Mở đầu PAGE 2 Nhận xét của giáo viên Điểm MỤC LỤC A MỞ ĐẦU 1 B NỘI DUNG2 I) THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 2 1) Khái niệm 2 2) Bản chất của thị trường chứng khoán,5 3) Mục tiêu và nguyên nhân khách quan thành[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM ĐỀ ÁN KINH TẾ CHÍNH TRỊ ĐỀ ÁN SỐ 95: Thị Trường Chứng Khốn q trình tích lũy vốn cho cơng ngiệp hóa - đại hóa lý luận thực tiễn GVHD Thạc Sĩ Nguyễn Văn Sáng SVTH: Nguyễn Đức Hạnh Lớp 89-K33 TPHCM THÁNG 12-2008 -2- Nhận xét giáo viên: Điểm : -3- MỤC LỤC A- MỞ ĐẦU.1 B- NỘI DUNG2 I) THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1) Khái niệm.2 2) Bản chất thị trường chứng khoán,5 3) Mục tiêu nguyên nhân khách quan thành lập thị trường chứng khoán II) VAI TRỊ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN ĐỐI VỚI Q TRÌNH TÍCH LŨY VỐN 1)thị trường chứng khốn cơng cụ khuyến khích dân chúng tiết kiệm sử dụng nguồn vốn tiết kiệm vào công đầu tư 2) thị trường chứng khoán phương tiện huy động vốn 3) thị trường chứng khốn- nguồn thu hút vốn từ nước ngồi 4) Huy động vốn thơng qua thị trường chứng khốn Việt Nam III) VAI TRỊ CỦA Q TRÌNH TÍCH LŨY VỐN CHO CƠNG NGIỆP HĨA - HIỆN ĐẠI HĨA 1)Vốn cho cơng ngiệp hóa – đại hóa 2) Học hỏi kinh ngiệm giới huy động vốn cho cơng ngiệp hóa – đại hóa IV) VẬN DỤNG TÍCH LŨY VỐN VÀO CƠNG NGIỆP HĨA HIỆN ĐẠI HĨA Ở VIỆT NAM 1) Vì q trình cơng ngiệp hóa – đại hóa nước ta laị tích lũy vốn 2) Thực trạng tích lũy vốn việt nam C) KẾT BÀI -4- A) MỞ ĐẦU Thị trường chứng khốn có chức vai trị quan trọng q trình vận hành kinh tế quốc gia hệ thống kinh tế toàn cầu Qua lịch sử phát triển kinh tế thị trường quốc gia phát triển , thị trường chứng khốn có ý ngĩa quan trọng đặc biệt tăng trưởng va phát triển quốc gia Thị trường chứng khốn có ảnh hưởng tới q trình tích lũy vốn cho cơng ngiệp hóa – đại hóa ? hội nghị ban chấp hành trung ương đảng lần thứ khóa VI đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ VII đảng cộng sản việt nam xác định “ công ngiệp hóa – đại hóa q trình chuyển đổi , toàn diện hoạt động kinh tế xã hội từ sử dụng sức lao dộng thủ cơng sang sử dụng cách phổ biến sức lao động với công ngệ , phương tiện phương pháp tiên tiến , đại tạo suất lao động cao Trong công công ngiệp hóa – đại hóa , viêc vận dụng tích lũy sử dụng vốn vào cần thiết Chúng ta không đạt dươc thuận lợi nhờ vào viêc tích lũy vốn bước đường phát triển mà gặp số khó khăn trước mắt lâu dài Song giải pháp mang tính khoa học logic ngiên cứu sâu nhà nước hy vọng khắc phục khó khăn Thoạt đầu đọc qua đề tài em gặp nhiều khó khăn em chưa hiểu nhiều thị trường chứng khốn, em ln đặt cho câu hỏi , thị trường chứng khốn nhỉ? thị trường chứng khốn có phải hình thức đánh bạc hay khơng ? Rồi nước ta nước cơng ngiệp hóa – đại hóa hay chưa ? để di tới cơng ngiệp hóa – đại hóa trước hết cần có điều ? có cần phải có người cơng ngiệp hóa – đại hóa trước hay khơng Ah sinh viên trường đại học kinh tế có phải người cơng ngiệp hóa -5- – đại hóa ? Việt Nam nước đà phát triển , sau hàng trăm năm bị giặc ngoại xâm tàn phá vây khơi phục va phát triển kinh tế đòi hỏi cấp thiết song song với việc bảo vệ lãnh thổ nước nhà Muốn nước ta phải sớm thưc cơng ngiệp hóa – đại hóa mà muốn phải có nguồn vốn lớn Thị trường chứng khốn có giúp quốc gia huy động nguồn vốn hay khơng? Ln đặt nhiều câu hỏi cho nên em tâm chọn đề tài để tự trả lời cho câu hỏi lâu vẵn băn khoăn nhiều B) NỘI DUNG I – THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN KHÁI NIỆM Thị trường chứng khoán nơi diễn hoạt động mua bán loại chứng khốn có giá trị, bao gồm loại chứng khoán ngắn hạn , trung hạn dài hạn Đây phận thị trường tài chun mơn hóa hoạt động mua bán loại cơng cụ thị trường, liên quan đến thị trường tiền tệ thị trường vốn Công cụ thị trường tiền tệ chứng khốn ngắn hạn, cơng cụ thị trường vốn loại chứng khoán dài hạn đem trao đổi, mua ban thị trường chứng khốn Do đó, xem thị trường chứng khốn nơi giao thị trường tiền tệ thị trường vốn, chỗ mua bán loại chứng khoán thị trường vào tính chất loại chứng khoán mua, bán thị trường , thị trường chứng khoán chia làm hai phận thị trường sơ cấp ( thị trường cấp hay thị trường phát hành): Đây thị trường lam tăng vốn đầu tư cho kinh tế thong qua việc phát hành chứng khoán chủ thể cần vốn thi trường thị trường thứ cấp (thị trường cấp hay thị trường giao dịch) -6- nơi diễn hoạt động mua bán lại loại chứng khoán qua phát hành lần đầu thị trường liên quan đến việc giải quyền lợi người tham gia mua bán làm thay đổi quyền sở hữu chứng khoán không làm tăng vốn đầu tư kinh tế 2) BẢN CHẤT CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN a) Quá trình phát triển kinh tế - xã hội dần làm biến đổi khái niệm yếu tố kinh tế, có khái niệm cũ đi, có khái niệm đời, có khái niệm giữ ngun hình thức cũ, nội dung uvar bao hàm nhiều điều biểu khoảng không gian thời gian định Thị trường chứng khoán khái niệm b) Ngày nay, nước có kinh tế thị trường phát triển, thị trường chứng khoán quan niệm nơi diễn hoạt động mua bán loại chúng khoán trung dài hạn Việc mua bán tiến hành thị trường sơ cấp người mua mua chúng khoán lần đầu từ người phát hành chúng khoán thị trường thứ cấp có mua bán lại chứng khoán phát hành từ thị trường sơ cấp Xét nặt hình thức, hoạt động trao đổi mua bán chuyển nhượng chứng khoán việc thay đổi chủ thể nắm giữ chúng khốn Cịn xét mặt thực chất trình vận động tư hình thái tiền tê, tức trình chuyển từ tư sở hữu sang tư kinh doanh Các quan hệ mua bán chứng khoán, thị trường chứng khoán phản ánh thay đổi chủ thể sở hữu chứng khoán Chủ thể tham gia thị trường chứng khoán với tư cách người bỏ vốn đầu tư, chủ sở hữu tư bản, tham gia với tư cách người sử dụng vốn đầu tư, thực chức tư kinh doanh Do đó, thị trường chứng khốn xét chất, phản ánh quan hệ trao đổi mua bán số lượng định tư liệu sản xuất khoản vốn tiền, mà quyền sở hữu tư liệu sản xuất vốn tiền Nói cách khác thị trường chứng khoán nơi -7- mua bán quyền sở hữu tư Tư lưu thong loại hàng hóa có giá trị giá trị sử dụng Thị trường chứng khốn hình thức phát triển cao sản xuất hàng hóa 3) MỤC TIÊU VÀ NGUYÊN NHÂN KHÁCH QUAN THÀNH LẬP THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN a) Mục tiêu thành lập thị trường chứng khoán : Thị trường chứng khoán kênh bổ sung nguồn vốn dài hạn quan trọng cho nhà nước doanh nghiệp để thực hoạt động đầu tư phát triển sản xuất lưu thơng hàng hố, yếu tố hạ tầng sở quan trọng kinh tế thị trường thế, hầu có kinh tế phát triển theo chế thị trường, tồn thị trường chứng khoán Tuy nhiên, mức độ hoạt động, vị trí vai trị thị trường quốc gia có khác Có thị trường chứng khốn xuất cách vài trăm năm như: Anh quốc vào năm 1773, 1778 Đức, 1792 Mỹ, 1876 Thụy Sỹ, 1878 Nhật, 1801 Pháp… có thị trường chứng khoán xuất cách vài thập kỷ Hương Cảng 1946, Indonesia 1952, Nam Triều Tiên 1956… có thị trường chứng khốn có cấu trúc phức tạp, nhiều tầng lớp Bên cạnh đó, có số thị trường chứng khốn có cấu trúc đơn giản, tầng lớp mơ hình thị trường chứng khoán giới đa dạng phong phú phụ thuộc nhiều vào đặc điểm riêng nước, phong tục tập quán dân tộc, trình độ phát triển lực lượng sản xuất phân công lao động xã hội phạm vi nước toàn giới Mục tiêu bao quát nhằm nâng cao hiệu sử dụng nguồn vốn, tài trình phát triển kinh tế coi nhân -8- tố quan trọng để phát triển sản xuất Thị trường chứng khoán “van” điều tiết hữu hiệu nguồn vốn từ nơi sử dụng hiệu sang nơi sử dụng có hiệu Mở rộng tảng quyền sở hữu cải tài bất động sản, thị trường chứng khốn nơi diễn trình chuyển nhượng quyền sở hữu vốn tài sản thuận lợi mơi trường cho việc đa dạng hóa chủ thể sở hữu vốn doanh nghiệp Tạo điều kiện cho người sử dụng vốn đầu tư Thị trường chứng khốn ln đảm bảo phục vụ có nhu cầu vốn cho đầu tư sản xuấtBảo đảm sẵn sang nguồn vốn cho đầu tư dài hạn Mở rộng dịch vụ tài thơng qua hoạt động tổ chức tài Nâng cao hiệu tổ chức tài Tạo điều kiện thuận lợi cho việc thu hút vốn đầu tư nước nâng cao hiệu sử dụng vốn đầu tư nước 2.2 nguyên nhân khách quan thành lập thị trường chứng khoán Việc thành lập thị trường chứng khoán tượng kinh tế cần thiết phát triển kinh tế theo chế thị trường Kinh ngiệm cho thấy nước phát triển theo chế thị trường phai tuân theo quy luật khách khe thị trường : quy luật giá trị , cạnh tranh quy luật cung – cầu nên kinh tế hị trường yếu tố sản xuất hàng hóa địi hỏi khách quan phải có thị trường giành cho loại hàng hóa Sự phát triển ngày tăng phân cơng lao động theo hướng chuyen mơn hóa theo ngành , ngề cấu sản xuất kinh tế Sự luân chuyển cac nguồn vốn tài doanh ngiệp dược diễn thơng qua hoạt động mua bán tự cổ phiếu , trái phiếu -9- chủ yếu thực hiên thong qua thị trường chứng khoán thi trương ngầm Trong trinh sản xuất kinh doanh , phủ, pháp nhân , thiếu vốn để đầu tư phát triển sản xuất phục vụ lưu thơng hàng hóa , tổ chức phát hành giấy vay nợ ngắn hạn , trung hạn va dài hạn chứng khoán nhà nước , trái phiếu pháp nhân , thể nhân có khả tốn ln đòi hỏi giao lưu , chuyển đổi từ chủ sở hữu sang chủ sở hữu khác Quá trình quốc tế hóa kinh tế ngày cao, làm cho quan hệ thị trường nội địa nhan chóng thay đổi theo xu hướng phát triển thi trường giới Những lý nêu dẫn đến xuất thị trường chứng khoán hiên tượng kinh tế tất yếu khách quan kinh tế thị trường II VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN ĐỐI VỚI Q TRÌNH TÍCH LŨY VỒN 1) thị trường chứng khốn cơng cụ khuyến khích dân chúng tiết kiệm sử dụng nguồn vốn tiết kiệm vào công đầu tư Để thực cơng ngiệp hóa – đại hóa kinh tế thị trường , vốn phải huy động từ tầng lớp nhân dân nguồn vốn thường phân tán nên cần phải có định chế đặc biệt thực để thu hút nguồn vốn Vai trò ngân hàng thu hút vốn bảo vệ an toàn tiền ký gủi cua cá nhân đơn vị trình ngân hàng sử dụng tỷ lệ tiền gửi định tiền ký gửi vay hay đầu tư vào loại chứng khoán có tính khoản cao Ngân hàng hoạt động nhằm mục tiêu lợi nhuận phải đảm bảo - 10 - toán khách hàng Trong kinh tế thị trường , hệ thống ngân hàng thương mại có chỗ dựa vững ngân hàng trung ương Định chế cho vay sau để đảm bảo khoản cho ngân hàng Đây mối quan hệ truyền thống hệ thông ngân hàng để huy động cấp tín dụng cho cá nhân hay đơn vị có nhu cầu Với đời thi trường chứng khoán , hệ thống thứ hai khuyến khích tiết kiệm đầu tư dân chúng định chế có khả huy động hay thu hút nguồn dân chúng : quỹ hưu bổng , công ty bảo hiểm Hoạt động thị trường chứng khoán thu hút nguồn vốn lớn cho khu vực tư khu vực công Nguồn vốn thị trường chứng khốn thu hút, nhờ có thị trường chứng khốn hoạt động , cá nhân định chế tài đầu tư , người ta biết khoản đảm bảo có nhu cầu 2) Thị trường chứng khoán phương tiện huy động vốn Trước thị trường chứng khốn chua hình thành , đơn vị kinh tế lệ thuộc vào ngân hàng để có vốn hoạt động có ngĩa phải vay với lãi suất biến dổi tùy theo thị trường Ngày nay, hầu đơn vị kinh tế nhà nước huy động vốn trực tiếp từ nguồn tiết kiệm cách phát hanh cổ phiếu hay trái phiếu Nhờ có thị trường chứng khoán mà nhà trung gian Các nhà môi giới nhà bảo lãnh cổ phiếu đơn vị kinh tế phát hành bán rộng rãi cơng chúng để huy động vốn Do đảm bảo sử dụng lâu dài Càng làm ăn có hiệu , cổ phiếu có giá Dơn vị kinh tế khơng phải lo lắng vè thời gian hoàn trả vay ngân hàng bận tâm giá trị cổ phiếu lên xuống Phía phủ trung ương hay điạ phương huy động vốn cách phát hành loại chứng khoán cổ phiếu hay tín - 17 - Bảng đầu tư tiết kiệm bình quân so với GDP(%) Thứ Nội dung Đầu tư so với GDP tự Quốc gia Inđônêxia Thái lan Philipin Malaixia Singapo 1961- 1971- 1970 1980 10 22 20 20 28 25 26 27 25 35 Tiết kiệm so với GDP 1981-1980 196130 27 20 31 37 1971- 1970 1980 15 20 18 20 10 22 22 23 28 31 kinh nghiệm nước cho thấy mối quan hệ chặt chẽ vốn nước vốn nước muốn tiếp nhân vốn nước ngồi cần phải tăng cường vốn nước ảo tưởng cho vốn nước ngồi giúp đẩy mạnh cơng nghiệp hóa – đại hóa cách nhanh chóng IV) VẬN DỤNG TÍCH LUỸ VỐN VÀO CNH – HĐH Ở VIỆT NAM 1.Vì q trình cơng ngiệp hóa- đại hóa nước ta lại tích luỹ vốn? Việt Nam nước xã hội chủ nghĩa tiêu biểu giới, phát triển sở tái sản xuất mở rộng tái sản xuất giản đơn què quặt, cá thể Do phải tăng cường mở rộng sản xuất tạo nhiều sản phẩm với mẫu mã đa dạng, chủng loại chất lượng cao Để làm điều đó, Đảng ta vận dụng cách sáng tạo không rập khuôn máy móc lý luận Mác – Lênin: “dựa vào điều kiện để đưa lý luận MácLênin tư tưởng Hồ Chí Minh kim nam cho đường tiến lên xã hội chủ nghĩa Việt Nam” Lý luận Mác – Lênin tích luỹ diễn hình thức tái sản xuất quy mơ mở rộng ,tích luỹ XHCN nguồn tái sản xuất mở rộng mà tái sản xuất mở rộng điều kiện *[4,trang 543], *[4,trang 536] - 18 - đảm bảo tích luỹ xã hội chủ nghĩa Tích luỹ kinh tế xã hội chủ nghĩa đảm bảo tăng nguồn vốn sản xuất cố định kinh tế quốc dân (xây dựng trạm phát điện, nông trường…), tăng vốn lưu động (dự trữ nguyên vật liệu, nhiên liệu…), mở rộng quỹ không sản xuất tức xây dựng nhà cửa đất đai, quan nghiên cứu khoa học, bệnh viện trường học, nhà nghỉ nhờ có tích luỹ xã hội chủ nghĩa mà tăng nguồn dự trữ vật tư nhà nước (nguyên nhiên liệu thực phẩm) tăng thêm nguồn dự trữ bảo hiểm đề phòng thiên tai…đảm bảo trình sản xuất tiến hành liên tục Tại đại hội Đảng lần VIII, Đảng ta khẳng định “luôn tự lực cánh sinh xây dựng, phát triển kinh tế, cơng nghiệp tích luỹ vốn từ nội kinh tế chủ yếu”* Vì thế, vấn đề tích luỹ vốn để tiến hành cơng ngiệp hóahiện đại hóa có tầm quan trọng đặc biệt phương pháp nhận thức lẫn đạo thực tiễn Nhiều chuyên gia quốc tế cho Việt Nam muốn phát triển đạt tốc độ theo hướng rồng bay phải nổ lực huy động tích luỹ vốn nước, tăng cường có hiệu với vốn nước ngồi đầu tư có hiệu cao Họ tính tốn “để tốc độ tăng trưởng GDP trung bình hàng năm khoảng – 10% tổng đầu tư nước phải đạt từ 20 – 35 % từ đến năm 2020 Cụ thể để trì tốc độ phát triển kinh tế giai đoạn 2006-2010 mức 7,5 – 8%/năm tổng vốn đầu tư xã hội giai đoạn khoảng 1850 – 1960 nghìn tỷ đồng( theo giá cố định năm 2005), tương đương 117 – 124 tỷ USD, với tốc độ tăng 8%/năm” * Để đạt tăng trưởng GDP với tốc độ cao đòi hỏi nước ta phải đẩy nhanh q trình cơng ngiệp hóa- đại hóa đất nước Nhưng nước ta lại đứng trước tốn vơ nan giải tình trạng thiếu vốn mặt (vốn lao động, vốn tín dụng, vốn đấu tư phát triển) cần phải giải đáp Đối với sản xuất công nghiệp, muốn phát huy tối đa nguồn nhân lực, nâng * [7, trang 169] - 19 - cao dân trí, đào tạo bồi dưỡng nhân tài để phát huy tối đa cho cơng cơng ngiệp hóa-hiên đại hóa phải đầu tư cho GDP, đẩy nhanh ứng dụng khoa học công nghệ vào sản xuất xây dựng sở hạ tầng thiếu vai trò vốn Hiện nay, thành viên thứ 150 tổ chức thương mại giới (WTO), tham gia vào khu vực tự thương mại Châu Á Thái Bình Dương (APEC) số tổ chức kinh tế lớn khác giới, phải đương đầu với nhiều hội thử thách Để đứng vững được, phải có sức cạnh tranh thị trường ngồi nước Vì vậy, việc tích luỹ vốn yếu tố định cho thành công nghiệp công ngiệp hóa đại hóa đất nước Vốn thành phần kinh tế đóng góp thơng qua sách điều tiết nhà nước, đồng thời vốn tích luỹ từ khoản tiền nằm rải rác dân chúng tiền tiết kiệm người dân, tiền người lao động nước kiều bào nước giới gửi mang nước cách giáo dục tuyên truyền sách kinh tế, thu hút nguồn vốn dân để đồng tiền nhàn rỗi người dân huy động cho nghiệp cơng nghiệp hóa – đại hóa đất nước Ngồi ra, cịn phải tích luỹ vốn từ doanh nghiệp tư nhân, doanh nghiệp quốc doanh đặc biệt từ phần GDP- nguồn vốn đóng góp lớn vào tổng vốn đầu tư toàn xã hội Chúng ta khơng tích luỹ vốn nước mà cần phải coi trọng nguồn lực bên GDP/người Việt Nam cịn q thấp, khả tích tụ tập trung vốn nước cịn hạn chế Do phải tận dụng điều kiện khách quan thuận lợi mà giới tạo để thu hút vốn đầu tư nước Nhận thấy đóng góp to lớn nguồn vốn nước phát triển kinh tế nước Hàn Quốc, - 20 - Malayxia…, nghị đại hội VIII Đảng ta nhấn mạnh đến nhiệm vụ “tranh thủ thu hút nguồn vốn ODA đa phương song phương, tập trung chủ yếu cho việc xây dựng kết cấu hạ tầng kinh tế xã hội, nâng cao trình độ khoa học, cơng nghệ, quản lí đồng thời dành phần vốn tín dụng đầu tư cho ngành nông, lâm, ngư nghiệp, sản xuất hàng hố tiêu dùng ưu tiên dành viện trợ khơng hoàn lại cho vùng chậm phát triển Phải sử dụng nguồn vốn ODA có hiệu chống lãng phí tiêu cực.” Đi đôi với cố gắng thu hút thêm nguồn bên ngoài, cần khắc phục trở ngại để đưa nhanh nguồn vốn ODA nhà tài trợ cam kết thực 2.Thực trạng tích luỹ vốn a) Thời kì 1976 – 1990 “Từ sau đất nước thống nhất, kinh tế nước ta cịn thấp Mức độ thấp thể chổ sản xuất chưa đủ ăn nên chưa thể tự tích luỹ để đầu tư tái sản xuất mở rộng Bảng sau cho thấy quỹ tiêu dùng lớn thu nhập quốc dân sản xuất nước nên phải sử dụng phần thu nhập quốc dân nước để bù vào quỹ tiêu dùng Cơ cấu sử dụng thu nhập quốc dân (TNQD) ( giá hành - %) [6, trang 487]