Bài giảng Đầu tư nước ngoài: Chương 2 – Phan Thị Vân

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG Khoa Kinh tế & Kinh doanh Quốc tế II PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI Phan Thị Vân Điện thoại : 0986 161 181 Kênh phủ hay kênh thức Nhà đầu tư phủ, tổ chức quốc tế Kênh tư nhân Nhà đầu tư cá nhân, công ty, tổ chức tư nhân Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an II PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI OFFICIAL FLOWS ODA OA PRIVATE FLOWS OOFS FDI FPI PORFOLIO EQUIT Y FLOWS Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn PRIVATE LOANS BOND DEBT FLOWS COMMERCIAL LOANS Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG Khoa Kinh tế & Kinh doanh Quốc tế II Phân loại đầu tư nước 2.1 ĐẦU TƯ TƯ NHÂN QUỐC TẾ Phan Thị Vân Điện thoại : 0986 161 181 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.1 Đầu tư tư nhân quốc tế II Phân loại đầu tư nước ngồi • 2.1.1 Đầu tư trực tiếp nước (Foreign Direct Investment – FDI) – Khái niệm • IMF: FDI nhằm đạt lợi ích lâu dài doanh nghiệp hoạt động lãnh thổ kinh tế khác kinh tế nước chủ đầu tư, mục đích chủ đầu tư giành quyền quản lý thực doanh nghiệp • (Jacquemot Pierre (1990), La firme multinationale: Une introduction économique, Economica, Paris ) Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.1.1 FDI 2.1 Đầu tư tư nhân quốc tế – Khái niệm (tiếp) • OECD: Đầu tư trực tiếp thực nhằm thiết lập mối quan hệ kinh tế lâu dài với doanh nghiệp đặc biệt khoản đầu tư mang lại khả tạo ảnh hưởng việc quản lý doanh nghiệp nói cách: (i) Thành lập mở rộng doanh nghiệp chi nhánh thuộc toàn quyền quản lý chủ đầu tư; (ii) Mua lại tồn doanh nghiệp có; (iii) Tham gia vào doanh nghiệp mới; (iv) Cấp tín dụng dài hạn (> năm) • (OECD (1999), OECD Benchmark definition of foreign direct investment, 3rd edition.) • Việt Nam? Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.1.1 FDI Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.1.1 FDI Một số khái niệm khác • • • • • • • • • • • • • • FDI flows FDI stock Inward Inflows Outward Outflows Home country Host country FDI enterprise Foreign Direct Investor Transnational corporations- TNCs Subsidiary Associate Branch Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.1.1 FDI Thành phần dòng vốn FDI • Vốn chủ sở hữu • Lợi nhuận tái đầu tư • Tín dụng nội cơng ty FDI Vốn chủ sở hữu Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Lợi nhuận tái đầu tư Tín dụng nội cơng ty Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.1.2 FPI 2.1.Đầu tư tư nhân quốc tế – Đặc điểm: • Chủ đầu tư nước ngồi khơng nắm quyền kiểm sốt • Số lượng chứng khốn mua bị khống chế • Thu nhập chủ đầu tư • Phạm vi đầu tư • Nước tiếp nhận đầu tư nhận vốn tiền Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.1.2 FPI – Phân loại: • Đầu tư trái phiếu nước ngồi • Đầu tư cổ phiếu nước ngồi Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn 2.1.Đầu tư tư nhân quốc tế Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an HỎI II Phân loại đầu tư nước ngồi • Hỏi: So sánh hai hình thức đầu tư cổ phiếu trái phiếu? – – – – – Về đối tượng đầu tư: Về quan hệ chủ đầu tư tổ chức phát hành Về thu nhập tổ chức phát hành trả cho nhà đầu tư Chi phí nhà đầu tư bỏ Thu nhập nhà đầu tư có • FDI FPI giống khác nào? Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.1.3 Tín dụng tư nhân quốc tế International Private Loans - IPL 2.1.Đầu tư tư nhân quốc tế – Khái niệm: • Tín dụng quốc tế hình thức đầu tư quốc tế chủ đầu tư nước cho đối tượng tiếp nhận đầu tư nước khác vay vốn khoảng thời gian định thu lợi nhuận qua lãi suất tiền cho vay Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.1.3 IPL 2.1.Đầu tư tư nhân quốc tế – Đặc điểm: (đối với IPL ngân hàng) • Quan hệ chủ đầu tư đối tượng nhận đầu tư quan hệ vay nợ • Chủ đầu tư trước cho vay nghiên cứu tính khả thi dự án đầu tư, có yêu cầu bảo lãnh chấp khoản vay để giảm rủi ro; • Vốn đầu tư thường dạng tiền tệ; • Chủ đầu tư nước thu lợi nhuận qua lãi suất ngân hàng theo thỏa thuận hai bên Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.1.3 IPL – Phân loại: • IPL thơng qua ngân hàng • IPL đầu tư trái phiếu Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn 2.1.Đầu tư tư nhân quốc tế Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG Khoa Kinh tế & Kinh doanh Quốc tế II Phân loại đầu tư nước 2.2 ĐẦU TƯ PHI TƯ NHÂN QUỐC TẾ Phan Thị Vân Điện thoại : 0986 161 181 Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.2 Đầu tư phi tư nhân quốc tế II Phân loại đầu tư nước ngồi • 2.2.1 Hỗ trợ phát triển thức • Official Development Assistance (ODA) – Khái niệm • ODA khoản viện trợ khơng hồn lại, viện trợ có hồn lại tín dụng ưu đãi Chính phủ, tổ chức liên phủ, tổ chức phi phủ (NGO), tổ chức thuộc hệ thống Liên hợp quốc (UN), tổ chức tài quốc tế dành cho nước chậm phát triển Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Khái niệm DAC • ODA luồng tài chuyển tới nước phát triển tới tổ chức đa phương để chuyển tới nước phát triển mà: – cung cấp tổ chức phủ (trung ương địa phương) quan điều hành tổ chức này; – có mục tiêu thúc đẩy tăng trưởng kinh tế phúc lợi nước phát triển; – mang tính chất ưu đãi có yếu tố khơng hồn lại ≥ 25% (được tính với tỷ suất chiết khấu 10%) Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.2.1 ODA 2.2 Đầu tư phi tư nhân quốc tế – Đặc điểm: • Về nhà tài trợ (Donors): – Chính phủ nước – Tổ chức liên phủ: EC, OECD – Tổ chức thuộc Liên hợp quốc UNCTAD, UNDP, UNIDO, UNICEF, WFP, UNESCO, WHO – Tổ chức tài quốc tế: IMF, WB, WTO – Các tổ chức phi phủ (NGO) • Mỗi phủ có quan riêng để quản lí việc cấp ODA: SIDA, AusAID, JICA, USAID, IAE, CIDA… • Đối tượng nhận viện trợ (Aid recipients): Là phủ nước phát triển Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an - Nhóm nước phát triển (Lào, Campuchia) - Nhóm nước có thu nhập thấp (GNI < $825 năm 2004, Việt Nam, số nước châu Phi) - Nhóm nước vùng lãnh thổ có thu nhập trung bình thấp (GNI $826-$3255 năm 2004, Braxin, Indonexia, Thái Lan, Philippin, Ucraina) -Nhóm nước vùng lãnh thổ có thu nhập trung bình cao (GNI $3256-$10065 năm 2004, Malayxia) Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.2 Đầu tư phi tư nhân quốc tế 2.2.1 ODA – Đặc điểm (tiếp): GE  MGvay  PVthanhtoan • ODA mang tính ưu đãi • Vốn ODA thường kèm theo điều kiện MGvay x100% – GDP thấp – Sử dụng ODA phù hợp với mục tiêu cấp vốn nhà tài trợ • ODA mang tính ràng buộc: – 22% viện trợ DAC phải sử dụng để mua hàng hóa dịch vụ quốc gia viện trợ • ODA ln chứa đựng tính ưu đãi cho nước tiếp nhận lợi ích nước viện trợ – thúc đẩy tăng trưởng bền vững giảm nghèo nước phát triển – tăng cường vị trị nước tài trợ • ODA nguồn vốn có khả gây nợ Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 2.2.2 Hỗ trợ thức Official Aids - OA 2.2 Đầu tư phi tư nhân quốc tế • Khái niệm: Viện trợ thức gồm luồng tài thỏa mãn tất điều kiện ODA, trừ việc luồng tài có đích đến nước có kinh tế chuyển đổi • Từ 2006, nước khơng có tên danh sách nước nhận tài trợ DAC Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn