Luận án tiến sĩ tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế – nghiên cứu tại các nước asean

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ĐẶNG HẢI YẾN TÀI CHÍNH TỒN DIỆN, ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG VÀ CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ – NGHIÊN CỨU TẠI CÁC NƯỚC ASEAN LUẬN ÁN TIẾN SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ĐẶNG HẢI YẾN TÀI CHÍNH TỒN DIỆN, ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG VÀ CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ – NGHIÊN CỨU TẠI CÁC NƯỚC ASEAN LUẬN ÁN TIẾN SĨ BẢO VỆ CẤP TRƯỜNG Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 9.34.02.01 Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS HẠ THỊ THIỀU DAO THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - 2023 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU Chương luận án trình bày tổng quát nghiên cứu từ lý chọn đề tài, mục tiêu, câu hỏi, đối tượng nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu ý nghĩa luận án, đó, luận án làm rõ lý chọn đề tài nhằm nhấn mạnh tính cấp thiết đề tài Ý nghĩa luận án mặt khoa học, thực tiễn trình bày Chương Cuối cùng, bố cục luận án đưa nhằm giúp người đọc hình dung cấu trúc luận án 1.1 SỰ CẦN THIẾT CỦA NGHIÊN CỨU Hệ thống ngân hàng đóng vai trị huyết mạch kinh tế (Baum & ctg., 2021; Davies & ctg., 2010), ổn định ngân hàng đảm bảo cho ổn định kinh tế nghiên cứu giới quan tâm đến yếu tố tác động đến ổn định ngân hàng để tìm giải pháp gia tăng mức độ ổn định hệ thống ngân hàng Các yếu tố ảnh hưởng đến ổn định ngân hàng đến từ đặc điểm ngân hàng quy mô tài sản, quy mô vốn chủ sở hữu, cạnh tranh, đa dạng hóa thu nhập, hiệu quản lý (Ahamed & Mallick, 2017; Albaity & ctg., 2019; Beck & ctg., 2013; Bermpei & ctg., 2018; Goetz, 2018); yếu tố kinh tế vĩ mô lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh t, tht nghip (Albaity & ctg., 2019; Asli Demirgỹỗ-Kunt & Detragiache, 1997) Tuy nhiên, nghiên cứu ổn định ngân hàng nước tập trung chủ yếu vào yếu tố nội ngân hàng, yếu tố vĩ mơ quan tâm đến chất lượng thể chế, tài tồn diện cịn nhiều tranh cãi hướng tác động Tài tồn diện hiểu cách tổng quát việc tiếp cận DVTC cách dễ dàng, sẵn có thuận lợi cho tất thành viên kinh tế, đặc biệt người yếu thế, người có thu nhập thấp Vậy mục đích chủ yếu thực tài tồn diện tăng khả tiếp cận tài cho người dân, đặc biệt người có thu nhập thấp Việc thực tài tồn diện thay đổi cấu trúc hệ thống tài chính, từ ảnh hưởng đến ổn định hệ thống tài nói chung ổn định ngân hàng nói riêng Thúc đẩy tài tồn diện, nhiều thay đổi cấu trúc hệ thống tài ảnh hưởng đến ổn định ngân hàng (Ozili, 2020) Lược khảo nghiên cứu liên quan đến vấn đề nghiên cứu, luận án nhận thấy: Thứ nhất, tác động tài tồn diện lên ổn định ngân hàng, nhà nghiên cứu đưa nhiều chứng cho thấy mối quan hệ tuyến tính tài tồn diện ổn định ngân hàng Theo đó, tài tồn diện có tác động thuận chiều ngược chiều đến ổn định ngân hàng Tác động thuận chiều tài tồn diện đến ổn định ngân hàng lý giải theo hướng tài tồn diện cải thiện sở tiền gửi tiết kiệm (Cull & ctg., 2012; Han & Melecky, 2013; Hannig & Jansen, 2010; Hawkins, 2006) đa dạng hóa khoản vay ngân hàng (Khan, 2011), từ giảm xác suất vỡ nợ tín dụng bảo vệ hệ thống khỏi nguy phá sản Ở góc độ khác, ổn định ngân hàng có tác động thúc đẩy tài tồn diện cao Tuy nhiên, (García, 2016) cho khơng có chế kiểm soát chặt chẽ, ngân hàng thúc đẩy tài tồn diện cách bỏ qua quy định, hạ thấp tiêu chuẩn cho vay, cho vay dự án để bù đắp chi phí giao dịch cao làm cho giảm tính ổn định ngân hàng Ngồi ra, vấn đề xếp hạng tín dụng chi phí giao dịch cao, việc cung cấp dịch vụ ngân hàng cho nhiều người chưa sử dụng dịch vụ ngân hàng, dẫn đến tính ổn định ngân hàng bị ảnh hưởng (Khan, 2011) Ở khía cạnh khác, nghiên cứu Vo & ctg (2019) lại tìm thấy mối quan hệ phi tuyến hai yếu tố Tài tồn diện tác động thuận chiều đến ổn định ngân hàng ngưỡng giá trị định, tài tồn diện vượt qua giá trị ngưỡng tác động thuận chiều biến mất, chí ảnh hưởng ngược lại ổn định ngân hàng Thứ hai, Chất lượng thể chế phản ánh lực phủ việc xây dựng thực sách nhằm định hướng cho hoạt động kinh tế Một số nghiên cứu gần nhấn mạnh tác động chất lượng thể chế việc cải thiện ổn định ngân hàng (Bermpei & ctg., 2018; Dutta & Saha, 2019; Fang & ctg., 2014; Uddin & ctg., 2020) Tác động lý giải chất lượng thể chế tốt phản ánh phủ xây dựng thực thi sách hướng dẫn hoạt động kinh tế phù hợp, dẫn đến giảm tác động bất lợi từ cú sốc kinh tế đảm bảo cho hoạt động kinh tế diễn bình thường hiệu Fazio & ctg (2018) Klomp & De Haan (2014) Thứ ba, ảnh hưởng chất lượng đến mối quan hệ biến số kinh tế, số nghiên cứu cho thấy chất lượng thể chế có ảnh hưởng lớn Chẳng hạn, chất lượng thể chế nhân tố làm giảm thiểu tác động ngược chiều cạnh tranh đến ổn định ngân hàng hay giảm tác động bất lợi việc thị trường hóa ngân hàng đến ổn định ngân hàng (Tandelilin & Hanafi, 2021) Tính đến thời điểm có nghiên cứu tài tồn diện, chất lượng thể chế ổn định ngân hàng Ahamed & Mallick (2019) Saha & Dutta (2022) hai nghiên cứu toàn diện vấn đề Với liệu lớn 2635 ngân hàng, 86 quốc gia giai đoạn 2004 – 2012, Ahamed & Mallick (2019) tác động thuận chiều tài tồn diện đến ổn định ngân hàng nhấn mạnh tác động củng cố thực mơi trường có chất lượng thể chế tốt Đồng quan điểm với Ahamed & Mallick (2019), Saha & Dutta (2022) cho kết tương tự nghiên cứu vấn đề với liệu cấp quốc gia Tuy nhiên, ổn định ngân hàng hai nghiên cứu tác giả đo lường cách, để phản ánh xác đầy đủ ổn định ngân hàng, luận án sử dụng nhiều cách đo lường so sánh kết cách đo lường với ASEAN (Association of Southeast Asian Nations) hình mẫu cho tăng trưởng kinh tế nhanh, với tốc độ tăng trưởng bình quân hàng năm 5% (Scherpf, 2015) Trong năm gần đây, nước ASEAN có phát triển kinh tế vượt bậc, tăng trưởng nhanh lại tiềm ẩn nhiều rủi ro ASEAN có độ mở lớn, độ mở thương mại 107,65 %và độ mở tài 0,16447% kèm theo tính ổn định ngân hàng nước ASEAN tương đối thấp biến động (Hình 1.1) Ngồi ra, kể từ sau khủng hoảng tài tồn cầu 2008-2009, tài tồn diện trở thành sách ưu tiên nước ASEAN Năm 2009, Đạo luật Ngân hàng Trung ương Malaysia quy định chức BankNegara Malaysia (BNM) phát triển thúc đẩy tài tồn diện; năm 2012, Indonesia cơng bố chiến lược quốc gia tài tồn diện (Rahman, 2015); Năm 2011, Thái Lan đưa kế hoạch quốc gia tài tồn diện (Tambunlertchai, 2015) với mục tiêu khơng bỏ sót đối tượng phía sau, điều có nghĩa với tài tồn diện tất người dẫn dễ dàng tiếp cận sử dụng DVTC với mức chi phí hợp lý thủ tục dễ dàng Hơn nữa, ASEAN khu vực đa dạng, có kinh tế phụ thuộc vào ngân hàng dự báo sớm trở thành khu vực thương mại lớn thứ năm toàn cầu vai trò khu vực hệ thống tài tồn cầu ngày tăng (Nguyen, 2022a) Do đó, cú sốc bất lợi khu vực tài quốc gia có tác động lây lan sang quốc gia khác, ảnh hưởng đến mức ổn định hệ thống tài tồn cầu (Dang & Nguyen, 2021; Moudud-Ul-Huq & ctg., 2018) 1.00 0,93 0,92 0.90 0,92 0,87 0,86 0.80 0,79 0,91 0,77 0.70 0.60 0,59 0,62 0,57 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Hình 1.1 Chỉ số Z-Score trung bình nước ASEAN Nguồn: Tác giả tự tính tốn tổng hợp từ liệu Oris Bank Focus, 2022 Trong bối cảnh tác động tài tồn diện tới ổn định ngân hàng câu hỏi chưa trả lời thống nhất, việc khu vực kinh tế có tính ổn định ngân hàng khơng cao, có độ mở thương mại tài lớn có khả lây lan đến kinh tế khác chuyển sang trọng thúc đẩy tài tồn diện đặt câu hỏi cần trả lời: (1) Thúc đẩy tài tồn diện có làm tăng ổn định ngân hàng quốc gia hay khơng? (2) Tác động có thay đổi với chất lượng thể chế khác hay khơng? (3) Và với khía cạnh riêng lẻ, ảnh hưởng chất lượng thể chế đến tác động Trả lời câu hỏi góp phần đưa gợi ý cho ASEAN điều chỉnh sách phù hợp Đó lý luận án thực đề tài “Tài tồn diện, ổn định ngân hàng chất lượng thể chế Nghiên cứu nước ASEAN” với mục đích kiểm tra tác động tài tồn diện đến ổn định ngân hàng đánh giá ảnh hưởng chất lượng thể chế đến tác động Nghiên cứu có nhiều điểm kế thừa hai nghiên cứu đề cập có điểm khác biệt: (1) bổ sung thêm hai khía cạnh xây dựng số tài tồn diện; (2) đo lường ổn định ngân hàng nhiều thước đo thay Zscore vốn bị đánh giá số khơng hồn hảo che giấu rủi ro quốc gia (Wu & ctg., 2020); (3) đánh giá riêng lẻ ảnh hưởng khía cạnh chất lượng thể chế đến tác động tài tồn diện lên ổn định ngân hàng; (4) kiểm tra tính chắn kết cách sử dụng phương pháp khác (gắn biến giả biến chất lượng thể chế) (5) chọn ASEAN để kể câu chuyện tài tồn diện, ổn định ngân hàng chất lượng thể chế vùng có kinh tế phụ thuộc ngân hàng cách đưa thêm biến đặc trưng 1.2 MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu tổng quát Mục tiêu tổng quát luận án nghiên cứu tác động tài tồn diện, chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng, đánh giá ảnh hưởng chất lượng thể chế tác động tài toàn diện đến ổn định ngân hàng nước ASEAN Từ đó, luận án đưa hàm ý sách liên quan đến tài tồn diện, chất lượng thể chế nhằm làm gia tăng ổn định hệ thống ngân hàng nước ASEAN 1.2.2 Mục tiêu cụ thể Trên sở mục tiêu tổng quát, mục tiêu cụ thể đặt sau: - Đánh giá tác động tài tồn diện đến ổn định ngân hàng nước ASEAN - Đánh giá tác động chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng nước ASEAN - Đánh giá ảnh hưởng chất lượng thể chế tác động tài tồn diện đến ổn định ngân hàng nước ASEAN - Đề xuất hàm ý sách liên quan đến chất lượng thể chế, tài tồn diện nhằm góp phần gia tăng ổn định hệ thống ngân hàng nước ASEAN 1.2.3 Câu hỏi nghiên cứu Để thực mục tiêu nghiên cứu cụ thể trên, luận án tập trung trả lời câu hỏi nghiên cứu sau: - Tài tồn diện tác động đến ổn định ngân hàng nước ASEAN nào? - Chất lượng thể chế tác động đến ổn định ngân hàng nước ASEAN? - Chất lượng thể chế có ảnh hưởng đến tác động tài tồn diện lên ổn định ngân hàng nước ASEAN? - Những hàm ý sách liên quan đến chất lượng thể chế, tài tồn diện gợi ý nhằm góp phần gia tăng ổn định hệ thống ngân hàng nước ASEAN? 1.3 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận án tác động tài toàn diện đến ổn định ngân hàng, tác động chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng ảnh hưởng chất lượng thể chế đến tác động tài tồn diện đến ổn định ngân hàng nước ASEAN 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi không gian Phạm vi nghiên cứu luận án gồm 157 ngân hàng nước ASEAN, bao gồm: Singapore, Malaysia, Indonesia, Philippines, Thái Lan, Việt Nam, Lào, Campuchia Luận án chọn nghiên cứu ASEAN, lý sau: Thứ nhất, nước ASEAN đánh giá có thành tựu ổn định trị an ninh khu vực, có kinh tế phát triển Châu Á, nhiên mức độ ổn định ngân hàng thấp so với nước giới Thứ hai, nước ASEAN có đặc điểm chung hệ thống tài dựa vào ngân hàng chủ yếu Điều thể thơng qua tỷ lệ tín dụng tư nhân thực ngân hàng lớn so với tỷ lệ giá trị giao dịch thị trường chứng khoán Hai ch s ny c gi ý bi Ash Demirgỹỗ-Kunt & Huizinga (1999), Demirgruc-Kunt & Levine (1999) Levine (2002) Vì vậy, hệ thống tài nước ASEAN cần đảm bảo hoạt động an toàn ổn định Thứ ba, giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi, luận án thu thập liệu cho tổng cộng 10 quốc gia với 400 ngân hàng Tuy nhiên, sau giai đoạn sàng lọc, với tiêu chí tối ưu hóa quy mơ mẫu nghiên cứu đảm bảo tính đồng liệu, luận án loại quốc gia có liệu khơng đầy đủ không thống (Myanmar Brunei) Phạm vi nghiên cứu sau sàng lọc lại quốc gia với 157 ngân hàng - Phạm vi thời gian Luận án thực nghiên cứu khoảng thời gian từ năm 2010 đến 2020, lý sau: Thứ nhất, khoảng thời gian kinh tế nước ASEAN bắt đầu phục hồi sau khủng hoảng, ổn định ngân hàng trở thành mối quan tâm hàng đầu quốc gia giới Thứ hai, sau năm 2008, nước ASEAN bắt đầu có chiến lược để thúc đẩy, phát triển tài toàn diện (Ahamed & Mallick, 2019; Čihák & ctg., 2016), có nước ASEAN Chẳng hạn Malaysia, năm 2009, Đạo luật Ngân hàng Trung ương Malaysia ban hành quy định rõ ràng chức Ngân hàng Negara Malaysia (BNM) phát triển thúc đẩy hệ thống tài tồn diện (Rahman, 2015) Ở Thái Lan, kế hoạch tổng thể lĩnh vực tài giai đoạn thứ hai (2010- 2014) triển khai, khuyến khích ngân hàng thương mại mở rộng phạm vi tiếp cận họ đến phân khúc có thu nhập thấp với nhiều ưu đãi Năm 2011, Bộ Tài với hỗ trợ từ Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) nhằm phát triển tài vi mơ thúc đẩy tài tồn diện cho cá nhân hộ gia đình, thơng qua Chiến lược quốc gia tài tồn diện Thái Lan (Tambunlertchai, 2015) Ở Việt Nam, quy định làm tảng cho thúc đẩy tài tồn diện thể Luật Tổ chức tín dụng năm 2010; Luật bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng năm 2010 sau hàng loạt quy định, nghị định, luật sửa đổi bổ sung, đề án…được ban hành nhằm làm rõ, hướng dẫn thực tài tồn diện - Phạm vi nội dung Luận án nghiên cứu đề tài với giới hạn nội dung sau: Thứ nhất, nghiên cứu tác động chiều tài tồn diện đến ổn định ngân hàng nước ASEAN Thứ hai, nghiên cứu tác động chiều chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng nước ASEAN Thứ ba, tài tồn diện nghiên cứu góc độ ngân hàng (tức tổ chức tài cung cấp DVTC thức) Bởi theo (Sarma, 2008a, 2012) ngân hàng tồn diện (banking inclusion) xem tài tồn diện (financial inclusion), mà thông qua ngân hàng, nhà hoạch định điều chỉnh sách tài tồn diện cách thuận lợi Hơn nước ASEAN có hệ thống tài dựa vào ngân hàng chủ yếu, việc tìm hiểu tài tồn diện góc độ ngân hàng (nhà cung cấp tài chính thống) cần thiết giới hạn phạm vi nội dung hoàn toàn phù hợp Thứ tư, ổn định hệ thống ngân hàng, luận án nghiên cứu ổn định ngân hàng cách riêng lẻ Bởi hệ thống ngân hàng trở nên ổn định ngân hàng hệ thống ổn định Điều giải thích tượng lây lan tài (Financial contagion) tức rủi ro truyền từ tổ chức tài sang tổ chức tài khác, từ ngân hàng sang ngân hàng khác hệ thống (Brown & ctg., 2017) Như vậy, cần ngân hàng hệ thống xảy bất ổn dẫn đến bất ổn cho hệ thống ngân hàng 1.4 PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 1.4.1 Phương pháp nghiên cứu Nhằm đạt mục tiêu nghiên cứu tổng quát, luận án thực kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính nghiên cứu định lượng, cụ thể sau: - Luận án sử dụng phương pháp phân tích, so sánh, tổng hợp nhằm hình thành sở lý thuyết ổn định ngân hàng, tài tồn diện, chất lượng thể chế - Để trả lời câu hỏi nghiên cứu 1,2,3 (ở mục 1.2.3), luận án sử dụng phương pháp: thống kê mơ tả, hồi quy mơ hình theo phương pháp System Generalized Method of Moments (SGMM) Các phương pháp kinh tế lượng thực phần mềm Stata 16.0 - Để trả lời câu hỏi thứ tư, luận án sử dụng phương pháp phân tích, tổng hợp nhằm thảo luận kết nghiên cứu định lượng; từ đó, đề xuất hàm ý sách nhằm góp phần gia tăng ổn định hệ thống ngân hàng nước ASEAN Các bước nghiên cứu thực Hình 1.1 Bước 1: Xác định vấn đề nghiên cứu Ở bước này, dựa bối cảnh nghiên cứu lý thuyết thực tiễn để xác định mục tiêu nghiên cứu Bước 2: Luận án tổng hợp lý thuyết liên quan đến tài tồn diện, ổn định ngân hàng, chất lượng thể chế nghiên cứu thực nghiệm, làm sở để giải thích tác động tài tồn diện, chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng, ảnh hưởng chất lượng thể chế đến tác động tài tồn diện lên ổn định ngân hàng Xác định vấn đề nghiên cứu Tổng quan sở lý thuyết Xây dựng mơ hình phương pháp nghiên cứu Kiểm định mơ hình thảo luận kết nghiên cứu Kết luận hàm ý sách Hình 1.2 Quy trình nghiên cứu xliii MQA ETA DIV INF GDP Constant 0,091 (0,273) -0,056 (0,478) 0,021 (0,571) -0,004 (0,151) -0,006 (0,170) 0,333 (0,231) Số lượng nhóm 157 Số lượng biến 82 công cụ AR (2) 0,318 Sargan test 0,320 Hansen test 1,000 Sai số chuẩn ngoặc đơn *** p