Thị trường chứng khoán việt nam đã đi vào hoạt động được hơn 10 năm và đang từng bước khẳng định vị trí quan trọng của mình trong nền kinh tế thị trường

MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: NHỮNG NỘI DUNG CƠ BẢN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN .65 1.1 Khái qt chung cơng ty chứng khốn 65 1.1.1 Khái niệm công ty chứng khoán 65 1.1.2.Các mơ hình cơng ty chứng khốn 65 1.1.3 Các nghiệp vụ 1.2 Khái qt rủi ro cơng ty chứng khốn .1211 1.2.1 Khái niệm rủi ro .1211 1.2.2 Các loại rủi ro thường gặp 1211 1.3 Những vấn đề quản trị rủi ro 1918 1.3.1 Khái niệm quản trị rủi ro 1918 1.3.2.Mục tiêu quản trị 2019 1.3.3 Nguyên tắc quản trị rủi ro .2120 1.3.4.Phân loại quản trị rủi ro 2120 1.3.5 Quy trình quản lý rủi ro cơng ty chứng khốn 2322 CHƯƠNG II : THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI CÔNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƯƠNG 2927 2.1 Khái qt cơng ty chứng khốn Ngân hàng Công Thương: 2927 2.1.1 Giới thiệu công ty: 2927 2.1.2 Tôn kinh doanh .3129 2.1.3 Mơ hình tổ chức: 3229 2.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh công ty: 3432 2.2.1 Hoạt động môi giới chứng khoán 3432 2.2.2 Hoạt động tự doanh 3532 2.2.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành 3533 2.2.4 Hoạt động tư vấn doanh nghiệp 3533 KHỐ LUẬN TỐT NGIỆP KHOA TÀI CHÍNH 2.3 Thực trạng quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn .3634 2.3.1 Quản trị rủi ro khoản: 3634 2.3.2 Quản trị rủi ro lãi suất: 4239 2.3.3 Quản trị rủi ro thị trường: .4745 2.3.4 Quản trị rủi ro tín dụng 4946 2.3.5 Quản trị rủi ro hoạt động 5048 2.3.Đánh giá lực quản trị Vietinbanksc: 5149 2.3.1.Những kết đạt được: .5149 2.3.2 Hạn chế, khó khăn ngun nhân cơng tác quản trị rủi ro: .5350 CHƯƠNG III: GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI CÔNG TY CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG CƠNG THƯƠNG 5855 3.1 Định hướng hoạt động thị trường giai đoạn 2011-2020: .5855 3.2.Định hướng hoạt động cơng ty chứng khốn Ngân hàng Công Thương thời gian tới: .6057 3.3 Giải pháp nâng cao chất lượng quản trị rủi ro phía CTCK Ngân Hàng Công Thương 6158 3.4 Một số kiến nghị Chính phủ, Bộ tài chính, Ủy ban chứng khoán nhà nước 6865 3.4.1 Phát triển thị trường chứng khoán phái sinh 6865 3.4.2 Phát triển tổ chức định mức tín nhiệm 7269 3.4.3 Nâng cao hiệu công tác tra, giám sát thị trường 7370 3.4.3 Nâng cao chất lượng hoạt động công bố minh bạch hóa thơng tin chủ thể tham gia thị trường 7370 3.4.4 Kiến nghị luật pháp 7471 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC KHỐ LUẬN TỐT NGIỆP KHOA TÀI CHÍNH DANH MỤC BẢNG BIỂU Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức phòng ban CTS 3237 Bảng 2.1: Các hệ số khả khoản ngắn hạn & khả toán nhanh: 3641 Bảng 2.2: Hệ số khả toán nhanh 3843 Bảng 2.4: Tỷ lệ vốn khả dụng nợ điều chỉnh năm 2006-2010 (đơn vị) 4045 Bảng 2.5: Doanh thu môi giới Vietinbanksc năm 2006-2010 4248 Hình 2.2 Biến động lãi suất năm 2006 4248 Hình 2.3 Biến động lãi suất năm 2007 4350 Hình 2.4 Biến động lãi suất năm 2008 4450 Hình 2.5 Biến động lãi suất năm 2009 4552 Hình 2.6 Biến động lãi suất năm 2010 4653 Hình 2.7 Biến động số VnIdex từ năm 2006-2010 4754 Bảng 2.6: Doanh thu hoạt động tự doanh Vietinbanksc từ 2006-2010 .4855 Bảng 2.6 Bảng khoản phải thu CTS từ 2008-2010 4956 KHỐ LUẬN TỐT NGIỆP KHOA TÀI CHÍNH 1.Tính cấp thiết đề tài: Thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động 10 năm bước khẳng định vị trí quan trọng kinh tế thị trường.Với vai trò kênh huy động nguồn vốn trung dài hạn thiếu thị trường,thị trường chứng khoán Việt Nam có tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ thu hút lượng lớn nhà đầu tư tham gia từ ngày giúp hồn thiện TTCK Việt Nam Như biết chất hoạt động kinh doanh nói chung hoạt động kinh doanh chứng khốn nói riêng ln hoạt động hứa hẹn nhiều lợi nhuận tiềm ẩn rủi ro.Do nhà quản trị cơng việc tính toán kiểm soát rủi ro để đạt lợi nhuận kỳ vọng ,nâng cao chất lượng hoạt động nâng cao lực cạnh tranh cua công ty chứng khốn nghệ thuật mà khơng phải làm được.Đặc biệt giai đoạn khủng hoảng kinh tế năm 2007 & 2008 mà loạt tập đồn kinh tế,tài lớn phải phá sản cịn thị trường chứng khốn lao dốc kiến cho công tác quản trị rủi ro trở nên cấp thiết Có nhiều biện pháp quản trị rủi ro đưa lý thuyết thực tế từ trước tới ,nhưng muốn quản trị rủi ro hữu hiệu nhận thức đầy đủ xác rủi ro đóng vai trị tiên phong định.Từ việc nhận diện đầy đủ đưa biện pháp quản trị hữu hiệu triệt để.Với mong muốn nâng cao lưc quản trị để giảm thiểu rủi ro hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn Ngân Hàng Cơng Thương em định lựa chọn đề tài cho khóa luận tốt nghiệp KHỐ LUẬN TỐT NGIỆP KHOA TÀI CHÍNH 2.Mục tiêu nghiên cứu: Bài khóa luận đưa lý luận chung rủi ro phương thức quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn để giúp người đọc nhìn nhận tổng quát đầy dủ rủi ro mà cơng ty chứng khốn gặp phải trình hoạt động cách thức quản trị rủi ro CTCK.Đồng thời nêu rõ thực trạng công tác quản trị rủi ro CTCK Ngân Hàng Công Thương kết đạt công tác quản lý tồn gặp phải từ đề xuất biện pháp nhằm nâng cao lực quản trị cho CTCK Ngân Hàng Công Thương 3.Đối tượng nghiên cứu: Cơng ty chứng khốn Ngân Hàng Công Thương thới gian năm từ 2008-2010 4.Phạm vi nghiên cứu: Trên lý thuyết có nhiều loại rủi ro khác tác động tới công tác quản trị CTCK khoán luận xin tập trung vào loại rủi ro :rủi ro khoản , rủi ro thị trường rủi ro hoạt động 5.Kết cấu khóa luận: Ngồi phần mở đầu kết luận , nội dung khóa luận chia làm chương: Chương I: Những nội dung cơng ty chứng khốn quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn Chương II: Thực trạng quản trị rủi ro công ty chứng khốn Ngân Hàng Cơng Thương(CTS) Chương III: Giải pháp nâng cao lực quản trị rủi ro cơng ty chứng khốn Ngân Hàng Cơn g Thương KHỐ LUẬN TỐT NGIỆP KHOA TÀI CHÍNH CHƯƠNG I: NHỮNG NỘI DUNG CƠ BẢN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Khái qt chung cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn tổ chức hoạt động kinh doanh lĩnh vực chứng khốn thơng qua việc thực vài dịch vụ chứng khốn với mục đích tìm kiếm lợi nhuận 1.1.2 Các mơ hình cơng ty chứng khốn Hiện giới tồn hai mơ hình tổ chức cơng ty chứng khốn là: mơ hình cơng ty đa mơ hình cơng ty chun doanh  Mơ hình cơng ty đa năng: Theo mơ hình cơng ty đa năng, cơng ty chứng khốn phận cấu thành ngân hàng thương mại Nói cách khác, ngân hàng thương mại kinh doanh hai lĩnh vực tiền tệ chứng khoán Trong ưu điểm mơ hình giảm bớt rủi ro hoạt động kinh doanh chung có khả chịu biến động lớn thị trường chứng khoán ngân hàng thương mại kinh doanh nhiều lĩnh vực Ngoài ra, ngân hàng thương mại tổ chức kinh doanh lĩnh vực tài chính, tiền tệ có lịch sử lâu đời, mạnh tài chun mơn lĩnh vực tài Do việc cho phép ngân hàng tham gia kinh KHOÁ LUẬN TỐT NGIỆP KHOA TÀI CHÍNH doanh chứng khốn tận dụng mạnh ngân hàng, tạo động lực cho phát triển thị trường chứng khoán Nhược điểm mơ hình đa ngân hàng thương mại mạnh tài chính, chun mơn nên tham gia vào kinh doanh chứng khốn gây lũng đoạn thị trường quản lý nhà nước lĩnh vực chứng khoán quản trị điều hành thị trường cịn yếu Ngồi tham gia nhiều lĩnh vực làm giảm tính chun mơn hóa, khả thích ứng linh hoạt Trong trường hợp thị trường chứng khốn có nhiều rủi ro, ngân hàng có xu hướng bảo thủ rút khỏi thị trường để tập trung kinh doanh tiền tệ  Mơ hình chun doanh Theo mơ hình cơng ty chun doanh, việc kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực kinh doanh đảm nhận Trong ưu điểm mơ hình khắc phục hạn chế mơ hình đa năng, giảm rủi ro hệ thống cho ngân hàng, tạo điều kiện cho cơng ty chứng khốn kinh doanh chun mơn hóa, thúc đẩy phát triển thị trường chứng khốn Nhược điểm cơng ty chứng khốn theo mơ hình gặp phải rủi ro lớn có biến động lớn theo chiều xấu thị trường chứng khoán 1.1.3 Các nghiệp vụ  Nghiệp vụ mơi giới chứng khốn: Mơi giới chứng khốn hoạt động trung gian mua bán chứng khốn KHỐ LUẬN TỐT NGIỆP KHOA TÀI CHÍNH cho khách hàng để hưởng hoa hồng, làm dịch vụ nhận lệnh mua, bán chứng khoán cho khách hàng, chuyển lệnh mua bán vào Sở giao dịch chứng khốn hưởng hoa hồng mơi giới Chức nghiệp vụ môi giới cung cấp thông tin tư vấn cho khách hàng, thực nhu cầu mua bán chứng khoán theo yêu cầu khách hàng, đồng thời đáp ứng nhu cầu tâm lý khách hàng cần thiết  Nghiệp vụ tự doanh Tự doanh việc cơng ty chứng khốn thường xun tham gia hoạt động mua bán chứng khoán cho Cịn hoạt động tự doanh hoạt động mua bán lại chứng khốn, nói cách khác hoạt động kinh doanh nhằm thu chênh lệch giá (mua thấp bán cao) Hoạt động tự doanh thực qua chế giao dịch sở giao dịch chứng khoán thị trường phi tập trung OTC Phương thức giao dịch tự doanh gồm có phương thức là: giao dịch trực tiếp giao dịch gián tiếp Trong giao dịch trực tiếp giao dịch trao tay khách hàng công ty chứng khoán theo giá thỏa thuận trực tiếp (giao dịch quầy) Các đối tác thường trực tiếp thực thủ tục toán chuyển giao, chuyển nhượng chứng khốn Vì giao dịch khơng có loại phí nào; riêng phí tốn bên thụ hưởng chịu,phí chuyển khoản chứng khốn bên chuyển nhượng chịu Còn giao dịch gián tiếp giao dịch mà cơng ty chứng khốn khơng thể thực giao dịch trực tiếp để đảm bảo an tồn giá chứng khốn có biến động lớn đơi mục đích thiệp can thiệp giá vào thị trường Do giao dịch qua Sở giao dịch nên cơng ty chứng khốn phải chịu chi phí mơi giới lập giá , chi phí tốn bù trừ lưu ký chứng KHỐ LUẬN TỐT NGIỆP KHOA TÀI CHÍNH khốn Tác dụng hoạt động tự doanh làm tăng khối lượng mua bán chứng khốn lên,tạo điều kiện cho thị trường sơi động làm tăng tính khoản cho thị trường Cịn hạn chế nghiệp vụ cơng ty sử dụng hoạt động bị cấm thao túng thị trường, thông đồng với nhằm tăng giá giảm giá chứng khoán để hưởng chệnh lệch giá, gây tổn haj cho nhà đầu tư nhỏ  Nghiệp vụ bảo lãnh Bảo lãnh phát hành chứng khoán hoạt động tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn, nhận mua phần hay tồn chứng khoán tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết giúp bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu sau phát hành Bão lãnh phát hành gồm có hình thức là: bảo lãnh theo phương thức cam kết chắn, bảo lãnh cố gắng tối đa, bảo lãnh tất khơng Trong bảo lãnh theo phương thức cam kết chắn phương thức bảo lãnh phát hành mà tổ chức bảo lãnh cam kết với tổ chức phát hành mua hết lượng chứng khoán với mức giá thỏa thuận phân phối lại cho công chúng mức giá chào bán công chúng Mà giá chào bán công chúng khơng thay đổi suốt q trình chào bán Khi thực bảo lãnh theo phương thức cam kết chắn rủi ro mà tổ chức bảo lãnh gặp phải ký hợp đồng bảo lãnh tổ chức bảo lãnh khơng bán hết số chứng khoán mua, họ buộc phải trở thành nhà đầu tư doanh nghiệp, khoản hoa hồng bảo lãnh mà họ nhận không đủ bù đắp