Đang tải... (xem toàn văn)
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CHUNG: 4 A. Công ty Cổ phần Bia Rượu Nước Giải Khát Gài Gòn: 4 B. Lịch sử phát triển công ty: 5 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH: 6 A. Phân tích khái quát tình hình tài chính 6 I. Phân tích tình hình tài chính tài sản. 6 II. Phân tích tình hình tài chính – tình hình thu, nhập chi phí lợi nhuận 9 III. Phân tích khái quát tình hình tài chính – tình hình dòng tiền 10 B. Phân tích khả năng thanh khoản 11 I. Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn 11 1. Đo lường tính thanh khoản bằng vốn lưu động 11 2. Đo lường tính thanh khoản bằng tỉ số thanh toán 11 a) Hệ số thanh toán ngắn hạn 11 b) Hệ số thanh toán nhanh 12 c) Hệ số thanh toán bằng tiền 13 d) Hệ số thanh toán bằng dòng tiền thuần từ HDKD 13 II. Phân tích khả năng thanh toán dài hạn 14 III. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản và vốn 15 IV. Phân tích khả năng sinh lời 18 1. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) 18 2. Tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu 19 3. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản hoạt động thuần 19 4. Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH 20 5. Tỷ lệ tăng trưởng bền vững 21 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN 21 CHƯƠNG 4: TÀI LIỆU THAM KHẢO 21
BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐH KINH TẾ TP HCM Khoa: Kế Toán Doanh Nghiệp Đề tài: Phân tích tình hình tài Cơng Ty Cổ Phần Bia - Rượu - Nước Giải Khát Sài Gịn Mơn: Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Giảng viên hướng dẫn: Lớp học phần: DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM VÀ PHẦN TRĂM THAM GIA STT Họ tên MSSV Mức độ tham gia PHỤ LỤC CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CHUNG: A Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước Giải Khát Gài Gòn: B Lịch sử phát triển công ty: CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH: A Phân tích khái qt tình hình tài I Phân tích tình hình tài tài sản II Phân tích tình hình tài – tình hình thu, nhập chi phí lợi nhuận III Phân tích khái qt tình hình tài – tình hình dịng tiền 10 B Phân tích khả khoản 11 I Phân tích khả toán ngắn hạn .11 Đo lường tính khoản vốn lưu động 11 Đo lường tính khoản tỉ số toán .11 a) Hệ số toán ngắn hạn 11 b) Hệ số toán nhanh 12 c) Hệ số toán tiền 13 d) Hệ số tốn dịng tiền từ HDKD 13 II Phân tích khả tốn dài hạn .14 III Phân tích hiệu sử dụng tài sản vốn 15 IV Phân tích khả sinh lời 18 Tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) 18 Tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu 19 Tỷ suất lợi nhuận tài sản hoạt động 19 Tỷ suất lợi nhuận VCSH .20 Tỷ lệ tăng trưởng bền vững 21 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN 21 CHƯƠNG 4: TÀI LIỆU THAM KHẢO 21 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CHUNG: A Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước Giải Khát Gài Gòn: Tên Công ty: Tổng Công ty Cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Sài Gòn Tên tiếng Anh: Saigon Beer – Alcohol – Beverage Corporation Tên viết tắt: Sabeco Trụ sở chính: 187 Nguyễn Chí Thanh, phường 12, quận 5, TP HCM Điện thoại: (08) 3829 6342 – 3829 4081 – 3829 4083 Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số: 0300583659 Sở KH&ĐT Thành phố Hờ Chí Minh cấp lần đầu ngày 17/04/2008 thay đổi lần thứ ngày 29/01/2016 Loại hình kinh doanh: cơng ty cổ phần Người đại diện theo pháp luật: chủ tịch hội đồng quản trị tổng giám đốc Mã số thuế: 0300583659 Vốn Điều lệ: 6.412.811.860.000 đồng (bằng chữ: Sáu ngàn bốn trăm mười hai tỷ tám trăm mười triệu tám trăm sáu mươi ngàn đồng) Người tiêu dùng Việt Nam từ lâu thân quen với thương hiệu Bia Sài Gịn Tổng Cơng ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn - SABECO Năm 2020, SABECO hết 145 năm lịch sử thương hiệu 43 năm gây dựng phát triển thương hiệu Từ cột mốc 145 năm, màu vàng óng Bia nâng niu lưu giữ tiếp thêm tươnglai, sống tình cảm bao người Việt tự hào hàng Việt Hương vị đặc trưng Bia Sài Gòn kết tinh sản vật vùng đất phương Nam màu mỡ tinh thần hiếu khách phóng khống người Sài Gịn trở nên phần khơng thể thiếu sống buồn vui ngày Với loại bia chai Larue dung tích 610 ml bia chai 333 dung tích 330 ml từ thời kỳ đầu thành lập ngày nay, SABECO có 10 dịng sản phẩm bia chai Saigon Lager 450, bia chai Saigon Export, bia chai Saigon Special, bia chai Saigon Lager 355, bia chai 333 Premium, bia chai Lạc Việt, bia lon 333, bia lon Saigon Special, bia lon Saigon Lager bia lon Lạc Việt có mặt đầy đủ thương trường Trải qua 145 năm hình thành phát triền, với khó khăn thách thức, đến nay, thị trường có nhiều thương hiệu bia danh tiếng giới, song Bia Sài Gòn Bia 333 thương hiệu Việt thống lĩnh thị trường bia Việt Nam đường chinh phục thị trường khó tính Đức, Hoa Kỳ, Nhật, Hà Lan v v B Lịch sử phát triển công ty: Năm 1875, ông Victor Laure lập xưởng bia nhỏ Sài Gòn Năm 1917 phát triển thành nhà máy hoàn chỉnh, sản xuất bia, nước nước đá 9/1927, nhà máy thức sát nhập vào hệ thống hãng BGI Pháp Ngày 17/ 5/ 1977, trưởng lương thực thực phẩm định giao công ty rượu miền Nam tiếp nhận quản lý toàn nhà máy hãng BGI Kể từ 1/6/1977, đổi tên thành nhà máy bia Sài Gòn 10/1989, sản xuất bia lon 333 Export với dung tích 330ml 2/1992, nhà máy bia Sài Gịn hồn thành lắp đặt đưa vào sản xuất dây chuyền chiết bia công suất 30.000 chai/1 bắt đầu dùng két nhựa thay két gỗ Đồng thời, nhà máy đưa thị trường bia chai 450ml thay cho loại chai 500ml với kiểu dáng đẹp chịu áp lực tốt Năm 1993 nhà máy bia Sài Gịn trở thành cơng ty bia Sài Gòn sau sáp nhập nhà máy nước đá Sài Gòn, nhà máy khí rượu bia nhà máy nước khống Đakai 6/1996, bia chai Sài Gòn Export sản xuất với mục tiêu ban đầu suất nhu cầu nước cao, nên sản phẩm bán nước với dung tích 355ml 7/2000, bia chai Sài Gòn special sản xuất với chai bia thủy tinh màu xanh đặc trưng dung tích 330ml, nhằm phục vụ nhóm khách hàng có thu nhập cao Năm 2003 tổng cơng ty Bia-Rượu-NGK Sài Gịn (SABECO) thành lập, sở cơng ty bia Sài Gịn tiếp nhận thành viên công ty rượu Bình Tây, cơng ty nước giải khát Chương Dương, nhà máy thủy tinh Phú Thọ, công ty thương mại dịch vụ bia rượu nước giải khát Sài Gòn Năm 2008 Sabeco thức khánh thành nhà máy bia Sài Gòn – Củ Chi, đánh giá đại bậc Đông Nam Á lúc giờ.Cũng năm nay, SABECO vinh dự đón nhận danh hiệu anh hùng lao động thời kỳ đổi Năm 2010, SABECO đạt mức tiêu thụ 1tỷ lít bia/ năm Năm 2016 thức niêm yết cổ phiếu sàn giao dịch chứng khốn thành phố Hờ Chí Minh với mã chứng khoán SAB Năm 2017 SABECO Cho mắt sản phẩm bia lon Sài Gịn Gold dung tích 330ml -5% độ cồn, sản phẩm cao cấp SABECO, sản xuất với phiên giới hạn Bộ công thương vốn thành công 53,59 % cổ phần SABECO Cho công ty trách nhiệm hữu hạn Việt NaM Beverage công ty tiếp tục nắm giữ 36 % cổ phần Năm 2018 thành lập ban kiểm toán để thay ban kiểm soát 8/2019, SABECO tái mắt thương hiệu bia Sài Gịn bao gờm bia Sài Gòn special, bia Sài Gòn Lager Bia Sài Gòn Export 12/2019, SABECO tiếp tục tái mắt sản phẩm bia lon 333 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH: A Phân tích khái qt tình hình tài I Phân tích tình hình tài tài sản Đơn vị tính: triệu đờng TÀI SẢN I Tài sản ngắn hạn Tiền tương đương tiền Khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác II Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Tài sản dở dang dài hạn Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Năm 2019 26.962.476 19.164.603 4.115.885 12.393.227 568.608 1.967.138 119.745 7.797.873 9.110 4.685.440 58.433 307.774 2.162.739 574.377 Năm 2018 22.366.742 14.690.167 4.467.392 7.544.188 765.630 1.813.754 99.203 7.676.575 5.861 4.567.091 54.568 144.378 2.119.042 785.635 Thấy tiêu tài sản công ty tăng đáng kể từ 22.366.742 triệu đồng vào năm 2018 lên 26.962.476 triệu đờng tương đương tăng 4.595.734 triệu đờng vịng năm Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nguồn tài sản Tương đương với tăng tài sản nguồn vốn doanh nghiệp tăng việc gia tăng đến chủ yếu từ việc tăng vốn chủ sở hữu NGUỒN VỐN 26.962.476 22.366.742 I Nợ phải trả 6.886.229 6.254.837 6.087.830 5.925.697 798.399 329.140 Nợ phải trả ngắn hạn Nợ phải trả dài hạn II Vốn chủ sở hữu Vốn góp chủ sở hữu 20.076.247 16.111.905 20.076.247 16.111.868 37 Ng̀n kinh phí quỹ khác Nợ phải trả tăng từ 6.254.837 vào năm 2018 tăng lên 6.886.229 vào năm 2019 Vốn chủ sở hữu tăng từ 16.111.905 tăng lên 20.076.247 CHỈ TIÊU Năm 2019 Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Năm 2018 5.005.013 4.514.786 Dòng tiền từ hoạt động đầu tư (4.109.044) (311.248) Dòng tiền từ hoạt động tài (1.247.477) (4.004.734) Tổng cộng (351.508) 198.804 Chỉ tiêu dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng từ 4.514.786 tăng lên 5.005.013 Chỉ tiêu dòng tiền từ hoạt động đầu tư lại có xu hướng giảm từ -311.248 vào năm 2018 giảm xuống -4.109.044 vào năm 2019 Chỉ tiêu dòng tiền từ hoạt động tài tăng từ -4.004.734 lên -1.247.477 Tổng cộng tiêu lại có xu hướng giảm mạnh vào năm 2018 198.804 giảm xuống -351.508 vào năm 2019 Năm 2019 Đơn giá: triệu đồng Giá trị Năm 2018 Tỷ trọng (%) Giá trị Chênh lệch Tỷ trọng (%) Giá trị Tỷ trọng (%) TÀI SẢN 26.962.476 100,00 22.366.743 100,00 4.595.733 0,00 I Tài sản ngắn hạn 19.164.603 71,08 14.690.168 65,68 4.474.435 5,40 4.115.885 15,27 4.467.392 19,97 (351.507) (4,71) Khoản đầu tư tài ngắn hạn 12.393.227 45,96 7.544.188 33,73 4.849.039 12,24 3,42 (197.023) (1,31) 8,11 153.384 (0,81) 99.203 0,444 20.542 0,001 28,92 7.676.575 34,32 121.298 (5,40) 0,034 5.861 0,026 3.249 0,008 17,38 4.567.091 20,42 118.349 (3,04) Tiền tương đương tiền Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác II Tài sản dài hạn 568.608 1.967.138 119.745 7.797.873 Các khoản phải thu dài hạn 9.110 Tài sản cố định 4.685.440 2,11 765.631 7,30 1.813.754 0,444 Bất động sản đầu tư 58.433 0,22 54.568 0,24 3.865 (0,03) Tài sản dở dang dài hạn 307.774 1,14 144.378 0,65 163.396 0,50 8,02 2.119.042 9,47 43.697 (1,45) 2,13 3,51 -211.258 (1,38) Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác 2.162.739 574.377 785.635 Nhận định giá trị tỷ trọng đặc điểm tài sản doanh nghiệp vào năm 2019 có xu hướng tăng vọt cụ thể tài tổng tài sản vào năm 2018 22.366.742 tăng lên 26.962.476 vào năm 2019.Ta thấy năm 2019, tỷ tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn so với tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn chiếm 71,07%, tài sản dài hạn chiếm 28,92% Tỷ lệ công ty trọng vào việc đầu tư tài ngắn hạn gần 56% Tài sản doanh nghiệp có biến động từ 2018 lên 2019 tăng cụ thể tài sản ngắn hạn tăng đến 4.474.436 tài sản dài hạn tăng 121.298 Tuy nhiên, tỷ trọng tài sản ngắn hạn có xu hướng tăng lên 5,4% qua hai năm, đồng thời tỷ trọng dài hạn giảm xuống II Phân tích tình hình tài – tình hình thu, nhập chi phí lợi nhuận Đơn giá: triệu đồng Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch Tỷ trọng Tỷ trọng Tỷ trọng Giá trị Giá trị Giá trị (%) (%) (%) 26.962.47 100,00 22.366.742 100,00 4.595.734 0,00 6.886.229 25,54 6.254.837 27,96 631.392 (2,42) NGUỒN VỐN I Nợ phải trả Nợ phải trả ngắn hạn 6.087.830 Nợ phải trả dài hạn 798.399 20.076.24 II Vốn chủ sở hữu Vốn góp chủ 20.076.24 sở hữu Ng̀n kinh phí quỹ khác 22,58 5.925.697 26,49 162.133 (3,91) 1,47 469.259 1,49 74,46 16.111.905 72,04 3.964.342 2,42 74,46 16.111.868 72,03 3.964.379 2,43 2,96 0,00 329.140 37 0,0002 (37) 0,00 Xem xét tỷ trọng, thấy vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao so với nợ phải trả, 2018 2019 tỷ 70% Điều cho thấy doanh nghiệp ổn vấn đề tài chính, tỷ lệ vay Tạo niềm tin cho nhà đầu tư Nhận định biến động giá trị thay đổi đặc điểm nguồn vốn doanh nghiệp qua năm giá trị nợ phải trả tăng đến 631.392 cho thấy cơng ty có thêm khoản vay cần toán thời gian tới Tiếp đến giá trị vốn chủ sở hữu tăng lên 3.964.342 chiếm 2,42% Đơn vị tính: triệu đồng Năm 2019 Tỷ trọng Giá trị (%) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 38.133.790 Doanh thu 37.899.060 Giá vốn hàng bán 28.348.431 Lợi nhuận gộp Doanh thu tài Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay Phần lãi cơng ty liên kết Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận kinh doanh trước chi phí thuế Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác trước chi phí thuế Tổng lợi nhuận trước thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế TNDN (thuế suất 20%) Năm 2018 Tỷ trọng Giá trị (%) Chênh lệch Tỷ trọng Giá trị (%) 100 36.043.018 99,38 35.948.552 74,34 27.864.413 100 2.090.772 99,74 1.950.508 77,31 484.018 (0,35) (2,97) 9.550.629 889.853 93.010 25,05 8.084.139 2,33 630.351 0,24 74.635 22,43 1.466.490 1,75 259.502 0,21 18.375 2,62 0,58 0,04 37.367 35.245 2.122 0,00 378.268 3.003.291 0,99 354.965 7,88 2.731.091 0,98 7,58 23.303 272.200 0,01 0,30 1.047.842 2,75 2,53 135.137 0,22 14,85 1.323.583 0,23 (7.234) 0,12 20.612 2,66 (0,03) 0,05 39.416 0,11 (27.846) (0,08) 6.686.177 17,53 5.390.440 14,96 1.295.737 2,58 5.370.148 14,08 4.402.750 12,22 1,87 6.674.607 74.504 62.934 11.570 912.705 17,50 5.351.024 0,20 81.738 0,17 42.322 0,03 967.398 Nhận định giá trị, tỷ trọng đặc điểm thu nhập, chi phí, lợi nhuận năm tài từ năm 2018 đến năm 2019 hầu hết tiêu tăng Cụ thể tiêu lợi nhuận gộp tăng từ 8.084.139 lên 9.550.629 chiếm 2,62%, Chỉ tiêu lợi nhuận kinh doanh trước chi phí thuế tăng từ 5.351.024 tăng lên 6.674.607 chiếm 2,66%, tiêu lợi nhuận kinh doanh trước thuế tăng từ 39.416 lên 11.570 chiếm 2,66% III Phân tích khái qt tình hình tài – tình hình dịng tiền CHỈ TIÊU Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch 5.005.013 4.514.786 490.227 Dòng tiền từ hoạt động đầu tư (4.109.044) (311.248) (3.797.796) Dòng tiền từ hoạt động tài (1.247.477) (4.004.734) 2.757.257 (351.508) 198.804 (550.312) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Tổng cộng Dòng tiền cho doanh nghiệp đến chủ yếu từ hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng từ năm 2018 4.514.786 lên 5.005.013 vào năm 2019 Chỉ tiêu dòng tiền từ hoạt động đầu tư ngược lại có xu hướng giảm mạnh từ -311.248 giảm xuống -4.109.044 cho thấy doanh nghiệp giảm đầu tư mà tập trung vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Và từ hoạt động tài tăng -4.004.734 lên -1.247.477 B Phân tích khả khoản I Phân tích khả toán ngắn hạn CHỈ TIÊU Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Vốn lưu động [1] - [2] Dấu hiệu khoản Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch 19.164.603 14.690.167 4.474.436 6.087.830 5.925.697 162.133 13.076.773 8.764.470 4.312.303 Đảm bảo Đảm bảo Đo lường tính khoản vốn lưu động Năm 2018 năm 2019, vốn lưu động công ty dương chứng tỏ tài sản ngắn hạn lớn khoản nợ ngắn hạn Cơng ty dễ dàng chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền để toán khoản nợ đến hạn trả Do đó, tính khoản cơng ty đảm bảo Đo lường tính khoản tỉ số toán a) Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán ngắn hạn = CHỈ TIÊU Tài sản ngắn hạn Nợ phải trả ngắn hạn Năm 2019 Tài sản ngắn hạn Nợ phải trả ngắn hạn Hệ số toán ngắn hạn [1]/[2] Năm 2018 Chênh lệch 19.164.603 14.690.167 4.474.436 6.087.830 5.925.697 162.133 3,15 2,48 0,67 Khả toán ngắn hạn năm 2019 3,15đ tài sản ngắn hạn đảm bảo toán cho 1đ nợ phải trả ngắn hạn => cơng ty nhóm doanh nghiệp có khả toán ngắn hạn cao khả tăng thêm 0,67đ (tăng thêm 0,67đ tài sản ngắn hạn đảm bảo toán cho 1đ nợ phải trả ngắn hạn) so với năm 2018 tốc độ tăng tài sản ngắn hạn (19.164.603 14.690.167)/14.690.167 = 0,305% nhiều tốc độ tăng nợ phải trả ngắn hạn (6.087.830 - 5.925.697)/5.925.697 = 0,027% => cơng ty có thay đổi tích cực lực tốn ngắn hạn b) Hệ số toán nhanh Hệ số toán nhanh = CHỈ TIÊU Tiền tương đương tiền Nợ phải trả ngắn hạn Hệ số toán nhanh [1]/[2] Tiền+ Đầu tư ngắn hạn+ Nợ phải thungắn hạn N ơ´ pℎ a´ itr a´ ng ă´ n ℎ a´ n Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch 17.077.720 12.777.210 + 4.300.510 6.087.830 5.925.697 + 162.133 2,81 2,16 + 0,65 Khả toán nhanh doanh nghiệp vào năm năm 2019 2,81đ tiền tương đương tiền đảm bảo toán nhanh cho 1đ nợ phải trả ngắn hạn => cơng ty nhóm doanh nghiệp có khả tốn nhanh cao tủ số tăng thêm 0,65đ (tăng thêm 0,65đ tiền tương đương tiền đảm bảo toán cho 1đ nợ phải trả ngắn hạn) tốc độ tăng tiền tương đương tiền (17.077.720 - 12.777.210)/12.777.210 = 0,337% nhiều tốc độ tăng nợ phải trả ngắn hạn (6.087.830 - 5.925.697)/5.925.697 = 0,027% => cơng ty có thay đổi tích cực khả tốn nhanh c) Hệ số toán tiền Hệ số toán tiền = CHỈ TIÊU Tiền+Chứng khoán ngắn hạn N ợ phải trả ngắn hạn Năm 2019 Tiền Chứng khoán ngắn hạn Nợ phải trả ngắn hạn Hệ số toán tiền [1]+[2] / [3] Năm 2018 Chênh lệch 953.479 1.595.189 (641.710) 0 6.087.830 5.925.697 162.133 0,16 0,27 (0,11) Khả toán tiền năm 2019 0,16đ tiền (công ty chứng khốn ngắn hạn) đảm bảo tốn cho 1đ nợ phải trả ngắn hạn => công ty nhóm doanh nghiệp có lực tốn tiền thấp Khả toán nhanh thay đổi qua năm: giảm 0,11đ (giảm 0,11đ tiền đảm bảo toán cho 1đ nợ phải trả ngắn hạn) tiền giảm 641.710 triệu đồng nợ phải trả ngắn hạn tăng 162.133 triệu đờng => cơng ty có thay đổi khơng tốt lực tốn tiền d) Hệ số tốn dịng tiền từ HDKD Hệ số toán = tiền từ HĐKD CHỈ TIÊU Dòng tiền từ HĐKD Lưu chuyển tiền từ HDKD Nợ phải trả ngắn hạn Năm 2019 5.005.013 Năm 2018 4.514.786 Chênh lệch 490.227 Nợ phải trả ngắn hạn 6.087.830 5.925.697 162.133 0,82 0,76 0,06 Hệ số toán nhanh [1]/[2] Khả toán tiền từ HĐKD năm 2019 0,82đ dịng tiền đảm bảo tốn cho 1đ nợ phải trả ngắn hạn Khả toán tiền từ HĐKD thay đổi qua năm: tăng thêm 0,06đ (tăng thêm 0,06đ dòng tiền đảm bảo toán cho 1đ nợ phải trả ngắn hạn) tốc độ tăng dòng tiền từ HĐKD (5.005.013 - 4.514.786)/4.514.786 = 0,109% nhiều tốc độ tăng nợ phải trả ngắn hạn (6.087.830 - 5.925.697)/5.925.697 = 0,027% II Phân tích khả tốn dài hạn Phân tích khả toán dài hạn qua đánh giá cấu trúc vốn: a) Hệ số nợ phải trả tổng ng̀n vốn: đo lường khả tốn, phản ánh nợ phải trả chiếm % so với tổng nguồn vốn Hệ số NPT tổng NV = CHỈ TIÊU Nợ phải trả Tổng nguồn vốn Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch Tổng nợ phải trả 6.886.229 6.254.837 631.392 Tổng nguồn vốn 26.962.476 22.366.742 4.595.734 Hệ số NPT tổng NV [1]/[2] 26% 28% (2%) Nhận xét: năm 2019, cơng ty có nợ phải trả chiếm 26% tổng nguồn vốn, giảm 2% so với năm 2018 nợ phải trả chiếm 28% tổng nguồn vốn Hệ số nợ phải trả tổng nguồn vốn công ty chiếm thấp 50% cho thấy công ty kiểm soát tốt nợ phải trả vốn chủ sở hữu chiếm đa số b) Hệ số Nợ Vốn chủ sở hữu: đo lường quan hệ nợ với vốn chủ sở hữu Hệ số Nợ Vốn chủ sở hữu = CHỈ TIÊU Nợ ngắn hạn(có trảlãi)+ Nợ vay dàihạn V ô´ n cℎ ´u s ơ´ ℎ ~ ưu Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch Nợ phải trả ngắn hạn 6.087.830 5.925.697 162.133 a Nợ phải trả ngắn hạn có tính lãi 560.511 594.243 (33.732) Nợ dài hạn 798.399 329.140 469.259 20.076.247 16.111.905 3.964.342 0,068 0,057 0,011 Vốn chủ sở hữu Hệ số nợ VCSH ([1a] +[2])/[3] Cơ cấu nợ ngắn hạn có tính lãi năm 2019 0,068đ nợ 1đ vốn chủ sở hữu Cơ cấu nợ ngắn hạn có tính lãi qua năm tăng 0,011đ nợ 1đ vốn chủ sở hữu tốc tốc độ tăng nợ (1.358.910 - 923.383)/923.383 = 0,47% lớn tốc độ tăng vốn vốn chủ sở hữu (20.076.247 16.111.905)/16.111.905 = 0,246% Từ cho thấy áp lực nợ cơng ty có xu hướng tăng nhẹ c) Số lần hoàn trả lãi vay (từ lợi nhuận): đo lường lực tốn chi phí sử dụng vốn vay Số lần hoàn trả lãi vay = Lợi nhuận sau thuế +Chi phí lãi vay +Chi phí thuế TNDN Chi phí lãi vay CHỈ TIÊU Lợi nhuận sau thuế Chi phí lãi vay Chi phí thuế TNDN Số lần hoàn trả lãi vay ([1]+[2]+[3])/[2] Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch 5.370.148 4.402.750 967.398 37.367 35.245 2.122 1.316.029 987.690 328.339 154 26 180 Số lần hoàn trả lãi vay năm 2019 180 lần Số lần hoàn trả lãi vay qua hai năm tăng 26 lần lợi nhuận sau thuế tăng 967.398 triệu đờng, chi phí lãi vay tăng 2.122 triệu đờng Điều chứng tỏ cơng ty có lực trả lãi vay từ lợi nhuận tốt III Phân tích hiệu sử dụng tài sản vốn Vốn lưu động Vốn lưu động = Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn Vốn lưu động 2018 = 14.690.167 - 5.925.697 = 8.764.470 (triệu) Vốn lưu động 2019 = 19.164.603 - 6.087.830 = 13.076.773 (triệu) Khi so sánh với năm 2018 thấy năm 201vốn lưu động công ty tăng cao 4.312.303 triệu đồng tăng trưởng nhằm đáp ứng khả toán nợ ngắn hạn doanh nghiệp sử dụng nguồn tiền đầu tư vào dự án ngắn hạn công ty Vốn lưu động hoạt động = (TS ngắn hạn - Tiền, tương đương tiền chứng khoán kinh doanh ngắn hạn) - (Tổng nợ ngắn hạn - Nợ ngắn hạn có lãi nợ dài hạn có lãi đến hạn trả) Vốn hoạt động (2018) = 4.891.321 Vốn hoạt động (2019) = 9.521.399 Vốn Lưu động Năm 2019 Vốn hoạt động bình quân 7.206.360 Doanh thu 37.899.060 Vốn hoạt động doanh thu 19,01% Số vòng quay vốn hoạt động (2)/(1) Số vòng quay hoạt động công ty 2019 Tỷ số cho thấy doanh nghiệp có khả quay vịng vốn cao việc tín hiệu tốt cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Các số HTK Hàng tồn kho Giá vốn hàng bán Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch 28.348.431 27.864.413 484.018 1.890.446 1.908.645 (18.199) Số vịng quay hàng tờn kho [(1)/(2)] 15,00 14,60 0,40 Số ngày dự trữ hàng tồn kho [365/(3)] 24,34 25,00 (0,66) Hàng tờn kho bình qn Số vịng quay hàng tờn kho 2019 15 tăng 0,4 vịng so với 2018, đờng thời số ngày dự trữ giảm dần từ 25 vòng năm 2018 tới 2019 giảm 24,34 Do tác động tăng gia vốn 484.018 triệu giảm hàng tờn kho bình qn -18.199 triệu Điều cho thấy công ty sử dụng tốt HTK, xu hướng chuyển tốt Bên cạnh thấy vịng quay dự trữ hàng tờn kho doanh nghiệp năm 2019 24 ngày tương đối nhỏ tương đối phù hợp với loại hình kinh doanh nước giải khát 3 Các số khoản phải thu Nợ phải thu ngắn hạn Năm 2019 Doanh thu Nợ phải thu ngắn hạn bình qn Số vịng quay nợ phải thu (1)/(2) Số ngày thu tiền nợ phải thu 365/(3) Năm 2018 Chênh lệch 37.899.060 35.948.552 1.950.508 667.119 740.478 (73.359) 56,81 48,55 8,26 6,42 7,52 (1,09) Số vòng quay nợ phải thu năm 2019 56,81 vòng hay 6,42 ngày/vòng so với năm 2018 tăng 8,26 vòng hay giảm 1,09 ngày/vòng nhờ gia tăng doanh thu 1.950.508 giảm nợ phải thu ngắn hạn 73.359 Vì vậy, hiệu quản lý nợ phải thu ngắn hạn tăng, xu hướng chuyển biến tốt Mặt khác ta thấy nhìn chung hai năm doanh nghiệp có số vịng quay lớn số ngày thu tiền ngắn, thấy công ty quản lý tốt nợ phải thu Đây tín hiệu đăng mừng Các số khoản phải trả Nợ phải trả ngắn hạn Giá vốn hàng bán Nợ phải trả ngắn hạn bình qn 3.Số vịng quay nợ phải trả ngắn hạn Số ngày tốn bình qn nợ phải trả Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch 28.348.431 27.864.413 484.018 6.006.764 6.663.641 (656.877) 4,72 4,18 0,54 77,34 87,29 (9,95) Số vòng quay nợ phải trả ngắn hạn năm 2019 4,72 vòng, hay 77,34 ngày/vòng so với năm 2018 tăng 0,54 vịng giảm gần 10 ngày/vịng Vì gia tăng giá vốn hàng bán giảm khoản NPT bình quân Điều cho ta thấy hiệu quản lý nợ phải trả ngắn hạn tăng, dấu hiệu tốt Các số về hiệu sử dụng tổng TS, TSDH, VCSH Tài sản dài hạn Doanh thu Tài sản dài hạn bình qn Số vịng quay tài sản dài hạn Số ngày vòng quay tài sản dài hạn Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch 37.899.060 35.948.552 1.950.508 7.737.224 8.001.968 (264.744) 4,90 4,49 0,41 74,52 81,25 (6,73) Doanh nghiệp sử dụng hiệu tài sản dài hạn, làm tăng số vòng quay tài sản 0,41 vòng cụ thể từ 4,49 vịng lên 4,9 vịng, đờng thời làm giảm số ngày vòng quay tài sản Tuy tài sản dài hạn có giảm nhờ tốc độ tăng trưởng doanh thu cao làm vòng quay tăng Cho ta thấy xu hướng tốt doanh nghiệp Tài sản Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch Doanh thu 37.899.060 35.948.552 1.950.508 Tài sản bình quân 24.664.609 22.190.216 2.474.394 1,537 1,620 (0,083) 237,541 225,306 12,235 Số vòng quay tài sản Số ngày vòng quay tài sản Trong tiêu so sánh từ đầu đến có tin hiệu tốt, tới hiệu tổng tài sản ta lại thấy ngược lại Số vòng quay tài sản năm 2019 1.537 vòng, hay 237,5 ngày/vòng So với năm 2019 giảm 0,1 vòng tăng số ngày vịng quay tài sản Bởi tốc độ tăng tài sản bình quân nhanh tốc độ tăng doanh thu Do làm hiệu sử dụng tài sản giảm Vốn Chủ Sở Hữu Năm 2019 Năm 2018 Chênh lệch Doanh thu 37.899.060 35.948.552 1.950.508 Vốn chủ sở hữu bình quân 18.094.076 15.266.216 2.827.861 2,09 2,35 (0,26) 174,26 155,00 19,26 Số vòng quay vốn chủ sở hữu Số ngày vòng quay vốn chủ sở hữu Số vòng quay vốn chủ sở hữu năm 2019 2,09 vòng hay 174,26 ngày/vòng So với năm 2018 giảm 0,26 vòng hay tăng 19 ngày/vòng Hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu giảm Điều tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm tốc độ tăng trưởng VCSH bình quân Gây bất lợi cho việc kinh doanh doanh nghiệp, họ cần điều chỉnh phù hợp IV Phân tích khả sinh lời Tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) Đúng, khả sinh lời yếu tố quan trọng hoạt động kinh doanh tiền đề để công ty tồn phát triển Tạo ra, trì gia tăng khả sinh lời mục tiêu tất bên liên quan đến công ty Trong năm 2019, khả sinh lời công ty tăng đáng kể, điều thể qua việc doanh thu lợi nhuận sau thuế công ty mẹ tăng lên Sự tăng trưởng doanh thu lợi nhuận sau thuế 1.950.508 triệu đồng 875.93 triệu đồng, cho thấy công ty có phát triển tích cực việc tạo giá trị kinh doanh Ngoài ra, khả sinh lời cơng ty cịn thể qua số tỷ suất sinh lời doanh thu, tài sản vốn chủ sở hữu Các tỷ suất thường sử dụng để đo lường hiệu hoạt động kinh doanh công ty khả tạo lợi nhuận Sự tăng trưởng bền vững số cho thấy cơng ty có khả sinh lời phát triển cách ổn định Tuy nhiên, để đánh giá toàn diện khả sinh lời công ty, cần xem xét yếu tố số tài khác cấu doanh thu, cấu chi phí, quản lý tài yếu tố cạnh tranh ngành công ty hoạt động Phân tích khả sinh lời Doanh thu Năm 2019 Năm 2018 37.899.060 35.948.552 Chênh lệch 1.950.508 Lợi nhuận gộp 9.550.629 8.084.139 1.466.490 Lợi nhuận sau thuế TNDN (Cty mẹ) 5.053.364 4.177.432 875.932 Tổng tài sản 24.664.609 22.190.216 2.474.394 6.Vốn chủ sở hữu 18.094.076 15.266.216 2.827.861 Tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu (GM) 25,20% 22,49% 2,71% Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (NM) 13,33% 11,62% 1,71% Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) 20,49% 18,83% 1,66% 10 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) 13,33% 11,62% 1,71% 1,54 1,62 -0,08 20,49% 18,83% 1,66% 11 Vòng quay tài sản (Turnover) 10.Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu Từ bảng ta thấy rằng, năm 2019 tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu (GM) 25,20% tăng lên so với 2018 2,71%, tỷ suất lợi nhuận doanh thu (NM) 13,33%, tăng lên so với 2018 1,71% Đây dấu hiệu tăng khả sinh lời doanh thu, cho thấy xu hướng công ty hoạt động tốt 3 Tỷ suất lợi nhuận tài sản hoạt động NOPAT (Net Operating Profit After Tax) số sử dụng để tính tốn giá trị gia tăng kinh tế không bao gồm khoản thuế miễn Điều giúp ta có nhìn xác hiệu hoạt động cơng ty, đặc biệt cơng ty có sử dụng địn bẩy tài Lợi nhuận hoạt động sau thuế (Net Operating Profit After Tax) tính cách cộng lợi nhuận sau thuế với chi phí tài sau thuế RNOA (Return on Net Operating Assets) tính tỷ lệ lợi nhuận hoạt động sau thuế tổng tài sản hoạt động Với số liệu năm 2019, ta tính RNOA sau: Lợi nhuận hoạt động sau thuế = 5.053.364 + (1-20%) * 37.367 = 24.664.609 RNOA 2019 = Lợi nhuận hoạt động sau thuế / Tổng tài sản hoạt động = 24.664.609 / 119.664.609 = 20,61% Với số liệu năm 2018, RNOA 18,95% Ta thấy lợi nhuận hoạt động sau thuế chiếm tỷ lệ cao so với tài sản hoạt động, dấu hiệu tích cực cho thấy khả sinh lời cơng ty Ngoài ra, tăng trưởng RNOA từ 18,95% lên 20,61% cho thấy tăng trưởng bền vững công ty giai đoạn Tuy nhiên, để có nhìn đầy đủ hiệu hoạt động cơng ty, cần xem xét phân tích nhiều yếu tố số tài khác nhau, bao gồm số khác ROE (Return on Equity), ROS (Return on Sales), số khác liên quan đến tài hoạt động kinh doanh Tỷ suất lợi nhuận VCSH Từ bảng phân tích khả sinh lời ta thấy, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu năm 2019 20,49 %, tỷ suất sinh lời cao so với bình qn ngành (BQ ngành 11,4%) Đờng thời tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu tăng 1,66% Khả gia tăng chưa cao thể khả sinh lời vốn chủ sở hữu Xem xét tác động làm tăng ROE qua ROS, vòng quay tài sản cấu vốn: ROE = ROS x Turnover x X = A x B x (1/ C) Tỷ lệ vốn cℎủ sở ℎữu Năm 2019 Năm 2018 13,33% 11,62% 1,71% 1,54 1,62 -0,08 3.Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 20,49% 18,83% 1,66% 4.Tỷ lệ vốn chủ sở hữu 73,36% 68,80% 4,56% Chỉ tiêu Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) Vòng quay tài sản (Turnover) Chênh lệch Biến động ROE qua hai năm [X1 – XO] 1,66% Tác động từ ROS: XA = (A1-A0) B0 (1/C0) 1,93% Tác động từ Turnover XB = A1(B1- B0)(1/C0) (0,82) Tác động từ cấu VCSH XC =A1B1(1/C1-1/ C0) 0,93% Từ phân tích, ta nhận thấy biến động giảm 0,76% ROE ảnh hưởng yếu tố ROS tăng (+1,93%), Turnover giảm (0,82%) cấu trúc vốn giảm (-0,93%) Tăng ROS cho thấy cơng ty có khả sinh lời từ doanh thu, yếu tố tích cực Tuy nhiên, giảm Turnover cho thấy công ty chưa tận dụng hiệu tài sản để tạo doanh thu Cấu trúc vốn giảm có tác động tiêu cực lên ROE, cho thấy cơng ty chưa tối ưu hóa việc sử dụng vốn Để cải thiện ROE, công ty cần tập trung vào việc tăng cường hiệu sử dụng tài sản Điều đạt cách tối ưu hóa quy trình sản xuất, quản lý hàng tờn kho, tăng cường tiếp cận khách hàng, nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ Ngoài ra, việc công ty sử dụng tỷ lệ cao vốn tự có (VCSH) so với số tài sản có cho thấy công ty quản lý tốt vốn tự có giảm rủi ro tài trường hợp khó khăn tốn Điều cho thấy cơng ty có khả sử dụng vốn để tăng cường hoạt động kinh doanh, đạt tăng trưởng lợi nhuận Tỷ lệ tăng trưởng bền vững Tỷ lệ chi trả cổ tức = Cổ tức trả /LN sau thuế Tỷ lệ tăng trưởng bền vững = ROE*(100% - Tỷ lệ chi trả cổ tức) Khả sinh lời Vốn chủ sở hữu Năm 2019 Lợi nhuận sau thuế TNDN (Cty mẹ) Vốn chủ sở hữu Năm 2018 5.053.364 4.177.432 18.094.076 15.266.216