Một số giải pháp thúc đẩy sự phát triển quỹ đầu tư dạng mở tại việt nam

LỜI CAM ĐOAN Tôi“đã đọc hiểu hành vi vi phạm trung thực học thuật Tôi cam kết danh dự cá nhân nghiên cứu tự thực không vi phạm yêu cầu trung thực học thuật Tôi xin chịu trách nhiệm hồn tồn tính xác trung thực thông tin luận văn Đây đề tài nghiên cứu thực hướng dẫn thầy PGS.TS Phạm Văn Hùng.” Hà Nội, ngày tháng năm 2017 Tác giả Phùng Viết Bình LỜI CẢM ƠN Luận“văn khơng thể hồn thành khơng có giúp đỡ hỗ trợ nhiệt tình Thầy Cơ giáo đồng nghiệp Đầu tiên, xin gửi lời cảm ơn chân thành tới tồn thể Thầy Cơ giáo Viện Đào tạo Sau đại học dạy dỗ, hướng dẫn cho tơi kiến thức bổ ích suốt khóa học Tơi xin chân thành cảm ơn ý kiến Thầy Cô giáo Hội đồng đánh giá luận văn Thứ hai, xin trân trọng cảm ơn Ban Lãnh đạo toàn thể cán nhân viên Công ty TNHH MTV Quản lý quỹ Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam giúp đỡ, tạo điều kiện cho tơi hồn thành luận văn Đặc biệt, xin gửi lời cảm ơn biết ơn sâu sắc tới thầy PGS.TS Phạm Văn Hùng Thầy tận tình, giúp đỡ hướng dẫn nhiệt tình cho tơi suốt q trình nghiên cứu thực luận văn này.” LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC BIỂU ĐỒ TÓM TẮT LUẬN VĂN i LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU CHƢƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ SỰ THAM GIA VÀ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN DẠNG MỞ 2.1 Cơ sở lý luận quỹ đầu tƣ chứng khoán 2.1.1 Khái niệm lợi ích đầu tư qua quỹ đầu tư chứng khoán 2.1.2 Vai trị quỹ đầu tư chứng khốn 2.1.3 Phân loại quỹ đầu tư chứng khoán 12 2.2 Những nội dung phát triển quỹ mở 15 2.2.1 Cơ sở lý luận quỹ mở .15 2.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến phát triển quỹ mở 30 2.3 Kinh nghiệm phát triển quỹ mở số quốc gia giới học kinh nghiệm cho Việt Nam 32 2.3.1 Kinh nghiệm phát triển quỹ mở số quốc gia giới32 2.3.2 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 38 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN DẠNG MỞ TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2011 - 201641 ực trạng thị trƣờng chứng khoán Việt Nam .41 3.1.1 Hệ thống pháp luật 41 3.1.2 Quy mơ hàng hóa thị trường chứng khoán 42 3.1.3 Nhiều cải tiến chế giao dịch 45 3.1.4 Cơ chế quản lý, giám sát thị trường chứng khoán 45 3.2 Thực trạng hoạt động công ty quản lý quỹ quỹ đầu tƣ Việt Nam 46 3.2.1 Thực trạng hoạt động công ty quản lý quỹ 46 3.2.2 Tổng quan hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán 49 3.3 Đánh giá quỹ đầu tƣ chứng khoán dạng mở Việt Nam .51 3.3.1 Thực trạng hoạt động số quỹ mở Việt Nam 51 3.3.2 Khảo sát nhu cầu nhà đầu tư quỹ mở 61 3.3.3 Những vấn đề đặt phát triển quỹ ệt Nam 63 3.3.4 Thuận lợi thách thức cho phát triển quỹ mở Việt Nam 65 3.3.5 Đánh giá khả phát triển quỹ mở Việt Nam .69 CHƢƠNG 4: MỘT SỐ GIẢ Ỹ ĐẦU TƢ CHỨNG KHOÁN DẠNG MỞ TẠI THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 73 4.1 73 4.2 Những giải pháp thúc đẩy phát triển quỹ mở Việt Nam 76 4.2.1 Về mơ hình tổ chức hoạt động .76 4.2.2 Hồn thiện khn khổ pháp lý .77 4.2.3 Phát triển công ty quản lý quỹ 79 4.2.4 Phát triển Ngân hàng giám sát tổ chức cung cấp dịch vụ có liên quan 81 4.2.5 Mở rộng đại lý phân phối 82 4.2.6 Đào tạo nguồn nhân lực cho quỹ mở 83 4.2.7 Phổ biến kiến thức nâng cao nhận thức cho nhà đầu tư 83 4.2.8 Nâng cao vai trò quản lý UBCKNN .84 4.3 Những giải pháp hỗ trợ thúc đẩy phát triển quỹ mở Việt Nam 85 4.3.1 Phát triển thị trường chứng khoán 85 4.3.2 Phát triển thị trường trái phiếu .86 4.3.3 Thu hút dòng vốn đầu tư gián tiếp nước 86 4.3.4 Cung cấp dịch vụ tư vấn cho nhà đầu tư 87 4.4 Kiến nghị lộ trình triển khai thực 87 4.4.1 Kiến nghị .87 4.4.2 Lộ trình triển khai thực 88 KẾT LUẬN 90 TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nội dung Tiếng Anh Nội dung Tiếng Việt CCQ Chứng quỹ CTCK Công ty chứng khốn CTQLQ Cơng ty quản lý quỹ Quỹ đầu tư số ETF Exchange Traded Fund FII Foreign Indirect Investment Vốn đầu tư gián tiếp HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh NAV Net Asset Value Giá trị tài sản ròng NĐT Nhà đầu tư NĐTNN Nhà đầu tư nước NHTM Ngân hàng thương mại QĐT Quỹ đầu tư REITS Real estate investment trust Quỹ đầu tư bất động sản SGDCK Sở giao dịch chứng khoán TPCP Trái phiếu Chính phủ TTCK Thị trường chứng khốn TTLKCK Trung tâm lưu ký chứng khoán UBCKNN Ủy ban Chứng khốn Nhà nước Vietinbank Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam DANH MỤC BẢNG Bảng 1.1: So sánh đặc tính Quỹ đóng Quỹ mở 16 Bảng 1.2: Các loại phí liên quan đến quỹ mở 26 Bảng 2.1: Số lượng quỹ đầu tư TTCK Việt Nam từ 2012 – 2016 50 2016 58 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 33 Biểu đồ 2016 33 Biểu đồ 2016 34 Biểu đồ 2007 - 2016 43 Biểu đồ 2007 - 2016 44 Biểu đồ 2.3 - Thị phần quản lý tài sản Công ty quản lý quỹ 49 Biểu đồ 2.4 - Quá trình phát triển Quỹ mở từ 2012 – 2016 51 Biểu đồ 2.5 - Tăng trưởng NAV trung bình (%) Quỹ mở TTCK 52 từ 2014 - 2016 52 Biểu đồ 2.6 – Tăng trưởng giá trị tài sản ròng quỹ mở Việt Nam 2016 53 Biểu đồ – 31/12/2016 55 Biểu đồ – 2016 56 Biểu đồ – 2016 57 i TÓM TẮT LUẬN VĂN Quỹ đầu tư nói chung Quỹ đầu tư dạng mở nói riêng phận quan trọng thị trường chứng khoán Sự lớn mạnh thị trường chứng khoán Việt Nam 17 năm qua sở tảng cho việc hình thành quỹ đầu tư chứng khoán Quỹ đầu tư chứng khoán xuất gia tăng số lượng giá trị nhằm đáp ứng nhu cầu vốn doanh nghiệp kinh tế Tuy nhiên ngành quỹ Việt Nam bắt đầu hình thành từ khoản năm trở lại Tính đến thời điểm tại, TTCK Việt Nam có 31 quỹ đầu tư chứng khoán (bao gồm (REITS)) hoạt động Đối với loại hình quỹ đóng, bên cạnh mặt tích cực nguồn vốn huy động ổn định, quỹ đóng ngày trở nên thu hút nhà đầu tư giá trị giao dịch thị trường chênh lệch lớn với giá trị tài sản rịng chứng quỹ tính khoản thấp Để thu hút ngày nhiều nhà đầu tư ngồi nước địi hỏi ngành quỹ Việt Nam phải khắc phục hạn chế vốn có quỹ đóng, mở rộng quy mơ hoạt động, đa dạng hóa sản phẩm quỹ,…Sự hình thành phát triển mơ hình quỹ đầu tư chứng khốn dạng mở xu tất yếu cho phát triển TTCK Việt Nam Với ưu điểm bật quỹ mở so với quỹ đóng khiến loại hình quỹ trở nên phổ biến TTCK phát triể Chính vậ tài “ làm đề ọn đề ” Mục tiêu nghiên cứu chung đề tài nghiên cứu, đánh giá thực trạng hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở thị trường chứng khoán Việt Nam đưa giải pháp cụ thể nhắm thúc đẩy phát triển quỹ đầu tư dạng mở Việt Nam ii Đối tượng, phạm vi nghiên cứu thực trạng hoạt động QĐT dạng mở đề xuất giải pháp góc độ quản lý Nhà nước để thúc đẩy phát triển quỹ mở thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 – 2016 Phương pháp nghiên cứu áp dụng thu thập, thống kê phân tích, tổng hợp so sánh kết hợp với khảo sát thực tế Trên sở hệ thống hóa lý luận tham gia hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở, Luận văn khái niệm đặc tính quỹ mở, ưu nhược điểm cần thiết tất yếu đời quỹ mở Bên cạnh đó, Luận văn đưa nhân tố ảnh hưởng đến phát triển quỹ mở tiêu chí đánh giá hoạt động quỹ mở Quỹ mở quỹ đại chúng mà CCQ chào bán công chúng phải mua lại theo yêu cầu NĐT Sau đợt phát hành lần đầu công chúng, giao dịch mua/bán CCQ NĐT thực đị ựa NAV quỹ Giao dịch thực trực tiếp với CTQLQ đại lý phân phối định Sự khác biệt hình thức quỹ mở so với quỹ đóng thể việc quỹ mở cho phép NĐT mua bán lại CCQ trực tiếp với CTQLQ thời điểm xác định trước, với mức giá xác định sở NAV quỹ Thông lệ giới cho thấy quỹ đóng tồn thời gian đầu thị trường tài phát triển Tuy nhiên, khoản thị trường ngày tốt, nhu cầu quay vòng vốn NĐT ngày cao quỹ đóng bộc lộ số hạn chế giá trị giao dịch thị trường chênh lệch lớn với giá trị tài sản ròng chứng quỹ tính khoản thấp sản phẩm QĐT địi hỏi phải có điều chỉnh, cải tiến thêm Quỹ mở đời tất yếu với xu phát triển chung thị trường tài khắc phục hạn chế quỹ đóng Thực tế chứng rằng, Quỹ mở ngày thơng dụng so với quỹ đóng thể xác ý nghĩa việc tạo lập QĐT - định chế tài trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ nguồn khác để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, iii hay loại tài sản khác nhằm đạt mục tiêu đầu tư định - tạo giá trị thặng dư cho NĐT góp tiền vào quỹ Các nhân tố ảnh hưởng đến phát triển quỹ mở bao gồm: Môi trường pháp lý, phát triển TTCK, sách vĩ mơ hệ thống kênh phân phối Để thúc đẩy phát triển quỹ mở đòi hỏi phải đưa giải pháp đồng tác động đến nhân tố nêu Quỹ mở hình thức QĐT, có phương thức hoạt động tương đối đặc thù nên mơ hình hoạt động quỹ có bên tham gia như: CTQLQ, ngân hàng giám sát, công ty kiểm toán, NĐT tổ chức cung cấp dịch vụ Hoạt động quỹ mở phụ thuộc lớn vào chất lượng cung cấp dịch vụ bên tham gia Để đánh giá hoạt động quỹ mở có số tiêu sau: Tổng thu nhập mà quỹ mang lại cho nhà đầ ng NAV/CCQ, tỷ lệ Tổng thu nhập quỹ tiêu quan trọng đánh giá hoạt động quỹ bao gồm: Thu nhập ròng từ khoản đầu tư, thu nhập ròng (lãi vốn) tăng giảm giá trị tài sản ròng - Tỷ lệ tăng trưởng NAV/CCQ tiêu quan trọng phản ánh tăng trưởng giá trị tài sản ròng Quỹ mở tính chứng quỹ - Tỷ lệ chi phí hoạt động quỹ đánh giá việc kiểm sốt chi phí liên quan tới hoạt động quỹ - Tốc độ vòng quay danh mục tiêu phản ánh ảnh hưởng hoạt động mua/bán tới kết hoạt động quỹ mở - ỉ tiêu phản ánh hiệu hoạt động quỹ mở tính giá trị thu nhập rịng chia cho giá trị tài sản rịng trung bình Quỹ đầu tư dạng mở khơng phải hình thức đầu tư mà mà xuất giới từ kỷ 19 Châu Âu phát triển mạnh mẽ Mỹ Bắt đầu từ năm 1980, thị trường quản lý quỹ liên tục phát triển mở rộng, đ 28 Các trang web www.ssc.com.vn www.hsx.vn www.fpts.com.vn www.saga.com www.cafef.vn www.businessweek.com www.vneconomy.com www.americanfunds.com www.imf.org www.ici.org/pubs/fact_books http://vneconomy.vn/chung-khoan/quy-mo-tiem-nang-con-lon-tai-viet-nam20170321021011870.htm http://ndh.vn/hieu-qua-cua-quy-mo-vuot-xa-vnindex-trong-nam-201620170106050549861p146c157.news http://tinnhanhchungkhoan.vn/chung-khoan/quy-mo-se-but-pha-195010.html http://www.fpts.com.vn/VN/Tin-tuc/Trong-nuoc/Thitruong/2016/12/3BA3C51A_nam-2017-nganh-quy-du-bao-khoi-sac-hon/ 01 2007 - 2016 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 HOSE ) 8,1 2.907 12,7 514 45,5 1.704 47,0 1.514 33,7 650 56,3 879 64,8 1.063 123,5 2.172 113,7 1.964 129,2 2.420 ) 2,4 252 6,1 224 22,2 897 34,6 955 32,0 386 48,6 439 42,1 327 68,8 808 46,6 544 46,1 515 VNindex HNXindex 927 324 314 105 495 168 485 114 352 59 414 57 505 68 546 83 579 80 665 80 Số mã niêm yết HOSE Số mã niêm yết HNX 123 128 155 184 203 259 279 356 309 393 314 396 303 377 306 366 308 378 322 377 364 129 169 50 494 126 591 144 458 88 681 89 844 107 985 138 1.144 152 1.493 153 ) HNX Giá ) ) ) 02 TT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 Tên công ty Công ty CP Quản lý Quỹ đầu tư Sài Gịn – Hà Nội Cơng ty Cổ phần Quản lý quỹ AIC Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Hùng Việt Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Hợp Lực Việt Nam Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Hữu Nghị Công ty Cổ phần Quản lý quỹ IB Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Phú Hưng Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ PVI Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Quốc tế Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Quản lý Quỹ Thiên Việt Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Thái Bình Dương Cơng ty Cổ phần Quản lý quỹ Thăng Long Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Trí Tuệ Việt Nam Cơng ty Cổ phần Quản lý Quỹ Tín Phát Cơng ty Cổ phần Quản lý quỹ VAM Việt Nam Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ VinaWealth Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Việt Cát Cơng ty Cổ phần Quản lý quỹ Việt Tín Cơng ty Cổ phần Quản lý quỹ đầu tư An Phát Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ đầu tư Chứng khốn An Bình Cơng ty Cổ phần Quản lý quỹ đầu tư chứng khốn Bản Việt Cơng ty CP Quản lý quỹ Đầu tư Chứng khoán Liên Minh Việt Nam Cơng ty CPQuản lý quỹ Đầu tư Chứng khốn Minh Việt Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Đầu tư Chứng khốn Phương Đơng Cơng ty Cổ phần Quản lý Quỹ Đầu tư Chứng khốn Thái Dương Cơng ty Cổ phần Quản lý quỹ đầu tư Chứng khoán Việt Long Công ty Cổ phần Quản lý quỹ đầu tư FPT Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ Đầu tư MB Công ty Cổ phần Quản lý quỹ đầu tư SGI Công ty Cổ phần Quản lý quỹ Đầu tư Tài Dầu khí Cơng ty Cổ phần Quản lý quỹ Đầu tư Việt Nam Vốn điều lệ (VNĐ) 60.000.000.000 25.000.000.000 28.000.000.000 25.000.000.000 40.000.000.000 50.000.000.000 57.250.000.000 39.000.000.000 50.000.000.000 25.000.000.000 43.800.000.000 25.000.000.000 35.000.000.000 37.000.000.000 70.000.000.000 26.000.000.000 46.000.000.000 62.000.000.000 25.000.000.000 45.000.000.000 25.000.000.000 120.000.000.000 130.000.000.000 50.000.000.000 50.000.000.000 25.000.000.000 29.000.000.000 40.000.000.000 110.000.000.000 323.795.000.000 60.000.000.000 100.000.000.000 229.512.030.000 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Công ty Cổ phần Quản lỹ Quỹ Đầu tư Sao Vàng Công ty Liên doanh Quản lý quỹ đầu tư BIDV - VIETNAM PARTNERS Công ty Liên doanh Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Vietcombank Công ty TNHH MTV Quản lý quỹ NH TMCP Công thương VN Công ty TNHH MTV Quản lý quỹ ACB Công ty TNHH Một thành viên Quản lý quỹ CHUBB LIFE Công ty TNHH MTV Quản lý Quỹ Dai-ichi Life Việt Nam Công ty TNHH MTV Quản lý quỹ Đầu tư chứng khốn I.P.A Cơng ty TNHH Quản lý Quỹ Bảo Việt Công ty TNHH Quản lý quỹ Eastspring Investments (Prudential) Công ty TNHH Quản lý quỹ Kỹ Thương Công ty TNHH Quản lý quỹ Manulife Việt Nam Công ty TNHH Quản lý quỹ SSI 50.000.000.000 25.000.000.000 265.000.000.000 950.000.000.000 50.000.000.000 26.000.000.000 25.000.000.000 50.000.000.000 100.000.000.000 25.000.000.000 40.000.000.000 83.000.000.000 30.000.000.000 03 TT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 Quỹ ETF SSIAM HNX30 Quỹ ETF VFMVN30 Quỹ thành viên tập trung cổ phần hóa Việt Nam Quỹ Thành viên Y tế Bản Việt Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Dai-ichi life Việt Nam Quỹ Đầu tư Chứng khoán Con Hổ Việt Nam Quỹ Đầu tư Japan Asia MB Capital Quỹ Đầu tư khám phá giá trị Vietinbank Quỹ Đầu tư Thành viên SSI Quỹ Đầu tư Việt Nam Quỹ đầu tư Năng Động Việt Nam Quỹ đầu tư Trái phiếu Việt nam Quỹ Đầu Tư Cổ phiếu Hàng Đầu VCBF Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Chiến Lược VCBF Quỹ Đầu Tư Lợi Thế Cạnh Tranh Bền Vững SSI Quỹ đầu tư cổ phiếu động Bảo Việt Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Triển vọng Bảo Viêt Quỹ đầu tư trái phiếu Bảo Việt Quỹ Đầu Tư Năng Động Eastspring Investments capital Quỹ ETF Quỹ ETF Quỹ thành viên Quỹ thành viên Quỹ thành viên Quỹ thành viên Quỹ thành viên Quỹ thành viên Quỹ thành viên Quỹ thành viên Quỹ thành viên Quỹ REITS 101.000.000.000 202.000.000.000 66.000.000.000 287.984.000.000 50.000.000.000 230.000.000.000 200.000.000.000 100.000.000.000 390.000.000.000 1.349.200.000.000 150.000.000.000 50.000.000.000 1.000.000.000.000 806.460.000.000 240.437.600.000 99.574.822.600 53.810.960.100 57.132.321.000 59.164.003.100 60.426.610.500 111.922.428.800 71.247.586.800 85.288.000.000 100.000.000.000 60.000.000.000 60.000.000.000 53.203.406.730 54.314.089.552 54.423.600.000 54.296.925.000 65.113.385.900 04 CƠ CẤU TÀI SẢN QUẢN LÝ BỞI CÁC QUỸ Ế GIỚI PHÂN BỔ THEO KHU VỰC ĐỊA LÝ VÀ LOẠI TÀI SẢN Khu vực TT ) 2.225 18.868 14.117 5.008 146 40.364 ) Châu Âu Châu Phi 16.116 9.782 53.483 29.370 1.520 110.271 6% 47% 35% 12% 0% 100% 15% 9% 49% 27% 1% 100% Đơn vị: tỷ USD TT Khu vực ) Châu Âu Dương Châu Phi 382 10.607 3.932 815 4.077 3.408 755 1.394 2.738 162 2.728 1.334 65 19 532 91 63 2.108 2.225 18.868 14.117 2.159 638 363 784 40 1.025 5.008 34 17.113 8.941 73 5.323 22 5.030 67 596 3.295 146 40.364 05 TT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 ) Quỹ đầu tư Năng Động Việt Nam Quỹ đầu tư Trái phiếu Việt nam Quỹ Đầu Tư Cổ phiếu Hàng Đầu VCBF Quỹ Đầu Tư Cân Bằng Chiến Lược VCBF Quỹ Đầu Tư Lợi Thế Cạnh Tranh Bền Vững SSI Quỹ đầu tư cổ phiếu động Bảo Việt Quỹ Đầu tư Cổ phiếu Triển vọng Bảo Viêt Quỹ đầu tư trái phiếu Bảo Việt Quỹ Đầu Tư Năng Động Eastspring Investments 774 349 102 183 229 176 152 118 63 85 93 711 53 94 68 95 66 74 ) 28.149 12.526 7.037 13.819 13.252 12.046 14.092 15.078 14.339 11.130 10.002 10.806 10.884 10.917 14.064 11.440 12.387 13.441 9.942 NAV 2016 19,28% 16,38% -1,93% 9,53% 8,98% 16,69% 18,36% 15,45% 24,10% 9,67% 0,02% 8,05% 7,57% 13,69% 16,64% 5,92% 13,11% 6,91% 11,86% 06 BẢNG CÂU HỎI ĐIỀU TRA Rất mong anh/chị dành chút thời gian để trả lời bảng câu hỏi điều tra Anh/chị lựa chọn nhiều câu trả lời cho câu hỏi Mọi ý kiến anh/chị có giá trị cho Rất mong nhận ý kiến anh/chị I Một số thông tin ngƣời trả lời Họ tên – Tên quan Địa Nghề nghiệp Chức danh Thâm niên Kinh nghiệm thân Điện thoại Địa email Giới tính 10 Độ tuổi 11.Trình độ học vấn II Các câu hỏi quỹ đầu tƣ dạng mở Anh/chị vui lòng cho biết, quý vị loại khách hàng cơng ty chứng khốn công ty quản lý quỹ ? Nhà đầu tư cá nhân □ Nhà đầu tư tổ chức □ Anh/chị định đầu tư vào lĩnh vực có nguồn vốn nhàn rỗi? Đầu tư vào vàng □ Đầu tư vào thị trường chứng khoán □ Đầu tư vào ngoại tệ □ Đầu tư vào bất động sản □ Nếu anh/chị đầu tư vào thị trường chứng khốn anh/chị đầu tư vào? Cổ phiếu □ Trái phiếu □ Chứng quỹ □ Anh/chị vui lòng cho biết mức độ giao dịch cổ phiếu/chứng quỹ anh/chị thị trường chứng khoán Việt Nam nay? Không thường xuyên □ Thường xuyên □ Rất thường xuyên □ Nếu Anh/chị đầu tư vào chứng quỹ, vui lòng cho biết quỹ đầu tư thuộc loại hình ? Quỹ đầu tư chứng khốn dạng đóng □ Quỹ đầu tư chứng khốn dạng mở □ Anh/chị hiểu quỹ đầu tư chứng khốn dạng đóng ? Quỹ có cấu vốn ổn định □ Chứng quỹ đóng niêm yết sàn giao dịch chứng khốn □ Quỹ khơng mua lại chứng quỹ phát hành □ 7.Anh/chị hiểu quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở ? Cơ cấu vốn quỹ linh hoạt □ Chứng quỹ mở mua bán trực tiếp nhà đầu tư công ty quản lý quỹ □ Công ty quản lý quỹ thực mua lại chứng quỹ theo yêu cầu □ nhà đầu tư Theo Anh/chị hạn chế quỹ đầu tư chứng khoán dạng đóng gì? Thị giá chứng quỹ cách biệt lớn so với giá trị tài sản rịng quỹ □ Quỹ khơng mua lại chứng quỹ nhà đầu tư □ Thanh khoản thấp □ Anh/chị có biết Thơng tư 183/TT-BTC thành lập quản lý quỹ mở Việt Nam Có □ □ Khơng 10 Nếu có, anh/chị biết thơng tin qua phương tiện nào? Thông báo UBCKNN □ Trên truyền hình, báo chí, website,… □ Từ nhà đầu tư khác □ Ý kiến khác……………………………… 11 Anh/chị vui lòng cho biết quan tâm quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở? Chưa nghe, đọc hay tìm hiểu □ Đã nghe khơng tìm hiểu □ Đã nghe tìm hiểu □ Tìm hiểu nhiều □ 12 Quyết định anh/chị quỹ mở thành lập Việt Nam ? Tiếp tục đầu tư vào kênh đầu tư □ Tham gia đầu tư thử vào quỹ mở □ Tham gia vào quỹ sản phẩm mong đợi từ lâu □ Ý kiến khác………………………………………………… 13 Theo anh/chị quỹ mở thành lập khắc phục hạn chế quỹ đóng Giảm tỷ lệ chiết khấu thị giá giá trị tài sản ròng (NAV) □ Tăng tính khoản chứng quỹ □ Nhà đầu tư dễ dàng rút vốn □ Ý kiến khác……………………………………………… 14 Theo anh/chị việc thành lập quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở mang lại lợi ích ? Sức cầu đầu tư chứng khoán cao □ Tiềm phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam □ Chính phủ khuyến khích đa dạng hóa sản phẩm đầu tư □ Thu hút thêm nhiều nhà đầu tư nước nước □ Ý kiến khác……………………………… 15 Theo anh/chị, việc thành lập quỹ đầu tư dạng mở gặp khó khăn nào? Hệ thống pháp luật hoạt động chưa hoàn thiện □ Cơ sở hạ tầng kỹ thuật chưa đủ để thành lập quỹ □ Chính sách thuế chưa khuyến khích nhà đầu tư □ Kiến thức NĐT quỹ mở hạn chế □ Ý kiến khác………………………………… 16 Anh/chị cho biết điều kiện để quỹ mở hoạt động đạt hiệu Việt Nam Thị trường chứng khoán phục hồi giá trị giao dịch □ Nâng cao vai trò quản lý, giám sát quan có thẩm quyền □ Hồn thiện khn khổ pháp lý □ Nâng cao kiến thức cho nhà đầu tư □ Ý kiến khác…………………… 17 Anh/chị vui lòng cho biết quỹ mở cần làm để thu hút thêm nhà đầu tư? Cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư □ Đa dạng hóa danh mục đầu tư □ Nâng cao trình độ tổ chức, quản lý, giám sát, toán phân bổ đầu tư □ Phát triển công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát đại lý phân phối □ Ý kiến khác…………………………………………………… 18 Anh/chị vui lòng cho ý kiến cá nhân giải pháp hình thành quỹ đầu tư chứng khốn dạng mở Việt Nam thời gian tới ……………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………… PHỤ LỤC 07 BẢNG THỐNG KÊ KẾT QUẢ ĐIỀU TRA TT Câu hỏi Anh/chị vui lòng cho biết, quý vị loại khách hàng công ty chứng khốn cơng ty quản lý quỹ ? Nhà đầu tư cá nhân Nhà đầu tư tổ chức Anh/chị định đầu tƣ vào lĩnh vực có nguồn vốn nhàn rỗi ? Đầu tư vào vàng Đầu tư vào thị trường chứng khoán Đầu tư vào ngoại tệ Đầu tư vào bất động sản Nếu đầu tƣ vào thị trƣờng chứng khốn anh/chị đầu tƣ vào? Cổ phiếu Trái phiếu Chứng quỹ Anh/chị vui lòng cho biết mức độ giao dịch cổ phiếu/ chứng quỹ thị trƣờng chứng khoán Việt Nam ? Không thường xuyên Thường xuyên Rất thường xuyên Nếu Anh/chị đầu tƣ vào chứng quỹ, vui lòng cho biết quỹ đầu tƣ thuộc loại hình ? Quỹ đầu tư chứng khốn dạng đóng Quỹ đầu tư chứng khoán dạng mở Anh/chị hiểu quỹ đầu tƣ chứng khốn dạng đóng? Quỹ có cấu vốn ổn định Chứng quỹ đóng niêm yết sàn Quỹ không mua lại chứng quỹ phát hành Anh/chị hiểu quỹ đầu tƣ chứng khoán dạng mở ? Cơ cấu vốn quỹ linh hoạt Chứng quỹ mở mua bán trực tiếp nhà đầu tư công ty quản lý quỹ Công ty quản lý quỹ thực mua lại chứng quỹ theo yêu cầu nhà đầu tư Theo Anh/chị hạn chế quỹ đầu tƣ chứng khoán dạng đóng ? Số lƣợng % 100 100 100% 0% 100 10 60 25 10% 60% 5% 25% 100 85 10 85% 5% 10% 100 45 32 23 45% 32% 23% 10 75 25 27 23 60 15 70% 30% 23 38% 22 37% 72 33% 36% 31% 25% 10 11 12 13 14 Thị giá chứng quỹ cách biệt lớn so với giá trị tài sản ròng quỹ Thanh khoản thấp Quỹ không mua lại chứng quỹ nhà đầu tư Phí quản lý quỹ cao Anh/chị có biết Thông tƣ 183/TT-BTC thành lập quản lý quỹ mở Việt Nam? Có Khơng Nếu có, anh/chị biết đƣợc thông tin qua phƣơng tiện Thông báo UBCKNN Trên truyền hình, báo chí, website,… Từ nhà đầu tư khác Ý kiến khác Anh/chị vui lòng cho biết quan tâm quỹ đầu tƣ chứng khoán dạng mở? Chưa nghe, đọc hay tìm hiểu Đã nghe khơng tìm hiểu Đã nghe tìm hiểu Tìm hiểu nhiều Quyết định anh/chị nhƣ quỹ mở đƣợc thành lập Việt Nam? Tiếp tục đầu tư vào kênh đầu tư Tham gia đầu tư thử vào quỹ mở Tham gia vào quỹ sản phẩm mong đợi từ lâu Ý kiến khác Theo anh/chị quỹ mở đƣợc thành lập khắc phục hạn chế quỹ đóng? Giảm tỷ lệ chiết khấu thị giá giá trị tài sản rịng Tăng tính khoản chứng quỹ Nhà đầu tư dễ dàng rút vốn Ý kiến khác Theo anh/chị, việc thành lập quỹ đầu tƣ dạng mở mang lại lợi ích gì? Sức cầu đầu tư chứng khốn cao Tiềm phát triển thị trường chứng khoán Chính phủ khuyến khích đa dạng hóa sản phẩm đầu tư Thu hút thêm nhiều nhà đầu tư nước nước Ý kiến khác 10 14% 20 37 28% 51% 7% 100 14 86 16 16 0 14% 86% 0% 100% 0% 0% 100 62 25 10 62% 25% 10% 3% 100 63 20 63% 20% 7% 0% 78 22 15 63 28% 19% 81% 0% 80 15 30 22 13 19% 38% 28% 16% 0% 15 16 17 Theo anh/chị, việc thành lập quỹ đầu tƣ dạng mở gặp khó khăn ? Hệ thống pháp luật hoạt động chưa hoàn thiện Cơ sở hạ tầng kỹ thuật chưa đủ để thành lập quỹ Quy mô thị trường chứng khốn cịn nhỏ Chính sách thuế chưa khuyến khích nhà đầu tư Kiến thức NĐT quỹ mở hạn chế Ý kiến khác Anh/chị vui lòng cho biết điều kiện để quỹ mở hoạt động đạt hiệu Việt Nam ? Thị trường chứng khoán phục hồi giá trị giao dịch Nâng cao vai trò quản lý, giám sát quan nhà nước Hồn thiện khn khổ pháp lý Nâng cao kiến thức cho nhà đầu tư Ý kiến khác Anh/chị vui lịng cho biết quỹ mở cần làm để thu hút thêm nhà đầu tƣ ? Cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư Đa dạng hóa danh mục đầu tư Nâng cao trình độ tổ chức, quản lý, giám sát, toán phân bổ đầu tư Phát triển công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát đại lý phân phối Ý kiến khác 90 16 10 15 17 32 18% 11% 17% 19% 36% 0% 100 16 17 25 42 16% 17% 25% 42% 0% 100 25 27 25% 27% 18 18% 30 30% 0%