Khủng hoảng nợ hy lạp nguyên nhân và tác động đến vị thế đồng tiền chung châu âu

MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU .1 CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG 1.1 Lý thuyết chung khủng hoảng nợ công 1.1.1 Nợ công .6 1.1.2 Khủng hoảng nợ công .13 1.2 Lịch sử khủng hoảng nợ giới 14 1.2.1 Khủng hoảng nợ Argentina (1999 - 2002) 15 1.2.2 Khủng hoảng nợ Indonesia (1997) 18 1.2.3 Khủng hoảng nợ châu Âu (2010) 20 CHƯƠNG 2: KHỦNG HOẢNG NỢ HY LẠP 23 2.1 Một số nét khái quát Hy Lạp 24 2.2 Khủng hoảng nợ Hy Lạp 2010 25 2.2.1.Diễn biến 25 2.2.2 Nguyên nhân 29 2.2.2.1 Tham nhũng có hệ thống 29 2.2.2.2 Bệnh thành tích gia nhập EU 31 2.2.2.3 Năng lực quản lý vĩ mô 34 2.3 Tác động đến đồng tiền chung Châu Âu 42 2.3.1 Khái quát chung đồng Euro 42 2.3.1.1 Lịch sử hình thành 42 2.3.1.2 Các nước tham gia 45 2.3.1.3 Ký hiệu tiền tệ .45 2.3.2 Đồng Euro trước khủng hoảng nợ Hy Lạp 47 2.3.2.1 Tác động kinh tế 47 2.3.2.2 Tác động lạm phát đồng Euro 47 2.3.2.3 Euro hệ thống tiền tệ toàn cầu .48 2.3.3 Đồng Euro sau khủng hoảng nợ Hy Lạp 50 2.3.3.1 Tỷ giá 51 2.3.3.2 Dự trữ ngoại hối toàn cầu 56 2.3.3.3 Giá trị thực Đồng Euro 54 CHƯƠNG 3: BÀI HỌC VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 57 3.1 Bài học cho nước Liên minh Châu Âu 56 3.2 Bài học cho ý tưởng đồng tiền chung ASEAN .59 3.3 Bài học quản lý nợ công cho Việt Nam 63 3.3.1 Tình hình nợ cơng Việt Nam 63 3.3.2 Nguy từ nợ công 65 3.3.3 Một số kiến nghị 66 KẾT LUẬN… ……………………………………………………………………………… 76 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO…………………………………………………… 77 PHỤ LỤC…………………………………………………………………………………… 78 MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài Theo chu kỳ kinh tế, chứng kiến nhiều khủng hoảng, dù lớn hay nhỏ để lại hậu định học quý báu Cuộc khủng hoảng gần khủng hoảng nợ châu Âu, bắt nguồn từ Hy Lạp khơng nằm ngồi số Suốt thời gian qua, khủng hoảng nợ Hy Lạp đề tài quan tâm nhiều nhất, không với nhà lãnh đạo người dân Hy Lạp mà Liên minh châu Âu nước giới Đến đầu năm 2010, nỗi lo sợ khả toán Hy Lạp chuyển thành hoảng loạn tài chính, gây ảnh hưởng không đến kinh tế khối mà còn tác động đến vị đồng Euro thương trường quốc tế Lúc này, mức độ bền vững tin cậy đồng tiền chung châu Âu lần đem cân nhắc xem xét sau 10 năm tồn phát triển Vậy nguyên nhân gây khủng hoảng nợ Hy Lạp gì? Tại nước thuộc khối kinh tế coi lý tưởng hàng đầu giới lại trở thành “Người khổng lồ nợ chúa Chổm” vậy? Điều tác động đến vị đồng Euro nào? Các nước liên minh châu Âu cần làm để giữ cho đồng tiền chung đứng vững kỳ vọng? Trên thực tế, có nhiều báo, phóng sự, nghiên cứu tìm lời giải cho tốn khủng hoảng Tuy nhiên, Việt Nam chưa thật có cơng trình quy mơ mang tính tổng hợp chuyên sâu vấn đề Mặc dù Việt Nam không chịu nhiều tác động từ khủng hoảng này, sở tảng kinh tế khiến cho việc so sánh với Hy Lạp có phần khập khiễng, trường hợp Hy Lạp học cho tất nước, dù phát triển hay phát triển quản lý nợ công, vấn đề, xu hướng quốc gia Xuất phát từ vấn đề mang tính thời trên, em chọn đề tài “Khủng hoảng nợ Hy Lạp- Nguyên nhân tác động đến vị đồng tiền chung châu Âu” đề tài khóa luận tốt nghiệp Mục đích nghiên cứu Đưa nhìn tổng quan, khái quát khủng hoảng nợ công Hy Lạp, đặc biệt nguyên nhân trực tiếp dẫn đến khủng hoảng tác động đến vị đồng tiền chung châu Âu toàn giới Từ đó, khóa luận đưa số học kiến nghị, không cho khối nước sử dụng đồng Euro mà cho Việt Nam, việc quản lý xử lý nợ công Đối tượng nghiên cứu Những nguyên nhân gây khủng hoảng nợ công Hy Lạp năm 2010 tác động khủng hoảng đến vị đồng Euro 4.Phạm vi nghiên cứu Khóa luận tập trung nghiên cứu tình hình khủng hoảng nợ công Hy Lạp năm 2009 2010, nguyên nhân lại xuất phát từ Hy Lạp gia nhập Liên minh châu Âu, nên thời gian nghiên cứu tương đối dài, kéo dài từ thập niên 80 kỉ trước Tuy nhiên, tác động đến đồng Euro ngắn hạn, IMF, EU Hy Lạp có nhiều biện pháp tích cực để cứu đồng Euro Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp phân tích, tổng hợp, đánh giá thông tin từ nguồn tài liệu thu thập từ sách báo, tạp chí chuyên ngành, internet nghiên cứu ý kiến đánh giá số chuyên gia kinh tế - Phương pháp so sánh, vật biện chứng Bố cục khóa luận Khóa luận gồm chương: Chương 1: Lý thuyết chung khủng hoảng nợ công Chương 2: : Khủng hoảng nợ Hy Lạp 2010- Nguyên nhân tác động tới vị đồng tiền chung châu Âu Chương 3: Bài học số kiến nghị Em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ nhiệt tình thầy, giáo khoa Tài Ngân hàng, đặc biệt thầy Nguyễn Phúc Hiền trực tiếp hướng dẫn em hồn thành khóa luận Qua đây, em muốn gửi lời cảm ơn sâu sắc tới phịng châu Âu, Vụ kinh tế đối ngoại, Bộ Kế hoạch Đầu tư anh chị Phái đoàn Liên minh châu Âu Việt Nam nhiệt tình giúp đỡ em trình thu thập tài liệu tìm hiểu thực tế vấn đề Trong phạm vi nghiên cứu hạn hẹp kiến thức thân nhiều hạn chế, em mong nhận nhận xét, đánh giá, góp ý giúp đỡ thầy cô bạn để khóa luận hồn thiện CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CHUNG VỀ KHỦNG HOẢNG NỢ CÔNG 1.1 Lý thuyết chung khủng hoảng nợ công Trong bối cảnh kinh tế giới phát triển mạnh mẽ có nhiều chuyển biến khó lường, điển hình khủng hoảng kinh tế tồn cầu xảy từ cuối năm 2008, đầu năm 2009, khủng hoảng nợ công Hy Lạp lan sang số nước châu Âu, nợ công quản lý nợ cơng trở thành vấn đề nóng nhà lãnh đạo quốc gia giới đặc biệt quan tâm Đối với nhiều quốc gia, nợ công điều đáng lo ngại Điều cần quan tâm làm để chủ động mức cao nợ công, sử dụng cho hiệu chạy theo chủ nợ, đồng thời đảm bảo khả trả nợ hạn Nợ công vượt cao so với mức an toàn kinh tế phát triển trở thành chủ đề nóng yếu tố có nguy đe dọa dấu hiệu phục hồi kinh tế toàn cầu, làm cho người ta thêm lo ngại tới viễn cảnh kinh tế lần lại rơi vào tình trạng suy giảm 1.1.1 Nợ cơng Trong khứ, khủng hoảng nợ công biết đến vào đầu thập kỷ 80 Thế kỷ XX Năm 1982, Mê-hi-cô quốc gia tuyên bố không trả nợ vay IMF Đến tháng 10/1983, 27 quốc gia với tổng số nợ lên tới 240 tỷ USD tuyên bố chuẩn bị tuyên bố hoãn trả nợ Tuy nhiên, đến xung quanh khái niệm nội hàm nợ cơng cịn nhiều quan điểm chưa thống Theo Ngân hàng giới (WB) Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) nợ công theo nghĩa rộng nghĩa vụ nợ khu vực cơng, bao gồm nghĩa vụ nợ phủ trung ương, cấp quyền địa phương, ngân hàng trung ương tổ chức độc lập (nguồn vốn hoạt động NSNN định hay 50% vốn thuộc sở hữu nhà nước, trường hợp vỡ nợ nhà nước phải trả nợ thay) Còn theo nghĩa hẹp, nợ công bao gồm nghĩa vụ nợ phủ trung ương, cấp quyền địa phương nợ tổ chức độc lập phủ bảo lãnh tốn Tùy thuộc thể chế kinh tế trị, quan niệm nợ cơng quốc gia có khác biệt Tại hầu giới, Luật Quản lý nợ công xác định nợ công gồm nợ phủ nợ phủ bảo lãnh Một số nước, nợ cơng cịn bao gồm nợ quyền địa phương (Đài Loan, Bungari, Rumani…), nợ doanh nghiệp nhà nước phi lợi nhuận (Thái Lan, Macedonia…) Ở Việt Nam, Luật Quản lý nợ công năm 2009 quy định, nợ cơng bao gồm nợ phủ, nợ Chính phủ bảo lãnh nợ quyền địa phương Theo đó, nợ phủ khoản nợ phát sinh từ khoản vay nước, nước ngoài, ký kết, phát hành nhân danh Nhà nước, nhân danh Chính phủ khoản vay khác Bộ Tài ký kết, phát hành, uỷ quyền phát hành theo quy định pháp luật Nợ phủ khơng bao gồm khoản nợ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hành nhằm thực sách tiền tệ thời kỳ Nợ Chính phủ bảo lãnh khoản nợ doanh nghiệp, tổ chức tài chính, tín dụng vay nước, nước ngồi Chính phủ bảo lãnh Nợ quyền địa phương khoản nợ Ủy ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương ký kết, phát hành uỷ quyền phát hành Nợ cơng xuất phát từ nhu cầu chi tiêu phủ; chi tiêu phủ lớn số thuế, phí, lệ phí thu được, Nhà nước phải vay (trong nước) để trang trải thâm hụt ngân sách Các khoản vay phải hoàn trả gốc lãi đến hạn, Nhà nước phải thu thuế tăng lên để bù đắp Vì vậy, suy cho nợ công lựa chọn thời gian đánh thuế: hôm hay ngày mai, hệ hay hệ khác Vay nợ thực chất cách đánh thuế dần dần, hầu hết phủ nước sử dụng để tài trợ cho hoạt động chi ngân sách Nợ phủ thể chuyển giao cải từ hệ sau (thế hệ phải trả thuế cao) cho hệ (thế hệ giảm thuế) Nhìn nhận từ khía cạnh có hai quan điểm nợ cơng Theo quan điểm truyền thống nợ công, đại diện Keynes, cho rằng, việc vay nợ phủ làm giảm tiết kiệm quốc gia mức tích luỹ vốn, số thuế cắt giảm bù đắp cách vay nợ nên khuyến khích hệ tiêu dùng nhiều hơn, số người thất nghiệp giảm lạm phát cao Tuy nhiên, vay nợ để lại gánh nặng nợ cho hệ tương lai; hệ tương lai phải sống quốc gia vay nợ nước lớn vốn tích luỹ từ nội nhỏ Trái ngược với quan điểm truyền thống nợ công trên, người theo quan điểm kinh tế học vĩ mô cổ điển (hình thành từ thập niên 1970), đứng đầu Ricardo-Barro cho rằng, biện pháp cắt giảm thuế bù đắp nợ phủ khơng kích thích chi tiêu ngắn hạn, khơng làm tăng thu nhập thường xuyên cá nhân mà làm dịch chuyển thuế từ sang tương lai Chính sách cắt giảm thuế tài trợ vay nợ không gây tác động thực kinh tế Việc chấp nhận thâm hụt giảm thu thời kỳ suy thoái, tăng thu giai đoạn hưng thịnh vay nợ cách “lưu thông thuế” để giảm thiểu tác động tiêu cực thuế chu trình kinh doanh Ngồi nghiên cứu nợ công, ta cần phân biệt nợ cơng với nợ nước ngồi, phần quan trọng nợ cơng Nợ nước ngồi quốc gia định nghĩa theo Luật Việt Nam “số dưa nghĩa vụ nợ hành không bao gồm nghĩa vụ nợ dự phòng trả gốc lãi thời điểm khoản vay nước Việt Nam Nợ nước quốc gia bao gồm nợ nước ngồi khu vực cơng nợ nước ngồi theo khu vực tư nhân ” Hai hình thức phổ biến nợ công phát hành trái phiếu Chính phủ vay trực tiếp Hiện nay, lượng phát hành trái phiếu phủ Mỹ vượt mốc 13.000 tỷ USD, chiếm 90% GDP Trong tỷ lệ Nhật Bản 229%, quốc gia có mức nợ cơng ngưỡng nguy hiểm giới, gần gấp đôi so với tỷ lệ 115,1% Hy Lạp Các phủ vay tiền trực tiếp từ ngân hàng thương mại, thể chế siêu quốc gia IMF hay Worldbank Hình thức thường phủ nước có độ tin cậy tín dụng thấp áp dụng, khả vay nợ hình thức phát hành trái phiếu phủ họ khơng cao (Nguồn: http://blog.emap.com/boris/2010/02/26/public-debt-and-its-impact-on-consumerspending/) * Các tiêu nợ công: Theo thông tư hướng dẫn phương pháp tính tốn tiêu giám sát nợ cơng nợ nước ngồi quốc gia, tiêu giám sát nợ công, nợ nước ngồi quốc gia bao gồm: Nợ cơng so với GDP: a) Chỉ số phản ánh quy mơ nợ cơng so với thu nhập tồn kinh tế tính thời điểm 31/12 hàng năm b) Chỉ số tính sau: Tỷ lệ nợ công so với Tổng dư nợ công cuối năm = x 100% GDP GDP năm Nợ Chính phủ so với GDP: a) Chỉ số phản ánh quy mơ nợ Chính phủ so với thu nhập toàn kinh tế tính thời điểm 31/12 hàng năm b) Chỉ số tính sau: Tỷ lệ nợ Chính phủ so = Tổng dư nợ Chính phủ cuối năm x 100% với GDP GDP năm Nợ vay thương mại Chính phủ so với GDP: a) Chỉ số phản ánh quy mơ nợ vay thương mại nước ngồi Chính phủ so với thu nhập toàn kinh tế tính thời điểm 31/12 hàng năm b) Chỉ số tính sau: Tỷ lệ nợ vay thương mại = Tổng dư nợ Chính phủ cuối năm x 100% nước ngồi Chính phủ so với GDP GDP năm Nợ Chính phủ bảo lãnh so với GDP: a) Chỉ số phản ánh quy mơ nợ Chính phủ bảo lãnh so với thu nhập toàn kinh tế tính thời điểm 31/12 hàng năm b) Chỉ số tính sau: Tỷ lệ nợ Chính phủ Tổng dư nợ bảo lãnh cuối năm x 100% bảo lãnh so với GDP GDP năm Nghĩa vụ nợ Chính phủ so với thu ngân sách nhà nước: 5.1 Nghĩa vụ trả nợ (gốc, lãi) trực tiếp Chính phủ: