BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THANH TRÀ MY CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ LỆ AN TOÀN VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 34 02 01 Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THANH TRÀ MY CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ LỆ AN TOÀN VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số chuyên ngành: 34 02 01 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ MỸ HẠNH Thành phố Hồ Chí Minh - Năm 2023 i LỜI CAM ĐOAN Tôi tên: NGUYỄN THANH TRÀ MY Sinh ngày 04 tháng 02 năm 1992 – tại: TP Hồ Chí Minh Hiện cơng tác tại: Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam- Chi nhánh Nam Kỳ Khởi Nghĩa Học viên lớp cao học: CH23B - Trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh Cam đoan đề tài: “Các nhân tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn Ngân hàng Thương mại niêm yết Việt Nam” Chuyên ngành: Tài Chính- Ngân hàng Mã số: 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: TS NGUYỄN THỊ MỸ HẠNH Luận văn thực Trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh Luận văn nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khách quan, khơng có nội dung cơng bố trước nội dung người khác thực Ngoại trừ trường hợp trích dẫn dẫn nguồn có nêu rõ nguồn tham khảo mục tài liệu tham khảo Luận văn chưa nộp lấy thạc sĩ trường đại học Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm lời cam đoan TP Hồ Chí Minh, ngày … tháng … năm 20… Người cam đoan NGUYỄN THANH TRÀ MY ii LỜI CẢM ƠN Bài luận văn hoàn thành sau thời gian dài học tập trường Để hoàn thành văn giảng dạy tận tâm nhiệt huyết tất thầy cô Khoa Sau đại học trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh suốt thời gian qua Mặc dù gặp khó khăn việc giảng dạy dịch Covid-19 xảy thời gian bắt đầu học gần kết thúc chương trình học Nhưng khó khăn khắc phục hoàn thành kỳ vọng tất người Tôi xin chân thành cảm ơn Qúy thầy Bên cạnh tơi xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Thị Mỹ Hạnh, người quan trọng người đồng hành tơi suốt q trình làm luận văn Nhờ dẫn dắt, hướng dẫn tận tình giúp tơi hồn thành luận văn Cùng với Hạnh, chân thành cám ơn bạn Ngô Tiết Tố, Quỳnh Anh, Anh Thơ, người đồng hành suốt thời gian qua từ học tập đến hoàn thành luận văn Tôi xin gửi lời cám ơn đến thầy chủ nhiệm tôi, thầy Trần Hữu Thuận Người ln theo sát chúng tơi suốt q trình học tập, giúp bước đến thành hôm Và cảm ơn cô Yên, người giúp hồn thành tất thủ tục khóa học để trở thành phần lớp CH23B Và dành tình yêu to lớn nhất, kết tốt đẹp đến gia đình tơi, người ln ủng hộ định Cuối cùng, gửi lời cảm ơn chân thành đến tập thể CH23B yêu dấu tôi, vui buồn, giận hờn kỷ niệm đẹp Cảm ơn đồng nghiệp ủng hộ, tạo điều kiện để tơi nâng cao kiến thức mình, tiếp cận khía cạnh cịn hạn chế, để vươn lên Thời gian nghiên cứu kiến thức cịn nhiều hạn chế, có sai sót mà tơi chưa biết Tơi mong nhận đóng góp ý kiến từ Quý thầy cô Hội đồng phản biện để biết thiếu sót, khắc phục để luận văn hồn thiện hơn, trau dồi kiến thức cho thân Kính chúc Quý thầy cô sức khỏe thành công sống Xin chân thành cảm ơn Thành phố Hồ Chí Minh, tháng … năm 2023 iii TÓM TẮT Tiêu đề: Các nhân tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn Ngân hàng Thương mại niêm yết Việt Nam Sau trình thực luận văn nội dung tóm tắt sau: Thứ nhất, luận văn tiến hành khung lý thuyết liên quan đến hệ số an toàn vốn NHTM nhân tố lý thuyết tác động đến hệ số an toàn vốn NHTM Đồng thời lược khảo nghiên cứu liên quan nước nước ngồi để tìm khoảng trống nghiên cứu nhằm đề xuất mơ hình giả thuyết nghiên cứu Thứ hai, nghiên cứu tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với mơ hình hồi quy đa biến Pooled OLS, FEM, REM Số liệu tác giả thu thập lấy từ báo cáo kết kinh doanh, bảng cân đối kế toán 22 NHTM Việt Nam để đại diện cho tổng số 31 NHTM Việt Nam giai đoạn từ 2012 – 2021 Thứ ba, kết nghiên cứu thực nghiệm cho thấy có hai nhóm nhân tố nội vĩ mô ảnh hưởng đến rủi ro tín dụng NHTM Việt Nam Trong đó, quy mô ngân hàng, tỷ suất sinh lời, tốc độ tăng trưởng kinh tế có ảnh hưởng chiều đến hệ số an toàn vốn Ngược lại tỷ lệ khoản tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng lại có mối quan hệ ngược chiều với hệ số an toàn vốn Thứ tư, từ kết nghiên cứu thực nghiệm tác giả đề xuất hàm ý sách trực tiếp với nhân tố ảnh hưởng cho NHTM Việt Nam đề xuất kiến nghị cho quan liên quan nhằm trì hệ số an toàn vốn cho NHTM Việt Nam tương lai Từ khóa: Hệ số an tồn vốn, Basel, ngân hàng thương mại iv ABSTRACT Title: Factors affecting capital adequacy ratio of listed commercial banks in Vietnam After completing the thesis, the contents are summarized as follows: Firstly, the thesis has conducted a theoretical framework related to the capital adequacy ratio of commercial banks and the theoretical factors affecting the capital adequacy ratio of commercial banks At the same time, review relevant domestic and foreign studies to find research gaps in order to propose research models and hypotheses Secondly, in this study, the author uses quantitative research methods along with multiple regression models Pooled OLS, FEM, REM The data collected by the author is taken from the income statement and balance sheet of 22 Vietnamese commercial banks to represent a total of 31 commercial banks in Vietnam in the period from 2012 to 2021 Third, the results of empirical research show that there are two groups of internal and macro factors affecting credit risk at Vietnamese commercial banks In which, bank size, profitability ratio, and economic growth rate all have a positive influence on the capital adequacy ratio In contrast, liquidity ratio and credit risk provision ratio have a negative relationship with capital adequacy ratio Fourth, from the results of that empirical study, the author has proposed direct policy implications with influencing factors for Vietnamese commercial banks and proposed recommendations for relevant agencies to maintain the coefficient capital safety for Vietnamese commercial banks in the future Keywords: Capital adequacy ratio, Basel, commercial bank v DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT VÀ KÝ HIỆU Từ viết tắt Diễn giải tiếng Anh CAR Capital Adequacy Ratio GDP Gross Domestic Product HNX Hanoi Stock Exchange HOSE Tỷ lệ an toàn vốn Tổng sản phẩm quốc nội/Tăng trưởng kinh tế Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Ho Chi Minh City Stock Sở giao dịch chứng khoán thành phố Exchange Hồ Chí Minh Hệ số địn bẩy LEV NHNN Diễn giải tiếng Việt State Bank of Vietnam Ngân hàng nhà nước ĐCTC Định chế tài NHTM Ngân hàng thương mại TTCK Thị trường chứng khốn LLR Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng SIZE Quy mơ ngân hàng ROA Tỷ lệ sinh lời tài sản LIQ Tỷ lệ tài sản có khả tốn ME ROE Hiệu quản lý Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu INF Tỷ lệ lạm phát vi MỤC LỤC CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu: 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu: 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Kết cấu luận văn CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Tổng quan tỷ lệ an toàn vốn ngân hàng thương mại 2.1.1 Khái niệm tỷ lệ an toàn vốn 2.1.2 Ý nghĩa hệ số an toàn vốn 10 2.1.3 Đo lường hệ số an toàn vốn 12 2.2 Tình hình nghiên cứu 18 2.2.1 Các nghiên cứu nước 18 2.2.2 Các nghiên cứu nước .20 2.2.3 Khoảng trống nghiên cứu .26 vii 2.3 Các nhân tố tác động đến tỷ lệ an toàn vốn ngân hàng thương mại .26 2.3.1 Nhóm nhân tố nội ngân hàng thương mại 26 2.3.2 Nhóm nhân tố vĩ mơ kinh tế 31 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .34 3.1 Các bước quy trình nghiên cứu .34 3.2 Mơ hình giả thuyết nghiên cứu 35 3.2.1 Mơ hình nghiên cứu 35 3.2.2 Giả thuyết nghiên cứu .37 3.3 Phương pháp nghiên cứu .42 3.3.1 Thiết kế nghiên cứu 42 3.3.2 Thu thập xử lý số liệu 43 3.3.3 Lựa chọn mơ hình hồi quy phù hợp Pooled OLS, FEM REM 44 3.3.4 Phương pháp kiểm định hệ số hồi quy phù hợp mơ hình hồi quy 46 3.3.5 Kiểm định khuyết tật mơ hình 47 CHƯƠNG 4: KÉT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 49 4.1 Thống kê mô tả 49 4.1.1 Tỷ lệ an toàn vốn ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2012 – 2021 49 4.1.2 Đối với biến độc lập 50 4.2 Kiểm định tương quan biến độc lập mơ hình nghiên cứu 52 viii 4.3 Kết kiểm định mơ hình hồi quy .53 4.3.1 So sánh phù hợp mơ hình tác động cố định (FEM) mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) .54 4.3.2 Kiểm định khuyết tật mơ hình tác động ngẫu nhiên REM .55 4.4 Thảo luận kết nghiên cứu .58 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 64 5.1 Kết luận 64 5.2 Các hàm ý sách 64 5.2.1 Gia tăng vốn tự có ngân hàng thương mại 64 5.2.2 Gia tăng tỷ lệ sinh lời ngân hàng thương mại .65 5.2.3 Tăng tài sản có tính khoản 65 5.2.4 Giảm tỷ lệ nợ xấu thu hẹp tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng 66 5.3 Kiến nghị đối với ngân hàng Nhà nước 67 5.4 Hạn chế hướng nghiên cứu 67 5.4.1 Hạn chế nghiên cứu 67 5.4.2 Hướng nghiên cứu mở rộng 67 v PHỤ LỤC 1: BẢNG SỐ LIỆU CÁC BIẾN ĐỘC LẬP NH ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB ACB BID BID BID BID BID BID BID BID BID BID CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG CTG EIB EIB EIB EIB EIB NAM 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 EIB 2017 CAR 12.9546 9.1602 9.6621 12.4856 9.0673 13.3954 9.9497 11.6907 14.9750 13.5643 10.9392 11.7017 15.0493 9.3177 11.1225 9.6236 10.9421 22.1289 16.9541 19.9493 16.3684 18.4458 14.5136 11.6200 9.7679 9.1565 13.8432 12.0752 10.5959 12.8397 12.0328 13.3758 15.5361 9.7559 16.1710 SIZE 15.2859 14.6802 14.2211 14.6351 14.1914 16.3420 16.4506 17.1062 15.4190 16.6732 16.8383 16.0597 16.3358 15.9313 15.9457 16.5717 16.9343 17.2572 15.6546 17.2484 16.1916 15.7012 17.1539 15.4274 15.8512 17.4587 16.2204 16.8564 16.4283 16.8180 17.7527 15.5492 16.3558 16.5266 15.4659 ROA 0.1321 0.1203 0.0874 0.0627 0.0806 0.0018 0.0491 0.0759 0.0952 0.1176 0.0708 0.1275 0.0857 0.1046 0.1202 0.0367 0.0824 0.1674 0.1147 0.3588 0.1291 0.2584 0.1552 0.0868 0.0929 0.0377 0.1098 0.1536 0.0583 0.1500 0.0984 0.0691 0.1757 0.1185 0.1388 9.2572 16.6071 0.0251 ME 3.8899 3.1041 2.8957 3.0892 2.6991 2.5540 2.9985 3.1916 2.3666 3.0162 3.1004 2.8122 3.0220 2.6991 2.6081 2.9786 3.1916 3.3425 2.1833 3.1998 2.7741 2.6937 3.2673 2.6208 2.5951 3.2008 2.8416 3.3441 2.7330 3.1575 4.0283 2.5093 2.5170 3.2537 2.6687 LIQ 0.5811 0.3187 0.4679 0.4140 0.5247 0.3292 0.4855 0.6926 0.2081 0.4881 0.3963 0.3566 0.6367 0.3028 0.2666 0.6472 0.6444 0.1943 0.1553 0.2976 0.1034 0.1648 0.3601 0.3425 0.2531 1.2417 0.4200 0.4027 0.6028 0.6442 0.8180 0.6623 0.2995 0.2178 0.2288 LLR 0.0148 0.0220 0.0228 0.0127 0.0148 0.0099 0.0191 0.0151 0.0111 0.0174 0.0193 0.0210 0.0120 0.0214 0.0194 0.0177 0.0152 0.0207 0.0459 0.0148 0.0612 0.0446 0.0160 0.0187 0.0224 0.0129 0.0184 0.0209 0.0145 0.0151 0.0128 0.0127 0.0122 0.0286 0.0144 LEV 0.0724 0.1053 0.0742 0.0831 0.0667 0.1023 0.0717 0.0514 0.1527 0.0714 0.0864 0.0951 0.0556 0.1102 0.1233 0.0548 0.0550 0.1618 0.1945 0.1119 0.2662 0.1854 0.0943 0.0987 0.1290 0.0293 0.0820 0.0852 0.0586 0.0550 0.0724 0.0536 0.1113 0.1469 0.1408 GDP 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 INF 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 2.6964 0.3656 0.0126 0.0930 0.0708 0.0354 vi EIB EIB EIB EIB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB HDB LPB LPB LPB LPB LPB 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 10.7558 17.0301 14.1078 11.8841 11.8224 12.1358 12.5573 9.5436 12.2211 9.3661 12.4894 15.1413 12.6877 10.7752 12.8041 11.1637 18.7600 9.6839 9.2502 16.7408 16.5864 16.2249 15.2181 15.4409 13.0596 14.0488 14.0255 13.0877 16.5582 16.7992 16.7826 16.4266 15.6525 17.5283 16.7835 16.0264 16.5881 16.4003 LPB LPB LPB LPB LPB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MBB MSB MSB MSB MSB MSB 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 9.2578 9.5649 19.8242 12.8475 14.8490 12.4598 13.7362 12.7458 16.1661 14.9535 9.3005 17.8459 15.9065 15.6282 9.9299 13.6605 12.0922 13.1854 9.8242 13.1915 16.5014 16.5831 16.3414 15.5953 14.1427 16.8269 16.1561 16.7458 15.0508 15.8623 16.7410 15.4712 16.8121 16.7248 15.6281 16.9056 16.2378 16.8186 15.1109 15.9013 0.0756 0.1077 0.0793 0.0594 0.1081 0.0533 0.1325 0.0692 0.1160 0.0228 0.0800 0.1235 0.0802 0.0705 0.1125 0.0894 0.1577 0.0572 0.0667 0.0810 0.0778 0.0887 0.0769 0.1506 0.1190 0.1519 0.1217 0.1393 0.1638 0.0375 0.1926 0.1917 0.1448 0.0763 0.1581 0.0846 0.1365 0.0875 0.2054 3.0445 3.3364 2.4935 2.5321 4.0362 2.5093 2.5984 3.2482 2.7150 2.7330 3.0486 3.4182 2.5358 2.5321 3.9454 3.1268 2.4516 3.2158 2.6991 0.5971 0.3245 0.4182 0.2218 0.8857 0.1768 0.3730 0.2692 0.2004 0.3292 0.5027 0.3514 0.5581 0.1665 0.6882 0.3471 0.2820 0.3769 0.8026 0.0168 0.0152 0.0111 0.0096 0.0145 0.0135 0.0127 0.0190 0.0109 0.0138 0.0223 0.0133 0.0114 0.0111 0.0120 0.0201 0.0109 0.0209 0.0128 0.0591 0.1036 0.0823 0.1446 0.0724 0.1750 0.0914 0.1223 0.1576 0.1023 0.0694 0.0964 0.0630 0.1839 0.0724 0.0975 0.1174 0.0905 0.0446 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 2.6270 3.0334 3.1531 2.3818 2.5321 3.6926 2.7671 2.9225 2.3666 2.8939 2.7671 2.5611 3.4818 2.7150 2.6239 3.7286 2.7741 3.1641 2.3666 2.8957 0.4291 0.6217 0.2920 0.1333 0.0283 0.5476 0.4384 0.6010 0.2573 0.2166 0.4783 0.1927 0.3172 0.4433 0.1564 0.5510 0.3295 0.6157 0.1339 0.2317 0.0112 0.0202 0.0148 0.0099 0.0071 0.0155 0.0149 0.0151 0.0083 0.0135 0.0159 0.0192 0.0136 0.0137 0.0152 0.0160 0.0135 0.0176 0.0071 0.0124 0.0804 0.0569 0.1138 0.2195 0.5703 0.0641 0.0788 0.0587 0.1272 0.1476 0.0727 0.1629 0.1057 0.0780 0.1934 0.0637 0.1022 0.0574 0.2188 0.1393 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 vii MSB MSB MSB MSB MSB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NAB NCB NCB NCB NCB NCB NCB NCB NCB NCB NCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB OCB PGB PGB PGB PGB 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 9.3466 32.6445 14.8124 18.4073 15.4026 14.7108 10.2618 11.7412 11.5717 12.6806 13.9869 18.8908 10.9626 16.7453 10.9122 13.6714 11.3958 12.9599 13.7768 11.8207 15.0096 19.0066 9.0952 12.5122 9.9148 15.7805 11.4089 17.2988 15.3170 11.1182 11.8879 14.8827 10.3572 15.6384 12.1596 15.1084 11.4556 16.9304 14.6423 16.7583 15.6498 16.8954 16.8217 15.7015 17.0241 16.4900 16.8540 15.4289 15.9932 15.8727 15.6036 17.1169 15.3547 15.9969 17.2353 16.5637 16.9276 15.5741 16.0835 16.0769 15.5861 17.1828 15.3968 16.0510 17.3508 16.5984 15.9409 15.7137 16.2042 16.2541 15.5803 17.2363 15.6184 16.1146 17.3968 16.7755 16.1483 15.6246 0.0385 0.1598 0.1656 0.1530 0.0563 0.1401 0.0179 0.1229 0.0877 0.1711 0.0763 0.2460 0.1142 0.0869 0.0331 0.1404 0.0776 0.1278 0.0992 0.1197 0.1273 0.2984 0.0744 0.0954 0.0543 0.1870 0.1425 0.0942 0.1208 0.1162 0.0752 0.2135 0.0892 0.1097 0.0805 0.1579 0.1382 0.1422 0.1472 2.4109 2.5611 3.4854 2.7150 2.6239 3.8430 2.8635 3.4365 2.3666 2.8975 2.9832 2.6208 3.6199 2.4429 2.6239 3.8941 3.0513 3.5998 2.3717 2.9102 2.9985 2.6687 3.6199 2.4603 2.6239 3.9130 3.0660 2.5504 2.4014 2.9595 3.0089 2.6687 3.6199 2.4935 2.7071 3.9175 3.0673 2.8013 2.4014 0.4962 0.1413 0.3565 0.4341 0.2047 0.6780 0.3390 0.6062 0.2694 0.2727 0.3323 0.1368 0.4585 0.2300 0.4128 0.7119 0.3682 0.5648 0.2127 0.3274 0.4777 0.1199 0.5236 0.2300 0.4112 0.5641 0.3682 0.2754 0.1788 0.4013 0.4083 0.1198 0.5572 0.3084 0.4303 0.5205 0.5294 0.3181 0.1457 0.0159 0.0204 0.0132 0.0143 0.0165 0.0107 0.0158 0.0145 0.0079 0.0127 0.0127 0.0318 0.0127 0.0138 0.0151 0.0107 0.0166 0.0111 0.0084 0.0109 0.0132 0.0319 0.0128 0.0152 0.0139 0.0141 0.0183 0.0189 0.0110 0.0127 0.0154 0.0321 0.0151 0.0167 0.0139 0.0138 0.0167 0.0165 0.0114 0.0793 0.2097 0.0952 0.0795 0.1548 0.0524 0.0996 0.0583 0.1222 0.1209 0.1014 0.2151 0.0756 0.1402 0.0833 0.0500 0.0924 0.0623 0.1499 0.1028 0.0728 0.2383 0.0668 0.1402 0.0836 0.0623 0.0924 0.1198 0.1734 0.0855 0.0841 0.2384 0.0631 0.1084 0.0802 0.0672 0.0662 0.1055 0.2047 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 viii PGB PGB PGB PGB PGB PGB PVC PVC PVC PVC PVC PVC PVC PVC PVC PVC SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB SCB STB STB STB STB STB STB STB STB STB STB TCB TCB TCB 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 12.0315 11.3104 14.7158 11.2044 14.5322 12.1157 14.0250 13.6122 16.9318 11.3422 13.8447 10.8488 10.2146 11.7061 14.5093 12.5229 13.3198 15.5772 16.8089 11.5094 17.8083 9.2139 12.6592 15.4536 12.3338 15.2501 11.2650 15.1246 15.1748 12.9387 15.6799 9.1041 14.1300 17.7347 9.8088 13.8280 12.8128 16.7759 14.6460 16.3353 16.3052 15.6187 17.2862 15.8345 16.2268 17.4663 16.8942 16.3755 15.9261 16.4784 16.7564 15.6777 17.3431 15.7999 16.3749 17.5369 16.9620 16.6133 16.0592 16.5659 16.7718 15.7140 16.0893 15.8456 15.6888 17.8277 15.2335 16.9236 16.4187 15.6364 17.2268 15.4920 16.8697 16.3160 16.4692 17.8603 15.5007 16.9737 0.1113 0.0418 0.1959 0.0894 0.1131 0.0894 0.1377 0.1481 0.1157 0.0643 0.1251 0.0777 0.1569 0.0934 0.1197 0.0800 0.1180 0.1528 0.1455 0.0808 0.1472 0.1250 0.1473 0.1217 0.0728 0.1130 0.0809 0.1447 0.1602 0.0960 0.1439 0.0395 0.0360 0.1359 0.0619 0.1167 0.1130 0.1835 0.1453 2.9739 3.0334 2.6687 3.6199 2.6081 2.7071 3.9282 3.1041 2.8013 2.4014 2.9786 3.0334 2.6687 3.6217 2.1833 2.8100 3.9285 3.1684 2.9447 2.4014 3.0177 3.1791 2.6687 3.0607 2.1978 3.0417 3.9404 2.5395 3.1662 2.5611 2.4339 3.1791 2.7810 3.3317 2.7018 3.1186 3.9404 2.6423 3.1801 0.4700 0.4416 0.1327 0.5807 0.2285 0.3925 0.3606 0.4436 0.3077 0.2937 0.4774 0.4416 0.1588 0.5986 0.1986 0.4776 0.4112 0.4440 0.3845 0.3823 0.3886 0.4546 0.1657 0.3775 0.2237 0.2744 0.6098 0.2136 0.4009 0.6279 0.2451 0.8397 0.1754 0.5036 0.5362 0.4804 0.5640 0.1087 0.3200 0.0142 0.0138 0.0307 0.0158 0.0181 0.0141 0.0176 0.0180 0.0160 0.0071 0.0152 0.0138 0.0266 0.0154 0.0195 0.0167 0.0139 0.0161 0.0172 0.0086 0.0161 0.0138 0.0311 0.0191 0.0209 0.0253 0.0123 0.0229 0.0134 0.0149 0.0205 0.0131 0.0207 0.0152 0.0210 0.0167 0.0124 0.0245 0.0166 0.0739 0.0783 0.2203 0.0607 0.1410 0.0872 0.0942 0.0780 0.1086 0.1132 0.0728 0.0783 0.1911 0.0590 0.1588 0.0728 0.0836 0.0779 0.0889 0.0893 0.0880 0.0762 0.1845 0.0904 0.1436 0.1202 0.0579 0.1493 0.0855 0.0564 0.1327 0.0427 0.1761 0.0693 0.0654 0.0724 0.0623 0.2564 0.1049 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 ix TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB TPB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VCB VIB VIB 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 12.8642 21.6906 9.1354 15.7716 11.1277 9.7667 12.4843 15.8735 20.0542 14.5711 12.7732 15.2331 9.1731 14.7957 11.0739 9.8305 13.1959 15.9202 12.8070 18.5055 12.9196 9.8267 12.8836 9.1118 15.6893 9.7379 17.6004 17.2773 12.2626 13.9191 12.6940 11.4699 16.5138 11.9582 20.9632 17.2024 20.5944 11.8083 12.9170 16.5381 15.6728 17.3322 15.5696 16.8680 16.3403 16.5797 16.0073 15.6806 17.0497 15.3778 15.7194 17.4023 15.9021 16.8041 16.3922 16.6652 16.7053 15.8132 17.2931 15.7395 15.8471 15.7942 16.6448 17.0060 14.8206 16.9914 16.8783 15.8603 15.6724 15.7995 15.8501 15.9575 16.7522 17.0754 14.8177 17.0911 17.9543 16.0176 0.0995 0.2743 0.0205 0.0578 0.1375 0.0781 0.1434 0.0930 0.2182 0.1344 0.0335 0.2159 0.0298 0.1053 0.1281 0.0684 0.1752 0.1010 0.1571 0.1885 0.1156 0.1128 0.1375 0.0748 0.1557 0.1479 0.2911 0.1293 0.1511 0.0843 0.1610 0.1182 0.1062 0.0675 0.1479 0.1950 0.3228 0.1014 0.0748 2.7552 2.5014 3.2008 2.8122 3.2464 2.7124 3.1372 2.4473 2.6855 3.2389 2.5984 2.5468 3.2008 2.8333 3.3487 2.7228 3.1429 2.9863 2.6964 3.3133 2.6964 2.5951 2.8864 3.1662 3.3441 2.1833 3.1759 3.0967 2.7810 2.9675 2.6964 2.5951 2.9173 3.1937 3.3441 2.1833 3.1770 4.0757 2.6177 0.6783 0.2170 1.0347 0.2004 0.4702 0.5495 0.5364 0.1633 0.1562 0.3239 0.6039 0.1885 1.1248 0.3887 0.3906 0.5938 0.5510 0.3264 0.2200 0.3494 0.3337 0.2369 0.1698 0.4221 0.4131 0.0816 0.4619 0.3848 0.2440 0.3122 0.2248 0.2288 0.1718 0.4825 0.3376 0.0753 0.3132 0.6820 0.5095 0.0129 0.0209 0.0129 0.0242 0.0168 0.0137 0.0167 0.0360 0.0293 0.0167 0.0136 0.0219 0.0129 0.0227 0.0187 0.0142 0.0167 0.0237 0.0245 0.0135 0.0260 0.0239 0.0165 0.0189 0.0175 0.0740 0.0176 0.0173 0.0264 0.0112 0.0229 0.0240 0.0176 0.0165 0.0125 0.0601 0.0168 0.0131 0.0139 0.0524 0.1474 0.0350 0.1576 0.0739 0.0639 0.0653 0.1867 0.1936 0.1038 0.0585 0.1659 0.0323 0.0880 0.0876 0.0594 0.0637 0.1030 0.1456 0.0969 0.1010 0.1366 0.1809 0.0816 0.0832 0.3148 0.0751 0.0888 0.1332 0.1072 0.1430 0.1408 0.1791 0.0721 0.1000 0.3324 0.1069 0.0724 0.0686 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 x VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VPB VPB VPB VPB VPB 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2012 2013 2014 2015 2016 10.6259 12.3239 16.7321 9.3483 16.1951 12.2947 12.8818 9.6777 12.4228 11.5849 17.7029 9.5573 9.2683 16.6037 16.7979 15.7310 16.6871 15.4413 16.7817 16.6772 15.6513 17.6662 15.8313 15.2694 15.5878 15.4540 VPB VPB VPB VPB VPB 2017 2018 2019 2020 2021 9.4665 10.2193 15.9753 14.9428 17.8507 16.5719 16.6808 16.3712 15.9820 14.3213 0.1233 0.0931 0.1470 0.0274 0.1235 0.2060 0.1135 0.1852 0.0973 0.0814 0.1656 0.0711 0.0708 0.0040 0.0706 0.0862 0.0821 0.1805 2.7527 3.2699 2.7924 2.7991 2.4688 3.4748 2.6423 2.6239 4.0026 3.1280 2.4771 3.2537 2.7304 0.4933 0.3585 0.1977 0.4309 0.2484 0.3789 0.6596 0.1667 0.7159 0.3614 0.2817 0.2498 0.6625 0.0139 0.0176 0.0138 0.0154 0.0163 0.0127 0.0123 0.0138 0.0124 0.0184 0.0111 0.0327 0.0129 0.0706 0.0947 0.1595 0.0801 0.1312 0.0901 0.0538 0.1836 0.0724 0.0940 0.1175 0.1305 0.0536 0.0731 0.0291 0.0681 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0668 0.0598 0.0731 0.0291 0.0681 0.0279 0.0323 0.0353 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 0.0060 0.0184 0.0279 0.0323 0.0353 2.6743 3.0375 3.2275 2.4730 2.5321 0.3434 0.7217 0.2933 0.2877 0.0089 0.0123 0.0155 0.0162 0.0102 0.0085 0.0984 0.0494 0.1134 0.1153 0.8083 0.0708 0.0621 0.0503 0.0589 0.0260 0.0354 0.0474 0.0604 0.0681 0.0184 xi PHỤ LỤC 2: KẾT QUẢ CHẠY MƠ HÌNH encode NH,gen(x) xtset x NAM panel variable: x (strongly balanced) time variable: NAM, 2012 to 2021 delta: unit sum CAR SIZE ROA ME LIQ LLR LEV GDP INF Variable | Obs Mean Std Dev Min Max -+ CAR | 210 13.35646 3.206337 9.067283 32.64452 SIZE | 210 16.22268 814507 13.05959 17.95434 ROA | 210 1147561 0573156 -.0810108 358799 ME | 210 2.939175 4277309 2.183295 4.075689 LIQ | 210 3905319 1942591 0088926 1.241746 -+ LLR | 210 0172596 0082162 0071067 074 LEV | 210 1125372 0772503 0293141 8083186 GDP | 210 056501 0158092 026 0730919 INF | 210 03496 0183319 006 0681 corr SIZE ROA ME LIQ LLR LEV GDP INF (obs=210) | SIZE ROA ME LIQ LLR LEV GDP INF -+ xii SIZE | 1.0000 ROA | -0.0145 1.0000 ME | 0.6469 0.0746 1.0000 LIQ | 0.5641 -0.3383 0.5306 1.0000 LLR | -0.1909 0.2575 -0.2037 -0.3550 1.0000 LEV | -0.5263 0.2928 -0.4045 -0.6785 0.3162 1.0000 GDP | 0.1674 -0.0626 0.1408 0.1820 0.0589 -0.1921 1.0000 INF | -0.0673 -0.0794 -0.2884 -0.1127 0.0942 0.0199 0.0379 reg CAR SIZE ROA ME LIQ LLR LEV GDP INF Source | SS df MS -+ Number of obs = 210 F(8, 201) = 20.56 Model | 966.901751 120.862719 Prob > F = 0.0000 Residual | 1181.7432 201 5.87931939 R-squared = 0.4500 Adj R-squared = 0.4281 Root MSE = 2.4247 -+ -Total | 2148.64495 209 10.2805978 -CAR | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 6317127 3006726 2.10 0.037 0388356 1.22459 ROA | 30.73347 3.375699 9.10 0.000 24.07714 37.3898 ME | -.6475685 5755745 -1.13 0.262 -1.782507 4873703 LIQ | -4.254694 1.377505 -3.09 0.002 -6.970909 -1.53848 LLR | -50.22998 22.56314 -2.23 0.027 -94.7208 -5.739161 LEV | 3.509113 3.111852 1.13 0.261 -2.62695 9.645176 1.0000 xiii GDP | 22.84839 10.9988 2.08 0.039 1.160552 44.53623 INF | 9.747664 9.755544 1.00 0.319 -9.488674 28.984 _cons | 1.986752 4.309072 0.46 0.645 -6.510033 10.48354 est sto pool xtreg CAR SIZE ROA ME LIQ LLR LEV GDP INF,fe Fixed-effects (within) regression Number of obs = 210 Group variable: x Number of groups = 21 R-sq: Obs per group: = 0.4387 = 10 between = 0.5959 avg = 10.0 overall = 0.4498 max = 10 F(8,181) = 17.69 Prob > F = 0.0000 within corr(u_i, Xb) = -0.0614 -CAR | Coef Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] -+ -SIZE | 6287909 3739106 1.68 0.094 -.1089935 1.366575 ROA | 31.36609 3.633326 8.63 0.000 24.19697 38.53522 ME | -.601463 6380235 -0.94 0.347 -1.860384 6574575 LIQ | -4.491541 1.476116 -3.04 0.003 -7.404149 -1.578933 LLR | -49.5613 25.53583 -1.94 0.054 -99.94752 8249067 xiv LEV | 2.807283 3.371565 0.83 0.406 -3.845345 9.459911 GDP | 22.68269 11.29925 2.01 0.046 3874973 44.97789 INF | 9.95907 10.04874 0.99 0.323 -9.868667 29.78681 _cons | 1.987951 5.251186 0.38 0.705 -8.373464 12.34937 -+ -sigma_u | 58144659 sigma_e | 2.4817895 rho | 05203347 (fraction of variance due to u_i) -F test that all u_i=0: F(20, 181) = 0.54 Prob > F = 0.9445 est sto fe xtreg CAR SIZE ROA ME LIQ LLR LEV GDP INF,re Random-effects GLS regression Number of obs = 210 Group variable: x Number of groups = 21 R-sq: Obs per group: = 0.4385 = 10 between = 0.5997 avg = 10.0 overall = 0.4500 max = 10 Wald chi2(8) = 164.46 Prob > chi2 = 0.0000 within corr(u_i, X) = (assumed) -CAR | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] xv -+ -SIZE | 6317127 3006726 2.10 0.036 0424054 1.22102 ROA | 30.73347 3.375699 9.10 0.000 24.11722 37.34972 ME | -.6475685 5755745 -1.13 0.261 -1.775674 4805368 LIQ | -4.254694 1.377505 -3.09 0.002 -6.954554 -1.554834 LLR | -50.22998 22.56314 -2.23 0.026 -94.45292 -6.007042 LEV | 3.509113 3.111852 1.13 0.259 -2.590004 9.60823 GDP | 22.84839 10.9988 2.08 0.038 1.291135 44.40565 INF | 9.747664 9.755544 1.00 0.318 -9.372851 28.86818 _cons | 1.986752 4.309072 0.46 0.645 -6.458874 10.43238 -+ -sigma_u | sigma_e | 2.4817895 rho | (fraction of variance due to u_i) est sto re hausman fe re Coefficients -| (b) (B) | fe re (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E -+ -SIZE | 6287909 6317127 -.0029219 2222727 ROA | 31.36609 30.73347 6326245 1.343767 ME | -.601463 -.6475685 0461055 2752962 LIQ | -4.491541 -4.254694 -.2368469 5304695 xvi LLR | -49.5613 -50.22998 6686743 11.95758 LEV | 2.807283 3.509113 -.70183 1.297626 GDP | 22.68269 22.84839 -.1656996 2.588319 INF | 9.95907 9.747664 2114057 2.409665 -b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(8) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 0.73 Prob>chi2 = 0.9995 xtreg CAR SIZE ROA ME LIQ LLR LEV GDP INF,re Random-effects GLS regression Number of obs = 210 Group variable: x Number of groups = 21 R-sq: Obs per group: = 0.4385 = 10 between = 0.5997 avg = 10.0 overall = 0.4500 max = 10 Wald chi2(8) = 164.46 Prob > chi2 = 0.0000 within corr(u_i, X) = (assumed) -CAR | Coef Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] xvii -+ -SIZE | 6317127 3006726 2.10 0.036 0424054 1.22102 ROA | 30.73347 3.375699 9.10 0.000 24.11722 37.34972 ME | -.6475685 5755745 -1.13 0.261 -1.775674 4805368 LIQ | -4.254694 1.377505 -3.09 0.002 -6.954554 -1.554834 LLR | -50.22998 22.56314 -2.23 0.026 -94.45292 -6.007042 LEV | 3.509113 3.111852 1.13 0.259 -2.590004 9.60823 GDP | 22.84839 10.9988 2.08 0.038 1.291135 44.40565 INF | 9.747664 9.755544 1.00 0.318 -9.372851 28.86818 _cons | 1.986752 4.309072 0.46 0.645 -6.458874 10.43238 -+ -sigma_u | sigma_e | 2.4817895 rho | (fraction of variance due to u_i) -Variable | VIF 1/VIF -+ -LIQ | 2.55 0.392854 ME | 2.15 0.464127 SIZE | 2.13 0.469033 LEV | 2.05 0.486791 ROA | 1.33 0.751464 LLR | 1.22 0.818548 INF | 1.14 0.879554 GDP | 1.07 0.930405 -+ -Mean VIF | xttest0 1.71 xviii Breusch and Pagan Lagrangian multiplier test for random effects CAR[x,t] = Xb + u[x] + e[x,t] Estimated results: | Var sd = sqrt(Var) -+ - Test: CAR | 10.2806 3.206337 e | 6.159279 2.481789 u | 0 Var(u) = chibar2(01) = 0.00 Prob > chibar2 = 1.0000 xtserial CAR SIZE ROA ME LIQ LLR LEV GDP INF Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 20) = 0.114 Prob > F = 0.7396 -(1) (2) (3) CAR CAR CAR -SIZE 0.632* (2.10) ROA ME LIQ 30.73*** 0.629 (1.68) 31.37*** 0.632* (2.10) 30.73*** (9.10) (8.63) (9.10) -0.648 -0.601 -0.648 (-1.13) (-0.94) (-1.13) -4.255** -4.492** -4.255** xix (-3.09) LLR LEV GDP INF _cons -50.23* (-3.04) -49.56 (-3.09) -50.23* (-2.23) (-1.94) (-2.23) 3.509 2.807 3.509 (1.13) (0.83) (1.13) 22.85* 22.68* 22.85* (2.08) (2.01) (2.08) 9.748 9.959 9.748 (1.00) (0.99) (1.00) 1.987 1.988 1.987 (0.46) (0.38) (0.46) -N 210 210 210 -t statistics in parentheses * p