Phát triển hoạt động chứng khoán phái sinh tại công ty cổ phần chứng khoán vps

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH Nguyễn Ngọc Hồng Hải PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CHỨNG KHỐN PHÁI SINH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH Nguyễn Ngọc Hồng Hải PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG CHỨNG KHỐN PHÁI SINH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS Chun ngành: Tài - Ngân hàng Hướng đào tạo: H Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC : TS Trần Thị Mộng Tuyết TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu cá nhân tơi, Các số liệu kết trích dẫn trình nghiên cứu có nguồn gốc rõ ràng Luận văn hoàn thành hướng dẫn TS Trần Thị Mộng Tuyết Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm luận văn HỌC VIÊN NGUYỄN NGỌC HOÀNG HẢI MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG DANH MỤC SƠ ĐỒ DANH MỤC BIỂU ĐỒ DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TÓM TẮT ABSTRACT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI .1 1.1 Sự cần thiết đề tài 1.2 Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu: 1.2.1 Mục tiêu tổng quát: 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.2.3 Câu hỏi nghiên cứu: 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu: 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu luận văn: 1.3.2 Phạm vi liệu nghiên cứu: 1.4 Phương pháp nghiên cứu: 1.5 Ý nghĩa thực tiễn: .5 1.6 Kết cấu luận văn: .6 TÓM TẮT CHƯƠNG CHƯƠNG : TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN VPS VÀ HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH .7 2.1 Tổng quan Công ty cổ phần Chứng khốn VPS: 2.2 Tình hình hoạt động Cơng ty cổ phần Chứng khốn VPS: .8 2.2.1 Các nghiệp vụ hoạt động công ty chứng khốn VPS 2.2.1.1 Nghiệp vụ mơi giới giao dịch chứng khoán 2.2.1.2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán: .9 2.2.1.3 Nghiệp vụ bão lãnh chứng khoán .11 2.2.1.4 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán: 13 2.2.2 Kết hoạt động kinh doanh Cơng ty chứng khốn VPS: 14 2.3 Hoạt động kinh doanh chứng khoán phái sinh: 14 2.3.1 Tổng quan chứng khoán phái sinh: .14 2.3.1.1 Khái niệm chứng khoán phái sinh: 14 2.3.1.2 Đặc điểm chứng khoán phái sinh: .15 2.3.2 Phân loại loại chứng khoán phái sinh 16 2.3.2.1 Hợp đồng kỳ hạn: .17 2.3.2.2 Hợp đồng tương lai: 17 2.3.2.3 Hợp đồng quyền chọn 19 2.3.2.4 Hợp đồng hoán đổi: 19 2.3.3 Thị trường chứng khoán phái sinh: 19 2.3.3.1 Khái niệm: 19 2.3.3.2 Các đối tượng tham gia thị trường chứng khoán phái sinh: 20 2.4 Phát triển hoạt động giao dịch chứng khoán phái sinh 21 2.4.1 Khái niệm phát triển: 21 2.4.2 Tiêu chí phản ánh phát triển hoạt động giao dịch chứng khốn phái sinh cơng ty chứng khốn VPS: 22 2.4.2.1 Các tiêu chí định lượng: .22 2.4.2.2 Tiêu chí định tính: 23 2.4.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến phát triển: 24 2.5 Kinh nghiệm phát triển hoạt động giao dịch chứng khoán phái sinh số thị trường chứng khoán phát triển giới học cho thị trường chứng khoán Việt Nam: 25 2.5.1 Kinh nghiệm thị trường chứng khoán Singapore: .25 2.5.2 Kinh nghiệm thị trường chứng khoán phái sinh Hàn Quốc: 26 2.5.3 Kinh nghiệm phát triển thị trường chứng khoán phái sinh Nhật Bản: .27 2.5.4 Bài học cho thị trường chứng khoán Việt Nam .28 TÓM TẮT CHƯƠNG 30 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN PHÁI SINH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS: 31 3.1 Thực trạng giao dịch chứng khoán phái sinh thị trường chứng khoán Việt Nam 31 3.1.1 Thực trạng giao dịch chứng khoán phái sinh thị trường Việt Nam 31 3.1.2 Thành tựu đạt được: 35 3.1.3 Những khó khăn nguyên nhân: 36 3.1.3.1 Khó khăn 36 3.1.3.2 Nguyên nhân .36 3.2 Thực trạng phát triển hoạt động giao dịch chứng khốn phái sinh Cơng ty chứng khốn VPS: 37 3.2.1 Quy định mở tài khoản giao dịch chứng khốn phái sinh Cơng ty cổ phần Chứng khoán VPS: 37 3.2.1.1 Quy định mở tài khoản: 37 3.2.1.2 Hồ sơ mở tài khoản khách hàng cá nhân: 38 3.2.2 Quy trình mơi giới chứng khốn phái sinh Cơng ty chứng khốn VPS: .38 3.2.3 Thực trạng khách hàng, số lượng tài khoản giao dịch chứng khốn phái sinh cơng ty chứng khốn VPS 2017-2018: 41 3.2.4 Thực trạng nguồn nhân lực cơng ty chứng khốn VPS 20172018:41 3.2.5 Thực trạng sở hạ tầng, khoa học kỹ thuật VPS năm 20172018:42 3.2.6 Thực trạng thị phần môi giới chứng khốn phái sinh Cơng ty cổ phần Chứng khốn VPS năm 2017-2018: 43 3.3 Khảo sát đánh giá giao dịch chứng khoán phái sinh VPS: .48 3.3.1 Giới thiệu: 48 3.3.2 Kết khảo sát: 49 3.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch chứng khốn phái sinh cơng ty chứng khoán VPS: 54 3.4.1 Các yếu tố khách quan: 54 3.4.1.1 Yếu tố trị pháp luật: .54 3.4.1.2 Yếu tố kinh tế .55 3.4.2 Yếu tố nội công ty 55 3.4.2.1 Nguồn nhân lực cơng ty chứng khốn VPS: 55 3.4.2.2 Yếu tố hạ tầng kỹ thuật- công nghệ thông tin VPS:57 3.5 Đánh giá chung thực trạng phát triển giao dịch chứng khốn phái sinh cơng ty chứng khoán VPS: 57 3.5.1 Những thành công đạt được: 57 3.5.2 Hạn chế nguyên nhân: 58 TÓM TẮT CHƯƠNG 59 CHƯƠNG : GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN DỊCH VỤ CHỨNG KHỐN PHÁI SINH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN VPS .60 4.1 Định hướng phát triển hoàn thiện hoạt động giao dịch chứng khốn phái sinh Cơng ty cổ phần chứng khốn VPS: .60 4.1.1 Củng cố hoàn thiện nội hàm 60 4.1.2 Tăng cường tìm kiếm nắm bắt hội phát triển: 61 4.2 Các giải pháp phát triển hoạt động giao dịch chứng khoán phái sinh cơng ty chứng khốn VPS: 61 4.2.1 Giải pháp gia tăng lượng khách hàng đến với công ty .61 4.2.2 Giải pháp nâng cao chất lượng nhân viên VPS 62 4.2.3 Giải pháp phát triển hoàn thiện sở vật chất kỹ thuật: 63 4.3 Kế hoạch cụ thể lộ trình thực 64 4.3.1 Kế hoạch thực giải pháp cụ thể 64 4.3.1.1 Giải pháp củng cố lượng khách hàng hữu thu hút khách hàng tiềm cho công ty 64 4.3.1.2 Giải pháp phát triển nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên: 65 4.3.1.3 Đầu tư củng cố, phát triển hệ thống cơng nghệ thơng tin có cơng ty 65 4.3.2 Lộ trình thực .66 4.3.2.1 Nhiệm vụ trước mắt 66 4.3.2.2 Nhiệm vụ lâu dài: .66 4.4 Hạn chế đề tài: 67 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC BẢNG Bảng Kết hoạt động kinh doanh VPS 2017-2018 14 Bảng Tổng hợp giao dịch toàn thị trường năm 2017-2018 32 Bảng Khối lượng giao dịch toàn thị trường năm 2017 33 Bảng 3 Khối lượng giao dịch toàn thị trường năm 2018 34 Bảng Mẫu hợp đồng tương lai số VN30: 39 Bảng Số lượng tài khoản khách hàng giao dịch chứng khoán phái sinh VPS năm 2017-2018 41 Bảng Thị phần môi giới chứng khốn phái sinh cơng ty thị trường 44 Bảng Thị phần môi giới phái sinh cơng ty chứng khốn thị trường chứng khoán phái sinh Quý III/2018 45 Bảng Thị phần mơi giới cơng ty chứng khốn phái sinh năm 2018 .45 Bảng Thị phần mơi giới cơng ty chứng khốn thị trường Quý 4/2018 47 DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ Đối tượng tham gia thị trường chứng khoán phái sinh .20 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ Tóm tắt quy trình giao dịch chứng khoán phái sinh VPS 40 Biểu đồ Độ tuổi khách hàng tham gia giao dịch công ty .50 Biểu đồ 3 Thời gian gắn bó khách hàng với công ty VPS .51 Biểu đồ Kênh tiếp cận khách hàng .51 Biểu đồ Lý khách hàng sử dụng dịch vụ công ty 52 Biểu đồ Đánh giá quy trình tư vấn giao dịch VPS 52 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT WTO HXN SIMEX SGX KOFEX KRX FSS TSE SSC TÊN ĐẦY ĐỦ Tổ chức thương mại giới Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Thị trường trao đổi tiền tệ Singapore Sở giao dịch chứng khoán Singapore Sở giao dịch chứng khoán phái sinh Hàn Quốc Sàn giao dịch chứng khoán Hàn Quốc Uỷ ban giám sát dịch vụ tài Sàn giao dịch chứng khốn Tokyo Uỷ ban chứng khốn nhà nước TĨM TẮT Thị trường chứng khoán phái sinh sản phẩm cao cấp tất yếu trình phát triển thị trường chứng khoán Qua thời gian mười bảy năm phát triển lớn mạnh, thị trường chứng khoán sở đạt kết định đủ điều kiện để hình thành thị trường chứng khoán bậc cao - thị trường chứng khoán phái sinh Thơng qua luận văn, vấn đề tình hình thực tế thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam nói chung, Cơng ty chứng khốn VPS nói riêng tác giả phân tích, làm rõ Ngồi ra, người viết cịn tìm hiểu hạn chế cịn tồn đọng cơng ty Từ đó, phân tích nguyên nhân đưa giải pháp khắc phục nguyên nhân Kết luận văn giúp cơng ty hiểu rõ tồn có có biện pháp xử lý đưa định hướng phát triển mở rộng quy mô loại hình sản phẩm chứng khốn phái sinh Từ khố : Chứng khốn phái sinh, Cơng ty chứng khoán, phát triển ABSTRACT The derivative stock market is a premium product and is an indispensable product of the stock market development Over more than 17 years of development and growth, the securities market has achieved certain strengths and has met the conditions to form a higher stock market - Derivative securities market From the thesis, the author analyzed the situation of derivatives market in Vietnam in general, and at VPS Securities Company in particular, to find out the remaining limitations at the company From there, author analyzed the causes and offered the solutions The results of the thesis will help the company understand existing problems and take measures to handle as well as provide development and scaling orientations for the derivative securities products Keywords: Derivative securities, securities company, development