Xây dựng gói giải pháp tài chính kích thích kinh tế với mục tiêu chống suy giảm tăng trưởng giai đoạn 2009 – 2010

BẢO HIỂM TIỀN GỬI VIỆT NAM ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU ỨNG DỤNG XÂY DỰNG GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH KÍCH THÍCH KINH TẾ VỚI MỤC TIÊU CHỐNG SUY GIẢM TĂNG TRƯỞNG GIAI ĐOẠN 2009 – 2010 Trưởng ban nghiên cứu: TS Bùi Khắc Sơn Phó Trưởng ban: Ths Nguyễn Lĩnh Nam Các thành viên: Ths Phạm Bảo Khánh Ths Đặng Duy Cường Ths Hoàng Anh Tuấn Ths Nguyễn Thu Phương Nguyễn Mai Thanh Nguyễn Thị Việt Hà Nguyễn Xuân Khánh Nguyễn Thanh Huệ Hoàng Ánh Ngọc Hà nội 12-2008 1/132 Mục lục Danh mục Hình vẽ Danh mục bảng biểu .6 Danh mục từ viết tắt đề tài Lời cảm ơn .9 Lời nói đầu .10 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH VÀ KINH NGHIỆM QUỐC TẾ TRONG VIỆC TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 11 1.1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 11 1.1.1 Khái niệm, chất bối cảnh triển khai gói giải pháp tài 11 1.1.2 Mục đích, nội dung gói phải pháp tài 13 1.2 1.2.1 KINH NGHIỆM QUỐC TẾ TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH 14 Kinh nghiệm số quốc gia triển khai Gói giải pháp 14 1.2.2 Vai trò chế bảo hiểm tiền gửi việc ngăn ngừa khủng hoảng triển khai Gói giải pháp quốc gia 28 1.2.3 Kết luận từ kinh nghiệm quốc tế triển khai Gói giải pháp 30 CHƯƠNG THỰC TRẠNG NỀN KINH TẾ VIỆT NAM VÀ SỰ CẦN THIẾT TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH .32 2.1 THỰC TRẠNG KINH TẾ VIỆT NAM 32 2.1.1 Tăng trưởng kinh tế lạm phát .32 2.1.2 Xuất nhập nhập siêu .32 2.1.3 Tình hình thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước 35 2.1.4 Thị trường chứng khoán .36 2.1.5 Vấn đề tỷ giá 37 2.1.6 Thâm hụt cán cân vãng lai 38 2.1.7 Tình hình thực trạng hệ thống ngân hàng 39 2.2 DỰ BÁO KINH TẾ VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2009-2010 45 2.2.1 Tăng trưởng .45 2.2.2 Lạm phát 46 2.2.3 Thu hút FDI .50 2/132 2.2.4 Xuất nhập 50 2.2.5 Chính sách thắt chặt tiền tệ có điều tiết linh hoạt trì 51 2.2.6 Cán cân vãng lai cán cân toán .53 2.2.7 Thâm hụt ngân sách phủ .54 2.2.8 Vấn đề an sinh xã hội 55 2.3 SỰ CẦN THIẾT TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP 56 2.4 MỤC TIÊU VÀ YÊU CẦU CẦN ĐẠT ĐƯỢC CỦA GÓI GIẢI PHÁP 59 2.4.1 Mục tiêu 59 2.4.2 Yêu cầu đạt 59 CHƯƠNG NỘI DUNG ĐỀ XUẤT VỀ GÓI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNHKÍCH THÍCH KINH TẾ 62 3.1 MƠ HÌNH GĨI GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH KÍCH THÍCH KINH TẾ 62 3.1.1 Đối với khu vực sản xuất 63 3.1.2 Đối với khu vực thương mại dịch vụ 65 3.1.3 Đối với khu vực tài ngân hàng 66 3.2 CHI PHÍ CHO GĨI GIẢI PHÁP 69 3.2.1 Cơ sở cho việc tính tốn giá trị gói giải pháp .69 3.2.2 Phương pháp áp dụng 70 3.2.3 Dữ liệu sử dụng ước lượng Gói giải pháp 87 3.2.4 Giá trị Gói giải pháp phân bổ Gói giải pháp theo khu vực 88 3.3 CƠ CHẾ PHÊ DUYỆT VÀ TRIỂN KHAI THỰC HIỆN .96 3.3.1 Phê duyệt Gói tài 96 3.3.2 Trách nhiệm Bộ, ngành quan giao thực thi gói giải pháp .96 3.3.3 Nguồn tài thực Gói giải pháp 97 3.3.4 Cơ chế giám sát thực 98 3.4 NHỮNG RỦI RO CỦA VIỆC XÂY DỰNG VÀ TRIỂN KHAI GÓI GIẢI PHÁP 98 3.4.1 Rủi ro khách quan 98 3.4.2 Rủi ro chủ quan .99 3.4.3 Phương pháp giảm thiểu rủi ro 101 3/132 CHƯƠNG KẾT LUẬN 103 4.1 Gói giải pháp cần cơng bố thức thời gian sớm để phát huy tối ưu mục tiêu đề 103 4.2 Gói giải pháp thực ngắn hạn với vai trị “kích thích” 104 4.3 Định kỳ đột xuất cần tổng kết, đánh giá việc triển khai Gói giải pháp nhằm có điều chỉnh thích hợp 104 4.4 Những giới hạn Gói giải pháp Nhóm nghiên cứu đề xuất 105 4.5 Về vai trò Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam việc triển khai Gói giải pháp 105 Phụ lục 01 107 Phụ lục 02 115 Phụ lục 03 119 Phụ lục 04 121 Phụ lục 05 124 Phụ lục 06 125 Phụ lục 07 127 Danh mục tài liệu tham khảo ………………………………………………………………… 128 4/132 Danh mục Hình vẽ STT Tên Hình vẽ Trang Hình Tình hình nhập siêu năm 2008 34 Hình Tỷ lệ vốn FDI thực so với đăng ký 35 Hình Giá trị mua khối đầu tư nước sở GDCK TPHCM 37 Hình Tỷ giá cơng bố VND/USD - Tỷ giá giao dịch thị trường liên ngân hàng -Tỷ giá giao dịch tương lai tháng năm 38 Hình Tỷ lệ cán cân vãng lai/GDP 39 Hình Tăng trưởng vốn 40 Hình Tăng trưởng tổng dư nợ 41 Hình Nợ xấu hệ thống ngân hàng 42 Hình Nợ xấu – Nợ hạn 43 Hình 10 Chênh lệch thu nhập – Chi phí 43 Hình 11 Dự báo giá dầu thơ năm 2009 - 2010 48 Hình 12 Dự báo giá vàng năm 2009 49 Hình 13 Biến động tỷ giá số đồng ngoại tệ so với VNĐ 52 Hình 14 Mơ hình gói giải pháp tài kích thích kinh tế 62 Hình 15 Kết ước lượng 73 Hình 16 Cấu trúc mơ hình I/O liên vùng 75 Hình 17 Dự trữ ngoại hối thâm hụt tài khoản vãng lai 100 Hình 18 Chi ngân sách VN/GDP so với nước khác năm 2007 101 5/132 Danh mục bảng STT Tên Bảng biểu Trang Bảng Tỷ lệ xuất khẩu/gdp số nước châu 33 Bảng Dự báo kinh tế Việt Nam 2009 46 Bảng Dự báo số giá số loại hàng hóa giới (năm 2000=100) 49 Bảng Các kịch tăng trưởng tự nhiên mục tiêu phủ 71 Bảng Danh sách biến số mô tả 80 Bảng Mơ hình lựa chọn ban đầu 81 Bảng Các mơ hình sau bỏ biến 82 Bảng Đánh giá ý nghĩa mơ hình xem xét tới tình hình thực tế 83 Bảng Quy mơ gói kích cầu lộ trình giải ngân 89 Bảng 10 Quy mơ gói kích cầu lộ trình giải ngân theo tính tốn Phương pháp 89 Bảng 11 Ảnh hưởng kích cầu thành phần tổng cầu 90 Bảng 12 Chỉ số lan toả độ nhạy 90 Bảng 13 Ước lượng quỹ tái cấu trúc ngân hàng 94 Bảng 14 Tổng giá trị giao dịch mua lại giấy tờ có giá thơng qua thị trường mở NHNN 95 6/132 Danh mục từ viết tắt đề tài Chữ viết tắt Diễn giải ADB Ngân hàng phát triển châu BASEL Ủy ban BASEL giám sát Ngân hàng BHTG Bảo Hiểm Tiền Gửi BHTGVN Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam BTC Bộ tài CAMEL Nhóm tiêu chuẩn giám sát CPI Chỉ số giá tiêu dùng DEA Phương pháp phân tích bao liệu DIV Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam (Tên viết tắt tiếng Anh) DN Doanh nghiệp DNNVV Doanh nghiệp nhỏ vừa FDI Vốn đầu tư nước trực tiếp FDIC Bảo Hiểm Tiền Gửi Hoa Kỳ FED Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ FSCS Cơ chế bồi thường dịch vụ tài Anh FSI Ủy Ban giám sát Tài Quốc gia IMF Quỹ tiền tệ quốc tế NHNN Ngân Hàng Nhà Nước NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần ODA Nguồn vốn hỗ trợ thức OLS Phương pháp ước lượng bình phương nhỏ RND Hoạt động nghiên cứu triển khai TCKT Tổ chức kinh tế TCTD Tổ chức tín dụng TCTG Tổ chức tham gia Bảo hiểm tiền gửi TNCN Thu nhập cá nhân TTCK Thị trường chứng khoán 7/132 Chữ viết tắt Diễn giải WB Ngân hàng giới XDCB Xây Dựng 8/132 Lời cảm ơn Đề tài nghiên cứu “Xây dựng Gói giải pháp Tài kích thích Kinh tế với mục tiêu chống suy giảm tăng trưởng giai đoạn 2009 – 2010” nhóm nghiên cứu Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam triển khai bước đầu nhận quan tâm đánh giá mức tầm quan trọng cần thiết kinh tế Việt Nam giai đoạn khó khăn Trong q trình nghiên cứu, nhóm thực đề tài tổ chức hội thảo khoa học thảo luận trực tiếp với chuyện gia kinh tế quan, tổ chức liên quan nhận cộng tác phản hồi tích cực từ quan Nhóm nghiên cứu xin cảm ơn đóng góp ý kiến, chia sẻ kinh nghiệm, hỗ trợ kỹ thuật, phương pháp tính tốn cung cấp tài liệu q báu chuyên gia Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Chính sách trường Đại học kinh tế - Đại học quốc gia Hà nội, Đại học kinh tế quốc dân, Ủy Ban giám sát Tài Quốc gia, Học Viện Ngân hàng, Bộ Tài chính, Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương – Bộ Kế hoạch Đầu tư quan ban ngành khác q trình xây dựng đề tài Cuối nhóm nghiên cứu đề tài xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam tạo điều kiện thuận lợi cho nhóm nghiên cứu làm việc, cám ơn phòng ban nghiệp vụ Trụ sở Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam việc chia sẻ thơng tin, số liệu, phương pháp tính tốn bao gồm Phòng Giám sát 1, Phòng Nghiên cứu Tổng hợp Hợp tác Quốc tế Thay mặt nhóm nghiên cứu TS Bùi Khắc Sơn Trưởng ban nghiên cứu Tổng Giám đốc Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam 9/132 Lời nói đầu Khủng hoảng suy thối kinh tế tồn cầu gây nhiều khó khăn cho nhiều quốc gia giới, Việt Nam ngoại lệ Tăng trưởng GDP tháng đầu năm 2008 ước tính đạt 6,52%, thấp tốc độ kỳ năm ngoái 8,16% Triển vọng tăng trưởng năm 2008 dự báo trì mức xấp xỉ 6,5%, thấp nhiều so với mức 8,5% năm 2007 thấp so với mức tiêu 7% Quốc hội điều chỉnh hồi năm Vấn đề vấn đề thời sự, quan tâm đặc biệt phủ quan quản lý, nghiên cứu phát triển kinh tế nhiều quốc gia giới Ở nước ta, gần có số giải pháp từ việc chống lạm phát chống suy thối phủ triển khai chưa có tính tốn hiệu cụ thể Xuất phát từ thực trạng đó, việc đưa gói giải pháp tài kích thích kinh tế cấp bách giai đoạn Một số nước khu vực giới đưa gói tài kích thích kinh tế bước đầu đạt thành cơng định ví dụ như: Trung Quốc (568 tỷ USD), Singapore, Malaysia, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan, Thái Lan, Mỹ (700 tỷ USD,) nước Châu Âu Với tinh thần vậy, nhóm nghiên cứu Bảo Hiểm Tiền Gửi Việt Nam kết hợp với chuyên gia kinh tế sở nghiên cứu, đào tạo ngành liên quan khác tập trung nghiên cứu ứng dụng phương pháp tính tốn có độ xác cao, đồng thời tham khảo kinh nghiệm nước triển khai thực gói giải pháp tài để đưa gói giải pháp tài phù hợp với tình hình cụ thể nước ta Mục tiêu gói giải pháp kích thích kinh tế cho khu vực gồm khu vực sản xuất, khu vực thương mại dịch vụ khu vực tài ngân hàng Nhóm nghiên cứu hy vọng đề tài nghiên cứu khoa học đóng góp phần vào q trình quản lý phát triển kinh tế quốc gia bối cảnh suy thoái tồn cầu theo định hướng Chính phủ 10/132