CHƯƠNG 1 Trường ĐH Kinh Tế Quốc Dân Chuyên đề thực tập BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG & CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP (Bản thảo) ĐỀ TÀI THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN[.]
Doanh nghiệp
Theo quan điểm của các nhà kinh tế học phương tây, có hai hình thức sở hữu trong hoạt động kinh doanh là sở hữu công cộng và sở hữu tư nhân Ở Việt Nam, các nhà kinh tế cho rằng có ba hình thức sở hữ trong hoạt động kinh doanh là: sở hữu công cộng, sở hữu tập thể, sở hữu tư nhân, ngoài ra còn có rất nhiều hình thức kết hợp Theo các hình thức sở hữu, các doanh nghiệp được hình thành và được pháp luật thừa nhận.
Có rất nhiều quan điểm về doanh nghiệp, đứng trên mỗi quan điểm khác nhau thì có một định nghĩa khác nhau về doanh nghiệp.
Theo Điều 4 Luật doanh nghiệp số 60/2005/QH11 được Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam khóa XI thông qua ngày 29/11/2005:
“Doanh nghiệp là tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh”.
Kinh doanh là việc thực hiện liên tục một, một số hoặc tát cả các công đoạn của quá trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm hoặc cung ứng dịch vụ trên thị trường nhằm mục đích sinh lợi.
Có thể hiểu một cách chung nhất, doanh nghiệp là đơn vị kinh tế, quy tụ các phương tiện về tài chính, vật chất và con người nhằm thực hiện các hoạt động sản xuất, cung ứng, tiêu thụ sản phẩm hoặc dịch vụ, trên cơ sở tôn trọng luật pháp, tối đa hóa lợi ích người tiêu dùng, thông qua đó tối đa hóa lợi nhuận của chủ sở hữu, đồng thời kết hợp hợp lý các mục tiêu xã hội.
Theo đó, doanh nghiệp có một số đặc điểm hoạt động như sau:
- Chức năng sản xuất – kinh doanh:
- Tối đa hóa tiêu dùng đi kèm tối đa hóa lợi nhuận và hướng tới mục tiêu xã hội nhất định.
- Tồn tại, phát triển và cạnh tranh giữa các doanh nghiệp.
Có nhiều cách phân loại doanh nghiệp khác nhau dựa trên các tiêu thức khác nhau như hình thức sở hữu vốn, quy mô, địa vị pháp lý …
* Căn cứ vào hình thức sở hữu vốn Đây là cách phân loại bổ biển nhất hiện nay, doanh nghiệp được chia thành hai loại hình doanh nghiệp chính là doanh nghiệp một chủ sở hữu và doanh nghiệp nhiều chủ sở hữu.
- Doanh nghiệp một chủ sở hữu gồm:
Doanh nghiệp nhà nước là tổ chức kinh tế do Nhà nước đầu tư góp vốn, thành lậpf và tổ chức quản lý, hoạt động kinh doanh hoặc công ích nhằm thực hiện cách mục tiêu kinh tế - xã hội.
Doanh nghiệp tư nhân là đơn vị kinh doanh có mức vốn tối thiểu theo quy định của Luật do một cá nhân làm chủ và chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về mọi hoạt động của doanh nghiệp.
- Doanh nghiệp nhiều chủ sở hữu gồm: Công ty và hợp tác xã
* Căn cứ vào quy mô
Với mỗi quốc gia có một tiêu chí riêng để phân loại căn cứ vào số vốn và số lao động. Ở Việt Nam: Các doanh nghiệp bao gồm: Doanh nghiệp nhà nước, Công ty cổ phần, Công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh, công ty liên doanh, doanh nghiệp tư nhân Doanh nghiệp có quy mô lớn là doanh nghiệp có khoảng 500 lao động và 100 tỷ đồng tiền vốn trở lên.Trường hợp còn lại được coi là doanh nghiệp vừa và nhỏ.
1.1.3 Vai trò của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường
Nền kinh tế thị trường là nền kinh tế được vận hành theo cơ chế thị trường Trong đó, các quan hệ kinh tế, phân phối sản phẩm, lợi ích đều do các quy luật của thị trường điều tiết và chi phối.
Trong nền kinh tế, và đặc biệt là kinh tế thị trường, doanh nghiệp càng có vị trí đặc biệt, có vai trò quan trọng và là chủ thể chính của nền kinh tế. Doanh nghiệp và nền kinh tế tạo ra một quy trình khép kín từ nhu cầu hàng hóa, sản xuất, phân phối, tiêu thụ hàng hóa Đối với mỗi nền kinh tế, doanh nghiệp là chủ thể chính tạo ra các sản phẩm cho nền kinh tế và có đóng góp lớn nhất trong tổng sản phẩm trong nước.
Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp có xu hướng quy mô ngày càng lớn, tích tụ và tập trung được khối lượng tư bản khổng lồ, hoạt động của doanh nghiệp góp phần giải phóng và phát triển sức sản xuất, huy động và phát huy nhiều nguồn lực vào phát triển kinh tế xã hội, góp phần quyết định vào tăng trưởng kinh tế, tăng kim ngạch xuất khẩu, tăng thu ngân sách và tham gia giải quyết có hiệu quả các vấn đề xã hội như: tạo công ăn việc làm, xoá đói, giảm nghèo …
Doanh nghiệp còn là yếu tố quan trọng, quyết định đến chuyển dịch các cơ cấu lớn của nền kinh tế quốc dân như: Cơ cấu thành phần kinh tế, cơ cấu ngành kinh tế, cơ cấu kinh tế giữa các vùng lãnh thổ.
Doanh nghiệp phát triển, đặc biệt là doanh nghiệp sản xuất công nghiệp tăng nhanh là nhân tố đảm bảo cho việc thực hiện các mục tiêu mà kinh tế thị trường đặt ra với khối lượng sản phẩm lớn, chất lượng cao, nâng cao mức sống, chất lượng sống cho mỗi quốc gia, nâng cao hiệu quả và giữ vững ổn định kinh tế.
Kinh tế thị trường có tác động trở lại làm cho các doanh nghiệp cạnh tranh và phát triển hơn.
Có thể nói vai trò của doanh nghiệp không chỉ quyết định sự phát triển bền vững về mặt kinh tế đối với kinh tế thị trường, đối với nền kinh tế mà còn quyết định đến sự ổn định và lành mạnh hoá các vấn đề xã hội, cụ thể:
- Giải quyết việc làm, nâng cao thu nhập, cải thiện đời sống của người lao động Cùng với sự phát triển về số lượng DN, quy mô của các doanh nghiệp ngày càng được mở rộng, nhu cầu lao động tăng nhanh đã giải quyết được nhiều việc làm với thu nhập cao hơn cho người lao động
Huy động vốn của doanh nghiệp
1.2.1 Vai trò của vốn trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
Trong các doanh nghiệp, vốn có vai trò đặc biệt quan trọng và là yếu tố cơ bản đầu tiên, là điều kiện không thể thiếu để doanh nghiệp được thành lập, tiến hành sản xuất kinh doanh và mở rộng phát triển.
Vốn của doanh nghiệp được biểu hiện bằng giá trị của toàn bộ tài sản trong doanh nghiệp, được doanh nghiệp sử dụng một các hợp lý và có kế hoạch vào hoạt động kinh doanh nhằm mục đích sinh lợi Vốn có các đặc trưng cơ bản sau:
Thứ nhất: Vốn đại diện cho một lượng tài sản nhất định Để tiến hành sản xuất, các doanh nghiệp dùng vốn để tài trợ mua sắm các tài sản bao gồm tài sản lưu động và tài sản cố định Các tài sản tham gia vào quá trình sản xuất và được thu hồi lại dưới dạng giá trị.
Thứ hai: Vốn có giá trị về mặt thời gian và phải được vận động để sinh lời.
Qua quá trình sản xuất kinh doanh, vốn được bỏ ra và thu hồi với một lượng vốn lớn hơn ban đầu.
Thứ ba: Vốn phải được tích tụ và tập trung với một lượng nhất định. Để mang lại hiệu quả cao trong kinh doanh, các doanh nghiệp phải có một lượng vốn nhất định, đủ lớn phù hợp và đảm bảo cho kế hoạch sản xuất, đầu tư.
Thứ 4: Vốn gắn liền với chủ sở hữu nhất định.
Trong doanh nghiệp, vốn bao gồm hai bộ phận: vốn chủ sở hữu và nợ + Vốn chủ sở hữu là vốn của chủ doanh nghiệp như vốn góp ban đầu, lợi nhuận không chia, phát hành cổ phiếu mới.
+ Nợ: Để bổ sung vốn trong quá trình sản xuất, kinh doanh do vốn chủ không đáp ứng đủ nhu cầu các doanh nghiệp có thể sử dụng nợ từ các Ngân hàng, khách hàng, nhà cung cấp …
Thứ năm: Vốn là loại hàng hóa đặc biệt
Vốn có thể mua hoặc bán quyền sở hữu, quyền sử dụng trên thị trường tạo nên hoạt động của thị trường vốn, thị trường tài chính Nó đặt biệt ở chỗ không tham gia trực tiếp vào sản xuất nhưng vốn có sinh lợi.
Như vậy, vai trò của vốn được thể hiển chủ yếu dưới hai khía cạnh:
Thứ nhất: Vốn là điều kiện cho DN được thành lập Khi thành lập, chủ doanh nghiệp phải có một lượng vốn theo quy định của pháp luật riêng cho từng ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh.
Thứ hai: Vốn là đầu vào không thể thiếu cho hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, vốn được sử dụng để trang trải các chi phí như nguyên vật liệu, tiền lương, mua sắm thiết bị … và đầu tư Sau khi vốn được thu hồi lại được tiếp tục tái sản xuất và cứ như vậy, vốn được vận động trong suốt quá trình hoạt động và phát triển của DN.
Căn cứ vào các tiêu thức khác nhau, nguồn vốn trong doanh nghiệp được phân loại thành các bộ phận khác nhau Mục đích của phân loại nguồn vốn là giúp cho việc quản lý vốn được hiệu quả nhất Có hai tiêu thức thường được sử dụng, bao gồm:
- Tiêu thức thời gian sử dụng
Thời gian được phân biệt giữa ngắn hạn và dài hạn Nguồn vốn cũng được phân thành nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn Nguồn vốn được biểu hiện dưới dạng tài sản cố định là nguồn vốn dài hạn, nguồn vốn được biểu hiện dưới dạng tài sản lưu động là nguồn vốn ngắn hạn.
+ Nguồn vốn ngắn hạn là nguồn vốn có thời gian sử dụng, đáo hạn trong vòng một năm Nó được dùng để tài trợ cho tài sản lưu động.
Nguồn vốn ngắn hạn bao gồm các khoản nợ và vay ngắn hạn
+ Nguồn vốn dài hạn là nguồn vốn có thời gian sử dụng và đáo hạn lớn hơn một năm Thường được dùng để tài trợ cho các tài sản cố định, đầu tư. Nguồn vốn dài hạn bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn.
Cân đối vốn là điều kiện cần thiết và đảm bảo an toàn trong thanh toán. Tuy nhiên, để đảm bảo tính kịp thời và hiệu quả sử dụng vốn, nguồn vốn ngắn hạn có thể dùng để tài trợ dài hạn, tài trợ cho tài sản cố định, nguồn vốn dài hạn cũng có thể dùng để tài trợ ngắn hạn, tài trợ cho tài sản lưu động Điều này thể hiện sự linh hoạt trong việc sử dụng các nguồn vốn cho nhau Điều này sẽ trở nên dễ dàng hơn đối với các doanh nghiệp có tiềm lực về tài chính, sản lượng, doanh thu hàng năm tăng, hoạt động kinh doanh thường xuyên có lãi.
- Tiêu thức quyền sở hữu:
Nguồn vốn trong các doanh nghiệp bao gồm vốn chủ hữu và nợ Do có sự tách biệt rõ số vốn của chủ sở hữu và số vốn nợ nên cách phân loại này được nhiều người sử dụng hơn, đánh giá được dễ hơn các chỉ tiêu tài chính trong doanh nghiệp nhất là chỉ tiêu sinh lời, chỉ tiêu mà tất cả các đối tượng liên quan đến doanh nghiệp quan tâm.
+ Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn được hình thành từ các chủ sở hữu bao gồm vốn góp ban đầu, lợi nhuận không chia, tăng vốn bằng cách phát hành cổ phiếu mới.
Giới thiệu về công ty cổ phần thế giới cửa Châu Âu
2.1.1 Lịch sử và mô hình tổ chức hoạt động
Công ty cửa sổ nhựa Châu Âu (Eurowindow) được thành lập ngày 29/08/2002 Hiện nay, Eurowindow được biết đến là nhà cung cấp tổng thể về cửa hàng đầu Việt Nam.
- Tên doanh nghiệp: Công ty Cổ phần cửa sổ nhựa Châu Âu
- Tên viết tắt: Công ty Cửa sổ nhựa Châu Âu
- Tên giao dịch bằng tiếng Anh: The European Plastic Windows Joint Stock Company
- Tên viết tắt bằng tiếng Anh: Eurowindow
- Các cổ đông chính: Eurowindow Holding, Eurowindow BVI và Tập đoàn BankInvest (Đan Mạch)
- Địa chỉ trụ sở chính: Lô 15, KCN Quanh Minh, huyện Mê Linh, TP Hà Nội
- Văn phòng giao dịch tại Hà Nội: 30 BCD Lý Nam Đế, Q Hoàn Kiếm,
- Các nhà máy và trung tâm kính:
+ Nhà máy 1 tại lô 15, khu công nghiệp Quang Minh, Mê Linh, Hà Nội.
+ Nhà máy 2 tại khu 4, thị trấn Uyên Hưng, huyện Tân Uyên, tỉnh Bình Dương.
+ Nhà máy 3 tại khu công nghiệp Hoà Khánh, Quận Liên Chiểu, TP Đà Nẵng.
+ Nhà máy 4 tại lô 49 Khu công nghiệp Quang Minh, Mê Linh, Hà Nội.
+ Nhà máy 5 tại khu 7, thị trấn Uyên Hưng, huyện Tân Uyên, tỉnh Bình Dương.
+ Trung tâm kính tại lô 15, khu công nghiệp Quang Minh, Mê Linh, Hà Nội.
+ Chi nhánh tại TP Đà Nẵng: 60B Núi Thành, Q Hải Châu.
+ Chi nhánh tại TP Hồ Chí Minh: 39Bis, Mạc Đĩnh Chi, Q.1.
+ Chi nhánh tại tỉnh Bình Dương: Khu 4, thị trấn Uyên Hưng, huyện Tân Uyên.
Ngoài ra, Eurowindow đã thiết lập 36 showroom và hệ thống nhà phân phối rộng khắp trên toàn quốc.
Công ty cổ phần của sổ nhựa Châu Âu ( Eurowindow) được thành lập ngày 29/08/2002, tiền thân là công ty 100% vốn đầu tư nước ngoài Tháng5/2007, Eurowindow đã chính thức chuyển đổi sang hình thức công ty cổ phần theo luật đầu tư mới Sản phẩm chính của công ty là cửa sổ, cửa đi, vách ngăn bằng vật liệu xây dựng u-PVC cao cấp và các loại cửa nhôm, vách nhôm kính lớn tiêu chuẩn chất lượng Châu Âu Ngoài ra, Eurowindow còn cung cấp các loại cửa cuốn, cửa tự động, hộp kính, kính an toàn, sắt uốn nghệ thuật. Hiện tại, Eurowindow có 3 nhà máy: Nhà máy 1 tại khu công nghiệp Quang Minh, huyện Mê Linh, Hà Nội; Nhà máy 2 tại khu 4, thị trấn Uyên Hưng, huyện Tân Uyên, tỉnh Bình Dương; Nhà máy 3 tại khu công nghiệp Hòa Khánh, Quận Liên Chiểu, TP Đà Nẵng Các nhà máy của Eurowindow đều được trang bị dây chuyền sản xuất hiện đại, đồng bộ, có tính tự động hóa cao, nhập từ các hãng URBAN, MACOTEC, FOLM… của CHLB Đức và Italia với tổng công suất thiết kế là trên 800.000 m2 cửa/năm
Sản phẩm và thương hiệu Eurowindow đã được nhận nhiều bằng khen và giải thưởng như: Bằng khen của Thủ tướng Chính phủ vì đã có nhiều thành tích trong hoạt động sản xuất và kinh doanh, Giải thưởng Sao vàng đất Việt của Hội doanh nghiệp trẻ Việt Nam, Giải vàng chất lượng Việt Nam do Bộ Khoa học Công nghệ và Môi trường tặng, Giải thưởng Rồng vàng dành cho các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài, Danh hiệu Thương hiệu mạnh do Thời báo Kinh tế Việt Nam tặng, Danh hiệu hàng Việt Nam chất lượng cao do người tiêu dùng bình chọn… Ngoài ra, Eurowindow còn nhận được nhiều huy chương vàng, cúp vàng tại các hội chợ trong nước và quốc tế như: Hội chợ Quốc tế hàng công nghiệp Việt Nam, Hội chợ hàng hóa người tiêu dùng ưa thích, Hội chợ Hàng tiêu dùng và Triển lãm nội thất, Triển lãm quốc tế Vietbuild… và nhiều hội chợ khác.
Tập đoàn BankInvest đầu tư vào công ty CP cửa sổ Châu Âu(Eurowindow) với vai trò là một đối tác chiến lược lâu dài BankInvest sẽ cử chuyên gia tham gia vào hội đồng quản trị và ban kiểm soát của Eurowindow.BankInvest sẽ hỗ trợ cong ty trong việc hoạch định chiến lược, kinh doanh và marketing, tài chính kế toán, quản lý sản xuất, và phát triển sản phẩm mới.
Ngoài ra, BankInvest còn nỗ lực lập quỹ đào tạo và huấn luyện dưới hình thức tài trợ từ chương trình Danida của chính phủ Đan Mạch.
Tập đoàn BankInvest là hệ thống gồm 53 ngân hàng đến từ Đan Mạch và các nước khu vực Scandinavia, hiện đang quản lý 10 quỹ đầu tư vào thị trường tư nhân và đã đầu tư vào hơn 50 công ty tư nhân trên thế giới với 30 tỷ USD, trong đó có 5 tỷ USD đầu tư vào thị trường mới Thêm vào đó BankInvest còn quản lý 45 quỹ mua bán hợp tác công khai, hơn 60 quỹ quản lý tư nhân cho các tổ chức đầu tư BankInvest có trên 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực kinh doanh và đầu tư tài chính Công ty CP Cửa sổ Châu Âu (tiền thân là Công ty TNHH Cửa sổ nhựa Châu Âu) công ty 100% vốn đầu tư nước ngoài) được đầu tư bởi tập đoàn T&M Trans là công ty chuyên sản xuất và kinh doanh các sản phẩm cửa sổ, cửa đi, vách ngăn từ vật liệu uPVC, với 2 nhà máy tại khu công nghiệp Quang Minh - Mê Linh - Vĩnh Phúc và Khu 4 thị trấn Uyên Hưng, huyện Tân Uyên, tỉnh Bình Dương Hiện Eurowindow là nhà cung cấp hàng đầu các sản phẩm cửa uPVC cao cấp tại thị trường Việt Nam, dẫn đầu về doanh số và uy tín thương hiệu Từ một sản phẩm mới chưa có thị trường, trong vòng hơn 4 năm kể từ ngày sản phẩm đầu tiên có mặt trên thị trường, doanh số của công ty liên tục tăng trưởng từ 60-70%/năm Năm
2007, công ty phấn đấu tăng 100% doanh số so với năm 2006, đạt 300 tỷ VND với lợi nhuận ước tính từ 50-60 tỷ VND Đến nay, tại Việt Nam đã có trên 5.000 công trình khách sạn, toà nhà văn phòng, chung cư, biệt thự, căn hộ cao cấp sử dụng sản phẩm Eurowindow Tính tới thời điểm hiện tại, sản phẩm Eurowindow chiếm trên 50% thị phần cửa nhựa uPVC tại Việt Nam Thời gian qua là giai đoạn mà Eurowindow tập trung quảng bá sản phẩm, xây dựng thương hiệu, phát triển thị trường Thời gian tới, ngoài việc tăng doanh số, công ty sẽ chú trọng vào hiệu quả kinh doanh, đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng và gia tăng lợi nhuận Công ty vẫn tiếp tục mở rộng mạng lưới kinh doanh, kênh phân phối trên các tỉnh thành trong cả nước và xem xét đầu tư thêm nhà máy Eurowindow thứ 3 tại miền Trung Ngoài ra, công ty sẽ đầu tư và phát triển thêm một số sản phẩm mới về vật liệu xây dựng, đồng thời cũng không ngừng đổi mới kỹ thuật, ứng dụng công nghệ hiện đại vào sản xuất, cải tiến nâng cao chất lượng sản phẩm, đa dạng hoá và giảm giá thành sản phẩm.
2.1.2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh
Sản phẩm chính của công ty bao gồm:
- Cửa sổ, cửa đi, vách ngăn bằng vật liệu u-PVC cao cấp;
- Cửa nhôm và hệ vách nhôm kính lớn tiêu chuẩn chất lượng Châu Âu;
- Hệ thống cửa gỗ thông phòng và cửa đi chính;
- Cửa nhôm gỗ cao cấp;
- Các sản phẩm kính như : kính an toàn, kính cường lực, hộp kính, kính hoa văn.
Ngoài các dòng sản phẩm nêu trên, Eurowindow cón có các sản phẩm như: cửa tự động, cửa cuốn, sắt uốn nghệ thuật.
Mục tiêu của Eurowindow không chỉ là nhà cung cấp cửa cao cấp hàng đầu Việt Nam với chất lượng sản phẩm và phong cách phục vụ không ngừng được nâng cao; gắn lợi ích doanh nghiệp với lợi ích chung của xã hội và góp phần bảo vệ môi trường Eurowindow cam kết cung cấp cho khách hàng sản phẩm chất lượng cao.
Sản phẩm chất lượng tốt, đội ngũ nhân viên có chuyên môn cao, phong cách phục vụ chuyên nghiệp, đó là các yếu tố quyết định sự thành công của thương hiệu Eurowindow.
2.1.3 Khái quát tình hình hoạt động kinh doanh
Trong thời gian vừa qua, công ty cổ phần thế giới cửa Châu Âu đã đổi mới phương thức hoạt động, nắm bắt những cơ hội mà đất nước đem lại Tiêu biểu là ngày 11/1/2007 Việt Nam trở thành thành viên chính thức của tổ chức Thương mại thế giới WTO Nhìn lại chặng đường phát triển đã qua, doanh nghiệp đã gặt hái được không ít những thành công, nhất là thời gian vừa qua. Vượt qua khó khăn, tình hình hoạt động kinh doanh của công ty đã đạt được những kết quả nhất định, kinh doanh có lợi nhuận, doanh thu hàng năm tăng, quy mô sản xuất kinh doanh không ngừng được mở rộng, công ty ngày càng phát triển cả về lượng và chất Có thể đưa ra một số chỉ tiêu đánh giá kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty trong thời gian vừa qua như sau:
Bảng 1: Tổng hợp kết quả kinh doanh Đơn vị tính: nghìn đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012
(Nguồn: Báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh)
Về lĩnh vực sản xuất kinh doanh: sản xuất và lắp ráp cửa là lĩnh vực trọng tâm trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Công ty đã có những bước phát triển trong đổi mới công nghệ để chế tạo các sản phẩm có yêu cầu kỹ thuật và độ phức tạp cao Tham gia tư vấn, lắp ráp và cung cấp thiết bị đúng tiến độ cho một số dự án lớn như: Trung tâm Hội nghị QuốcGia, Cung thi đấu điền kinh trong nhà, Bảo tàng Hà Nội … Xuất khẩu sản phẩm đi các nước như Pháp, Úc, Thổ Nhĩ Kỳ, Ý và được bạn hàng đánh giá cao về chất lượng sản phẩm.
Về tình hình đầu tư phát triển: Công ty tham gia đâu tư nhiều dự án chung cư, căn hộ cao cấp và rất nhiều các dự án lớn nhỏ trong cả nước… Trong giai đoạn từ 2010 đến 2012 công ty đã thực hiện được hàng nghìn dự án với tổng mức đầu tư cao Thời gian gần đây, Công ty đã mở rộng và phát triển ngành nghề xây lắp, đã tham gia nhiều công trình trọng điểm đòi hỏi kỹ thuật cao của quốc gia Mặc dù còn nhiều khó khăn, thu hồi vốn chậm nhưng công ty luôn giữ định hướng đảm bảo trọng tâm cơ cấu sản phẩm và ngành hàng lấy sản xuất làm chủ đạo, đồng thời phát triển thêm cơ cấu ngành hàng sản phẩm mới, tận dụng mọi nguồn lực, chuyển dịch cơ cấu sản phẩm để lấy vốn đầu tư phát triển và chủ động nguồn vốn trong điều kiện khó khăn hiện nay.
2.2 Thực trạng huy động vốn tại công ty cổ phần thế giới cửa Châu Âu
2.2.1 Các phương thức huy động vốn tại công ty
Phương thức huy động vốn chủ sở hữu chủ yếu là từ lợi nhuận không chia được giữ lại để bổ sung vốn kinh doanh và tái đầu tư Bên cạnh đó là một lượng rất nhỏ vốn xin cấp hàng năm từ ngân sách Nhà nước
Phương thức huy động vốn chủ bằng phát hành cổ phiếu mới không được thực hiện tại Công ty mà chỉ được thực hiện tại các chi nhánh đã cổ phần hóa và kinh doanh có lãi, các chi nhánh cần nhiều vốn để thực hiện các dự án lớn mà điều kiện vốn chủ sở hữu không đảm bảo Khi phát hành thêm cổ phiếu xảy ra hai trường hợp:
Trường hợp 1: Vốn chủ sở hữu của Công ty tại các chi nhánh bị giảm tương đối do công ty không góp vốn theo tỷ lệ tăng Trường hợp tương tự là Công ty bán bớt cổ phần nhà nước để bổ sung vốn kinh doanh.
Trường hợp 2: Vốn chủ sở hữu của Công ty tăng lên, do góp vốn tăng theo tỷ lệ tăng vốn Điều nay không làm thay đổi quyền sở hữu, quản lý tại Công ty Tuy nhiên, trong điều diện phụ thuộc vốn, lợi nhuận giữ lại không đủ để tham gia góp vốn, công ty sẽ gặp nhiều khó khăn và rủi ro từ việc huy động vốn (có thể bằng vốn ngắn hạn) để góp vốn – đầu tư dài hạn tại các chi nhánh.
Bảng 2.2: Cơ cấu nguồn vốn TCT
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2011 so với năm 2010 Năm 2012 Năm 2012 so với năm 2011
(Nguồn: báo cáo tài chính của công ty)
Đánh giá kết quả hoạt động huy động vốn
Với nỗ lực và bằng nhiều biện pháp, hoạt động huy động vốn đã cơ bản huy động được vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh với chi phí vốn hợp lý góp phần quang trọng đối với sự phát triển chung của công ty
Thứ nhất: Vốn chủ sở hữu đã được bổ sung bằng nhiều nguồn từ lợi nhuận không chia, phát hành cố phiếu mới tại các công ty con, thành lập các công ty cổ phần đối với các dự án và phát hành cổ phiếu để huy động vốn đầu tư, giảm phần vốn nhà nước tại các công ty còn, công ty liên kết. lệ chính trong cơ cấu nguồn vốn và có những đóng góp chung vào kết quả kinh doanh Trong điều kiện khó khăn, Công ty vẫn tiếp tục duy trì được mối quan hệ với nhiều ngân hàng và thành công trong việc đàm phán vay vốn, xây dựng hạn mức năm với vốn vay ngắn hạn chủ yếu bằng hình thức vay tín chấp, luôn thực hiện đúng các cam kết về vay, trả nợ và giữ uy tín với ngân hàng
Thư ba: Nguồn vốn tín dụng thương mại chiếm dụng vốn với khối lượng lớn, chiếm tỷ lệ cao trong cơ cấu nợ Tiếp tục giữa mối quan hệ với các khách hang và nhà cung cấp, thành công bước đầu trong quan hệ hợp tác với các đối tác nước ngoài, thanh toán bằng thư tín dụng trả sau với thời hạn dài.
Thứ tư: Đối với huy động nguồn vốn khác: Kêu gọi được nhà đầu tư thông qua phát hành cổ phiếu để huy động vốn đầu tư thực hiện các dự án lớn về bất động sản, chứng khoán Thực hiện các công cụ mới của thị trường tài chính trong huy động vốn như thuê tài chính, bán nợ … Nguồn vốn này thực sự đóng vai trò hỗ trợ rất tốt cho vốn vay ngân hàng và tín dụng thương mại về tính kịp thời về vốn, đáp ứng tốt việc thanh toán nợ đến hạn khi các phương thức huy động khác khó khăn và mất thời gian.
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
Bện cạnh những kết quả đạt được, hoạt động huy động vốn còn tồn tại rất nhiều hạn chế Những hạn chế này cần được xem xét, phân tích nguyên nhân và có những giải pháp cụ thể để hoạt động huy động vốn có tác động tích cực hơn nữa tới kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư
Thứ nhất: Cơ cấu vốn mất cân đối, vốn chủ sở hữu nhỏ và giảm, sử dụng nợ với hệ số nợ quá cao và tăng trong khi hiệu quả kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn thấp Do đó tiềm ẩn rủi ro rất lớn đến sự tồn tại của doanh nghiệp và hạn chế khả năng huy động vốn của doanh nghiệp khả năng huy động vốn của doanh nghiệp Kết quả sản xuất kinh doanh không khả quan, lợi nhuận không chia bổ xung không đáng kể trong việc tăng vốn chủ sở hữu Hiệu quả sản xuất kinh doanh, đầu tư thấp, tại nhiều đơn vị còn kinh doanh thua lỗ dẫn đến giảm vốn chủ, khó phát hành cổ phiếu mới và kêu gọi vốn đầu tư.
Tình trạng trên là do sử dụng nợ với hệ số nợ quá cao trong khi hiệu quả kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn thấp do đó tiềm ẩn rủi ro rất lớn đến sự tồn tại của doanh nghiệp và hạn chế khả năng huy động vốn của doanh nghiệp Vốn chủ sở hữu giảm mạnh còn do việc quản lý tài chính hạn chế, việc ghi nhận và xác định giá trị tài sản, vốn chưa đầy đủ Kết quả sản xuất kinh doanh thấp, một số đơn vị kinh doanh còn thua lỗ làm giảm vốn chủ, lợi nhuận ròng toàn công ty thấp, không bù đắp được lãi vay, bổ sung không đáng kể cho nguồn vốn chủ sở hữu Việc phát hành cổ phiếu để huy động vốn vì thế gặp nhiếu cản trở và khó thực hiện Công tác cổ phần hóa TCT được xác định từ lâu nhưng nhưng thực hiện chậm, việc giảm vốn tại các công ty chưa được quan tâm xem xét đúng mức, công tác đầu tư chưa mang lại hiệu quả.
Thứ hai: Nguồn vốn tín dụng ngân hàng huy động còn hạn chế, không đủ cho nhu cầu thực tế về đầu tư Đặc biệt, Công ty mẹ với vay ngắn hạn trung bình lên tới 90% trong tổng vay ngân hàng 146 tỷ đồng, vay dài hạn thấp, huy động vốn khác không đủ cho đầu tư và góp vốn, hoạt động đầu tư đối mặt với rất nhiều rủi ro.
Bên cạnh đó, tình trạng nợ quá hạn tại một số đơn vị vẫn xảy ra ảnh hưởng đến uy tín và làm giảm hệ số tín nhiệm của công ty đối với Ngân hàng,làm mất khả năng huy động vốn ngân hàng của chính đơn vị. hệ số nợ cao không đảm bảo thanh toán cho các khoản nợ, kết quả kinh doanh thấp dẫn đến việc vay vốn ngày càng khó khăn Tỷ lệ tài sản đảm bảo, tài sản thế chấp của ngân hàng có xu hướng tăng trong khi tài sản của công ty có giá trị nhỏ không đủ điều kiện thế chấp, đảm bảo để giải ngân vốn Nợ quá hạn vẫn xay ra làm mất chữ tín của doanh nghiệp càng làm cho huy động vốn từ ngân hàng gặp nhiều cản trở hơn.
Mặt khác, các dự án cơ khí có tỷ lệ lợi nhuận thấp, thời gian thu hồi vốn dài, chịu rủi ro lớn khi có biến động giá cả, thiên tai nên khó thuyết phục được Ngân hàng tài trợ vốn Một số Ngân hàng còn hạn chế cho vay xây lắp.
Thứ ba: Nguồn vốn tín dụng thương mại và các nguồn vốn khác không kiểm soát và lượng hóa được chi phí huy động vốn cho nên không đánh giá được hiệu quả huy động và sử dụng vốn Thực tế việc xác định chi phí cho sử dụng các nguồn vốn này là rất khó khi nó thường xuyên biến động trong khoảng thời gian ngắn, nó đòi đòi hỏi nhiều thời gian và công sức.
Từ thực tế những khó khăn, hạn chế đang tồn tại trong hoạt động huy động vốn, nhằm tăng cường hoạt động huy động vốn đảm bảo đủ và kịp thời về vốn cho sản xuất, đầu tư và phát triển, công ty cần phải có các giải pháp hữu hiệu để hoạt động huy động vốn đạt được mục tiêu đặt ra.
Một số đề xuất kiến nghị nhằm đẩy manh hoạt động huy động vốn ở công
3.3.1 Với Nhà nước, Chính phủ
* Nhằm đẩy mạnh khả năng huy động vốn tín dụng của các doanh nghiệp nhất là những doanh nghiệp nhỏ như công ty Vạn Hoa, Nhà nươc cần:
- Chỉ đạo các bộ ngành khẩn trương rà soát, thống nhất các văn bản hiện hành, hoàn thiện quy định về hình thức tín chấp, hoàn thiện Luật công cụ chuyển nhượng để bảo lãnh, thế chấp vay vốn ngân hàng; tiếp tục nghiên cứu, sửa đổi, bổ sung hoàn thiện và thống nhất chính sách tín dụng, tạo điều kiện để doanh nghiệp nhỏ tiếp cận với nguồn vốn tín dụng thuận lợi hơn.
- Khuyến khích các loại hình tín dụng mới ra đời để đa dạng hóa các kênh cho vay vốn
- Đơn giản hóa thủ tục cho vay, hoàn thiện cơ chế cho vay theo hướng đơn giản, phù hợp với điều kiện của doanh nghiệp nhỏ; quy định mức vốn cho vay không chỉ căn cứ vào vốn tự có mà còn căn cứ vào tính khả thi của dự án đầu tư hay phương án kinh doanh.
- Mở rộng diện cho vay dài hạn để các doanh nghiệp nhỏ có thể đầu tư theo chiều sâu, đổi mới thiết bị, công nghệ, mở rộng sản xuất.
- Có cơ chế, chính sách cho thành lập và phát triển các tổ chức tín dụng dành cho doanh nghiệp vừa và nhỏ, có giải pháp hỗ trợ và cơ chế phù hợp để nâng cao hiệu quả hoạt động của những đơn vị này Đẩy mạnh việc thành lập các quỹ hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ như quỹ hỗ trợ sản phẩm mới, quỹ này cần được xây dựng và phát triển để khuyến khích người sản xuất, các doanh nghiệp trợ giúp nhau, hạn chế rủi ro, giúp cho sản xuất kinh doanh ổn định và phát triển bền vững Khuyến khích sự ra đời của các công ty tài chính cũng như sự ra đời của hiệp hội kinh doanh để bảo lãnh cho doanh nghiệp nhỏ vay vốn tín dụng Quỹ hỗ trợ phát triển cần có kế hoạch tăng cường thực hiện các hình thức hỗ trợ đầu tư, bảo lãnh đầu tư đối với các dự án thuộc khu vực kinh tế tư nhân, nhất là doanh nghiệp vừa và nhỏ.
- Tiếp tục tạo mọi điều kiện cho doanh nghiệp tư nhân tiếp cận với các nguồn hỗ trợ tài chính và kỹ thuật của các chương trình, dự án quốc gia, quốc tế và các tổ chức phi chính phủ.
* Để các doanh nghiệp có thể triển khai rộng rãi việc huy động vốn qua phát hành trái phiếu công ty cũng như xây dựng và phát triển thị trường này, Nhà nước và Chính phủ cần thực hiện những giải pháp sau:
- Có chính sách khuyến khích các doanh nghiệp phát hành trái phiếu công ty; giảm mức vốn điều lệ quy định với các tổ chức muốn phát hành trái phiếu công ty.
- Đa dạng hóa hình thức các loại trái phiếu ở Việt Nam hiện nay
- Nâng cao trình độ nhìn nhận lợi ích của việc phát hành Trái phiếu công ty tư phía các doanh nghiệp thông qua tuyên truyền, đào tạo…
- Thành lập công ty định mức tín nhiệm ở Việt Nam Công ty này có trách nhiệm đánh giá các tổ chức phát hành trên thị trường, giúp các nhà đầu tư đánh giá, nhận định cơ hội đầu tư trái phiếu, đồng thời giúp các doanh nghiệp và các tổ chức trung gian thị trường xác định mức lãi suất phù hợp thị trường.
- Hình thành lãi suất chuẩn trái phiếu Chính phủ làm cơ sở xác định lãi suất phát hành trái phiếu công ty trên thị trường. thị trường cũng như các tổ chức bảo lãnh thanh toán trái phiếu.
- Đẩy mạnh phát triển thị trường chứng khoán nhằm nâng cao tính thanh khoản cho trái phiếu công ty.
- Xây dựng các thể chế thị trường trong việc giám sát nguồn vốn phát sinh từ trái phiếu, minh bạch hóa các thông tin về tổ chức phát hành.
* Đối với hoạt động cho thuê tài chính, Nhà nước và Chính phủ cần thực hiện các giải pháp:
- Phối hợp với các công ty cho thuê tài chính tuyên truyền, quảng bá rộng rãi về hoạt động cho thuê tài chính tại Việt Nam nhằm nâng cao hiểu biết cho công chúng Có thể phổ biến qua các đối tượng có quan hệ kinh doanh với doanh nghiệp, mở các khóa đào tạo về nghiệp vụ quản lý tài chính trong đó có nghiệp vụ liên quan đến thuê tài chính, giới thiệu kinh nghiệm của các doanh nghiệp đã sử dụng hình thức này có hiệu quả Đồng thời, cần có chương trình đào tạo và xây dựng trung hỗ trợ hoặc tư vấn cho các doanh nghiệp, đặc biệt đối với doanh nghiệp nhỏ.
- Lập Hiệp hội cho thuê tài chính để các công ty cho thuê tài chính chia sẻ, học hỏi kinh nghiệm, hợp tác và cùng phát triển.
- Hoàn thiện hành lang pháp lý và chính sách đối với hoạt động này Các bộ ngành liên quan cũng cần xem xét và hướng dẫn chi tiết các vấn đề có liên quan đến hoạt động cho thuê như: hướng dẫn thực hiện nghiệp vụ mới, khấu hao tài sản thuê, thu hồi sử lý tài sản thuê, thuế và đăng ký tài sản thuê…
- Hỗ trợ về cơ chế chính sách như cho phép các công ty cho thuê tài chính tham gia thị trường liên ngân hàng, được tiếp xúc với các tổ chức đầu tư quốc tế hoặc tiếp nhận các nguồn vốn tài trợ Chính phủ hoặc phi Chính phủ để tạo nguồn vốn trung và dài hạn lớn hơn, ổn định hơn cho đầu tư Tạo điều kiện cho doanh nghiệp thuê tài chính được hưởng hỗ trợ lãi suất sau đầu tư để cho thuê tài chính.
* Nhà nước và các chính quyền địa phương cũng phải có chính sách cụ thể và thiết thực để hỗ trợ mặt bằng sản xuất ổn định, lâu dài cho các doanh nghiệp Các cơ quan chức năng của Nhà nước cần có hành động cụ thể hơn nữa trong việc hỗ trợ thông tin về cơ chế, chính sách chế độ, thông tin về thị trường giá cả, về công nghệ , kỹ thuật cho các doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp nhỏ.
3.3.2 Với các tổ chức khác
Phòng Thương mại và Công nghiệp Việt Nam, Hiệp hội doanh nghiệp nhỏ và vừa cần phát huy hơn nữa vai trò của mình trong hoạt động cung cấp thông tin, marketing làm cầu nối cho doanh nghiệp với thị trường trong và ngoài nước, đặc biệt là trong hoạt động đào tạo nguồn nhân lực cho doanh nghiệp nhỏ và vừa Nhà nước cần sớm ban hành chính sách hỗ trợ về mặt bằng nhà xưởng, cán bộ quản lý kinh doanh, tập trung việc cấp phép kinh doanh vào một cơ quan quản lý Nhà nước thống nhất.
Các ngân hàng cần đổi mới cơ chế, chính sách tín dụng theo nguyên tắc thị trường và nâng cao quyền tự chủ và tự chịu trách nhiệm của các tổ chức tín dụng; cải tiến thủ tục cho vay đối với các doanh nghiệp nhỏ theo hướng đơn giản, rõ ràng hơn, tiếp tục cải tiến quy trình cho vay nhằm rút ngắn thời gian xét duyệt cho vay của các ngân hàng thương mại hiện nay Đồng thời,cần đa dạng hóa hơn nữa các hình thức bảo đảm tín dụng để thích ứng với đặc điểm của các doanh nghiệp nhỏ, tiếp tục nghiên cứu và triển khai việc phát triển và hoàn thiện các dịch vụ ngân hàng mới như dịch vụ tư vấn, môi giới đầu tư chứng khoán, bảo quản vật có giá, cung cấp các dịch vụ sản phẩm bảo hiểm, ủy thác… Cùng với đó phải chú trọng tới hoạt động marketing, quảng doanh nghiệp, đặc biệt là doanh nghiệp nhỏ.
Các công ty cho thuê tài chính cũng cần nhanh chóng triển khai các nghiệp vụ mới như: cho thuê vận hành, mua và cho thuê lại… để đa dạng hóa nội dung hoạt động và giảm thiểu tỷ trọng vốn tập trung vào những nghiệp vụ đơn thuần như hiện nay Bên cạnh đó, nhằm hạn chế rủi ro trong quá trình hoạt động, các công ty cho thuê tài chính cần xây dựng một chiến lược về khách hàng, về các loại tài sản cho thuê và địa bàn hoạt động trong từng thời kỳ, từng giai đoạn cho phù hợp với mô hình tổ chức, cơ chế quản lý và điều hành của công ty cho thuê tài chính và phù hợp với sự phát triển của nền kinh tế đất nước.