PHÂN TÍCH MỘT SỐ CHỈ SỐ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN BIA RƯỢU NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN; PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY; MỘT SỐ NÉT CHÍNH VỀ TỔNG CÔNG TY BIA RƯỢU NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN; Thương hiệu truyền thống: Sự vượt trội của một thương hiệu truyền thống được xây dựng và khẳng định qua thời gian. Khách hàng luôn được quan tâm phục vụ và có nhiều sự lựa chọn. Không cầu kỳ, không phô trương, sự gần gũi cùng với bản lĩnh tạo nên sự khác biệt giúp SABECO có một vị trí đặc biệt trong lòng khách hàng.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC LẠC HỒNG KHOA SAU ĐẠI HỌC TIỂU LUẬN MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH MỘT SỐ CHỈ SỐ TÀI CHÍNH CỦA TỔNG CƠNG TY CỔ PHẦN BIA - RƯỢU - NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GỊN Biên Hịa, tháng 05 năm 2019 NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… ……………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… ……………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… ……………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… ……………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… ……………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… ……………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …… , ……………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… …… Mục lục CHƯƠNG 1:MỘT SỐ NÉT CHÍNH VỀ TỔNG CƠNG TY BIA - RƯỢU - NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN 1.1 Tổng quan cấu tổ chức, quản lý Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn 1.1.1 Giới thiệu chung Công ty: 1.1.2 Lịch sử hình thành phát triển: 1.1.3 Tầm nhìn sứ mệnh: 1.1.4 Giá trị cốt lõi: 1.1.5 Ngành nghề kinh doanh: : 1.1.6 Mơ hình tổ chức: : 1.1.7 Ban lãnh đạo công ty : CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY: 2.1 Phân tích tài chính: 10 10 2.1.1 Kết hoạt động kinh doanh: 10 2.1.2 Phân tích tỷ lệ: 14 2.1.3 Phân tích cấu: 18 2.1.4 Mơ hình phát triển: 19 2.1.5 Phân tích điểm hịa vốn: 21 2.1.6 Phân tích : 23 CHƯƠNG 1: MỘT SỐ NÉT CHÍNH VỀ TỔNG CƠNG TY BIA - RƯỢU - NƯỚC GIẢI KHÁT SÀI GÒN Ngày 25/11/2019, Sở giao dịch Chứng khốn TP.Hồ Chí Minh cấp Quyết định niêm yết số 470/QĐ-SGDHCM cho phép Tổng Công Ty Cổ Phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn niêm yết SGDCK TP.HCM Ngày 06/12/2016, Cổ phiếu Tổng Cơng ty thức giao dịch sàn chứng khoán với mã giao dịch SAB với giá tham chiếu 110.000đồng/ cổ phiếu biên độ dao động ngày giao dịch +/-20% Một số nét lịch sử thành lập, q trình hoạt động,… đáng ý Tổng Công ty Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn thời gian qua: 1.2 Tổng quan cấu tổ chức, quản lý Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn 1.2.1 Giới thiệu chung Công ty: Tên Công ty:Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn Tên tiếng anh: Saigon Beer – Alcohol – Beverage Corporation Tên viết tắt: Sabeco Trụ sở chính: Hai Ba Trưng, P.Bến Nghé, Q1, TP.HCM Điện thoại: 08(38296342) Website: www.sabeco.com.vn Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0300583659 Sở KH&DDT TP.HCH cấp lần đầu ngày 17/04/2008 thay đổi lần thứ ngày 29/01/2016 Vốn điều lệ: 6.412.811.860.000 đồng 1.2.2 Lịch sử hình thành phát triển Tiền thân công ty xưởng bia nhỏ ông Victor Larue, người Pháp tại Đông Dương, lập tại Sài Gòn vào năm 1875 Ba mươi lăm năm sau, năm 1910, xưởng phát triển thành nhà máy hoàn chỉnh, sản xuất bia, nước nước đá Tháng năm 1927, nhà máy thức sáp nhập vào hệ thống hãng BGI của Pháp, 50 năm sau (năm 1977), cơng ty Rượu Bia Miền Nam quản lý Từ đó, Nhà máy đổi tên thành Nhà máy Bia Sài Gòn, chuyển sang thời kỳ – thời kỳ đơn vị quốc doanh hoạt động theo chế kế hoạch hóa tập trung kinh tế XHCN * Giai đoạn trước năm 1975 Là nhà máy bia của Pháp xây dựng từ năm 1875 * Giai đoạn 1977 - 1988 01/06/1977 Cơng ty Rượu Bia Miền Nam thức tiếp nhận quản lý Nhà máy Bia Chợ Lớn từ hãng BGI hình thành nên Nhà máy Bia Sài Gịn 1981 Xí nghiệp Liên hiệp Rượu Bia NGK II chuyển đổi từ Công ty Rượu Bia Miền Nam 1988 Nhà máy Bia Sài Gịn trở thành đơn vị hạch tốn độc lập trực thuộc Xí nghiệp Liên hiệp Rượu Bia NGK II * Giai đoạn 1988 - 1993 1989 - 1993 Hệ thống tiêu thụ với 20 chi nhánh nước Sản phẩm Cơng ty Bia Sài Gịn có mặt Nhật, Úc, Mỹ, EU, Singapore, Hongkong 1993 Nhà máy Bia Sài Gịn phát triển thành Cơng ty Bia Sài Gòn với thành viên mới: Nhà máy Nước đá Sài Gòn Nhà máy Cơ khí Rượu Bia Nhà máy Nước khống ĐaKai Cơng ty Liên doanh Carnaud Metalbox Sài Gịn sản xuất lon Công ty Liên doanh Thủy Tinh Malaya Việt Nam sản xuất chai thủy tinh * Giai đoạn 1994 - 1998 1994 - 1998, hệ thống tiêu thụ đạt 31 chi nhánh nước 1995, Công ty Bia Sài Gịn thành lập thành viên Xí Nghiệp Vận tải 1996, tiếp nhận thành viên công ty Rượu Bình Tây 1996 - 1998 Thành lập cơng ty liên kết sản xuất Bia Sài Gòn với thành viên Nhà máy Bia Phú Yên Nhà máy Bia Cần Thơ * Giai đoạn 1999 - 2002 2000, Hệ thống Quản lý Chất lượng BVQI - ISO 9002:1994 2001, Hệ thống Quản lý Chất lượng BVQI - ISO 9001:2000 Năm 2000, Cơng ty Bia Sài Gịn doanh nghiệp sản xuất bia Việt Nam đạt vượt mốc sản lượng 200 triệu lít/năm Thành lập công ty liên kết sản xuất bia 2001 Cơng ty Bia Sóc Trăng Nhà máy Bia Henninger Nhà máy Bia Hương Sen 2002 Công ty Liên doanh Bia Cần Thơ Nhà máy Bia Hà Tĩnh Thành lập Tổng kho tại Nha Trang, Cần Thơ và Đà Nẵng * 2002 - Tháng 7/2003 Thành lập Tổng công ty Bia - Rượu - NGK Sài Gịn SABECO sở Cơng ty Bia Sài Sịn tiếp nhận thành viên mới: Cơng ty Rượu Bình Tây Cơng ty Nước giải khát Chương Dương Nhà máy Thủy tinh Phú Thọ Công ty Thương mại Dịch vụ Bia - Rượu - NGK Sài Gịn 2004 Thành lập Tổng cơng ty Bia - Rượu - NGK Sài Gòn SABECO chuyển sang tổ chức hoạt động theo mơ hình Cơng ty mẹ - công ty theo định số 37/2004/QĐ-BCN Bộ trưởng Bộ Công nghiệp SABECO đạt sản lượng 403 triệu lít bia loại, có 268 triệu lít bia sản xuất đại doanh Cơng ty Bia Sài Gịn Số cịn lại gia cơng 10 nhà máy bia địa phương 2006 Hoàn chỉnh hệ thống phân phối tồn quốc với Cơng ty CPTM SABECO khu vực 2007 Tổng công ty Bia - Rượu - NGK Sài Gòn SABECO liên tục phát triển lớn mạnh với chủ đạo sản xuất, kinh doanh sản phẩm Bia Sài Gòn đầu tư nhiều lĩnh vực, sản phẩm khác 2008 Tổng Công ty Bia - Rượu - NGK Sài Gịn chuyển đổi thành Cơng ty Cổ Phần Bia - Rượu - NGK Sài Gịn thức đưa vào hoạt động Nhà máy bia Sài Gòn Củ Chi, nhà máy bia lớn Đông Nam Á Ngày 06/12/2016, cổ phiếu SABECO thức lên sàn House với giá khởi điểm 110.000 đồng.[3] 1.2.3 Tầm nhìn sứ mệnh Hiện Tổng công ty Bia - Rượu - NGK Sài Gịn SABECO có tổng cộng 28 thành viên Tầm nhìn đến 2025 phát triển SABECO trở thành Tập đồn cơng nghiệp đồ uống hàng đầu Quốc gia, có vị khu vực Quốc tế Sứ mệnh: Phát triển ngành đồ uống Việt Nam ngang tầm giới Đề cao văn hoá ẩm thực người Việt Nam Nâng cao chất lượng sống thông qua việc cung cấp sản phẩm đồ uống chất lượng cao, an toàn bổ dưỡng Mang lại lợi ích thiết thực cho cổ đơng, khách hàng, đối tác, người lao động xã hội 1.2.4 Giá trị cốt lõi Thương hiệu truyền thống: Sự vượt trội thương hiệu truyền thống xây dựng khẳng định qua thời gian Khách hàng quan tâm phục vụ có nhiều lựa chọn Khơng cầu kỳ, không phô trương, gần gũi với lĩnh tạo nên khác biệt giúp SABECO có vị trí đặc biệt lịng khách hàng Trách nhiệm xã hội: Sự phát triển gắn với trách nhiệm xã hội truyền thống SABECO Chúng cung cấp cho xã hội sản phẩm an toàn hữu ích, bên cạnh chúng tơi ln mong muốn chia sẻ gánh vác trách nhiệm công tác xã hội bảo vệ môi trường hành động thiết thực Hợp tác phát triển: Chúng xây dựng mối quan hệ hợp tác “cùng có lợi”, lấy làm sở cho phát triển bền vững Chúng xây dựng sách phù hợp để đối tác tham gia gắn bó lâu dài với SABECO Gắn bó: Đề cao gắn bó mơi trường làm việc thân thiện, chia sẻ Nơi mà người tạo điều kiện để học tập, sáng tạo cống hiến để hưởng niềm vui thành công Cải tiến không ngừng: Chúng không thỏa mãn với có mà ln mơ ước vươn lên, học tập, sáng tạo, đổi để đáp ứng ngày tốt nhu cầu ngày cao liên tục thay đổi thị trường Thường xuyên học tập, sáng tạo đổi phong cách 1.2.5 Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất, mua bán loại Bia, Cồn rượu, Nước giải khát, loại bao bì, nhãn hiệu cho ngành bia, rượu, nước giải khát lương thực thực phẩm; Kinh doanh vật tư, nguyên liệu, thiết bị, phụ tùng có liên quan đến ngành sản xuất bia, rượu, nước giải khát, loại hương liệu, nước cốt để sản xuất Bia, rượu, nước giải khát; lương thực, thực phẩm Xuất nhập loại: sản phẩm bia, rượu, nước giải khát, vật tư, nguyên liệu, thiết bị, phụ tùng; hương liệu, nước cốt để sản xuất bia, rượu, nước giải khát Cung cấp dịch vụ đào tạo, nghiên cứu, chuyển giao công nghệ, tư vấn đầu tư, xây lắp, sửa chữa bảo trì ngành Bia – Rượu – Nước giải khát lương thực thực phẩm Kinh doanh nhà hàng, khách sạn, du lịch, triển lãm, thông tin, quảng cáo Đầu tư kinh doanh khu công nghiệp; khu dân cư, kinh doanh bất động sản, nhà ở, văn phòng cho thuê, trung tâm thương mại, dịch vụ Đầu tư kinh doanh tài chính, ngân hàng, chứng khốn, quỹ đầu tư, bảo hiểm Kinh doanh ngành nghề khác theo quy định pháp luật 1.2.6 Mơ hình tổ chức: 1.2.7 Ban lãnh đạo cơng ty Cơng ty Cổ phần Tập đồn Nhựa Đông Á công ty cổ phần Ban lãnh đạocơng ty gồm có: Các thành viên Hộ đồng quản trị; Ban giám đốc, Kế toán trưởng; Bankiểm sốt; Đại diện cơng bố thơng tin Cụ thể sau: Các thành viên Hội đồng Quản trị: (HĐQT) STT Chức vụ Chủ tịch HĐQT Họ Tên Ông Koh Poh Tiong B Trần Kim Nga Thành viên Tuổi Q trình cơng tác 21/01/2018 bổ nhiệm làm chủ tịch HĐQT 09/05/2018 thành viên HĐQT HĐQT Thành viên HĐQT Thành viên HĐQT Ông Michael Hin Fah Ông Nguyễn Tiến Dũng 21/07/2018 thành viên HĐQT 46 21/07/2018 thành viên HĐQT Thành viên Ban Giám Đốc Kế Tốn Trưởng: - Tổng Giám đốc: Ơng Neo Gim Siong Bennett - Phó Tổng Giám đốc: Ơng Lâm Du An - Kế tốn trưởng: Ơng Trần Ngun Trung Ban kiểm sốt: + Trưởng BKS: Ơng Nguyễn Văn Minh + Thành viên BKS: Ơng Lý Minh Hồng Vị trí khác: + Cơng bố thơng tin: Ơng Teo Hong Keng CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY 2.2 Phân tích tài 2.2.1 Kết hoạt động kinh doanh TIÊU CHÍ Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp NĂM 2018 KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2017 NĂM 2016 NĂM 2015 NĂM 2014 36,043,018,331,946 34,438,171,048,592 30,603,273,412,475 27,165,691,554,587 24,635,805,289,179 94,465,769,999 244,780,494,353 34,595,644,700 21,389,967,243 24,927,925,805 35,948,552,561,947 34,193,390,554,239 30,568,677,767,775 27,144,301,587,344 24,610,877,363,374 10 doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ đóng góp Điều thấy biến động lớn nguồn thu có ảnh hưởng lớn đến tổng doanh thu Công ty + Thứ hai: doanh thu từ hoạt động tài Nguồn thu chiếm tỷ trọng nhỏ Cao năm 2016 chiếm 2.39% Thấp năm 2017 chiếm 1.45% so với năm 2018 với năm 2016 ta thấy giảm từ 2.39% xuống 1.72% tăng so với năm 2017, 2015 v 2014 + Cuối cùng: thu nhập khác Đây nguồn chiếm tỷ trọng nhỏ cấu tổng doanh thu Công ty Năm thấp năm 2018 chiếm 0.22%, cao năm 2014 2015 chiếm 0.48% Vì tỷ trọng nhỏ nên không ảnh hưởng nhiều đến tổng doanh thu Công ty Như vậy, nguồn thu chủ lực Công ty qua năm mang yếu tố ổn định Tuy tăng cao so với nguồn thu lại doanh thu từ bán hàng cung cấp dịch vụ chưa tăng đột biến dao động từ 5.32% đến 13.5% Vì vậy, Cơng ty nên xem xét lại kế hoạch sản phẩm, kế hoạch tiếp thị nhằm mục đích đẩy nhanh tốc độ tăng doanh thu mạnh mẽ, rõ rệt Cần nỗ lực để đem lại chất lượng sản phẩm ngày tốt nhằm thu hút nhiều khách hàng mang lại doanh thu, lợi nhuận nhiều cho Công ty Qua bảng kết hoạt động kinh doanh ta thấy, cấu tổng chi phí Cơng ty giá vốn bán hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất, chiếm 70% trở lên Năm có chi phí l ớn năm 2018 với giá trị 27.864.413.389.551 tương ứng với 76.01% Và có xu hướng gia tăng qua năm Doanh thu chủ lực tăng không nhiều dao động từ 97% đến 98%, giá vốn có chiều tăng nhiều từ 70% đến 76% Điều nói lên: + Giá mua đầu vào tăng theo biến động thị trường + Chi phí nhân cơng tăng + Các chi phí khác tăng Nhóm chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp chi phí bán hàng ln chiếm tỷ trọng cao chi phí quản lý doanh nghiệp Năm có chi phí bán hàng chiếm cao năm 2015 chiếm 9.69%, thấp năm 2018 chiếm 7.45% có xu hướng giảm qua năm Về chi phí quản lý doanh nghiệp năm chiếm tỷ trọng cao năm 2015 chiếm 9.96%, thấp năm 2018 chiếm 7.45% có xu hướng giảm dần Chi phí tài Cơng ty chiếm phần nhỏ tổng chi phí Cơng ty, khoảng 0.5% Về chi phí khác chiếm tỷ trọng thấp, 0.4% giảm dần qua năm 13 Những nguyên nhân giúp SAB đạt lợi nhuận sau thuế năm 2018 đạt 4.402.749.946.424 giảm 545.849.305.440 đồng so với năm 2017 so với năm 2014, 2015, 2016 lợi nhuận sau thuế tăng Như vậy, để đem lại hiệu kinh doanh tốt Công ty nên xem xét yếu tố đầu vào, tiết kiệm rà sốt chi phí không cần thiết, xem xét lại đội ngũ nhân viên gián tiếp, trực tiếp Cải tiến khuyến khích tăng suất lao động,… 2.2.2 Phân tích tỷ lệ NHĨM STT NỘI DUNG KÝ HIỆU CÔNG THỨC Tỷ lệ lưu động The Current Ratio - RC (CR) =Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn Khả toán Tỷ lệ toán nhanh The Quick Ratio - RQ - (QR) = (Tài sản ngắn hạn - Tồn kho) / Nợ ngắn hạn Hiệu sử dụng tổng tài The total Assets Utilization = Tổng doanh thu / Tổng tài sản sản Ratio - TAU (TAT) Khả Vòng quay tồn kho Inventory Ratio - RI - (IT) = Giá vốn hàng bán / Tồn kho hoạt động Average Collection Period Kỳ thu tiền bình quân = (Các khoản phải thu * 360) / Doanh thu ACP Tỷ lệ nợ tổng tài sản Debt Ratio - RD - (D/A) = Tổng số nợ / Tổng tài sản Times Interest Earned Ratio - = (Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế + Chi phí lãi Tỷ lệ đánh Tỷ lệ toán lãi vay RT - (ICR) vay) / Chi phí lãi vay giá địn cân = (Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế + Chi phí lãi nợ Khả trả nợ RCF vay + Khấu hao + Thanh toán tiền thuê) / (Chi phí lãi vay + Tổng nợ + Thanh toán tiền thuê) 1 Doanh lợi gộp bán hàng Gross Profit Margin on Sales dịch vụ GPM = Lợi nhuận gộp / Doanh thu Net Profit Margin on Sales Tỷ lệ đánh Doanh lợi ròng = Lợi nhuận sau thuế / Tổng doanh thu NPM giá khă Sức sinh lợi tổng tài Basic Earning Power Ratio - = ( Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế + Chi phí lãi sinh lời sản BEP vay) / Tổng tài sản Tỷ suất lợi nhuận tổng Return on Assets - ROA = Lợi nhuận sau thuế / Tổng tài sản tài sản Tỷ suất lợi nhuận vốn Return on Equity - ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn cổ phần chủ sở hữu Hệ số giá thu nhập = Giá trị thị trường cổ phiếu / Lợi nhuận Price to Earning Ratio - P/E cổ phần cổ phiếu Tỷ lệ đánh giá theo góc độ thị Hệ số giá thị trường Price to Book ratio - P/B trường giá trị sổ sách Tỷ số giá dòng tiền P/CF = Giá trị thị trường cổ phiếu / Giá ghi sổ cổ phiếu = Giá trị thị trường cổ phiếu / Dòng tiền cổ phần NĂM 2018 2.48 NĂM 2017 1.85 NĂM 2016 1.66 NĂM 2015 1.33 NĂM 2014 1.30 2.17 1.58 1.33 1.12 1.07 1.64 1.58 1.64 1.26 1.15 15.36 12.64 10.49 10.22 9.99 7.73 7.74 13.29 14.78 16.17 0.28 0.34 0.35 0.45 0.43 153.94 145.31 70.45 58.00 34.53 1.80 1.50 1.53 0.86 0.77 0.22 0.26 0.27 0.28 0.25 0.12 0.14 0.15 0.13 0.11 0.24 0.28 0.30 0.20 0.17 0.20 0.22 0.24 0.16 0.13 0.27 0.34 0.37 0.29 0.22 43.21 36.05 30.69 0.00 0.00 10.65 11.09 10.16 0.00 0.00 16.46 15.41 13.36 0.00 0.00 14 - T ỷ lệ đánh giá khả sinh lời + Doanh lợi gộp bán hàng dịch vụ (GPM) v doanh lợi rịng (NPM) Ta có kết năm sau: N ăm 2018 2017 2016 2015 2014 GPM 0.22 0.26 0.27 0.28 0.25 NPM 0.12 0.14 0.15 0.13 0.11 Điều cho thấy doanh thu t ạo lợi nhận không tăng mạnh qua năm, nên xem xét lại tốc độ doanh thu tốc độ chi phí + Sức sinh lợi tổng tài sản (BEP) Với cơng thức tính ta có kết năm sau: N ăm 2018 N ăm 2017 N ăm 2016 N ăm 2015 N ăm 2014 0.24 0.28 0.30 0.20 0.17 + Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) Như tính ta có kết sau: Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Năm 2015 Năm 2014 0.20 0.22 0.24 0.16 0.13 Ta thấy tỷ số lớn chứng tỏ Cơng ty làm ăn có lãi Tuy có giảm nhẹ từ năm 2016 đến năm 2018 + Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Ta có kết năm sau: Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 0.27 0.34 0.37 15 Năm 2015 0.29 Năm 2014 0.22 Hệ số tăng dần từ năm 2014 đến năm 2017 Riêng năm 2018 lại giảm so với năm lại - Phân tích khả tốn + Tỷ lệ lưu động (Rc (Cr)): Với cơng thức tính ta có: Năm 2018 2.48 Năm 2017 1.85 Năm 2016 1.66 Năm 2015 1.33 Năm 2014 1.30 Với kết ta thấy, tỷ lệ tăng dần qua năm Cao năm 2018 với giá trị Cr đạt 2.48 Và hệ số từ năm 2014 đến năm 2018 lớn Điều thể khả khoản nợ ngắn hạn toán kịp thời + Tỷ lệ toán nhanh (RQ - (QR)): Cơng thức tính ta có kết năm sau: Năm 2018 2.17 Năm 2017 1.58 Năm 2016 1.33 Năm 2015 1.12 Năm 2014 1.07 Ta thấy tỷ lệ lớn Cụ thể cao năm 2018 đạt 2.17, thấp năm 2014 1.07 Và tăng dần qua năm, chứng tỏ khả tốn tốt - Phân tích khả hoạt động + Hiệu sử dụng tổng tài sản (TAU (TAT)): Với cơng thức tính trên, ta có kết sau: Năm 2018 1.64 Năm 2017 1.58 Năm 2016 1.64 Năm 2015 1.26 Năm 2014 1.15 Với kết ta thấy, hệ số tương đối tăng qua năm Ở năm 2018 ta thấy đồng vốn đầu tư vào SAB nhận 1.64 doanh thu 16 + Vòng quay tồn kho (RI(IT)): Ta có kết tính năm sau: Năm 2018 15.36 Năm 2017 12.64 Năm 2016 10.44 Năm 2015 10.22 Năm 2014 9.99 Chỉ số vòng quay tồn kho tăng dần qua năm cho thấy Công ty bán hàng nhanh hàng tồn kho không bị ứng đọng nhiều Tuy nhiên số khơng q cao nghĩa lượng hàng dự trữ kho không nhiều + Kỳ thu tiền bình qn (ACP): Ta tính ACP SAB năm sau: Năm 2018 7.73 Năm 2017 7.74 Năm 2016 13.29 Năm 2015 14.78 Năm 2014 16.17 Kỳ thu tiền bình quân giảm dần theo năm chứng tỏ tốc độ thu hồi hay toán tiền Cơng ty tốt, khơng gặp khoản nợ khó đòi - Tỷ lệ đánh giá đòn cân nợ + Tỷ lệ tổng tài sản (RD - (D/A)): Với công thức trên, ta kết sau: Năm 2018 0.28 Năm 2017 0.34 Năm 2016 0.35 Năm 2015 0.45 Năm 2014 0.43 Hệ số cho thấy khả tự chủ tài Cơng ty tương đối tốt + Tỷ lệ toán lãi vay (RT - (ICR)): Với công thức trên, ta kết năm sau: Năm 2018 Năm 2017 Năm 2016 Năm 2015 Năm 2014 153.94 145.31 70.45 58.00 34.53 17 Ta thấy tiêu tăng qua năm thể khả bù đắp chi phí lãi vay tốt Nếu Cơng ty có khả tốn lãi vay tốt , ổn định qua năm, nhà cung cấp tín dụng sẵn sang cấp vốn cho Công ty số gốc vay nợ đến hạn tốn + Khả trả nợ (Rcf): Ta có kết năm sau: Năm 2018 1.80 Năm 2017 1.50 Năm 2016 1.53 Năm 2015 0.86 Năm 2014 0.77 Ta thấy hệ số tăng dần, cho thấy khả tốn nợ cao 2.2.3 Phân tích cấu Nội dung Tài sản ngắn hạn 1.Tiền khoản tương đương tiền Đầu tư tài ngắn hạn khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định BĐS đầu tư Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác 2018 65.68% 19.97% 2017 62.17% 19.39% 2016 55.82% 17.95% 2015 55.42% 36.06% 2014 48.56% 31.03% 33.73% 29.79% 16.54% 4.28% 3.59% 3.42% 3.25% 5.68% 4.90% 4.89% 8.11% 0.44% 9.10% 11.08% 8.73% 8.48% 34.32% 0.03% 37.83% 0.09% 44.18% 0.20% 44.58% 0.16% 51.44% 0.19% 20.42% 0.24% 0.65% 22.75% 0.31% 0.51% 28.46% 0.35% 0.40% 26.60% 0.21% 0.37% 32.93% 0.17% 1.85% 9.47% 9.78% 10.10% 10.09% 10.40% 3.51% 4.40% 4.67% 7.16% 5.92% 18 TỔNG TÀI SẢN Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sỡ hữu Nguồn kinh phí quỹ khác TỔNG NGUỒN VỐN 100% 27.96% 26.49% 100% 34.49% 33.62% 100% 35.22% 33.73% 100% 45.07% 41.68% 100% 42.64% 5.19% 72.04% 73.03% 0.0002% 65.51% 65.51% 0.0002% 64.78% 64.78% 0.0002% 54.93% 54.93% 0.0002% 57.36% 57.36% 0.0002% 100% 100% 100% 100% 100% - Nhận xét: + Như bảng ta thấy, năm qua tỷ lệ tài sản ngắn hạn cao tài sản dài hạn Ở năm 2014 năm 2015 tài sản ngắn hạn tập trung nhiều lượng tiền tương đương tiền (năm 2014 chiếm 31.03%, năm 2015 chiếm 36.06%) Sang năm 2016, 2017 2018 tài sản ngắn hạn cao tập trung đầu tư tài ngắn hạn, tăng đột biến *(năm chiếm tỷ lệ cao là năm 2018 chiếm 33.73%, thấp năm 2014 chiếm 3.59%) có xu hướng tăng dần + Trong nhóm tài sản ngắn hạn khoản phải thu, hàng tồn kho, tài sản khác chiếm tỷ trọng nhỏ tăng giảm không nhiều qua năm + Về tài sản dài hạn chiếm tỷ lệ cao tài sản cố định chiếm tỷ lệ 20.42% tổng số 34.32% tài sản dài hạn năm 2018 Các khoản phải thu dài hạn có xu hướng giảm, thấp năm 2018 chiếm 0.03%, cao năm 2014 0.19% Các khoản bất động sản đầu tư, tài sản dài hạn , đầu tư tài dài hạn tài sản dài hạn khác chiếm % nhỏ tăng giảm nhỏ qua năm + Đối với nguồn vốn: ta thấy vốn chủ sở hữu cao nợ phải trả Năm 2018 nợ phải trả 27.69% năm 2017 34.49%, năm 2016 35.22%, năm 2015 45.07%, năm 2014 42.64% Còn vốn chủ sở hữu năm 2018, 2017, 2016, 2015, 2014 72.04%, 65.51%, 64.78%, 59.93%, 57.36% Như ta thấy vốn chủ sở hữu ln tăng dần, điều chứng tỏ tình hình tài Cơng ty tốt Các khoản nợ phải trả giảm dần, nguồn vốn lại tăng qua năm Góp phần nâng cao tin tưởng uy tín đối tác, khách hàng,… 2.2.4 Mơ hình phát triển 19 MƠ HÌNH PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH ST T CÁC CHỈ TIÊU Ký hiệu Năm 2018 Năm2017 Năm 2016 Năm 2015 Năm 2014 Chi phí sản xuất Chi phí quản lý Chi phí bán hàng Chi phí tài Csx Ctc 27.864.413.389 551 912.705.312.86 2.731.090.895 491 74.634.952.869 22.301.142.6 42.021 781.828.733 942 2.781.731.45 3.998 68.664.200.7 85 19.645.986 070.214 1.154.417.3 38.528 2.682.965.7 45.154 121.795.134 306 18.426.464 423.789 912.173.911 869 2.342.286.9 81.695 89.057.508 448 Chi phí khác Thuế TNDN Tổng doanh thu Tổng tài sản Ck 42.321.666.598 Ttn 1.246.452.142 922 37.015.605.822 881 22.366.742.792 213 1.39 25.327.872.4 89.662 935.974.797 535 2.811.111.87 4.500 25.805.674.6 78 91.266.440.2 47 1.377.654.50 6.228 35.217.511.5 82.400 22.013.689.1 09.910 1.53 112.898.420 059 430.819.779 108 31.753.663.6 76.681 19.192.865.1 79.330 1.54 96.617.766 822 1.259.032.4 44.883 28.067.852 171.847 22.010.308 414.163 1.82 73.330.679 637 1.102.401.6 38.825 25.441.749 276.821 21.769.603 963.211 1.74 0.13 0.17 0.11 0.10 1.60 1.65 1.28 0.17 0.22 0.24 0.16 0.13 0.34 0.37 0.29 0.22 36.05 30.69 0.0 0.0 10 11 12 13 14 1/(1-(Tổng nợ/Tổng tài sản)) Cql Cbh NS A 1/ (1D/ A) Lợi nhuận LNS 0.11 sau thuế T/ NS Doanh NS/ 1.65 thu/Tổng tài A sản Tỷ số lợi RO 0.20 nhuận A tổng tài sản Tỷ số lợi RO 0.27 nhuận E vốn sở hữu Giá thị P/E 43.21 trường/thu 20