Vai trò của tổng công ty đầu tư và kinh doanh vốn nhà nước đối với sự phát triển của thị trường chứng khoán việt nam

-1- Mở đầu Tính cấp thiết đề tài Trong giai đoạn quốc gia tồn phát triển đợc mà dựa kinh tế đóng, không giao thơng với nớc Hoạt động giao thơng kinh tế phải doanh nghiệp Một doanh nghiệp hoạt động theo chế kế hoạch hóa cạnh tranh môi trờng toàn cầu hóa, làm vai trò đặc trng thớc đo kinh tế Quá trình cải cách doanh nghiệp Nhà Nớc từ chế kế hoạch hóa tập trung cao cấp sang chế thị trờng Việt Nam đà diễn đợc 20 năm tính mốc Nghị định 217 ngày 14/11/1987 quy định bÃi bỏ chế hỗ trợ ngân sách trực tiếp cho doanh nghiệp Đây bớc khởi điểm cho trình chuyển đổi, thay đổi cách nhìn nhận Nhà Nớc doanh nghiệp Tuy nhiên trình diễn chậm chạp đến đầu năm 90 kỷ 20 hoạt đồng đà không đạt đợc yêu cầu nh mong muốn Tình trạng thất thoát làm ăn hiệu doanh nghiệp Nhà Nớc tiếp tục diễn ra, điều buộc Chính phủ Việt Nam phải tâm việc cải cách Hàng loạt văn luật đà đời để đạo hớng dẫn trình chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà Nớc thành công ty TNHH, công ty cổ phần Song song với cách đạo phủ việc Tổng công ty Đầu t Kinh doanh Vốn Nhà Nớc thức vào hoạt động từ 01/8/2006 việc Việt Nam trở thành thành viên WTO việc chuyển đổi doanh nghiệp Nhà Nớc, đặc biệt -2là doanh nghiệp lớn trở nên cấp thiết hết Nhiệm vụ đặt cho Tổng công ty Đầu t Kinh doanh Vốn Nhà Nớc phải thay mặt Nhà Nớc tiếp nhận, quản lý phát triển nguồn vốn doanh nghiệp, đẩy mạnh tiến trình cổ phần hóa tổng công ty doanh nghiệp Nhà Nớc lớn, tiến tới niêm yết cổ phiếu doanh nghiệp thị trờng chứng khoán vµ ngoµi níc Bµi viÕt nµy tËp trung vµo trình chuyển đổi doanh nghiệp Nhà Nớc, trình tiếp nhận phần vốn Nhà Nớc doanh nghiệp Tổng công ty Đầu t Kinh doanh Vốn Nhà Nớc kế hoạch niêm yết cổ phiếu thị trờng chứng khoán Tình hình nghiên cứu Việc chuyển đổi mô hình kinh tế từ kế hoạch hóa tập trung bao cấp sang chế thị trờng, chuyển đổi mô hinh doanh nghiệp từ doanh nghiệp 100% vốn Nhà Nớc thành công ty TNHH công ty cổ phần đà có nhiều đề tài nghiên cứu, tổng hợp nhiều giai đoạn trình cải cách doanh nghiệp Thực tế đề tài vấn đề lý luận thực tiễn để góp phần thúc đẩy trình chuyển đổi doanh nghiệp Việt Nam Vấn đề tiếp nhận vốn Nhà Nớc doanh nghiệp phủ không giao cho địa phơng, bộ, ngành nh trớc mà giao cho Tổng công ty Đầu t Kinh doanh Vốn Nhà Nớc Đây vấn đề không bình diện quốc tế nhng Việt Nam vấn đề nhiều thời gian để hoàn thiện Chính phủ giao quyền tiếp nhận quản lý vốn Nhà Nớc doanh nghiệp cho Tổng công ty Đầu t Kinh doanh Vốn Nhà Nớc -3sẽ đặt lên vai Tông công ty nhiệm vụ thúc đẩy trình cổ phần hóa niêm yết cổ phiếu doanh nghiệp thị trờng chứng khoán, mở trang trình chuyển đổi doanh nghiệp Nhà Nớc Mục đích nghiên cứu Mục đích nghiên cứu luận văn phân tích đánh giá trình chuyển đổi mô hình kinh tế mô hình doanh nghiệp từ có chơng trình cải cách phủ, tập trung vào giai đoạn 15 năm trở lại đồng thời rút kết luận phủ phải thúc đẩy trònh chuyển đổi nhanh thông qua việc thành lập Tổng công ty Đầu t Kinh doanh Vốn Nhà Nớc Qua đề xuất số giải pháp tiếp nhận quản lý nguồn vốn cho có hiệu đồng thời đẩy nhanh tính minh bạch hóa, đa dạng hình thức sở hữu qua việc niêm yết cổ phiếu thị trờng chứng khoán Nhiệm vụ nghiên cứu - Làm rõ nguyên nhân Nhà Nớc phải tiến hành chuyển đổi mô hình doanh nghiệp từ 100% vốn Nhà Nớc sang công ty TNHH công ty cổ phần - Phân tích đánh giá trình thực việc chuyển đổi kết đà đạt đợc giai đoạn - Từ đánh giá rút kết luận tính tích cực việc chuyển đổi mô hình doanh nghiệp phủ phải đẩy mạnh trình cải cách thông qua cổ phần hóa hàng loạt Tổng công ty doanh nghiệp giai đoạn tới -4- Trong trình nghiên cứu chuyển đổi doanh nghiệp sở đề xuất số giải pháp thúc đẩy cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà Nớc niêm yết thị trờng chứng khoán Đối tợng phạm vi nghiên cứu 5.1 Đối tợng nghiên cứu Luận văn tập trung nghiên cứu vấn đề chuyển đổi mô hình doanh nghiệp đồng thời rút kết luận qua học từ trình t nhân hoá quốc gia khu vực vấn đề quản lý vốn doanh nghiệp có nguồn vốn Nhà Nớc tơng lai 5.2 Phạm vi nghiên cứu - Khái niệm mô hình kế hoạch hoá, bao cấp đợc hiểu doanh nghiệp Nhà Nớc hoạt động theo tiêu, kế hoạch Nhà Nớc giao (giao kế hoạch sản xuất, sản phẩm Nhà Nớc bao tiêu) Đồng thời thực hình thức cấp phát vốn hình thức đầu t Hiệu sản xuất kinh doanh đợc đánh giá phơng diện có hoàn thành đợc kế hoạch Nhà Nớc giao hay không không lấy thớc đo lợi nhuận để đánh giá - Khái niệm cổ phần hoá đợc hiểu đa dạng hoá hình thức sở hữu doanh nghiệp Một doanh nghiệp đợc coi cổ phần hoá doanh nghiệp không 100% vốn Nhà Nớc Phơng pháp nghiên cứu -5Luận văn dựa sở lý luận công trình nghiên cứu trình phát triển kinh tế Việt Nam, dựa báo cáo kinh tế luận điểm trình chuyển đổi kinh tế Việt Nam c¸c tỉ chøc kinh tÕ níc nh Thêi b¸o Kinh tế Việt Nam hay tổ chức tài chÝnh qc tÕ nh Q TiỊn tƯ Qc tÕ IMF, Ngân hàng Thế giới WB hay chơng trình phát triển Liên Hợp Quốc UNDP Cơ sơ thực tiễn dựa kết khảo sát phát triển kinh tế chuyển đổi mô hình doanh nghiệp sở báo cáo tình hình thực tế địa phơng toàn quốc Đánh giá hiệu kế hoạch dựa kết đà đạt đợc đồng thời so sánh với hoạt động trớc chuyển đổi từ thấy đợc đắn chơng trình chuyển đổi phủ Kết luận luận văn Ngoài phần mở đầu kết luận, luận văn gồm chơng: - Chơng 1: Giới thiệu chung Tổng công ty Đầu t Kinh doanh Vốn Nhà nơc - Chơng 2: Vai trò Tổng công ty Đầu t Kinh doanh Vốn Nhà Nớc phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam - Chơng 3: Giải pháp thúc đẩy trình cổ phần hoá doanh nghiệp Việt Nam kế hoạch niêm yết cổ phiếu doanh nghiệp thị trờng chứng khoán -6- Chơng Giới thiệu chung tổng công ty đầu t kinh doanh vốn Nhà Nớc 1.1 Thực trạng việc quản lý vốn Nhà Nớc doanh nghiệp Nhà Nớc Trong lịch sử phát triển kinh tế Việt Nam, doanh nghiệp Nhà Nớc chiếm vị quan trọng, đóng góp vào thành công chung kinh tế giai đoạn định, dù hoàn cảnh phủ nhận thành tựu mà doanh nghiệp Nhà Nớc đà đóng góp Theo cách thông thờng ngời khó nhận biết đợc thành công hay hạn chế mô hình kinh tế mà thờng phải trải qua thời gian định quay lại nhìn nhận, xem xét đánh giá thành công hay hạn chế đà đợc chóng ta thùc hiƯn §Õn nỊn kinh tÕ ViƯt Nam đà trải qua nhều giai đoạn phát triển khác nhau, giai đoạn có đặc điểm riêng, có mặt thành công hạn chế định, chia trình làm hai giai đoạn sau 1.1.1 Mặt thành công hạn chế mô hình kế hoạch hoá, tập trung, bao cấp giai đoạn trớc 1986 1.1.1.1 - Mặt thành công Tập trung đợc sức mạnh tổng lực, xây dựng kinh tế xà hội chủ nghĩa miền Bắc góp phần quan trọng có tính chất định thắng lợi 30/04/1975 ë miỊn Nam thèng nhÊt níc nhµ -7- Mô hình kinh tế kế hoạch hoá tập trung phù hợp với bối cảnh lịch sử nh phù hợp với đờng xây dựng chủ nghĩa xà hội c¸c níc x· héi chđ nghÜa lóc bÊy giê Tranh thủ đợc ủng hộ bạn bè quốc tế công xây dựng bảo vệ Tổ quốc - Là mô hình kinh tế so với mô hình nớc t sản, đà chứng minh đợc u điểm định so với quốc gia t chủ nghĩa thời 1.1.1.2 Những hạn chế Tuy nhiên mô hình kinh tế kế hoạch hoá tập trung bao cấp đà phát huy đợc u điểm thời kỳ chiến tranh lại bộc lộ hạn chế nhiêu sau chiến tranh - Không thúc đẩy đợc sản xuất phát triển, hoạt động quan, đơn vị doanh nghiệp đợc thực theo tiêu, sách tức nói cách nôm na (làm theo đơn đặt hàng từ Nhà Nớc) không tự chủ kinh doanh dẫn đến thiếu phơng hớng, không kích thích đợc kinh tế phát triển - Không có tính chịu trách nhiệm cao quản lý kinh tế, ngời làm kinh tế nhng phải chịu trách nhiệm hoạt động kinh doanh doanh nghiệp làm chủ (đứng đầu) Lý chế sách: Nhà Nớc bù lỗ, trợ giá, làm theo tiêu theo đơn đạt hàng tõ Nhµ Níc - Mét u tè mµ xa đề cập coi né tránh không gắn lợi ích doanh nghiệp cá nhân Làm theo lực, hởng theo nhu cầu -8khẩu hiệu nhiều tính thực tiễn, mà lợi ích cá nhân cha đợc trọng cách mức khó để cá nhân toàn tâm toàn ý với doanh nghiệp - Chủ nghĩa cào bằng, thiếu cạnh tranh nguyên nhân dẫn đến trì trệ, thiếu sáng tạo công việc 1.1.2 Mô hình kinh tế giai đoạn từ 1986 đến Với tất khó khăn hạn chế mô hình kế hoạch hoá tập trung bao cấp, Nhà Nớc đủ khả gánh vác trọng trách chuyên bù lỗ cho doanh nghiệp đợc nữa, Nhà Nớc cần phải có thay đổi để doanh nghiệp giảm phụ thuộc vào Nhà Nớc, tăng tính hiệu quản lý kinh tế Mục đích trớc mắt Nhà Nớc doanh nghiệp phải tự tìm hớng cho riêng sau Nhà Nớc giao vốn quyền tự chủ sản xuất kinh doanh cho doanh nghiệp 1.1.2.1 Chính sách Nhà Nớc doanh nghiƯp Nhµ Níc - Nhµ Níc tiÕn hµnh tỉ chøc xếp lại doanh nghiệp theo hớng tinh giảm, doanh nghiệp hoạt động mục đích kinh tế phải tự nuôi sống mình, doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực công ích hay ngành nghề chiến lợc nhng không hấp dẫn đầu t có sách riêng -9- Chuyển đổi dần mô hình doanh nghiệp Nhà Nớc thành công ty TNHH thành viên, TNHH hai thành viên, công ty cổ phần hoạt động theo Luật doanh nghiệp - Giảm bớt phụ thuộc doanh nghiệp vào Nhà Nớc, không tiếp tục bù lỗ cho doanh nghiệp Nhà Nớc mà tiến hành rà soát lại doanh nghiệp, làm ăn không hiệu quả, thua lỗ kéo dài cho tiến hành giải thể phá sản theo luật phá sản doanh nghiệp - Đối với ngành nghề lĩnh vực kinh doanh hấp dẫn phải đầu t lâu dài hiệu quả, khả thu hồi vốn lâu khả sinh lÃi thấp thực sách khuyến khích đầu t nh: khuyến khích cách miễn giảm thuế, tiền thuê đất, thủ tục cấp phép đầu t nhanh gọn 1.1.2.2 - Những kết đạt đợc giai đoạn Từ chỗ doanh nghiệp Nhà Nớc chiếm vị độc tôn tất ngành lĩnh vực điều đà thay đổi Nhà Nớc giữ lại doanh nghiệp làm ăn có hiệu hoạt động ngành lĩnh vực có tính chất chiến lợc nh: lợng, viễn thông, dầu khí, doanh nghiệp hoạt động mục tiêu hay sách xà hội nh: Ngân hàng sách, bệnh viện, trờng học Đến số lợng doanh nghiệp Nhà Nớc đà giảm cách đáng kể, theo số liệu thống kê Ban đạo cổ phần hóa doanh nghiệp Chính phủ nh năm 1990 có khoảng 12.300 doanh nghiệp Nhà Nớc, đến đà tinh - 10 giảm cách tiến hành cổ phần hóa, sáp nhập, giải thể cho phá sản nhiều doanh nghiệp Nhà Nớc Đến hết năm 2005 số lợng doanh nghiệp Nhà Nớc đà giảm đáng kể khoảng 3.200 doanh nghiệp, tiếp tục giảm dần theo năm Điều đà làm tăng hiệu sử dụng vốn Nhà Nớc, tránh đợc thất thoát lÃng phí, hiệu quảkinh tế tăng lên rõ rệt Bớc đầu đà bớc thực thành công sách kinh tế Nhà Nớc không bù lỗ cho doanh nghiệp đồng thời doanh nghiệp thuộc Nhà Nớc cần phải có đóng góp đáng kể nguồn thu ngân sách - Từ chỗ đa số doanh nghiệp làm ăn thua lỗ đến hầu hết doanh nghiệp đợc tổ chức xếp lại đà làm ăn có hiệu giảm phụ thuộc vào nguồn ngân sách Nhà Nớc - Hàng loạt doanh nghiệp làm ăn thua lỗ hiệu đà đợc cho giải thể phá sản, thực theo luật doanh nghiệp, doanh nghiệp cạnh tranh bình đẳng với doanh nghiệp quốc doanh, cạnh tranh đà giúp nhà doanh nghiệp Nhà Nớc lớn mạnh quy mô hiệu - Nguồn lực Nhà Nớc thay bù lỗ cho doanh nghiệp có điều kiện để đầu t cho ngành nghề lĩnh vực khác, Nhà Nớc từ chỗ can thiệp vào doanh nghiệp chuyển sang thực chức đa chủ trơng, đờng lối, sách tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp phát triển