Lãi suất và vấn đề tự do hoá lãi suất ở việt nam

Lời mở đầu Đối với nớc phát triển nói chung Việt Nam nói riêng, phát triển tăng trởng kinh tế mục tiêu quốc gia Trong nỊn kinh tÕ ph¸t triĨn thÊp, tÝch l từ nội không nhiều, nguồn lực kinh tế cha có điều kiện khai thác việc hỗ trợ dòng vốn từ bên cần thiết đóng vai trò quan trọng việc phát triển kinh tế Tuy nhiên, để thu hút dòng vốn từ bên đòi hỏi phải thực thi hàng loạt sách kinh tế có liên quan nhằm tạo môi trờng cho dòng vốn đợc lu chuyển dới tác động cung- cầu tiền tệ thị trờng Cũng nh giá hàng hoá, lÃi suất giá tiền tệ, tín dụng, phạm trù kinh tế tổng hợp công cụ quan trọng điều hành kinh tế vĩ mô LÃi suất tác động đến quan hệ cung cầu vốn, phân bổ nguồn vốn tài kinh tế, tác động đến tiền tệ thị trờng, từ ảnh hởng đến tỷ giá, lạm phát, tăng trởng kinh tế LÃi suất tác động đến định đầu t hay tiêu dùng, mua sắm tài sản hay mua trái phiếu, gửi tiền tiết kiệm tổ chức kinh tế cá nhân xà hội Do ảnh hởng đó, lÃi suất biến số đợc quản lý theo dõi chặt chẽ kinh tế Thực tiễn việc hoạch định điều hành sách tiỊn tƯ thêi gian qua cho thÊy chÝnh s¸ch l·i st lµ mét bé phËn quan träng cđa cđa chÝnh sách tiền tệ Sự vận động thay đổi sách lÃi suất có tác động nhanh mạnh đến thị trờng tiền tệ, tín dụng, tạo hiệu ứng rõ rệt hoạt động hệ thống ngân hàng tác động kinh tế Trong chế kế hoạch hoá tập trung, lÃi suất cha đợc sử dụng cách đầy đủ nh đòn bẩy kinh tế, nhằm kích thích tăng trởng kinh tế Khi Việt Nam đổi cấu kinh tế, chuyển sang chế kinh tế thị trờng có quản lý Nhà nớc, lÃi suất đợc phát huy mạnh mẽ vai trò kinh tế quốc dân Tuy nhiên, để đạt đến chế điều tiết tiền tệ gián tiếp- yêu cầu kinh tế thị trờng- lÃi suất cần phải đợc thị trờng hoá Trên thùc tÕ, kĨ tõ nưa ci thËp kû 70, quan ®iĨm kiỊm chÕ l·i st cđa Keynes ®Ĩ kÝch cÇu, phát triền kinh tế đà bộc lộ nhiều nhợc điểm Cũng từ đó, nớc đà cải tổ việc điều tiÕt lÜnh vùc tµi chÝnh- tiỊn tƯ, mµ mét nội dung thị trờng hoá lÃi suất Cho đến nay, có số nớc không thành công việc tự hoá lÃi suất rơi vào khủng hoảng (điển hình Philippines, Achentina, Thổ Nhĩ Kỳ ) nhng hầu hết nớc phát triển nớc khu vực đà theo đuổi chế lÃi suất thị trờng Trong bối cảnh đó, vấn đề hội nhập kinh tế mà Việt Nam đà tham gia đòi hỏi Việt Nam phải có chế, sách tơng đồng với khu vực vµ qc tÕ vµ mét hƯ thèng tµi chÝnh- tiỊn tệ vững mạnh Đây khía cạnh buộc Việt Nam phải tiến hành tự hoá lÃi suất Với lý trên, em chọn đề tài LÃi suất vấn đề Tự hoá lÃi suất LÃi suất vấn đề Tự hoá lÃi suất Việt Nam để làm đề án môn học Lý thuyết tài tiền tệ Do kiến thức hạn chế, viết chắn nhiều sai sót Rất mong nhận đợc góp ý thầy cô giáo bạn Cuối cùng, em xin chân thành cảm ơn Thầy giáo-TS.Trần Đăng Khâm đà tận tình giúp đỡ em hoàn thành viết Chơng I Lý ln chung vỊ l·i st tÝn dơng Vµ tù ho¸ l·i st 1.1 L·i st tÝn dơng 1.1.1 Khái niệm vai trò lÃi suất tín dụng: 1.1.1.1 Khái niệm LÃi suất tín dụng giá khoản cho vay đợc biểu tỷ lệ % giá trị lÃi khoản vay giá trị khoản vay khoảng thời gian định LÃi suất phải đợc trả lẽ đồng tiền ngày hôm có gía đồng tiền nhận đợc vào ngày mai tính đến giá trị thời gian tiền tƯ Khi ngêi cho vay chun qun sư dơng vèn cho ngời khác có nghĩa hy sinh quyền sử dụng tiền tệ ngày hôm với hy vọng có đợc lợng tiền lớn vào ngày mai Sẽ chuyển nhợng vốn phần lớn lên thêm không đủ để bù đắp cho giá trị thời gian cđa tiỊn tƯ Víi ý nghÜa nh vËy, l·i st ảnh hởng trực tiếp đến định cá nhân việc hình thành tỷ lệ tiêu dùng tiết kiệm LÃi suất ảnh hởng đến định phân bổ vốn đầu t doanh nghiệp hộ gia đình: nên đầu t vào nhà xởng máy móc hay tiết kiệm Xét phạm vi toàn xà hội, định ảnh hởng đến tốc độ tăng trởng tỷ lệ thất nghiệp quốc gia.Vì lÃi suất giá việc sử dụng tiền ngời khác, nên việc xác định xác mức lÃi suất phải trả nh mức lÃi đợc hởng mối quan tâm hàng đầu thực việc cấp hay nhận khoản tín dụng 1.1.1.2 Vai trò lÃi suất kinh tế thị trờng LÃi suất tín dụng phơng tiện kích thích lợi ích vật chất để thu hút nguồn vốn nhàn rỗi kinh tế LÃi suất loại giá đặc biệt việc buôn bán vốn tiền tệ, tuân thủ quy luật cung cầu thị trờng Muốn thu hút nguồn vốn nhàn rỗi chủ thể kinh tế, việc phục vụ tốt đòi hỏi giá (lÃi suất) phải hợp lý hấp dẫn Đối với ngân hàng, lÃi suất huy động tiền gửi cao kích thích lòng ham muốn lợi nhuận khách hàng ngân hàng Do đó, ngân hàng thờng huy động vốn nhiều biện pháp có công cụ lÃi suất LÃi suất tín dụng công cụ kích thích đầu t phát triển kinh tế Với mức lÃi suất cho vay hợp lý kích thích nhà đầu t vay vốn mở rộng phát triển sản xuất kinh doanh, tạo nhiều sản phẩm cho xà hội, tăng thu nhập quốc dân, hạn chế thất nghiệp, tăng mức sống ngời dân, từ tạo điều kiện cho kinh tế ngày phát triển LÃi suất tài sản đòn bẩy kích thích ngân hàng doanh nghiệp kinh doanh có hiệu Đối với doanh nghiệp, vay vốn đòi hỏi phải sử dụng vốn cách tiết kiệm, có hiệu quả, phải thực quan tâm đến kết sản xuất kinh doanh để đảm bảo hoàn trả hạn vốn lÃi Đối với ngân hàng, hoạt động chủ yếu huy động vốn vay Do ngân hàng phải tìm nhiều biện pháp thiết thực để thu hút nguồn vốn tiền tệ tạm thời nhàn rỗi xà hội, thực biện pháp cho vay có hiệu quả, cho đáp ứng đợc yêu cầu hạch toán kinh tế LÃi suất công cụ đánh giá tình trạng kinh tế Căn vào biến động lÃi suất tình hình lÃi suất thời kỳ dự báo đợc sè u tè cđa nỊn kinh tÕ nh: tÝnh sinh lời hội đầu t, tình hình tiền tệ, tình hình kinh tế tơng lai Từ đó, ngân hàng doanh nghiệp có điều kiện để chuẩn bị lựa chọn phơng án kinh doanh cho phù hợp LÃi suất công cụ ®iỊu tiÕt vÜ m« nỊn kinh tÕ Sù thay®ỉi cđa lÃi suất ảnh hởng đến nhu cầu đầu t, xuất ảnh hởng đến tổng sản phẩm quốc dân Đồng thời thay đổi lÃi suất ảnh hởng đến nhu cầu tiêu dùng, ảnh hởng đến nhu cầu hàng hoá Do lÃi suất đà góp phần điều tiết sản xuất tiêu dùng, điều tiết cung cầu hàng hoá Ngoài ra, lÃi suất công cụ để thực mục tiêu sách tiền tệ quốc gia Thông qua công cụ lÃi suất, ngân hàng trung ơng thực mục tiêu thắt chặt hay mở rộng tiền tệ, thực mục tiêu kìm hÃm kiểm soát lạm phát kích cầu để hạn chế giảm phát, từ ổn định thị trờng, kích thích phát triển kinh tế 1.1.2 Các phép đo lÃi suất Có nhiều phơng pháp tÝnh l·i suÊt nhng quan träng nhÊt lµ l·i suÊt hoàn vốn, lÃi suất làm cân giá trị tiền toán nhận đợc theo công cụ nợ với giá trị hôm công cụ Vì khái niệm tiềm ẩn việc tính l·i st hoµn vèn cã mét ý nghÜa tèt vỊ mặt kinh tế, nhà kinh tế coi phép đo lÃi suất xác 1.1.2.1 Phơng pháp tính lÃi suất theo lÃi đơn LÃi đơn cung cấp cho ngời vay khoản tiền vốn (gốc), vốn phải đợc hoàn trả cho ngời cho vay vào ngày mÃn hạn với khoản tiền phụ đợc gọi tiền lÃi Số tiền lÃi kỳ hạn tÝnh trªn tiỊn vèn gèc Cn = C0in + C0 = C0(1+in) C0 : vèn gèc n : thêi h¹n ( năm) i : lÃi suất tín dụng theo thoả thuận (%) Cn : khoản tiền phải toán 1.1.2.2 Phơng pháp tính lÃi suất theo lÃi gộp LÃi gộp phơng pháp tính lÃi mà sau thời kỳ, lÃi khoản vốn đầu t đợc tính vµ nhËp vµo vèn thêi kú tiÕp theo sè lÃi bắt đầu sinh lÃi Thời kỳ n-1 N Số vốn đầu thời kỳ C0 C0(1+i) Co(1+i)2 C0(1+i)n-2 C0(1+i)n-1 Số lÃi thời kỳ C0i C0(1+i)i C0(1+i)2i C0(1+i)n-2i C0(1+i)n-1i Số tiền thu đợc cuối thời kỳ C0+ C0i = C0(1+i) C0(1+i) + C0 (1+i)i = C0(1+i)2 C0(1+i)2 + C0(1+i)2i = C0(1+i)3 C0(1+i)n-2 + C0(1+i)n-2i = C0 (1+i)n-1 C0(1+i)n-1 +C0(1+i)n-1i = C0(1+i)n Nh vậy: Cn = C0(1+i)n 1.1.3 Phân loại lÃi suất 1.1.3.1 Căn vào thời hạn tín dụng LÃi suất đợc chia thành loại: LÃi suất ngắn hạn áp dụng khoản tín dụng ngắn hạn( có kỳ hạn toán dới năm) LÃi suất trung hạn áp dụng khoản tín dụng trung hạn( có kỳ hạn toán từ 1năm đến năm) LÃi suất tín dụng dài hạn áp dụng khoản tín dụng dài hạn (có kỳ hạn toán năm) 1.1.3.2 Căn vào chủ thể tham gia quan hƯ tÝn dơng  L·i st tiỊn gưi: L·i suất trả cho khoản tiền gửi Nó đợc áp dụng để tính tiền lÃi phải trả cho ngời gửi tiỊn L·i st tiỊn gưi cã nhiỊu møc kh¸c tuỳ thuộc vào thời hạn gửi khối lợng tiền gưi  L·i st tiỊn vay L·i st mµ ngêi vay phải trả cho ngân hàng việc sử dụng vốn vay ngân hàng Nó đợc áp dụng để tính lÃi tiền vay mà khách hàng phải trả ngân hàng Về mặt nguyên tắc, mức lÃi suất tiền vay bình quân phải cao mức lÃi suất tiền gửi bình quân có phân biệt khoản vay có thời hạn khác nh có mức độ rủi ro khác LÃi suất chiết khấu: áp dụng ngân hàng cho khách hàng vay dới hình thức chiết khấu thơng phiếu giấy tờ có giá khác cha đến hạn toán khách hàng Nó đợc tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá đợc khấu trừ ngân hàng phát tiền vay cho khách hàng Nh xét quan hệ ngân hàng với ngời vay chiết khấu, lÃi suất chiết khấu đợc trả trớc cho ngân hàng không trả sau nh lÃi suất thông thờng LÃi suất tái chiết khấu: áp dụng NHTƯ tái cấp vốn cho ngân hàng dới hình thức chiết khấu lại thơng phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn cha đến hạn toán ngân hàng Nó đợc tính tỷ lệ % mệnh giá giấy tờ có giá đợc khấu trừ ngân hàng trung ơng cấp tiền vay cho ngân hàng LÃi suất tái chiết khấu ngân hàng trung ơng ấn định vào mục tiêu, yêu cầu sách tiỊn tƯ tõng thêi kú vµ chiỊu híng biÕn động lÃi suất thị trờng liên ngân hàng Vì hành vi tái chiết khấu cung ứng nguồn vốn cho ngân hàng nên thông thờng lÃi suất tái chiết khấu thờng nhỏ lÃi suất chiết khấu Tuy nhiên trờng hợp cần phải hạn chế khả mở rộng tín dụng hệ thống ngân hàng nhằm kiềm chế đẩy lùi lạm phát, phạt ngân hàng trờng hợp vi phạm yêu cầu toán, ngân hàng trung ơng ấn định lÃi suất tái chiết khấu bằng, chí cao lÃi suất chiết khấu hệ thống ngân hàng LÃi suất liên ngân hàng: Là lÃi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay thị trờng liên ngân hàng LÃi suất liên ngân hàng thờng đợc ấn định hàng ngày vào buổi sáng (còn gọi lÃi suất hàng ngày) Nó đợc hình thành quan hệ cung cầu tiền trung ơng tổ chức tín dụng chịu chi phối lÃi suất tái cấp vốn NHTƯ Mức độ chi phối phụ thuộc vào phát triển hoạt động thị trờng mở tỷ trọng sử dụng vốn vay NHTƯ tổ chức tín dụng LÃi suất bản: Là lÃi suất đợc ngân hàng sử dụng làm sở để ấn định mức lÃi suất kinh doanh LÃi suất đợc hình thành khác tuỳ nớc, NHTƯ ấn định (ví dụ Nhật mức lÃi suất cho vay thấp nhất), thân ngân hàng tự xác định vào tình hình hoạt động cụ thể ngân hàng (ví dụ Mỹ, Anh, úc) mức lÃi suất đợc áp dụng cho khách hàng có mức rủi ro thấp nhất; vào mức lÃi suất số ngân hàng đứng đầu, ngân hàng khác biên độ dao động theo tỷ lệ % định để hình thành lÃi suất (ví dụ Malaysia) Một số nớc lại sử dụng lÃi suất liên ngân hàng làm lÃi suất (nh Singapore, Pháp) thực chất lÃi suất ngân hàng gần với mức lÃi suất thị trờng liên ngân hàng Mặc dù khác nhau, lÃi suất hầu hết nớc hình thành sở thị trờng mức lÃi suất tối thiểu bù đắp đợc lÃi suất cho vay có mức lợi nhuận bình quân cho phép Khi áp dụng đối tợng có mức rủi ro kh¸c nhau, møc l·i suÊt kinh doanh sÏ kh¸c biến động mức bù rủi ro Việt Nam, luật ngân hàng Nhà nớc qui định LÃi suất vấn đề Tự hoá lÃi suất LÃi suất lÃi suất ngân hàng Trung ơng công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lÃi suất kinh doanh (Khoản 12 điều 19) 1.1.3.3 Căn vào mức độ ổn định lÃi suất LÃi suất cố định: LÃi suất cố định lÃi suất đợc giữ nguyên suốt thời hạn vay Các ngân hàng đa thang lÃi suất đà lập sẵn để thông báo cho nhà có nhu cầu vay vốn từ ngân hàng Khách hàng có việc chÊp nhËn møc l·i suÊt Êy nÕu muèn vay tiÒn Cách làm có mặt tích cực : Giúp NHTM ớc tính xác đợc lợi nhuận từ khoản cho vay Chủ động tính đợc lÃi suất cần đa để huy động tiền gửi loại tài sản nợ khác Tuy nhiên , có mặt bất tiện nh: Cố định lÃi suất làm cho ngân hàng tự hạn chế khả cho vay đầu t, ngân hàng cho vay dới mức ấn định.Vì thế, có tình trạng nhiều thừa vốn mà không dám đầu t Cố định lÃi suất làm tuyệt đờng thơng lợng chi phí vốn ngời cần vay ngời muốn cho vay ( ngân hàng ) Khi bạn thơng lợng đợc chi phí vốn vấn đề bạn (nếu ngời vay) trở nên đơn giản Nếu chấp nhận mức lÃi nói đến vay với ngân hàng, không chấp nhận đợc mức lÃi đến vô ích Với lÃi suất cố định, ngân hàng phải chạy theo khách hàng ngời cần vay chạy theo ngân hàng để thơng lợng Khi NHTM có nhu cầu phải tìm khách hàng để giải vốn thừa với lÃi suất cố định, việc dễ làm thay đổi nhận định theo hớng cảm tính độ an toàn thơng vụ Khả rủi ro cho vay lớn Cố định lÃi suất làm cho ngân hàng khó đầu t vào chứng khoán hầu hết chứng khoán ngày để lÃi suất cho cung cầu định Từ nguyên nhân trên, cách cố định lÃi suất hoạt động thịnh hành từ thập niên 60 trở trớc Thời kỳ đó, tiền mặt mà ngân hàng thừa vào cuối kỳ lớn, xấp xỉ 20% tổng tài sản Dĩ nhiên, cần phải nói thêm dự trữ tiền mặt cao thời kỳ có nguyên nhân đóng góp việc qui định tỷ lệ dự trữ bắt buộc cao NHTƯ giới Tuy nhiên, nguyên nhân NHTM cố định lÃi suất để đảm bảo an toàn cho lợi nhuận không cho vay đầu t đợc hết dự trữ d thừa vào cuối kỳ Hiệu hoạt động NHTM trở nên rủi ro cao Do vậy, từ năm 1970 trở đi, ngân hàng nớc đà bắt đầu áp dơng l·i st th¶ nỉi  L·i st th¶ nỉi: Đây lÃi suất thay đổi phù hợp với biến động lÃi suất thị tr ờng đợc báo trớc không báo trớc Khi NHTM thả lÃi suất chấp nhận tính lÃi theo kết thơng lợng thơng vụ, có nhiều khách hàng tìm đến với có nhiều hội tốt để lựa chọn việc đầu t Không phải ngân hàng tìm đến khách hàng cách đơn phơng mà khách hàng tìm ngân hàng, hai thấy có nhiều lợi ích qua thơng lợng Ngân hàng có thể, vài thơng vụ, cho vay với lÃi suất thấp để giữ khách hàng có uy tín sẵn sàng đầu t vào loại chứng khoán với lợi nhuận không đáng kể để giải hết dự trữ d thừa Ngợc lại có thơng vụ cho vay đầu t sau đà chắn đợc tính an toàn, đạt đợc lÃi suất cao qua thơng lợng Với lÃi suất cố định, ngân hàng quan tâm đến lợi nhuận mặt ngắn hạn mà bỏ quên khách hàng, quản lý tài sản hiệu Ngợc lại, với lÃi suất thả nổi, ngân hàng quan tâm đến khách hàng lợi nhuận mục tiêu lâu dài Cách làm đơn giản NHTM Âu-Mỹ đa mục tiêu tài sản cho tơng lai vận động vốn cấp l·i st theo tõng t×nh hng ThÝ dơ nh, sau dặt mục tiêu hoàn vốn lÃi sau năm 5000 đơn vị tiền tệ Để có đợc tài sản có 5000 vào năm sau, có tình huống: Trớc 1970, NHTM lÃi suất nguồn vốn, định lÃi suất cho vay tối thiểu Cuối tìm cách cho vay theo thang lÃi suất nói để đạt mục tiêu Sau năm 1970 cách quản lý tài sản lÃi suất NHTM theo phơng thức linh động thoáng nhiều Trong thơng vụ mà đầu t cho vay, có thơng vụ đảm bảo an toàn nhng lợi nhuận cao ngân hàng tăng mức lÃi suất lên, đồng thời đầu t vốn để phòng rủi ro Còn thơng vụ khác cần phải giữ khách hàng để giải cho hết dự trữ d thừa vào cuối kỳ tránh lÃng phí, cho vay mức lÃi suất thấp đầu t nhiều Bằng cách cân đối lợng vốn xuất cho trờng hợp lÃi suất, ngân hàng đảm bảo đợc tài sản 5000 vào năm sau với mức lÃi đà dự định Sự bù qua bù lại loại tài sản chiến lợc chủ chốt để đạt lÃi suất mong muốn ngân hàng Nhật Bản Hàn Quốc nớc áp dụng theo cách quản lý lúc Với loại tài sản định, NHTM hai nớc cố định lÃi suất nhằm vào hai mục ®Ých:  Víi l·i st cè ®Þnh thÊp, nã kÝch thích vay mợn, phục vụ cho mục tiêu đầu t định hớng NHTM Với lÃi suất cố định cao, thu hút tiết kiệm huy động nguồn tài d thừa kinh tế , đảm bảo lợi nhuận, tăng cờng ý thức hiệu vốn vay cho đơn vị sản xuất kinh doanh, hạn chế tiêu dùng Tuy vậy, phần lớn trờng hợp, NHTM hai nớc nói áp dụng chế độ lÃi suất thả Vì chối cÃi rằng, lÃi suất thả phát triển lực cạnh tranh hiệu quản lý tài sản ngân hàng lên nhiều 1.1.4 Các nhân tố ảnh hởng đến lÃi suất 1.1.4.1.Thời gian đáo hạn Thời gian đáo hạn độ dài ngày, giờ, tháng, năm khoản nợ từ ngày nhận đợc trả lại Có loại tài sản có thời gian đáo hạn tính giờ, có loại tài sản khác có thời gian đáo hạn dài vài ngày đến hàng tháng có loại tài sản có thời gian đáo hạn dài năm Chính từ khác thời gian khoản vay nên lÃi suất cho loại khác Đó nguyên nhân cho phân biệt lÃi suất ngắn hạn lÃi suất dài hạn Thông thờng: LÃi suất ngắn hạn: Chỉ loại lÃi suất khoản nợ (hoặc có) có thời hạn dới 12 tháng LÃi suất ngắn hạn thờng thấp lÃi suất dài hạn khoản đầu t ngắn có lợi tức không ổn định Hơn nữa, lợi tức không ổn định nguyên nhân làm cho loại lÃi suất biến động thờng xuyên dội Nhiều ngày, nớc phát triển, lên xuống hai ba mức ảnh hởng lợi tức chứng khoán LÃi suất dài hạn: Ngợc với lÃi suất ngắn hạn, lÃi suất dài hạn tỷ lệ lÃi khoản đầu t từ 12 tháng trở lên đến hàng năm hàng chục năm Vì tính lâu dài nó, khoản đầu t thờng đợc sử dụng cho khu vực sản xuất, kinh doanh bền với lợi tức thay đổi Do lợi tức đầu t ổn định, lÃi suất loại tài sản cao loại tài sản khác Mặt khác, ngân hàng gặp tình hình rủi ro lớn thay đổi thực trạng tài doanh nghiệp tơng lai thời gian cho vay dài, tài sản chấp bị sút giá tới mức mà giá trị không đủ để ®¶m b¶o cho sè d tiỊn vay Gi¶ sư r»ng thiết bị có vòng đời năm, chênh lệch tài sản chấp dễ chấp nhận khoản vay có thời hạn năm khoản vay có thời hạn năm điều đợc xem xét ngân hàng tính mức lÃi suất ¸p dơng cho kho¶n vay 1.1.4.2 TÝnh kho¶n (tÝnh lỏng) Tính khoản mức độ nhanh hay chậm việc chuyển tài sản trở lại thành tiền mặt mà chút không chi phí Đây nhân tố thứ hai ảnh hởng đến lÃi suất Không khó khăn thấy tính khoản lại liên đới với thời gian đáo hạn tài sản Với loại tài sản có đáo hạn ngắn cực ngắn nh chứng khoán ngắn hạn, trái phiếu ngắn hạn, khoản cho vay dự trữ tính khoản cao chi phí chuyển đổi cực thấp Nhng với loại tài sản dài hạn nh chứng khoán từ tháng trở lên, khoản cho vay từ năm đến 30 năm, nhà cửa , đất đai, xe cộ, máy tính, tàu vận tải loại tài sản có tính khoản thấp phải nhiều thời hơn, tốn nhiều chi phí hơn, tốn công sức hơn, rủi ro cao cầm bán đổi tiền mặt Với tài sản có tính khoản cao, lÃi suất thờng thấp đến thấp Ngợc lại, tài sản có tính khoản thờng có lÃi suất cao chi phí cao Và với thời gian dài, ổn định tài sản tạo lợi nhuận cao 1.1.4.3 Rủi ro Ngoài tính khoản, rủi ro nhân tố làm tăng giảm lÃi suất tài sản ngân hàng kinh tế Nhân tố hình thành loại chi phí rủi ro mà ngân hàng nhà đầu t khác phải tính đến cho trờng hợp vốn đầu t bị giá, vốn không thu hồi đợc nơi nhận đầu t bị phá ssản, vỡ nợ, lợi tức trở nên âm giá tăng nhanh Do vậy, vay có rủi ro nhận thấy đợc lớn ngân hàng phải yêu cầu lÃi suất cho vay cao để bù đắp cho rủi ro tăng thêm Bởi lý này, số ngân hàng sÏ chÊp nhËn l·i suÊt thÊp trªn mét mãn cho vay có tài sản chấp vững làm đảm bảo vay đảm bảo, vay đảm bảo tài sản chấp vững Đó lý mà cho vay tiêu dùng có lÃi suất cao so với lÃi suất cho vay thơng mại mức độ rủi ro mức độ giám sát cao 1.1.4.4.Chi phí quản lý tài sản Để ngân hàng tồn phát triển, ngân hàng phải bù đắp trang trải đợc chi phí tiền lơng, tiền thuê phơng tiện Do đó, ngân hàng phải đạt đợc mức lợi tức đủ để trang trải chi phí Thêm nữa, ngân hàng phải phát sinh đủ lợi nhuận để hoàn thành mục tiêu lợi nhuận, tăng vốn dự trữ, toán cổ tức cho cổ đông Ngân hàng có nhiều loại tài sản dễ quản lý vµ dƠ thu håi vèn nh cho vay dù trữ, trái phiếu ngắn hạn, hàng hoá dễ bán hay khoản cho vay đầu t ngắn hạn khác Nhng có nhiều loại tài sản khó quản lý, theo dõi Chi phí cho việc quản trị, xử lý, phát mại, bảo quản cao loại tài sản khác, thí dụ nh nhà cửa, bất động sản, xe cộ, hàng hoá khó giữ gìn Do vậy, với thơng vụ đầu t vào tài sản nhóm trớc, chi phí quản trị thấp Cho nên lÃi suất không cao mức bình thờng Với loại tài sản nhóm sau, tốn cho quản trị nhiều hơn, ngân hàng phải tính thêm chi phí quản lý tài sản vào lÃi suất điều đơng nhiên lÃi suất nhóm sau phải cao nhóm trớc 1.1.4.5 Các điều kiện thị trờng tiền tệ Các điều kiện thị trờng tiền tệ ảnh hởng tới giá vốn ngân hàng (lÃi suất) số khía cạnh: ngân hàng phụ thuộc vào khoản vốn huy động dới dạng chứng tiền gửi mệnh giá lớn tiền vay Chính phủ, giá vốn