Chuyên đề thực tập Thảo GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Thu mục lục Lời mở đầu Ch¬ng 1: Tổng quan phơng pháp phân tích tài doanh nghiÖp 1.1 Sự cần thiết phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Hoạt động tài chÝnh doanh nghiÖp 1.1.2 Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp: 1.1.3 Mục tiêu phân tích tài chÝnh doanh nghiƯp 1.1.3.1 Ph©n tích tài nhà quản trị 1.1.3.2 Phân tích tài nhà đầu t 1.1.3.3 Phân tích tài ngời cho vay .7 1.1.3.4 Phân tích tài ng ời hởng lơng doanh nghiệp 1.2 Nội dung phơng pháp phân tích tài doanh nghiƯp 1.2.1 Tỉ chøc vµ quy trình thực phơng pháp phân tích tài doanh nghiÖp 1.2.1.1 Tổ chức phơng pháp phân tích tài .8 1.2.1.2 Quy trình thực phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Thu thập thông tin phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 11 1.2.2.1 Nguồn thông tin bên doanh nghiệp 11 1.2.2.2.Ngn th«ng tin néi bé doanh nghiƯp .12 1.2.3 Các phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 18 1.2.3.1 Phơng ph¸p so s¸nh 18 1.2.3.2 Phơng pháp tỷ lệ .19 1.2.3.3 Phơng pháp Dupont 20 1.2.4 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 20 Phạm Thị Trang Lớp: TCB - K39 Chuyên đề thực tập Thảo GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Thu 1.2.4.1 Phân tích biến động cấu phân bổ vốn 20 1.2.4.2 Phân tích cấu biến động nguồn vốn 22 1.2.4.3 Phân tích tình hình sử dụng vốn năm 23 1.2.4.4 Phân tích nhóm tỷ số tài .24 1.3 Những yêu cầu phân tích tài doanh nghiệp 32 1.3.1 Tính đồng phân tích tỷ số tài 32 1.3.2 Tính thận trọng phân tích tỷ số tài 32 1.4 Những yếu tố ảnh hởng tới phơng pháp phân tích tài doanh nghiÖp 33 1.4.1 ¶nh hëng cđa u tè néi t¹i 33 1.4.1.1 Chất lợng thông tin sử dụng phân tích tµi chÝnh doanh nghiƯp 33 1.4.1.2 Lựa chọn phơng pháp phân tích doanh nghiệp 33 1.4.1.3 Trình độ cán thực phân tÝch tµi chÝnh doanh nghiƯp 34 1.4.1.4 Tỉ chøc viƯc phân tích tài doanh nghiệp 34 1.4.1.5 Đặc điểm, đặc thù doanh nghiệp 34 1.4.2 ¶nh hëng cđa u tè bên 35 1.4.2.1 HƯ thèng ph¸p lý 35 1.4.2.2 Hệ số tiêu trung bình ngành .35 Chơng 2: Thực trạng phơng pháp phân tích tài Công ty cpxd phát triển nhà đẹp an thịnh 36 2.1 Khái quát Công ty cpxd phát triển nhà đẹp an thịnh 36 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty cổ phần Xây dựng phát triển nhà đẹp An Thịnh 36 2.1.2 C¬ cÊu tỉ chøc cđa Công ty cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh .37 2.1.3.Đặc điểm sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh 37 2.1.3.1 Đặc điểm thị trờng Công ty 37 Phạm Thị Trang Lớp: TCB - K39 Chuyên đề thực tập Thảo GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Thu 2.1.3.2 Đặc điểm công nghệ máy móc thiết bị Công ty .38 2.2 Thực trạng công việc phân tích tài công ty Cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh 39 2.2.1 Tæ chức & quy trình thực công việc phân tích tài Công ty Cổ phần phát triển nhà ®Đp An ThÞnh 39 2.2.1.1.Tỉ chøc công việc phân tích tài .39 2.2.1.2 Quy trình thực phân tích tài Công ty 40 2.2.2 Thông tin sử dụng việc phân tích tài doanh nghiệp Công ty Cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh 41 2.2.3.Phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp áp dụng Công ty Cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh 43 2.2.4 Thực trạng nội dung phân tích tài Công ty Cổ phần phát triển nhà ®Đp An ThÞnh 44 2.2.4.1 Phân tích khái quát hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh 44 2.2.4.2 Phân tích tình hình sử dụng vốn năm 46 2.2.4.3 Phân tích số tỷ số tài Công ty 48 2.3 Đánh giá thực trạng việc phân tích tài công ty cổ phần phát triển nhà ®Đp an thÞnh 51 2.3.1 Những kết đạt đợc 51 2.3.1.1 Công tác quản lý Tài - Kế toán .51 2.3.1.2 Tổ chức máy phân tích tài chÝnh 51 2.3.1.3 Th«ng tin sử dụng công việc phân tích 52 2.3.1.4.Phơng pháp phân tích tài Công ty .52 2.3.2 Những hạn chế nguyên nh©n 53 2.3.2.1 Tỉ chức việc phân tích tài 53 2.3.2.2 Thông tin sử dụng phân tích tài .53 2.3.2.3 Phơng pháp phân tÝch tµi chÝnh 53 Phạm Thị Trang Lớp: TCB - K39 Chuyên đề thực tập Thảo GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Thu 2.3.2.4 Nội dung phân tích tài Công ty CPXD Phát triển nhà đẹp An Thịnh 54 Chơng 3: giải pháp hoàn thiện phơng pháp phân tích tài công ty cpxd phát triển nhà đẹp an thịnh 55 3.1 Định hớng phát triển công ty cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh .55 3.2 Mét số giải pháp hoàn thiện phơng pháp phân tích tài công ty cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh 57 3.2.1 Đào tạo, bồi dỡng tuyển dụng cán phân tích tài .57 3.2.2 Hoàn thiện quy trình phân tích tài .58 3.2.3 Nâng cao chất lợng nguồn thông tin sử dụng phân tích tµi chÝnh 59 3.2.3.1 Đối với nguồn thông tin néi bé doanh nghiÖp 60 3.2.3.2 Đối với nguồn thông tin bên doanh nghiệp 60 3.2.4 Sử dụng phơng pháp Dupont làm phơng pháp phân tích tài Công ty CPXD phát triển nhà đẹp An Thịnh 61 3.2.5 Hoàn thiện nội dung phân tích tài 64 3.2.5.1 Phân tích biến động cấu phân bổ vốn 65 3.2.5.2 Phân tích cấu biến động nguồn vốn 66 3.2.5.3 Phân tích nhóm tỷ số tài Công ty CPXD phát triển nhà đẹp An Thịnh 68 3.3 KiÕn nghÞ .75 3.3.1 KiÕn nghị với Nhà nớc 75 3.3.2 Kiến nghị với quan quản lý cÊp trªn .76 KÕt luËn 77 Phạm Thị Trang Lớp: TCB - K39 Chuyên đề thực tập Thảo GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Thu DANH MụC SƠ Đồ, BảNG BIểU Bảng 1: Mẫu bảng cân ®èi kÕ to¸n 13 Bảng 2: Mẫu bảng báo cáo kết kinh doanh .15 B¶ng 3: Mẫu bảng báo cáo lu chuyển tiền tệ 17 Bảng 4: Phân tích biến động tình hình phân bổ vốn .22 Bảng 5: Phân tích cấu biến động nguồn vốn 23 Bảng 6: Liệt kê biến động tài sản nguồn vốn 23 Bảng 7: Phân tích nguồn tài trợ .24 Bảng 8: Bảng cân đối kế toán 41 Bảng 9: Báo cáo kết kinh doanh .43 B¶ng 10: Mét sè tiêu khái quát tình hình sản xuất kinh doanh .45 Công ty ba năm 2008, 2009, 2010 45 B¶ng 11: Phân tích tình hình sử dụng vốn năm 2010 46 B¶ng 12: Nhãm tû sè vỊ cấu vốn Công ty Cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh: 49 B¶ng 13: Nhãm tû số khả sinh lời Công ty Cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh 50 B¶ng 14: Các nhân tố tác động đến tiêu doanh lợi vốn 63 Bảng 15: Các nhân tố tác động đến tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữu 64 Bảng 16: Phân tích biến động tình hình phân bổ vốn 65 Bảng 17: Phân tích cấu biến động cđa ngn vèn 67 B¶ng 18: B¶ng tổng hợp tỷ số tài Công ty CPXD phát triển nhà đẹp An Thịnh 69 Sơ đồ 1: Quy trình công nghệ sản xuất 38 Sơ đồ 2: Quy trình phân tích tài Công ty Cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh 40 Phạm Thị Trang Lớp: TCB - K39 Chuyên đề thực tập Thảo GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Thu Lời mở đầu Hoạt động phân tích tài đà đợc đề cập nhiều qua công trình nhà nghiên cứu kinh tế Tuy nhiên việc ứng dụng từ lý luận vào thực tiễn khoảng cách xa Thực tế đà chứng minh đa khuôn mẫu phân tích tài áp dụng với loại hình doanh nghiệp kinh tế Do viết, nghiên cứu phân tích tài cụ thể cho loại hình doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh cần thiết cho doanh nghiệp sở tảng để doanh nghiệp đa định tài hiệu Hiện nay, trớc xu hội nhập cạnh tranh khốc liệt, doanh nghiệp Việt Nam ngày trọng tới công tác phân tích tài xem yếu tố quan trọng tác động đến hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Hơn kinh tế thị trờng, phân tích tài doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng nhà đầu t, cổ đông, ngân hàng, nhà cung cấp, công nhân viên, nhiều đối tợng khác liên quan đến tài doanh nghiệp Riêng nhà quản lý tài phân tích tài đóng vai trò quan trọng công tác quản lý tài doanh nghiệp Qua thực tế thực tập Công ty cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh em nhận thấyphân tích tài Công ty cha đợc quan tâm mức nhiều hạn chế Chính em đà chọn đề tài luận văn tốt nghiệp là: Hoàn thiện phơng pháp phân tích tài Công ty cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh Kết cấu luận văn gồm ch¬ng : Ch¬ng : Tỉng quan vỊ ph¬ng pháp phân tích tài doanh nghiệp Chơng : Thực trạng phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp Công ty cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh Chơng : Giải pháp hoàn thiện phơng pháp phân tích tài Công ty cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh Để hoàn thành đợc viết em đà nhận đợc hớng dẫn tận tình cô giáo Nguyễn Thị Thu Thảo anh chị Công ty cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh Với lòng biết ơn sâu sắc em xin cảm ơn cô giáo Nguyễn Thị Thu Thảo cán công nhân viên làm việc Công ty cổ phần phát triển nhà đẹp An Thịnh Phạm Thị Trang Lớp: TCB - K39 Chuyên đề thực tập Thảo GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Thu Chơng Tổng quan phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.1.Sự cần thiết phơng pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1.Hoạt động tài doanh nghiệp Theo luật doanh nghiệp số 13/1999/QH ngày 12 tháng năm 1999 doanh nghiệp chủ thể kinh tế độc lập, có t cách pháp nhân, thực hoạt động sản xuất kinh doanh thị trờng nhằm mục đích làm tăng giá trị tài sản chủ sở hữu Hoạt động tài doanh nghiệp nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt dộng tài doanh nghiệp nhằm thực mục tiêu doanh nghiệp là: tăng giá trị tài sản chủ sở hữu doanh nghiệp, tối đa hoá lợi nhuận, Tài doanh nghiệp tổng thể quan hệ giá trị doanh nghiƯp víi c¸c chđ thĨ nỊn kinh tÕ C¸c quan hƯ tµi chÝnh doanh nghiƯp chđ u bao gåm: 1.Quan hệ doanh nghiệp với Nhà nớc 2.Quan hệ doanh nghiệp với thị trờng tài 3.Quan hệ doanh nghiệp với thị trờng khác 4.Quan hệ nội doanh nghiệp Các quan hệ tài doanh nghiệp đợc thể trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để tiến hành sản xuất kinh doanh, nhà doanh nghiệp phải giải số vấn đề quan trọng sau đây: Thứ nhất: nên đầu t dài hạn vào đâu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn? Đây chiến lợc đầu t dài hạn doanh nghiệp sở dự toán vốn đầu t Thứ hai: nguồn vốn đầu t mà doanh nghiệp khai thác sử dụng nguồn nào? Thứ ba: nhà doanh nghiệp quản lý hoạt động tài nh nào? Chẳng hạn nh: sử dụng lợi nhuận; phân tích, đánh giá, kiểm kê hoạt động tài chính; đảm bảo cân qua thu chi phù hợp Đây định ngắn hạn chúng liên quan chặt chẽ tới quản lý tài sản lu động doanh nghiệp Mặc dù ba vấn đề tất khía cạnh tài Phạm Thị Trang Lớp: TCB - K39 Chuyên đề thực tập Thảo GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Thu doanh nghiệp song vấn đề quan trọng Hoạt động tài doanh nghiệp giải tốt ba vấn đề 1.1.2.Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp: Phân tích tài sử dụng tập hợp khái niệm,phơng pháp công cụ cho phép xử lý thông tin kế toán thông tin khác quản lý nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, đánh giá rủi ro, mức độ chất lợng hiệu hoạt động doanh nghiệp Mối quan tâm hàng đầu phân tích tài doanh nghiệp phân tích báo cáo tài tiêu đặc trng tài từ đa thông tin khả toán, khả cân đối vốn, khả hoạt động khả sinh lời doanh nghiệp Chính thông tin đa sÏ gióp cho ngêi sư dơng th«ng tin xem xÐt cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp khứ tại, để từ nhận biết, phán đoán, dự báo đa định tài chính, định đầu t tài trợ phù hợp Từ góp phần giúp doanh nghiệp tồn phát triển thời buổi kinh tế thị trờng cạnh tranh khốc liệt nh 1.1.3.Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp Thông qua việc phân tích báo cáo tài tiêu tài đặc trng, thông tin vỊ mèi quan hƯ kinh tÕ gi÷a doanh nghiƯp víi ngân sách nhà nớc, với thị trờng với nội doanh nghiệp, phân tích tài cho thấy điểm mạnh, điểm yếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nhờ ngời quan tâm đến hoạt động Công ty có biện pháp định phù hợp Những định nhà quản lý liên quan trực tiếp hay gián tiếp tới khả phát triển, khả tối đa hoá tài sản chủ sở hữu doanh nghiệp Đồng thời việc phân tích tài cho thấy đợc khả tiếp ứng đầu t, tài trợ, toán nợ Qua nhà doanh nghiệp biết nên đầu t cho doanh nghiệp nh nào, sử dụng khai thác nguồn hợp lý Phân tích tài cung cấp tiêu kinh tế tài cần thiết giúp kiểm tra phân tích tổng hợp toàn diện, có hệ thống tình hình sản xuất kinh doanh, tình hình thực tiêu tài doanh nghiệp Nhà quản lý tài phân tích tài cần phải cân nhắc tính toán tới mức độ rủi ro, khả sinh lÃi doanh nghiệp Giữa hai yếu tố rủi ro doanh lợi có mối tơng quan định: rủi ro lớn doanh lợi cao ngợc lại Mối quan tâm hàng đầu nhà quản lý tài đánh giá rủi ro, Phạm Thị Trang Lớp: TCB - K39 Chuyên đề thực tập Thảo GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Thu phá sản tác động tới doanh nghiệp mà biểu khả toán, khả hoạt động, khả cân đối vốn khả sinh lời doanh nghiệp Trên sở đó, nhà phân tích tiếp tục nghiên cứu đa dự đoán kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tơng lai Ngoài phân tích tài cung cấp thông tin, số liệu để kiểm tra, giám sát tình hình hạch toán kinh doanh, tình hình chấp hành sách chế độ kinh tế tài doanh nghiệp Nền kinh tế ngày phát triển việc phân tích tài ngày trở nên quan trọng yếu tố định tồn phát triển doanh nghiệp Phân tích tài cho thấy khả tiềm kinh tÕ cđa doanh nghiƯp, ®ã sÏ góp cho công tác dự báo, lập kế hoạch tài ngắn hạn dài hạn Hiện việc phân tích tài đợc nhiều đối tợng quan tâm Tuy nhiên ngời phát triển tài cơng vị khác nhằm mục tiêu khác 1.1.3.1.Phân tích tài nhà quản trị Các hoạt động nghiên cứu tài doanh nghiệp đợc gọi phân tích tài nội bộ, khác với phân tích tài bên nhà phân tích doanh nghiệp tiến hành Do có thông tin đầy đủ hiểu rõ doanh nghiệp, nhà phân tích tài doanh nghiệp có nhiều lợi để phân tích tốt Nhà quản trị phân tích tài nhằm mục tiêu sau đây: - Tạo thành chu kỳ đánh giá đặn hoạt động kinh doanh khứ, tiến hành cân đối tài chính, khả sinh lời, khả toán, trả nợ, rủi ro tài doanh nghiệp - Định hớng định Ban Tổng giám đốc nh giám đốc tài chính: định đầu t, tài trợ, phân chia lợi tức cổ phần, - Là sở cho dự báo tài chính: kế hoạch đầu t, - Cuối cùng, phân tích tài công cụ để kiểm soát hoạt động quản lý Phân tích tài làm bật tầm quan trọng dự báo tài sở cho nhà quản trị, làm sáng tỏ không sách tài mà làm rõ sách chung 1.1.3.2.Phân tích tài nhà đầu t Các nhà đầu t cá nhân doanh nghiệp quan tâm trực tiếp đến tính Phạm Thị Trang Lớp: TCB - K39 Chuyên đề thực tập Thảo GVHD: PGS.TS Nguyễn Thị Thu toán giá trị doanh nghiệp họ đà giao vốn cho doanh nghiệp phải chịu rủi ro Thu nhập họ tiền chia lợi tức cổ phần giá trị tăng thêm vốn đầu t Hai yếu tố chịu ảnh hởng lợi nhuận kỳ vọng doanh nghiệp Trong thực tế, nhà đầu t thờng tiến hành đánh giá khả sinh lời doanh nghiệp Câu hỏi trọng tâm là: lợi nhuận bình quân cổ phiếu Công ty bao nhiêu? Chúng ta thấy họ không hài lòng trớc lợi nhuận tính toán theo sổ sách kế toán cho phần lợi nhuận có quan hệ rÊt xa so víi lỵi nhn thùc tÕ Dù kiÕn trớc lợi nhuận đợc nghiên cứu đầy đủ sách phân chia lợi tức cổ phần nghiên cứu rủi ro hớng lựa chọn vào cổ phiếu phù hợp Các cổ đông cá nhân Công ty lớn nói chung phải dựa vào nhà chuyên môn Họ ngời chuyên nghiên cứu thông tin kinh tế tài chính, có tiếp xúc trực tiếp với ban giám đốc tài Công ty làm rõ triển vọng phát triển doanh nghiệp đánh giá cổ phiếu thị trờng tài 1.1.3.3.Phân tích tài ngời cho vay Nếu phân tích tài đợc phát triển ngân hàng ngân hàng muốn đảm bảo khả hoàn trả nợ khách hàng, phân tích tài đợc doanh nghiệp cho vay, ứng trớc, bán chịu sử dụng Phân tích tài khoản nợ dài hạn khác với khoản cho vay ngắn hạn - Nếu khoản cho vay ngắn hạn, ngời cho vay đặc biệt quan tâm đến khả toán nhanh doanh nghiệp Nghĩa khả ứng phó doanh nghiệp nợ đến hạn trả - Nếu khoản cho vay dài hạn, ngời cho vay phải tin khả hoàn trả khả sinh lời doanh nghiệp mà việc hoàn trả vốn lÃi tuỳ thuộc vào khả sinh lời Chi phí cho vay thay đổi theo số tiền cho vay theo thời hạn khoản vay, nhng cho vay dài hạn hay ngắn hạn ngời cho vay quan tâm đến cấu tài biểu mức độ mạo hiểm doanh nghiệp vay 1.1.3.4.Phân tích tài ng ời hởng lơng doanh nghiệp Khoản tiền lơng nhận đợc từ doanh nghiệp nguồn thu nhập lớn ngời hởng lơng Nh lợi ích họ gắn liền với tình hình tài Phạm Thị Trang Lớp: TCB - K39