Bài giảng Đầu tư quốc tế: Chương 6 – Huỳnh Thị Thúy Giang

Chương 06 CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs Alan C Shapiro Nội dung thuyết công ty đa quốc gia  Các chiến lược đầu tư nước công ty đa quốc gia  Luận giải đầu tư trực tiếp nước sống  Xây dựng chiến lược mở rộng phạm vi toàn cầu  Lý Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an I LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA  Sự tồn MNCs???  MNCs thị trường không hồn hảo  Sự khơng hồn hảo tồn tại:  Thị trường sản phẩm  Thị trường yếu tố sản xuất  Thị trường tài Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an I LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA  Lý thuyết tổ chức ngành Nghiên cứu hành vi chiến lược doanh nghiệp hay nhóm doanh nghiệp sản xuất hàng hóa cung cấp dịch vụ, nghiên cứu cấu thị trường tương tác doanh nghiệp Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an I LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA Lý thuyết tổ chức ngành Cơ cấu thị trường - Cạnh tranh hoàn hảo - Cạnh tranh độc quyền - Độc quyền bán - Độc quyền nhóm bán - Độc quyền mua - Độc quyền nhóm mua Hậu cạnh tranh - Xây dựng giá phân biệt - Khác biệt hóa sản phẩm - Thị trường thứ cấp - Xung đột - Mua lại sáp nhập - Thông tin - Xâm nhập rút lui Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an I LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA  Phương thức thâm nhập thị trường nước  Xuất xứ hàng hóa -> Xuất  Quy trình cơng nghệ, nhãn hiệu …-> nhượng quyền  Kỹ tổ chức, phát triển sản phẩm mới, quảng cáo… -> thành lập chi nhánh, cơng ty nước ngồi Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs Công ty khởi  Chiến lược đầu tư nước  Đầu tư trực tiếp -> khơng thích hợp  Đầu tư gián tiếp -> thực rủi ro cao  Chiến lược tài Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI CỦA MNCs Các thơng số chiến lược tài      Rủi ro kinh doanh Rủi ro tài Nguồn tài trợ Chính sách cổ tức Triển vọng tăng trưởng tương lai  Tỷ số giá thu nhập (P/E)  EPS  Giá cổ phần Rất cao Rất thấp Vốn mạo hiểm Tỷ lệ trả cổ tức : Rất cao Rất cao Danh nghĩa âm Tăng nhanh biến động cao Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Công ty tăng trưởng  Chiến lược tài Các thơng số chiến lược tài • Rủi ro kinh doanh • Rủi ro tài • Nguồn tài trợ • Chính sách cổ tức • Triển vọng tăng trưởng tương lai • Tỷ số giá thu nhập (P/E) • EPS • Giá cổ phần Cao Thấp Các nhà đầu tư vốn cổ phần tăng trưởng Tỷ lệ chi trả danh nghĩa Cao Cao Thấp Tăng dễ biến động Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs Công ty tăng trưởng (tt)  Chiến lược đầu tư nước  Lợi kinh tế theo quy mô - Số lượng sản phẩm tăng -> giảm chi phí bình qn sản phẩm - Thị trường rộng lớn, thương hiệu, chiến lược marketing…-> mở rộng đầu tư nước ngồi với chi phí thấp đối thủ -> cạnh tranh tốt - Ví dụ : 1- Ngành tơ, dầu khí, bột giấy,… 2- Sự đầu tư mạnh mẽ vào thị trường châu Âu thập niên 90 kỷ 20 10 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs Công ty tăng trưởng (tt)  Chiến lược đầu tư nước ngồi (tt)  Các hình thức thực  Theo chân người dẫn đầu  Liên doanh  Thỏa thuận giá đầu tư lẫn  Ví dụ : Chiến lược Fiat 11 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Cơng ty sung mãn  Chiến lược tài Các thơng số chiến lược tài • • • • • Rủi ro kinh doanh Rủi ro tài Nguồn tài trợ Chính sách cổ tức Triển vọng tăng trưởng tương lai • Tỷ số giá thu nhập (P/E) • EPS • Giá cổ phần Trung bình Trung bình Lợi nhuận giữ lại + nợ vay Tỷ lệ chi trả cao Trung bình đến thấp Trung bình Cao Ổn định 12 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI CỦA MNCs Cơng ty sung mãn (tt)  Chiến lược đầu tư nước  Duy trì thị phần  Cải tiến hoạt động hiệu  Thiết lập danh mục đầu tư thích hợp sản phẩm phạm vi ngành 13 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Công ty suy yếu  Chiến lược tài Các thơng số chiến lược tài • • • • • Rủi ro kinh doanh Rủi ro tài Nguồn tài trợ Chính sách cổ tức Triển vọng tăng trưởng tương lai • Tỷ số giá thu nhập (P/E) • EPS • Giá cổ phần Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Thấp Cao Nợ Tỷ lệ chi trả toàn Âm Thấp Thấp giảm dần Giảm tăng biến động 14 Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs Công ty suy yếu (tt)  Chiến lược đầu tư nước  Phân bổ toàn cầu  Dời địa điểm sản xuất  Hợp lý hóa phối hợp điều kiện sản xuất cơng ty khắp giới  Rút ngắn dịng đời sản phẩm  Ví dụ : Ngành cơng nghiệp vỏ xe Mỹ 15 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an III ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGỒI & SỰ SỐNG CỊN  Các lợi ích từ việc đầu tư nước ngồi  Cắt giảm chi phí  Quy mơ kinh tế  Đa dạng nguồn cung  Tìm kiếm kiến thức  Giữ khách hàng nội địa Giảm rủi ro tăng lưu chuyển vốn trực tiếp gián tiếp 16 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn