Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.Tài chính toàn diện, ổn định ngân hàng và chất lượng thể chế Nghiên cứu ở các nước ASEAN.KIEÅM SOAÙT TOÅN THAÁT BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ĐẶNG HẢI YẾN TÀI CHÍNH TOÀN DIỆN, ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG VÀ CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ – NGH.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN ĐẶNG HẢI YẾN TÀI CHÍNH TỒN DIỆN, ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG VÀ CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ – NGHIÊN CỨU TẠI CÁC NƯỚC ASEAN TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 9.34.02.01 Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS Hạ Thị Thiều Dao THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - 2023 CHƯƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 LÝ DO LỰA CHỌN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU Hệ thống ngân hàng đóng vai trò huyết mạch kinh tế (Baum cộng sự, 2021; Davies cộng sự, 2010); Sự ổn định ngân hàng đảm bảo ổn định kinh tế, nghiên cứu giới quan tâm đến nhân tố tác động đến ổn định ngân hàng để tìm giải pháp gia tăng ổn định hệ thống ngân hàng Các yếu tố ảnh hưởng đến ổn định ngân hàng bao gồm quy mô tài sản, quy mô vốn chủ sở hữu, cạnh tranh, đa dạng hóa thu nhập hiệu quản lý (Ahamed & Mallick, 2017; Albaity cộng sự, 2019; Beck cộng sự, 2013; Bermpei cộng sự., 2018; Goetz, 2018); yếu tố kinh tế vĩ mô lạm phát, tốc độ tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp… Tuy nhiên, nghiên cứu ổn định ngân hàng nước chủ yếu tập trung vào khía cạnh nội ngân hàng, yếu tố vĩ mơ mà quan tâm đến chất lượng thể chế, tài tồn diện nhiều tranh cãi chiều hướng tác động Thúc đẩy tài tồn diện thay đổi cấu trúc hệ thống tài ảnh hưởng đến ổn định ngân hàng (Ozili, 2020) Tài tồn diện giúp ngân hàng tăng tiết kiệm (Cull cộng sự, 2012; Hannig & Jansen, 2010; Hawkins, 2006), đa dạng hóa khoản cho vay (Khan, 2011) giảm xác suất vỡ nợ, giúp trì ổn định hệ thống ngân hàng Tuy nhiên, García (2016) lập luận ngân hàng thúc đẩy tài tồn diện mà khơng có chế kiểm soát chặt chẽ cách bỏ qua quy định, hạ thấp tiêu chuẩn cho vay cho vay dự án rủi ro, mạo hiểm để bù đắp chi phí giao dịch cao, điều làm giảm tính ổn định ngân hàng Bên cạnh đó, chất lượng thể chế coi yếu tố giúp cải thiện ổn định ngân hàng (Bermpei cộng sự, 2018; Dutta & Saha, 2019; Fang cộng sự, 2014; Uddin cộng sự, 2020) Hiệu giải thích chất lượng thể chế tốt phản ánh việc phủ xây dựng thực thi sách phù hợp định hướng cho hoạt động kinh tế dẫn đến giảm tác động bất lợi từ cú sốc tài đảm bảo hoạt động kinh tế diễn bình thường hiệu Fazio et al (2018) Klomp De Haan (2014) Chất lượng thể chế làm giảm tác động tiêu cực cạnh tranh ổn định ngân hàng tác động bất lợi thị trường hóa ngân hàng ổn định ngân hàng (Tandelilin & Hanafi, 2021) Có nghiên cứu tài tồn diện, chất lượng thể chế ổn định ngân hàng tài liệu học thuật Ahamed Mallick (2019) Saha Dutta (2022) hai nghiên cứu toàn diện vấn đề Với tập liệu lớn gồm 2635 ngân hàng 86 quốc gia giai đoạn 2004 - 2012, Ahamed Mallick (2019) tác động tích cực tài tồn diện ổn định ngân hàng nhấn mạnh tác động củng cố thực mơi trường có chất lượng thể chế tốt Đồng ý với Ahamed Mallick (2019), Saha Dutta (2022) cho kết tương tự nghiên cứu vấn đề với liệu cấp quốc gia Tuy nhiên, tính ổn định ngân hàng hai nghiên cứu tác giả đo lường chiều Trong nghiên cứu này, để phản ánh tính ổn định ngân hàng, luận án sử dụng nhiều phương pháp đo lường, so sánh kết biện pháp khác cách xác thấu đáo ASEAN (Hiệp hội quốc gia Đơng Nam Á) mơ hình tăng trưởng kinh tế nhanh chóng, với tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm 5% (Scherpf, 2015) Trong năm gần đây, nước ASEAN có phát triển kinh tế vượt bậc Tuy nhiên, tăng trưởng nhanh tiềm ẩn nhiều rủi ro độ mở ASEAN tương đối lớn, độ mở thương mại 107,65%, độ mở tài 0,16447%, với ổn định ngân hàng tương đối thấp dễ biến động nước ASEAN Bên cạnh đó, kể từ khủng hoảng tài tồn cầu 2008-2009, tài tồn diện trở thành sách ưu tiên nước ASEAN Năm 2009, Đạo luật Ngân hàng Trung ương Malaysia quy định chức BankNegara Malaysia (BNM) phát triển thúc đẩy tài tồn diện; năm 2012, Indonesia cơng bố chiến lược quốc gia tài tồn diện (Rahman, 2015); Năm 2011, Thái Lan đưa kế hoạch quốc gia tài tồn diện (Tambunlertchai, 2015) Hơn nữa, ASEAN khu vực đa dạng với kinh tế phụ thuộc vào ngân hàng Khu vực dự báo trở thành khu vực thương mại lớn thứ năm tồn cầu vai trị khu vực hệ thống tài tồn cầu ngày lớn (Nguyễn, 2022) Trong bối cảnh tác động tài tồn diện đến ổn định ngân hàng câu hỏi chưa có lời giải, khu vực kinh tế có mức độ ổn định ngân hàng thấp có khả lây lan sang kinh tế khác, việc chuyển hướng sang tập trung thúc đẩy tài tồn diện đặt câu hỏi cần giải đáp: (1) Việc thúc đẩy tài tồn diện có làm tăng ổn định ngân hàng nước phát triển không? (2) Hiệu ứng có thay đổi theo chất lượng thể chế khác không? (3) Và khía cạnh, chất lượng thể chế ảnh hưởng đến tác động đó? Việc trả lời câu hỏi đưa gợi ý cho việc điều chỉnh sách chưa phù hợp ASEAN Nghiên cứu đóng góp cho tài liệu theo nhiều cách Nghiên cứu bổ sung chứng thực nghiệm cho mối quan hệ gây tranh cãi tác động tài tồn diện ổn định ngân hàng Nghiên cứu chúng tơi có nhiều điểm kế thừa hai nghiên cứu nêu có điểm khác biệt sau: (1) bổ sung thêm hai khía cạnh xây dựng số tài toàn diện; (2) đo lường ổn định ngân hàng nhiều thước đo thay Zscore, vốn coi số khơng hồn hảo che lấp rủi ro quốc gia (Wu cộng sự, 2020); (3) đánh giá tác động khía cạnh chất lượng thể chế tác động tài tồn diện ổn định ngân hàng; (4) Kiểm lại tính vững kết cách sử dụng phương pháp khác (gắn biến giả biến chất lượng thể chế) (5) chọn ASEAN để kể câu chuyện tài tồn diện, ổn định ngân hàng chất lượng thể chế khu vực có kinh tế phụ thuộc vào ngân hàng 1.2 MỤC TIÊU VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU Mục tiêu tổng quát luận án nghiên cứu tác động tài tồn diện, chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng, đánh giá ảnh hưởng chất lượng thể chế tác động tài tồn diện đến ổn định ngân hàng nước ASEAN Từ đó, luận án đưa hàm ý sách liên quan đến tài tồn diện, chất lượng thể chế nhằm làm gia tăng ổn định hệ thống ngân hàng nước khu vực ASEAN Mục tiêu cụ thể nghiên cứu: - Đánh giá tác động tài tồn diện đến ổn định ngân hàng nước ASEAN - Đánh giá tác động chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng nước ASEAN - Đánh giá ảnh hưởng chất lượng thể chế tác động tài toàn diện đến ổn định ngân hàng nước ASEAN - Hàm ý sách liên quan đến chất lượng thể chế, tài tồn diện nhằm góp phần gia tăng ổn định hệ thống ngân hàng nước ASEAN Để trả lời mục tiêu cụ thể, luận án đưa câu hỏi nghiên cứu sau: - Tài tồn diện tác động đến ổn định ngân hàng nước ASEAN nào? - Chất lượng thể chế tác động đến ổn định ngân hàng nước ASEAN? - Chất lượng thể chế có ảnh hưởng đến tác động tài tồn diện lên ổn định ngân hàng nước ASEAN? - Những hàm ý sách liên quan đến chất lượng thể chế, tài tồn diện gợi ý nhằm góp phần gia tăng ổn định hệ thống ngân hàng nước ASEAN? 1.3 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận án tác động tài tồn diện, chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng, ảnh hưởng chất lượng thể chế đến tác động tài tồn diện đến ổn định ngân hàng nước ASEAN 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu - Phạm vi không gian: Phạm vi nghiên cứu luận án gồm 157 ngân hàng nước ASEAN, bao gồm: Singapore, Malaysia, Indonesia, Philippines, Thái Lan, Việt Nam, Lào, Campuchia - Phạm vi thời gian: Luận án thực nghiên cứu khoảng thời gian từ năm 2010 đến 2020 - Phạm vi nội dung: Luận án nghiên cứu đề tài với giới hạn nội dung sau: Thứ nhất, nghiên cứu tác động chiều tài tồn diện đến ổn định ngân hàng nước ASEAN Thứ hai, nghiên cứu tác động chiều chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng nước ASEAN Thứ ba, tài tồn diện nghiên cứu góc độ ngân hàng (tức tổ chức tài cung cấp dịch vụ tài chính thức) Bởi theo Samar (2012) ngân hàng toàn diện (banking inclusion) xem tài tồn diện (financial inclusion), mà thơng qua ngân hàng, nhà hoạch định điều chỉnh sách tài tồn diện cách thuận lợi Thứ tư, ổn định hệ thống ngân hàng, luận án nghiên cứu ổn định ngân hàng cách riêng lẻ Bởi hệ thống ngân hàng trở nên ổn định ngân hàng hệ thống ổn định 1.4 PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 1.4.1 Phương pháp nghiên cứu Luận án kết hợp phương pháp định tính định lượng để giải vấn đề nghiên cứu 1.4.2 Dữ liệu nghiên cứu Dữ liệu luận án thu thập từ nguồn liệu đáng tin cậy như: Cơ sở liệu Ngân hàng giới, Quỹ tiền tệ Thế giới, Focus Oris Bank 1.5 - ĐÓNG GĨP CỦA LUẬN ÁN Đóng góp mặt khoa học Luận án bổ sung thêm chứng thực nghiệm tác động tài tồn diện đến ổn định ngân hàng, ảnh hưởng chất lượng thể chế đến tác động nước ASEAN, mà nghiên cứu trước chưa trọng nhiều Các chứng thực nghiệm luận án kiểm chứng thông qua số đo lường ổn định ngân hàng đa dạng số Z-score hiệu chỉnh, tỷ lệ nợ xấu - Đóng góp mặt thực tiễn Đóng góp thực tế luận án cung cấp luận lý luận thơng điệp sách dành cho quan quản lý ngành tài ngân hàng nói riêng phủ nói chung vai trị thể chế trình tăng cường tầm ảnh hưởng tài tồn diện ổn định ngân hàng 1.6 KẾT CẤU LUẬN ÁN Luận án có năm nội dung sau: Chương 1: Giới thiệu nghiên cứu Chương 2: Tổng quan lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Chương 4: Kết nghiên cứu thảo luận Chương 5: Kết luận – Hàm ý sách TĨM TẮT CHƯƠNG Chương giới thiệu giới thiệu lý lựa chọn đề tài, mục tiêu, câu hỏi, đối tượng, phạm vi, phương pháp, liệu đóng góp nghiên cứu CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG 2.1.1 Khái niệm Ổn định ngân hàng việc ngân hàng hoạt động có hiệu quả, có khả ứng phó tốt tác động bên bên ngoài, tương lai, đặc biệt cú sốc kinh tế mà trì khả toán cho khoản nợ đến hạn, trì hoạt động cách bình thường, tránh nguy bị phá sản 2.1.2 Đo lường - Phương pháp phân tích đơn biến - Phương pháp phân tích đa biến - Phương pháp kết hợp số - Chỉ số khác 2.1.3 Một số nhân tố ảnh hưởng đến ổn định ngân hàng Các yếu tố ảnh hưởng đến ổn định ngân hàng chia thành nhóm chính: nhóm nhân tố bên nhóm nhân tố bên ngồi Trong nhân tố bên gồm số nhân tố chủ yếu sau: Quy mô ngân hàng, quy mơ vốn chủ sở hữu, cạnh tranh, đa dạng hóa thu nhập, hiệu quản lý, dự phòng rủi ro tín dụng…; nhân tố bên ngồi gồm lạm phát, tăng trưởng kinh tế… 2.1.4 Lý thuyết ổn định ngân hàng Dựa lý thuyết bất ổn tài ổn định tài chính, lý thuyết ổn định ngân hàng xem xét khía cạnh ổn định tài hoạt động ngân hàng với nỗ lực đưa ngân hàng khỏi tình trạng bất ổn tài Hầu hết nghiên cứu ổn định tài ngân hàng tìm thấy đánh giá “bất ổn tài chính” cách tiếp cận để đánh giá “ổn định tài chính” Từ đó, nghiên cứu tập trung vào bất ổn tài trạng thái ngược với ổn định Các lý thuyết bất ổn tài nghiên cứu phát triển như: Lý thuyết bất ổn tài trường phái Trọng tiền, Lý thuyết bất ổn tài trường phái Hậu Keynes, Lý thuyết bất ổn tài Minsky, Lý thuyết bất ổn tài Koo… Theo Keynes (1936) biến động tức thời ngắn hạn biểu hiện tượng lạm phát, thất nghiệp hay tăng trưởng kinh tế nguyên nhân gây biến động hệ thống tài Do đó, thời gian ngắn để can thiệp vào kinh tế, phủ nước cần phối hợp hài hịa hai cơng cụ tài khóa tiền tệ Ủng hộ tư tưởng Keynes, phát triển theo quan điểm Minsky, giai đoạn thời điểm dễ xảy rủi ro nhà đầu tư gia tăng địn bẩy nợ thơng qua hoạt động vay vốn từ trung gian tài Khi địn bẩy nợ vượt khả chịu đựng rủi ro, bong bóng tài vỡ, dẫn đến khủng hoảng nợ Các nhà đầu tư khả trả nợ làm tổn hại đến nguồn vốn kinh tế Do đó, vai trị trung gian tài giai đoạn vô quan trọng Các ngân hàng thương mại bắt đầu điều tiết lượng vốn cho vay, dựa nhận định phân tích cung cầu tiền tệ kinh tế Chính phủ cần cấp tín dụng quy định hạn mức cấp tín dụng ngân hàng thương mại công cụ tiền tệ thích hợp nhằm giảm sức ép lên bong bóng tài tương lai nhằm trì khả sinh lời cho nhà đầu tư, vừa đảm bảo ổn định cho hệ thống tài Với phát triển ngày lớn mạnh đa dạng mình, định chế tài chính, đặc biệt ngân hàng, xem kênh cung cấp nguồn vốn dồi cho nhà đầu tư kinh tế Trong giai đoạn “Khoảnh khắc Minsky”, muốn gia tăng địn bẩy nợ, nhà đầu tư có xu hướng gia tăng vay ngân hàng nhiều để tài trợ vốn cho hội đầu tư Tuy nhiên, kinh tế bất ổn, lãi suất kỳ vọng hội đầu tư không cịn, nhà đầu tư có xu hướng bán hàng loạt tài sản để trả nợ Lúc này, giá tài sản tài giảm sút mức định giá ngân hàng thương mại giảm trước biến động kinh tế Sự suy giảm đột ngột giá trị tài sản tài ảnh hưởng nghiêm trọng đến tính ổn định khả trả nợ nhà đầu tư Khi khủng hoảng tài xảy (giai đoạn “Khoảnh khắc Minsky”) kéo theo bất ổn hệ thống ngân hàng khách hàng bị suy giảm khả trả nợ Lúc bong bóng tài vỡ kéo theo tình trạng khó khăn cho ngân hàng thương mại, chí ngân hàng có nguy phá sản khơng thu hồi khoản nợ cho vay đầu tư rủi ro Bất ổn ngân hàng lan rộng làm trầm trọng bất ổn kinh tế Các nhà kinh tế học đại cung cấp nhiều chứng thực nghiệm bất ổn ngân hàng Ở đó, ngân hàng xem phận thị trường tài chính, ln phải chịu ảnh hưởng trực tiếp sâu sắc từ biến động hệ thống tài quốc gia nói riêng kinh tế nói chung, theo Davis (2003) có ba loại bất ổn tài chính: thất bại thị trường, giá thị trường bất ổn sụp đổ kéo theo khoản thị trường Do đó, ổn định ngân hàng đóng vai trị chủ chốt vấn đề ổn định tài Khi hoạt động ngân hàng khôi phục, kéo theo phục hồi hệ thống tài chính, lúc dịng vốn kinh tế khơi thông, hoạt động kinh doanh dần vào ổn định 2.2 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ TÀI CHÍNH TỒN DIỆN 2.2.1 Khái niệm Tài tồn diện hiểu tất sáng kiến, biện pháp để cung cấp dịch vụ tài chính thức cách thuận tiện, với chi phí hợp lý phù hợp với nhu cầu tất người dân Với khái niệm này, luận án tiếp cận tài tồn diện ba khía cạnh: thâm nhập, khả dụng sử dụng 2.2.2 Đo lường Measure - Phương pháp số đơn lẻ - Phương pháp tổng hợp + Chỉ số tài tồn diện đa chiều phương pháp bình quân giản đơn khoảng cách Eculidian + Chỉ số tài tồn diện đa chiều theo phương pháp phân tích thành phần (PCA) Từ việc xem xét ưu nhược điểm phương pháp, luận án định sử dụng phương pháp PCA để xác định số tài tồn diện dựa ba khía cạnh: thâm nhập, khả dụng sử dụng 2.2.3 Lý thuyết tài tồn diện Thực tế, theo tìm hiểu luận án, chưa có lý thuyết rõ ràng tài tồn diện, gần Ozili (2020) đưa lý thuyết nhằm đối tượng hưởng lợi thực tài tồn diện Theo Ozili (2020) quốc gia thực tài tồn diện nên nhắm mục đến thành phần dễ bị tổn thương xã hội người có thu nhập thấp, niên người cao tuổi…những người phải chịu nhiều khó khăn sống Bởi lẽ, thành phần bị ảnh hưởng nhiều khủng hoảng tài suy thối kinh tế, đó, việc đưa người vào khu vực tài chính thức cần thiết Do phận bị ảnh hưởng nhiều khủng hoảng tài suy thối kinh tế nên theo lý thuyết này, dễ xác định nguyên nhân thành viên bị loại trừ tài như: thu nhập, giới tính, độ tuổi, etc Ngoài theo Ozili (2020) cho thực tài tồn diện cải thiện hoạt động hệ thống tài chính, thành phần hệ thống tài ngân hàng thương mại lợi Đồng ý với Ozili (2020), Bhandari (2018) cho người có thu nhập thấp người hưởng lợi từ tài tồn diện, người khác nghĩ phụ nữ hay hệ thống tài chính, kinh tế người hưởng lợi (Ghosh & Ghosh, 2014; Swamy, 2014; Kim & ctg., 2018; Mehrotra & Yetman 2015) Do chưa có lý thuyết rõ ràng tài toàn diện, nên luận án dựa vào quan điểm Ozili (2020) để lý giải việc thực tài tồn diện rõ ràng làm thay đổi cấu trúc khách hàng hệ thống tài chính, đặc biệt lượng lớn khách hàng người có thu nhập thấp Việc thay đổi đem lại lợi ích/ gây hại đến hoạt động ngân hàng (Cohen & Nelson, 2011) 2.3 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THỂ CHẾ 2.3.1 Khái niệm Có nhiều khái niệm khác nhìn chung thể chế hệ thống quy tắc người lập thực nhằm điều chỉnh hành vi Điều điều cần thiết cho phát triển bền vững, ổn định công Chất lượng thể chế giá trị truyền thống thể chế mà qua thẩm quyền nước thi Chất lượng thể chế phản ánh lực Chính phủ việc xây dựng thực sách, kiểm sốt tham nhũng cách Chính phủ lựa chọn giám sát (Kaufmann & ctg., 2011) 2.3.2 Đo lường Có nhiều cách để đo lường chất lượng thể chế - Chỉ số Thể chế Quản trị Toàn cầu (Worldwide Governance Indicator – WGI) - Chỉ số Năng lực cạnh tranh toàn cầu (Global Competitiveness Index – GCI) - Chỉ số tự kinh tế (Index of Economic Freedom – IEF) - Chỉ số thuận lợi kinh doanh (Ease of Doing Business Index – EBDI) - Chỉ số cảm nhận tham nhũng (Corruption Perceptions Index – CPI) - Chỉ số Liêm Tồn cầu (Global Financial Integrity Index – GFI) 2.3.3 Lý thuyết thể chế Luận án tập trung trình bày lý thuyết thể chế trường phái kinh tế học thể chế nội dung thể chế trường phái phù hợp để giải thích vấn đề nghiên cứu luận án 17 Trong đó: + Pit giá tổng tài sản tính theo tỷ lệ tổng doanh thu tổng tài sản ngân hàng i thời điểm t + MCit chi phí biên việc sản xuất thêm đơn vị sản lượng 3.3.3 Dữ liệu nghiên cứu Dữ liệu nghiên cứu luận án liệu dạng thứ cấp tổng hợp từ nguồn liệu đáng tin Cụ thể, luận án thu nhập liệu 157 ngân hàng nước từ nguồn liệu Focus Oris Bank Mẫu cuối chứa 1727 quan sát giai đoạn từ năm 2010 đến 2020 Tiếp đến, số sử dụng để xác định số tài tồn diện tổng hợp lấy từ nguồn khảo sát liệu tài (Financial Access Survey – FAS) IMF (International Monetary Fund) Chỉ số chất lượng thể chế (nhà nước pháp quyền, hiệu phủ, ổn định trị, kiểm soát tham nhũng chất lượng quy định) thu thập từ số quản trị cơng tồn cầu (Worldwide Governance Indicators – WGI) Ngân hàng Thế giới (Worldbank) Cuối cùng, biến số liên quan đến đặc điểm kinh tế vĩ mô tốc độ tăng trưởng kinh tế, lạm phát, thu thập từ nguồn liệu IMF 3.4 Phương pháp ước lượng Estimation method Luận án sử dụng phương pháp SGMM (System GMM) hai bước (Arellano & Bover, 1995), (Blundell & Bond, 1998) để có ước tính hồn hảo Ngồi ra, luận án thực kiểm định: đa cộng tuyến, tự tương quan phương sai thay đổi TÓM TẮT CHƯƠNG Chương trình bày giả thuyết mơ hình nghiên cứu, giải thích cách đo lường biến Ngồi ra, chương trình trình bày nguồn liệu, phương pháp ước lượng kiểm định cần thiết cho mơ hình 18 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 4.1 ĐÁNH GIÁ MỨC ĐỘ ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG, TÀI CHÍNH TỒN DIỆN VÀ CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ CỦA CÁC NƯỚC ASEAN 4.1.1 Mức độ ổn định ngân hàng nước ASEAN Phần phân tích cho thấy, mức độ ổn định hệ thống ngân hàng nước có khác biệt nhau, có biến động qua năm nước Tuy nhiên, xu hướng chung, năm gần đây, hệ thống ngân hàng nước có cải thiện ổn định, với số Z-Score nâng lên, tỷ lệ nợ xấu giảm xuống (ngoại trừ năm 2020 chịu tác động lớn từ dịch Covid-19, hầu hết mức ổn định ngân hàng giảm) 4.1.2 Mức độ tài tồn diện nước ASEAN Financial inclusion in ASEAN Countries Mỗi quốc gia ASEAN có sách thúc đẩy tài tồn diện khác nhau, phù hợp với bối cảnh quốc gia Do mức độ tài tồn diện quốc gia không đồng với Những nước có mức độ tài tồn diện cao gồm Singapore, Malaysia…những nước có số tài tồn diện thấp Campuchia Lào Nhưng nhìn chung nước nỗ lực để phát triển tài tồn diện số tài tồn diện có cải thiện qua năm 4.1.3 Mức độ chất lượng thể chế nước ASEAN Xét chung cho nước ASEAN giai đoạn 2010 – 2020, khía cạnh chất lượng thể chế thấp, nhóm số yếu tiếng nói trách nhiệm giải trình, kiểm sốt tham nhũng tuân thủ pháp luật; số mức trung bình cao hiệu phủ chất lượng quy định Trong nước ASEAN, Singapore nước có chất lượng thể chế tốt 4.2 TÀI CHÍNH TỒN DIỆN, CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ VÀ ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG 4.2.1 Thống kê mô tả liệu nghiên cứu Với cách tiếp cận số liệu bảng, gộp số liệu chéo 157 ngân hàng số liệu chuỗi thời gian qua 11 năm, nghiên cứu có 1727 quan sát, đảm bảo đủ cho phân tích kinh tế lượng 19 4.2.2 Kiểm định tác động tài tồn diện chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng Các kiểm định tự tương quan, đa cộng tuyến ủng hộ việc sử dụng biến mơ hình để đưa vào phân tích Sau kiểm tra đa cộng tuyến, luận án thực hồi quy mơ hình 3.1 phương pháp SGMM để đánh giá tác động tài tồn diện, chất lượng thể chế lên ổn định ngân hàng Kết bảng 4.16 cho thấy: Thứ nhất, tài tồn diện có tác động làm giảm Z-Score, Z-Score hiệu chỉnh tăng NPL mức độ tin cậy 99% với hệ số hồi quy -1,288; -0,330; 0,206 Điều có nghĩa, thực tài tồn diện tác động làm tăng nợ xấu, từ làm giảm mức độ ổn định ngân hàng Thứ hai, chất lượng thể chế (INS) có ảnh hưởng đến Z-Score, Z-Score hiệu chỉnh NPL với hệ số hồi quy 0,617; 0,307; -0,166, có nghĩa INS tác động làm giảm nợ xấu, gia tăng mức độ ổn định ngân hàng Bảng 4.16 Tác động tài tồn diện, chất lượng thể chế đến ổn định ngân hàng Z-Score LZ-Score Z-Score_n NPL 0,357*** LZ-Score_n 0,326*** LNPL 1,497*** INS 0,617*** 0,307*** -0,166*** IFI -1,288*** -0,330*** 0,206*** LTA 1,590*** 0,523*** -0,150*** SIZE 0,334*** 0,052** 0,024* LER 0,489*** 0,651*** 0,198*** LLPL 0,001 -0,007*** 0,020*** MQA 0,534*** 0,290*** -0,085* ETA 1,664*** 0,647*** -0,033 DIV 0,028 -0,038*** -0,011** INF 0,051*** 0,016*** -0,015*** GDP -0,084*** -0,023*** -0,013*** _cons -3,059*** -0,557*** 0,203***