Hoan thien cong tac tham dinh tai chinh du an tai 72479

LỜI MỞ ĐẦU Nền kinh tế Việt Nam bước vào giai đoạn phát triển mạnh mẽ Các nguồn lực xã hội tận dụng mức tối đa để phục vụ cho nghiệp cơng nghiệp hố, đại hoá đất nước Các hoạt động đầu tư tăng nhanh số dự án lẫn quy mô dự án Trong bối cảnh vậy, với tư cách kênh dẫn vốn cho kinh tế, ngân hàng thương mại đóng góp tích cực vào thành cơng dự án đầu tư, có dự án lớn có ý nghĩa quan trọng phát triển đất nước Đối với ngân hàng dự án đối tượng tài trợ quan trọng mang lại cho ngân hàng nguồn lợi nhuận lớn đồng thời chứa đựng nhiều rủi ro dự án thường có quy mơ vốn tài trợ lớn, thời gian tài trợ dài Chính ngân hàng ln coi trọng cơng tác thẩm định tài dự án trước định cho vay Tuy vậy, việc thẩm định tài dự án ngân hàng thương mại nhiều bất cập làm giảm hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng gây lãng phí cho xã hội Vì vậy, thời gian thực tập Chi nhánh Ngân hàng NN & PTNT Láng Hạ em nghiên cứu đề tài: “Hoàn thiện cơng tác thẩm định tài dự án Chi nhánh Ngân hàng NN0 & PTNT Láng Hạ” Chuyên đề gồm chương: Chương 1: Nguyên lý thẩm định tài dự án ngân hàng thương mại Chương 2: Thực trạng cơng tác thẩm định tài dự án Chi nhánh Ngân hàng NN0 & PTNT Láng Hạ Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài dự án Chi nhánh Ngân hàng NN0 & PTNT Láng Hạ Em xin chân thành cám ơn thầy giáo hướng dẫn GS.TS Cao Cự Bội cán phòng Thẩm định Chi nhánh Ngân hàng NN0 & PTNT Láng Hạ tận tình giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề Em mong nhận ý kiến đóng góp để viết hoàn thiện CHƯƠNG I NGUYÊN LÝ VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN TRONG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.1 Khái quát dự án 1.1.1 Khái niệm dự án Dự án đầu tư xem xét từ nhiều góc độ:  Về mặt hình thức: Dự án đầu tư tập hồ sơ tài liệu trình bày cách chi tiết, có hệ thống hoạt động chi phí theo theo kế hoạch nhằm đạt kết thực mục tiêu định tương lai  Xét góc độ quản lý: Dự án đầu tư công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật tư, lao động để tạo kết tài chính, kinh tế xã hội thời gian dài  Trên góc độ kế hoạch hố: Dự án đầu tư công cụ thể kế hoạch chi tiết công đầu tư sản xuất, kinh doanh, phát triển kinh tế - xã hội, làm tiền đề cho định đầu tư tài trợ Xét theo góc độ này, dự án đầu tư hoạt động kinh tế riêng biệt nhỏ cơng tác kế hoạch hố kinh tế nói chung (Một đơn vị sản xuất kinh doanh cung thời nhiều dự án)  Xét mặt nội dung: Dự án đầu tư tổng thể hoạt động chi phí cần thiết, bố trí theo kế hoạch chặt chẽ với lịch thời gian địa điểm xác định để tạo mới, mở rộng cải tạo sở vật chất định nhằm thực mục tiêu định tương lai Như vậy, dự án đầu tư bao gồm thành phần  Mục tiêu dự án thể hai mức: - Mục tiêu phát triển thể đóng góp dự án vào việc thực mục tiêu chung quốc gia Mục tiêu thực mục tiêu chung quốc gia Mục tiêu thực thông qua lợi ích dự án mang lại cho kinh tế - xã hội - Mục tiêu trực tiếp chủ đầu tư: Đó mục tiêu cụ thể cần đạt việc thực dự án Mục tiêu thực thơng qua lợi ích tài mà chủ đầu tư thu từ dự án  Các kết quả: Đó kết cụ thể, định lượng tạo từ hoạt động khác dự án Đây điều kiện cần thiết để thực mục tiêu dự án  Các hoạt động: Là nhiệm vụ hành động thực dự án để tạo kết định Những nhiệm vụ hành động với lịch biểu trách nhiệm cụ thể phận thực tạo thành kế hoạch làm việc dự án  Các nguồn lực: Về vật chất, tài người cần thiết để tiến hành hoạt động dự án Giá trị chi phí nguồn lực vốn đầu tư cần cho dự án 1.1.2 Đặc điểm dự án Xuất phát từ khái niệm dự án, phân biệt đặc điểm sau dự án:  Dự án không ý tưởng hay phác thảo mà hàm ý hành động với mục tiêu cụ thể Nếu khơng có hành động dự án vĩnh viễn tồn trạng thái tiềm  Dự án nghiên cứu trừu tượng hay ứng dụng mà phải nhằm đáp ứng nhu cầu cụ thể đặt ra, tạo nên thực tế  Dự án tồn môi trường không chắn Môi trường triển khai dự án thường xuyên thay đổi, chứa đựng nhiều yếu tố bất định nên dự án rủi ro thường lớn xảy Đặc điểm có ảnh hưởng lớn đến mức độ thành công dự án mối quan tâm đặc biệt nhà quản lý dự án  Dự án bị khống chế thời hạn Là tập hợp hoạt động đặc thù phải có thời hạn kết thúc Mọi chậm trễ thực dự án làm hội phát triển, kéo theo bất lợi, tổn thất cho nhà đầu tư cho kinh tế  Dự án chịu ràng buộc nguồn lực Thông thường, dự án bị ràng buộc vốn, vật tư, lao động Đối với dự án quy mô lớn, mức độ ràng buộc nguồn lực cao phức tạp; định liên quan đến vấn đề nảy sinh trình thực dự án bị chi phối nhiều mối quan hệ, chẳng hạn, chủ đầu tư, nhà tư vấn, nhà thầu, nhà tài trợ, nhân công, nhà kỹ thuật …Xử lý tốt ràng buộc yếu tố quan trọng góp phần đạt tới mục tiêu dự án 1.1.3 Phân loại dự án đầu tư Có thể phân loại dự án đầu tư theo tiêu thức sau: - Theo cấu tái sản xuất: Dự án đầu tư phân thành dự án đầu tư theo chiều rộng dự án đầu tư theo chiều sâu Trong dự án đầu tư chiều rộng thường đòi hỏi khối lượng vốn lớn, thời gian thực đầu tư thời gian cần hoạt động để thu hồi đủ vốn lâu, tính chất kỹ thuật phức tạp, độ mạo hiểm cao Còn dự án đầu tư theo chiều sâu thường đòi hỏi khối lượng mạo hiểm thấp so với đầu tư theo chiều rông - Theo lĩnh vực hoạt động xã hội: Dự án đầu tư phân chia thành dự án đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh, dự án đầu tư phát triển khoa học kỹ thuật, dự án đầu tư phát triển sở hạ tầng (kỹ thuật xã hội) …, hoạt động dự án đầu tư có quan hệ tương hỗ tương hỗ với Chẳng hạn dự án đầu tư phát triển khoa học kỹ thuật sở hạ tầng tạo điều kiện cho dự án đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh đạt hiệu cao; dự án đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh đến lượt lại tạo tiềm lực cho dự án đầu tư phát triển khoa học kỹ thuật, sở hạ tầng dự án đầu tư khác - Theo giai đoạn hoạt động dự án đầu tư trình tái sản xuất xã hội: Có thể phân loại dự án đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh thành dự án đấu tư thương mại dự án đầu tư sản xuất Dự án đầu tư thương mại loại dự án đầu tư có thời gian thực đầu tư hoạt động kết đầu tư để thu hồi vốn đầu tư ngắn, tính chất bất định khơng cao lại dễ dự đốn dự đốn dễ đạt độ xác cao Dự án đầu tư sản xuất loại dự án đầu tư có thời hạn hoạt động dài hạn (5, 10, 20 năm lâu hơn), vốn đầu tư lớn, thu hồi chậm, thời gian thực đầu tư lâu, độ mạo hiểm cao, tính chất kỹ thuật phức tạp, chịu tác động nhiều yếu tố bất động tương lai khơng thể dự đốn hết dự đốn xác (về nhu cầu, giá đầu vào đầu ra, chế sách, tốc độ phát triển khoa học kỹ thuật, thiên tai, ổn định trị…) - Theo thời gian thực phát huy tác dụng để thu hồi đủ vốn bỏ ra: Ta phân chia dự án đầu tư thành dự án đầu tư ngắn hạn dự án đầu tư dài hạn - Theo phân cấp quản lý dự án: tuỳ theo tầm quan trọng quy mô dự án, dự án đầu tư chia thành nhóm: Dự án quan trọng quốc gia (do Quôc hội định chủ trương đầu tư), dự án nhóm A, dự án nhóm B, dự án nhóm C Đối với dự án đầu tư nước chia thành nhóm: dự án nhóm A, dự án nhóm B dự án phân cấp cho địa phương - Theo cấp độ nghiên cứu gồm loại dự án tiền khả thi dự án khả thi Dự án tiền khả thi kết giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi (giai đoạn sơ lựa chọn dự án) Nội dung dự án tiền khả thi sơ chưa chi tiết Kết nghiên cứu dừng lại mức độ đánh giá lại hội đầu tư để lựa chọn định có nên chuyển sang giai đoạn không Dự án khả thi kết giai đoạn nghiên cứu khả thi Nội dung dự án khả thi chi tiết, mức độ xác cao Nó để chủ đầu tư, quan có thẩm quyền nhà nước định đầu tư cho phép đầu tư - Theo nguồn vốn: dự án đầu tư nguồn ngân sách Nhà nước, dự án đầu tư nguồn tín dụng đầu tư phát triển Nhà nước, vốn tín dụng cho nhà nước bảo lãnh, dự án đầu tư nguồn vốn huy động doanh nghiệp nguồn vốn khác, dự án đầu tư nguồn vốn hỗn hợp 1.2 Thẩm định tài dự án 1.2.1 Khái niệm thẩm định tài dự án Dự án dù chuẩn bị, phân tích kỹ lưỡng đến đâu thể tính chủ quan nhà phân tích lập dự án, khiếm khiết, lệch lạc tồn trình lập dự án lẽ đương nhiên Để khẳng định cách chắn mức độ hợp lý hiệu quả, tính khả thi dự án định đầu tư thực dự án, cần xem xét, kiểm tra lại dự án cách độc lập với trình chuẩn bị, soạn thảo dự án, hay nói cách khác cần thẩm định dự án Thẩm định dự án tiến hành chủ yếu giai đoạn xác định dự án, phân tích lập dự án, duyệt dự án Nội dung thẩm định dự án thường bao gồm: thẩm định kỹ thuật, thẩm định kinh tế xã hội thẩm định tài Thẩm định tài nội dung lớn quan trọng thẩm định dự án Thẩm định tài dự án rà sốt lại, đánh giá cách khoa học tồn diện khía cạnh tài dự án giác độ nhà đầu tư: doanh nghiệp, tổ chức kinh tế khác, cá nhân Nếu Chính phủ, quan quản lý vĩ mô quan tâm nhiều tới hiệu kinh tế xã hội dự án nhà đầu tư lại quan tâm nhiều tới khả sinh lãi dự án Cùng với thẩm định kinh tế, thẩm định tài giúp nhà đầu tư có thơng tin cần thiết để đưa định đầu tư đắn 1.2.2 Nội dung thẩm định tài dự án 1.2.2.1 Dự tốn vốn đầu tư Dưới giác độ dự án, vốn đầu tư tổng số tiền chi tiêu để hình thành nên tài sản cố định tài sản lưu động cần thiết Những tài sản sử dụng việc tạo doanh thu, chi phí, thu nhập suốt vịng đời hữu ích dự án Vốn đầu tư vào tài sản cố định gồm: - Chi phí xây dựng bao gồm: Chi phí xây dựng cơng trình, hạng mục cơng trình thuộc dự án, chi phí phá dỡ vật kiến trúc cũ; chi phí san lấp mặt xây dựng; chi phí xây dựng cơng trình tạm, cơng trình phụ trợ phục vụ cho thi công; nhà tạm trường dể điều hành thi cơng - Chi phí thiết bị gồm có: chi phí mua sắm thiết bị cơng nghệ (kể chi phí vận chuyển đến cơng trình, lưu kho, lưu bãi, chi phí bảo quản, bảo dưỡng kho bãi, thuế phí bảo hiểm thiết bị cơng trình); chi phí đào tạo chuyển giao cơng nghệ, chi phí lắp đặt thiết bị thử nghiệm; chi phí mua sắm phương tiện vận chuyển - Chi phí quản lý dự án chi phí khác (chi phí trước vận hàng): khoản chi phí không trực tiếp tạo tài sản cố định chi phí gián tiếp có liên quan đến việc tạo vận hành khai thác tài sản để đạt mục tiêu đầu tư Chi phí bao gồm: Chi phí công tác điều tra khảo sát, lập thẩm định dự án, chi phí khởi cơng đền bù giải phóng mặt bằng, tái định cư; chi phí cho tư vấn khảo sát, chi phí thực cơng tác đấu thầu….Các khoản chi phí thường thu hồi số năm đầu dự án vào hoạt động Vốn đầu tư vào tài sản lưu động: khoản đầu tư nhằm hình thành tài sản lưu động cần thiết để thực dự án Nhu cầu đầu tư vào tài sản lưu động phụ thuộc vào đặc điểm dự án Vốn lưu động ròng tổng tài sản lưu động trừ nợ ngắn hạn Khi tiến hành phân tích chi phí đầu tư cần kiểm tra cẩn thận liệu nhu cầu vốn lưu động ban đầu thay đổi nhà máy vận hành có xem xét cách phù hợp ước lượng chi phí khơng Chỉ có đảm bảo không bị thiếu vốn cách bất ngờ giai đoạn thực Đặc điểm dự án thường yêu cầu lượng vốn lớn sử dụng thời gian dài Sai lầm việc dự tốn vốn đầu tư dẫn đến tình trạng lãng phí vốn lớn, chí gây hậu nghiêm trọng doanh nghiệp Vì vậy, định đầu tư doanh nghiệp định có tính chiến lược, địi hỏi phải phân tích cân nhắc kỹ lưỡng yếu tố sách kinh tế, thị trường cạnh tranh, chi phí tài chính, tiến khoa học kỹ thuật, khả tài doanh nghiệp Phương pháp dự toán bao gồm phương pháp dự báo theo tỷ phần doanh thu phương pháp dự toán tổng thể Phương pháp dự báo theo tỷ phần doanh thu thường áp dụng dự án nhỏ, gắn kết trực tiếp với hoạt động thường ngày doanh nghiệp phương pháp dự toán tổng thể áp dụng dự án lớn xem doanh nghiệp có tính “độc lập cao” Các phương thức tài trợ cho dự án thông thường bao gồm tài trợ vốn chủ sở hữu, tài trợ nợ, tài trợ leasing tài trợ kết hợp  Tài trợ dự án vốn tự có: - Phát hành cổ phiếu: doanh nghiệp phát hành cổ phiếu để tài trợ cho dự án Có loại cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi Các cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường người sở hữu cơng ty, họ có quyền tài sản phân chia tài sản thu nhập công ty Cổ tức cổ phiếu thường phụ thuộc vào kết hoạt động kinh doanh dự án Cổ phiếu ưu tiên thường chiếm tỉ lệ nhỏ tổng số cổ phiếu phát hành Cổ phiếu ưu tiên có đặc điểm thường có cổ tức cố định Người chủ cổ phiếu có quyền tốn lãi trước cổ đơng thường Nếu số lãi đủ để trả cổ tức cho cổ đơng ưu tiên cổ đơng thường khơng nhận cổ tức kỳ - Thặng dư vốn: Thặng dư vốn khái niệm chênh lệch giá thị trường cổ phiếu thường mệnh giá thời điểm phát hành - Thu nhập giữ lại: trình hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp hoạt động có hiệu doanh nghiệp có điều kiện thuận lợi để gia tăng nguồn vốn Nguồn vốn tích luỹ từ thu nhập giữ lại để tái đầu tư, tài trợ cho dự án mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đây phương thức tài trợ có nhiều ưu điểm, giảm chi phí, giảm bớt phụ thuộc vào bên nên nhiều doanh nghiệp coi trọng  Tài trợ cho dự án nợ: - Tín dụng ngân hàng: Ngân hàng nguồn vay quan trọng chủ đầu tư Ngân hàng cung cấp khoản tài chinh đa dạng ngắn hạn, trung hạn, dài hạn với lãi suất cố định hay biến đổi Tuy nhiên, nguồn vốn có hạn chế định Đó hạn chế điều kiện tín dụng, điều kiện đảm bảo tiền vay, kiểm soát ngân hàngvà chi phí sử dụng vốn - Tín dụng thương mại: Nguồn vốn hình thành cách tự nhiên quan hệ mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp Đây