56 Biểu đồ 2 9 Biến động VN30 Index trong phiên ATC các ngày đáo hạn HĐTL chỉ số VN30 (Nguồn Investing com) Theo thống kê trong 36 phiên ATC vào ngày đáo hạn HĐTL VN30, có 10 phiên chỉ số VN30 biến độ[.]
56 15 12.4 12.03 10.7 8.66 10 4.28 8.58 3.13 0.21 -0.74 -1.81-2.39 -0.14 -1.29 2.92 -2.34 -2.47 -0.6 -1.73 -2.52 0.33 -4.92 -2.72 -8.2 -8.75 0.3 -4.1 -4.62 -5.6 -4.42 -5 -11.94 -10 -16.96 -15 T07/2020 T05/2020 T03/2020 T01/2020 T11/2019 T09/2019 T07/2019 T05/2019 T03/2019 T01/2019 T11/2018 T09/2018 T07/2018 T05/2018 T03/2018 T01/2018 T11/2017 T09/2017 -20 Biểu đồ 2.9: Biến động VN30 Index phiên ATC ngày đáo hạn HĐTL số VN30 (Nguồn: Investing.com) Theo thống kê 36 phiên ATC vào ngày đáo hạn HĐTL VN30, có 10 phiên số VN30 biến động điểm, cá biệt có phiên biến động tới 16 điểm Diễn biến thường đến từ việc một vài mã tăng/giảm mạnh phiên ATC Gần nhất, phiên đáo hạn tháng 5/2020, trước bước vào phiên ATC giá hợp đồng tương lai VN30F2005 kỳ hạn tháng dao động quanh mức tham chiếu 807.5 điểm bám sát số sở VN30 Tuy nhiên đến lúc đóng cửa, nhiều lệnh lớn tung để mua hàng loạt cổ phiếu vốn hóa lớn kéo số tăng mạnh 12 điểm phiên đóng cửa 815.55 điểm Cùng với lệnh mua giá trần bất ngờ đổ vào sàn phái sinh khiến giá hợp đồng tương lai đáo hạn phiên vọt tăng đóng cửa mức trần đạt 864 điểm, cao 48.45 điểm so với mức giá đóng cửa VN30 Như vậy, hợp đồng, người mua vị phiên ATC chắc lỗ 4.845 triệu cho hợp đồng Theo ông Phan Dũng Khánh - Giám đốc tư vấn đầu tư, Công ty Chứng khoán Maybank KimEng, việc làm giá cổ phiếu lớn nhằm thao túng số VN30 liên tục phải tốn nhiều tiền bạc gặp rủi ro ngược trở lại, nhưng, vài thời điểm, việc thao túng thời điểm hồn tồn xảy ra, đặc biệt 57 thời điểm nhạy cảm đáo hạn (Linh Đan, 2020) Trong rổ VN30 có số cổ phiếu khoản thấp, tạo điều kiện cho việc dao động giá lớn dù khối lượng khớp lệnh thấp (ví dụ SAB – Tổng công ty Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn) Tuy nhiên, nay, chưa có cá nhân, tổ chức bị xử lý hành vi thao túng thị trường chứng khoán phái sinh Từ vấn đề này, ta nhận thấy thêm bất cập việc tổ chức quản lý thị trường phái sinh thị trường phái sinh (chủ yếu HĐTL số VN30) Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) tổ chức tài sản sở chứng khoán rổ VN30 lại Sở giao dịch Chứng khốn Hồ Chí Minh phụ trách Cũng theo kết khảo sát người viết thực hiện, 47.7% nhà đầu tư tham gia thị trường phái sinh cho tính minh bạch hợp lý thị trường phái sinh Việt Nam mức thấp, 36% đánh giá mức bình thường Cùng với đó, tác động tiêu cực thị trường sở, phần lớn nhà đầu tư (chiếm tỉ lệ 72.4%) cho thị trường phái sinh có tác động làm thị trường sở có méo mó, khó đốn định Điều cho thấy, phần lớn nhà đầu tư cá nhân dần nhận biết ý thức khó lường thị trường phái sinh tác động chứng khốn sở 2.3.2.2 Mức độ hài lòng chủ thể tham gia thị trường Trong số người tham gia khảo sát, khoảng 29% chưa tham gia thị trường chứng khốn phái sinh Ngun nhân nhà đầu tư đưa chủ yếu khơng có nhà đầu tư khơng có thời gian giao dịch (chiếm khoảng 56%) hay muốn tập trung đầu tư sở (44% lựa chọn) chưa đủ kiến thức chưa biết phương pháp giao dịch chứng khoán phái sinh (44% lựa chọn) Nhìn chung thị trường chứng khốn phái sinh thị trường phức tạp, đòi hỏi nhà đầu tư phải trang bị nhiều kiến thức nhạy bén với thị trường với khả chớp thời nhanh, quản trị rủi ro chặt chẽ Trong số nhà đầu tư giao dịch thị trường phái sinh tham gia khảo sát, khoảng 54% nhà đầu tư tham gia năm, 40% có kinh nghiệm từ đến năm Đây nhìn chung nhà đầu tư tham gia vào thị trường phái sinh, tham gia sau thị trường có bước đầu 58 phát triển khởi sắc Về cách tìm hiểu, học hỏi đầu tư phương pháp đầu tư nhà đầu tư nay, phần lớn nhà đầu tư chủ yếu tự học tự thực giao dịch Trong cách học đầu tư chứng khoán phái sinh đưa ra, 75% (51 lựa chọn) nhà đầu tư tự học thực hành giao dịch Học hỏi trực tiếp nhà đầu tư, group, nhóm 20 Tham gia khóa đào tạo Tự học thực hành 51 10 20 30 40 50 60 Biểu đồ 2.10: Kết khảo sát phương pháp học đầu tư chứng khoán phái sinh Về phương pháp giao dịch nhà đầu tư, chủ yếu nhà đầu tư tự đưa định đầu tư Có đến 72% số lượng nhà đầu tư lựa chọn đầu tư chủ yếu việc tự đưa định, phần lại tham khảo thêm tư vấn mơi giới cơng ty chứng khốn hay nghe theo định đầu tư nhà đầu tư khác, nhóm diễn đàn hay ứng dụng tư vấn 0.00% 13.70% 13.60% 72.70% Tự đưa định Dựa tư vấn mơi giới cơng ty chứng khốn Dựa theo định nhà đầu tưkhác, diễn đàn, group, ứng dụng tưvấn Ủy thác hoàn toàn việc đầu tư cho nhà đầu tư nhận ủy thác Biểu đồ 2.11: Kết khảo sát phương pháp đầu tư nhà đầu tư TTCK phái sinh Xét khía cạnh hiệu đầu tư chứng khốn phái sinh nhà đầu tư,