(Luận văn) phân tích những biểu hiện gian lận báo cáo tài chính thông qua sự kết hợp chỉ số z và chỉ số p của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam , luận văn thạc sĩ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ng hi INH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ep w n lo ad TRẦN NGỌC TRÂM ju y th NGUYỄN ĐÌN yi H HÙNG pl ua al n PHÂN TÍCH NHỮNG BIỂU HIỆN GIAN LẬN BÁO CÁO TÀI va n CHÍNH THƠNG QUA SỰ KẾT HỢP CHỈ SỐ Z VÀ CHỈ SỐ P fu ll CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG oi m at nh CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM z z ht vb k jm om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ n a Lu PGS.TS VÕ VĂN NHỊ n va y te re Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ng hi TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ep w n TRẦN NGỌC TRÂM lo ad NGUYỄN ĐÌN HÙNG ju y th yi PHÂN TÍCH NHỮNG BIỂU HIỆN GIAN LẬN BÁO CÁO TÀI pl ua al CHÍNH THƠNG QUA SỰ KẾT HỢP CHỈ SỐ Z VÀ CHỈ SỐ P n CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG va n CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ll fu oi m at nh z Chuyên ngành: Kế toán z ht vb Mã số: 60340301 k jm om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ n y te re Năm 2013 va PGS.TS VÕ VĂN NHỊ n TS NGUYỄN ĐÌNH HÙNG a Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC LỜI CAM ĐOAN t to ng Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu độc lập với hướng hi ep dẫn Người hướng dẫn khoa học Tất nguồn tài liệu tham khảo công bố đầy đủ Nội dung luận văn trung thực w n Tác giả luận văn lo ad Trần Ngọc Trâm ju y th yi pl al Hù n ua Đình n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re I Mục lục Trang phụ bìa t to Lời cam đoan ng hi Mục lục ep Danh mục chữ viết tắt w Danh mục bảng, biểu đồ hình vẽ n lo MỞ ĐẦU ad y th CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN GIAN LẬN BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ VAI ju TRÒ CỦA CHỈ SỐ Z TRONG PHÁT HIỆN GIAN LẬN BCTC yi Khái niệm pl 1.1 Gian lận 1.1.2 Gian lận báo cáo tài n ua va Các nghiên cứu trước gian lận gian lận báo cáo tài n 1.2 al 1.1.1 fu Về học thuật 1.2.2 Nghiên cứu tổ chức nghề nghiệp 11 1.2.3 Các trường hợp gian lận báo cáo tài điển hình Hoa Kỳ ………………………………………………………………….14 oi m at nh z z vb 1.3 ll 1.2.1 Các hình thức gian lận báo cáo tài 19 ht Che giấu nợ phải trả chi phí 19 1.3.2 Ghi nhận doanh thu khơng có thật 20 1.3.3 Định giá sai tài sản 20 1.3.4 Ghi nhận sai niên độ 20 1.3.5 Không công bố thông tin quan trọng 20 k om l.c gm a Lu Z’Score vai trò phát gian lận báo cáo tài 21 n 1.4 jm 1.3.1 Cơng thức tính 21 1.4.3 Các nghiên cứu trước Edward I.Altman 22 1.4.4 Tính xác 22 y 1.4.2 te re Tác giả 21 n va 1.4.1 II 1.4.5 Z’Score dự báo gian lận báo cáo tài 23 KẾT LUẬN CHƯƠNG 26 t to CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH NHỮNG BIỂU HIỆN GIAN LẬN BÁO CÁO ng hi TÀI CHÍNH THƠNG QUA SỰ KẾT HỢP CHỈ SỐ Z VÀ CHỈ SỐ P CỦA ep CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 27 w 2.1 Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ năm n lo 2000 - 2010 27 ad Các giai đoạn phát triển 27 2.1.2 Quy mơ đóng góp cho kinh tế 28 yi Khảo sát gian lận BCTC thông qua số Z kết hợp số P pl 2.2 ju y th 2.1.1 ua al công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 29 Tổng quan đối tượng khảo sát 29 2.2.2 Phân tích số 32 2.2.3 Kết luận kết khảo sát 49 n 2.2.1 n va ll fu m oi KẾT LUẬN CHƯƠNG 50 nh at CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG MƠ HÌNH NHẬN DIỆN GIAN LẬN BÁO z CÁO TÀI CHÍNH THƠNG QUA BIẾN ĐỘNG VÀ TƯƠNG QUAN CỦA z vb CHỈ SỐ Z KẾT HỢP CHỈ SỐ P 51 ht k jm 3.1 Quan điểm đề xuất 51 Dựa thực tiễn Việt Nam 51 3.1.2 Tôn trọng xu hướng hội nhập 52 l.c gm 3.1.1 om 3.2 Mơ hình 53 Mơ hình 53 3.2.2 Các khuyến nghị áp dụng 55 n a Lu 3.2.1 Phụ Lục y Danh mục tài liệu tham khảo te re KẾT LUẬN 61 n va KẾT LUẬN CHƯƠNG 60 III Danh mục chữ viết tắt t to ng hi ep ACFE : Hiệp hội nhà điều tra gian lận Hoa Kỳ BBC : Công ty Cổ phần Bibica BBT : Công ty Cổ phần Bông Bạch Tuyết : Báo cáo tài w BCTC n : Giám đốc điều hành lo CEO ad : Ủy ban quốc gia chống gian lận báo cáo tài Hoa Kỳ ju COSO : Giám đốc tài y th CFO yi : Công ty Cổ phần Dược phẩm Viễn Đông FBI : Cục Điều tra Liên Bang Hoa Kỳ SEC : Ủy ban Chứng khoán hối đoái Hoa Kỳ TRI : Công ty Cổ phần nước giải khát Sài Gòn - Tribeco pl DVD n ua al n va fu ll TP.HCM : Thành phố Hồ Chí Minh oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re IV Danh mục bảng, biểu đồ hình vẽ t to Danh mục bảng ng hi Bảng 1.1: Thống kê trường hợp gian lận báo cáo tài Hoa kỳ 15 ep Bảng 2.1: Thơng tin chung đối tượng khảo sát 30 w Bảng 2.2: Quy mô vốn đối tượng khảo sát 31 n lo Bảng 2.3: Chỉ số Z công ty khảo sát 33 ad y th Bảng 2.4: Thống kê mô tả số Z 34 ju Bảng 2.5: Chỉ số Z qua năm quan sát 34 yi pl Bảng 2.6: Tổng hợp xu hướng số Z qua năm quan sát 36 ua al Bảng 2.7: Tổng hợp so sánh số Z với ngưỡng khả phá sản 37 n Bảng 2.8: Tổng hợp xu hướng (Z – 1,81) qua năm quan sát 38 va n Bảng 2.9: Chỉ số P công ty khảo sát 39 fu ll Bảng 2.10: Thống kê mô tả số P 40 m oi Bảng 2.11: Chỉ số P qua năm quan sát 40 nh at Bảng 2.12: Tổng hợp xu hướng số P qua năm quan sát 42 z Bảng 2.13: Hiệu số (∆P - ∆Z) công ty khảo sát 43 z vb Bảng 2.14: Thống kê mô tả (∆P - ∆Z) 44 ht k jm Bảng 2.15: Hiệu số (∆P - ∆Z) qua năm quan sát 44 gm Bảng 2.16: Tổng hợp xu hướng (∆P - ∆Z) qua năm quan sát 46 l.c Bảng 2.17: So sánh hiệu số (∆P - ∆Z) với ngưỡng 0,37 47 om Bảng 2.18: Tổng hợp xu hướng ((∆P - ∆Z) – 0,37) qua năm quan sát 48 n a Lu Bảng 3.1 Các dấu hiệu nhận diện khả gian lận BCTC 55 Biểu đồ 2.3: Xu hướng biến động số P 41 y Biểu đồ 2.2: Xu hướng biến động số Z so với ngưỡng 1,81 37 te re Biểu đồ 2.1: Xu hướng biến động số Z 35 n va Danh mục biểu đồ V Biểu đồ 2.4: Xu hướng biến động hiệu số (∆P - ∆Z) 45 Biểu đồ 2.5: Xu hướng biến động hiệu số (∆P - ∆Z) so với ngưỡng 0,37 47 t to ng hi Danh mục hình vẽ ep Hình 3.1: Mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài chính…………………….53 w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re MỞ ĐẦU t to Tính cấp thiết đề tài ng Gian lận báo cáo tài giới ngày gia tăng trở thành hi ep vấn đề nghiêm trọng doanh nghiệp, phủ, nhà đầu tư Đặc biệt quốc gia có thị trường vốn, gian lận báo cáo tài đe w n dọa đến niềm tin công chúng vào thông tin thị trường lo ad Tại Hoa kỳ, chi phí tổ chức doanh nghiệp bị tổn hại liên quan y th đến gian lận hàng năm ước tính 400 tỷ đơla, với gian lận lỗ trung bình ju yi doanh nghiệp khoảng 6% tổng số doanh thu Trường hợp điển pl ua al hình, gian lận báo cáo tài cơng ty Enron gây khoản lỗ 80 tỷ đôla thị trường vốn hóa nhà đầu tư bao gồm tổ chức tài n n va nhân viên nắm giữ cổ phiếu công ty ll fu Với số liệu trên, thấy gian lận báo cáo tài gây ảnh oi m hưởng nghiêm trọng thị trường vốn nói chung cơng ty at nh niêm yết nói riêng (bao gồm phá sản, thay đổi quan trọng quyền sở hữu, bị hủy niêm yết thị trường chứng khốn) Do đó, nghiên cứu gian z z vb lận báo cáo tài có giá trị lớn tính hiệu sức khỏe thị ht trường vốn phụ thuộc vào chất lượng, tính trung thực, tính hữu ích, tính jm k đáng tin cậy báo cáo tài cung cấp thị trường Việc ngăn gm chặn phát gian lận báo cáo tài mang tính định om l.c phát triển kinh tế hưng thịnh quốc gia Tại Việt Nam, gian lận báo cáo tài gần thơng qua a Lu tập đoàn kinh tế lớn, công ty niêm yết phát hậu n đặc biệt đối tượng cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Chính vậy, tác giả chọn đề tài “Phân tích biểu y ngăn chặn trước gian lận xảy gây hậu nghiêm trọng cần thiết te re phân tích biểu gian lận báo cáo tài để có biện pháp n va gây cho thị trường niềm tin cơng chúng khơng nhỏ Vì vậy, việc gian lận báo cáo tài thơng qua kết hợp số Z số P công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” làm đề tài nghiên t to cứu để đáp ứng cấp thiết xu hội nhập ng Tổng quan nghiên cứu trước hi ep Theo khảo sát tác giả đề tài liên quan đến gian lận báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam thơng w n qua sở liệu thư viện Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, lo ad nghiên cứu trước cho thấy: y th - Có đề tài luận văn thạc sĩ nghiên cứu gian lận báo cáo tài ju yi từ năm 2001 đến năm 2013 pl ua al - Nội dung đề tài gian lận báo cáo tài liên quan đến khía cạnh lĩnh vực kiểm tốn, cụ thể thủ tục kiểm toán vai n n va trị kiểm tốn viên Cấu trúc tương tự gồm Chương ll fu Chương đề cập đến nội dung khái niệm gian lận, gian lận báo oi m cáo tài chính, học rút từ gian lận báo cáo tài điển hình cáo tài at nh giới Việt Nam, phương pháp thực gian lận báo z z vb - Các nghiên cứu trước tập trung vào việc hoàn thiện thủ ht tục kiểm toán nâng cao trách nhiệm kiểm toán viên để phát jm k gian lận báo cáo tài kiểm tốn báo cáo tài gm chính, chưa vào việc quan sát biến động tương quan om l.c số tài năm trước năm phát gian lận báo cáo tài để từ xây dựng mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài n a Lu Mục đích phạm vi nghiên cứu số Z, số P để nhận dạng tín hiệu biểu gian lận báo cáo tài thơng qua số y Nghiên cứu tìm hiểu mối quan hệ gian lận báo cáo tài te re 3.1 Mục đích nghiên cứu n va 52 liên quan dấu xác nhận quan, đơn vị, đồng thời thông tin phải đáp ứng nhu cầu nhà đầu tư mong muốn t to - Tính đầy đủ kịp thời: Các thơng tin báo cáo tài cần ng hi phải đầy đủ công bố kịp thời công chúng Như vậy, nhà đầu ep tư phân tích phản ánh tình hình cơng ty mà họ w muốn đầu tư chứng khoán Các tiêu phản ánh báo cáo tài n lo ad phải thống số liệu tiêu, thống y th cách trình bày để đảm bảo tính so sánh Nội dung, ju phương pháp tính tốn, hình thức trình bày thông tin báo cáo yi pl tài quy định thống cho loại hình doanh nghiệp al ua 3.1.2 Tôn trọng xu hướng hội nhập n Trong xu tồn cầu hóa hội nhập kinh tế quốc tế, thị trường chứng va n khoán kênh huy động vốn lớn, góp phần thúc đẩy fu ll kinh tế phát triển Trong xu đó, việc phát triển bền vững thị trường chứng m oi khoán Việt Nam quan trọng Do đó, việc phát gian lận báo cáo tài nh at cơng ty niêm yết góp phần minh bạch hóa thơng tin báo z z cáo tài tạo niềm tin bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư Như vậy, vb ht vai trị cơng ty kiểm tốn quan trọng Với việc kiểm báo cáo tài jm cơng ty niêm yết, kiểm tốn viên đưa kết luận báo k gm cáo tài có trung thực, hợp lý khơng, có ý kiến ngoại trừ hay kiện cần l.c lưu ý khơng Vì vậy, việc đẩy nhanh phát triển, nâng cao trình độ nghề om nghiệp đảm bảo chất lượng dịch vụ kiểm toán tiếp cận ngang tầm với n Bên cạnh đó, cần có hỗ trợ hệ thống pháp lý việc ban y te re hành, sửa đổi chuẩn mực kiểm toán liên tục để phù hợp với thay đổi không n va với quốc gia phát triển Việt Nam a Lu nước khu vực giới nhiệm vụ quan trọng đối ngừng kinh tế - xã hội thơng lệ quốc tế phủ hội nghề nghiệp 53 3.2 Mơ hình 3.2.1 Mơ hình t to Với việc sử dụng số Z kết hợp với số P cho ng hi tranh tình hình tài doanh nghiệp Cụ thể, kế thừa từ nghiên ep cứu trước số Z số P, tác giả đề nghị mơ hình sau để nhận w diện gian lận BCTC sau: n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z Hình 3.1 Mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài ht vb jm Mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài xây dựng dựa k gm kết hợp số Z, số P độ lệch ∆P - ∆Z tính tốn khoảng thời gian om 3.2.1.1 l.c năm Nhận định tình hình tài cơng ty thơng qua số y te re - Nếu: Z > 3: vùng an toàn n - Nếu: 1,81 < Z < 2,99: vùng cảnh báo có nguy phá sản va - Nếu: Z < 1,8: nguy phá sản cao n a Lu Z: 54 3.2.1.2 Nhận định cơng ty có dấu hiệu gian lận BCTC: Thơng qua xu biến động số Z, số P độ lệch ∆P - ∆Z t to năm với quy đổi mốc thời gian sau: ng hi - Năm 5: năm trước năm bị phát gian lận báo cáo tài năm ep - Năm 4: năm cách năm bị phát gian lận báo cáo tài năm w - Năm 3: năm cách năm bị phát gian lận báo cáo tài năm n lo - Năm 2: năm cách năm bị phát gian lận báo cáo tài năm ad y th - Năm 1: năm cách năm bị phát gian lận báo cáo tài năm ju - Riêng (∆P - ∆Z) thời gian quy đổi năm với năm yi pl năm gốc để tính ∆Z, ∆P cách tính hiệu số năm sau trừ năm ua al trước n Phân chia thành 02 nhóm đối tượng: va n - Nhóm 1: cho đối tượng cơng ty có khả xảy gian lận BCTC fu ll sau khơng cịn khả hoạt động liên tục m oi - Nhóm 2: cho đối tượng cơng ty có khả xảy gian lận BCTC nh at sau cịn khả hoạt động liên tục z z vb ht Tín hiệu nhận diện gian lận BCTC tóm tắt qua bảng sau: k jm om l.c gm n a Lu n va y te re 55 Bảng 3.1 Các dấu hiệu nhận diện khả gian lận BCTC Đối Năm Năm Năm Năm Năm tượng Chung - ↓ ↓ ↑ - Nhóm - ↓ - - ↓ Nhóm - ↓ ↓ ↑ ↑ t to Dấu hiệu ng hi ep - Chỉ số Z w - Chênh lệch số Z n lo 1,81 ad ju y th - Chỉ số P yi Trung bình chênh lệch Z Giá trị trung bình: -0.47 pl - - - - ↑ Nhóm - - ↓ ↑ ↑ Nhóm - - ↑ ↓ ↑ m - - - ↑ ↑ - ↓ ↑ ↑ - ↑ - - n Chung fu ua al 1,81 n va ∆P - ∆Z ll oi Chung Nhóm - at z 0,37 nh Chênh lệch ∆P - ∆Z ht Giá trị trung bình: -0.4 k jm - ∆Z 0,37 vb Trung bình chênh lệch ∆P - z Nhóm om Dành cho cơng ty kiểm tốn l.c 3.2.2.1 gm 3.2.2 Các khuyến nghị áp dụng a Lu Theo Chuẩn mực kiểm toán Việt Nam số 240, thực kiểm tốn n y khơng cịn sai sót trọng yếu gian lận hay nhầm lẫn te re đảm bảo hợp lý báo cáo tài xét phương diện tổng thể n va theo chuẩn mực kiểm toán Việt Nam, kiểm toán viên chịu trách nhiệm đạt 56 Kiểm tốn viên phải trì thái độ hồi nghi nghề nghiệp suốt q trình kiểm toán, phải cân nhắc khả Ban giám đốc khống chế hệ t to thống kiểm sốt phải nhận thức thực tế thủ tục kiểm toán nhằm ng hi phát nhầm lẫn cách hiệu khơng hiệu việc phát ep gian lận w Kiểm toán viên phải coi rủi ro có sai sót trọng yếu gian lận n lo đánh giá rủi ro trọng yếu, kiểm tốn viên phải tìm hiểu hệ ad y th thống kiểm soát nội bộ, kể hoạt động liên quan đến kiểm sốt rủi ro ju Mục tiêu kiểm tốn viên cơng ty kiểm tốn thực kiểm yi pl toán gồm mục tiêu sau: al n gian lận ua + Xác định đánh giá rủi ro có sai sót trọng yếu báo cáo tài va n + Thu thập đầy đủ chứng kiểm tốn thích hợp rủi ro có sai fu ll sót trọng yếu gian lận mà kiểm toán viên tiến hành đánh giá, thông qua m oi việc thiết lập triển khai biện pháp xử lý nh at + Có biện pháp xử lý thích hợp gian lận xác định z z có nghi vấn vb ht Để đạt mục tiêu trên, kiểm toán BCTC, giai đoạn lập jm kế hoạch kiểm tốn, kiểm tốn viên nên tính tốn thêm số Z với số k gm P độ lệch ∆P - ∆Z thời gian năm trước năm kiểm toán Kết thu l.c so với mơ hình số Z kết hợp số P giúp kiểm toán viên xác om định mức độ rủi ro khả BCTC doanh nghiệp kiểm tốn có a Lu hàm chứa gian lận hay khơng Từ đó, kiểm tốn viên dựa mối n quan hệ rủi ro, trọng yếu chứng để xác định mức độ trọng y te re mục cần thiết phù hợp với mức độ rủi ro xác định n va yếu, xác định cỡ mẫu, tiến hành phân tích chi tiết thêm số khoản 57 3.2.2.2 Dành cho công ty niêm yết Các công ty niêm yết có trách nhiệm chủ yếu việc phát t to ngăn chặn gian lận Công cụ giúp công ty niêm yết thực trách nhiệm ng hi hệ thống kiểm soát nội Theo Báo cáo COSO (1992), hệ ep thống kiểm sốt nội bao gồm năm phận có mối liên hệ chặt chẽ với w nhau: n lo + Mơi trường kiểm sốt: tảng ý thức, văn hóa tổ chức tác ad y th động đến ý thức kiểm sốt tồn thành viên tổ chức Nó thể ju thơng qua tính kỷ luật, cấu tổ chức, giá trị đạo đức, tính trung thực, yi pl triết lý quản lý, phong cách điều hành, … al ua + Đánh giá rủi ro: việc nhận dạng, phân tích quản lý rủi ro có n thể đe dọa đến việc đạt mục tiêu tổ chức va n + Hoạt động kiểm sốt: sách thủ tục kiểm soát để fu ll đảm bảo cho thị nhà quản lý thực nhằm đạt oi m mục tiêu nh at + Thông tin truyền thông: thông tin cần thiết phải nhận z z dạng, thu thập trao đổi tổ chức hình thức thời gian thích vb ht hợp, cho giúp thành viên tổ chức thực nhiệm vụ jm Thơng tin truyền thơng tạo báo cáo, cung cấp thông tin k gm cần thiết cho việc quản lý kiểm soát tổ chức l.c + Giám sát: trình đánh giá chất lượng hệ thống kiểm soát nội om theo thời gian Những khiếm khuyết hệ thống kiểm soát nội cần a Lu phát kịp thời để có biện pháp khắc phục sớm tốt n Để đánh giá hệ thống kiểm sốt nội hoạt động hữu hiệu phải dựa y te re + Các nhà quản lý hiểu rõ mục tiêu hoạt động tổ chức đạt n va tiêu chí sau: mức độ + Báo cáo tài lập trình bày cách đáng tin cậy 58 + Pháp luật quy định tuân thủ + Năm phận cấu thành hệ thống kiểm sốt nội có hữu t to khơng? ng hi + Nếu có, chúng có hoạt động hữu hiệu khơng? ep Nếu tiêu chí thỏa mãn kiểm soát nội w việc lập báo cáo tài kết luận kiểm soát nội việc lập n lo báo cáo tài hữu hiệu Điều có nghĩa gian lận báo cáo tài ad y th ngăn chặn ju Như vậy, để ngăn chặn gian lận báo cáo tài chính, công ty niêm yết yi pl nên xây dựng thêm số tài số Z, số P, độ lệch ∆P - al ua ∆Z hệ thống đánh giá thành thực doanh nghiệp n phân tích báo cáo tài Bộ phận kiểm sốt nội phải đưa va n số thành số theo dõi định kỳ hàng năm mở rộng fu ll cho định kỳ nhỏ tháng, hàng quý Đặc biệt tập m oi đồn bao gồm nhiều cơng ty con, để kiểm sốt cơng ty khả nh at tài khả gian lận BCTC, số cần theo dõi chặt z z chẽ so với chuẩn định tùy theo chất kinh doanh, số liệu vb ht q khứ, cơng ty đặt chuẩn khác phù hợp với đặc thù k Dành cho quan quản lý thị trường chứng khoán gm 3.2.2.3 jm doanh nghiệp l.c Cơ quan quản lý thị trường chứng khốn có vai trị quan trọng việc om giúp thị trường chứng khoán phát triển ổn định, bền vững Với số lượng a Lu công ty niêm yết giao dịch chứng khoán ngày tăng, việc quản lý n để thị trường chứng khoán phát triển bền vững giữ niềm tin y te re lý thị trường phải nỗ lực việc kiểm sốt thơng tin công bố minh n va nhà đầu tư yêu cầu cấp thiết Muốn làm điều quan quản bạch nhanh chóng kịp thời, phát cơng ty có dấu hiệu gian lận BCTC để bảo vệ lợi ích cho nhà đầu tư 59 Do đó, tương lai, Việt Nam nên xây dựng quan giám sát theo dõi gian lận BCTC giống Hiệp hội nhà điều tra gian lận Hoa Kỳ t to (ACFE) Ủy ban giám sát BCTC công ty niêm yết PCAOB ng hi Hoa Kỳ Nhiệm vụ quan tính tốn theo dõi số Z, P độ ep lệch ∆P-∆Z báo cáo tài cuối năm cập nhật kết thường xuyên w hàng năm Định kỳ hàng năm, quan giám sát thống kê kết n lo dựa mơ hình số Z kết hợp số P để đánh giá tình hình tài ad y th cơng ty khả có gian lận báo cáo tài xảy không Nếu ju dấu hiệu nhận biết xuất hiện, quan giám sát phải yêu cầu yi pl doanh nghiệp giải trình mở điều tra chuyên sâu để xác al ua minh, đánh giá lại khả có gian lận BCTC, khả hoạt động liên tục n doanh nghiệp công bố kết đến công chúng n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re 60 KẾT LUẬN CHƯƠNG t to Trong chương 3, tác giả đề xuất mơ hình nhận diện khả gian lận ng hi BCTC quan điểm dựa đặc thù môi trường hoạt động Việt ep Nam có tiếp cận với xu hướng chung giới Với mơ hình nhận diện w gian lận báo cáo tài dựa số Z, P hiệu số (∆P - ∆Z) bước đầu n lo đặt sở cho việc hình thành cơng cụ giúp cho đối tượng sử ad y th dụng BCTC nhận diện khả xảy gian lận BCTC ju công ty niêm yết để từ có cách thức kiểm tra, yêu cầu giải trình yi pl đánh giá thận trọng tình hình tài cơng ty niêm yết al n ua trước định đầu tư n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re 61 KẾT LUẬN t to Gian lận báo cáo tài xảy nhiều năm gần ng hi giới thị trường chứng khoán Việt Nam Hậu gian lận báo cáo ep tài gây nhà đầu tư bị thua lỗ, niềm tin nhà đầu tư vào w thị trường chứng khoán Việt Nam bị đánh mất, thị trường chứng khoán n lo Việt Nam rơi vào tình trạng trì trệ, khơng thu hút nguồn vốn đầu tư ad y th Nghiên cứu tác giả áp dụng phương pháp khảo sát thực nghiệm ju trường hợp xảy gian lận BCTC Việt Nam kết hợp với lý thuyết yi pl số sử dụng phát nguy phá sản, khả xảy gian al ua lận BCTC nghiên cứu trước để từ đúc kết nên đặc điểm n số đề mô hình nhận diện khả xảy gian lận BCTC va n công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam fu ll Tuy nhiên, đối tượng khảo sát công ty niêm yết bị phát gian m oi lận thị trường chứng khoán Việt Nam năm gần nên có nh at thể tính tổng qt mơ hình nhận diện gian lận báo cáo tài z z công ty niêm yết chưa cao Đây hạn chế đề tài vb ht nghiên cứu sau mở rộng đối tượng khảo sát vận dụng nhiều mơ hình om l.c gm với mức độ xác k jm khác để đối chiếu thấy tín hiệu nhận diện gian lận báo cáo tài n a Lu n va y te re 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO t to ng hi I Tiếng Việt: ep w Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, Khoa Kế tốn – Kiểm n lo tốn, Bộ mơn Kiểm tóan, 2012 , Kiểm sóat nội bộ, Nhà xuất Phương ad y th Đông ju Thông tư số 214/2012/TT-BTC, chuẩn mực kiểm toán Việt Nam số 240 yi pl “Trách nhiệm kiểm toán viên liên quan đến gian lận q trình al ua kiểm tốn báo cáo tài chính” n Báo cáo tài công ty BBT, DVD, BBC, TRI lấy website: va n http://ezsearch.fpts.com.vn fu ll Nguyễn Sơn, Tháng 06/2010, Mười năm hoạt động thị trường chứng m oi khoán Việt Nam định hướng chiến lược giai đoạn 2010-2020, Tạp chí nh at Kinh tế dự báo, chuyên san “Tổng quan Kinh tế - Xã hội Việt Nam”, số z z ht vb k jm II Tiếng Anh: gm om Analysis: International Edition l.c Barry Elliott and Jamie Elliot, 2006, Financial Accounting, Reporting and a Lu David Coderre, 2009, Computer - Aided Fraud Prevention and Detection n Martin Fridson & Fernando Alvarez, 2002, Financial Statement Analysis y te re Fraud Detection: From Bankruptcy Models To Most Effective Indicators n va Mary Jane Lenard and Pervaiz Alam, 2007, An Historical Perspective on of Fraud in Recent Incidents, Journal of Forensic & Investigating Accounting, Vol 1, Issue 63 Howard Silverstone & Michael Sheetz, 2007, Forensic Accounting and Fraud Investigation for Non - Experts 10 Igor Pustylnick, 2011, Empirical Algorithm of Detection of Manipulation t to with Financial Statements, Journal of Accounting, Finance and Economics ng hi Vol 1.No.2 December 2011 Pp 54 – 67 ep 11 Tommie Singleton & Aaron Singleton & Jack Bologna & Robert w Lindquist, 2006, Fraud Auditing & Forensic Accounting n lo 12 Zabihollah Rezaee, 2002, Financial Statement Fraud Prevention & ad y th Detection – part 1: Financial Statement Fraud Defined – Fraud Studies ju 13 Altman - Z’Score, available at: al ua 14 COSO Fraud Study 2010, available at: va n 15 ACFE Report 2012, available at: ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re 64 PHỤ LỤC SỐ 1: Z’SCORE 2000 2001 2002 2003 2004 1.2 x (working capital / total assets) 0,12 0,26 0,01 0,06 0,14 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,10 0,16 0,01 0,09 0,11 3.3 x (EBIT / total assets) 0,29 0,12 (0,03) 0,30 0,32 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,20 0,64 0,54 0,62 0,64 1.0 x (sales / total assets) 1,75 1,12 1,20 1,54 1,53 Z Score 2,46 2,30 1,73 2,61 2,74 Công ty DVD 2006 2007 2008 2009 2010 0,90 0,46 0,47 0,47 0,20 0,05 0,19 0,23 0,19 0,21 0,11 0,63 0,60 0,66 0,46 0.6 x (market value equity / b.v debt) 2,22 0,74 0,64 0,70 0,21 1.0 x (sales / total assets) 2,88 3,60 2,56 1,27 0,66 6,16 5,62 4,50 3,29 1,74 2004 2005 2006 2007 0,04 0,03 0,04 0,10 0,12 0,09 0,10 0,15 0,04 0,87 0,12 1,96 1,16 Công ty BBC Z Score Component: t to ng hi ep w n lo ad y th ju Z Score Component: yi 1.2 x (working capital / total assets) pl ua al 1.4 x (retained earnings / total assets) 3.3 x (EBIT / total assets) n n va ll fu Z Score oi m 2003 at Z Score Component: nh Công ty BBT 0,15 z 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,16 0,12 3.3 x (EBIT / total assets) 0,34 0,02 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,00 0,00 jm 0,11 1,10 1.0 x (sales / total assets) 0,50 0,50 0,48 0,56 Z Score 1,15 0,75 1,69 Công ty TRI 2006 2007 2008 2009 1.2 x (working capital / total assets) 0,01 0,07 (0,24) (0,22) 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,11 0,09 (0,54) (0,78) (1,51) 3.3 x (EBIT / total assets) 0,25 0,15 (1,20) (0,62) 0,39 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,19 0,16 0,24 0,54 1,27 1.0 x (sales / total assets) 1,39 0,57 1,78 1,51 3,41 Z Score 1,95 1,04 0,04 0,43 3,22 z 1.2 x (working capital / total assets) ht vb 0,97 k om l.c gm a Lu Z Score Component: 2010 n (0,34) n va y te re 65 PHỤ LỤC SỐ 2: P’SCORE 2000 2001 2002 2003 2004 1.2 x (shareholders equity / total assets) 0,37 0,61 0,51 0,59 0,61 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,10 0,16 0,02 0,09 0,11 3.3 x (EBIT / total assets) 0,29 0,12 (0,03) 0,30 0,32 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,20 0,64 0,54 0,62 0,64 1.0 x (revenue / total assets) 1,76 1,14 1,20 1,56 1,54 P Score 2,72 2,67 2,24 3,16 3,22 Công ty DVD 2006 2007 2008 2009 2010 0,95 0,73 0,71 0,72 0,43 0,05 0,19 0,22 0,19 0,21 0,12 0,63 0,60 0,66 0,47 0.6 x (market value equity / b.v debt) 2,22 0,74 0,64 0,70 0,21 1.0 x (revenue / total assets) 2,88 3,61 2,56 1,27 0,68 6,22 5,90 4,73 3,54 2,00 2004 2005 2006 2007 0,77 0,81 0,74 0,10 0,12 0,09 0,15 0,04 1,11 0,88 Công ty BBC P Score Component: t to ng hi ep w n lo ad y th ju P Score Component: yi 1.2 x (shareholders equity / total assets) pl ua al 1.4 x (retained earnings / total assets) 3.3 x (EBIT / total assets) n n va ll fu P Score 2003 at nh P Score Component: oi m Công ty BBT 0,81 0,79 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,16 0,13 3.3 x (EBIT / total assets) 0,33 0,02 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,00 0,00 1.0 x (revenue / total assets) 0,52 0,50 0,49 0,56 0,12 P Score 1,82 1,44 2,43 2,75 1,87 Công ty TRI 2006 2007 2008 2009 1.2 x (shareholders equity / total assets) 0,35 0,31 0,01 0,21 1.4 x (retained earnings / total assets) 0,11 0,09 (0,54) (0,78) (1,51) 3.3 x (EBIT / total assets) 0,26 0,16 (1,21) (0,62) 0,39 0.6 x (market value equity / b.v debt) 0,19 0,15 0,25 0,54 1,27 1.0 x (revenue / total assets) 1,39 0,64 1,81 1,51 3,84 P Score 2,30 1,35 0,32 0,86 4,39 z 1.2 x (shareholders equity / total assets) z ht vb 0,10 jm 0,97 k om l.c gm a Lu P Score Component: 2010 n 0,40 n va y te re 66 PHỤ LỤC SỐ 3: ∆P - ∆Z 2000 2001 2002 2003 2004 ∆P - (0,02) (0,16) 0,41 0,02 ∆Z - (0,07) (0,25) 0,51 0,05 ∆P - ∆Z - 0,05 0,09 (0,10) (0,03) Công ty DVD 2006 2007 2008 2009 2010 - (0,05) (0,20) (0,25) (0,44) - (0,09) (0,20) (0,27) (0,47) - 0,04 0,00 0,02 0,03 2003 2004 2005 2006 2007 (0,21) 0,67 0,13 (0,32) (0,35) 1,23 0,16 (0,41) (0,56) (0,03) 0,09 2008 2009 2010 1,73 4,09 11,25 6,46 (9,52) (2,37) t to Công ty BBC ng hi ep w n lo ad ∆P y th ∆Z ju ∆P - ∆Z yi pl n ua ∆P al Công ty BBT - va - ∆P - ∆Z - Công ty TRI 2006 2007 ∆P - (0,41) ∆Z - (0,46) (0,97) ∆P - ∆Z - 0,05 0,20 n ∆Z ll fu 0,14 oi m at nh (0,77) z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re