nhà quản lý doanh nghiệp thì đưa ra chiến lược nâng cao năng lực cho doanh nghiệp đó,… Với việc nền kinh tế ngày càng hội nhập sâu rộng với khu vực và thế giới, ngày càng nhiều doanh nghiệp, nhà đầu tư nước ngoài hiện diện tại Việt Nam. Trong điều kiện đó, các doanh nghiệp trong nước cần nâng cao năng lực cạnh tranh mà nòng cốt là năng lực tài chính. Muốn như vậy thì phải tổ chức phân tích báo cáo tài chính một cách đầy đủ và rõ ràng. Công ty cổ phần Thép
TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ HÀ NỘI KHOA TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG — -o0o— ĐỀ ÁN MƠN HỌC TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỒ PHẦN THÉP NAM KIM Họ tên sinh viên: Trần Thị Kiều Lệ Ngành: Tài doanh nghiệp Lớp : 1945A.TC2 Mã số sinh viên: 19A45010221 Giáo viên hướng dẫn: Ths Nguyễn Thùy Linh Hà Nội, tháng….năm… MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG .4 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái qt phân tích tài doanh nghiệp 1.2 Các phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.3 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp CHƯƠNG PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN THÉP NAM KIM 2.1 Tổng quan công ty cổ phần thép Nam Kim .8 2.2 Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty cổ phần Thép Nam Kim 10 2.3 Đánh giá tình hình tài Cơng ty cổ phần Thép Nam Kim .27 CHƯƠNG ĐỀ XUẤT MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN THÉP NAM KIM 3.1 Tăng vốn đầu tư CSH 29 3.2 Quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh chặt chẽ………… .29 3.3 Nâng cao chất lượng dòng tiền…………………………… 30 3.4 Tiếp tục phát triển nguồn lực hỗ trợ………………… 30 3.5 Đối với nhà nước………………………………………… .30 KẾT LUẬN……………………………………………………… … .31 TÀI LIỆU THAM KHẢO………………………………… …… 31 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Việc phân tích tình hình tài giúp người quan tâm tới doanh nghiệp đưa định đắn Ví dụ nhà quản lý doanh nghiệp đưa chiến lược nâng cao lực cho doanh nghiệp đó,… Với việc kinh tế ngày hội nhập sâu rộng với khu vực giới, ngày nhiều doanh nghiệp, nhà đầu tư nước diện Việt Nam Trong điều kiện đó, doanh nghiệp nước cần nâng cao lực cạnh tranh mà nòng cốt lực tài Muốn phải tổ chức phân tích báo cáo tài cách đầy đủ rõ ràng Công ty cổ phần Thép Nam Kim, doanh nghiệp niêm yết sàn chứng khốn nên cần minh bạch thơng tin, việc phân tích tài đem lại số tác dụng như: Cổ đơng ban điều hành cơng ty có định hướng phát triển công ty cách phù hợp, biết tình hình tài cơng ty tốt hay xấu, thời gian tới cơng ty có cần thêm vốn kinh doanh hay không chiến lược huy động vốn nào; Công ty thu hút nhà đầu tư, nâng cao giá trị doanh nghiệp,… Trên thực tế hoạt động phân tích tài công ty chưa trọng, khơng có phận chun trách phân tích tài cơng ty,… Xuất phát từ lý trên, tơi lựa chọn đề tài: “Phân tích tình hình tài Cơng ty cổ phần thép Nam Kim” để nghiên cứu Mục đích nghiên cứu đề tài Đề xuất số giải pháp nâng cao lực tài cho Cơng ty Cổ phần thép Nam Kim Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu luận văn thực trạng tình hình tài Công ty cổ phần Thép Nam Kim Phạm vi nghiên cứu Luận văn tập trung nghiên cứu Báo cáo tài Cơng ty cổ phần thép Nam Kim giai đoạn 2019-2021 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1.Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép thu thập xử lý thơng tin kế tốn thơng tin khác quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả tiềm lực doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa định tài chính, định quản lý phù hợp Phân tích hoạt động tài doanh nghiệp mà trọng tâm phân tích báo cáo tài tiêu đặc trưng tài thơng qua hệ thống phương pháp, công cụ kỹ thuật phân tích, giúp người sử dụng thơng tin từ góc độ khác nhau, vừa đánh giá tồn diện, tổng hợp khái quát, lại vừa xem xét cách chi tiết hoạt động tài doanh nghiệp, để nhận biết phán đoán dự báo đưa định tài chính, định tài trợ, đầu tư phù hợp 1.1.2.Vai trị phân tích tài doanh nghiệp Trong kinh tế thị trường có quản lý vi mơ nhà nước có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp nhà đầu tư, cung cấp tín dụng ngắn hạn dài hạn, nhà quản lý doanh nghiệp, quan thuế, quan quản lý nhà nước, người lao động…các đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác Phân tích tài giúp cho tất đối tượng có thơng tin phù hợp với mục đích mình, sở họ đưa định hợp lý kinh doanh - Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận nên mối quan tâm lớn họ khả sinh lãi doanh nghiệp, bên cạnh họ quan tâm đến tính an tồn đồng vốn họ, họ quan tâm nhiều đến mức độ rủi ro dự án đầu tư đặc biệt rủi ro tài doanh nghiệp Phân tích tài giúp họ đánh giá khả sinh lời ổn định lâu dài doanh nghiệp Các nhà cung cấp tín dụng quan tâm đến khả doanh nghiệp hồn trả khoản nợ - Các nhà quản lý doanh nghiệp cần thông tin để kiểm sốt đạo tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp họ thường phải quan tâm đến khía cạnh phân tích tài Phân tích tài giúp họ định hướng định đầu tư, cấu nguồn tài chính, phân chia lợi nhuận đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh để có biện pháp điều chỉnh phù hợp - Cơ quan thuế quan tâm đến số thuế mà doanh nghiệp phải nộp Thơng tin tài giúp họ nắm tình hình thực nghĩa vụ nộp thuế ngân sách, số phải nộp, nộp vàcòn phải nộp - Cơ quan thống kê hay nghiên cứu thơng qua phân tích tài tổng hợp tiêu kinh tế toàn ngành, khu vực hay toàn kinh tế để phân tích tầm vĩ mơ, đưa chiến lược phát triển kinh tế dài hạn - Người lao động quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp để đánh giá triển vọng tương lai Người lao động làm việc doanh nghiệp mong muốn biết sức mạnh thực doan nghiệp mình, tình hình sử dụng quỹ, phân chia lợi nhuận kế hoạch kinh doanh tương lai để có niềm ti với doanh nghiệp tạo động lực làm việc tốt Như vậy, thấy vai trị phân tích tài cung cấp thơng tin hữu ích cho tất đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp khía cạnh khác nhau, giúp cho họ có sở vững để đưa định phù hợp với mục đích 1.1.3 Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp Để trở thành công cụ đắc lực giúp cho nhà quản trị doanh nghiệp đối tượng quan tâm đến hoạt động doanh nghiệp có định đắn kinh doanh, phân tích tài doanh nghiệp cần đạt mục tiêu sau: - Đánh giá xác tình hình tài doanh nghiệp khía cạnh khác cấu nguồn vốn, tài sản, khả toán, khả sing lãi, rủi ro tài chính… nhằm đáp ứng thơng tin cho tất đối tượng quan tâm đếnHoạt động doanh nghiệp nhà đầu tư, cung cấp tín dụng, quản lý doanh nghiệp, quan thuế , người lao động… - Định hướng định đối tượng quan tâm theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp định đầu tư tài trợ, phân chia lợi nhuận… - Trở thành sở cho dự báo tài chính, giúp người phân tích dự đốn tiềm tài doanh nghiệp tương lai - Là công cụ để kiểm soát hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sở kiểm tra, đánh giá tiêu kết đạt so với tiêu kế hoạch, dự tốn, định mức… từ đó, xác định điểm mạnh điểm yếu hoạt động kinh doanh, giúp cho doanh nghiệp có định giải pháp đắn đảm bảo kinh doanh đạt hiệu cao Mục tiêu đặc biệt quan trọng với nhà quản trị doanh nghiệp 1.1.4 Phân tích báo cáo tài Khơng có định nghĩa cụ thể phân tích báo cáo tài hiểu q trình xử lý số liệu phương pháp kỹ thuật nhằm đưa đánh giá tình hình tài chính, hoạt động doanh nghiệp; giúp đối tượng quan tâm tới doanh nghiệp có nhìn đắn trước định cần thiết 1.1.5 Đặc điểm tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp tài thể nhân pháp nhân hoạt động kinh tế theo phương thức hạch tốn Đặc trưng tài doanh nghiệp trình vận động vốn quỹ doanh nghiệp, trình vốn tiền tệ vận động để hình thành sử dụng vốn: Vốn cố định, vốn lưu động vốn đầu tư tài Và quỹ như: Quỹ khấu hao TSCĐ, quỹ tiền lương, quỹ tích lũy mở rộng sản xuất kinh doanh, quỹ dự phòng tai nạn rủi ro kinh doanh, quỹ khen thưởng phúc lợi 1.1.6 Mơ hình tài Mơ hình tài q trình tạo tóm tắt chi phí thu nhập cơng ty dạng bảng tính sử dụng để tính tốn tác động kiện định tương lai 1.2 Các phương pháp phân tích tài doanh nghiệp Có nhiều phương pháp phân tích báo cáo tài chính, trong phương pháp thường áp dụng phương pháp so sánh để đánh giá tiêu phân tích dựa giá trị mẫu tính tốn trước nhằm đưa nhận xét thích hợp Ngồi ra, người ta cịn áp dụng phương pháp mơ hình (với mơ hình phân tích tiếng mơ hình Dupont), hay phương pháp khác như: Phương pháp chi tiết hóa tiêu phân tích, Phương pháp liên hệ (liên hệ cân đối; liên hệ thuận/ngược chiều; liên hệ tương quan), Phương pháp thay liên hoàn, Phương pháp số chênh lệch, Phương pháp đồ thị 1.3 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.3.1 Phân tích bảng cân đối kế tốn Khi phân tích bảng cân đối kế tốn người ta thực nội dụng: Phân tích biến động khoản mục bảng cân đối kế toán; phân tích tiêu tính tốn từ số liệu cho bảng cân đối kế toán Một số nhóm tiêu phân tích sau: (i) Nhóm tiêu cấu tài với tiêu hệ số v đòn bẩy, khả đảm bảo vốn kinh doanh khả tự tài trợ Nhóm tiêu thể tính cân đối tài doanh nghiệp; (ii) Nhóm tiêu khả toán với tiêu khả toán ngắn hạn, khả toán nhanh khả toán tức thời Các tiêu thể khả toán khoản nợ đến hạn thời gian ngắn doanh nghiệp; (iii) Nhóm tiêu tăng trưởng quy mơ: Chỉ tiêu áp dụng cho khoản mục nào, nhiên thường người ta đánh giá tăng trưởng vốn chủ sở hữu tổng tài sản 1.3.2 Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh Cũng giống phân tích bảng cân đối kế tốn, phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh người ta phân tích biến động khoản mục báo cáo doanh thu, chi phí hoạt động,… ngồi người ta tính tốn tiêu để phân tích như: (i) Tốc độ tăng trưởng doanh thu/ lợi nhuận: Đây tiêu phản ánh khả phát triển doanh nghiệp kỳ phân tích; (ii) Tỷ suất lợi nhuận doanh thu với tiêu tỷ suất lợi nhuận gộp tỷ suất lợi nhuận sau thuế 1.3.3 Phân tích tiêu liên hệ báo cáo tài Thực chất tính tốn tiêu tài kết đại lượng báo cáo tài khác Thường người ta phân tích nhóm tiêu sau: (i) Chỉ tiêu phản ánh khả hoạt động: Vòng quay hàng tồn kho kỳ/ số ngày tồn kho bình quân kỳ; Vòng quay khoản phải thu kỳ/ kỳ thu tiền bình qn; Vịng quay khoản phải trả; (ii) Chỉ tiêu phản ánh hiệu hoạt động với tiêu: Tỷ suất lợi nhuận tài sản – ROA tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu – ROE; (iii) Chỉ tiêu hấp dẫn đầu tư (chỉ tiêu chứng khoán) với tiêu là: Thu nhập cổ phiếu (EPS) tỷ lệ giá thị trường lợi tức cổ phiếu (P/E) 1.3.4 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, người ta đánh giá luân chuyển tài sản chu trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Khi phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ, người ta phân tích đến dịng tiền từ hoạt động kinh vi doanh/đầu tư/ tài doanh nghiệp để xem thời kỳ phân tích hoạt động có khơng, dịng tiền vào có dủ cho dịng tiền khơng,… Người ta đánh giá qua tiêu như: Tỷ trọng dòng tiền vào hoạt động hay tính tốn khả tốn nợ ngắn hạn, nợ lãi phát sinh,… CHƯƠNG PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN THÉP NAM KIM 2.1 Tổng quan công ty cổ phần thép Nam Kim 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Ngày 23/12/2002 chấp thuận Sở kế hoạch & Đầu tư tỉnh Bình Dương, Cơng ty cổ phần thép Nam Kim (NKG) thức thành lập bắt đầu vào hoạt động từ đầu năm 2003 Trụ sở đặt cụm sản xuất An Thạnh, huyện Thuận An, tỉnh Bình Dương Sau năm hoạt động, Công ty cổ phần thép Nam Kim đã trở thành thương hiệu tôn mạ hàng đầu nước Bảng : Lịch sử hình thành phát triển 2002 Thành lập CTCP Thép Nam Kim với dây chuyền mạ kim loại công nghệ NOF Việt Nam 2010 Khởi công xây dựng Nhà máy tôn mạ số KCN Đồng Nai 2, Thủ Dầu Một, Bình Dương 2011 Niêm yết cổ phiếu mã NKG sàn chứng khoán 2012 Nhà máy tôn mạ số vào hoạt động với công suất 350,000 tấn/năm 2014 Khởi công nhà máy tôn mạ số KCN Đồng An 2, Thủ Dầu Một, Bình Dương 2015 Khởi cơng nhà máy ống Long An KCN Vinh Lộc 2, Long An 2016 Nhà máy tôn mạ số hoạt động, tổng công suất công ty đạt 650,000 tấn/năm 2018 Tổng công suất triệu sản phẩm/năm 2019 Xây dựng nhà máy Chu Lai chuyên sản xuất ống thép mạ kẽm, vốn đầu tư 150 tỷ VND, diện tích 30,000 m2 2020 Tái cấu trúc thành công, ứng dụng hệ thống ERP SAPHANA 4/S 2021 Khởi công xây dựng kho hàng tập trung Nhà máy ống KCN Mỹ Phước 3, Bình Dương 2.1.2 Sản phẩm kinh doanh - NKG sản xuất kinh doanh sản phẩm tôn ống thép - NKG có nhà máy với tổng công suất khoảng triệu kế hoạch nâng gấp đôi tổng công suất - NKG xếp thứ thị phần tôn mạ nội địa 2.1.3 Mô hình quản trị Bảng 2: Mơ hình quản trị Đại hội đồng cổ đơng Ban kiểm sốt Hội đồng quản trị Ban Tổng Giám Đốc Ban kiểm soát nội Phịng nhân Hành Phịng IT Phịng Tài Chính Kế Tốn Phịng QA-HSE Phịng kinh doanh xuất Khối kinh doanh nội địa Khối kế hoach Khối cungsản xuất ứng Nhà máy tôn mạ số Nhà máy tôn mạ số Nhà máy ống Long An Nhà máy ống Mỹ Phước 2.2 Phân tích thực trạng tình hình tài Cơng ty cổ phần Thép Nam Kim 2.2.1 Phân tích tài chung Cơng ty cổ phần Thép Nam Kim 2.2.1.1 Phân tích cấu diễn biến tài sản a Phân tích theo chiều ngang Bảng 3: Phân tích cấu diễn biến tài sản (theo chiều ngang) (đơn vị : tr đồng ) Tài sản Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 A sản hạn Tài 4.423.091 4.318.574 12.135.10 ngắn I Tiền Năm 2020 so với Năm 2021 so với năm 2019 năm 2020 Số tiền % Số tiền % (104.517) (2,36) 7.816.534 180,99 63.667 45.472 670.954 (18.195) (28,58 ) 625.482 1375,5 II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 702.162 369.526 447.714 (332.636) (47,37 ) 78.188 0,211 III Các khoản phải thu 876.685 1.437.540 1.901.702 560.855 63.97 464.162 32,29 IV Hàng tồn kho 2.589.369 2.371.077 8.281.324 (218.292) (8,43) 591.0247 249,26 10 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2019 2020 Nợ phải trả 2021 Nguồn vốn CSH Biểu đồ : Nguồn vốn chủ sở hữu so với nợ phải trả 2019-2021 ( đơn vị %) - Theo bảng phân tích kết cấu nguồn vốn ta thấy năm 2019 vốn chủ sở hữu 292.604 trd chiếm tỷ trọng nhỏ 6% sang năm 2020 giá trị vốn chủ sở hữu giảm 197,438trd tỷ trọng vốn giảm 4.02% năm 2021 vốn chủ sở hữu 186,888trd, chiếm tỷ trọng 2% Vốn chủ sở hữu giảm doanh nghiệp huy động vốn chủ sở hữu giảm khoản lợi nhuận chưa phân phối giảm Nhưng tỷ trọng vốn chủ sở hữu giảm cấu nợ phải trả tăng lên - Nợ phải trả liên tục tăng cao năm Năm 2019 nợ phải trả 4.710.887trd chiếm tỷ trọng 94%, năm 2020 nợ phải trả tăng nhẹ 4.718.266trd tương ứng với tỷ trọng tăng 95.98%, đến năm 2021 nợ phải trả tăng mạnh 10,218,503 trd tương ứng với tỷ trọng tăng cao 98% ta thấy doanh nghiệp có khả huy động vốn vay tốt nhiên việc tăng khoản vay ngắn hạn giảm khoản vay dài hạn dẫn đến rủi ro kinh doanh Doanh nghiệp cần có điều chỉnh khoản vay ngắn hạn vay dài hạn cho hợp lí để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh hạn chế rủi ro Kết luận: Phân tích tình hình tài thơng qua phân tích bảng cân đối kế tốn Cơng ty cổ phần Thép Nam Kim cho thấy: Các khoản phải thu khách hàng tăng, phản ánh nguồn vốn công ty bị khách hàng chiếm dụng, cơng ty cố gắng đẩy mạnh cơng tác thu hồi công nợ 18 Hàng tồn kho liên tục tăng gây ứ đọng vốn làm giảm hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tài sản cố định chiếm tỷ trọng không lớn tổng tài sản Do đặc thù kinh doanh công ty kinh doanh gia công sản phẩm sắt thép nên tài sản cố định ko chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản Vốn chủ sở hữu tăng chậm, nợ phải trả liên tục tăng nhanh điều dễ dẫn đến rủi ro cho doanh nghiệp 2.1.1.2 Phân tích tình hình tài qua báo cáo kết kinh doanh Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh theo chiều ngang Bảng Phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh theo chiều ngang (Đơn vị: tr đồng) Chỉ tiêu Năm 2020 so Năm 2021 so Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 với năm 2019 với năm 2020 Số tiền % Số tiền % 1.Dt bán 12,224,06 hàng cung cấp dịch vụ 2.Các khoản 47,263 giảm trừ 12,176,79 3.Dt 4.Giá vốn hàng bán 5.Lợi nhuận gộp 6.Doanh thu hoạt động tài 7.Chi phí hoạt động tài Chi phí lãi vay 11,613,99 28,206,15 -610,069 -4.99 16,592,15 142.86 7,054 14.92 -21,569 -39.71 -617,122 -5.07 16,613,72 143.72 32,748 28,173,40 11,835,04 54,317 11,559,67 10,690,46 23,903,54 1,144,58 -9.67 13,213,08 123.60 341,749 869,210 4,269,857 527,461 154.3 3,400,647 391.23 199,218 -17,905 -16.73 110,130 123.62 275,045 -116,208 -29.24 -6,213 -2.21 237,063 -21,531 -8.84 14,909 6.71 -80.83 -57,705 -21.54 -25.11 -23,228 -25.27 106,993 89,088 397,466 281,258 243,685 8.Chi phí bán hàng 1,397,951 9.Chi phí 122,721 222,154 267,949 210,244 91,909 68,681 19 1,130,00 -30,812 quản lý doanh nghiệp 10.Lợi nhuận từ hđ 2,550,937 kd 11.Thu nhập khác 10,745 12.Chi phí -347 khác 13.Lợi nhuận khác 11,092 14.Lợi nhuận 2,562,029 trước thuế 15.Thuế TNDN phải 336,768 nộp 16.Lợi nhuận sau thuế 2,225,261 -87.57 -422,409 -133.18 -105,227 2,233,75 197,608 -6,950 -64.68 193,813 5107.06 166 2,272 513 147.8 2,106 1268.67 3,630 195,336 -7,462 -67.27 191,706 5281.16 90,109 2,241,21 -87.48 -230,703 -71.91 -311,225 -92.42 17,232 67.46 1,929,99 -86.73 -247,936 -83.97 317,182 3,795 320,812 25,543 42,775 295,270 47,334 20 30,000,000 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 2019 2020 LNST 2021 DTT Biều đồ 3: Lợi nhuận sau thuế doanh thu 2019-2021 (đơn vị :trd) - DDT năm 2020 so với năm 2019 giảm 617.122trd tương ứng với tỷ trọng giảm 5.07% đến năm 2021 so với năm 2020 DTT tăng mạnh 16.613.727trd tương ứng với tỷ trọng tăng cao 143.72% Qua ta thấy doanh nghiệp mở rộng quy mô kinh doanh - Nhưng LNST giảm dần năm , năm 2020 so với năm 2019 giảm 1.929.991trd tương ứng với tỷ trọng giảm mạnh 86,73% Năm 2021 so với năm 2020 giảm 247.936 tương ứng với tỷ trọng giảm 83,97% Sở dĩ có giảm mạnh lợi nhuận xu hướng chung kinh tế năm 2020, kinh tế nước nước ngồi suy thối, ảnh hưởng lớn tới mặt hàng công nghiệp đặc biệt sắt thép, giá sắt thép bị giảm mạnh việc kinh doanh trở nên khó khăn, với việc tăng lãi suất ngân hàng làm ảnh hưởng tới lợi nhuận cơng ty Kết luận Như thấy năm 2019, 2020 2021 doanh nghiệp liên tục đẩy mạnh bán để tăng doanh thu thuần, điều làm tăng lợi nhuận mà tạo điều kiện tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn Tuy cần nghiên cứu doanh thu tăng sản lượng sản phẩm bán tăng hay doanh nghiệp tăng giá bán sản phẩm, nguyên nhân dẫn đến thay đổi tình hình giá vốn hàng bán doanh nghiệp Khi khối lượng tiêu thụ tăng trị giá vốn hàng bán tăng 21 lẽ đương nhiên tốc độ tăng giá vốn hàng bán lại nhanh tốc độ tăng doanh thu doanh nghiệp cần sâu tìm hiểu nguyên nhân giá hàng hoá, nguyên nhiên vật liệu thị trường tăng khuyết điểm khâu quản lý giá thành để từ có biện pháp điều chỉnh hợp lý Chi phí tài liên tục tăng nhanh làm giảm lợi nhuận doanh nghiệp, doanh thu hoạt động tài tăng khơng đáng kể Do doanh nghiệp cần có điều chỉnh hợp lí việc sử dụng vốn vay vốn chủ, đồng thời doanh nghiệp cần có biện pháp nâng cao doanh thu hoạt động tài kì 2.1.1.3 Phân tích tiêu liên hệ báo cáo tài a Phân tích tiêu khả sinh lời Bảng Khả sinh lời ( đơn vị : triệu đồng ) Chỉ tiêu ĐVT 2019 2020 2021 Hệ số % LNST/DTT(ROS) 0,4 2.5 7,9 Hệ số LNST/Vốn % CSH (ROE) 1,6 9,3 38,9 Hệ số LNST/Tổng % TS(ROA) 0,6 3,8 14,5 Hệ số lợi nhuận từ % hđkd/DTT -0,86 2,74 9,05 - Ta thấy tỷ suất lợi nhuận/DTT(ROS) tăng mạnh năm đặc biệt năm 2021 tăng 7,9% điều cho thấy 100d DT có 7,9đ LNST - Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản(ROA) đo lường khả sinh lợi đồng tài sản cơng ty Tỷ số lợi nhuận rịng tổng tài sản năm 2019 0,6% nghĩa bỏ 100đ đầu tư vào tài sản thu lại 0,6đ lợi nhuận sau thuế, tỷ số lợi nhuận rịng tổng tài sản cơng ty năm 2010 mức thấp Năm 2020 ROA 3,8% , đến năm 2021 ROA lên đến 14,5% chứng tỏ dấu hiệu tốt, tình hình kinh doanh cty phát triển theo chiều hướng tốt 22 - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/VCSH (ROE) tang cao, đặc biệt năm 2021 ROE=38,9% có nghĩa bỏ 100d đầu tư vào kinh doanh tạo 38,9 đ cho chủ sở hữu b Phân tích tiêu hoạt động Cơng ty có sách quản lý hàng tồn kho hiệu hợp lý, vốn lưu động lại luân chuyển chậm có xu hướng xấu Nguyên nhân chủ yếu bất cập sách bán hàng sách mua hàng địi hỏi cơng ty phải xem xét lại có biện pháp điều chỉnh thích hợp c Chỉ tiêu chứng khốn Nhóm tiêu chứng khốn cho thấy Công ty cổ phần thép Nam Kim cổ phiếu có triển vọng tốt đáng để xem xét đầu tư Bên cạnh khả sinh lời cao cơng ty cịn ln quan tâm đến lợi ích cổ đông thể thông qua mức trả cổ tức cao năm vừa qua dự kiến năm tới 2.1.1.4 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ( đơn vị: VNĐ) Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 320.812.116.164 2.562.028.980.555 376.255.520.548 378.833.971.310 400.000.000 423.836.211.434 I, Lưu chuyển tiền từ HĐKD Lợi nhuận kế toán 133.917.761.214 trước thuế Điều chỉnh cho khoản: KHTS cố định 428.111.793.825 Các khoản dự phòng 23 Lãi, lỗ chênh lệch tỷ 6.255.238.305 giá hối đoán đánh giá lại khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ 1.368.014.070 20.359.041.207 Lãi, lỗ từ hoạt động (258.576.150.964) đầu tư (27.090.757.323) (15.154.020.441) Chi phí lãi vay 228.239.228.698 222.154.457.661 243.685.237.356 Lợi nhuận từ HĐKD 537.947.871.078 trước thay đổi vốn lưu động 906.257.134.497 3.613.589.421.421 Tăng, giảm khoản (142.373.583.346) phải thu (497.986.322.468) (1.224.705.151.592) Tăng, giảm HTK 218.291.327.280 (6.330.581.482.983) Tăng, giảm khoản 1.220.157.450.037 phải trả (394.729.139.948) 4.111.556.190.228 Tăng, giảm chi phí trả (38.649.400.628) trước 28.517.406.648 18.014.174.917 Tiền lãi vay trả (233.935.530.092) (228.102.720.920) (230.893.376.600) Thuế TNDN nộp (42.393.419.864) (6.760.599.978) (255.631.985.625) cho (661.500.000) (9.909.990.000) (9.621.840.327) tiền 1.153.544.487.511 15.577.095.111 (308.274.050.561) (54.273.792.939) (145.066.081.288) Tiền chi HĐKD khác Lưu chuyển từ HĐKD (146.547.399.674) II, Lưu chuyển tiền từ hđ đầu tư Tiền chi để mua sắm, (94.892.045.798) xây dựng TSCĐ khoản dài hạn khác 24 Tiền thu để lý, 252.399.306.332 nhượng bán TSCĐ tài sản DH khác 529.363.404.931 87.100.000.000 Tiền thu lãi cho vay, cổ 20.366.301.301.096 tức lợi nhuận chia 28.614.073.831 23.241.845.719 Lưu chuyển tiền (228.690.029.056) từ hđ đầu tư 345.738.206.371 (308.744.235.569) 21.070.601.295.868 III, Lưu chuyển tiền từ hđ tài Tiền thu từ vay 8.961.750.010.468 11.098.457.061.598 Tiền trả nợ gốc vay (10.246.608.681.568 ) (11.165.449.521.984) 21.070.601.295.868 Lưu chuyển tiền (1.306.410.296.050) sử dụng vào hđ tài (218.195.994.503) 1.149.992.513.574 Lưu chuyển tiền (381.555.837.595) năm 143.119.306.979 532.974.227.444 Tiền tương đương 453.394.419.252 tiền đầu năm 76.042.177.746 219.161.716.845 Ảnh hưởng thay 4.744.932 đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ 232.120 (690.000.234) Tiền tương đương 71.843.326.589 tiền cuối năm 219.161.716.845 751.445.944.055 ** Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh - Lợi nhuận kế toán trước thuế tăng qua năm năm 2021 tăng mạnh so với năm 2020 năm 2019 Lý dịng tiền vào từ hoạt động kinh doanh tang lên chi phí giảm cách đáng kể, đặc biệt chi phí quản lý doanh nghiệp 25 - Lợi nhuận từ HĐKD trước thay đổi vốn lưu động tăng mạnh năm khoản dự phịng tăng mạnh Có thể thấy doanh nghiệp giữ lại số tiền lớn để quản trị rủi ro dự phòng tổn thất qua khoản nợ chưa đến hạn toán - Năm 2019 DN lỗ nặng từ hoạt động đầu tư 258.576.150.964 đ đến năm 2020 DN giảm xuống 27.090.757.323 đ giảm năm 2021 15.154.020.441đ lỗ kiểm sốt được, có tiến triển tốt - Hàng tồn kho tăng 2020 giảm 2019 giảm mạnh năm 2021, cho thấy sức tiêu thụ sản phẩm công ty cao ⇨ Hoạt động KD Công ty CP Thép Nam Kim có tiến triển tốt ** Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư : - Dòng tiền từ hoạt động đầu tư năm 2019 giảm 228.690.029.056đ cải thiện đáng kể năm 2020 345.738.206.371 đ, đến năm 2021 lại có giảm mạnh 308.744.235.569 đ Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ khoản dài hạn khác giảm, đặc biệt năm 2021 giảm mạnh 145.066.081.288 đ, bên cạnh Tiền thu để lý, nhượng bán TSCĐ tài sản DH khác tăng mạnh qua năm Từ đó, ta thấy DN k đầu tư vào TSCĐ mà bán để mở rộng quy mô ** Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài - Tiền thu từ vay tiền trả nợ gốc vay tăng qua năm => hoạt động tài cơng ty tăng qua năm ⇨ Nhìn chung, tình hình sản xuất kinh doanh cơng ty có tăng trưởng tốt, song hoạt động đầu tư tài mức chấp nhận 2.3 Đánh giá tình hình tài Cơng ty cổ phần Thép Nam Kim 2.3.1 Kết đạt từ thực trạng - Thứ nhất, Chiến lược tái cấu trúc tài Nam Kim hợp lý Mấu chốt chiến lược tái cấu trúc bao gồm việc tái cấu trúc hoạt động sản xuất tái cấu trúc cấu tài Bộ máy sản xuất, theo đó, quy hoạch lại để nâng cao hiệu suất sử dụng TSCĐ đồng thời đẩy mạnh suất lao động Về mặt tài chính, cơng ty định tăng vốn chủ sở hữu giảm bớt khoản đầu tư dài hạn vào cơng ty Nhờ đó, tình trạng cân đối vốn khắc phục khả tự chủ tài cải thiện 26 - Thứ hai, Quản lý hàng tồn kho tốt: Trong số tiêu khả hoạt động cơng ty, vịng quay hàng tồn kho ln số tốt Trong suốt năm 2019-2021, số tương đối ổn định mức cao tiêu trung bình ngành Đối với doanh nghiệp thép mà có luân chuyển hàng tồn kho nhanh thành tựu lớn - Thứ ba, Tốc tăng trƣởng thời gian qua cao bền vững, Qua ba năm từ 2019-2021, tổng tài sản công ty tăng lên gần lần, doanh thu tăng gần lần LNST tăng 20 lần Sự tăng trưởng Nam Kim năm gần hỗ trợ định định hướng tốt công ty có yếu tố khách quan ngẫu nhiên Do đó, với việc cơng ty tiếp tục đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh, xu hướng tăng trưởng cao tiếp tục điểm mạnh công ty tương lai - Thứ tư, Khả sinh lời vốn chủ sở hữu cao: Từ năm 2019-2021, ROE Công ty cổ phần thép Nam Kim ghi nhận mức cao nhiều doanh nghiệp ngành Khả sinh lời cao vốn chủ sở hữu cho thấy công ty sử dụng đồng vốn nhà đầu tư cách có hiệu 2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân CTCP Thép Nam Kim - Thứ nhất, Khả độc lập tài chƣa tốt: Mặc dù cơng ty tái cấu trúc khỏi tình trạng cân đối vốn trầm trọng giảm bớt phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngồi tính đến tại, mức độ độc lập tài cơng ty cịn thấp đặc biệt phụ thuộc lớn vào vốn vay TCTD Với chi phí lớn cho vốn vay làm giảm tỷ suất lợi nhuận công ty - Thứ hai, Hiệu hoạt động chưa cao: Hiệu hoạt động năm vừa qua thấp so với doanh nghiệp ngành Cụ thể, tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) mức thấp năm 2019, dù có cải thiện từ năm 2020 chưa bắt kịp mức trung bình ngành Do đó, cơng ty nên cân nhắc việc rà soát, đánh giá hiệu suất khai thác tài sản thay tiếp tục đẩy mạnh mở rộng quy mô hoạt động để đạt phát triển thực bền vững - Thứ ba, Quản lý phải thu, phải trả chƣa tốt: Trong giai đoạn nghiên cứu, số vòng quay phải thu công ty giảm dần thể tốc độ thu tiền bán hàng công ty chậm lại Mặt khác, số vòng quay phải trả họ lại tăng dần 27 - Thứ tư, Lưu chuyển tiền tệ nhiều bất cập: Trước hết việc thâm hụt dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp liên tục năm nghiên cứu Trong hoạt động kinh doanh mà dịng tiền vào khơng đủ chi cho dịng tiền cơng ty lại liên tục đầu tư mở rộng quy mô sản xuất khiến cho thâm hụt nặng nề Để bù đắp cho khoản thâm hụt đó, cơng ty phải tăng huy động vốn vay từ bên để tạo thặng dư cho dòng tiền từ hoạt động tài Tình trạng kéo dài liên tục điểm hạn chế lớn công ty mặt tài dẫn đến khả chi trả tiền cho nghĩa vụ trả nợ trả lãi ngắn hạn công ty xấu 28 CHƯƠNG ĐỀ XUẤT MỘT SỐ BIỆN PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN THÉP NAM KIM 3.1 Tăng vốn đầu tư chủ sở hữu Để tăng lực cạnh tranh, Công ty thực đầu tư xây dựng thêm dự án nhà máy sản xuất tôn Bình Dương, việc đầu tư làm tăng công suất vấn đề vốn chủ sở hữu hạn chế cản trở hoạt động kinh doanh Vì vậy, việc huy động thêm nguồn vốn nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh quan trọng Việc tăng vốn chủ sở hữu cịn giúp cơng ty nâng cao khả tự tài trợ, giảm thiểu khả bị cân đối tài Có thể thực huy động vốn theo cách sau: (i) Phát hành trái phiếu chuyển đổi; (ii) Cơng ty phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn; (iii) Giảm tỷ lệ chia cổ tức để tăng phần lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư cho kinh doanh Với tình cách (i) khả thi 3.2 Quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh chặt chẽ Hoạt động sản xuất có dấu hiệu xuống chu kỳ kinh doanh tăng lên nhanh , làm cho hiệu kinh doanh giảm Bên cạnh đó, hiệu khai thác tài sản Công ty cổ phần thép Nam Kim thấp so với mặt chung ngành phân tích (thể qua tiêu tài ROS, ROA) Phần lớn nguyên nhân công ty gia tăng đầu tư mạnh mẽ mức lợi nhuận lại chưa đạt 3.3 Nâng cao chất lượng dòng tiền Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chưa đủ để trang trải chi phí kỳ, khả tốn cơng ty tốt theo báo cáo thời điểm thực tế không tốt xét trình Với chức mình, phận quản lý tài Cơng ty cổ phần thép Nam Kim cần phải quản lý dòng tiền chặt chẽ nữa; đề xuất giải pháp cần thiết giúp ban lãnh đạo cơng ty tìm hiểu rõ ngun nhân lưu thông chậm khâu khắc phục tn h trạng Chỉ lưu thơng dịng tiền tốt lực thực doanh nghiệp tốt 3.4 Tiếp tục phát triển nguồn lực hỗ trợ - Tiếp tục đẩy mạnh phát triển nguồn nhân lực: Một doanh nghiệp có yếu tố định đến thành công: Ý tưởng, vốn nhân lực tốt Với doanh nghiệp vào hoạt động vốn cần thiết, với doanh nghiệp có thời gian hoạt động dài Cơng ty cổ phần thép Nam Kim 29 nguồn nhân lực quan trọng Có nhân lực tốt, cơng ty có nhiều ý tưởng tốt tìm kiếm nguồn vốn tài trợ cho ý tưởng - Cải tiến mơ hình tổ chức: Theo đánh giá Luận văn, mơ hình tổ chức cơng tỷ chưa đáp ứng doanh nghiệp quy mơ lớn Ví dụ phịng hành nhân gộp chung lại với chức nhiệm vụ hoàn toàn khác Với cơng ty lớn đại, tác thành phòng riêng như: phòng nhân sự, chuyên làm tuyển dụng đào tạo; phòng tiền lương, chuyên làm sách đãi ngộ, tính lương, bảo hiểm,…; phịng hành chính, chun làm cơng tác hành văn thư, mua sắm công cụ dụng cụ,…Khi quy mô hoạt động mở rộng nữa, định công ty phải cải tiến mơ hình tổ chức theo hướng chun mơn hóa để quản lý tốt suất lao động CBCNV 3.5 Đối với nhà nước: Có sách, chế độ ưu đãi, khuyến khích hoạt động sản xuất kinh doanh, góp phần nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Nhà nước nên xem xét đến doanh nghiệp nhà đường cổ phần hố sách vốn, thuế… Kiến nghị với nhà nước, ngành chức như: giao thông vận tải, quản lý thị trường xuất nhập khẩu, thuế tăng cường kiểm tra giám sát doanh nghiệp khác để tạo sân chơi lành mạnh Thiết lập chế pháp lý cụ thể, rõ ràng, chặt chẽ 30 KẾT LUẬN Trên sở tập hợp, luận giải, minh chứng, phân tích báo cáo tài Cơng ty cổ phần thép Nam Kim thông qua phương pháp luận khoa học, Luận văn hoàn thành số nội dung sau: - Thứ nhất: Hệ thống lý luận báo cáo tài chính, phân tích báo cáo tài doanh nghiệp - Thứ hai: Từ lý luận khoa học mà Luận văn nghiên cứu trình bày, Luận văn áp dụng vào thực tế đánh giá lực tài Cơng ty cổ phần thép Nam Kim - Thứ ba: Sau tính tốn tiêu phân tích so sánh đánh giá tình hình tài Cơng ty cổ phần thép Nam Kim, Luận văn tổng hợp đúc kết điểm mạnh, điểm yếu tài công ty - Thứ tư: Luận văn đề xuất số giải pháp nâng cao lực tài Cơng ty cổ phần thép Nam Kim thời gian tới 31 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bảng cân đối kế tốn Cơng ty CP Thép Nam Kim năm 20192021 Báo cáo kết kinh doanh Công ty CP Thép Nam Kim năm 2019-2021 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ CCTCP Thép Nam Kim năm 2019-2021 Giáo trình Tài doanh nghiệp đại học Mở Hà Nội Giáo trình Tài doanh nghiệp đại học Mở Hà Nội Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp đại học Mở Hà Nội Trang web: cophieu68.vn Trang web: vietstoke finance Trang web: luanvan.net.vn 10.Báo cáo thường niên CTCP Thép Nam Kim năm 2019-2021 11.Hệ thống chế độ quản lý tài doanh nghiệp – Bộ tài chính1999 12.Tạp chí tài chính, Thơng tin tài chính, Viện KHTC xuất 13.Thư viện Đại học Mở Hà Nội 14 “ Kế tốn tài “, NXB tài chính, Võ Văn Nhị (2006) 15 “ Quản trị doanh nghiệp thương mại”, NXB lao động-xã hội,PSG -TS Hoàng Minh Đường PGS-TS Nguyễn Thừa Lộc 32