Slide 1 CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs Chương 06 Alan C Shapiro 2 Nội dung Lý thuyết về công ty đa quốc gia Các chiến lược đầu tư nước ngoài của các công ty đa quốc gia Luận giải về đầu t[.]
Chương 06 CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs Alan C Shapiro Nội dung thuyết công ty đa quốc gia Các chiến lược đầu tư nước công ty đa quốc gia Luận giải đầu tư trực tiếp nước sống Xây dựng chiến lược mở rộng phạm vi toàn cầu Lý I LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA Sự tồn MNCs??? MNCs thị trường khơng hồn hảo Sự khơng hồn hảo tồn tại: Thị trường sản phẩm Thị trường yếu tố sản xuất Thị trường tài I LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA Lý thuyết tổ chức ngành Nghiên cứu hành vi chiến lược doanh nghiệp hay nhóm doanh nghiệp sản xuất hàng hóa cung cấp dịch vụ, nghiên cứu cấu thị trường tương tác doanh nghiệp I LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA Lý thuyết tổ chức ngành Cơ cấu thị trường - Cạnh tranh hoàn hảo - Cạnh tranh độc quyền - Độc quyền bán - Độc quyền nhóm bán - Độc quyền mua - Độc quyền nhóm mua Hậu cạnh tranh - Xây dựng giá phân biệt - Khác biệt hóa sản phẩm - Thị trường thứ cấp - Xung đột - Mua lại sáp nhập - Thông tin - Xâm nhập rút lui I LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA Phương thức thâm nhập thị trường nước ngồi Xuất xứ hàng hóa -> Xuất Quy trình cơng nghệ, nhãn hiệu …-> nhượng quyền Kỹ tổ chức, phát triển sản phẩm mới, quảng cáo… -> thành lập chi nhánh, cơng ty nước ngồi II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI CỦA MNCs Cơng ty khởi Chiến lược đầu tư nước ngồi Đầu tư trực tiếp -> khơng thích hợp Đầu tư gián tiếp -> thực rủi ro cao Chiến lược tài II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs Các thơng số chiến lược tài Rủi ro kinh doanh Rủi ro tài Nguồn tài trợ Chính sách cổ tức Triển vọng tăng trưởng tương lai Tỷ số giá thu nhập (P/E) EPS Giá cổ phần Rất cao Rất thấp Vốn mạo hiểm Tỷ lệ trả cổ tức : Rất cao Rất cao Danh nghĩa âm Tăng nhanh biến động cao Công ty tăng trưởng Chiến lược tài Các thơng số chiến lược tài • Rủi ro kinh doanh • Rủi ro tài • Nguồn tài trợ • Chính sách cổ tức • Triển vọng tăng trưởng tương lai • Tỷ số giá thu nhập (P/E) • EPS • Giá cổ phần Cao Thấp Các nhà đầu tư vốn cổ phần tăng trưởng Tỷ lệ chi trả danh nghĩa Cao Cao Thấp Tăng dễ biến động II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI CỦA MNCs Cơng ty tăng trưởng (tt) Chiến lược đầu tư nước ngồi Lợi kinh tế theo quy mơ - Số lượng sản phẩm tăng -> giảm chi phí bình quân sản phẩm - Thị trường rộng lớn, thương hiệu, chiến lược marketing…-> mở rộng đầu tư nước ngồi với chi phí thấp đối thủ -> cạnh tranh tốt - Ví dụ : 1- Ngành tơ, dầu khí, bột giấy,… 2- Sự đầu tư mạnh mẽ vào thị trường châu Âu thập niên 90 kỷ 20 10 II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI CỦA MNCs Cơng ty tăng trưởng (tt) Chiến lược đầu tư nước (tt) Các hình thức thực Theo chân người dẫn đầu Liên doanh Thỏa thuận giá đầu tư lẫn Ví dụ : Chiến lược Fiat 11 Công ty sung mãn Chiến lược tài Các thơng số chiến lược tài • • • • • Rủi ro kinh doanh Rủi ro tài Nguồn tài trợ Chính sách cổ tức Triển vọng tăng trưởng tương lai • Tỷ số giá thu nhập (P/E) • EPS • Giá cổ phần Trung bình Trung bình Lợi nhuận giữ lại + nợ vay Tỷ lệ chi trả cao Trung bình đến thấp Trung bình Cao Ổn định 12 II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI CỦA MNCs Cơng ty sung mãn (tt) Chiến lược đầu tư nước ngồi Duy trì thị phần Cải tiến hoạt động hiệu Thiết lập danh mục đầu tư thích hợp sản phẩm phạm vi ngành 13 Công ty suy yếu Chiến lược tài Các thơng số chiến lược tài • • • • • Rủi ro kinh doanh Rủi ro tài Nguồn tài trợ Chính sách cổ tức Triển vọng tăng trưởng tương lai • Tỷ số giá thu nhập (P/E) • EPS • Giá cổ phần Thấp Cao Nợ Tỷ lệ chi trả toàn Âm Thấp Thấp giảm dần Giảm tăng biến động 14 II CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGỒI CỦA MNCs Cơng ty suy yếu (tt) Chiến lược đầu tư nước Phân bổ toàn cầu Dời địa điểm sản xuất Hợp lý hóa phối hợp điều kiện sản xuất công ty khắp giới Rút ngắn dịng đời sản phẩm Ví dụ : Ngành công nghiệp vỏ xe Mỹ 15 III ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGỒI & SỰ SỐNG CỊN Các lợi ích từ việc đầu tư nước ngồi Cắt giảm chi phí Quy mơ kinh tế Đa dạng nguồn cung Tìm kiếm kiến thức Giữ khách hàng nội địa Giảm rủi ro tăng lưu chuyển vốn trực tiếp gián tiếp 16 IV XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC MỞ RỘNG TRÊN PHẠM VI TOÀN CẦU Các yêu cầu Khả sinh lợi Lợi ích hiệu chiến lược thâm nhập riêng Thường xuyên đánh giá tính hiệu phương thức thâm nhập thị trường Sử dụng tiêu chí đánh giá thích hợp Duy trì lâu dài lợi cạnh tranh Ví dụ: - Nhật Bản - Canon 17