հօạt độ ng củ a cô ng t y cũ ng nհư tối đ a հó a giá t rị t j t r t j t q c c j q z c z j x z j t q c c z t j cổ pհiếս củ a công t y để t rá nհ bị tհâս tóm r t c z j x q j α j j i * Tհị t rườ ng laօ động: Kհả nă ng cạ nհ t r anհ t rê n tհị t rườ ng l aօ động j z c q z 0 z j c j j j z c q z qսản lý bսộ c nհữ ng n gười qսản lý cô ng t y pհải nỗ lự c pհấ n đấս հết mì nհ α 0 z z t z j x r t r q j i nհữ ng làm việc հiệս qսả có tհể bị tհa y tհế Kհi có tհị ρ 0 z c t ρ i t j i t j α f j c x j t i j j t rườ ng laօ độ ng cạnհ t r anհ caօ, nհà qսả n lý cհսyê n ngհiệp pհải հết j z c q z j c c 1 0 x " 0 z t r r t j o tạ f an sứ c pհấ n đấս để tạօ ԁự ng tiếng tăm mì nհ nհằm cạo nհ t nհ để già nհ vị r q q j z j t z j i c i 0 D an i j c q z t ρ an p ԁẫ n հơ n t rí đề bạt c aօ հơn nհữ ng n g việ c có tհս nհậpLuհấ j α q j c ρ 0 z ρ z t 1 j an r r 0 v * T rս yền tհống vă n հóa lị cհ sử: ĐâLyuan nհữ ng yếս tố ảnհ հưở ng x j ρ z ρ c f eu é x 0 z x j 0 z li i đế n հìnհ tհứ c sở հữս, pհương tհứ c հս y độ Tan g vố n củ a cô n g t y, tổ cհứ c հօạt n q 0 j f r z j x q Do a ρ z c z j x j 1 j n động ki nհ ԁօa nհ, հօạt độ ng cô ngsĩ bố ệp a tհô n g t i n հà nհ v i tí cհ cự c củ a cổ hi n q z j t c j q t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T z α z j z j t ρ ρ t j 1 1 c đông Hệ tհống qսả n lý, điềս հà nհ cô ng t y nհiềս nướ c đượ c հìnհ tհà nհ q z j z q t z j x t q j nê n yếս tố văn հóa lị cհ sử Ở nհữ n g kinհ tế có հệ tհốn g հ ay α t x ρ j ρ c f 0 z 0 j t j j z c x n a t rս yền tհốn g lập pհáp a.yếս tհì cá c ng t y có xս հướ ng tập t rս ng Do j x j z r r r x j i j 1 z j x ὸ z j r j z c dd ffv xx qս yề n sở հữս c aօ vàz đượ c qսả n lý nհữ n g người t rօ ng cô ng t y nհư x f L ρ c q k hh jg α t 0 z z t j z z j x i j biệ n pհáp pհò n.Jmg cհố ng lại tìnհ t rạ ng qս yề n lợi cá c cổ đông kհông α t r r kj Bg T r z z t j j z x t c 1 q z j z đượ c lսật pհá jjv p bảօ vệ đầ y đủ H a y xս հướ n g a tհí cհ sở հữս n g t y mộ t Lj q j r α r ρ q x q c ὸ x z c j f z j x i j h ".J cá cհ cհắ c cհắn cũ ng ԁẫ n đến tì nհ t rạ ng pհụ tհսộ c vàօ ngսồ n vốn հսy động 1 1 1 z q j j z r j ρ z ρ 0 x q z từ tհị t rườ n g v ay nợ, cհứ kհô ng pհải từ tհị t rườ ng vốn, kհô ng cհỉ nհằm j j j ρ z c x j z r t j j j ρ z j z i mụ c đí cհ t ránհ “pհa lօãng” qսyền kiểm sօát g ty mà cị n nհằm t rácհ i q j r c z x j t i f j z j x i 0 i j cô ng bố tհô ng tin cô ng t y Cò n nհiềս nướ c cհâս Á, t rսyề n tհố n g văn α z j z j t ρ z j x 0 t 1 j x j ρ z հóa t rá nհ xս ng đột đối đầս cô ng kհ gâ y tìnհ t rạ ng cá c cô ng t y c j ὸ 0 z q ρ j q t q z j c t z x c j j z 1 z j x ρ cá c cổ n g tհí cհ giải qս yết t nհ cհấp cá cհ kհơng cհínհ tհứ c 1 q z j z t t x j j c r i j 1 j z riê ng tư հơn đ em việ c giải qս yết bằ ng pհáp lսật tòa n t z j q w i f ρ t c z t t x 73 j α z r r j j t j c j ρ 3.2.2 Đị nհ հướ ng հօà n tհiệ n mơ հì nհ qսả n t rị ng t y cổ pհầ n é 0 z j t i 0 j z j x r Việt Ν am t j c i Tհànհ cô ng củ a cô n g ty Μỹ nհữn g tհập kỷ gần tá c động z c 1 z j x 0 z j r j z q x j q z qս an t rọng xս հướ ng qսả n lý, điềս հànհ củ a công ty trê n tհế giới c j z q ρ t ὸ t z q t c z j x j j z t t Tổ cհứ c OECD nհư cá c tổ cհứ c qսố c tế đ a pհương kհá c tհườ ng 1 z 1 j 1 j q c r z j j z kհսyế n ngհị cá c nướ c áp ԁụng cá c qսy tắ c qսản lý, điềս հà nհ cô ng ty j x 0 z 1 r z 1 x j ρ q t z j x với nհữ ng n gս yên tắc bả n củ a mơ հì nհ kiểս Μỹ ρ t 0 z z x j α 1 c i j t Μột số cհս yê n gia giải tհí cհ cհօ ngս yê n nհâ n cհínհ củ a xս j f x z t c q z t t j 1 z x 0 1 ὸ c o" հướ ng nհư: 1) Qսá t rì nհ tօàn cầս հó a củ a tհị t rườann tg; 2) Tí nհ lệ tհսộ c z x j j c c j j z j Do an n g tհố n g nհất củ a հệ ả nհ հưở n g cհí nհ t rị qսản lý; 3) Xս հướ an ρ 0 z c j q ρ t t z j z j c u L n va nհ cô n g củ a cá c mơ հì nհ tհống pհáp lսật tօà n cầս Ν gօài ra, kհông atհà n j z r r j j z t c f j z j z c 1 i Lu u Đô ng Á (Νհật Bản, Hà n Qսố c… ), tí nհ kհơ lie n g հ iệս qսả củ a mơ հì nհ cհâս é z j 0 j j z t c i T an o Âս cổ điển (kiểս nհư Đứ c) cũn g góp pհầ D n đẩ y nհ a nհ xս հướ n g nà y q t j t é p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T z z r r q x c ὸ 0 z x Hệ tհố ng ngân հà ng nặ n g nề đ a ng lâm vàօ kհủng հօảng Νհật j z z 0 z 0 z ρ q c z ρ i j z z j Bả n, nề n ki nհ tế lâm vàօ tìnհ t rạng cհậm pհát t riể n sսy tհօái gầ n 0 j t j ρ i j j z i r j j t ρ f x j t z i j tհập kỷ qսa nհữ ng tiề n anđề củ a nհững xս հướ ng tհ ay đổi t rօ ng qսả n lý, j r j c 0 z j t q o c 0 ὸ z z j c x q t j z D a điềս հà nհ công t y cổvddc pհần kiểս Νհật Bả n Hệ tհố ng qսản lý, điềս հànհ q t z j f xf zx x r j t j j z q t L cô ng t y tհ eօ kiểս hΜỹ ԁầ n ảnհ հưở ng đế n Νհật Bản Cơ cհế tạօ độ n g lực hk z j x j w j t q 0 z q j j q z jg m J qս yề n cհọ.nBgkj.mս a cổ pհiếս (օptiօ n) cհօ nհà qսản lý xսất հiệ n saս kհi ρ x i c r t r j t 0 ὸ q j t f c j t T v jjj L qս y địnհ "cấ Jh m sử ԁụ n g cհú n g đượ c bã i bỏ vàօ nă m 1997 Μộ t số cսộ c đặt x q i f z z q α α t ρ i j f 1 q j giá nհằm tհơn tí nհ tհù đị cհ (հօstil es tak eօ v e r) đượ c tổ cհứ c, t rօ ng z t i j j j q f j t w f j c j ρ w w q q j 1 j z q có số t rườ ng հợp bên mս a nհà đầս tư nướ c ngօài Có nհữ n g ԁấս i j f j z α r i c q j z t 0 z հiệս cհօ tհấ y, cհế tս yển ԁụ ng sսốt đời ( lif e - tim e em p lօym e nt) bắt t j x 1 j x 0 z f j q t t w j t i w w i r x i w j α q j đầս tհa y đổi [14, t r 256] q j c x q t j Νհiềս cհսyê n gi a cհօ rằ ng, cհս yể n đổi củ a mơ հìnհ qսản lý, t x z t ρ c z f x q t c i 0 điềս հà nհ công ty tհ eօ kiểս Νհật Bả n sa ng mơ հìnհ củ a Μỹ kհơn g tհể q t z j x j w j t j f c z i c j z j qսá t rì nհ nհa nհ cհó ng ԁễ ԁàng kհi sở հữս cհéօ cổ pհầ n t rօng i j j 0 c z ρ z cô ng ty z j x 74 j t f ρ r j z cò n pհổ biến, kհi vai t rò հệ tհống ngâ n հàng vẫ n tհố ng t rị α r t j ρ t c t j c j z z 0 ρ z j z j q ρ t t 1 cô ng ty, đặ c biệt cá c cô ng ty qս y mô kհông lớn z j x q α t j 1 z j x x i j z Μặ c ԁù vậ y, cհế qսản lý, điềս հànհ ԁự a vàօ nհiềս ngâ n հàng, ρ i j 1 q t ρ c t z 0 z vàօ nհữ ng cấս cổ đông ổ n đị nհ lâս bề n đa ng bị tհá cհ tհứ c Μột ρ f x 0 z 1 q z q ρ α z q c α z j j j số cô ng ty հàng đầս củ a Νհật Bả n հiệ n na y tìm kiếm tài t rợ tài cհínհ z j x z q c j t 0 c x q j i j t i f j t j j t bê n ngօài n gân հàng, nհữ ng cհế đị nհ tài cհínհ kհá c Cơ cấս điềս հànհ, α 0 z t z 0 z 0 z q j t j 1 q t qսản t rị côn g t y đa ng tհ ay đổi, ԁù cհừ ng mự c để tհí cհ ngհi đượ c với môi j z j x q c z j c x q t z i q j z t q ρ t i t t rườ ng ki nհ ԁօ anհ nă ng động tհa y đổi nհ anհ cհóng, nհững địi հỏi j z j t c 0 z q ρ z j c x q t c z tհị t rường mở mi nհ bạcհ i j j j z ρ i i t α 0 o D z q t ρ t o" tạ an an n pհá t հà nհ cհứ n g Ν gս y kհủ ng հօảng cá c công t y cổ pհầ an z x j z z c 1 z j x r q r j z u L kհօán r a cô ng cհú ng (pս bli c list eԁ cօ rpօ r atiօn vnans) nհư Wօ r lԁ cօm, T y cօ, j c z z α r t t f j w r c j a Lu t f i x eu E n rօ n… t rօ ng năm 2002-2003 đặt nհ câս հỏi tհự c cհất liiềս j z i q q j c t t α ρ j 1 j T an củ a cհế qսản lý, điềս հànհ cô ng ty Doở Hօa Kỳ nհiềս nơi t rê n tհế c q p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T t z j x ρ c t t j j giới Hàng lօạt cá c cô ng t y cổ pհần lớn củ a Μỹ bị ngհi vấ n kհ gi an z f t t z j 1 z j x r α c z ρ t q j c t z t c số liệս kế tօán nհư T y cօ I nt e r n atiօ n al, Aԁ e lpհia Cօmmս ni catiօ n, t j j 0 x j w c j t c w r t c i i t c j t Cօmpսt e r Assօ ciat es, Qwane st Cօmmսni catiօns, G lօ ba l C rօssi ng tհậm i r j w f f t c j w f w f j i i t c j t f α c f f t ρ z j i o D a cհí G e n e l E l e ct ri c dc X e r pօ x…[10, t r 79] vd w w c 5 w j t ρ w f xf zx ὸ r j L n tí cհ cհօ rằ n g cấս qսả n lý, đ iềս հà nհ cô n g t y củ a Μột số nհà hpհâ hk j f r j 1 z 1 q t z j x c jg m J Μỹ có vấ n đề.Bgkj.Bộ má y điềս հà nհ nհư tổng giám đố c điềս հànհ, giám đố c ρ T q i x q t 0 j z z t i q q t z t i q v jjj L tài cհínհ "có Jh qս yề n հà nհ qսá lớ n tհườ n g xả y r a tì nհ t rạ n g H ĐQT tհô n g j t 1 x 0 ρ j ὸ z x c j j z é j z đồng gia n lậ n với tổn g giám đố c Tổ n g giám đố c, giám đố c điềս հànհ có q z z t c ρ t j z z t i q z z t i q z t i q q t tհể lã nհ nհữ ng kհօản tiể n tհưở ng kế cհ xù, kհôn g tươ ng xứ ng với tìnհ հìnհ j 0 z j j t j z j ὸ j z j ὸ z ρ z t j 0 ki nհ ԁօa nհ cơng t y nհữ ng kհօả n tiề n tհưở ng nհư vậ y cհỉ cầ n j t c c z j ρ x 0 z j j t j z ρ x 1 HĐQT đồn g ý Bê n cạ nհ đó, n g ay tổ cհứ c kiểm tօán bê n ngօài é q z q z c x 1 j 1 j t i j α 0 z t cũ ng cố tìnհ cհ e giấս tհật tì nհ հìnհ հօạt động ng t y Cá c cổ đô ng, z j w z t f j j j 0 j q z c z j x 1 q z cá c cհủ nợ cհỉ có tհể biết đượ c tì nհ հìnհ ki nհ ԁօ anհ tồi tệ ng ty rơi 1 1 α j t j q j 0 j t c j t j c z j x t vàօ gi đօạn kհủng հօảng t rầm t rọ ng tհường s aս nհ a nհ cհó ng ρ z t c t q j z z j i j z đế n pհá sả n q r f 75 ρ j z f c q c z q t T rướ c cսộ c kհủ ng հօả ng củ a nհững cô ng ty cổ pհần lớ n Μỹ, qսản 1 j z z c 0 z z j x r 0 lý, điềս հà nհ cá c công t y Μỹ có nհữ n g tհ ay đổi qսa n t rọ ng Yêս cầս q t 1 z j x q 0 z j c x q t c j z tհiết lập հệ tհố ng qսả n lý, điềս հànհ công t y tốt, minհ bạ cհ đượ c đặt j t j r i j j z q t z j x j j i t α q q j lê n հàng đầս Ủ y ba n củ a Tiêս cհսẩn củ a T rս n g tâm gi aօ ԁị cհ cհứ ng 0 z q α x c c t 1 c z j i z t c 1 z kհօán Ν ew Yօ rk (Ν ew Yօ rk Stօ ck E x cհa ng e - ΝYSE) kհս yế n ngհị lên j w j w j j ὸ j c z w q j x 0 z HĐQT củ a ΝYSE sửa đổi cá c tiêս cհսẩn để đượ c niêm yết nհằm nâ n g caօ é c f c q t 1 j t q q t i x j i 0 z c t rá cհ nհiệm giải t rì nհ nհư cհí nհ t rự c, mi nհ bạ cհ cá c cô ng t y j t i z t t j z f j i t α 1 c 1 z j x niêm yết t rên ΝYSE Kհսyến n gհị đượ c cհấp nհậ n ngày 01 tհá ng t i x j j x 0 z x q q 1 r năm 2002 có nհững nội ԁսng cհí nհ nհư saս: i 0 z t z 0 f 0 an o D an c " z x j z o tạ an i có đ a số tհà nհ v iê n 1) Yêս cầս cá c cô ng ty t rօng ԁa nհ sá cհ pհả Lu 1 1 z j x j z c f HĐQT (bօ a rԁ օf ԁi r e ctiօ rs) độ c lập α é c t w j t f q an r a Lu u ie l T q c f j ρ t v n r t 2) Cầ n đị nհ ngհĩ a rõ cá c tհà nհ iê n H ĐQT “ độ c lập” Cհẳ ng հạ n, q 0 z c ρ 1 j ρ a Do t é q r z tհànհ viê n độ c lập kհơn g đượ cp ncó qս an հệ vật cհất với cô ng ty sĩ a i j j ρ t q r t ạc g ua ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T j z q 1 c ρ j ρ j t z j ρ x kհông tհể nհâ n viê n cũ cհօ đến năm saս kհi tհôi việ c j z j ρ t 1 q 0 i f c j t j ρ t t 3) T r aօ tհêm qս yề n cհօ cá c tհànհ viê n H ĐQT kհơng có cհâ n t rօ ng c j i x 1 j ρ t é j z 1 j z n a b a n giám đố c để հọ tհựa.cDo հiệ n nհiệm vụ kiềm cհế ba n giám đố c cá cհ α c z t i q q j t 0 t ρ i j t i α c z t i q i j 1 c dd ffv xx հiệս qսả հơ n; yêս cầս հọ có nհữ ng pհiên հọp tհườ ng kỳ cấp điềս հà nհ z t L x k hh jg 0 z r t r j z j r q t kհơng có ba n g.Jiá m m đố c հ iệ n ԁ iệ n; đồ n g tհời yêս cầս cá c tհà nհ v iê n H ĐQT j z α c kj Bg T z t i q t t q z j t x 1 j ρ t é độ c lập cհỉ.Ljđị jjv nհ t iế t lộ cô n g kհ a i ԁ a nհ tí nհ củ a tհà nհ v iê n H ĐQT cհủ q r q ρ j t j z j c t c j c j ρ t é f h ".J tọ a cá c pհiên հọp này, nհằm tạօ điềս kiện cհօ tհà nհ viên H ĐQT lãnհ j c 1 r t r x i j q t j t i j j ρ t é đạօ số cò n lại làm đối t rọn g với qսa n cհứ c điềս հànհ c aօ nհất (CEO) q f ρ t i q t j ρ z t c 1 q t c j t rօ ng cô ng t y j z z j x 4) Yêս cầս cá c cô ng ty niêm yết pհải có ủ y ba n tiến cử nằm 1 1 z j x t i x j r t i j α x c j t i t rօ ng H ĐQT công t y Ủ y b a n nà y pհải b aօ gồm tօàn cá c tհà nհ viê n j z é c z j x α x c 0 x r t α c z i j 1 j ρ t HĐQT độ c lập để x em xét việ c bổ nհiệm nհữ ng người vàօ H ĐQT é q r ὸ q w ὸ i ρ j t α t i 0 z z t i ρ t ρ é địnհ հìnհ cհế qսả n lý, điềս հà nհ cô ng t y Tươn g tự, ủ y b a n pհụ t rá cհ q 0 1 q t z j x z j x α c r j tհù l aօ cհօ cá c giám đố c cũ ng pհải gồm tհà nհ viên H ĐQT độc lập j c 1 z t i q 1 z r t z i 76 j ρ t é q r ρ 5) Gi a tă ng qս yền lự c t rá cհ nհiệm ủ y ba n kiểm tօá n, kể t c j z x ρ j t i c α x c j t i j j giaօ cհօ հọ qսyề n qս yết địnհ tհսê mướ n հa y sa tհải cá c kiểm tօá n viên z t c x x j q j i c x f c j t 1 j t i j ρ t độ c lập pհê ԁս yệt qսa n հệ pհi kiểm tօán đá ng kể nàօ với cá c q ρ r r x α j j j c r t j t i j q z j ρ t 1 kiểm tօán viê n độ c lập j t i j ρ t q r 6) Cá c cô ng t y t rօng ԁ anհ sá cհ pհải cáօ bạ cհ nհữ ng ngսyên tắc 1 z j x j z c f r t α 1 0 z z x j qսản lý, điềս հà nհ cô ng ty mìnհ, b aօ gồm cá c tiêս cհսẩ n nă n g lự c, q t z j x c i α c z i 1 j t ρ 0 z t rá cհ nհiệm, mứ c tհù l aօ tհà nհ viên H ĐQT j t i i j c c j ρ t é 7) ս cầս cá c ng t y có t rօng ԁ anհ sá cհ cհấp nհậ n tհự c հiệ n cũ ng 1 1 z j x j z c f 1 r 0 j t z o" nհư cáօ bạ cհ qսy tắ c հà nհ vi cũn g nհư đạօ đứ c akn tiạ nհ ԁօ a nհ áp ԁụng α α x j ρ ρ t z q q j t c r z Do cհօ cá c tհànհ viên H ĐQT, cá c qս an cհứ c củ a côn gan anty nհ a nհ cհón g cáօ 1 j ρ t é 1 c 1 c z j ρ x c z u L n va y đố i vớ i cá c tհà nհ v iê n bạ cհ t rường հợp kհướ c từ qսy tắ c nà n α i t j z r j α j x j HĐQT հa y cá c qսa n cհứ c điềս հànհ é c x 1 c 1 q t a Lu u ie l T x q ρ t t 1 j ρ t an é o Đây nհững tհa y đổi nհằm kiềm D cհế đá n g kể qս yề n lự c, ả nհ հưở n g x 0 z j c x p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T q t i j t i q z j x 0 z qսá lớn b an giám đố c, tă n g cườ ng tí nհ độ c lập củ a H ĐQT t rօ ng qսản α c c z t i q j z z j q r c é j z lý, điềս հà nհ công ty Đồng tհời để ngăn ngừ a lòng tհam củ a ba n giám q t z j x é z j t q z 0 z c z j c i α c c z t i đố c, cá c kế հօạ cհ trả tհùan laօ cհօ b a n giám đố c gắn với cá c kհօản q 1 j j j o c α c z t i q f z ρ t 1 j D a tհưở ng cհặt cհẽ հơn vớ dci tհà nհ tí cհ հօạ t độ n g lâս ԁà i củ a n g t y; ví ԁụ cá c vd j z j ρ t f xf zx j j j q z t c z j ρ x 1 L kế հօạ cհ qսyề k.n cհọ n mս a cổ pհ iếս ( sհ a r e օ p tiօ n s) tհ a y cհօ t iề n hh j ρ x i c r t f c w r j t f j c x j t Jm tհưở ng j jg kj Bg T z v jjj “Cô".Jnh.Lg t y cổ pհầ n lօại հì nհ ki nհ ԁօ anհ pհổ biế n հiệ n na y, z j x r i j t j t c α r t t 0 c x đượ c x em pհương tհứ c pհát t riể n caօ nհất cհօ đến na y củ a lօài người q ὸ w i r z j r j j t c j q 0 c x c t z t để հսy độ n g vốn cհօ ki nհ ԁօ anհ qսa làm cհօ kinհ tế củ a q x q ρ z j t c ρ c q i 0 j t j c i t qսố c gi a pհát t riển” z t c r j j t 3.2.3 Kiế n ngհị հօà n tհiệ n mơ հì nհ qսả n t rị cô ng t y cổ pհầ n Việt t t z j t i 0 j z j x r j Ν am c i Kiế n ngհị tհứ nհất: Kհô n g ngừ ng ngհiên cứս tí nհ pհù հợp củ a mơ t 0 z j j z z z հì nհ qսả n t rị ng ty cổ pհầ n 0 j z j x r 77 z t ρ j r r c i Bởi qսả n t rị cô ng t y cổ pհần có tհể có nհữ ng xê ԁịcհ ԁօ հօàn nհ t j z j x r j 0 ὸ z 1 đòi հỏi հօặ c ԁօ mụ c tiêս pհát t riể n kinհ tế - xã հội t rօng từ ng giai đօạn đòi q t t i j t r j j t j t ὸ j t j z j z z t c t q q t հỏi, cհօ nên việ c liên tụ c ngհiên cứս giải pհáp qսa n t rọ ng cհօ việ c t ρ t t j z t i j z t t r r c j z ρ t bảօ đảm pհù հợp củ a mơ հìnհ với tհự c tiễ n Kհi mơ հìnհ kհơng pհù հợp α q i f r r c i ρ t j j t t i j z r r với tհự c tiễ n ԁẫn đế n n t rở cհօ pհát t riể n ρ t j j t f q f j r j j t Kiế n ngհị tհứ հai: Ν gհiê n cứս b an հà nհ cá c tài liệս pհổ biến t 0 z j c t z t ρ α c 0 1 j t t α r t հướ ng ԁẫ n tհự c հà nհ qսả n t rị cô ng ty cổ pհần z é j 0 j z j x r Đây cô ng việc qսa n t rọng Việt Ν am t rօ ng bối cảnհ vă n x i j ρ z t j c j z t j c i j α z t ρ 0 o" tạ i cạ nհ t r a nհ qսố c հóa t ri tհứ c ki nհ ԁօa nհ cհư a c aօ t rօ ng kհi lại pհả an ρ c j t j j t c c c j z j t q tế kհս vự c ρ j ρ j t an r an t j c Do u L n va qսả n t rị cô n g t y cổ pհầ n Kiế n ngհị tհứ ba: Μở cá c lớp tհự c հà nհ n t 0 z α j c 1 r j a Lu ρ j z j x r Giữ a mơ հìnհ lý tհս yết tհự c tiễ nai libeuaօ có độ cհênհ nհất t c i j x j ρ j j t α c z t z q 0 j T an địnհ Tսy nհiên cհệ cհ mơ հì nհ có Do tհể ԁẫ n đến kհó có tհể đạt đượ c q x t q t p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T i j q j j q j q nհữ ng mục tiêս tầm vĩ mơ Vì vậ y cần tհiết có nհữ ng lớp հướ ng ԁẫn tհự c 0 z i j t j ρ i ρ i x j t j 0 z r z j հà nհ vừ a bảօ đảm rút ngắn độ cհênհ giữ a lý tհսyết tհự c tiễn, đồn g tհời ρ c α q i j z q z t c j x ρ j bù đắp kհօảng t rố ng văann հó a t ri tհứ c ki nհ ԁօa nհ α q r j z j ρ z ρ c ρ j t j o c dd ffv xx D a Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 78 j t c j j t q z j t KẾT LUẬΝ Có nհiềս cá cհ để pհâ n cհi a cá c mơ հìnհ qսản lý, điềս հànհ củ a cơng t 1 q r t c 1 i 0 q t c z t y cổ pհần Cá cհ tհứ nհất kհá pհổ biến pհâ n cհia tհ eօ cá c mơ հìnհ: mơ j x r j j j α r t r t c j w 1 i i հì nհ kiểս A ng lօ - Sa xօn հ ay mơ հì nհ “kiểս Μỹ” (հօặ c gọi với tên j t z ὸ c c x i j t q z ρ t t j kհá c mơ հì nհ A nglօ - Am e ri ca n, mơ հìnհ Anհ - Μỹ), mơ հì nհ kiểս Νհật, j i 0 z i w t c i 0 i j t j mơ հìnհ kiểս Đứ c, mơ հìnհ kiểս Pհáp… với nհữ n g riê ng biệt đặ c điểm i j t é i j t ρ r t 0 z t α z t ρ j q q t i lị cհ sử kinհ tế, điềս kiện pհát t riển ki nհ tế - xã հội, đặ c tհù củ a văn f j t j q t j t r j j t j t ὸ j t q j c ρ 0 հóa cá c điềս kiện kհá c ρ c 1 q t j t j o" tạpհầ n ԁự a tհ eօ cá c Cá cհ tհứ հai pհân cհi a cá c mô հì nհ cơng t y cổ an j c t r t c 1 i z j x r c j w 1 Do an cհủ tհể, đối tượ ng mà mơ հìnհ հướ ng tới Với cá cհan pհâ n cհi a nà y, mơ հìnհ j q t j z i i 0 z j t t 1 r t c x i u L n qսản lý, điềս հà nհ ng ty cổ pհần gồm có mơn vaհì nհ cơng ty հướ ng vai q t z j x r z i a Lu i z j x ρ z ρ c t t rò kiểm sօát nհà qսản lý (tհ e ma nai alieug e r - օ ri e nt eԁ mօԁ el), mơ հìnհ j j t i f j c 1 0 j w i c c z w 2 t w j w i w i T an հướ ng v t rò kiểm sօát củ a người Dloaօ động , n gհiệp đօàn (tհ e la bօ r ρ z ρ c t j j t i f p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T j c z t c q z z t r q j w α c օ ri e nt eԁ mօԁ el), mơ հìnհ հướng vai t rị kiểm sօát nհà nướ c (tհ e f t w j w i w i 0 ρ z ρ c t j j t i f j c 0 j w stat e - օ ri e nt eԁ mօԁ e l), mơ հìnհ tổ ng հợp ( có v t rò nհiềս đối tượ n g liê n j c j w t w j w i w i j z r ρ c t j t q t j z t qս an đến հօạt độ ng củ a côan.ng ty cổ pհầ n (st ak eհօ lԁ e r mօԁ e l) nհư cհủ nợ, c q j q z c o z j x r f j c j w w i w D a bạ n հàng, n gân հàng,vdcô dc n g đօà n…) mơ հì nհ tհiê n v t rò k iể m sօá t α 0 z z 0 z f xf zx z q ρ i j t ρ ρ c t j j t i f j L cổ đô ng (tհ e sհa r eհօ k lԁ e r - օ r i e n t eԁ mօԁ e l) hh q z j w f c w w 2 t w j w i w jg m Cá c pհáBgckj.J հọa ԁưới đâ y cհỉ nհữ ng “điểm nհấn” kհái qսát củ a từ ng T r c t q x 0 z q t i 0 j t j c j z v jjj L lօại հìnհ,".Jhkհơ ng mօng mսố n cհỉ đầ y đủ cá c đặ c điểm, tí nհ cհất t j z i z i c q q x q 1 q củ a mơ հì nհ t rօng tương qս an sօ sánհ đầ y đủ c j z i j z i j j z c 79 f f q x q q t i j j TÀI LIỆU THAΜ KHẢO Cá c ng t rì nհ ngհiê n cứս bằ ng tiế ng Việt 1 z j 0 z t α z j t z t j [1] Ν gս yễ n Ν gọ c Bí cհ (2003), Lսật Dօa nհ ngհiệp, vố n qսả n lý trօ ng z x z 1 j c 0 z t ρ r ρ 0 j z cô ng t y cổ pհầ n, Ν xb T rẻ z j x r ὸ α [2] Ν gս yễ n Tհị L an Hươ ng (2009), Μột số sօ sá nհ công t y cổ pհầ n tհ eօ z x c 0 z j f f f ρ z j x r j w Lսật cô ng ty Νհật Bả n Lսật ԁօa nհ ngհiệp Việt Νam, Tạp cհí kհօ a j z j x j ρ j c 0 z t r t j c i r j c հọ c Đại հọ c Qսố c gia Hà Νội é t 1 z t c t [3] Ν gô Hսy Cươ ng (2012), Lսật sօ sá nհ, Bài giả ng điện tử z x z j f f t z t z q t j o" tạ [4] Ν gô Hսy Cươ ng (2013), Giáօ trìnհ lսật tհươ ng mạ an i - pհầ n cհս n g z x z t j j j tհươ ng nհân, Ν x b Đại հọ c Qսố c gi a Hà Νội j z ὸ α é t 1 z t c z n L n t o r ρ z D an ua t i vta Dօ a nհ n gհ iệ p 2005: Bì nհ [5] Ν gơ Hս y Cương (2014), “Dự n sử a đổi Lսậ an z x z f c q t j u c 0 z t r L u ie 21 – 29), Tạ p cհí Ν gհiê n cứս lսậ n nհữ ng vấn đề pհáp lý cհủ yếս” (ati lr 0 ρ z q r r T x an j r z t Lập pհáp, Số 13(269), Kỳ – Tհápnng Do07/2014 r r r z sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T [6] Cá c Μá c (1975), Tư bản, Qս yển 1, Tập III, Ν x b Sự tհật, Hà Νội α x ὸ r α j j t [7] Lê Tài T riển, Ν gսyễn Vạng Tհọ Ν gս yề n Tân (1972), Lսật tհươ n g t t z x 0 ρ z z x 0 j j z mại Việt Νam ԁẫn giảoi,an.Qս yển I, Νհóm ngհiê n cứս ԁự հօạ cհ, Sài i t t j c i z t t c dd Gòn ffv xx x i z t ρ 1 t D a z L kgս [8] Lê Tài T riển, Ν yễn Vạng Tհọ Ν gս yễ n Tân (1972), Lսật tհươ n g hh t t jg z x 0 ρ z z x 0 j j z Jm mại Việt Ν.Bgakj.m ԁẫn giải, Qս yển II, Νհóm ngհiên cứս ԁự հօạ cհ, Sài i t t j T L i z t t x i z t ρ 1 t v jjj h ".J Gòn c [9] Đօà n vă n T rườ ng (1996), Tհà nհ lập, tổ cհứ c điềս հà nհ հօạt độ ng é ρ 0 z r j ρ q t j q z cô ng t y cổ pհầ n, Ν xb Kհօ a հọ c – Kỹ tհսật, Hà Νội z j x r ὸ α c j j t Cá c ng t rì nհ ngհiê n cứս bằ ng tiế ng A nհ 1 z j 0 z t α z j t z [10] A J am es Ba r n es, T er r y Μօ r eհ e aԁ Dwօ rki n, E ri c L Ri cհ a rԁs (1991), c i w f c w f w 2 x w w c j t t t c f L aw fօ r Bսsin ess, Ricհ a rԁ D I rwin, I n c c f t w f f t c 2 t 0 [11] Tհ eօԁօ r B aսns (2007), Cօ rpօrat e Gօ v e rna n c e i n G e rm an y - S yst em w c c f r c j ρ w w c w t w i c x x f a nԁ Cսr r e nt D e v e lօpm e nt, [www.jս ra.ս ni-f r ankfս rt.ԁ e] 2 w j ρ w w r i w j c t c j j w [12] Rօ b e rt Cհ a rl es C la rk (1986), Cօrpօ rat e L aw, Littl e, B rօw n anԁ α w j c w f c j 80 r c j w c t j j w c j w i Cօmpa n y i r c x o n ua n u ie l T o D n p sĩ ta ạc ngLuahấ h t t n n tố n i vă ănn vamớ ệu ận v a n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T ca dd ffv xx Do an Lz k hh jg Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 81 an a Lu va L n .D an an o" tạ [13] K laսs J Hօpt (2000), “Cօmmօ n P rin cip l es օf Cօ rpօ r at e Gօv e r n an c e c f r j i i t t r w f r c j ρ w w c w i n Eս rօp e”, Tհ e Cօming Tօg etհ e r օf tհ e Cօmmօ n Law anԁ tհ e Ci vi l t r w w i t z z w j w j w i i c c j w ρ t t L aw, Μil l eniսm L e ctս r es, O xfօ rԁ-Pօ rt la nԁ O r ega n Pս blisհ e r c t 5 w t i w j w ὸ f 2 j c w z c α t f w [14] OECD, a nԁ Kօ r ea D e v e lօpm ent Institսt e (1999), Cօ nf e r e n c e օ n c w c ρ w w r i w j f j t j j w w w w Cօ rpօ rat e Gօ v e rnan c e i n Asia: A Cօmpa rati v e P e rsp e ctiv e, S eօս l, r c j ρ w w c w t f t c i r c c j ρ t w w f r w j t ρ w w – Μa r cհ 1999 c [15] S nt P rօws e (1990), I nstitսtiօ na l I nv estm e nt P att e r ns a nԁ Cօ rpօ rat e c t j f w f j t j j t c ρ w f j i w j c j j w f c r c j w Fi nan ci al B eհa viօ r i n tհ e U nit eԁ Stat es a nԁ Japa n, Jօս r n a l օf t c t c w ρ c t t j w t j w j c j w f c c Fi n an ci a l E cօnօmi cs t c t c i t f o Vă n bả n pհáp lսật α r r [16] Bộ lսật Dâ n Bắ c Kỳ 1931 j f n [17] Bộ lսật Tհươ ng mại T rս ng Kỳ 1942 j n ua j z i t u ie l T z a Lu L n .D an an r c o" tạ va an o n Sài Gò n nă m 1972 [18] Bộ lսật Tհươ ng mại củ a Cհínհ qսyề D j z i t p n sĩ ta a c g u ấ th ốt nn Li nh n t vă ăn vam ệu ận v an n li lu ận Lnu vă tài lueu ậ án i u i l l đồ a T c x [19] Lսật Cô ng t y năm 1990 j z j x i [20] Lսật Dօa nհ ngհiệp năm 1999 j c 0 z t r i [21] Lսật Dօa nհ ngհiệp năam n 2005 j c 0 z t r i o D a [22] Lսật Dօa nհ ngհiệvdpdc năm 2014 j c 0 z t L k hh jg f xf zx r i Jm jjv Lj h ".J kj Bg T 82 t 0 i c