Giáo trình kế toán quản trị phần 2 ts đỗ thị thúy phương

Chucm g DÂNH GIÂ HỒN VƠN DÀU TU' VÀ DINH GIÂ SÀN PHÀ M 6.1 DÂNH GIÂ HỒN VƠN DÀU TU' 6.1.1 Dânh giâ trâch nhiêm quàn lÿ Trong mot tụ chirc doanh nghiỗp dirỗrc phõn chia thnh nhiờu bỗ> phõn khõc Mụi bụ phõn dờu cụ dc diêm quàn lÿ nêng dôi hôi phài cô câc nhà quàn lÿ cho môi bô phân dô Môi nhà quan lÿ phài chiu trâch nhiêm quâ trinh diêu hành su phât sinh cùa chi phi, thu nhâp, vôn dâu tu dânh giâ kêt quâ thuc hiên pham vi trâch nhiêm cua minh Duâi dây mô hinh tô chirc thông trâch nhiêm gân môi câp quàn lÿ khâc nhau: SaOô 6.1: Mô hinh tô chirc thôtif’ trâch nhiêm 157 - Các bô phân quan lÿ riêng biêt cùa thông trách nhiêm duac goi trung tâm trách nhiêm Môi tô chiïc doanh nghiêp thuông gôm trung tâm trách nhiêm: trung tâm dâu tu, trung tâm kinh doanh trung tâm chi phi - Mô hinh câu truc dây tông công ty (doanh nghiêp), môi doanh nghiêp lai gôm nhiêu bô phân sàn xuât kinh doanh nhu: phân xuông, cùa hâng, tô sàn xuât, môi bô phân sàn xuât cô thê dupe chia nhô hon nùa, - Tuong úng vói ba loai trung tâm trách nhiêm l t lỗ hon vụn dụi vúi trung tõm dõu tu, tÿ st doanh thu/vơn hoat dơng dơi vói trung tâm kinh doanh, tÿ st loi nhn/doanh thu dơi vói trung tâm chi phi 6.1.1.1 Trung tâm chi p h i Trung tâm chi phi mot trung tâm trách nhiêm, chi cô quyên diêu hành su phât sinh cùa chi phi, không cô quyên diêu hành loi nhuân vôn dâu tu Trung tâm chi phi së dàm nhân viêc tiêu dùng yêu tô dâu vào dê chê tao sàn xuât sàn phâm, hoàc cung câp djeh vu cho tiêu dùng nôi bô Càc phân xuông sàn xuât, tô dpi sàn xuât mot nhùng trung tâm chi phi Dê dánh già hiêu quà hoat dông cùa trung tâm chi phi, ta phâi can cú vào báo cào thuc hiên kÿ dmh m ue chi phi tiêu chuân dà xác djnh ô dâu kÿ kinh doanh Thông qua chi tiêu tÿ suât loi nhuân/doanh thu ta cô thè dánh già tông hop hoat dpng cùa trung tâm chi phi Loi nhuân Tÿ suât loi nhuân/doanh thu = Doanh thu 158 (lân hoàc %) Chi tiêu tÿ suât lgi nhuân/doanh thu phan ânh lgi nhuân thu dugc dông doanh thu Khi doanh thu không dôi, chi phi giàm, lgi nhuân sê tàng dân dên tÿ suât lgi nhuân sè tàng, ngugc lai, chi phi tâng, lgi nhuân sè giam tÿ suât lgi nhuân cûng giam Vây biên dông cüa chi phi hoat dông diêu kiên doanh thu không dôi sè cô anh hucmg dên ty suât lgi nhuân/doanh thu Ty suât cao, cho thây hiêu quà hoat dông kinh doanh lôn 6.1.1.2 Trung tâm kinh doanh Trung tâm kinh doanh (trung tâm lgi nhuân) trung tâm trâch nhiêm nhung cô quyên diêu hành ca chi phi lgi nhuân, không cô quyên diêu hành su phât sinh cua vôn dâu tu Câc công ty (doanh nghiêp) sàn xuât kinh doanh thuôc tông công ty thuông câc trung tâm kinh doanh Viêc dânh giâ kêt qua hoat dông cua trung tâm kinh doanh dua vào câc bâo câo kêt quà thu nhâp viêc sù dung vôn dâu tu Câc chi tiêu dê dânh giâ trung tâm kinh doanh bao gôm chi tiêu tÿ suât lgi nhuân/doanh thu chi tiêu ty suât doanh thu/vôn hoat dông binh quân Doanh thu Tÿ suât doanh thu / = vôn hoat dông binh quân - (lân) Vôn hoat dông binh quân Chi tiêu tÿ suât doanh thu/vôn hoat dông binh quân phàn ânh dông vôn hoat dông binh quân tham gia vào sàn xuât kÿ dà dem lai dugc dông doanh thu Tÿ suât tinh dugc lôn thi sô vông quay cùa vôn hoat dông binh quân cao viêc sù dung vôn cô hiêu quà Viêc so sânh tÿ suât qua câc thcri kÿ dugc thirc hiên nhu sau: 159 - Tôc dô tàng cùa doanh thu > tôc dp täng cüa vôn hoat dpng ^ Tÿ suât tàng - Tôc dô tàng cüa doanh thu < tôc dô tàng cùa vôn ho^t dpng Tÿ suât giàm - Tôc dp giàm cựa doanh thu > tục gim cựa vụn hoat dỗng O Tÿ suât giàm - Tôc dô giàm cùa doanh thu < tôc giàm cùa vôn hoat dpng O Tÿ suât tàng 6.1.1.3 Trung tâm dâu tu Trung tâm dâu tu trung tâm câp cao nhât tô chüc doanh nghiỗp Cỹng l mpt trung tõm trõch nhiỗm nhung trung tâm dâu tu cô quyên diêu hành cà chi phi, loi nhuân vôn dâu tu Câc trung tâm dâu tu thuông hpi dông quàn tri cüa tông cơng ty, tâp dồn cüa càc co quan câp vơn cüa nhà nuôc Càc chi tiêu dê dành già kêt quà cüa trung tâm dâu tu chù yêu dua chi tiêu tÿ lê hồn vơn dâu tu, vi càc nhà dâu tu thuòng chi quan tâm dên nhùng noi no cụ t lỗ hon vụn cao Chi tiờu t lỗ hon vụn dõu tu, dupe viờt tat l ROI, cô công thüc tinh nhu sau: L o in h u õ n T lỗ hon vụn dõu tu = - (lân, % ) Vụn hoat dụng binh quõn Chi tiờu t lỗ hồn vơn dâu tu phàn ánh dơng vơn hoat dpng binh quân kÿ dà tao dupe dông lpi nhuân chi tiêu tinh kêt quà Ion chüng tô ràng dông vôn sü dung cô hiêu quà 160 Dây mot chi tiêu tuong dơi hồn thiên, dugc nhiêu nhà dâu tir quan tâm cô y nghïa so sánh dánh già viêc sir dung vơn giùa nhiêu doanh nghiêp vói 6.1.2 Chi tiêu tÿ le hồn vón dâu tir 6.1.2.1 Mo h in h cáu truc R O I Doanh thu Tÿ suât doanh thu/vôn hoat dông L Tÿ lé hồn von dâu tu Vơn djnh binh qn - ( Vôn hoat dông binh quân (+) Vôn liru dông binh quân = 00 Doanh thu Loi nhuân Tÿ suât loi üiuân/doanh thu _ f:) Doanh thu (-) Chi plu hoat dông Sffdô 6.2: Mô hin h cáu truc ROI Hiên chi tiêu ROI chi tiêu duge su dung nhiêu quà trinh dânh già tràch nhiêm cüa càc trung tâm dâu tu Viêc su dung chi tiêu ROI bupc doanh nghiêp phài kiêm tra mot câch toàn diên quâ trinh hoat dông sàn xuât kinh doanh cüa minh tù viêc kiêm tra sô vôn dâu tu, kiêm tra chi phi thu nhâp cüa hoat dông 6.1.2.2 Càc chi tiêu c o eau cüa R O I * Lai thuân tù hoat dông (lgi nhuân) Thông thuàng xàc dinh chi tiêu ROI, ta thuong dùng lài thn tù hoat dơng dê tinh tồn, vi sù dung chi tiêu lài thuân tù hoat 161 dong dé phu hop vói doanh thu vá vón hoat dóng da tao nó, vá dé lám co so xác dinh so lán quay vóng vón Lái thuán tú hoat dóng duoc hiéu lái thn trc th, hốc chua trír so tién lái vay * Vón hoat dóng binh quán Khi tính chi tiéu ROI, vón hoat dóng binh qn vón hoat dóng tính binh qn giua dáu nám vá cuói nám Vón hoat dóng bao góm vón có dinh vá vón luu dóng Vón có dinh máy móc thiét b i Vón luu dóng tién mát, khốn phái thu, khốn tón kho, vá khốn vón khác duoc su dung q trinh hoat dóng sán xuát kinh doanh cúa tó chúc Nhüng khốn vón khóng duoc xép váo loai vón hoat dóng lá: giá trj dát dai dé xáy dung nhá xucmg tuong lai hốc giá tri tái sán có düih th ngối Trong diéu kién vón hoat dóng có su bién dóng lán vá lién tuc, ta phái tính vón hoat dóng binh quán theo tháng * Tái sán có dinh Nhu ta da biét tái sán có djnh dupc sáp xép váo loai vón có dinh tính tốn vón hoat dóng binh qn Túy timg cách tính giá trj cúa tái sán có djnh má ta có giá tri vón hoat dóng khác Trong thuc té có hai cách tính, mót chi tính phán giá tri lai cúa tai san c ó djnh, hai tính g iá tri tốn bp T u y nhicn, phán lán nhá quán tri chon cách thú nhát, sir dung giá tri lai, dé tính ROI vi có hai diém phú hop: - Phú hop vói giá tri cha tái sán có dinh trén báo cáo ké tốn - Phú hop vói viéc tính tốn lái thn tú hoat dóng vá doanh thu vón sinh ky hoat dóng 162 6.1.3 Các bien pháp làm tàng ROI T ù công thùc tÿ lê hồn vơn dâu tu dây, ta thây cách làm tàng chi tiêu ty lê hồn vơn (ROI) nhir sau: - Tàng doanh thu bàn hàng - Giam chi phi hoat dông - Giàm vôn hoat dông binh quân 6.1.3.1 Tàng doanh thu Ta thây rang công thirc chi tiêu ty lê hồn vơn dâu tu thê viêt lai nhir sau: „ Loi nhuan , Ty lê hồn vơn dâu tu Vơn hoat dơng , , „ binh quan Ty suât doanh thu/vôn hoat aong binh quan * , Ty suat loi nhuan/doanh thu Nêu tinh ty lê hồn vơn dâu tu theo công thùc ban dâu (bang loi nhuân vôn hoat dông binh quân), ta sè không thây vai trô cua doanh thu viêc tinh toàn ROI Tuy nhiên, nêu tinh thông qua tÿ suât doanh thu/vôn hoat dông binh quân tÿ suât loi n h u ân /d o an h thu thi doanh thu cô vai trô yêu tô trung gian quâ trinh tinh tồn (vi doanh D uellili thu d ó n g thu cô mât v a i tiù q uun tiy n g ó câ tù sơ mâu sơ) tio n g v ic e x ó c d in li c ROI cüng nhu làm tàng ROI, bòi vi: - Doanh thu có vai trơ trung gian nhirng nơ mot yêu tô câu thành lên hai chi tiêu co câu xâc djnh ROI Mât khâc, hai chi tiêu mơi quan biên thiên chiêu vói ROI dôi tuong tâc dông cô thê làm biên dôi ROI theo ÿ muôn - Trong quâ trinh tinh toàn nêu xàc djnh ROI theo chi tiêu loi nhuân vôn hoat dông binh quân thi viêc bo qua doanh thu cô 163 thê châp nhân dugc khơng làm ành hng dên kêt q tinh tồn Nhung muôn xét y nghïa vê mât kinh tê thi viỗc bụ qua nh hucmg cựa doanh thu l khụng tơt, bịi le hoat dpng sàn xt kinh doanh theo co chê thi truông rât chu dên su tàng giàm doanh thu Vi du: Già sù tai mot trung tõm dõu tu cụ ti liỗu nhu sau: - Li thuân tù hoat dông: 30 triêu dông - Doanh thu bân hàng: 200 triêu dông - Vôn hoat dông binh qn: 150 triêu dơng ^ Tÿ lê hồn vơn dâu tu sè là: ROI = — * = o hay 20% 150 200 Già sù kÿ, doanh thu cùa doanh nghiêp tàng 10 triêu dông Biêt rang tÿ lê biên phi chiêm 60% doanh thu, vôn hoat dông khụng dụi - Khi doanh thu tng 10 triỗu, biờn phi chiêm 60%: Biên phi là: 10 x 60% = triêu dơng - Ta thây rang, vói doanh thu nhu k truục l 200 triỗu, doanh nghiỗp khụng nlittng dà du bù dàp dinli phi mà côn tao lõi l 30 triỗu, cho nờn sụ du dm phi tàng thêm tàng doanh thu chinh sô lài thuân tàng thêm Lài thuân tàng thêm = Sô du dàm phi tàng thêm = 10 triêu triêu = triêu dông ■=> Tông lài thuân moi: 30 + = 34 triỗu dụng Võy t lờ hon vụn dõu tu (ROI) doanh thu tng lờn 120 triỗu sè là: 164 ROI = -X— = 0,2267 hay 22,67% 150 210 6.1.3.2 Giàm chi p h i hoat dông Bên canh viêc tàng sàn lugng tiêu thy, täng doanh thu dê tàng ty lê hồn vơn thi biỗn phỏp cú hiờu quõ nhõt l gim cỏc khon chi phi hoat dông mà mue tiêu yêu giàm biên phi Ta có thè giàm biên phi bàng càch giàm chi phi lao dông mpt don vj sn phõm hoc tng sụ luỗng sn phõm sn xuõt mot don vi thòi gian Vi du: Sù dung vi du ụ trờn, gi ky doanh nghiỗp giàm diroc triêu dông biên phi, von hoat dông doanh thu không dôi N hu ta dà biêt, doanh thu không dôi, biên phi giàm triêu thi sô du dàm phi së tàng lên triêu Vói míre hoat dpng nhu kÿ trc dà qua diêm hịa vơn, doanh nghiêp dà lài thi sô du dàm phi tàng lên chinh sô lài thuõn tng thờm Võy chi tiờu ty lỗ hon vụn dâu tu truàng hop së là: 200 35 ROI = - X— = 0,2333 hay 23,33% 150 200 Vây ROI = 23,33% chi phi tiêt kiỗm duge triờu dụng vúi diờu kiỗn l cc nhân tô khàc không dôi 3 G i m v o n h o a t d ô n g h in h q u â n Giàm vôn hoat dông binh quân không phài ta tâp trung giàm vôn vào dâu tu mua sm cc loai trang thiờt bj hiỗn dai m phi tõp trung vo viỗc lm gim cc loai hng ton kho không hop lÿ, gây ú dpng vôn (nhu ton kho qu Ion nguyờn võt liỗu, sn phõm dụ dang quà nhiêu, ton kho thành phâm ), dông tich eue thu câc khồn phài thu làm tàng vơng quay cüa vôn, trành tinh trang ú dong vôn 165 Vi du: Sir dung vi du o tren, gia sir doanh nghiep da giam dupe von dua vao hoat dong la trieu dong, lpi nhuan va doanh thu khong doi Von hoat dpng giam dupe trieu dong, vay von tiiam gia vao hoat dpng ky la 143 trieu dong Ty le hoan von dau tu trucmg hop se la: 200 30 ROI = -x — = 0,2097 hay 20,97% 143 200 6.1.4 Mpt so diem han che ciia chi tieu ROI Chi tieu ROI dupe sir dung rong rai de danh gia ket qua quan ly, song no van ton tai mpt so han che nhu sau: - ROI co khuynh huong chu den viec thue hien ngan han hon la qua trinh sinh lpi dai han Do vay, nha quan tri chu vao ROI co the bo qua nhieu co hoi dau tu ma ket qua ciia chiing chi ro r£t ve lau dai - ROI khong phu hop voi mo hinh van dong cua tien mat su dung phan tich von dau tu - ROI co the khong hoan toan chiu su dieu hanh cua nha quan tri cap co so vi su hien di^n cua trung tam dau tu co quyen dieu tiet ROI De giai quyet cac diem han che tren, cac nha quan tri doanh nghipp thucmg su dung cac chi tieu khac ngoai ROI de danh gia bo sung nhu: + Mire tang trucmg cua thi truong chimg khoan + Muc tang trucmg cua hoat dpng san xuat kinh doanh + Lpi nhuan thu dupe tang len 166 Báo cáo kêt hoat dông kinh doanh phàn ành két qua hoat dông kinh doanh cua doanh nghiêp sau mot kÿ hoat dơng (läi hộc lơ) Các chi tiêu phân liên quan dên doanh thu, chi phi cùa hoat dông tài chinh nghiêp vu bât thirông dê xàc djnh kêt quà cùa timg loai hoat dông cüng nhu tồn bơ kêt q hoat dơng sán xt kinh doanh cùa doanh nghiêp Tât cà chi tiêu dêu dupe trinh bày theo côt: quÿ truôc, quÿ lüy kê tù dâu nàm Vi du: Bàng phân tich báo cáo kêt quà kinh doanh cùa công ty X Dvt: 1.000.000 d Chï tiêu Doanh thu thuân Già vôn hàng bàn Lai nhuân gpp Doanh thu HDTC Chi phi HDTC Chi phi bàn hang Chi phi QLDN Loi nhuân tù HDKD Thu nhâp khâc Chi phi khâc Lai nhuân khâc Lai nhuân truôc thuê Thuê TNDN Lai nhuân sau thuê 318 Nam N Già trj Nàm N +1 Già trj 10.334 13.235 2.901 28,1 100 100 9.021 12.230 3.209 35,6 87,3 92,4 1.313 1.005 (308) (23,5) 12,7 7,6 2,4 1,835 (0,565) (23,54) 0232 0.01386 % theo doanh thu thuân Cuòi Dâu nam nàm So sánh Già trj % - - - - - - 20,2 21,835 1,627 8,1 0,2 0,2 1.035 (240,8) (18,87) 12,3 7,8 0,2 (0,4) - 1,1 0.000 1.275,8 19,4 (50) (69,4) - 148,6 148,6 148,6 148,6 19,4 98,6 79,1 408,2 0,2 0,7 5,432 27.608 22.148 408,2 0,1 0,2 57,024 408,2 0,1 0,5 13,968 70,992 (357,7) 1,1 Tir bang phan tich tren day ta thay dugc lgi nhuan sau thue cua nam N + la 70,920 trieu dong tire la tang 56,952 trieu dong so vdi nam N (ty le tuong ung la 407,7 %) Trong lgi nhuan tir hoat dong san xuat kinh doanh giam manh tir 19,4 trieu dong xuong lo den 50 trieu dong vao nam N + (ty le tuong img giam 357,7%), lgi nhuan khac tang 148.693.500 dong Nhu vay, toe tang cua lgi nhuan khac cao hon toe tang tir hoat dong san xuat kinh doanh nen lgi nhuan cuoi cung so vdi nam N la tang len Di sau vao hoat dong san xuat kinh doanh ta thay, doanh thu thuan nam N + ve co ban la tang 2.901 trieu dong, so vdi nam N da tang len tuong img la 28,1% Tuy nhien, xet them ca yeu to la Gia von hang ban va lgi nhuan ggp thi co the thay ro lgi nhuan giam (308) trieu dong Bieu la toe tang cua doanh thu thap hon toe tang cua chi phi gia von nen doanh thu co tang nhung lgi nhuan lai giam manh Nguyen nhan la nam N + 1, gia nguyen vat li?u tang cao day chi phi gia von tang cao de nghj ky tdi phai co bi?n phap nham tiet ki^m cac chi phi gian tiep san xuat de chi phi san xuat giam, tang tinh canh tranh Xet theo chieu ngang dgc ta thay, gia von hang ban chiem ty trgng cao doanh thu thuan, khien cho lgi nhuan cong ty khong cao l liam chi nam N + 1, eOng ty da 16 50 ui£u tu lioal dyng thuan san xuat kinh doanh, nguyen nhan chu yeu la gia von hang ban tang ty trgng len 5,1%, chiem 92,4% so vdi doanh thu thuan 10.3 DANH GlA KHA NANG THANH TOAN 10.3.1 so toan nhanh , , , , , Tons’ tai san npan han - Hanp ton kho He so kha nang toan nhanh = — ^ -Tong nc; ngan han 319 Hê sô nói lên tinh trang tài chinh ngân han cùa inơt doanh nghiờp cụ lnh manh khụng Vờ nguyờn tc, hỗ sơ cao thi khà nàng tồn cơng ng cao ngugc lai Hê sô bàng hồc Ion hon thi doanh nghiêp khơng gâp khơ khàn nêu cân phài tồn càc khồn ng ngõn han Tri lai, nộu hỗ sụ ton nhanh nhó hon 1, doanh nghiêp sè khơng dü khà nàng tồn làp túc tồn bơ khồn ng ngân han hay nói chinh xàc hon, doanh nghiêp sè gäp nhiêu khơ khan nêu phài tồn càc khồn ng ngân han Nêu sơ tồn nhanh nhụ hon hỗ sụ ton hiờn thụi rõt nhiờu cho thây, tài sàn ngân han phu thuôc rât Ion vào hàng ton kho Trong truàng hgp này, tinh khồn cùa tài sàn ngân han tuong dơi thâp Tõt nhiờn, vúi ty lờ nhụ hon 1, doanh nghiỗp cô thè không dat duge tinh hinh tài chinh tôt nhung diêu không cô nghïa doanh nghiêp se bi phà sàn vi cô nhiêu càch dê huy dông thờm vụn cho viờc tr ng Nhung nờu hỗ sụ quà cao thi vôn bàng tiên quà nhiêu, vông quay vôn luu dông thâp, hiêu quà sù dung vôn khơng cao Vi du: Vói cơng ty X nói trên, sơ tồn nhanh cùa cơng ty nhu sau: , B aunàm N +1: C u ô in m N + : ,, ÜU2 , 3-6.866 „ H h = - = 0,1447 7.853,8 4.363-3.503 = — — —— — = 0,2008 Nhu vây, vào dàu nàm sơ 0,1447 lân \ào ci nàm tàng lên 0,2008 lân Thông thuông sô bang lÿ tuông, nhung nêu > 0,5 tùc tinh hinh ó mùc khà quan, ccn < 0,1 tùc doanh nghiêp gàp rât nhiêu khô khan viêc trà ng So 320 vói càc doanh nghiêp khác, cơng ty có sơ thâp nhung dà có xu hiróng täng dân Hê sơ thâp cho thây công ty sè gap khô khan viêc tồn tire thài càc khồn no Trong thơi gian toi công ty cân cô bien phàp khâc phuc nhàrn nâng cao sô này, tàng mûre du trù bang tiên v tng ctrụng cụng tõc thu hụi cc khon nỗr dê àp irng nhu câu toàn 10.3.2 Hê sơ khä nâng tồn hiên hành Hê sơ khà nâng tồn hiên hành dùng dê lng khà nàng trà càc khoàn no ngân han cùa doanh nghiêp (nhu no càc khoàn phai tra) bang càc tài san ngân han cua doanh nghiêp (nhu tiên inàt, càc khồn phai thu, hàng ton kho) Hê sơ cao, kh nng tra no ngõn han cựa doanh nghiỗp Ion Nêu sơ nhị hon thi doanh nghiêp khà nàng khơng hồn thành duoc nghïa vu trà no cua niinh tói han Mac dii vói ty le nhơ hon 1, khà nâng khơng dat duoc tinh hinh tài chinh tôt, nhung diêu dô không cô nghïa công ty sè bj phà sàn vi cô rât nhiêu càch dê huy dông thêm vôn T lỗ ny cho biờt chu ki hoat dụng cựa cơng ty hiêu q khơng, hồc khà nàng biên sàn phâm thành tiên mât cô tôt không Nêu công ty gàp phai ràc rôi vân dê dèi càc khồn phài thu h ôc th ài g ia n thu h ôi tien m ât k c o d i, thi c ô n g ty rât dê g p phài räc rôi vê khà nâng khồn , , , , , , „ Tơng tài sân ngán han ỵle so toan hiên thoi = - :— Tông no ngân han Tuy nhiên, nêu sô quà cao thi cüng khơng phài tơt, bịi le càc tài sàn ngàn han cùa công ty bao gôm câ hàng ton kho, hàng ton kho nhiêu cô thê làm cho doanh nghiêp bj ù dong vôn Mât khâc, tinh tông tài sân ngân han cüng tinh dên càc khoàn 321 phài thu chira chäc dà thu hôi dirge, nên sơ kha nâng tốn hiên hành cao trng hgp lai không tôt Tuÿ vào timg doanh nghiêp mà sô khàc Vi du: Ta cô sơ lieu tốn hiên hành cûa cơng ty nhir sau: ^ \N ä m N Ch¡ tiéu Tai sán ngän han (dông) Tông sô no ngän han (dông) Hê sơ khâ nâng tốn hiên thơi (lân) Ci Dâu nam nâm Chênh lêch cuoi nàm so vói dâu nam 8.002,3 4.363 (3.639,3) 7.853,8 4.281,7 (3.572,1) 1.01891 1.01898 0,00007 Ta thây sơ khâ nâng tốn hiên tai vào dâu näm 1,0189 Diêu nghỵa cú dông ng ngàn han duge dàm bào bang 1,0189 dông già tri tài sân liru dông Hê sô cô thê khàc nhau, tuÿ thuôc vào ngành công nghiêp loai cơng ty Hê sơ bang ,0 hôc Ion hem cô thê tôt cho mot công ty sàn xuõt, hỗ sụ bang 1,5 cụ thờ chõp nhân duge vói mot cơng ty djeh vu cơng cơng vi nguôn tiên mât du tinh thu vào cao ng hiên tai hay ng ngàn han nhô Nhu vây, khâ nâng tốn cûa cơng ty vân nàm p h a m vi an tồn 10.3.3 Vơng quay khộn phäi thu Hê sơ vơng quay khồn phâi thu: dây sơ nói lên tÿ lê giùa doanh thu vói sơ du binh qn khồn phài thu cûa khách hàng kÿ Hê sô vông quay khoán phái thu ( Hp ) 322 Doanh thu thuin Binh qn khồn phài thu Sơ ngày kÿ (360) Kÿ ihu tien binh quân (K) Hê sơ vơng quay câc khồn phài thu Trong dơ doanh thu ô dây bao gôm tông doanh thu cà ba loai hoat dông, dô hoat dông sàn xuât kinh doanh, hoat dông tài chinh hoat dông bât thirông Dua vào sô lieu cua Bâo câo kêt quà hoat dơng kinh doanh Bàng cân dơi kê tôn ta cô: 13 385 H- - ' ~ 796 + 73 ,5 • l '5 (,6 n g l K n+i = 360/17,5 ~ 21 ngày Con sô phàn ânh nàm N cô 17,5 lân thu câc khồn no phai thu sơ ngày thu duge câc khoàn phài thu 21 ngày Nhu vây so vơi nàm trc sơ vơng quay câc khồn phài thu tàng lên tircmg ùng vôi nô sô ngày thu duoc câc khoàn phài thu giàm ngày Kÿ thu tiên binh quân không cao, màc khâc lai cô xu huông giàm, chung tô công ty dà cô kê hoach thu hop lÿ câc khồn ng, bơ sung vào nguôn vôn Kÿ thu tiên binh quân thâp cho thây công ty không bi ir dong vôn khâu tôn khơng gàp phài ng khơ dơi Tuy nhiên, dôi vôi nhùng doanh nghiêp cô câc vông quay câc khồn phài thu khơng cao khơng nghïa doanh nghiêp dang tinh trang yêu hay không tơt, bơi vi vơng quay câc khồn phài thu phu thuôc vào chinh sâch bân hàng cùa doanh nghiêp cho khâch hàng mua chiu nhiêu hay it, chinh sâch chiêt khâu cüng nhu tôc dg tiêu thu sàn phâm cùa doanh nghiêp 10.3.4 Vông quay hàng ton kho Hàng ton kho tài sàn du trù vôi mue dich dàm bâo cho quâ trinh kinh doanh duge tiên hành thuông xuyên, liên tue dâp irng 323 nhu câu cúa thj trng M úc dơ ton kho cao hay thâp phu thuôc vào nhiêu yêu tô nhu: loai hinh kinh doanh, thi truong dâu vào, dâu Hàng ton kho loai tài sàn thuôc tài sàn luu dông, nô vân dông Dê tàng tôc dô luân chuyên vôn luu dông thi tùng giai doan mà vôn luu dông luu lai phài dupe rút ngän, hàng ton kho phài dupe du trù hpp lÿ Dê giâi quyêt vân dê nêu ra, phài nghiên cùu vông quay hàng ton kho , , , He so vong quay hang ton kho = Gia von hàng bàn Hàng ton kho binh quân Ky luán chuyén hàng ,fln kh, = Sô'ngày m,nejỗy (ihuftng l M l ngy) Hố so vong quay hàng ton kho Hê sô vông quay hàng ton kho thuông dupe so sành qua câc nàm dê dânh già nâng lue quân tri hàng ton kho tôt hay xâu qua tùng näm Hê sô Ion cho thây tôc dô quay vông cua hàng hôa kho nhanh ngupc lai, nêu sô nhô thi tôc dô quay vông hàng ton kho thâp Cân luu ÿ, hàng ton kho mang dâm tinh chât ngành nghê kinh doanh nên không phâi cù mùc ton kho thâp tôt, mùc ton kho cao xâu Hê sô vông quay hàng ton kho cao cho thây doanh nghiêp bân hàng nhanh hàng ton kho không bj ù dong nhiêu Cô nghïa doanh nghiêp së it rùi ro hon nêu khoàn mue hàng ton kho bào câo tài chinh cô giâ tri giàm qua cỏc nọm Tuy nhiờn, hỗ sụ ny qu cao cỹng không tôt, vi nhu vây cô nghïa lupng hàng du trù kho không nhiêu, nêu nhu câu thi truong täng dot ngôt thi rât cô khâ nâng doanh nghiêp bj mât khàch hàng bj dôi thù canh tranh giành thi phân Hon nùa, du trù nguyên lieu vât lieu dâu vào 324 cho cac khau san xuat khong du co the khien day chuyen san xuat bj ngimg tre Vi vay, he so vong quay hang ton kho can phai du Ion de dam bao mire san xuat va dap ung dugc nhu cau khach hang Vi du: Tinh he so vong quay hang ton kho cua cong ty X nhu sau: 12.230 H^ B y » =2-3589 Ky luan chuyen hang ton kho = 360/2,3589= 153 Qua so lieu tren ta thay he so vong quay cua cong ty thap, viec kinh doanh cua cong ty chua tot, tieu thu hang cham, hang ton kho nhieu gay u dong von, chi phi luu kho do se tang cao Cir 153 mdi xuat kho tieu thu hang mot lan Cong ty can phai day m anh cong tac xuc tien ban hang vdi nhieu hinh thuc quang cao cung nhu khuyen mai, chiet khau thuong m a i 10.4 DANH GIA CO CAU VON KINH DOANH 10.4.1 He so no- tren von chii so- hiru He so nit = Nil phai tra Von chu scf hufu He so no tren von chu scr huu giup nha dau tu co mpt cai nhin khai quat ve sue manh tai chinh, cau true tai chinh cua doanh nghiep va lam the nao doanh nghiep co the chi tra cho cac hoat dong Thong thuong, neu he so Ion hon 1, co nghla la tai san cua doanh nghiep dupe tai trp chu yeu bcri cac khoan no, ngupc lai thi tai san cua doanh nghiep dupe tai trp chu yeu boi nguon von chu sd huu Ve nguyen tac, h? so cang nho, co nghia la no phai tra chiem ty le nho so vdi tong tai san hay tong nguon von thi 325 doanh nghiêp it gp khụ khn hon ti chinh Hỗ sụ Ion thi khà nâng gàp khô khan viêc tra no hoâc phâ san cüa doanh nghiêp Ion V id u : Hê sô ng cüa công ty X nhu sau: hHe * w 4281’7 = 10,1 m i so" n d, c u o- i nam N -423,8 Hê sô ng cüa công ty vào cuôi nain N 10,1 Tüc sô ng phài trà gâp hon 10 lân nguôn vôn chu sà hùu Hê sô ng nhu l cao, cụng ty gp khụ khn viỗc tr ng 10.4.2 Hê sô von chu sô- hùu (hê sô ty tài tro) Vori bât kÿ mgt doanh nghiêp tiên hành hoat dông sàn xuât kinh doanh dêu phài bô mot sô vôn nhât dinh dê mua ;âc tu lieu sàn xuât, dôi tugng lao dông cüng nhu suc lao dông Vôn kinh doanh cua doanh nghiêp cô thê dugc hinh thành tù nhiêu nguôn, thông thuông dugc chia thành vôn chu sà hùu vôn di \ay ng tù bên Dù ti cùa vôn chù sà hùu nhiêu hay it dêu phài dàm bào mot ca câu vôn hgp lÿ hay nôi câch khâc dàm tâo su lành manh cùa tinh hinh tài chinh doanh nghiêp, tơi thiêu hô chi phi vay vôn , , , , _ VO'n chù sù liCtu He so vôn chu sa huu = — - — Tông nguôn vôn V id u : Hô sô' vôn chù sà hùu = ^ = 0,09 (hay 9%) 4705,5 Nhu vây, ta thây sô vôn chù sà hùu cùa công ty rât thâp, chùng tô khà nàng dôc lâp vê tài chinh côn kém, công ty së chu dông viêc huy dông vôn vào hoat dông chi pli cho 326 viêc vay vơn lón Viêc mât cân dơi giưa vơn di vay vơn tu có q cao nhu thè se ành hng khơng tơt dên tình hinh hoat dơng cua cơng ty Ci näm N sơ tu tài tro 9% tíre 100 dơng vơn có dơng vơn chü so hfru Thơng thng ngi ta thirịng tri sơ tu tài tro tơi uu 50% 10.4.3 Hê sô tu tài tro' tài san cô djnh dàu tu dài han Dùng dê nghièn ciru mùc dị trang bi tài sàn có dinh bàng ngn vơn cúa chù sị hùu nhu thè Dièu dó cho phép dành già vê su an toàn vè tài chinh dâu tu mua säm TSCD v , , , Von chü sô hfru Ty suat tu tai trO tai san co dinh=Tài sanco dinh dau tu dài han Mot doanh nghiêp có tinh hinh tài chinh vùng manh ty st thng lón hon Mot nhùng nguyèn tac quan ly düng nguôn dài han dè tài tro cho sü dung dài han, dó së rät mao hiêm phai di vay ngân han dê mua sàm tài sàn cô dinh Vi du: Vân dung vào công ty X, ty suât tài tro tài sàn cô djnh dâu tu tài chinh dài han: Vôn chü sff Chi tièu TSCD dâu tu’ Tÿ suât tu- tài trỗ- hựu di han TSCD v dõu tu di (ti'iỗu d ụ n g ) (triỗu dụng) hnn Du nọm 622,1 473,6 1,314 Ci näm 423,8 342,5 1,237 Tuy giàm xng vê ci näm song tÿ st tu tài tro tài sàn cô djnh dâu tu tài chinh dài han vân lón hon (1,237) Diêu dó chüng té khà nâng tài chinh cüa công ty vùng vàng lành manh 327 10.5 DÁNH GIÁ HOAT B 0N G SINH LÔ1 CUA HOAT BQNG KINH BOANH 10.5.1 Tÿ suât loi nhuân vôn chü sô' hûu s Ldi nhuân sau thuê Tÿ suat ldi nhuan tren von chu sd hUu = — :—:—;— ; Vơn chü sd hiïu hỵnhqn Chi tiêu cho biêt binh quân dông vôn chu sa hùu bo vâo kinh doanh thu duac dông lai nhuân sau thuê Chi tiêu lón chúng tơ khâ nàng sinh loi câng cao nguac lai 10.5.2 Tÿ suât loi nhuân doanh thu , , , Ldi nhuân rÿ suat ldi nhuan tren doanh thu = - : -:— — Boanh thuthuân Chi tiêu cho biêt 100 dơng doanh thu thn có dông loi nhuân 10.5.3 Tÿ suât loi nhuân tông tài sàn „ » ,? s -, Ldi nhuân Tÿ suat ldi nhuan tren tong taisan = - — : -Già tri tài sân bỵnh qn Chi tiêu cho biêt binh quân 100 dông vôn tham gia vào quà trinh kinh doanh tao duac dông lai nhuân thuân (hoàc lai nhuân sau thuê) 328 Vi du: Voi sô lieu dà cho cua công ty X nôi trên, ta cô bâng sô lieu vê ty suât lai nhuân nhu sau: Dvt: l.OOO.OOOd Chï tiêu Loi nhuân sau thuê Vôn chu sà hùu binh quân 70,922 622.1 + 423.8 ^ Già tri tài san binh quân 8.002,3 + 4.363 Doanh thu thuân K U + 13-235 = 11.784,5 , , 70,922 Ty suât ldi nhuân vôn chu sd hùu = - = 0,1358 hay 13,58% 522,95 70,922 Ty suât ldi nhuân long tài san = = 0,01147 hay 1,147% 6.182,65 70,992 Tÿ suât ldi nhuân doanh thu = = 0,00602 hay 0,602% 11.784,5 Tinh toan cho thâv: 100 dông doanh thu thuân cô 0,602 dông loi nhuân sau thuê; doanh nghiêp sir dung 100 dông vôn vào quâ trinh kinh doanh thu duac 1,147 dông lai nhuân chù sà liùu sè thu vê cho minh 13,58 dông lai nhuân sau thuê Nhu vây chúng tô viêc kinh doanh cua doanh nghiêp cô hiêu quâ, cô dem lai lai ich cho chü sà hùu, nhirng công ty cô ty lê na nhiêu nên 100 dông vôn kinh doanh dem lai lai nhuân sau thuê rât thâp (chi dem lai 1,147 dông) Dê dánh giá khâch quan han ta phai xem xét tinh chât ngành nghê kinh doanh, su biên dông cua diêu kiên 329 kinh doanh cân phài so sánh vói kÿ triróc hốc doanh nghiép cúng loai mài có thè dánh giá dugc chât lirgng kinh doanh cüa cóng ty X tơt hay chira Tir dò, má xác dinh nhùng nguyên nhán anh hucrng dên hieu sinh loi mà có bien pháp tàng hiêu quâ kinh doanh phù hop vói mue tiêu mong muôn dira quyêt dinh phù hỗrp 330 DANH MUC TI LIEU THAM KHO Nguyờn Tân Bình (2008), Giào trình Kê tôn quan tri, Nhà xt bàn Dai hoc Qc già thành phị Ho Chi Minh, nàm 2008 Ngò Thè Chi (2008),“Kê loan quan tri", Nhà xuât bàn Tài chinh, nani 2008 Pham Vàn Diroc, Dàng Kim Cuong (2007), Giào trình Kê tôn quan tri phdn tich kinh doanh, Nhà xuât bàn Thông kê, nani 2007 Pham Vàn Dirgc (2009), Kê tôn quan tri, Nhà xt bàn thơng kê, nàm 2009 TS Dàng Thi Hồ (2006), Giào trình Kê tôn quan tri, Truòng Dai hoc Thuong Mai, Nhà xuât bàn Thơng kê, nàm 2006 Lt kê tôn sơ 03/2003/Q H 11 ngày 17 thâng 06 nàm 2003 cüa Quôc hôi niroc Công hôa xà hôi chu nghïa Viêt Nam Ngun Minh Phuong, (2009), Giào trình Kê tôn quan tri, Nhà xuât bàn Lao dông - Xà hpi, nàm 2009 Nguyên Ngoc Quang (2009), Giào trình Kê toân quan tri doanh nghiêp, Nhà xuât bàn Giào duc, nàm 2009 Nguyên Ngoc Quang (2013), Giào trình Kê toân quan tri, Nhà xuât bàn Dai hoc Kinh tê quôc dân, nàm 2013 10 Quyêt dinh sô 15 '2006 QD - BTC ngày 20 thâng 03 nam 2006 cuu Bơ irủng Dû Tùi chlnh 11 Ngun Thi Minh Tâm, Giào trình kê tôn quan tri, Nhà xt bàn Tnrịrng Dai hoc Qc già Hà Nơi, nàm 2008 12 Thông tir sô 53/2006 TT - BTC ban hành ngày 12 06/2006 cüa Bô truàng Bô Tài chinh vê viêc huâng dân âp dung kê toân quan tri doanh nghiêp 13 w w w webketoan.vn 14 w w w tapchiketoan.com 15 www.ebook.edu.vn 331 NHÄ XUÄT BAN DAI HOC THAI NGUYEN Phuöng Tan Thinh - thänh Thai Nguyen - tinh Thäi Nguyen DT: 0280 3840023; Fax: 0280 3840017 Website : nxb.tnu.edu.vn * E-mail: nxb.dhtn@,gmail.com TS DO THI THUY PHÜONG (Chu bien) GIÄO TRiNH y£ to ä n quän t r i ■ Chiu träch nhiem xuät hart: PGS.TS NGUYEN DÜ'C HANH Töng bien täp: PGS.TS TRÄN THI VIET TRUNG Chiu träch nhiem nưi düng: TS DƯ THI THUY PHUÖNG Bien täp: Trinh bäy bia: Che ban vä sua ban in: TRÄN THI VÄN TRUNG HOÄNG DÜC NGUYEN LE THANH NGUYEN LE THÄNH NGUYEN ISBN: 978-604-915-227-6 In 500 cuon, kho 16 x 24 cm, tai Doanh nghiep Tu nhän Tien Däu (Dia chi: thänh Thäi Nguyen) Giay phep xuät bän so: 570-2015/CXBIPH/01 19/DHTN Quyet dmh xuat bän so: 22/QD-NXBDHTN In xong vä nöp lmi chieu qui II näm 2015