1. Trang chủ
  2. » Giáo Dục - Đào Tạo

Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)

121 21 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Tiêu đề Mối Quan Hệ Giữa Sự Phát Triển Thị Trường Chứng Khoán, Đổi Mới Công Nghệ Và Tăng Trưởng Kinh Tế Việt Nam
Tác giả Trương Kỳ Quang
Người hướng dẫn PGS - TS. Nguyễn Anh Phong
Trường học Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh
Chuyên ngành Tài chính - Ngân hàng
Thể loại luận văn thạc sĩ
Năm xuất bản 2020
Thành phố TP. Hồ Chí Minh
Định dạng
Số trang 121
Dung lượng 379,42 KB

Nội dung

ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT TRƯƠNG KỲ QUANG MỐI QUAN HỆ GIỮA SỰ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN, ĐỔI MỚI CƠNG NGHỆ •'• VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -Năm 2020 ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT TRƯƠNG KỲ QUANG MỐI QUAN HỆ GIỮA SỰ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN, ĐỔI MỚI CƠNG NGHỆ •'• VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VIỆT NAM Ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS -TS NGUYỄN ANH PHONG TP HỒ CHÍ MINH -NĂM 2020 LỜI CAM ĐOAN Kính thưa q Thầy/Cơ, em tên là: Trương Kỳ Quang, học viên cao học khoá 16, trường Đại học Kinh tế - Luật Tác giả luận văn xin cam đoan rằng: Luận văn Thạc Sĩ với đề tài: “Mối quan hệ phát triển thị trường chứng khốn, đổi cơng nghệ tăng trưởng kinh tế Việt Nam” thân tự nghiên cứu thực theo hướng dẫn khoa học thầy PGS TS Nguyễn Anh Phong Các thông tin, số liệu, kết nghiên cứu hoàn toàn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Em xin cam kết lời cam đoan hoàn toàn thật Tp.Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2020 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT r Từ viết tắt ADF Tiếng việt Augemented Dickey-Fuller test Kiểm định tính dừng theo ADF CPI Consumer Price Index CIEM FDI Central Institute for Economic Management Đầu tư trực tiếp nước Foreign Direct Investment GII Global Innovation Index GDP Gross Domestic Product GO HOSE Gross Output M2 Monetary aggregates Tiếng anh FT1* A • /S J Chỉ số giá tiêu dùng Đối công nghệ Tổng sản phẩm quốc nội Tổng giá trị sản xuất Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM Cung tiền NĐT Nhà đầu tư OECD Organization for Economic Cooperation and Development OLS VA VECM VNINDE X R&D TFP Tổ chức hợp tác & phát triển kinh tế Ordinary least squares Phương pháp bình phương tối thiểu Giá trị gia tăng tồn kinh tế; Vector Error correction model Mơ hình hiệu chỉnh sai số Chỉ số giá chứng khoán Việt Nam Nghiên cứu phát triển sản phẩm Năng suất nhân tố tổng hợp TPHCM Thành phố Hồ Chí Minh TTCK Thị trường chứng khoán Trung tâm giao dịch chứng khốn Thị trường tài TTGDCK TTTC DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng Trang DANH MỤC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ •7• Hình Trang MỤC LỤC 4.1.1 Mối tương quan biến tăng trưởng kinh tế (GDP) phát triển thị trường 1.3 TÀI LIỆU THAM KHẢO TÓM TẮT NGHIÊN CỨU Thị trường chứng khoán (TTCK) kênh luân chuyển vốn quan trọng kinh tế Sự biến động giá chứng khoán, cụ thể giá cổ phiếu, kết thay đổi kinh tế vĩ mô, nhà đầu tư cơng ty niêm yết Vì vậy, việc tìm hiểu mối quan hệ phát triển thị trường chứng khốn, đổi cơng nghệ tăng trưởng kinh tế giữ vai trò quan trọng việc điều hành thị trường, định hướng đầu tư hiệu Các nghiên cứu vấn đề không mẻ Việt Nam chưa có nhiều nghiên cứu thực Nghiên cứu chứng minh phân tích mối quan hệ thị trường chứng khoán Việt Nam, tăng trưởng kinh tế đổi công nghệ dài hạn ngắn hạn Nghiên cứu sử dụng liệu theo Quý từ Quý I năm 2001 đến Quý IV năm 2019, có 76 quan sát mẫu nghiên cứu Phương pháp kiểm định ADF (Augemented Dickey-Fuller test) sử dụng để tìm trình trạng tồn nghiệm đơn vị (a Unit Root Test) tất liệu biến Nghiên cứu cho thấy liệu chuỗi thời gian tăng trưởng kinh tế phát triển thị trường chứng khốn đổi cơng nghệ dừng chuỗi gốc Bên cạnh đó, nghiên cứu mối quan hệ phát triển thị trường chứng khoán, đổi công nghệ tăng trưởng kinh tế Việt Nam thông qua kiểm định Granger kiểm định hồi quy theo VECM, OLS Kết nghiên cứu rằng: Trong dài hạn: Biến tăng trưởng kinh tế (GDP) có tác động chiều đến phát triển thị trường chứng khoán mức ý nghĩa 5%, yếu tố đổi cơng nghệ (GII), lạm phát (CPI) tăng trưởng cung tiền (M2) tác động ngược chiều đến phát triển thị trường chứng khoán mức ý nghĩa 5% thời gian giai đoạn quý năm 2001 đến quý năm 2019 R = 56,1095% cho thấy dài hạn tăng trưởng kinh tế (GDP), thay đổi công nghệ (GII), lạm phát (CPI) tăng trưởng cung tiền (M2) giải thích 56,1095% thay đổi phát triển thị trường chứng khoán Trong ngắn hạn: Sự phát triển thị trường chứng khoán tác động chiều đến tăng trưởng kinh tế mức ý nghĩa 1% R = 30,9634% cho thấy ngắn hạn tăng trưởng kinh tế (GDP), biến đổi công nghệ (GII), lạm phát (CPI) cung tiền (M2) giải thích 30,9634% thay đổi phát triển thị trường chứng khốn Ngồi ra, để khẳng định tính phù hợp mơ hình, tác giả tiến hành kiểm định vi phạm giả định thống kê mơ hình nghiên cứu mối quan hệ phát triển thị trường chứng khốn, biến đổi cơng nghệ đến tăng trưởng kinh tế dài hạn ngắn hạn không vi phạm vi phạm thống kê Điều cho thấy, mơ hình dài hạn ngắn hạn phù hợp Từ khóa: Mối quan hệ phát triển thị trường chứng khốn, đổi cơng nghệ tăng trưởng kinh tế Việt Nam 10 CHƯƠNG MỞ ĐẦU 1.1 Lý chọn đề tài Thị trường chứng khốn (TTCK) đóng vai trị quan trọng phát triển kinh tế quốc gia (Nguyễn Thành Long, 2010) Hiện nay, mối quan hệ tăng trưởng kinh tế thị trường chứng khoán vấn đề nhiều nhà nghiên cứu xã hội quan tâm (Nguyễn Thành Long, 2010) Một số nhà kinh tế chứng minh phát triển thị trường chứng khốn (TTCK) có tác động tích cực, nhân tố ảnh hưởng quan trọng tới phát triển kinh tế Cụ thể nghiên cứu Raymond W Goldsmith (1969) giai đoạn 1860 - 1963 35 quốc gia Kết nghiên cứu cho thấy, thị trường tài phát triển với phát triển kinh tế Bencivenga, Smith Starr (1996), Levine (1997) cho rằng, tính khoản TTCK nhân tố quan trọng để phát triển kinh tế Kết nghiên cứu nghiên cứu cho thấy phát triển thị trường tài có ảnh hưởng quan trọng tới phát triển kinh tế mối quan hệ nhân nhiều phương diện Tuy nhiên, có số nhà kinh tế chứng minh điều ngược lại, cụ thể Morck, Shleifer Vishny (1990) cho rằng, phát triển TTCK cịn làm ảnh hưởng tới phát triển kinh tế thông qua ảnh hưởng tiêu cực nảy sinh từ hoạt động thâu tóm, sáp nhập Bên cạnh việc xác định tác động phát triển thị trường chứng khoán đến tăng trưởng kinh tế, việc xác định tác động đổi khoa học - công nghệ đến tăng trưởng kinh tế Sau cải cách mạnh mẽ từ năm cuối thập niên 80, đầu thập niên 90 kỷ trước, tăng trưởng kinh tế Việt Nam ghi nhận bước chuyển biến định Nen kinh tế thị trường dần hình thành có kết tích cực, tảng vững cho thành công sau kinh tế Việt Nam Từ năm đầu thập niên 90 đến nay, kinh tế Việt Nam tăng trưởng tương đối nhanh trở thành quốc gia có tốc độ tăng trưởng 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 3.22329 16.4961 - 6.8 7.43354 6.33745 - 6.93403 2.56873 11.38 15 8.95306 34.4911 6 27.8454 20.3052 1.65326 2.92774 5.4 5.6 6.0 5.7 4.5 4.7 4.8 4.7 5.5 6.0 12.3232 - 5.0 0.09326 17.7795 - 5.4 5.6 4.41575 10.8271 - 6.0 6.2 2.20503 4.73301 - 6.4 0.50586 5.04092 8.50875 5.1 6.5 5.4 5.5 9.02754 2.00838 5.9 6.1 4.40224 4.84255 6.42012 13.2913 7.4 7.1 12.8041 - 7.3 6.7 5.33816 8.60824 - 6.8 7.3 2.67544 1.52241 1.65931 6.7 6.7 6.9 6.9 1.425 45 0.36069 5.1 6.1 0 1.6 0 6.8 0.9 3.6 0.4 2 2.2 0.9 3.2 0.4 3.5 0.7 3 0 4.3 2.2 0.9414.5516.6 1 6.0 0.13 0.05 4 1 0.16 1 0.07 0.7 13.8715.4 - 0.4 17.1 38.1 0.2 11.1 0.5 15.4 0.2 - 13.75 - 0.0 0.2 - 6.8 27.5615.9 - 0.3 8.63 4.8 - 0.4 14.4 31.5 0.2 6.4 0.3 0.0 0.5 9.1416.84 8.3 0.3 0.3 0.3 - 4.4 0.3 7.42 9.6 - - 12.93 12 0.2 0.4 0.2 31.1252.4 2.0 0.9 0.2 3.2 PHỤ LỤC 2: KẾT QUẢ CHÍNH THỨC Thống kê mô t ả mẫu nghiên cứu VNINDEX 0.063967 -0.299561 55.64455 -48.29611 18.87441 0.677176 4.860013 16.76408 0.000229 4.861480 26718.25 76 Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis Jarque-Bera Probability Sum Sum Sq Dev Observations GDP 6.458684 6.620000 8.650000 3.100000 1.162792 -0.475053 2.871725 2.910660 0.233323 490.8600 101.4065 76 GII 0.539474 1.000000 1.000000 0.000000 0.501751 -0.158389 1.025087 12.66866 0.001774 41.00000 18.88158 76 CPI 0.915000 0.545000 3.950000 -1.660000 1.148258 0.471894 3.183069 2.926787 0.231449 69.54000 98.88730 76 M2 6.433553 6.220000 52.47000 -37.02000 16.86163 -0.010290 3.304050 0.294088 0.863256 488.9500 21323.60 76 60 -40- 60 I 1 I 1 I 11 I 1 I 1 I 11 I 1 I 1 I 11 I 1 I 1 I 1 I 1 I 1 I 11 I 1 I 1 I 11 I 1 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 -VNIDEX - GDP GII Correlations VNINDEX GDP GII CPI M2 -.320** -.107 VNINDEX Pearson Correlation 056 -.336** GDP Pearson Correlation 056 249* GII Pearson Correlation -.336** 249* -.048 -.286* CPI Pearson Correlation -.320** 195 -.048 202 M2 Pearson Correlation -.107 104 -.286* 202 195 104 Kiểm định tính dừng 2.1 Kiểm định tính dừng chuỗi VNINDEX Kiểm định chuỗi gốc Null Hypothesis: VNIDEX has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level -6.472500 -3.520307 -2.900670 -2.587691 Prob.* 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(VNIDEX) Method: Least Squares Date: 04/04/20 Time: 11:33 Sample (adjusted): 2001Q2 2019Q4 Included observations: 75 after adjustments Variable VNIDEX(-1) C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 2.2 Coe fficient Std Error -0.668110 -0.680639 0.103223 1.948279 0.364628 0.355924 16.87250 20781.74 -317.3332 41.89326 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion criterion Schwarz Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat tStatistic 6.472500 0.349354 Prob 0.0000 0.7278 0.72073 21.0237 8.515558 8.577352 8.540222 1.950658 Kiểm định tính dừng chuỗi GDP Kiểm định chuỗi gốc Null Hypothesis: GDP has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GDP) Method: Least Squares Date: 04/04/20 Time: 11:43 t-Statistic Prob.* -2.899607 -3.520307 -2.900670 -2.587691 0.0501 Sample (adjusted): 2001Q2 2019Q4 Included observations: 75 after adjustments tStatistic 2.899607 2.847427 Variable Coe fficient Std Error GDP(-1) C -0.205180 1.320859 0.070761 0.463878 0.103279 0.090995 0.711639 36.96943 -79.89301 8.407724 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.0049 0.0057 0.00293 0.74640 2.183819 2.245614 2.208483 2.019989 0.004933 2.2.1 Prob Kiểm định chuỗi sai phân Null Hypothesis: D(GDP) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level -8.833493 -3.522887 -2.901779 -2.588280 Prob.* 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GDP,2) Method: Least Squares Date: 04/04/20 Time: 11:44 Sample (adjusted): 2001Q4 2019Q4 Included observations: 73 after adjustments Variable D(GDP(-1)) D(GDP(-1),2) C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 2.3 Coe fficient Std Error -1.485303 0.334367 -0.007531 0.168145 0.112744 0.084111 0.606111 0.594857 0.718606 36.14763 -77.92855 53.85761 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion criterion Schwarz Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat tStatistic 8.833493 2.965731 0.089533 0.000000 Kiểm định tính dừng chuỗi GII Prob 0.0000 0.0041 0.9289 0.00123 1.12898 2.217222 2.3113491 2.25473 1.982613 Kiểm định chuỗi gốc Null Hypothesis: GII has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level -5.370673 -3.520307 -2.900670 -2.587691 Prob.* 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(GII) Method: Least Squares Date: 04/04/20 Time: 11:45 Sample (adjusted): 2001Q2 2019Q4 Included observations: 75 after adjustments Variable Coe fficient Std Error GII(-1) C -0.564286 0.314286 0.105068 0.076731 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 2.4 0.283218 0.273399 0.453946 15.04286 -46.17346 28.84413 0.000001 tStatistic 5.370673 4.095953 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Prob 0.0000 0.0001 0.01333 0.53254 1.284624 1.346426 1.309305 1.950681 Kiểm định tính dừng chuỗi CPI Kiểm định tính dừng chuỗi gốc Null Hypothesis: CPI has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level -4.272044 -3.520307 -2.900670 -2.587691 Prob.* 0.0010 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(CPI) Method: Least Squares Date: 04/04/20 Time: 14:29 Sample (adjusted): 2001Q2 2019Q4 Included observations: 75 after adjustments Variable Coefficient Std Error CPI(-1) C -0.366609 0.3685 0.085816 0.125950 R-squared 96 03 0.2000 Mean var dependent tStatistic 4.272044 2.926527 Prob 0.0001 0.0046 0.03346 Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 2.5 0.1890 44 0.8533 51 53.159 23 -93.51303 18.250 36 0.0000 58 0.94760 2.547019 2.608814 2.571694 2.169940 S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Kiểm định tính dừng chuỗi M2 Null Hypothesis: M2 has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=11) t-Statistic Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level -9.039181 -3.520307 -2.900670 -2.587691 Prob.* 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(M2) Method: Least Squares Date: 04/04/20 Time: 14:30 Sample (adjusted): 2001Q2 2019Q4 Included observations: 75 after adjustments Variable M2(-1) C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 06 40 Coe fficient Std Error -1.056279 6.8406 0.116856 2.110263 0.5281 0.5216 76 17.05983 21245 75 -318.1613 81.70679 0.0000 00 tStatistic 9.039181 3.241590 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion criterion Schwarz Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat Prob 0.0000 0.0018 9.47E-17 24.6668 8.537634 8.599435 8.562314 1.994241 Kiểm định đồng liên kết John Hansen Date: 04/04/20 Time: 14:35 Sample (adjusted): 2001Q4 2019Q4 Included observations: 73 after adjustments Trend assumption: Linear deterministic trend Series: VNIDEX GDP GII CPI M2 Lags interval (in first differences): to Unrestricted Cointegration Rank Test (Trace) No of CE(s) Eigenvalue Statistic Critical Value Prob.** None * At most * At most * At most At most * 0.556725 0.451919 0.216722 0.128807 0.061531 135.8210 76.43081 32.53359 14.70202 4.635904 69.81889 47.85613 29.79707 15.49471 3.841466 0.0000 0.0000 0.0236 0.0656 0.0313 Trace test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values Unrestricted Cointegration Rank Test (Maximum Eigenvalue) Hypothesized No of CE(s) Eigenvalue None * At most * At most At most 0.556725 0.451919 0.216722 0.128807 At most * 0.061531 Max-Eigen Statistic 0.05 Critical Value Prob.** 59.39019 43.89722 17.83157 10.06612 33.87687 27.58434 21.13162 14.26460 0.0000 0.0002 0.1363 0.2076 4.635904 3.841466 0.0313 Max-eigenvalue test indicates cointegrating eqn(s) at the 0.05 level * denotes rejection of the hypothesis at the 0.05 level **MacKinnon-Haug-Michelis (1999) p-values Unrestricted Cointegrating Coefficients (normalized by b'*S11*b=I): VNIDEX -0.038572 -0.039487 0.084273 -0.036929 0.009503 GDP -0.513255 0.166094 -0.768922 -0.058766 0.777468 GII 2.171047 -0.802677 1.645723 -2.642597 -0.054496 CPI 0.500865 0.555915 0.989906 0.374288 0.360169 3.224176 -0.057399 -0.042502 -0.137108 11.31455 -0.487541 0.178748 -0.004788 -0.297654 0.058646 Log likelihood -796.0908 M2 0.049459 -0.126850 0.007468 -0.012935 0.004202 Unrestricted Adjustment Coefficients (alpha): D(VNIDEX) D(GDP) D(GII) D(CPI) D(M2) 9.997116 -0.200841 -0.143625 -0.305870 -4.574876 Cointegrating Equation(s): Normalized cointegrating coefficients ( standard error in parentheses) VNIDEX GDP GII CPI 1.000000 13.30649 -56.28584 -12.98527 (3.42633) (10.3218) (3.88769) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(VNIDEX) -0.385607 (0.0649 2) 0.0077 D(GDP) 47 (0.0031 4) 0.0055 D(GII) 40 (0.0022 0) 0.01179 D(CPI) (0.0039 8) M2 1.282245 (0.38871) 1.237195 0.079337 0.145837 -0.072883 -2.539942 -1.876461 -0.101618 0.027065 -0.071287 -0.214923 D(M2) 0.176461 (0.09250 ) Cointegrating Equation(s): Log likelihood -774.1421 Normalized cointegrating coefficients (standard error in parentheses) VNIDEX GDP GII CPI 1.000000 0.000000 1.926246 -13.81586 (8.82269) (3.42873) 0.000000 1.000000 -4.374715 0.062420 (0.83328) (0.32383) M2 2.1328 91 (0.359 41) 0.256652 (0.033 95) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(VNIDEX) -0.512920 -4.595555 (0.09006) (0.88018) D(GDP) 0.010013 0.093549 (0.00447) (0.04370) D(GII) 0.007218 0.066657 (0.00313) (0.03056) D(CPI) 0.017212 0.134216 (0.00561) (0.05482) D(M2) -0.270317 4.227362 (0.10549) (1.03093) Cointegrating Equation(s): Log likelihood -765.2264 Normalized cointegrating coefficients ( standard error in parentheses) VNIDEX GDP GII CPI 1.000000 0.000000 0.000000 -11.55999 (3.00664) 0.000000 1.000000 0.000000 -5.060907 (1.09374) 0.000000 0.000000 1.000000 -1.171123 Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(VNIDEX) -0.554006 -4.220674 (0.16425) (1.53141) D(GDP) 0.025077 -0.043894 (0.00783) (0.07298) D(GII) 0.006815 0.070339 (0.00571) (0.05320) D(CPI) -0.007872 0.363089 (0.00949) (0.08848) D(M2) -0.265375 4.182268 (0.19252) (1.79500) Cointegrating Equation(s): Log likelihood 18.31388 (4.63049) -0.095793 (0.22068) -0.285581 (0.16087) -1.043859 (0.26755) -18.91768 (5.42748) -760.1933 Normalized cointegrating coefficients ( standard error in parentheses) VNIDEX GDP GII CPI 1.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 1.000000 61 88) 58 91) M2 1.7542 (0.293 0.6032 (0.106 0.1965 M2 0.281801 (0.2240 3) (0.0613 3) (0.0123 2) - (0.29980) (0.02930) (0.02566) Adjustment coefficients (standard error in parentheses) D(VNIDEX) -0.599695 -4.293379 (0.17411) (1.52715) D(GDP) 0.022147 -0.048556 (0.00827) (0.07250) D(GII) 0.001429 0.061768 (0.00574) (0.05033) D(CPI) -0.005181 0.367372 (0.01006) (0.08822) D(M2) -0.171578 4.331529 (0.20206) (1.77227) 6.7800 24 (2.103 19) 0.0741 35 (0.099 84) 0.045719 (0.069 31) 0.551348 (0.121 50) 3.1059 15 (2.440 78) 15.04447 (6.29499) -0.305450 (0.29884) -0.670970 (0.20746) -0.851258 (0.36365) -12.20564 (7.30542) VAR Lag Order Selection Criteria Endogenous variables: VNIDEX GDP GII CPI M2 Exogenous variables: C Date: 04/04/20 Time: 15:51 Sample: 2001Q1 2019Q4 Included observations: 71 Lag LogL LR FPE AIC SC -846.7123 -780.5842 -767.1715 -735.9017 -716.0310 -698.3908 NA 121.0797 22.66930 48.44614* 27.98692 22.36083 18079.27 5687.310* 7966.127 6857.621 8344.274 11201.89 23.99190 22.83336* 23.15976 22.98315 23.12763 23.33495 24.15124 23.78942* 24.91254 25.53265 26.47385 27.47789 HQ 24.05526 23.21355* 23.85679 23.99700 24.45832 24.98247 * indicates lag order selected by the criterion LR: sequential modified LR test statistic (each test at 5% level) FPE: Final prediction error AIC: Akaike information criterion SC: Schwarz information criterion HQ: Hannan-Quinn information criterion Kiểm định mối quan hệ nhân Granger phát triển thị trường chứng khoán, tăng trưởng kinh tế biến đổi công nghệ Pairwise Granger Causality Tests Date: 04/04/20 Time: 15:45 Sample: 2001Q1 2019Q4 Lags: Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob GDP does not Granger Cau se VNIDEX VNIDEX does not Granger Cause GDP 73 1.45737 3.50962 0.2342 0.0200 GII does not Granger Cause VNIDEX VNIDEX does not Granger Cause GII 73 2.28830 1.39649 0.0866 0.2517 CPI does not Granger Cause VNIDEX VNIDEX does not Granger Cause CPI 73 0.98815 0.42174 0.4039 0.7380 M2 does not Granger Cause VNIDEX VNIDEX does not Granger Cause M2 73 0.28480 1.02351 0.8362 0.38 80 (0.02566) 0.18 GII does not Granger Cause GDP GDP does not Granger Cause GII 73 1.64376 0.61897 CPI does not Granger Cause GDP GDP does not Granger Cause CPI 73 0.40932 1.62275 M2 does not Granger Cause GDP GDP does not Granger Cause M2 73 0.87510 1.15384 CPI does not Granger Cause GII GII does not Granger Cause CPI 73 0.78262 2.14829 M2 does not Granger Cause GII GII does not Granger Cause M2 73 0.61323 0.89527 M2 does not Granger Cause CPI 73 0.83939 CPI does not Granger Cause M2 2.51025 77 0.60 52 0.74 68 0.19 25 0.45 86 0.33 41 0.50 79 0.10 25 0.60 88 0.44 84 0.47 71 0.06 62 Kiểm định mối quan hệ phát triển thị trường chứng khoán, tăng trưởng kinh tế biến đổi cơng nghệ dài hạn mơ hình VECM Vector Error Correction Estimates Date: 04/04/20 Time: 09:04 Sample (adjusted): 2001Q4 2019Q4 Included observations: 73 after adjustments Standard errors in ( ) & t-statistics in [ ] Cointegrating Eq: CointEq1 VNIDEX(-1) 1.000000 GDP(-1) 13.30649 (3.42633) [ 3.88359] GII(-1) -56.28584 (10.3218) [-5.45310] CPI(-1) -12.98527 (3.88769) [-3.34010] M2(-1) -1.282245 (0.38871) [-3.29869] C -32.11338 Error Correction: CointEq1 D(VNIDEX) D(GDP) D(GII) D(CPI) -0.385607 (0.06492) [-5.94003] 0.007747 (0.00314) [ 2.46936] 0.005540 (0.00220) [ 2.52380] 0.011798 (0.00398) [ 2.96600] D(M2) 0.176461 (0.09250) [ 1.90773] (0.02566) D(VNIDEX(-1)) -0.309404 (0.09545) 0.002439 (0.00461) -0.006749 (0.00323) -0.005467 (0.00585) -0.150670 (0.13600) [-0.93480] [-1.10783] [-3.24152] [ 0.52878] [-2.09111] -0.383671 (0.09992) -0.003279 (0.00483) -0.003372 (0.00338) [-3.83963] [-0.67904] [-0.99791] [ 0.16281] [ 0.64512] D(GDP(-1)) 7.967309 (2.70816) [ 2.94197] -0.196544 (0.13087) [-1.50177] -0.011054 (0.09157) [-0.12071] -0.233004 (0.16594) [-1.40414] -1.138159 (3.85877) [-0.29495] D(GDP(-2)) 8.403104 (2.67107) [ 3.14597] -0.412494 (0.12908) [-3.19558] -0.036296 (0.09032) [-0.40187] -0.149167 (0.16367) [-0.91140] -3.800488 (3.80593) [-0.99857] D(GII(-1)) -27.92020 (4.54675) 0.043377 (0.21973) -0.188120 (0.15374) 0.939172 (0.27860) -0.321262 (6.47852) D(VNIDEX(-2)) [-6.14070] D(GII(-2)) -18.31552 (4.45678) [ 0.19741] 0.028656 (0.21538) [-1.22362] -0.140526 (0.15070) 0.000997 (0.00612) [ 3.37105] 0.502400 (0.27309) 0.091851 (0.14238) [-0.04959] 9.871734 (6.35033) [-4.10959] [ 0.13305] [-0.93250] [ 1.83971] [ 1.55452] D(CPI(-1)) -4.222291 (2.06901) [-2.04073] 0.182183 (0.09999) [ 1.82205] 0.088409 (0.06996) [ 1.26371] -0.253034 (0.12678) [-1.99589] 3.397891 (2.94808) [ 1.15258] D(CPI(-2)) -0.312921 (2.09728) [-0.14920] 0.108125 (0.10135) [ 1.06681] -0.021420 (0.07092) [-0.30205] -0.048375 (0.12851) [-0.37643] 4.009993 (2.98835) [ 1.34187] D(M2(-1)) -0.479505 (0.11087) 0.001166 (0.00536) 0.005108 (0.00375) 0.017281 (0.00679) -0.521527 (0.15797) [-4.32496] D(M2(-2)) -0.321746 (0.10055) [ 0.21760] 0.003875 (0.00486) [ 1.36266] 0.004919 (0.00340) [ 2.54376] 0.013223 (0.00616) [-3.30134] -0.079406 (0.14328) [-3.19974] [ 0.79745] [ 1.44684] [ 2.14608] [-0.55422] C 0.644677 (1.69306) [ 0.38078] -0.019752 (0.08182) [-0.24142] -0.008236 (0.05725) [-0.14386] 0.005766 (0.10374) [ 0.05558] -0.342074 (2.41239) [-0.14180] R-squared Adj R-squared Sum sq resids S.E equation F-statistic Log likelihood Akaike AIC Schwarz SC Mean dependent 0.561095 0.481949 12613.20 14.37963 7.089307 -291.6320 8.318684 8.695198 0.109780 0.285324 0.156448 29.45710 0.694912 2.213941 -70.45788 2.259120 2.635634 -0.004795 0.278939 0.148912 14.42121 0.486224 2.145237 -44.38830 1.544885 1.921399 0.000000 0.285955 0.157192 47.35696 0.881104 2.220795 -87.78730 2.733899 3.110412 0.031370 0.431239 0.328675 25608.02 20.48911 4.204604 -317.4799 9.026846 9.403360 0.007945 S.D dependent 19.97843 0.756614 0.527046 0.959760 Determinant re sid covariance (dof adj.) 5010.285 2041.255 -796.0908 25.00672 (0.02566) Determinant resid covariance Log likelihood Akaike information criterion Schwarz criterion 23.59153 25.63098 Kiểm định vi phạm thống kê mơ hình VECM 6.1 Kiểm định phương sai sai số thay đổi VEC Residual Heteroskedasticity Tests: No Cross Terms (only levels and squares) Date: 04/04/20 Time: 14:33 Sample: 2001Q1 2019Q4 Included observations: 73 Joint test: Chi-sq df Prob 348.9124 330 0.2271 Individual components: Dependent R-squared F(22 ,50) Prob res1*res1 res2*res2 res3*res3 res4*res4 res5*res5 res2*res1 res3*res1 res3*res2 res4*res1 res4*res2 res4*res3 res5*res1 res5*res2 res5*res3 0.327137 0.302054 0.165194 0.174775 0.423943 0.210552 0.305750 0.231376 0.368711 0.257258 0.294125 0.351880 0.301816 0.214464 1.104969 0.983582 0.449736 0.481344 1.672586 0.606153 1.000916 0.684152 1.327410 0.787186 0.947002 1.233917 0.982473 0.620491 0.3735 0.4993 0.9782 0.9680 0.0669 0.8994 0.4802 0.8332 0.2012 0.7253 0.5405 0.2640 0.5005 0.8885 23.88100 22.04996 12.05919 12.75860 30.94781 15.37028 22.31973 16.89048 26.91590 18.77981 21.47111 25.68721 22.03260 15.65586 0.3535 0.4569 0.9561 0.9397 0.0972 0.8459 0.4409 0.7694 0.2144 0.6589 0.4918 0.2654 0.4579 0.8326 res5*res4 0.488698 2.172257 0.0119 35.67499 0.0329 6.2 Chi-sq(22) Kiểm định tự tương quan VEC Residual Serial Correlation LM Tests Null Hypothesis: no serial correlation at lag order h Date: 04/04/20 Time: 14:32 Sample: 2001Q1 2019Q4 Included observations: 73 La gs 10 11 12 LM- Stat 30.71903 37.48261 23.38203 29.51582 16.23922 42.69157 24.67583 34.90254 21.80533 16.71723 26.19487 27.45786 19 53 29 75 51 07 00 73 Prob 0.19 0.05 0.55 0.24 0.90 0.01 0.48 0.09 0.64 0.89 0.39 0.33 Prob Akaike information criterion Schwarz criterion Probs from chi-square with 25 df 6.3 23.59153 25.63098 Kiểm định tương quan chuỗi VEC Granger Causality/Block Exogeneity Wald Tests Date: 04/04/20 Time: 14:34 Sample: 2001Q1 2019Q4 Included observations: 73 Dependent variable: D(VNIDEX) Excluded Chi -sq df Prob D(G DP) D(GII) D(CPI) D(M2) 15.14589 39.03745 4.450638 18.90523 2 2 0.0005 0.0000 0.1080 0.0001 A ll 43.38326 0.0000 Dependent variable: D(GDP) Excluded Chi -sq df Prob D(VNIDEX) D(GII) D(CPI) D(M2) 1.165904 0.040427 3.578279 0.807830 2 2 0.5582 0.9800 0.1671 0.6677 A ll 6.274292 0.6165 Dependent variable: D(GII) Excluded Chi -sq df Prob D(VNIDEX) D(GDP) D(CPI) D(M2) 4.431064 0.162450 2.156073 2.384601 2 2 0.1091 0.9220 0.3403 0.3035 A ll 11.54234 0.1728 Dependent variable: D(CPI) Excluded Chi -sq df Prob D(VNIDEX) D(GDP) D(GII) D(M2) 1.173564 2.343969 11.38641 6.849621 2 2 0.5561 0.3098 0.0034 0.0326 A ll Excluded 16.08111 Chi-sq df 0.0412 Prob D(VNIDEX) D(GDP) 2.516640 1.002244 2 0.2841 0.6059 Akaike information criterion Schwarz criterion D(GII) 3.363327 D(CPI) 2.380999 A ll 8.955597 6.4 23.59153 25.63098 2 0.1861 0.3041 0.3461 Kiểm định tính ổn định mơ hình Inverse Roots of AR Characteristic Polynomial Kiểm định tác động tăng trưởng kinh tế, biến đổi cơng nghệ đến phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam ngắn hạn Dependent Variable: VNIDEX Method: Least Squares Date: 04/04/20 Time: 09:04 Sample: 2001Q1 2019Q4 Included observations: 76 Variable GDP GII CPI M2 C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Coe fficient Std Error 4.294705 -17.92038 -5.822945 -0.222688 -11.24593 1.712250 4.052137 1.683926 0.118899 10.54804 0.309634 0.270740 16.11812 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion tStatistic 2.508222 -4.422451 -3.457958 1.872920 1.066164 Prob 0.0144 0.0000 0.0009 0.0652 0.2900 0.06396 18.8744 8.461291 ... Mối quan hệ dài hạn phát triển thị trường chứng khốn, đổi cơng nghệ tăng trưởng kinh tế Việt Nam nào? - Mối quan hệ ngắn hạn phát triển thị trường chứng khốn, đổi cơng nghệ tăng trưởng kinh tế. .. có mối quan hệ nhân quả) - Xác định mối quan hệ phát triển thị trường chứng khốn, đổi 12 cơng nghệ tăng trưởng kinh tế Việt Nam ngắn hạn (sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi công nghệ tác... gian tăng trưởng kinh tế phát triển thị trường chứng khoán đổi cơng nghệ dừng chuỗi gốc Bên cạnh đó, nghiên cứu mối quan hệ phát triển thị trường chứng khốn, đổi cơng nghệ tăng trưởng kinh tế Việt

Ngày đăng: 12/07/2021, 10:46

Nguồn tham khảo

Tài liệu tham khảo Loại Chi tiết
1. Lý Hoàng Ánh và Đoàn Thanh Hà (2005), Thị trường chứng khoán, NXB Thống Kê Hà Nội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Thị trường chứng khoán
Tác giả: Lý Hoàng Ánh và Đoàn Thanh Hà
Nhà XB: NXBThống Kê Hà Nội
Năm: 2005
2. Nguyễn Phong Châu (1996), TTCK mới nổi và tăng trưởng kinh tế và ứng dụng cho Việt Nam, Luận văn thạc sỹ Cao Học Hà Lan, Trường ĐH Kinh Tế TPHCM Sách, tạp chí
Tiêu đề: TTCK mới nổi và tăng trưởng kinh tế và ứngdụng cho Việt Nam
Tác giả: Nguyễn Phong Châu
Năm: 1996
4. Nguyễn Hồ Phi Hà (2018). “Thực trạng đầu tư cho phát triển khoa học và công nghệ từ ngân sách Nhà nước”. Tạp chí Tài chính, số tháng 01/ 2018, trang 1015 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Thực trạng đầu tư cho phát triển khoa học vàcông nghệ từ ngân sách Nhà nước”. "Tạp chí Tài chính, số
Tác giả: Nguyễn Hồ Phi Hà
Năm: 2018
5. Phạm Trung Hải (2019). Một số vấn đề về đối mới công nghệ của doanh nghiệp Việt Nam. Tạp chí tài chính, số 3 năm 2019 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Tạp chí tài chính
Tác giả: Phạm Trung Hải
Năm: 2019
6. Võ Thị Hà Hạnh (2010), Những nhân tố quyết định của sự phát triển TTCK ở những nước ASEAN, Luận văn thạc sỹ kinh tế phát triển, chương trình Cao học Việt Nam - Hà Lan Sách, tạp chí
Tiêu đề: Những nhân tố quyết định của sự phát triển TTCK ởnhững nước ASEAN
Tác giả: Võ Thị Hà Hạnh
Năm: 2010
7. Nguyễn Hữu Huân (2013). Phân tích mối quan hệ giữa sự phát triển của thị trường chứng khoán và tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam. Tạp chí Phát triển kinh tế, số 271 (05/2013), trang 23-35 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Tạp chí Phát triểnkinh tế
Tác giả: Nguyễn Hữu Huân
Năm: 2013
8. Trần Văn Hoàng, Tống Bảo Trân (2014). Sử dụng kiểm định nhân quả để phân tích mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và thị trường chứng khoán ở Việt Nam. Tạp chí Phát triển kinh tế-ĐH Kinh Tế TP.HCM (02/2014) trang 116-131 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Tạp chí Phát triển kinh tế
Tác giả: Trần Văn Hoàng, Tống Bảo Trân
Năm: 2014
9. Nguyễn Minh Kiều và Bùi Kim Yến (2009), Thị trường tài chính, NXB Thống Kê, trang 12-20 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Th"ị "trường tài chính
Tác giả: Nguyễn Minh Kiều và Bùi Kim Yến
Nhà XB: NXBThống Kê
Năm: 2009
11. Nguyễn Thành Long (2010), Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam đến năm 2020, Tlđd, 2010, tr.127 Sách, tạp chí
Tiêu đề: ), Định hướng phát triển thị trường chứng khoánViệt Nam đến năm 2020
Tác giả: Nguyễn Thành Long
Năm: 2010
12. Cù Chí Lợi (2009), Tăng trưởng và chất lượng tăng trưởng kinh tế tại Việt Nam, Viện Khoa Học Xã Hội Việt Nam, Viện Kinh Tế Việt Nam, Nhà xuất bản Từ Điển Bách Khoa, trang 10-28, 160-168 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Tăng trưởng và chất lượng tăng trưởng kinh tế tại ViệtNam
Tác giả: Cù Chí Lợi
Nhà XB: Nhà xuấtbản Từ Điển Bách Khoa
Năm: 2009
13. Phan Thị Bích Nguyệt và Phạm Dương Phương Thảo (2013), Phân tích tác động của các nhân tố kinh tế vĩ mô đến TTCK Việt Nam, Tạp chí Phát triển và Hội nhập, số 8, trang 10-16 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Tạp chí Phát triểnvà Hội nhập
Tác giả: Phan Thị Bích Nguyệt và Phạm Dương Phương Thảo
Năm: 2013
14. Vũ Thị Ngọc Phùng (2005), Giáo trình kinh tế phát triển, Khoa Kế hoạch và phát triển, Nhà xuất bản Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân, trang 21- 91 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Giáo trình kinh tế phát triển
Tác giả: Vũ Thị Ngọc Phùng
Nhà XB: Nhà xuất bản Trường Đại học Kinh Tế Quốc Dân
Năm: 2005
15. Nguyễn Thị Phương Nhung (2013). Mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và sự phát triển của thị trường chứng khoán. Tạp chí Phát Triển-Hội Nhập Đại Học Kinh Tế- Tài Chính, ISSN 1859-428X- Số 11 (21)- Tháng 07 năm 2013, trang 21 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Tạp chí Phát Triển-Hội Nhập ĐạiHọc Kinh Tế- Tài Chính
Tác giả: Nguyễn Thị Phương Nhung
Năm: 2013
16. Nguyễn Thị Phương Nhung (2014), “Ứng dụng mô hình Vectơ hiệu chỉnh sai số VECM nhằm đo lường mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và sự phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam”. Tạp chí Phát triển khoa học & công nghệ, chuyên san Kinh Tế - Luật và Quản Lý, Đại Học Quốc Gia TPHCM, ISSN 18590128, Q2-2014, tập 17, trang 73-84 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Ứng dụng mô hình Vectơ hiệu chỉnh saisố VECM nhằm đo lường mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và sự pháttriển thị trường chứng khoán Việt Nam
Tác giả: Nguyễn Thị Phương Nhung
Năm: 2014
17. Nguyễn Thị Phương Nhung (2014), “Định hướng tái cấu trúc thị trường chứng khoán gắn với tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam “. Tạp chí Phát Triển- Hội Nhập Đại Học Kinh Tế- Tài Chính TPHCM- ISSN 1859-428X- Số 16 (26)- Tháng 05- 06 năm 2014, trang 11 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Định hướng tái cấu trúc thị trườngchứng khoán gắn với tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam
Tác giả: Nguyễn Thị Phương Nhung
Năm: 2014
18. Nguyễn Thị Phương Nhung (2013), “The cause-effect relationship between economic and stock market development. The case of Vietnam”. The 9 th International Conference on Knowledge-Based Economy&Global Management (November 7-8, 2013) Southern Taiwan University of science Sách, tạp chí
Tiêu đề: “The cause-effect relationship betweeneconomic and stock market development. The case of Vietnam
Tác giả: Nguyễn Thị Phương Nhung
Năm: 2013
19. Trần Bá Thọ (2019). “Đánh giá vai trò của khoa học - công nghệ đối với tăng trưởng kinh tế Việt Nam”. Tạp chí Tài chính, kỳ 1, số tháng 10/ 2019 Sách, tạp chí
Tiêu đề: Đánh giá vai trò của khoa học - công nghệ đối với tăngtrưởng kinh tế Việt Nam”. "Tạp chí Tài chính
Tác giả: Trần Bá Thọ
Năm: 2019
20. The Global Competitiveness Report, (2018). Tìm hiểu về chỉ số Năng lực cạnh tranh 4.0 (GCI 4.0) của Diễn đàn kinh tế thế giới. Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương (Bộ Kế hoạch và Đầu tư) Sách, tạp chí
Tiêu đề: Tìm hiểu về chỉ số Năng lựccạnh tranh 4.0 (GCI 4.0) của Diễn đàn kinh tế thế giới
Tác giả: The Global Competitiveness Report
Năm: 2018
21. Bùi Kim Yến (2006), Giáo trình thị trường chứng khoán, Đại Học Kinh Tế TP. HCM - Nhà xuất bản Lao Động - Xã Hội Sách, tạp chí
Tiêu đề: Giáo trình thị trường chứng khoán
Tác giả: Bùi Kim Yến
Nhà XB: Nhà xuất bản Lao Động - Xã Hội
Năm: 2006
24. Agrawalla, R.K. &Tuteja, S.K. (n.d.) (2001). Causality between Stock Market Development and Economic Growth. A case study of Africa Sách, tạp chí
Tiêu đề: Causality between Stock MarketDevelopment and Economic Growth
Tác giả: Agrawalla, R.K. &Tuteja, S.K. (n.d.)
Năm: 2001

HÌNH ẢNH LIÊN QUAN

Việt Nam đã có gần 20 năm hình thành và phát triển, TTCK vẫn còn khá non trẻ, vẫn ở giai đoạn đầu so với xu thế phát triển cần có của một nền kinh tế - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
i ệt Nam đã có gần 20 năm hình thành và phát triển, TTCK vẫn còn khá non trẻ, vẫn ở giai đoạn đầu so với xu thế phát triển cần có của một nền kinh tế (Trang 62)
Hình 4.2: Mối quan hệ giữa GII và chỉ số VNINDEX của Việt Nam. - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Hình 4.2 Mối quan hệ giữa GII và chỉ số VNINDEX của Việt Nam (Trang 63)
Hình 4.3: Mối quan hệ giữa GII và chỉ số GDP của Việt Nam. - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Hình 4.3 Mối quan hệ giữa GII và chỉ số GDP của Việt Nam (Trang 65)
Kurtosis < 3: phân phối tập trung hơn mức độ bình thường nhưng hình dạng của đa giác tần số là một đa giác tù với 2 đuôi dài. - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
urtosis < 3: phân phối tập trung hơn mức độ bình thường nhưng hình dạng của đa giác tần số là một đa giác tù với 2 đuôi dài (Trang 66)
Kurtosis > 3: phân phối tập trung hơn ở mức độ bình thường. Tuy nhiên hình dạng của đa giác tần số trông sẽ khá cao và nhọn với hai đuôi hẹp. - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
urtosis > 3: phân phối tập trung hơn ở mức độ bình thường. Tuy nhiên hình dạng của đa giác tần số trông sẽ khá cao và nhọn với hai đuôi hẹp (Trang 66)
Bảng 4.2. Bảng tương quan các biến trong mô hình VNINDE - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Bảng 4.2. Bảng tương quan các biến trong mô hình VNINDE (Trang 68)
Bảng 4.3. Kết quả kiểm nghiệm đơn vị theo phương pháp có chặn - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Bảng 4.3. Kết quả kiểm nghiệm đơn vị theo phương pháp có chặn (Trang 70)
Bảng 4.5. Kiểm định đồng tích hợp bằng kiểm định Johansen Hypothesized - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Bảng 4.5. Kiểm định đồng tích hợp bằng kiểm định Johansen Hypothesized (Trang 71)
Bảng 4.4. Xác định độ trễ cho các biến theo các tiêu chuẩn - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Bảng 4.4. Xác định độ trễ cho các biến theo các tiêu chuẩn (Trang 71)
Nhận xét: Kết quả bảng trên cho thấy kiểm định Johansen and Juselius (1990), đều bác bỏ giả thiết không tồn tại vector đồng tích hợp và khẳng định tồn tại ít nhất 1 vector đồng tích hợp ở mức ý nghĩa 5% - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
h ận xét: Kết quả bảng trên cho thấy kiểm định Johansen and Juselius (1990), đều bác bỏ giả thiết không tồn tại vector đồng tích hợp và khẳng định tồn tại ít nhất 1 vector đồng tích hợp ở mức ý nghĩa 5% (Trang 72)
Bảng 4.6. Kiểm định hệ nhân quả giữa biến đổi công nghệ, phát triển thị trường chứng khoán và tăng trưởng kinh tế. - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Bảng 4.6. Kiểm định hệ nhân quả giữa biến đổi công nghệ, phát triển thị trường chứng khoán và tăng trưởng kinh tế (Trang 73)
Bảng 4.8. Mô hình hiệu chỉnh sai số ECM xác định mối quan hệ ngắn hạn - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Bảng 4.8. Mô hình hiệu chỉnh sai số ECM xác định mối quan hệ ngắn hạn (Trang 75)
Hình 4.4: Hàm phản ứng của GDP trước cú sốc của VNINDEX - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Hình 4.4 Hàm phản ứng của GDP trước cú sốc của VNINDEX (Trang 77)
Hình 4.6: Hàm phản ứng của sự biến đổi công nghệ đối với cú sốc của GDP Nguồn: Tác giả, 2019, phụ lục 2, trích xuất từ phần mem Eview. - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Hình 4.6 Hàm phản ứng của sự biến đổi công nghệ đối với cú sốc của GDP Nguồn: Tác giả, 2019, phụ lục 2, trích xuất từ phần mem Eview (Trang 78)
Dựa vào hàm phản ứng xung của GII trước cú sốc của GDP (hình 4.6) cho thấy hàm phản ứng của biến đổi công nghệ (GII) trong cả thời kỳ 10 năm bị ảnh hưởng tích cực từ cú sốc dương của sự tăng trưởng kinh tế (GDP) từ giai đoạn 1 đến hết giai đoạn 10 trong đ - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
a vào hàm phản ứng xung của GII trước cú sốc của GDP (hình 4.6) cho thấy hàm phản ứng của biến đổi công nghệ (GII) trong cả thời kỳ 10 năm bị ảnh hưởng tích cực từ cú sốc dương của sự tăng trưởng kinh tế (GDP) từ giai đoạn 1 đến hết giai đoạn 10 trong đ (Trang 79)
Hình 4.8: Hàm phản ứng của phát triển thị trường chứng khoán (VNINDEX) đối với cú sốc của biến đổi công nghệ. - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Hình 4.8 Hàm phản ứng của phát triển thị trường chứng khoán (VNINDEX) đối với cú sốc của biến đổi công nghệ (Trang 80)
Hình 4.9: Hàm phản ứng của biến đổi công nghệ với cú sốc của phát triển thị trường chứng khoán (VNINDEX). - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Hình 4.9 Hàm phản ứng của biến đổi công nghệ với cú sốc của phát triển thị trường chứng khoán (VNINDEX) (Trang 81)
Hình 4.10: Mối quan hệ giữa GDP và chỉ số VNINDEX của Việt Nam. - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Hình 4.10 Mối quan hệ giữa GDP và chỉ số VNINDEX của Việt Nam (Trang 83)
Hình 4.11: Mối quan hệ giữa GII và chỉ số VNINDEX của Việt Nam - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Hình 4.11 Mối quan hệ giữa GII và chỉ số VNINDEX của Việt Nam (Trang 84)
Hình 4.12: Mối quan hệ giữa CPI và chỉ số VNINDEX của Việt Nam. Nguồn: Tác giả, 2019, phụ lục 2, trích xuất từ phần mem Eview - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Hình 4.12 Mối quan hệ giữa CPI và chỉ số VNINDEX của Việt Nam. Nguồn: Tác giả, 2019, phụ lục 2, trích xuất từ phần mem Eview (Trang 85)
Hình 4.13: Mối quan hệ giữa cung tiền và chỉ số VNINDEX của Việt Nam. Nguồn: Tác giả, 2019, phụ lục 2, trích xuất từ phần mem Eview - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
Hình 4.13 Mối quan hệ giữa cung tiền và chỉ số VNINDEX của Việt Nam. Nguồn: Tác giả, 2019, phụ lục 2, trích xuất từ phần mem Eview (Trang 88)
6. Kiểm định các vi phạm thống kê của mô hình VECM 6.1.Kiểm định phương sai sai số thay đổi6.1.Kiểm định phương sai sai số thay đổi - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
6. Kiểm định các vi phạm thống kê của mô hình VECM 6.1.Kiểm định phương sai sai số thay đổi6.1.Kiểm định phương sai sai số thay đổi (Trang 119)
6.4. Kiểm định tính ổn định của mô hình - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
6.4. Kiểm định tính ổn định của mô hình (Trang 121)
6.4. Kiểm định tính ổn định của mô hình - Mối quan hệ giữa sự phát triển thị trường chứng khoán, đổi mới công nghệ và tăng trưởng kinh tế việt nam (luận văn thạc sỹ luật)
6.4. Kiểm định tính ổn định của mô hình (Trang 121)

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w