Trong tình hình nền kinh tế thị trường phát triển như hiện nay và sự cạnh tranh giữa các thành phần kinh tế ngày càng quyết liệt đã gây ra nhiều khó khăn cho các doanh nghiệp. Một trong nhưng lí do để các doanh nghiệp có thể tồn tại, đứng vững và ngày càng phát triển đó là phải có một tiềm lực tài chính mạnh mẽ để tiến hành sản xuất và cạnh tranh có hiệu quả. Là một doanh nghiệp mục tiêu đề ra của họ là làm thế nào để tối đa hóa lợi nhuận hay gia tăng giá trị cho doanh nghiệp. Vì thế để tồn tại và phát triển vững mạnh, các doanh nghiệp cần đặt ra hướng đi chiến lược vững chắc cho mình, đồng thời tạo sức cạnh tranh cao không chỉ với các doanh nghiệp trong nước và còn với các doanh nghiệp nước ngoài. Do đó, doanh nghiệp luôn phải quan tâm đến việc phân tích tình hình tài chính vì nó có quan hệ trực tiếp tới hoạt đông sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và ngược lại. Nhờ vậy, những chủ doanh nghiệp hay những nhà đầu tư sẽ có được những thông tin căn bản cho việc ra quyết định cũng như định hướng cho tương lai được tốt hơn.
1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI KHOA TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG - o0o - ĐỀ ÁN MƠN HỌC TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA TẬP ĐỒN VINGROUP Họ tên sinh viên: Đào Văn Tuyên Ngành: Tài – Ngân hàng Lớp: 1945.TC2 Mã số sinh viên: 19A45010209 Giáo viên hướng dẫn: Ths Nguyễn Thùy Linh Hà Nội, tháng 10 năm 2022 Trang Lời mở đầu Lý chọn đề tài Trong tình hình kinh tế thị trường phát triển cạnh tranh thành phần kinh tế ngày liệt gây nhiều khó khăn cho doanh nghiệp Một lí để doanh nghiệp tồn tại, đứng vững ngày phát triển phải có tiềm lực tài mạnh mẽ để tiến hành sản xuất cạnh tranh có hiệu Là doanh nghiệp mục tiêu đề họ làm để tối đa hóa lợi nhuận hay gia tăng giá trị cho doanh nghiệp Vì để tồn phát triển vững mạnh, doanh nghiệp cần đặt hướng chiến lược vững cho mình, đồng thời tạo sức cạnh tranh cao không với doanh nghiệp nước với doanh nghiệp nước ngồi Do đó, doanh nghiệp ln phải quan tâm đến việc phân tích tình hình tài có quan hệ trực tiếp tới hoạt đơng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ngược lại Nhờ vậy, chủ doanh nghiệp hay nhà đầu tư có thơng tin cho việc định định hướng cho tương lai tốt Để đứng vững thị trường Tập đoàn Vingroup đưa chiến lược kinh doanh thích hợp, cho phép họ chủ động thích ứng tốt nắm bắt nhiều hội tốt để nâng cao hiệu kinh doanh Để làm rõ vấn đề này, em định tìm hiểu chọn làm đề tài nghiên cứu với tên gọi:”Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup” Mục đích nghiên cứu đề tài Thơng qua việc phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup để thấy thực trạng tài doanh nghiệp, thành tựu đạt hạn chế tồn đọng nhằm đưa giải pháp nâng cao hiệu tài tương lai Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài - Đối tượng: Đề tài phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup - Phạm vi: Phân tích tình hình tài từ năm 2019 đến năm 2021 Tập đồn Vingroup CHƯƠNG 1: Cơ sở lý luận phân tích tình hình tài Trang I Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Khái niệm tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp hệ thống luồng chuyển dịch giá trị, phản ánh vận động chuyển hóa nguồn tài q trình phân phối nhằm tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép thu thập xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả tiềm lực doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa định tài chính, định quản lý phù hợp Vai trị phân tích tài doanh nghiệp Vai trị phân tích tài cung cấp thơng tin hữu ích cho tất đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp khía cạnh khác nhau, giúp cho họ có sở vững để đưa định phù hợp với mục đích Mục đích phân tích tài doanh nghiệp Mục đích phân tích tình hình tài giúp người sử dụng thơng tin đánh giá xác sức mạnh tài chính, khả sinh lãi triển vọng củacơng ty Bởi vậy, phân tích tình hình tài công ty mối quan tâmcủa ban giám đốc, hội đồng quản trị, nhà đầu tƣ, cổ đông, khách hàng, chủ nợ, … Trình tự bước tiến hành phân tích tài doanh nghiệp Thu thập thơng tin Xử lý thơng tin Dự đốn định Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp Phương pháp phân tích tài bao gồm hệ thống công cụ biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu kiện, tượng, mối liên hệ bên bên ngoài, luồng dịch chuyển biến đổi tài chính, tiêu tài tổng hợp chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Phương pháp so sánh So sánh phương pháp sử dụng phổ biến phân tích tài doanh nghiệp nhằm đánh giá mức độ biến động tương đối tuyệt đối tiêu phân tích Phương pháp phân tích tài dupont Với phương pháp này, nhà phân tích nhận biết nguyên nhân dẫn đến tượng tốt, xấu hoạt động doanh nghiệp Bản chất phương pháp Trang tách tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợi doanh nghiệp thu nhập tài sản (ROA), thu nhập sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) thành tích số chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân với Điều cho phép phân tích ảnh hưởng tỷ số tỷ số tổng hợp Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp II Nhóm tiêu khả tốn • Hệ số toán tổng quát Hệ số toán tổng quát = Hệ số toán tổng quát: cho biết doanh nghiệp tốn lần nợ phải trả tồn tài sản (hệ số phải lớn 1) • Hệ số toán chung Hệ số toán chung : cho biết doanh nghiệp tốnđược lần nợ ngắn hạn tài sản ngắn hạn ( tài sản cókhả chuyển đổi thành tiền năm chu kỳ sản xuất kinhdoanh) Hệ số tốn chung = • Hệ số tốn nhanh Hệ số toán nhanh: cho biết doanh nghiệp tốn lần nợ ngắn hạn tiền khoản tương đương tiền Hệ số tốn nhanh = • Hệ số toán tức thời Hệ số toán tức thời: cho biết khả toán khoản nợ đến hạn, hạn doanh nghiệp đánh giá việc chấp hành kỷ luật toán doanh nghiệp với chủ nợ Hệ số tức thời = Chỉ số đặc biệt quan trọng bạn hàng mà hoạt động khan tiền mặt (quay vòng vốn nhanh), doanh nghiệp cần phải toán nhanh chóng để hoạt động bình thường • Hệ số toán lãi vay Lãi vay phải trả khoản chi phí cố định, nguồn để trả lãi vay lãi trước thuế So sánh nguồn để trả lãi vay với lãi vay phải trả cho biết doanh nghiệp sẵn sàng trả tiền lãi vay mức độ Trang Hệ số toán lãi vay = Hệ số dùng để đo lường mức độ lợi nhuận có sử dụng vốn để đảm bảo trả lãi cho chủ nợ Nói cách khác, hệ số tốn lãi vay cho biết số vốn vay sử dụng tốt tới mức độ đem lại khoản lợi nhuận bao nhiêu, có đủ bù đắp lãi vay phải trả khơng Nhóm tiêu cấu tài tình hình đầu tư Các tiêu phản ánh mức độ ổn định tự chủ tài khảnăng sử dụng nợ vay doanh nghiệp Chúng dùng để đo lường phầnvốn góp chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ chủ nợ đốivới Doanh nghiệp • Hệ số nợ Chỉ tiêu hệ số nợ phản ánh đồng vốn doanh nghiệp sử dụng có đồng vốn vay • Hệ số nợ = Hệ số nợ cao chứng tỏ khả độc lập doanh nghiệp mặt tài kém, doanh nghiệp bị ràng buộc, bị sức ép từ khoản nợ vay Nhưng doanh nghiệp lại có lợi sử dụng lượng tài sản lớn mà đầu tư lượng nhỏ Nhóm tiêu hoạt động Các tiêu sử dụng để đánh giá tác động tới hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Nguồn vốn doanh nghiệp dùng để đầu tư cho tài sản cố định tài sản lưu động Do đó, nhà phân tích khơng quan tâm tới việc đo lường hiệu sử dụng tổng số nguồn vốn mà trọng đến hiệu sử dụng phận cấu thành nguồn vốn doanh nghiệp • Vòng quay hàng tồn kho Để đảm bảo sản xuất tiến hành liên tục, đồng thời đáp ứng đủ cho nhu cầu khách hàng, doanh nghiệp cần có mức dự trữ tồn kho hợp lý, tiêu xác định tỷ lệ doanh thu tiêu thụ năm hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho số lần mà hàng hố tồn kho bình qn ln chuyển kỳ Vịng quay hàng tồn kho = Đây số phản ánh trình độ quản lý dự trữ doanh nghiệp, thể mối quan hệ hàng hoá bán vật tư hàng hố doanh nghiệp Số vịng quay hàng tồn kho cao thời gian luân chuyển vịng ngắn chứng tỏ doanh nghiệp có nhiều khả giải phóng hàng tồn kho, tăng khả tốn Trang • Vịng quay khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu phản ánh tốc độ chuyển đổi khoản phải thu thành tiền mặt doanh nghiệp, cho biết kỳ doanh nghiệp có lần thu khoản phải thu xác định : Vòng quay khoản phải thu = Chỉ tiêu cho biết mức độ hợp lý số dư khoản phải thu hiệu việc thu hồi công nợ Vòng quay lớn, chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh tốt, doanh nghiệp đầu tư nhiều khoản phải thu • Vòng quay vốn lưu động Vòng quay vốn lưu động cho biết đồng vốn lưu động bình quân tham gia vào trình sản xuất kinh doanh tạo đồng doanh thu Vòng quay vố lưu động bình quân = Chỉ tiêu lớn hiệu sử dụng vốn lưu động cao Muốn làm điều cần rút ngắn chu kỳ sản xuất kinh doanh, đẩy mạnh tốc độ tiêu thụ hàng hố • Hiệu suất sử dụng TSCĐ Hiệu suất sử dụng tài sản cố định nhằm đo lường việc sử dụng ts cố định đạt hiệu Hiệu suất sử dụng TSCĐ = Điều có ý nghĩa đầu tư trung bình đồng vào tscđ tham gia tạo đồng doanh thu • Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Hiệu suất sử dụng tổng ts tiêu đo lường hiệu sử tổng ts, phản ánh đồng tổng ts doanh nghiệp huy động vào sản xuất kinh doanh đem lại đồng doanh thu Chỉ tiêu xác định sau: Hiệu suất sử dụng TTS = Chỉ tiêu làm rõ khả tận dụng toàn tài sản vào sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Việc cải thiện số làm tăng lợi nhuận đồng thời làm tăng khả cạnh tranh, uy tín doanh nghiệp thị trường Nhóm tiêu khả sinh lời Phân tích mức độ sinh lời hoạt động kinh doanh thực thông qua tính phân tích tiêu sau: Trang • Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) Chỉ số cho ta biết khả sinh lời tổng tài sản, đồng bỏ vào tài sản thu đồng ln sau thuế Suất sinh lời TS = Lợi nhuận sau thuế báo cáo kết kinh doanh phần lỗ lãi, giá trị tổng tài sản giá trị tài sản bảng cân đối kế toán điểm kỳ phân tích • Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) Mục tiêu hoạt động doanh nghiệp tạo lợi nhuận ròng cho chủ nhân doanh nghiệp Doanh lợi vốn chủ sở hữu tiêu đánh giá mức độ thực mục tiêu Suất sinh lời vốn chủ sở hữu = Điều có ý nghĩa là: đồng vốn chủ sở hữu bỏ vào kinh doanh mang lại đồng lợi nhuận Mặt khác, doanh lợi vốn chủ sở hữu lớn doanh lợi tổng vốn điều chứng tỏ việc sử dụng vốn vay có hiệu • Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS) Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = * 100 Chỉ tiêu cho biết 100 đồng doanh thu thu kì có đồng lợi nhuận CHƯƠNG 2: Thực trạng tình hình tài doanh nghiệp I Giới thiệu Tập Đoàn Vingroup Tập đoàn Vingroup (tên đầy đủ: Tập đồn Vingroup - Cơng ty CP) tập đoàn đa ngành Việt Nam Vingroup thành lập vào ngày tháng năm 1993, với tiền thân công ty Technocom chuyên sản xuất mì ăn liền Ukraina nhóm du học sinh người Việt Nam, người sau quay trở lại đầu tư đa ngành q hương cịn thương hiệu mì Nestlé Thụy Sỹ mua lại vào năm 2004 Từ năm 2000, qua công ty cổ phần Vincom Vinpearl, tập đoàn Technocom đầu tư Việt Nam lĩnh vực du lịch khách sạn, bất động sản, chứng khốn thương mại tài Tại Việt Nam, Vingroup tập đồn tư nhân có tiềm lực, quy mơ lớn, hoạt động đa ngành, đa lĩnh vực đồng thời mang trọng trách làm cờ đầu kinh tế Được coi tập đoàn lớn, tiếng thành công Việt Nam nhóm hoạt động trọng tâm Tập đồn bao gồm: Trang - Công nghệ - Công nghiệp - Thương mại Dịch vụ - Thiện nguyện Xã hội Với mong muốn đem đến cho thị trường sản phẩm - dịch vụ theo tiêu chuẩn quốc tế trải nghiệm hoàn toàn phong cách sống đại, lĩnh vực Vingroup chứng tỏ vai trò tiên phong, dẫn dắt thay đổi xu hướng tiêu dùng II Phân tích thực trạng tình hình tài doanh nghiệp Phân tích quy mô cấu tài sản, nguồn vốn Qua bảng phân tích cân đối kế tốn ta thấy giá trị tài sản Tập đoàn Vingroup biến động sau: Tổng tài sản nguồn vốn năm 2020 so với năm 2019 tăng 18.763.014 trđ tương ứng với tỷ lệ tăng 4,6% Song năm 2021 so với năm 2020 tỷ lệ tăng 1,4% tương ứng với 5.880.698 trđ Trong đó, Tài sản ngắn hạn năm 2020 so với năm 2019 giảm 31.397.071 trđ (giảm 15,9%), chủ yếu hàng tồn kho khoản phải thu ngắn hạn giảm Tài sản ngắn hạn năm 2021 so với năm 2020 giảm 3% tương đương giảm 4.639.535 trđ, yếu tiền khoản tương đương tiền hàng tồn kho giảm Tài sản dài hạn năm 2020 so với năm 2019 tăng 50.142.085 trđ ( tăng 24.3%) chủ yếu tăng tài sản cố định tài sản dở dang dài hạn Tài sản dài hạn năm 2021 so với năm 2020 tăng 10.520.233 trđ ( tăng 4%) chủ yếu tăng tài sản dở dang dài hạn Như vậy, Qua phân tích thấy kết cấu tài sản có biến động rõ nét Tỷ trọng tài sản dài hạn có thay đổi liên tục năm, song song với tỷ trọng tài sản ngắn hạn giảm xuống, doanh nghiệp tiếp tục đầu tư vào bất động sản, sản suất ô tô,xe máy điện, Trong tài sản dài hạn cơng ty tài sản cố định chiếm tỷ lớn Trong tài sản ngắn hạn khoản tiền tương đương tiền, khoản phải thu hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn, doanh nghiệp cần có điều chỉnh hợp lí khoản tiền mặt hàng tồn kho để tăng vòng quay vốn nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Trang Với nguồn vốn, Nợ phải trả năm 2020 so với năm 2019 tăng 3.498.888 trđ (tăng 1,2%) chủ yếu Do tăng nợ dài hạn 15.569.531 trđ Song năm 2021 so với 2020 nợ phải trả giảm 6.2% tương đương 17.838.453 trđ chủ yếu giảm nợ ngắn hạn Vốn chủ sở hữu năm 2020 so với năm 2019 tăng 15.264.126 trđ (tăng 12.7%), song năm 2021 so với năm 2020 tăng 17,5% tương đương với 23.719.753 trđ Như vậy, nguồn vốn tăng qua năm chủ yếu tăng vốn chủ sở hữu Ta thấy doanh nghiệp có khả huy động vốn vay tốt nhiên việc giảm khoản vay ngắn hạn tăng khoản vay dài hạn dẫn đến rủi ro kinh doanh, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh hạn chế rủi ro Biểu đồ thể cấu tài sản Qua biểu đồ ta thấy cấu tài sản dài hạn tăng qua năm, song tài sản ngắn giảm dần Tài sản dài hạn có xu hướng tăng cịn tài sản ngắn hạn có xu hướng giảm.chủ yếu tắng tỷ trọng đầu tư vốn vào tài sản cố định Biểu đồ thể cấu nguồn vốn Qua thấy cáu nguồn vốn doanh nghiệp có thay đổi, nguồn vốn chủ sở hữu tăng dần nợ phải trả giảm dần, chủ yếu tăng đầu tư vào bất động sản, sản xuất ô tô, đầu tư tài dài hạn tài sản dài hạn khác Qua phân tích bẳng cân đối kế tốn tập đoàn Vingroup cho thấy: Các khoản phải thu khách hàng tăng, phản ánh nguồn vốn công ty bị khách hàng chiếm dụng, cơng ty cố gắng đẩy mạnh công tác thu hồi cơng nợ Hàng tồn kho liên tục giảm gây ứ đọng vốn làm tăng hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản Do đặc thù kinh doanh công ty kinh doanh đa ngành bất động sản, sản xuất ô tô, Vốn chủ sở hữu tăng đều, nợ phải trả giảm điều dẫn đến rủi ro cho doanh nghiệp Trang 10 Phân tích tình hình tài qua phân tích báo cáo kết kinh doanh Doanh thu doanh nghiệp biến động không qua năm Năm 2020 doanh thu doanh nghiệp 110.490.033 trđ, giảm 19.545.981 trđ( tương ứng giảm 15%) so với năm 2019 Năm 2021 doanh thu doanh nghiệp 125.678.870 trđ, tăng 15.197.837 trđ ( tương ứng 13.8%) so với năm 2020 Từ năm 2019 sang năm 2020 doanh nghiệp giảm doanh thu với mức giảm 15% đến năm 2021 doanh thu tăng lên nhẹ với mức tăng 13.8%, qua ta thấy doanh nghiệp mở rộng lại quy mô kinh doanh Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp giảm qua năm Năm 2020 lợi nhuận sau thuế 7.716.613 trđ , giảm 3.171.040 trđ ( tương ứng 41.1%) so với năm 2019 Sở dĩ có giảm mạnh lợi nhuận xu hướng chung kinh tế năm 2020, kinh tế nước nước ngồi suy thối, ảnh hưởng lớn từ dịch Covid 19 việc kinh doanh trở nên khó khăn Năm 2021, lợi nhuận sau thuế công ty -7.558.164 trđ, giảm 12.103.737 trđ, tuơng ứng 266.3% so với năm 2020 Năm 2020, kinh tế nước phải tiếp tục đối mặt với tình hình dịch covid 19 diễn biến phức tạp nhiều chuỗi cung ứng thị trường bị đứt gãy ảnh hưởng nghiêm trọng tới kinh tế việc kinh doanh doanh nghiệp 10 Trang 10 11 Như thấy năm 2019,2020,2021 doanh nghiệp liên tục đẩy mạnh bán để tăng doanh thu thuần, điều làm tăng lợi nhuận mà tạo điều kiện tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn Tuy nhiên lợi nhuận doanh nghiệp lại giảm dần,do ảnh hưởng nặng nề đại dịch covid 19 lên hoạt động sản xuất kinh doanh lĩnh vực bấn động sản kinh doanh khách sạn,du lịch chịu ảnh hưởng mạnh mẽ Phân tích nhóm tiêu tài a) Phân tích nhóm tiêu hệ số tốn • Hệ số khả toán tổng quát Hệ số toán tổng quát công ty năm lớn Chứng tỏ tổng giá trị tài sản doanh nghiệp đủ để toán khoản nợ doanh nghiệp tất khoản huy động bên ngồi có tài sản đảm bảo Năm 2019, doanh nghiệp vay đồng có 1,43 đồng đảm bảo Năm 2020, doanh nghiệp vay đồng có 1.47 đồng đảm bảo năm 2021 tăng lên doanh nghiệp vay đồng có 1,59 đồng đảm bảo Nhìn chung khả tốn tổng quát doanh nghiệp qua năm tăng dần Cụ thể năm 2020 số 1.47 lần, tăng 0,05 lần ( tương ứng 3.4% ) so với năm 2015 Đến năm 2021 số 1.59 tăng 0.12 lần so với năm 2020 nhìn chung hệ số 11 Trang 11 12 toán tổng quát công ty cao chứng tỏ khả tốn cơng ty tương đối tốt, tình hình tài nhìn chung lành mạnh vững vàng Chỉ số tăng lên tổng tài sản tăng lên tổng nợ phải trả giảm xuống, tốc độ tăng tổng tài sản thấp tốc độ giảm tổng nợ phải trả • Hệ số khả toán chung Khả toán chung doanh nghiệp năm xấp xỉ lớn 1,chứng tỏ tài sản ngắn hạn công ty đủ khả toán nợ ngắn hạn Khả toán chung doanh nghiệp năm 2020 số 1,09 lần, giảm 0.11 lần ( tương ứng 9.9%) so với năm 2019 Năm 2016 số 1,10 tăng 0,12 lần so với năm 2020 Hệ số thể mức độ đảm bảo tài sản lưu động với nợ ngắn hạn Năm 2019, đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 1.09 đồng tài sản lưu động Năm 2020, đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 0.98 đồng tài sản lưu động Năm 2016, đồng nợ ngắn hạn đảm bảo 1,10 đồng nợ ngắn hạn Với tập đoàn Vingroup số tốt Điều cho thấy tài sản Doanh nghiệp đủ để đảm bảo cho nhu cầu toán nợ ngắn hạn điều làm tăng uy tín cơng ty với chủ nợ • Hệ số khả toán nhanh Chỉ số lí tưởng Chỉ số khả toán nhanh doanh nghiệp năm nhỏ Cụ thể năm 2020 0,612 lần, giảm 0.015 lần ( tương ứng 2.4%) so với năm 2019 Năm 2021 số 0.758 lần, giảm 0.146 lần ( tương ứng 23.8%) so với năm 2020 Chỉ số doanh nghiệp cao tài sản ngắn hạn doanh nghiệp chiếm tỷ trọng thấp so với tài sản dài hạn, (tài sản ngắn hạn chiếm từ 30%đến 50% tổng tài sản Chỉ số doanh nghiệp năm khơng q thấp doanh nghiệp gặp khó khăn việc tốn cơng nợ • Hệ số khả toán tức thời Hệ số toán tức thời cơng ty nhỏ tính đặc thù ngành hệ số công ty tương đối thấp, năm 2019 0,10 lần, năm 2020 0,17 lần, tăng 0.7 lần tương ứng 70.8% so với năm 2014, năm 2016 hệ số toán tức thời giảm 0.04 lần tương ứng giảm 27.9% so với năm 2020 Nhìn chung hệ số tốn tức thời công ty nhỏ 1, điều cho ta thấy chủ nợ mà địi nợ cơng ty khơng có khả tốn cho chủ nợ Cơng ty cần có biện pháp tăng khả tốn tức thời để đảm bảo việc kinh doanh • Hệ số khả toán lãi vay Khả toán lãi vay doanh nghiệp năm 2020 2.223 lần, giảm 0,97 lần (tương ứng 30.3%) so với năm 2019 Năm 2021 1.306 lần, giảm 0.92 lần ( tương ứng 41.3%) so với năm 2020 Cả năm 2019, 2020, 2021 vốn vay doanh nghiệp sử dụng hợp lý mức thấp nên đủ khả để bù đắp lãi vay, phần vốn vay doanh nghiệp chiếm lớn ( nợ phải trả chiếm giá trị lớn tổng nguồn vốn) Chỉ số năm giảm, khả an toàn việc sử dụng vốn vay thấp Vì lợi nhuận trước thuế doanh nghiệp năm giảm nhiều, chi phí lãi vay tăng lên 12 Trang 12 13 b) Phân tích nhóm tiêu cấu tài • Hệ số nợ Hệ số nợ cho biết đồng vốn kinh doanh cơng ty sử dụng có vay nợ, đồng vốn chủ sở hữu Hệ số nợ công ty năm 2019 0,70 lần cao năm 2020 0,68 lần ( tương ứng 3.3%) Năm 2021 hệ số nợ 0,63 lần giảm 0,05 lần ( tương ứng 7.5 % ) so với năm 2020 Năm 2019, đồng vốn kinh doanh có 0,70 đồng hình thành từ vay nợ bên Năm 2020 giảm xuống, đồng vốn kinh doanh có 0,68 đồng hình thành từ vay nợ bên Năm 2021, đồng vốn kinh doanh có 0,63 đồng hình thành từ vay nợ bên ngồi Doanh nghiệp có mức độ độc lập tương chủ nợ, ko bị ràng buộc sức ép nhiều từ khoản nợ vay, hệ số nợ cao doanh nghiệp lại có lợi hơn, sử dụng lượng tài sản lớn mà đầu tư lượng nhỏ Hệ số nợ năm 2020 giảm xuống 3.3% so với năm 2020 nợ phải trả tổng vốn tăng vốn chủ sở hữu tăng nhiều Hệ số nợ năm 2021 giảm 7,5%% so với năm 2020 nợ phải trả giảm vốn chủ sở hữu tăng lên Trong năm vừa qua hệ số nợ công ty dần giảm dần vốn chủ sở hữu doanh nghiệp tăng lên nên khaonr vay doanh nghiệp để đầu tư vào thiết bị, phương tiện vận tải để phục vụ cho trình hoạt động kinh doanh giảm • Hệ số vốn chủ (hay cịn gọi tỷ suất tự tài trợ) Năm 2019 tỷ suất tự tài trợ công ty 0.32 lần , tăng 0,02 lần ( tương ứng 7.7%) so với năm 2019 Năm 2021 tỷ suất tự tài trợ công ty 0.37 lần tăng 0.05 ( tương ứng 15.8%) so với năm2020 Năm 2019, 100 đồng vốn doanh nghiệp sử dụng có 30 đồng vốn chủ Năm 2020 tăng lên, 100 đồng vốn doanh nghiệp sử dụng có 32 đồng vốn chủ Năm 2021 100 đồng vốn doanh nghiệp sử dụng có 37 đồng vốn chủ Ở năm hệ số vốn chủ công ty tăng chứng tỏ công ty vốn chủ sở hữu doanh nghiệp tăng đều, điều tao điều kiện thuận lợi cho việc kkinh doanh doanh nghiệp nên kinh tế mở cửa trở lại sau đại dịch Covid 19 c) Phân tích nhóm tiêu hoạt động Khi giao tiền vốn cho người khác sử dụng, nhà đầu tư, chủ doanh nghiệp, người cho vay Thường băn khoăn trước câu hỏi: tài sản sử dụng mức hiệu nào? Các tiêu sử dụng để đánh giá tác động tới hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Do đó, nhà phân tích khơng quan tâm tới việc đo lường hiệu sử dụng tổng số nguồn vốn mà trọng đến hiệu sử dụng phận cấu thành nguồn vốn doanh nghiệp 13 Trang 13 14 • Vịng quay hàng tồn kho Qua bảng phân tích ta thấy vòng quay hàng tồn kho năm 2019 1.10 vòng Năm 2020 vòng quay hàng tồn kho 1.49 vòng tăng 0.39 vòng Năm 2021 vòng quay hàng tồn kho 1.82 vòng tăng 0,33 vòng Vòng quay hàng tồn kho tăng năm, cho thấy thời gian luân chuyển vòng ngắn chứng tỏ doanh nghiệp có nhiều khả giải phóng hàng tồn kho, tăng khả tốn doanh nghiệp • Vòng quay khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu doanh nghiệp qua năm giảm dần Năm 2019 vòng qua khoản phải thu 1.99 vòng Năm 2020 số giảm xuống 1.85 vòng năm 2021 1.73 vòng Như cho thấy chứng tỏ khả thu hồi nợ doanh nghiệp thấp, sách tín dụng khơng hiệu Tình trạng nợ xấu doanh nghiệp tăng, khả kiểm soát dịng tiền khó Khách hàng khơng có khả tốn nợ nên khó thực giao dịch mua bán, trao đổi sau Doanh nghiệp nên cân nhắc việc sửa đổi sách tín dụng để đảm bảo khả thu hồi khoản phải thu khoản nợ khách hàng • Vịng quay vốn lưu động Vòng quay vốn lưu động doanh nghiệp năm 2019 0,64 Năm 2020 giảm 0.12 vòng 0,59, năm 2021 số 0,59 Như cho thấy đánh giá doanh nghiệp đầu tư nhiều khoản để hỗ trợ vào hoạt động Đây vấn đề khiến doanh nghiệp phải mang nợ dư hàng tồn kho khơng thể bán Có thể thấy doanh nghiệp chưa sử dụng hiệu nguồn vốn đầu tư • Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Qua bảng phân tích, vịng quay tài sản cố định năm 2019 0.63 vòng, năm 2020 0.43 vòng, giảm 0.2 vòng so với 2019 Năm 2021 số 0,47, qua năm hiệu suất sử dụng tài sản cố định doanh nghiệp biến động không Điều cho thấy công ty sử dụng tài sản cố định khơng hiệu • Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 14 Trang 14 15 Ta thấy số vòng quay tổng tài sản năm 2019 0.32 năm 2020 0.26 giảm 0,06 vòng so với 2019 Điều có nghĩa 1đ vốn sử dụng năm 2020 tạo doanh thu hơn so với năm 2019 0.06đ Năm 2021 số 0,26 nghĩa tăng 0,3 vòng so với năm 2020 Như thấy năm qua, khả tận dụng toàn tài sản vào sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thấp Doanh nghiệp cần cải thiện số để làm tăng lợi nhuận đồng thời làm tăng khả cạnh tranh, uy tín doanh nghiệp thị trường d) Phân tích nhóm tiêu sinh lời Lợi nhuận mục đích cuối hoạt động sản xuất kinh doanh, lợi nhuận cao, doanh nghiệp tự khẳng định vị trí tồn kinh tế thị trường Nhưng thông qua số lợi nhuận mà doanh nghiệp thu thời kỳ cao hay thấp để đánh giá chất lượng hoạt động sản xuất kinh doanh tốt hay xấu đưa tới kết luận sai lầm • Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản đo lường khả sinh lợi đồng tài sản cơng ty Tỷ số lợi nhuận rịng tổng tài sản năm 2019 1.91% nghĩa bỏ 100đ đầu tư vào tài sản thu lại 1.91đ lợi nhuận sau thuế Năm 2020 tỷ suất 1.08%, giảm 0.8% so với 2019 Năm 2021 số tiếp tục giảm 2.8%, cho thấy 100đ đầu tư vào tài sản thu -1.76đ Chỉ số năm liên tục giảm cho thấy việc kinh doanh doanh nghiệp khó khăn giai đoạn • Tỷ suất lợi nhuận rịng vốn chủ sở hữu (ROE): Tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ năm 2020 giảm 3.1% so với 2019 Năm 2019 6.3% nghĩa 100đ vốn chủ sở hữu đầu tư vào kinh doanh tạo 6.3đ lãi cho chủ sở hữu, năm 2020 3.35% có nghĩa 100đ vốn chủ sở hữu đầu tư vào kinh doanh tạo 3.35đ lãi cho chủ sở hữu Năm 2016 tỷ suất lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu -4.47% nghĩa 100đ vốn chủ sở hữu đầu tư vào kinh doanh đem lại -4.47đ lợi nhuận cho chủ sở hữu, giảm 8.1đ so với năm 2020 Tỷ suất năm liên tục giảm doanh nghệp cần phải cố gắng nhiều để nâng cao hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu • Tỷ suất lợi nhuận doanh thu (ROS): Ta thấy tỷ lệ sinh lời doanh thu năm 2020 giảm 1.8% so với năm 2020 Năm 2019 tỷ lệ 5.93% có nghĩa 100đ doanh thu 5.93đ lợi nhuận sau thuế, năm 15 Trang 15 16 2021 tỷ lệ giảm xuống -6.01% có nghĩa 100đ doanh thu thu -6.01đ lợi nhuận sau thuế Ta thấy số năm liên tục giảm doanh nghiệp kinh doanh hiệu năm trước nhiều Qua bảng phân tích thấy qua năm tiêu sinh lợi giảm cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn kinh doanh không đạt hiệu quả.Vì doanh nghiệp nên cải thiện tình hình kinh doanh vào năm 2022 để đạt lợi nhuận cao III Đánh giá tình hình tài 1) Những thành tựu đạt Qua phân tích thấy kết cấu tài sản có biến động rõ nét Tỷ trọng tài sản có thay đổi liên tục năm Tỷ trọng tài sản dài hạn tăng lên tỷ tọng tài sản ngắn hạn giảm Vốn chủ sở hữu năm 2020 so với năm 2019 tăng 15.264.126 trđ (tăng 12.7%), song năm 2021 so với năm 2020 tăng 17,5% tương đương với 23.719.753 trđ Nguồn vốn tăng qua năm chủ yếu tăng vốn chủ sở hữu Tại thị trường quốc tế, VinFast liên tục vang danh mắt thương hiệu xe điện tồn cầu triển lãm tơ Los Angeles 2021, Trong lĩnh vực bất động sản nhà ở, năm 2021, Vingroup bàn giao 47.000 hộ, biệt thự nhà phố thương mại nước, ghi nhận điểm sáng bối cảnh thị trường tiếp tục thiếu hụt nguồn cung Về hoạt động Thiện nguyện - Xã hội, năm 2021, Vingroup tiếp tục doanh nghiệp dẫn đầu nước việc đóng góp tích cực cho cơng tác phịng chống dịch Covid-19 Mức tài trợ năm qua đạt 6.000 tỷ đồng, nâng mức tổng chi cho hoạt động hỗ trợ phòng chống Covid-19 từ dịch khởi phát đến đạt 9.400 tỷ đồng 2) Những hạn chế, tồn nguyên nhân Trong năm, lĩnh vực kinh doanh Bất động sản cho thuê, du lịch nghỉ dưỡng - vui chơi giải trí…bị ảnh hưởng nặng nề dịch Covid-19,nhiều chuỗi cung ứng bị đứt gãy Năm 2021 Vingroup đạt tổng doanh thu 125.780 tỷ đồng, tăng 15.000 tỷ đồng so với năm 2020 Lợi nhuận sau thuế âm 7.522 tỷ đồng, năm trước lãi 4.545 tỷ đồng Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ lỗ gần 2.513 tỷ đồng Vingroup ghi nhận doanh thu 16 Trang 16 17 đạt 125.688 tỷ đồng Khoản lỗ chủ yếu chi phòng chống dịch Covid-19 dừng sản xuất xe xăng Hơn cuối năm 2020, tập đoàn chuyển nhượng 100% vốn công ty - Công ty cổ phần du lịch Hòn Một với giá 3.700 tỷ đồng, mang khoản lãi 2.728 tỷ đồng Đối với việc chuyển nhượng cơng ty con, theo chuẩn mực kế tốn hạch toán trực tiếp vào lợi nhuận chưa phân phối bảng cân đối kế tốn mà khơng ghi nhận vào kết hoạt động kinh doanh Vì vậy, dù lợi nhuận sau thuế công ty mẹ lỗ 2.513 tỷ đồng lợi nhuận chưa phân phối VIC năm dương 367 tỷ đồng Lý giải số lỗ nặng năm 2021, Vingroup cho biết chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 10.631 tỷ đồng (tương đương tăng 79%) so với năm trước; chủ yếu tăng chi phí hỗ trợ, từ thiện 4.392 tỷ đồng chi phí nghiên cứu, phát triển 3.862 tỷ đồng Ngồi ra, doanh nghiệp cịn ghi nhận khoản lỗ khác tăng 3.902 tỷ đồng, tương ứng tăng 548% so với năm trước, chủ yếu tăng chi phí cho khoản bồi thường hợp đồng thương mại 3.429 tỷ đồng Ở mảng khách sạn nghỉ dưỡng tiếp tục chịu ảnh hưởng nặng nề đợt giãn cách xã hội việc đóng cửa đường bay quốc tế Tuy nhiên với tỉ lệ tiêm vắc xin tăng cao đường bay quốc tế dự kiến mở lại CHƯƠNG 3: Giải pháp cải thiện tình tình tài công ty I Mục tiêu giải pháp định hướng phát triển doanh nghiệp Doang nghiệp đánh giá, năm qua năm với nhiều khó khăn, thách thức lớn:nền kinh tế giới tiếp tục suy thoái chỉu ảnh hưởng nặng nề đại dịch Covid 19, kinh tế việt nam chịu tác động mạnh mẽ tiếp biến có quy luật lạm phát khủng hoảng tài tồn cầu, có biến động phức tạp, hoạt động xuất nhập hàng hố dự báo giảm mạnh điều tác động trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Tuy nhiên với máy tổ chức dần hồn thiện, cơng việc triển khai có kết tốt, cơng ty xác định bình tĩnh, thận trọng, chủ động đối phó với tình hình khó khăn, biện pháp sách linh hoạt tập trung cố gắng để giữ vững mức tăng trưởng ổn định mặt hoạt động, đảm bảo người lao động có việc làm có thu nhập ổn định, bảo toàn phát triển vốn, tài sản, coi trọng đầu tư hiệu kinh tế Bước sang năm 2022 với nhiều thách thức đồng thời mở hội cho doanh nghiệp biết tận dụng thời để bứt phá, Tập đoàn Vingroup đặt mục tiêu tập trung vào ba trụ cột chính: Cơng nghệ - Công nghiệp, Thương mại Dịch vụ Thiện nguyện Xã hội; nâng cao tiêu chuẩn sản phẩm - dịch vụ theo tiêu chuẩn quốc tế; áp dụng công nghệ vào hoạt động nhằm bắt kịp xu hướng phát triển chung giới; đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu, sản xuất sản phẩm công nghiệp quốc tế Với mục tiêu đạt doanh thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh khoảng 140.000 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp khoảng 6.000 tỷ đồng 17 Trang 17 18 II Giải pháp cải thiện tình hình tài Việc nghiên cứu biện pháp nhằm nâng cao khả tài doanh nghiệp quan trọng cần thiết Nó đưa cho doanh nghiệp phương hướng giải định tùy thuộc vào trường hợp cụ thể Trên sở đó, doanh nghiệp nắm bắt áp dụng cách linh hoạt mang lại hiệu kinh doanh cao Từ có biện pháp cụ thể nhằm nâng cao khả tài doanh nghiệp Nhận thức tầm quan trọng vấn đề này, em nghiên cứu tình hình tài Tập đoàn Vingroup xin đề xuất số biện pháp với công ty sau : Ở lĩnh vực cho thuê trung tâm thương mại, đẩy mạnh số hóa thực hóa mơ hình mua sắm - giải trí với hình thức lạ Vinpearl tập trung thúc đẩy kinh doanh với số sở vào hoạt động ưu tiên dự án tối ưu chi phí vận hành Trong lĩnh vực cơng nghiệp, VinFast Vinsmart tập trung làm tốt thị trường nước thông qua chiến lược bán hàng đặc sắc, chương trình tận dụng tối đa hệ sinh thái Vingroup để tạo sức hấp dẫn đặc biệt cho sản phẩm, đồng thời tiếp tục xúc tiến việc xuất -Giảm khoản phải thu Mục tiêu : Giảm khoản vốn bị chiếm dụng Tăng vòng quay vốn lưu động giảm số ngày doanh thu thực Tăng nguồn vốn tự tài trợ cho tài sản cố định - Thúc đẩy gia tăng doanh thu, tăng vòng quay vốn nhằm nâng cao lợi nhuận Mục tiêu: Xét hiệu sử dụng vốn việc tăng doanh thu góp phần tăng vịng quay vốn lưu động, tăng lợi nhuận, giúp cho trình tái sản xuất mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh tiến hành nhanh Với biện pháp tăng doanh thu cách thu hút thêm khách hàng mở rộng thị trường, cơng ty nâng cao hiệu sử dụng vốn, góp phần tăng lợi nhuận, mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh Kết luận Tài lĩnh vực quan trọng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Việc phân tích tài giúp cho chủ doanh nghiệp có nhìn sâu sắc tình hình tài doanh nghiệp Qua nhìn thấy điểm mạnh, điểm yếu, hay tìêm lực chưa khai thác, từ đưa định tài đắn nhằm mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp, nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp thị trường Xuất phát từ tầm quan trọng công tác phân tích tài doanh nghiệp, với kiến thức trang bị, em hoàn thành đề tài “ Phân tích tình hình tài Tập đồn Vingroup ” Do thời gian học tập tìm hiểu ngắn kiến thức hiểu biết em có hạn nên đề án em khó tránh khỏi khiếm khuyết thiếu sót Em mong góp ý, phê bình thầy bạn để đề án em hoàn chỉnh 18 Trang 18 19 Cuối em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ hướng dẫn tận tình, sát giáo Nguyễn Thùy Linh tạo điều kiện giúp đỡ em hoàn thành đề tài Em xin chân thành cảm ơn! TÀI LIỆU THAM KHẢO 10 11 12 13 14 Báo cáo kết kinh doanh Tập đoàn VinGroup năm 2019-2021 Bảng cân đối kế tốn Tập đồn Vingroup năm 2019-2021 Giáo trình Tài Doanh nghiệp, Đại học Mở Hà Nội Giáo trình phân tích tài doanh nghiệp, Đại học Mở Hà Nội Phân tích hoạt động doanh nghiệp, TS Nguyên Tấn Bình,Nhà xuất Thống kê 2005 Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp, Ngơ Ngọc Mai, Học viện tài Quản trị tài doanh nghiệp, Ngơ Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ,Học viên tài Phân tích sử dụng Báo cáo tài chính, Lê Thị Xuân,Học viện Ngân hàng Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Mở Hà Nội Giáo trình phân tích kinh doanh,Nxb Đại Học Kinh tế Quốc Dân, Pgs,Ts Nguyễn Văn Cơng Giáo trình thống kê Kinh doanh,Nxb Thống kê, Gs Phạm Ngọc Kiểm Giáo trình Nguyên lý Thống kê kinh tế, Nxb Giáo dục,Pgs.Ts Nguyễn Cơng Nhự Phân tích báo cáo tài chính, Nxb Giáo dục, Pgs.Ts Nguyễn Văn Cơng Phân tích quản trị tài chính, Nxb Tài chính, Ts Nguyễn Tấn Bình 19 Trang 19