Phân tích thực trạng phân tích cơ cấu sử dụng vốn của công ty

GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI LỜI MỞ ĐẦU PHƯƠNG PHÁP VÀ KẾ HOẠCH THỰC HIỆN ĐỀ TÀI KẾT CẤU CHUNG ĐỀ TÀI PHẦN I:CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP I- LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC VỐN: khái niệm : .3 Bản chất: Thành phần cấu trúc vốn: 3.1 Nợ ngắn hạn: 3.2 Nợ dài hạn: 3.3 Nguồn vốn chủ sở hữu: II- LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC VỐN TỐI ƯU: 1/- Khái niệm Cấu trúc vốn tối ưu: 2/ Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn tối ưu: 2.1- Rủi ro Doanh nghiệp: .5 2.2- Thuế thu nhập doanh nghiệp: 2.3- Sự chủ động tài chính: .6 2.4- Các tiêu chuẩn ngành: 2.5- Các hàm ý quản trị lý thuyết cấu trúc vốn: PHẦN 2: GIỚI THIỆU VỀ ĐƠN VỊ THỰC TẬP – CƠNG TY TNHH THIẾT BỊ VĂN PHỊNG SAO MAI I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN Lịch sử hình thành: .7 Quá trình phát triển: 3.Thành tựu: 10 II CHỨC NĂNG, NHIỆM VỤ, PHẠM VI HOẠT ĐỘNG 11 Chức năng: 11 Nhiệm vụ: 11 Phạm vi hoạt động: 12 3.1 Lĩnh vực kinh doanh: 12 3.2 Khách hàng thị trường: 12 III CƠ CẤU TỔ CHỨC BỘ MÁY 14 Sơ đồ tổ chức: 14 Chức năng, nhiệm vụ Ban giám đốc phận: .15 PHẦN 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG - PHÂN TÍCH CƠ CẤU SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY 17 II/ THỰC TRẠNG VỀ CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC DOANH VIỆT NAM HIỆN NAY: 17 II/ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CƠNG TY 18 1/ Về tình hình tài Cơng ty : 18 2/ Về tình hình hoạt động Công ty : .18 3/ Tình hình chi phí : 19 4/ Tình hình thu nhập : 19 III/ PHÂN TÍCH CẤU TRÚC VỐN CỦA CƠNG TY NĂM 2007-2008: 20 1/ Vốn chủ sở hữu : .22 Nợ phải trả : 24 2.1/ Nợ dài hạn : 26 2.2/ Nợ ngắn hạn : 28 IV- PHÂN TÍCH CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY NĂM 2007-2008: 35 PHẦN IV:MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY 36 I TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY CƠNG TY CĨ NÊN TÁI CẤU TRÚC VỐN LẠI HAY KHÔNG? 37 II- CÁC BIỆN PHÁP NHẰM GIA TĂNG THU NHẬP CHO CHỦ SỞ HỮU TRONG GIAI ĐOẠN NÀY: 38 PHẦN KẾT THÚC: NHẬN XÉT VÀ KẾT LUẬN 39 I- NHẬN XÉT 39 1/ Về quy mô hoạt động tổ chức nhận sự: 39 2/ Về máy kế tốn tài 39 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT  TNHH Trách nhiệm hữu hạn  ĐVT Đơn vị tiền  TPKD Trưởng phòng kinh doanh  TP.HCM Thành phố Hồ chí Minh  QĐ Quyết định  UBND Ủy ban nhân dân  TV Thành viên  BHXH Bảo hiểm xã hội  BHYT Bảo hiểm y tế  BHTN Bảo hiểm tai nạn GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI LỜI MỞ ĐẦU Trong phát triển kinh tế xã hội nước nay, doanh nghiệp coi đóng vai trị định Để tiến hành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp cần phải năm giữ lượng vốn Số vốn thể giá trị tồn tài sản nguồn lực doanh nghiệp hoat động kinh doanh Vì vậy, vốn có vai trị định việc thành lập phát triển doanh nhiệp Vốn kinh doanh sở, tiền để doanh nghiệp tính tốn hoạch định chiến lược kế hoạch kinh doanh Trên ý nghĩa vốn điều kiện quan trọng cho đời , tồn phát triển hoạt động kinh doanh doanh nhiệp Vốn kinh doanh số tiêu thức để phân loại quy mô doanh nghiệp, xếp loại doanh nghiệp vào loại lớn, nhỏ hay trung bình tiềm quan trọng để doanh nghiệp sử dụng hiệu nguồn lực có tương lai sức lao động, nguồn cung ứng, phát triển mở rộng thị trường Cơng ty TNHH Thiết bị Văn phịng Sao Mai doanh nghiệp chuyên nhập phân phối thiết bị văn phịng, q trình kinh doanh vốn sử dụng vốn nào? Đó vấn đề khó khăn Cơng ty nói riêng hầu hết Cơng ty Việt Nam nói chung, nên cấu sử dụng vốn Công ty thiết bị Văn phòng Sao Mai vấn đề hấp dẫn để phải quan tâm Vì vây, vấn đề cấu sử dụng vốn Công ty làm cho Em thích thú việc chọn đề tài thực tập PHƯƠNG PHÁP VÀ KẾ HOẠCH THỰC HIỆN ĐỀ TÀI Công việc dự kiến Thời gian dự kiến 30/03 đến Viết đề cương sơ 10/04/2009 Tìm kiếm thông tin, tài liệu 11/04 đến 17/04/2009 18/04 đến Phân loại thông tin 20/04/2009 Viết đề cương chi tiết 21/04 đến 24/04/2009 25/04 đến Viết nháp 14/05/2009 15/05 đến Thời gian hoàn thiện 21/05/2009 Thời gian thực 12 ngày ngày 20 KẾT CẤU CHUNG ĐỀ TÀI Đề tài gồm phần - Phần đầu: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI – LỜI MỞ ĐẦU - Phần 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN – CƠ SƠ LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP - Phần 2: GIỚI THIỆU VỀ ĐƠN VỊ THỰC TẬP – CÔNG TY TNHH THIẾT BỊ VĂN PHÒNG SAO MAI - Phần 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG - PHÂN TÍCH CƠ CẤU SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY - Phần 4: GIẢI PHÁP - MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY - Phần kết thúc: KẾT LUẬN PHẦN I:CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC VỐN VÀ CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP I- LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC VỐN: khái niệm : Tiền tệ đời phát minh vĩ đại lồi người điều làm thay đổi mặt kinh tế-xã hội.Mọi vận động sản xuất tiêu dùng gắn liền với vận động tiền tệ Tiền trở thành thước đo chung tất hoạt động kinh tế Khái niệm vốn xuất vai trò vốn kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng ngày trở nên quan trọng Vốn theo khái niệm rộng, không tiền tệ mà nguồn lực tài nguyên lao động, đất đai, trí tuệ,…Vốn khơng xem tiền mặt tín dụng cần thiết để khởi khai thác doanh nghiệp,mà phải nghiên cứu nguồn gốc chúng, hình thức biểu hiện, thời gian cần thiết để hồn trả phương quản trị chúng có hiệu Từ trước đến có nhiều khái niệm vốn: Theo nhà kinh tế cổ điển vốn yếu tố đầu vào để sản xuất-kinh doanh Theo quan điểm này, vốn xem xét góc độ vật chủ yếu, có ưu đơn giản, dễ hiểu phù hợp với trình độ quản trị thời kỳ sơ khai Nhưng hạn chế không đề cập đến vốn tài mà nội dung doanh nghiệp hoạt động kinh tế thị trường Theo quan điểm số nhà tài vốn tổng số tiền người có cổ phần cơng ty đóng góp họ nhận phần thu nhập chia cho chứng khốn cơng ty Quan điểm làm rõ nguồn vốn doanh nghiệp Đồng thời cho nhà đầu tư thấy nguồn vốn doanh nghiệp Tóm lại, cấu trúc vốn kết hợp số lượng nợ ngắn hạn thường xuyên, nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi cổ phần thường dùng để tài trợ cho định đầu tư dài hạn Doanh nghiệp Vấn đề đặt liệu Công ty tác động đến giá trị chi phí sử dụng vốn cách thay đổi cấu trúc vốn hay không? Và định đầu tư hay khơng đầu tư vào dự án thay đổi không thu nhập cổ đông thay đổi hay không ? Mục tiêu xem xét phân tích ảnh hưởng cấu trúc vốn lên giá trị Doanh nghiệp thu nhập Cổ đông Bản chất: Vốn phần thu nhập quốc dân dạng tài sản vật chất tài sản tài cá nhân, tổ chức, doanh nghiệp bỏ để tiến hành sản xuất kinh doanh nhằm mục đích tối đa hóa lợi ích Thành phần cấu trúc vốn: 3.1 Nợ ngắn hạn: Là khoản nợ có thời gian đáo hạn vòng năm Bao gồm thành phần sau: + Vay ngắn hạn ngân hàng hay tổ chức tín dụng khác + Khoản phải trả cho người cung cấp: khoản mua chịu hàng hóa, dịch vụ, th tài ngắn hạn, khoản nợ tích lũy + Khoản phải trả cho công nhân viên: khoản tiền lương, tiền thưởng, tiền phúc lợi xã hội, tiền bảo hiểm mà doanh nghiệp chậm trả + Khoản nhận trước khách hàng: doanh thu cung ứng hàng hóa, dịch vụ, mà doanh nghiệp nhận tiền chưa thực nghĩa vụ cung ứng 3.2 Nợ dài hạn: Bao gồm khoản nợ trung hạn dài hạn từ năm trở lên th tài chính, vay có kỳ hạn, mua hàng trả chậm khoản nợ khác 3.3 Nguồn vốn chủ sở hữu: Là nguồn vốn thuộc chủ sở hữu, nguồn vốn thiếu doanh nghiệp, tạo khả tự chủ tài cho doanh nghiệp + Các nguồn vốn tự bổ sung: nguồn vốn quỹ trích lập từ lợi nhuận để lại II- LÝ LUẬN VỀ CẤU TRÚC VỐN TỐI ƯU: 1/- Khái niệm Cấu trúc vốn tối ưu: Cấu trúc vốn tối ưu cấu trúc vốn sử dụng nợ để tài trợ phải thỏa mãn mục đích cho nhà đầu tư - Tối đa hóa EPS - Tối thiểu hóa rủi ro - Tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn Một Cơng ty, có cấu trúc tối ưu cách sử dụng đòn bẩy tài phù hợp Như Cơng ty hạ thấp chi phí sử dụng vốn thơng qua việc gia tăng sử dụng nợ (Vì sử dụng nợ Cơng ty hưởng lợi ích từ chắn thuế) Tuy nhiên tỷ lệ nợ gia tăng rủi ro gia tăng nhà đầu tư gia tăng tỷ lệ nhận đòi hỏi r E Mặc dù gia tăng r E lúc đầu khơng hồn tồn xóa lợi ích việc sử dụng nợ như: Là nguồn vốn rẽ nhà đầu tư tiếp túc gia tăng lợi nhuận địi hỏi khiến cho lợi ích việc sử dụng nợ khơng cịn 2/ Các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn tối ưu: Khi thiết lập cấu trúc vốn tối ưu ta cần ý đến số yếu tố ảnh hưởng sau: 2.1- Rủi ro Doanh nghiệp: Rủi ro phát sinh tài sản Công ty Công ty không sử dụng nợ Cơng ty có rủi ro Doanh nghiệp lớn hạ thấp tỷ lệ tối ưu 2.2- Thuế thu nhập doanh nghiệp: Do lãi yếu tố chi phí trước thuế nên sử dụng nợ giúp Công ty tiết kiệm thuế Tuy nhiên điều khơng cịn ý nghĩa Cơng ty ưu đãi hay lý mà thuế thu nhập mức thấp 2.3- Sự chủ động tài chính: Sử dụng nợ nhiều làm giảm chủ động tài đồng thời làm xấu tình hình bảng cân đối tài sản khiến cho nhà cung cấp vốn ngần ngại cho vay đầu tư vốn vào Công ty 2.4- Các tiêu chuẩn ngành: Cấu trúc vốn ngành công nghiệp khác nhiều Các nhà phân tích tài chính, Ngân hàng đầu tư, quan xếp hạng trái phiếu, nhà đầu tư cổ phần thường ngân hàng thương mại thường so sánh rủi ro tài Doanh nghiệp, đo lường tỷ số khả toán lãi vay, khả tốn chi phí tài cố định tỷ lệ đòn bẩy với tiêu chuẩn hay định mức ngành hoạt động Tóm lại nghiên cứu tác động ngành hoạt động cấu trúc vốn thường tới kết luận có cấu trúc vốn tối ưu cho Doanh nghiệp cá thể 2.5- Các hàm ý quản trị lý thuyết cấu trúc vốn: Quyết định cấu trúc vốn định trọng tâm quan trọng mà giám đốc tài phải quan tâm Trước hết, chắn thay đổi cấu trúc vốn đưa đến thay đổi giá trị thị trường Doanh nghiệp Thứ hai, lợi ích chắn thuế từ nợ đưa đến giá trị Doanh nghiệp gia tăng, đến điểm mà chi phí đại lý chi phí phá sản gia tăng làm bù trừ lợi nợ Thứ ba, cấu trúc vố tối ưu chịu ảnh hưởng nặng nề rủi ro kinh doanh Doanh nghiệp Thứ tư, giám đốc thực thay đổi thể cấu trúc vốn Doanh nghiệp, hành động chuyển thông tin quan trọng đến nhà đầu tư PHẦN 2: GIỚI THIỆU VỀ ĐƠN VỊ THỰC TẬP – CƠNG TY TNHH THIẾT BỊ VĂN PHỊNG SAO MAI I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN Lịch sử hình thành: Từ cuối năm 90 kỷ XX, kinh tế Việt Nam giai đoạn phát triển sách mở cửa, số lượng doanh nghiệp thành lập không ngừng tăng lên ngày Đặc biệt, việc Luật khuyến khích đầu tư nước Việt Nam vào thực thi (1988) mở nhiều hội lớn cho cơng ty nước ngồi – với đủ ngành nghề - đầu tư vào Việt Nam Thêm vào đó, phát triển vượt bậc khoa học kỹ thuật công nghệ tạo nên xu giới tự động hố nhiều lĩnh vực Những cơng việc văn phịng, tưởng khơng q nặng nhọc thực tế lại chiếm khơng thời gian sức lực cơng nhân viên Do đó, nhu cầu thiết bị văn phòng máy photocopy, máy fax, máy huỷ, máy chấm công…trong doanh nghiệp nảy sinh trở nên quan trọng hết Cuối năm 2001, nhận thấy thị trường tiềm ngành thiết bị văn phòng bỏ ngõ, với tâm huyết làm điều cho thân người xung quanh, với niềm đam mê kinh doanh kiến thức kinh nghiệm tích luỹ, nhà sáng lập, người Việt trẻ, định thành lập công ty lĩnh vực Thiết bị văn phịng Chính vậy, vào ngày 05 tháng năm 2001 Công ty TNHH Thiết Bị Văn Phịng Sao Mai thức hình thành với cho phép Sở Kế Hoạch Đầu Tư UBND Tp.Hồ Chí Minh theo giấy phép số 4102005558/QĐ/UBND – TB Và thức vào hoạt động từ ngày 18 tháng 08 năm 2001 Tên công ty: Công ty TNHH Thiết Bị Văn Phòng Sao Mai Tên tiếng Anh: Sao Mai Office Machines Ltd., Tên giao dịch: Công ty Thiết Bị Văn Phịng Sao Mai Trụ sở chính: 66/13 Phổ Quang, Phường 2, Quận Tân Bình, Tp.HCM Điện thoại: (+848) 4491 888 (12 lines) – Fax: (+848) 970 792 Email: saomai-oa@hcm.vnn.vn Wesite: www.saomai-oa.com Mã số thuế: 0302342698 Số tài khoản: 710A.11549 Tại Sở Giao Dịch II – Ngân Hàng Công Thương tp.HCM Người đại diện theo pháp luật: Ơng Đào Ngọc Hồng Giang Q trình phát triển: Với số vốn ban đầu ỏi 20.000.000 đồng Việt Nam, Sao Mai thành lập từ dám nghĩ, dám làm người trẻ tuổi Các thành viên sáng lập nay: Đào Ngọc Hoàng Giang - Chủ tịch Hội Đồng Quản Trị kiêm Giám Đốc Lương Quang Hoè– TV Hội Đồng Quản Trị kiêm Phó Giám Đốc Ở giai đoạn đầu, việc tồn đứng vững thị trường toán không dễ dàng cho nhà lãnh đạo Sao Mai Từ khó khăn ban đầu, Sao Mai bước vào ổn định phát triển Đến tháng 03/2002, vốn công ty nâng lên thành 500.000.000 đồng đến cuối năm 2002 số vốn đầu tư Sao Mai lên đến 2.000.000.000 đồng (Hai tỷ đồng Việt Nam) Cũng năm này, có nhiều kiện lớn đánh dầu trưởng thành phát triển mạnh mẽ Công ty TNHH Thiết Bị Văn Phịng Sao Mai Đó việc Tập đồn sản xuất máy văn phòng lớn giới Ricoh Nhật Bản thức cơng nhận Sao Mai nhà phân phối thức loại máy văn phịng Ricoh Việt Nam bao gồm máy Photocopy máy Fax vào ngày 01 tháng 01 năm 2002 Không lâu sau đó,ngày 15 tháng 01 năm 2002, Tập đồn Sharp Nhật Bản thức bổ nhiệm Sao Mai đối tác thức chuyên cung cấp sản phẩm máy chiếu đa phương tiện Sharp Miền Nam Việt Nam Đến ngày 01 tháng 06 năm 2002, Sao Mai thức ký kết với tập đồn Ideal (Germany), Ibico, hợp đồng phân phối thức sản phẩm máy hủy Ideal máy đóng sách Ibico Việt Nam Trong thời gian tìm hướng phát triển, đến ngày 18 tháng 01 năm 2004 nhà phân phối độc quyền máy chiếu Sony Panasonic công nhận Sao Mai đại lý cấp cung cấp loại hình, máy chiếu với mức giá ưu đãi đặc biệt