Khủng hoảng tiền tệ mexico và bài học kinh nghiệm cho việt nam

2 MÔN: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ LỚP: 19A – TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Tiểu luận Khủng hoảng tiền tệ Mexico và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 3 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 5 CHƯƠNG 1: DIỄN BIẾN CUỘC KHỦNG HOẢNG TIỀN TỆ MEXICO 1994 6 1.1 Tình hình kinh tế thế giới và Mexico trước khoảng hoảng 1994 6 1.1.1 Những biến chuyển trong đầu tư quốc tế và thị trường tài chính toàn cầu 6 1.1.2 Những chính sách kinh tế của Mexico trước năm 1988 6 1.1.3 Những cải cách về kinh tế tài chính ở Mexico từ năm 1988 8 1.2 Diễn biến cuộc khủng hoảng Mexico 1994 11 CHƯƠNG 2: NGUYÊN NHÂN CUỘC KHỦNG HOẢNG MEXICO 1994 14 2.1 Sự yếu kém nội tại của nền kinh tế 14 2.1.1 Thâm hụt cán cân thương mại kéo dài 14 2.1.2 Tiết kiệm tư nhân giảm sút 15 2.1.3 Sự lên giá của đồng Peso 16 2.1.4 Hệ thống ngân hàng còn sơ khai 18 2.2 Bất ổn chính trị đầu năm 1994 gây nên lo lắng về sự ổn định của Mexico. 18 2.2.1 Sự điều hành cuộc bầu cử của Đảng cách mạng thể chế tại Mexico gây phản đối của các Đảng đối lập 19 2.2.2 . Cuộc nổi loạn Chiapas gây tổn hại lớn tới hình ảnh của Mexico 19 2.2.3 . Sự gia tăng lo lắng với những vụ bắt cóc quy mô lớn 20 2.2.4 Một loạt các sự kiện kinh tế - chính trị gây nên sự tháo vốn ồ ạt khỏi Mexico20 4 2.2.5 Thị trường tài chính phản ứng bất lợi do vụ ám sát ứng cử viên tổng thống Colosio 21 2.3 Những mâu thuẫn trong các chính sách vĩ mô của Mexico 21 2.3.1 Những nỗ lực của chính phủ nhằm đẩy mạnh kinh tế trước kì bầu cử tổng thống 21 2.3.2 Không có sự điểu chỉnh trong chính sách tỷ giá 22 2.3.3 Chính sách tiền tệ khuyến khích sự mở rộng của nền kinh tế 23 2.3.4 Chính sách tiền tệ điều tiết tăng trưởng kinh tế 23 2.3.5 . Sự ngập ngừng của chính phủ trong việc đối phó với khủng hoảng 24 CHƯƠNG 3:BIỆN PHÁP ĐỐI PHÓ SAU KHỦNG HOẢNG CỦA MEXICO VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM 28 3.1 Các biện pháp đối phó sau khủng hoảng của Mexico 28 3.1.1 Gói tài chính cứu trợ khẩn cấp 28 3.1.2 Thay đổi trong chính sách tài khóa 29 3.1.3 Thay đổi chính sách tiền tệ 30 3.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 31 3.2.1 Cán cân vãng lai 33 3.2.2 Cân đối kinh tế vĩ mô 33 3.2.3 Chế độ tỷ giá 33 3.2.4 Yếu kém trong quản lý và hiện tượng đầu cơ 34 3.2.5 . Minh bạch hóa mọi thông tin tài chính tiền tệ 35 KẾT LUẬN 37 DANH SÁCH TÀI LIỆU THAM KHẢO 38 5 LỜI MỞ ĐẦU Liên tục trong những năm đầu của thập niên 90, Mexico thực hiện chương trình tái cấu trúc nền kinh tế rất mạnh mẽ, thu hút được rất nhiều các dòng vốn nước ngoài vào thúc đẩy nền kinh tế phát triển. Thế rồi đến năm 1994 đồng tiền Peso đã lâm vào tình trạng mất giá, chính phủ do phải chịu thâm hụt cán cân thương mại khổng lồ, các dòng vốn quốc tế rút ra khỏi Mexico trước sự yếu kém của nền kinh tế và những rủi ro về chính trị ngày một tăng cao nên đã không thể giữa được tỷ giá neo giữa đồng peso và đồng đô la Mỹ. Vậy nguyên nhân thực sự của sự sụp đổ này là do đâu? Đây cũng là đề tài mà nhóm chúng em đưa ra để thảo luận, từ điển hình của Mexico mà rút ra những bài học cho Việt Nam trong giai đoạn hiên nay. Chính vì những lý do trên, nhóm nghiên cứu lớp 19A– Tài chính Ngân hàng đã lựa chọn đề tài “ Khủng hoảng tiền tệ Mexico và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam”. Bài tiểu luận bao gồm 3 phần chính Chương I: Diễn biến cuộc khủng hoảng tiền tệ Mexcio 1994 Chương II: Nguyên nhân và mô hình kinh tế giải thích cuộc khủng hoảng tiền tệ Mexico 1994 Chương III: Biện pháp đối phó sau khủng hoảng của Mexico và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Do hạn chế về nguồn tài liệu, thời gian nghiên cứu, bài tiểu luận không thể tránh khỏi những thiếu sót. Nhóm nghiên cứu rất mong nhận được sự đóng góp ý kiến của mọi người. Nhóm xin gửi lời cảm ơn đến TS Mai Thu Hiền – Giảng viên môn Tài chính quốc tế - Khoa Tài chính Ngân hàng – Trường đại học Ngoại thương đã giúp đỡ nhóm em hoàn thành bài tiểu luận này. 6 CHƯƠNG 1: DIỄN BIẾN CUỘC KHỦNG HOẢNG TIỀN TỆ MEXICO 1994 1.1 Tình hình kinh tế thế giới và Mexico trước khoảng hoảng 1994 1.1.1 Những biến chuyển trong đầu tư quốc tế và thị trường tài chính toàn cầu Do có tác động của sự mở cửa nền kinh tế cho đầu tư nước ngoài, mà nhiều nước đang phát triển đã có những thành tựu đáng kể về thu hút vốn đầu tư nước ngoài trong suốt nửa đầu của thập niên 90. Dòng vốn đổ vào những quốc gia này là khoảng $40 tỷ trong năm 1990, đạt đến con số kỷ lục là 155 tỷ đô la vào 1993. Tại những nền kinh tế mới nổi ở bán cầu Tây, dòng vốn càng được tập trung nhiều hơn ở lĩnh vực lợi tức nhạy cảm, danh mục thanh khoản cao. Từ 1990-1994, những khoản đầu tư này chiếm đến 66% dòng vốn đổ vào và so với đầu tư trực tiếp nước ngoài, chỉ đạt 30%. Sự tăng lên mạnh mẽ dòng vốn đầu tư vào những nền kinh tế mới nổi này là do những nguyên nhân sau đây:  Các quốc gia đang phát triển đã tái cấu trúc những khoản nợ ngân hàng thương mại và thực hiện đầy đủ những chính sách vĩ mô, đáng kể là sự cải cách trong lĩnh vực tài chính như là dỡ bỏ những hàng rào trong lưu chuyển vốn giữa các nước.  Hàng rào biên giới quốc gia và giao dịch ngân hàng có chi phí thấp hơn và ngày càng dễ tiếp cận hơn.  Những nhà đầu tư thể chế - quĩ dự trữ, công ty bảo hiểm, quĩ hưu trí, các ngân hàng và cơ quan chứng khoán đa dạng hóa danh mục đầu tư nước ngoài của mình.  Lãi suất đầu tư giảm ở những quốc gia công nghiệp phát triển, như Mỹ, đã làm tăng tính hấp dẫn của những khoản đầu tư lợi suất cao của những nền kinh tế mới nổi. 1.1.2 Những chính sách kinh tế của Mexico trước năm 1988 Từ giữa thập kỉ 70 cho đến cuối thập kỉ 80, Mexico lâm vào vòng tròn luẩn quẩn của lạm phát và phá giá tiền tệ, khó có thể quay trở lại phát triển kinh tế. Kiềm chế lạm 7 phát và phục hồi nền kinh tế trong đó chính sách ổn định tỷ giá là một ưu tiên hàng đầu đối với chính phủ nước này. Từ 1954 đến 1976, Mexico duy trì tỷ giá cố định peso/ đô la = 12.5. Thời kì này đi cùng với kỉ nguyên của sự phát triển đáng kể nền kinh tế với chỉ số lạm phát vừa phải Tuy nhiên, từ những năm1972, đồng peso suy yếu mạnh bởi thiếu hụt tài khoản vãng lai và tăng lên của lạm phát. Cho đến tháng 12/1976, sức ép tăng lên của cán cân thanh toán và sự tháo chạy của nguồn vốn ngoài tầm kiểm soát đã làm phá giá đồng peso. Cho đến cuối năm, tỷ giá này lên đến 21 peso trên 1 đô la, tỷ lệ lạm phát là 60%. Mexico lâm vào cuộc suy thoái trầm trọng. Dưới sự quản lý của tổng thống José Lopez Portillo (1976-82), đồng nội tệ càng bị mất giá hơn nữa, lên đến 27.25 peso 1 đô la. Trong thời kì này, giá dầu tăng đột biến đã khiến chính phủ Mexico mất khả năng trong thực hiện chính sách khôi phục kinh tế, phải vay 1 lượng lớn từ nước ngoài. Từ 1982, giá dầu trên thế giới giảm, nợ nước ngoài của Mexico cũng giảm bớt. Đối mặt với sự giảm sút quỹ dự trữ ngoại hối và những dòng vốn đầu tư khổng lồ, một lần nữa những nhà quản lý phải phá giá đồng peso. Lần này, đồng peso bị phá giá xuống 500% so với đô la. Đất nước này lại lao vào nền kinh tế thảm khốc và khủng hoảng tài chính. Lạm phát lên đến trên 60%, ngân hàng cạn kiệt dự trữ ngoại hối, và sang tháng 8, Mexico tạm thời ngừng thanh toán gốc trên những khoản nợ nước ngoài. Vào tháng 9, hệ thống ngân hàng được quốc gia hóa, và tỷ giá bắt đầu được điều chỉnh, và đến cuối năm thì giảm xuống còn 160 peso 1 đô la. Dưới sự điều khiển của tổng thống Miguel de la Madrid (1982-88), Mexico đã thích nghi với chính sách tỷ giá kép. 1 loại tỷ giá có điều khiển cho hàng hóa thương mại và những khoản nợ chính thức, và 1 loại tỷ giá tự do cho những giao dịch khác. Tỷ giá có kiểm soát bị mất giá theo từng ngày dưới sự suy xét cẩn thận của chính phủ Mexico. Dần dần,tỷ giá có kiểm soát chuyển gần đến tỷ giá thả nổi. Cho đến cuối năm 1986, hai tỷ giá này tương đương nhau, khoảng 920 peso 1 đô la. Dưới thời của tổng thống de la Madrid, việc thanh toán những khoản nợ khổng lồ được ưu tiên lớn. Mexico trở thành nhà xuất khẩu vốn ròng. Nền kinh tế mất dần những 8 nguồn tài chính chủ yếu và phát triển kinh tế ngừng trệ với gánh nặng phá giá đồng nội tệ và những khoản nợ trong và ngoài nước cũng như áp lực lạm phát đối với nền kinh tế. Giữa năm 1987, Mexico lại đối mặt với khủng hoảng lạm phát với giá cả tăng mạnh. Tháng 11, các ngân hàng Mexico ngừng can thiệp vào thị trường ngoại hối, và tiền mặt giảm giá mạnh ở mức 3000 peso trên 1 đô la. Lại 1 lần nữa, thị trường chứng khoán ngừng trệ và chỉ số lạm phát lên đến 159%. 1.1.3 Những cải cách về kinh tế tài chính ở Mexico từ năm 1988 Từ năm 1988, chính phủ Mexico bắt đầu nỗ lực cải cách toàn diện để nền kinh tế mở cửa, hiệu quả và cạnh tranh hơn.  Hiệp định Pacto giúp ổn định tỷ giá được coi như một biện pháp nhằm kiềm chế lạm phát Ổn định tỷ giá là 1 trong những nội dung của hiệp định giữa chính phủ với người làm công và khu vực doanh nghiệp để làm tăng lên sự đồng lòng của người dân với những cải cách kinh tế. Hiệp định 3 bên này được biết đến với tên gọi “Pacto”, cung cấp nền tảng cho chính sách kinh tế mới. Theo như Pacto, từ tháng 3 đến tháng 12/ 1988, tỷ giá peso/đô la được cố định. Tuy nhiên, trong năm 1989, tỷ giá cố định đã bị cấm và thay vào đó là 1 tỷ giá linh hoạt hơn, cho phép sự phá giá dần của đồng peso so với đồng đô la. Hệ thống linh hoạt này đã khiến cho đồng peso theo từng năm mất giá dần 16.7% vào năm 1989, 11.4% năm 1990, và 4.5% năm 1991. Bắt đầu từ tháng 11/1991, tỷ giá peso/đô la được cho phép dao động trong 1 giới hạn mở rộng từng ngày. Giới hạn này cho phép tỷ lệ mất giá của đồng peso so với đồng đô la là từ 0.0002 - 3.05 peso trên 1 đô la.Tỷ lệ mất giá này vào năm 1992 là 2.9%. Tháng 10/1992, giới hạn trần của tỷ lệ này là 0.0004 peso/đô la. Điều đó đã làm tỷ lệ mất giá này vào năm 1993 là 4.5%. Vì vậy, từ cuối 1991 cho đến tháng 8/1994, tỷ giá peso/đô la mất giá trong khoảng từ 3.08 – 3.24 peso trên 1 đô la.  Sự nâng giá đồng Peso Chiến lược Pacto đã thành công trong việc kiềm chế lạm phát, giảm chỉ số lạm phát từ 159% năm 1987 xuống còn 8% năm 1993. Tuy nhiên, trong khi chỉ số này giảm ở 9 Mexico thì ở Mỹ, chỉ số lạm phát lại tăng tương đối. Vì vậy, tỷ giá peso/đô la lại tăng dần lên, mặc dù ở thời kì trước,đồng peso bị phá giá. Điều này đã gây ra những cách nhìn nhận khác nhau. Một số nhà phân tích kinh tế tranh luận rằng, cho đến 1994, đồng peso được định giá cao và cần thiết phải phá giá nó nếu muốn có 1 nền kinh tế phát triển. Mặt khác, những nhà tài chính chủ chốt ở Mexico thì lại cho rằng peso không bị định giá cao, bằng chứng là xuất khẩu của Mexico vẫn tăng mạnh mẽ.  Sự mở cửa đối với hoạt động đầu tư nước ngoài ở Mexico Vào tháng 5 năm 1989, Mexico đã thiết lập một loạt các quy định mới về đầu tư nước ngoài nhằm khắc phục những hạn chế trong việc sở hữu nước ngoài và đầu tư vào Mexico. Những quy định mới đã giúp làm tăng khả năng đầu tư tới 100% sở hữu nước ngoài. Bên cạnh đó quy định mới không yêu cầu nhà đầu tư phải được sự phê chuẩn của chính phủ Mexico. Từ năm 1989 đến đầu năm 1990 đã có sự thay đổi trong các quy định về quản lý đầu tư nước ngoài vào hóa dầu, ngân hàng quốc doanh và bảo hiểm. Sau quyết định tái cổ phần hóa các ngân hàng được ban hành vào tháng 5 năm 1990 đã làm giảm những rào cản của dòng vốn đầu tư nước ngoài vào các định chế tài chính như việc nâng tỷ lệ vốn góp nước ngoài trong những công ty như môi giới nhà đất, tập đoàn tài chính và ngân hàng lên tới 30%.  Những cải cách của Mexico thu hút đầu tư Những cải cách ở lĩnh vực tài chính đã thu hút nguồn vốn rất lớn đổ vào Mexico vào những năm đầu thập niên 90, đặc biệt là 93 tỷ USD từ năm 1990 tới năm 1993( theo IMF). Tuy nhiên dòng vốn nước ngoài 60% đi vào Mexico theo hình thức đầu tư gián tiếp (tập trung chủ yếu vào khu vực tài chính tư) chỉ có 18% theo hình thức đầu tư trực tiếp. Luật thị trường chứng khoán Mexico tháng 12 năm 1989 mở đường cho nguồn vốn đầu tư nước ngoài khổng lồ được tiếp cận thị trường vốn trong nước và ngay sau đó đã chiếm 6% tổng nguồn vốn. Từ năm 1990 đến năm 1993 thị trường vốn đã thu hút 23 tỷ USD đầu tư nước ngoài. Vào cuối giai đoạn này 27% vốn trên thị trường vốn là của các nhà đầu tư nước ngoài. Từ việc lãi suất tăng, trái phiếu doanh nghiệp cũng trở nên hấp dẫn thu hút được 14 tỷ trong cùng kỳ. 10  Luật thương mại được nới lỏng Trong suốt 10 năm trở lại đây thì Mexico đã từng bước thay đổi cải cách hệ thống quản trị thương mại trong quốc tế và khu vực. Cuộc cải tổ này diễn ra vào giữa năm 1985 và tới năm 1986 luật thương mại được sửa đổi mở đường vào GATT( General Agreement on Taiffs and Trade). Vào tháng 12 năm 1987, luật thuế ban hành giảm mức cao nhất của tất cả các loại thuế xuống 20%. Dẫn tới hơn 90% sản phẩm quốc nội được bảo hộ bởi hệ thống giấy phép nhập khẩu trước cải cách đã giảm nhanh xuống còn 20%.  Nhiều các hiệp định thương mại được ký kết Trong suốt 1 thập niên qua Mexico đã có nhưng bước tiến đáng kể trong việc mở rộng thương mại quốc tế. Trước năm 1982, sự cạnh tranh với doanh nghiệp nước ngoài gần như là không có bởi các rào cản thuế quan và phi thuế quan. Nhưng kể từ năm 1986 khi chính thức trở thành thành viên của GATT, Mexico từng bước gỡ bỏ các bảo hộ cho hàng hóa trong nước, đồng thời ký kết các hiệp ước song phương và đa phương phát triển các mối quan hệ thương mại với những quốc gia khác trong cùng tổ chức. Từ năm 1992, Mexico đã ký các hiệp ước tự do hóa thương mại với các nước Châu Mỹ La tinh bao gồm: Chile, Costa Rica, Salvador, Guatemala, Honduras và Nicaragua. Mexico cũng tăng cường phát triển các mối quan hệ thương mại tốt đẹp với các khu vực kinh tế khác bên ngoài Châu Mỹ La Tinh như : 11/1993 Mexico tham gia APEC – Diễn đàn hợp tác kinh tế Châu Á Thái Bình Dương, 4/1994 Mexico trở thành thành viên thứ 25 của OECD tổ chức hợp tác và phát triển kinh tế. Vào tháng 1 năm 1994, Mexico có được 1 bước tiến quan trọng khi cùng với Mỹ và Canada thành lập khu thương mại tự do Bắc Mỹ NAFTA, khu vực tự do hóa thương mại lớn nhất với 380 triệu người sản xuất khoảng 8000 tỷ USD giá trị hàng hóa và dịch vụ. Nhờ đó mà những nhà cung cấp dịch vụ tài chính của Mỹ đã tiếp cận được thị trường Mexico với những quyền lợi như với những nhà đầu tư trong nước. Theo ITC ( international trade commission) NAFTA trong năm đầu tiên đạt được sự phát triển mạnh mẽ về thương mại và tăng cao về vốn. Ngân hàng của Mexico đều nhấn mạnh sự tăng trưởng vượt bậc trong tất cả những giao dịch thương mại giữa Mexico và các nước 11 thành viên. 50% kim ngạch xuất khẩu của Hoa Kỳ là sang Mexico. Từ sau khi là thành viên của NAFTA Mexico bắt đầu tiến trình 15 năm từng bước xóa bỏ hàng rào thương mại lên hàng hóa dịch vụ và nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài. 1.2 Diễn biến cuộc khủng hoảng Mexico 1994  Ngày 1 tháng 1 năm 1994, lực lượng vũ trang Zapatistas đã nổi dậy. Cuối tháng 2, tỷ giá hối đoái giữa peso và dollar tăng đến kịch trần biên độ giao động. Nhưng các nhà đầu tư nước ngoài vẫn lạc quan về tình hình Mexico và dòng vốn nước ngoài vẫn tiếp tục đổ vào.  Tháng 3, ứng cử viên tổng thống Luis Donaldo Colosio bị ám sát đã tạo nên những căng thẳng chính trị ở Mexico. Các nhà đầu tư nước ngoài trở nên bất an và lo lắng cho tài sản của mình ở Mexico. Trước những lo ngại về tình hình chính trị và kinh tế ở Mexico, các nhà đầu tư trong và ngoài nước đã giảm nhu cầu về chứng khoán của Mexico. Peso chịu sức ép mất giá và chính phủ đã tung khoảng 10 tỷ dollar dự trữ ngoại hối nhà nước ra để bảo vệ tỷ giá danh nghĩa.  Tháng 4, lãi suất trái phiếu chính phủ định danh bằng peso có xu hướng tăng. Lo ngại rằng điều này có thể gây tổn thương cho khu vực ngân hàng còn non trẻ của đất nước và sợ rằng lãi suất cao có thể gây ra suy thoái kinh tế vào một năm có bầu cử tổng thống, nên chính phủ đã một mặt dùng dự trữ ngoại hối để chống lại xu hướng tăng lãi suất, một mặt tiến hành đổi các trái phiếu chính phủ từ định danh bằng peso sang định danh bằng dollar.  Một số học giả kinh tế đã cảnh báo về việc đồng peso được định giá quá cao so với dollar. Nhưng đồng thời cũng có ý kiến phản đối việc điều chỉnh tỷ giá vì lý do niềm tin của các nhà đầu tư chưa đủ mạnh để có thể không bị hoảng loạn khi tỷ giá thay đổi mạnh. Chính phủ Mexico chọn biện pháp vừa dùng dữ trữ ngoại hối để giữ ổn định tỷ giá, vừa từng bước nhỏ điều chỉnh tỷ giá.  Tháng 8, tổng thống Ernesto Zedillo nhậm chức phải đương đầu với nhiều khó khăn trong lĩnh vực kinh tế.Tuy nhiên ông vẫn duy trì các chính sách tài chính, tiền tệ như trước. [...]... sách tài chính tiền tệ nào khác chẳng hạn như nâng lãi suất Và chính sự việc này đã làm cho dự trữ ngoại hối tiếp tục giảm đi 4 tỷ USD Kết quả là, Mexico không còn đủ khả năng để can thiệp nhằm bình ổn tỷ giá Họ buộc phải thả nổi tỷ giá vào 22/12/1994 27 CHƯƠNG 3:BIỆN PHÁP ĐỐI PHÓ SAU KHỦNG HOẢNG CỦA MEXICO VÀ BÀI HỌC KINH NGHIỆM CHO VIỆT NAM 3.1 Các biện pháp đối phó sau khủng hoảng của Mexico Nền tài... pes o Điều này làm cho đồng peso càng mất giá hơn nữa Bên cạnh đó ,các khoản nợ nước ngoài đột nhiên tăng lên đã khiến bảng cân đối tài sản của các xí nghiệp và ngân hàng của Mexico xấu đi Hậu quả là nền kinh tế Mexico rơi vào khủng hoảng thực sự 13 CHƯƠNG 2: NGUYÊN NHÂN CUỘC KHỦNG HOẢNG MEXICO 1994 Khủng hoảng tiền tệ ở Mexico bắt nguồn từ sự tác động lẫn nhau của các yếu tố kinh tế và chính trị Trong... động đến việc đồng tiền của một quốc gia có ổn định được hay không 2 Bài học kinh nghiệm được rút ra sau khi khủng hoảng tiền tệ Mexico 1994 kết thúc được đưa ra cho cả Chính phủ bài học cần phải quản lý kinh tế vĩ mô trên cở sở tất cả các mặt của nó trong đó cần đặc biệt chú trọng đến cán cân thương mại và vấn đề vể tỷ giá để có những biện pháp hợp lý để chủ động ứng phó với khủng hoảng tài chính tương... 3.2.4 Yếu kém trong quản lý và hiện tượng đầu cơ Nổi bật là bài học về nguy cơ khủng hoảng bắt nguồn từ quản lý yếu kém và hiện tượng đầu cơ Bài học này đặc biệt có ý nghĩa đối với nước đang phát triển như Việt Nam, nơi mà nền kinh tế đã và đang hội nhập đáng kể với thế giới trong thập niên vừa qua Hướng tới mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao, các nước đang phát triển như Việt Nam nỗ lực thu hút ngày càng... trong năm 1995 Dựa vào những biện pháp này cuộc khủng hoảng tài chính ở Mexico tưởng chừng không thể khắc phục được, vậy mà chỉ sau chưa đầy ba năm, cùng với các tín hiệu của thị trường tiêu thụ, tốc độ tăng trưởng của quí II năm 1997 đạt 8,8% (năm 1996 đạt 5,1%) 3.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Sau cuộc khủng hoảng nợ năm 1982, Mexico đã tiến hành một loạt cải cách giúp khôi phục nền kinh tế Quá trình... ngoại thương phát triển 3.2.2 Cân đối kinh tế vĩ mô Khủng hoảng tiền tệ cũng nhắc nhở Việt Nam về việc duy trì ổn định kinh tế vĩ mô và tăng cường thắt chặt hoạt động tài khóa để giảm bớt nợ công không thật sự cần thiết Việc vay mượn luồng vốn từ nước ngoài hoặc từ các tổ chức để phát triển kinh tế thiếu kiểm soát sẽ dẫn đến bùng nổ kinh tế ảo và xảy ra lạm phát Việt Nam cần áp dụng thêm kỷ luật tài khóa... tư điều chỉnh danh mục đầu tư của mình theo hướng giảm đầu tư vào các nền kinh tế đang phát triển Nền kinh tế Mexico tiềm ẩn nhiều rủi ro cho các nhà đầu tư, dẫn đến tình trạng rút vốn ồ ạt ra khỏi thị trường Thực trạng nền kinh tế Việt Nam hiện nay cũng có nhiều nét tương đồng với Mexico vào những năm xảy ra khủng hoảng Kể từ 2002, ở Việt Nam đã xuất hiện thâm hụt thương mại gia tăng mang tính chất... FDI, ODA và tiền chuyển về của Việt Kiều, nhưng mức thâm hụt này là khá lớn Đã đến lúc Việt Nam phải tái cấu trúc nền kinh tế để giải quyết vấn đề nhập siêu và có tốc độ tăng trưởng bền vững hơn Nên Việt Nam phải tăng cường tính hiệu quả của các dự án đầu tư sử dụng ngoại tệ để có thể tạo ra thu nhập ngoại tệ và tiết kiệm ngoại tệ Đặc biệt là các dự án FDI hướng về xuất khẩu thường hiệu quả, và có thể... hợp xảy ra khủng hoảng) Vì, thực tế từ cuộc khủng hoảng tài chính ở Mexico (cũng như các cuộc khủng hoảng tài chính trước đó) cho thấy những nhà đầu tư này thường tìm cách tháo chạy với rất ít trách nhiệm đối với nước nhận vốn đầu tư, mặc dù, chính sự rút vốn bất ngờ và ồ ạt của họ là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến khủng hoảng ở các nước này 3.2.5 Minh bạch hóa mọi thông tin tài chính tiền tệ Một điểm... chính quyền Mexico thì chính phủ khó có thể áp dụng biện pháp nào để vực lại nền kinh tế đang lâm vào khủng hoảng sau vụ việc của Zedillo chỉ 3 tháng trước cuộc bầu cử tổng thống Hơn thế nữa tuyên bố của bộ tài chính và ngân hàng Mexico đã được đưa ra trước đó lại cho rằng với 1 kết quả thành công sau cuộc bầu cử tổng thống thì chính phủ Mexico rất tự tin để khơi lại dòng vốn chảy vào Mexico và cơ cấu . Tiểu luận Khủng hoảng tiền tệ Mexico và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 3 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 5 CHƯƠNG 1: DIỄN BIẾN CUỘC KHỦNG HOẢNG TIỀN TỆ MEXICO 1994 6 . cuộc khủng hoảng tiền tệ Mexico 1994 Chương III: Biện pháp đối phó sau khủng hoảng của Mexico và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Do hạn chế về nguồn tài liệu, thời gian nghiên cứu, bài tiểu. tiền tệ Mexico và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam . Bài tiểu luận bao gồm 3 phần chính Chương I: Diễn biến cuộc khủng hoảng tiền tệ Mexcio 1994 Chương II: Nguyên nhân và mô hình kinh tế giải