Đang tải... (xem toàn văn)
TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG HÀ NỘI KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH QUỐC TẾ KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài NGHIÊN CỨU VẤN ĐỀ SỬ DỤNG CÁC HỢP ĐỒNG NGOẠI HỐI PHÁI SINH ĐỐI VỚI BẢO HIỂM RỦ[.]
TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƢƠNG HÀ NỘI KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHUYÊN NGÀNH TÀI CHÍNH QUỐC TẾ KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: NGHIÊN CỨU VẤN ĐỀ SỬ DỤNG CÁC HỢP ĐỒNG NGOẠI HỐI PHÁI SINH ĐỐI VỚI BẢO HIỂM RỦI RO TỶ GIÁ CHO CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM Sinh viên thực : Trần Thùy Linh Lớp : Nhật Khoá : K45 Giáo viên hướng dẫn : ThS.Nguyễn Vân Hà Hà Nội, tháng năm 2010 MỤC LỤC TRANG BÌA PHỤ MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU VÀ CÁC SƠ ĐỒ HÌNH VẼ LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG I: TỔNG QUAN VỀ RỦI RO TỶ GIÁ VÀ BẢO HIỂM RỦI RO TỶ GIÁ BẰNG HỢP ĐỒNG NGOẠI HỐI PHÁI SINH I Những vấn đề rủi ro tỷ giá Một số khái niệm Phân loại rủi ro tỷ giá Tính chất rủi ro tỷ giá Các nhân tố gây rủi ro tỷ giá Chế độ tỷ giá hối đoái mối quan hệ với rủi ro tỷ giá II Bảo hiểm rủi ro tỷ giá hợp đồng ngoại hối phái sinh Khái niệm bảo hiểm rủi ro tỷ giá hợp đồng ngoại hối phái sinh Phân loại hợp đồng ngoại hối phái sinh CHƢƠNG II: THỰC TRẠNG SỬ DỤNG HỢP ĐỒNG NGOẠI HỐI PHÁI SINH TRONG BẢO HIỂM RỦI RO TỶ GIÁ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM I Vai trò doanh nghiệp XNK kinh tế tình hình XNK Việt Nam thời gian qua Vai trò doanh nghiệp XNK Tình hình XNK Việt Nam thời gian qua II Thực trạng rủi ro tỷ giá doanh nghiệp XNK Việt Nam Sự biến động tỷ giá thị trường ngoại hối thời gian qua Thực trạng rủi ro tỷ giá doanh nghiệp XNK Việt Nam Đánh giá tính chất mức độ rủi ro tỷ giá doanh nghiệp XNK Việt Nam III Thực trạng sử dụng hợp đồng ngoại hối phái sinh việc bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp XNK Việt Nam 11 16 16 19 35 35 35 36 40 40 49 51 53 IV Đánh giá thực trạng sử dụng hợp đồng ngoại hối phái sinh bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp XNK Việt Nam Thành tựu 61 Hạn chế Nguyên nhân chủ yếu hạn chế 62 63 CHƢƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP ỨNG DỤNG VÀ PHÁT TRIỂN 68 61 HỢP ĐỒNG NGOẠI HỐI PHÁI SINH TRONG BẢO HIỂM RỦI RO TỶ GIÁ CHO CÁC DOANH NGHIỆP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM I Ý nghĩa việc bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp XNK Việt Nam hợp đồng ngoại hối phái sinh II Giải pháp ứng dụng phát triển hợp đồng ngoại hối phái sinh bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp XNK Việt Nam Giải pháp cấp vĩ mô Giải pháp cấp vi mô III Một số kiến nghị nhằm ứng dụng phát triển hợp đồng ngoại hối phái sinh bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp XNK Việt Nam Đối với NHNN Bộ ngành liên quan Đối với NHTM Đối với doanh nghiệp XNK Việt Nam KẾT LUẬN PHỤ LỤC 01 PHỤ LỤC 02 TÀI LIỆU THAM KHẢO 68 70 70 73 76 76 77 88 95 LỜI CẢM ƠN Khóa luận hoàn thành giúp đỡ hướng dẫn cô giáo Thạc sĩ Nguyễn Vân Hà, giảng viên trường Đại học Ngoại Thương Cùng với kiến thức chun mơn sâu rộng nhiệt tình, giúp em có hội tìm hiểu sâu sắc tri thức lĩnh vực ngân hàng, xuất nhập nói chung, hoạt động bảo hiểm rủi ro tỷ giá nói riêng kiên trì giúp em hồn thành đề tài Em chân thành cảm ơn thầy cô trường Đại học Ngoại Thương, đặc biệt thầy khoa Tài ngân hàng tận tình giảng dạy chúng em suốt năm qua Lòng biết ơn em hướng tới đơn vị, tổ chức, cá nhân tạo điều kiện, cung cấp số liệu đưa lời khun, góp ý cho khóa luận hồn thành tốt đẹp Đó là: Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam, thư viện Quốc gia… Cuối cùng, em xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc tới gia đình bạn bè, giúp đỡ người nguồn động viên quan trọng giúp cho em hoàn thành khóa luận Ngày 25/ 05/ 2010 Sinh viên thực Trần Thùy Linh DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CHỮ VIẾT TẮT NGUYÊN VĂN AUD Australian Dollar GBP British Pound CAD Canadian Dollar DEM Deutsch Mark FRF Frech Franc MXN Mexican Peso JPY Japanese Yen CHF Swiss Franc VND Việt Nam Đồng CME Sở giao dịch Chicago In the money ITM Được giá quyền chọn Out of the money OTM Giảm giá quyền chọn At the money ATM Ngang giá quyền chọn NHNN Ngân hàng Nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại ISDA International Swaps and Derivatives Association Hiệp hội quốc tế hoán đổi phái sinh World Trade Organization WTO Tổ chức Thương mại Thế giới Value at risk VAR Hạn mức giá trị chịu rủi ro XNK Xuất nhập KNXK Kim ngạch xuất KNNK Kim ngạch nhập KNXNK Kim ngạch xuất nhập EBS CCS Electronic Brokerage System Hệ thống môi giới điện tử Cross Currency Swap Sản phẩm phái sinh hoán đổi tiền tệ chéo DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ HÌNH VẼ, CÁC BẢNG BIỂU TÊN TRANG Biểu đồ Diễn biến tỷ giá USD/VND năm 2007 43 Biểu đồ Diễn biến tỷ giá USD/VND năm 2008 45 Mức độ tác động yếu tố với hoạt động 52 Biểu đồ Bảng Bảng Bảng doanh nghiệp Các hợp đồng tương lai CME 28 Các phương án xảy với nhà nhập mua quyền 32 chọn mua USD Các phương án xảy với nhà xuất mua quyền 33 chọn bán USD Bảng4 Kim ngạch xuất nhập thời kỳ 1993 - 2009 38 Bảng Tỷ giá USD/VND bình quân năm 1999 – 2006 42 Doanh thu, chi phí loại hình kinh doanh ngoại tệ 57 Bảng BIDV Bảng Giá trị giao dịch phái sinh tiền tệ Eximbank 59 Bảng Giá trị giao dịch phái sinh tiền tệ ACB 60 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Tỷ giá nguồn gốc rủi ro khiến nhiều doanh nghiệp giới rơi vào lao đao Trong khứ, tác động việc tỷ giá biến động nhiều kể từ sau sụp đổ chế độ tỷ giá Bretton Woods vào đầu thập niên 1970 khiến nhiều công ty lớn giới, đặc biệt công ty tên tuổi Mỹ Nhật Laker Airlines, Caterpillar, Toyota, Honda v.v… gặp nhiều khó khăn hoạt động kinh doanh, khiến cho doanh thu lẫn lợi nhuận giảm thấp Mở cánh cửa thương mại khu vực quốc tế, doanh nghiệp XNK Việt Nam đứng trước hội to lớn, đồng thời phải đối mặt với nhiều thách thức, khó khăn Một khó khăn đến từ thị trường giới – thường xuyên biến động tiềm ẩn nhiều rủi ro, vấn đề rủi ro tỷ giá sử dụng ngoại tệ giao dịch Vì vậy, hành trang khơng thể thiếu doanh nghiệp trình hội nhập kiến thức bảo hiểm rủi ro tỷ giá, đặc biệt hợp đồng ngoại hối phái sinh – cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá hữu hiệu Trên thực tế, giao dịch phái sinh tiền tệ lại lĩnh vực chuyên sâu khó, thị trường bảo hiểm rủi ro tỷ giá Việt Nam sau 10 năm khởi động giai đoạn phát triển sản phẩm nghèo nàn, số doanh nghiệp tham gia ỏi… Muốn nhìn thẳng vào thực trạng yếu để thấy nguyên nhân đề xuất số giải pháp đưa bảo hiểm rủi ro tỷ giá đến gần doanh nghiệp XNK hơn, em chọn đề tài: “Nghiên cứu vấn đề sử dụng hợp đồng ngoại hối phái sinh bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp xuất nhập Việt Nam” làm đề tài khóa luận tốt nghiệp Mục đích nghiên cứu - Hệ thống vấn đề liên quan tỷ giá, rủi ro tỷ giá bảo hiểm rủi ro tỷ giá - Phân tích thực trạng rủi ro tỷ giá doanh nghiệp XNK Việt Nam - Phân tích thực trạng phát triển bảo hiểm rủi ro tỷ giá hợp đồng ngoại hối phái sinh cho doanh nghiệp XNK Việt Nam - Đề xuất giải pháp hợp lý có giá trị thực tiễn cao để phát triển việc sử dụng hợp đồng ngoại hối phái sinh việc bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp XNK Việt nam Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: vấn đề sử dụng hợp đồng ngoại hối phái sinh bảo hiểm rủi ro tỷ giá + Phạm vi nghiên cứu: Về không gian: Rủi ro tỷ giá doanh nghiệp XNK Việt Nam bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp XNK hợp đồng ngoại hối phái sinh + Về thời gian: Số liệu thực trạng lấy khoảng từ năm 1997 (giai đoạn sơ khai thị trường bảo hiểm rủi ro tỷ giá Việt Nam) đến Phƣơng pháp nghiên cứu Đề tài nghiên cứu dựa phương pháp lý thuyết kết hợp thực tiễn, phương pháp mơ tả, so sánh, phân tích… ; đồng thời vào đường lối phát triển kinh tế Đảng Nhà nước, đặc biệt sách tỷ giá Ngân hàng nhà nước Kết cấu đề tài Ngoài Lời mở đầu Kết luận, khóa luận gồm phần: Chƣơng 1: Tổng quan rủi ro tỷ giá bảo hiểm rủi ro tỷ giá hợp đồng ngoại hối phái sinh Chƣơng 2: Thực trạng sử dụng hợp đồng ngoại hối phái sinh bảo hiểm rủi ro tỷ giá doanh nghiệp xuất nhập Việt Nam Chƣơng 3: Một số giải pháp ứng dụng, phát triển hợp đồng ngoại hối phái sinh bảo hiểm rủi ro tỷ giá cho doanh nghiệp xuất nhập Việt Nam