chương 7 phân tích thuế công ty

1 Chương 7 Phân Tích Thuế Công Ty TS. LÊ QUANG C NGƯỜ 2 ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY  Tại Mỹ có hai loại hình công ty cổ phần:  Thu nhập từ “S-corporations” chịu thuế thu nhập cá nhân.  Thu nhập từ “C-corporations” chịu thuế thu nhập công ty. Công ty cổ phần S Công ty cổ phần nội địa của Mỹ hội đủ 3 điều kiện sau: 1. Cổ đông công ty là các cá nhân (trừ người nước ngoài không cư trú), các nhóm tổ chức chính trị - xã hội, các tổ chức quản lý được ủy quyền quản lý, và các tổ chức được miễn thuế. 2. Số lượng của các cổ đông bị giới hạn đến 100 cổ đông. 3. Công ty cổ phần có thể chỉ có một loại duy nhất cổ phiếu thông thường đang lưu hành. Không có giới hạn theo quy định pháp luật đối với vốn đầu tư của công ty S, tổng doanh số bán hàng, hoặc số lượng nhân viên. 4 Sở hữu và kiểm soát  Hầu hết các công ty tách quyền sở hữu ra khỏi kiểm soát. Các cổ đông không tham gia quản lý hoạt động hàng ngày công ty.  Vấn đề người đại diện (agency problem) là sự không liên kết sự quan tâm giữa người chủ sở hữu và người quản lý công ty.  Ví dụ người quản lý ủng hộ tiền “thưởng” mà nó không phản ảnh hiệu quả của công ty. 5 Tài trợ công ty  Hãy hình dung một công ty cần vốn để đầu tư. Nó có hai lựa chọn:  Tài trợ nợ  Tài trợ vốn  Hai phương pháp này khác nhau như thế nào và hàm ý của chính sách thuế? 6  Tài trợ nợ thông qua cơ chế vay mượn.  Vay ngân hàng  Phát hành trái phiếu công ty.  Tài trợ vốn thông qua phát hành cổ phiếu.  Các nhà đầu tư mua cổ phiếu của công ty và có thể nhận được tiền lời qua hai cách khác nhau: cổ tức và tiền lãi vốn.  Hình 7.1 – Hình 7.1 – Nguồn tài trợ vốn cho công ty Nguồn tài trợ vốn cho công ty Tài trợ công ty Hình 7.1 Nguồn tài trợ vốn cho công ty Firms can raise money with debt finance, paying interest on bonds. Firms can raise money with equity finance, paying dividends and/or capital gains. 8 Tại sao đánh thuế vào công ty?  Tại sao phải đánh thuế vào công ty? Khi chúng ta đánh thuế vào công ty, cuối cùng là đánh vào các yếu tố sản xuất.  Có hai lý do đánh thuế vào công ty:  Thuế trực thu đánh vào lợi nhuận thuần túy không gây bóp méo sản lượng.  Thu nhập giữ lại không đánh thuế (không phân phối cho người lao động). 9  Ở chừng mực nhất định, các công ty có quyền lực thị trường, họ sẽ kiếm lợi nhuận thuần túy vượt quá khoản chi trả các yếu tố sản xuất của họ.  Lợi nhuận thuần túy đối với công ty độc quyền  Diamond and Mirlees (1971) cho rằng lợi nhuận thuần túy là cách tốt nhất để huy động nguồn thu hơn là so với đánh thuế vào các yếu tố sản xuất, bởi vì nó không làm bóp méo sản lượng. Tại sao đánh thuế vào công ty? 10  Trong khi đánh thuế vào lợi nhuận thuần túy dường như là cách tốt nhất, nhưng nó không phải cách thức mà đánh thuế thu nhập vận hành.  Thứ nhất, thuế công ty không phải là thuế lợi tức thuần túy bởi vì công ty có thể hạ thấp khoản thuế bằng thay đổi các yếu tố đầu vào.  Thứ hai, thuế công ty đánh vào lợi nhuận kế toán chứ không phải là lợi nhuận kinh tế.  Lợi nhuận kinh tế: là khoản chênh lệch giữa thu nhập của công ty và chi phí cơ hội kinh tế của sản xuất .  Lợi nhuận kế toán: là chênh lệch giữa thu nhập và chi phí báo cáo của công ty. Tại sao đánh thuế vào công ty? [...]... suất thuế công ty  Ở Mỹ thuế suất thuế công ty là biểu thuế lũy tiến  Phần lớn chịu thuế ở mức 35%  Hình 7. 2 – Biểu thuế thu nhập công ty 17 Hình 7. 2 Biểu thuế thu nhập công ty Ưu đãi đầu tư Ưu đãi đầu tư: ITC (investment tax credit (ITC)) Ưu đãi đầu tư là ưu đãi cho phép các công ty khấu trừ % chi phí đầu tư trong năm từ tiền thuế phải nộp 19 PHẠM VI ẢNH HƯỞNG CỦA THUẾ CÔNG TY  Công cụ phân tích. .. sao đánh thuế vào công ty? Động lực thứ hai cho việc đánh thuế thu nhập công ty liên quan đến thu nhập giữ lại Nếu như công ty không bị đánh thuế vào lợi nhuận, nhưng các cá nhân bị đánh thuế vào khoản tiền thưởng được thanh toán bởi công ty, thì các công ty có thể tránh thuế bằng việc không thanh toán tiền thưởng 11 CƠ CẤU THUẾ CÔNG TY  Thuế thu nhập công ty là rất phức tạp nhưng cơ sở thuế được... QUẢ THUẾ CÔNG TY ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ Phân tích lý thuyết thuế công ty và quyết định đầu tư  Trong hình vẽ này, lợi ích biên dịch chuyển xuống còn MB2 Các công ty đầu tư ít hơn khi chính phủ phân phối thu nhập qua hình thức thuế công ty quá cao Đối với các công ty luôn yêu cầu: tỷ suất sinh lời sau thuế phải đủ lớn, (p+ δ)  Vì thế, đầu tư giảm xuống đến K2 28 KẾT QUẢ THUẾ CÔNG TY ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ Phân tích. .. VỚI ĐẦU TƯ Phân tích lý thuyết thuế công ty và quyết định đầu tư  Sau khi gắn kết thuế thu nhập công ty, khấu hao và ITC, thì thuế suất thực tế trở thành: ETR = (1 − [ τ × Z ] − α ) − 1 (1 − τ ) 33 KẾT QUẢ THUẾ CÔNG TY ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ Phân tích lý thuyết thuế công ty và quyết định đầu tư Ví dụ, thuế suất pháp định của công ty là 0.35, hiện giá tiền khấu hao là 0.5, và ITC là 0.1, vì thế thuế suất thực... đánh thuế  Vì thế đầu tư giảm xuống từ K2 đến K3 31 KẾT QUẢ THUẾ CÔNG TY ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ Phân tích lý thuyết thuế công ty và quyết định đầu tư  Thuế suất công ty thực tế (ETR: Effective tax rate) là % tăng lên tỷ suất trước thuế so với vốn bắt buộc phải nộp thuế  Nói chung nó được đo lường theo công thức: ETR = F K ,a fte r − F K ,b e fo r e F K ,b e fo r e 32 KẾT QUẢ THUẾ CÔNG TY ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ Phân. .. Nghĩa là, công ty phải kiếm tỷ suất lợi nhuận trước thuế cao hơn 11.5% để đáp ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng 20% 34 KẾT QUẢ THUẾ CÔNG TY ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ Hàm ý chính sách Kết quả khác nhau thuế suất thuế công ty, và ITCs, thuế suất biên thực tế khác nhau qua các năm từ 51% 1980 đến 27% 2003 35 KẾT QUẢ THUẾ CÔNG TY ĐỐI VỚI VẤN ĐỀ TÀI TRỢ  Một quyết định tiềm năng có liên quan đến thuế công ty là vấn... CÔNG TY ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ Phân tích lý thuyết thuế công ty và quyết định đầu tư  Thuế công ty ảnh hưởng đến đầu tư như thế nào?  Thu nhập kiếm được/dollar chi tiêu cho máy móc thiết bị giảm từ FK xuống còn (1t)FK, trong đó t là thuế công ty  Hình 7. 4 – Quyết định đầu tư trong điều kiện có thuế công ty 26 Hình 7. 4 Quyết định đầu tư trong điều kiện có thuế công ty MB1 =FK Cost and return per dollar of... này 22 KẾT QUẢ THUẾ CÔNG TY ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ Phân tích lý thuyết thuế công ty và quyết định đầu tư  Quyết định đầu tư được quyết định bởi việc thiết lập lợi ích biên bằng với chi phí biên  Thuế thu nhập công ty, khấu hao và ITCs sẽ dịch chuyển lợi ích biên và chi phí biên  Hình 7. 3 – Quyết định đầu tư trong điều kiện không có thuế 23 Hình 7. 3 Quyết định đầu tư trong điều kiện không có thuế MB1 =FK... phạm vị ảnh hưởng của thuế thu nhập công ty  Trước hết, người tiêu dùng sẽ có thể gánh chịu gánh nặng thuế trong hình thức giá cả cao Các công ty cung cấp sản xuất và dịch vụ cho nền kinh tế, vì thế cầu có thể không co giãn hoàn toàn 20 PHẠM VI ẢNH HƯỞNG CỦA THUẾ CÔNG TY  Thứ hai, công ty sẽ gánh chịu gánh nặng thuế, được phẩn bổ vào yếu tố lao động và vốn     Bởi vì công ty thuê mướn lao động,... KẾT QUẢ THUẾ CÔNG TY ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ Phân tích lý thuyết thuế công ty và quyết định đầu tư  Trong hình vẽ này, lợi ích biên đầu tư được căn cứ vào sản phẩm biên của vốn, ký hiệu là FK  Lợi ích biên có độ dốc xuống bởi vì tiền biên giảm dần  Chi phí biên đầu tư MC1 là hằng số và bằng với tổng số chi phí khấu hao δ và chi phí tài trợ p  Đầu tư là K1 25 KẾT QUẢ THUẾ CÔNG TY ĐỐI VỚI ĐẦU TƯ Phân tích lý . khỏi thuế trong năm phát sinh. 17 Thuế suất thuế công ty  Ở Mỹ thuế suất thuế công ty là biểu thuế lũy tiến  Phần lớn chịu thuế ở mức 35% .  Hình 7. 2 Hình 7. 2 – Biểu thuế thu nhập công ty Hình. thì các công ty có thể tránh thuế bằng việc không thanh toán tiền thưởng. Tại sao đánh thuế vào công ty? 12 CƠ CẤU THUẾ CÔNG TY  Thuế thu nhập công ty là rất phức tạp nhưng cơ sở thuế được. 1 Chương 7 Phân Tích Thuế Công Ty TS. LÊ QUANG C NGƯỜ 2 ĐỐI TƯỢNG CHỊU THUẾ CÔNG TY  Tại Mỹ có hai loại hình công ty cổ phần:  Thu nhập từ “S-corporations” chịu thuế thu nhập