Phân tích rủi ro trong hoạt động ngân hàng

Kết quả cho: i LLP tỉ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trên thu nhập lãi thuần; ii NIR tỉ lệ thu nhập lãi thuần trên tổng tài sản bình quân đồng biến với rủi ro ngân hàng; iii LEV tỉ

1 Sự cần thiết của nghiên cứu

Tái cấu trúc hệ thống ngân

hàng không phải mới đối với VN

và thế giới Những năm

1987-1988 ngành ngân hàng đã tái cấu

trúc lần thứ nhất khi xảy ra vỡ nợ

của hệ thống hợp tác xã tín dụng

Năm 1999-2001 thực hiện tái cấu

trúc lần thứ hai với cách làm mới

là đưa các NHTMNN tham gia

và kiểm soát việc giải thể khi các

NHTMCP có dấu hiện yếu kém và

nợ xấu Kết quả giảm được tỉ lệ nợ

xấu hệ thống từ 24% (1998) xuống

còn 15% (2001) Tại Thái Lan sau

khủng hoảng tài chính 1997 NHTW

Thái Lan cũng từng bước tái cấu

trúc hệ thống tài chính-ngân hàng,

tương tự ở Indonesia, Malaysia,

Hàn Quốc Đến nay nhiều chuyên

gia uy tín trong và ngoài nước đã

đóng góp nhiều ý kiến thiết thực để

tái cấu trúc lần thứ ba thành công

Các nghiên cứu về rủi ro ngân hàng như: thanh khoản, lãi suất, tín dụng, tỷ giá, tác nghiệp rất thời sự

và chất lượng cao Những nghiên cứu về rủi ro khánh kiệt và phá sản trong thời gian gần đây chủ yếu về các doanh nghiệp ngoài ngành tài chính ngân hàng Vì vậy nghiên cứu phân tích rủi ro trong hoạt động ngân hàng nhằm tìm biện pháp nâng cao sức khỏe cho ngân hàng rất cần thiết

2 Cơ sở lí thuyết

2.1 Nghiên cứu nền tảng về dự báo rủi ro

Jodi Bellovary, Don Giacomino

& Michael Akers (2007) tóm lược quá trình các nghiên cứu Năm

1968 E I Altman nghiên cứu phá sản các doanh nghiệp sản xuất tại

Mỹ Nghiên cứu dùng mô hình hồi

quy xác suất (logit) với 5 biến để

dự báo phá sản Chỉ số Z nằm trong khoảng cụ thể sẽ kết luận doanh nghiệp đó phá sản Đối với công tác Quản lí rủi ro (QLRR) tín dụng tại ngân hàng, chỉ số này được xem

là điểm số đánh giá sức khỏe doanh nghiệp đi vay Từ những năm 1970 các nghiên cứu dựa trên thành quả của Altman bắt đầu chuyên sâu vào từng phân ngành cụ thể như: ngân hàng, du lịch, công nghệ thông tin, casino Riêng ngân hàng thì điển hình là sự đóng góp của Boyd

& Graham năm 1986 sử dụng

Z-score = [E(ROA) + Ebq/Abq]/ σROA đã đánh giá rủi ro phá sản

của tập đoàn tài chính ngân hàng đầu tư ra ngoài lĩnh vực tài chính ngân hàng Đến năm 1988 Hannan

& Hanweck phát triển chỉ số rủi ro (the risk index) Z-score = [ROAbq + E/A]/σROA nêu tương tác giữa

Nghiên cứu dùng mẫu 36 NHTM tại VN trong giai đoạn 2006-2011 và sử

dụng phương pháp định lượng nhằm xác định sự tác động của các chỉ tiêu đặc trưng đến rủi ro ngân hàng Kết quả cho: (i) LLP tỉ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trên thu nhập lãi thuần; (ii) NIR tỉ lệ thu nhập lãi thuần trên

tổng tài sản bình quân đồng biến với rủi ro ngân hàng; (iii) LEV tỉ lệ vốn CSH trên

tổng huy động; và (iv) LDR tỉ lệ cho vay trên huy động ngắn hạn nghịch biến với rủi

ro ngân hàng Thay tổng tài sản sinh lời ở mẫu số của NIM bằng tổng tài sản bình

quân để tạo ra NIR góp phần hoàn thiện các nghiên cứu trước đây Nghiên cứu cũng

khẳng định việc tăng vốn CSH là điều kiện tiên quyết nhằm bảo vệ ngân hàng trước

rủi ro khánh kiệt, và góp ý về chính sách và nâng cao trình độ QLRR hệ thống ngân

hàng, đề xuất hoàn thiện chức năng quản lí tài sản và nguồn vốn

Từ khóa: Ngân hàng thương mại VN, Quản lí rủi ro ngân hàng, ALM, rủi ro khánh kiệt

ThS nGuyễn Thanh DươnG

Ngân hàng MHB

Phân tích rủi ro

trong hoạt động ngân hàng

rủi ro danh mục ngân hàng và

vốn CSH, đồng thời cho rằng rủi

ro khánh kiệt phụ thuộc hai thành

tố này Z-score thể hiện việc giảm

thu nhập sẽ làm thâm hụt vốn, từ

đó khiến ngân hàng lâm vào trạng

thái khánh kiệt và đứng trước nguy

cơ phá sản Cho đến nay chỉ số

Z-score được áp dụng rộng rãi cho

các nghiên cứu về sức khỏe và rủi

ro phá sản ngân hàng

2.2 Nghiên cứu về rủi ro ngân

hàng

Chỉ số rủi ro ngân hàng

Z-score

Theo Cihak & Hess (2008),

để lượng hóa sự ổn định, nghiên

cứu áp dụng chỉ số Z-score =

[E(ROA) + Ebq/Abq]/σROA do

Boyd & Runkle (1993) sử dụng

để đo lường sự lành mạnh của

ngân hàng Tính chất của Z-score

là khi Z-score càng lớn thì rủi ro

khánh kiệt càng thấp Theo Foos

và ctg (2010) đưa nghiên cứu bổ

sung sử dụng chỉ số Z-score =

Mean[ROA + E/A]/σROA theo

đề xuất của Roy (1952) và Boyd

& Runkle (1993) đo lường rủi ro khánh kiệt

Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi

ro ngân hàng

Gồm 7 yếu tố là: LLR, LLP, LEV, NIR, CtI, LDR, LAD thể hiện các rủi ro thành phần như rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi

ro thanh khoản Rủi ro tín dụng liên quan đến danh mục tài sản thể hiện qua biến LLR Rủi ro lãi suất được thể hiện qua biến NIR

Rủi ro thanh khoản được thể hiện qua 2 biến Thứ nhất là LDR, từ danh mục tài sản và nguồn vốn, phản ánh cung-cầu thanh khoản

và thứ hai là LAD, cũng từ danh mục tài sản và nguồn vốn, phản ánh nguồn cung thanh khoản hay tiền mặt cho ngân hàng Đòn bẩy LEV thể hiện rủi ro vốn ngân hàng (cơ cấu huy động) Các biến LLP và CtI thể hiện chi phí

LLP là chi phí xử lí nợ xấu, có

Bảng 1: Tóm tắt biến từ các nghiên cứu thực chứng Biến Nghiên cứu thực nghiệm

Z-score Jordan J S (1998); Marco T G & Fernandez M D (2004); Cihak M & Hess H (2008); Foos D., Norden L & Weber M

(2010)

(1) LLR-tỉ lệ dự phòng

nợ xấu Whalen G & Thomson J B (1988); Halling M & Hayden E (2006).

(2) LLP-tỉ lệ chi phí dự

phòng rủi ro tín dụng Whalen G & Thomson J B (1988); Halling M & Hayden E (2006); Jordan J D & ctg (2011)

(3) LEV- đòn bẩy Logan A (2001); Montgomery & ctg (2004); Jordan J D & ctg (2011).

(4) NIR-tỉ lệ thu nhập

lãi thuần Logan A (2001); Halling M & Hayden E (2006); Jordan J D & ctg (2011).

(5) CtI-tỉ lệ chi phí

lương và trợ cấp Whalen G & Thomson J B (1988); Halling M & Hayden E (2006); Cihak M & Hess H (2008).

(6) LDR-tỉ lệ cho vay Montgomery & ctg (2004); PWC (2006, 2012).

(7) LAD-tỉ lệ tài sản

thanh khoản Montgomery & ctg (2004); PWC (2006, 2012).

Nguồn: Tác giả tóm tắt.

rủi ro tín dụng và CtI là chí phí lương và trợ cấp

a LLR - Tỉ lệ dự phòng nợ xấu

Từ kết quả nghiên cứu của Whalen (1988), tỉ lệ dự phòng nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay đồng biến với rủi ro, nợ xấu càng tăng thì dự phòng tăng Kết quả của Halling (2006), tỉ lệ dự phòng

nợ xấu của năm trước nghịch biến với rủi ro Ngân hàng có điều kiện tài chính tốt thường chủ động tăng dự phòng, những ngân hàng đang gặp khó khăn tài chính sẽ giảm dự phòng đến mức thấp nhất

b LLP - Tỉ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng

Theo Whalen (1988) tỉ lệ chi phí dự phòng nợ xấu trên tổng tài sản sinh lời bình quân đồng biến với rủi ro, tuy nhiên không có ý nghĩa thống kê Còn với Halling (2006), tỉ lệ chi phí rủi ro trên thu nhập từ hoạt động kinh doanh kì vọng đồng biến với rủi ro nhưng

do bị biến đổi trong quá trình hồi quy nên không có ý nghĩa

c LEV - Tỉ lệ vốn CSH trên tổng huy động

Trong nghiên cứu của Logan (2001), đòn bẩy là tổng dư nợ huy động trên vốn CSH nghịch biến với rủi ro phá sản ngân hàng Anh Quốc tại thời điểm trước khi ngân hàng phá sản một quí Đòn bẩy càng cao do huy động nhiều thì rủi ro càng cao Đối với

hệ thống tài chính có trình độ kỉ luật thị trường cao, những ngân hàng yếu kém bị phá sản sau thời gian rất ngắn bị thị trường cảm nhận nên buộc phải tăng vốn CSH để các thành viên tham gia thị trường tiếp tục cho vay Theo Montgomery (2004), đòn bẩy

đồng biến với rủi ro ngân hàng,

tuy nhiên không có ý nghĩa thống

kê Trong khi đó tỉ lệ vốn điều

lệ trên dư nợ tiền gửi đồng biến

với rủi ro ngân hàng Nhưng kết

quả của Jordan (2011) với đòn

bẩy bằng tỉ lệ vốn cấp 1 trên tổng

tài sản lại có quan hệ nghịch biến

với rủi ro, có nghĩa là đòn bẩy

càng cao thì rủi ro phá sản giảm

d NIR - Tỉ lệ thu nhập lãi

thuần

Cũng từ nghiên cứu của

Logan (2001), tỉ lệ thu nhập lãi

thuần trên tổng thu nhập quan hệ

đồng biến với rủi ro phá sản Sự

phụ thuộc vào thu nhập lãi thuần

làm tăng rủi ro ngân hàng tại năm

đang xét, tuy nhiên những năm

trước đó thì không có ý nghĩa

thống kê Theo Halling (2006), tỉ

lệ lợi nhuận từ hoạt động chính

trên tổng tài sản cũng đồng biến

với rủi ro ngân hàng Trong khi

đó kết quả của Jordan (2011) thì

tỉ lệ thu nhập ngoài lãi trên thu

nhập từ lãi của năm trước quan hệ

đồng biến với rủi ro ngân hàng,

có nghĩa là việc đa dạng hóa thu

nhập mà giảm thu nhập từ lãi có

thể tăng nguy cơ phá sản ngân

hàng do không giữ được thị phần

và khách hàng truyền thống

e CtI - Tỉ lệ chí phí lương

và trợ cấp

Theo Whallen (1988), tỉ lệ chi

phí lương trên tổng tài sản sinh

lời bình quân đồng biến với rủi

ro ngân hàng thể hiện hiệu quả

hoạt động kinh doanh Tỉ lệ này

tăng làm giảm hiệu quả kinh

doanh có hàm ý gia tăng rủi ro

ngân hàng Theo Halling (2006),

tỉ lệ chi phí hoạt động trên tổng

tài sản và tỉ lệ chi phí hoạt động

trên thu nhập kì vọng đồng biến

với rủi ro ngân hàng nhưng

quả của Cihak (2008) cho thấy

tỉ lệ chi phí lương trên tổng thu nhập cũng đồng biến với độ bất

ổn ngân hàng

f LDR - Tỉ lệ cho vay

Trong quá trình khảo lược nghiên cứu của Montgomery (2004), giữa tỉ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản và tỉ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiển gửi thì tỉ

lệ dư nợ cho vay trên tổng tiển gửi có quan hệ đồng biến với rủi

ro phá sản cho cả Nhật Bản và Indonesia Lí giải rằng khi ngân hàng gặp khó khăn thì ngân hàng thường tập trung tăng trưởng tín dụng để tìm kiếm lợi nhuận và

có khuynh hướng cho vay những đối tượng có rủi ro cao hơn với lãi suất cho vay cao hơn Theo PriceWaterHouse&Coopers-PWC (2006, 2011) tỉ lệ dư nợ cho vay trên tổng huy động giúp đánh giá thanh khoản đồng thời giúp xác định xu thế cũng như trạng thái thanh khoản ngân hàng trong kì hoạt động

g LAD - Tỉ lệ tài sản thanh khoản

Cũng trong nghiên cứu của Montgomery (2004), tỉ lệ hiệu số giữa tài sản thanh khoản (TSTK)

và vay mượn ngắn hạn từ TCTD trên tổng tiền gửi có quan hệ đồng biến với rủi ro phá sản nhưng không có ý nghĩa thống

kê Theo PWC (2006, 2011) tỉ lệ TSTK trên tổng huy động ngắn hạn giúp đánh giá thanh khoản đồng thời giúp xác định xu thế cũng như trạng thái thanh khoản ngân hàng trong kì hoạt động

3 Thực trạng QLrr ngân hàng

3.1 Khảo sát của PWC về quản lí tài sản có và tài sản nợ

Các tiêu chuẩn theo Basel 2, ISA32/39, IFRS7 tác động mạnh

vốn (ALM) nhằm đạt mục tiêu tối đa khả năng sinh lời Những ngân hàng có quy mô lớn tập trung vào rủi ro vĩ mô như tỉ giá

và lãi suất, trong khi đó các ngân hàng có quy mô vừa và nhỏ tập trung vào rủi ro vi mô như tín dụng và hoạt động ALM chính

là việc đảm bảo tạo lợi nhuận cho các ngân hàng vừa và nhỏ Khảo sát của PWC về ALM năm

2006 tiến hành ở châu Âu, châu

Á và châu Úc tập trung vào 04 khía cạnh: (i) Thành phần của ALM; (ii) Hoàn thiện ALM; (iii) Khoảng cách so với Basel 2; (iv) Quy mô ngân hàng ảnh hưởng việc triển khai ALM Một số điểm đáng chú ý như sau :

- Các rủi ro chính: rủi ro thanh khoản, rủi ro lãi suất và rủi ro tỉ giá

- Phương pháp đo lường rủi

ro thanh khoản: đo độ lệch thanh khoản, trạng thái thanh khoản ròng và phân tích hoạt động liên ngân hàng

- Phương pháp đo lường rủi ro lãi suất: định giá lại, độ nhạy của vốn CSH, phân tích tình huống

và kiểm tra sức chịu đựng, thu nhập lãi thuần (NII) và giá trị kinh tế vốn CSH

- Đối với việc báo cáo tuân thủ theo Basel 2, các ngân hàng vừa và nhỏ thực hiện báo cáo ngày, tháng về rủi ro thanh khoản chủ yếu chênh lệch thanh khoản, trạng thái thanh khoản và các tỉ

số thanh khoản Báo cáo tuần, nửa tháng, tháng về rủi ro lãi suất chủ yếu là độ nhạy cảm thu nhập lãi thuần, chênh lệch lãi suất tài sản và nguồn vốn, độ nhạy của giá trị kinh tế vốn CSH (EVE)

- Đáng lưu ý là ngân hàng

có quy mô vừa và nhỏ không có

trường vốn nhưng lại sử dụng

công cụ phái sinh có tỉ trọng

trong danh mục tài sản nhiều hơn

so với ngân hàng có quy mô lớn

Như kết quả khảo sát, ngân

hàng VN chỉ có quy mô vừa và

nhỏ cho nên quản lí tài sản và

nguồn vốn chính là việc đảm

bảo tạo lợi nhuận đặc biệt là

hoạt động tín dụng Các ngân

hàng như ACB, Techcombank,

Vietinbank, Eximbank luôn luôn

hoàn thiện công tác ALM Gần

đây các ngân hàng tiến hành IPO

như BIDV, MHB và sắp tới là

Agribank đã có bước đi cụ thể

tăng cường hiệu quả ALM Sự

chuẩn bị này nhằm đảm bảo công

tác QLRR trở nên chuẩn mực để

tối đa lợi nhuận và phát triển

bền vững trước sự chuyển dịch

cơ cấu kinh tế từ năm 2012 trở

về sau Bước cơ sở là xây dựng

chức năng khung QLRR trên nền

tảng quản lí tài sản và nguồn vốn

cho 02 rủi ro thanh khoản và rủi

ro lãi suất trong điều kiện bình

thường và trong điều kiện căng

thẳng

Đối với rủi ro thanh khoản:

Phát sinh do nguyên nhân thị

trường làm giảm giá TSTK hoặc

do trục trặc trong công tác huy

động vốn đã ảnh hưởng đến

khả năng thanh toán Trong các

chỉ tiêu đo lường và đánh giá

thanh khoản thì tỉ lệ dư nợ cho

vay trên tổng huy động và tỉ lệ

TSTK/tổng huy động giúp xác

định xu thế cũng như trạng thái

thanh khoản ngân hàng trong

kì hoạt động Trong điều kiện

căng thẳng thanh khoản diễn ra

dưới 30 ngày, để bù đắp chênh

lệch thanh khoản ở mức độ thấp,

ngân hàng có thể sử dụng dự trữ

thanh khoản và huy động trên thị

thẳng ở mức độ cao hơn Thực tiễn các ngân hàng dần giảm sự phụ thuộc số ít khách hàng có số

dư tiền gửi trên 10% tổng số dư tiền gửi đặc biệt ở kì hạn ngắn

Phải giữ ổn định nguồn tiền huy động chính như tiền gửi thanh toán của doanh nghiệp và tiền gửi tiết kiệm trước những diễn biến thay đổi chính sách tiền tệ như áp đặt trần huy động

Đối với rủi ro lãi suất: Rủi

ro lãi suất là ảnh hưởng trực tiếp lợi nhuận Cán bộ quản lí tài sản-nguồn vốn tập trung phân tích

độ nhạy thu nhập lãi thuần (NII sensitivity) khi lãi suất thay đổi với trạng thái cụ thể của danh mục tài sản, danh mục nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất Trước những cú sốc biến động lãi suất lớn như năm 2008 và 2011, ngân hàng theo dõi sát sao mức độ giảm giá trị kinh tế của Vốn CSH không được nhiều hơn 20% theo khuyến nghị Basel 2 Các ngân hàng VN chủ yếu quan tâm nhiều đến khả năng thu nhập lãi thuần

bị suy giảm do nguồn vốn (tài sản nợ) nhạy cảm với lãi suất-NVncvls có giá trị nhỏ hơn so với tài sản (tài sản có) nhạy cảm với lãi suất-TSncvls khi xu thế mặt bằng lãi suất phải giảm dần khi hội nhập và tái cấu trúc kinh

tế bắt đầu từ năm 2012 Ngoài ra xác định xu hướng lãi suất bình quân của danh mục tài sản, danh mục tín dụng, danh mục nguồn vốn giúp QLRR lãi suất tốt hơn

Công tác ALM cũng phân tích tỉ

lệ biên lãi ròng (biên lãi thuần, lãi ròng biên-NIM) từ phân nhóm thị trường 1 (huy động và cho vay), phân nhóm thị trường

2 (liên ngân hàng), phân nhóm hoạt động đầu tư giấy tờ có giá

phủ (TPCP) Điều này giúp cụ thể hóa hiệu quả QLRR lãi suất

để duy trì NIM ở mức ổn định do các phân nhóm bù đắp cho nhau

3.2 Ảnh hưởng của chí phí lương

và trợ cấp

CtI=chi phí lương và trợ cấp/ tổng thu nhập CtI làm tăng rủi ro ngân hàng như nhận định của của Whallen (1988), Cihak (2008) Bảng 2, CtI là 40.12% là giá trị xuất hiện nhiều nhất của mẫu (trung vị) và tình hình rủi ro toàn

hệ thống tài chính ngân hàng VN gia tăng Trong năm 2011, ngân hàng SHB có CtI=50.52% tăng

so với năm 2010, Z=21.47% giảm nhẹ so với năm 2011 (nghĩa

là mức độ rủi ro tăng) Ngân hàng ABB có CtI=47.13% tăng

so với 2010, Z=33.53% giảm so với 2010 Ngân hàng HBB có CtI=46.18% tăng so với 2010, Z=20.50% giảm so với 2010 Chưa thể kết luận khi CtI tăng làm giảm rủi ro ngân hàng CtI tăng có thể do tổng thu nhập (mẫu số) giảm Khi thu nhập từ các công ty thành viên giảm; hoạt động đầu tư tài sản ngắn hạn giảm bất thường sẽ bóp méo CtI làm cho mối quan hệ nghịch biến không đúng Xét điển hình ngân hàng HBB (Habubank), do đầu tư không hiệu quả (đầu tư chứng khoán không hiệu quả từ công ty con) làm giảm tổng thu nhập của HBB, từ đó ảnh hưởng một phần rủi ro của HBB mặc dù công tác QLRR của HBB trong năm 2011 thực tế tốt Vì vậy khi CtI bị bóp méo do thay đổi đột biến của thu nhập ngoài hoạt động chính (tín dụng và đầu tư) thì không ảnh hưởng đến rủi ro ngân hàng tại thời điểm đang xét nhưng rủi ro tổng thể được tích

tụ các năm trước đó đến hết năm

2011 tiếp tục gia tăng Đây là

dấu hiệu đáng lo lắng trong công

tác QLRR Việc CtI tăng làm rủi

ro tăng không phải là xấu Đối

với những ngân hàng khi rủi ro

nằm trong tầm kiểm soát, tăng độ

chấp nhận rủi ro lên để gia tăng

tổng thu nhập Điều nguy hại là

khi rủi ro của ngân hàng có dấu

hiệu vượt mức rủi ro của ngành

ví dụ như: Seabank, Navibank,

DaiAbank thì các ngân hàng này

đối mặt với nguy cơ giảm hiệu

quả kinh doanh Đây cũng là dấu

hiệu đáng lo lắng trong công tác

QLRR

4 mô hình và dữ liệu nghiên

cứu

4.1 Mô tả mẫu và dữ liệu nghiên

cứu

Dữ liệu được truy xuất

từ BVD Databankscope của

36 NHTM VN từ năm

2006-2011 gồm: 28 NHTMCP

ABB, ACB, BacAbank,

B a o Vi e t b a n k , D a i A b a n k ,

DongAbank, Eximbank,

GPbank, HBB, HDbank, LienVietbank, MBB, MSB, NamAbank, NVB, OCB,

PhuongNambank, Saigonbank, SCB, Seabank, SHB, STB, Techcombank, TienPhongbank, VietAbank, VPbank 04

BIDV, CTG, VCB; 04 NH liên doanh IndoVinabank, ShinhanVinabank, VID, VinaSiambank Hiện nay chính thức hệ thống ngân hàng VN gồm có 50 NHTM, vì vậy việc lấy mẫu từ 36 ngân hàng mang tính đại diện cao Bộ dữ liệu truy xuất từ BVD Databankscope được định dạng chuẩn quốc tế được sắp xếp thành 4 nhóm để đánh giá chất lượng tài sản, vốn, tình hình hoạt động và tình trạng thanh khoản Dữ liệu được sắp thành dữ liệu bảng, số quan sát

là 180 Những dữ liệu không có trong BVD Databankscope thì được bổ sung từ các BCTC do các ngân hàng công bố

Dùng phương pháp nghiên cứu định lượng để xác định mối quan hệ giữa 7 biến độc lập đại diện cho tài sản (tài sản có), nguồn vốn (tài sản nợ), các rủi ro thành phần với rủi ro ngân hàng Dùng kỹ thuật hồi quy bảng thông qua hồi quy tuyến tính đa biến Khi chạy trên phần mềm Eview 7.0 ưu tiên dùng phương pháp ước lượng bình phương nhỏ nhất-LS Sử dụng thuật toán khắc phục hiện tượng ma trận hiệp phương sai của sai số đảm bảo không vi phạm các giả thiết hồi quy Khi phương pháp ước lượng LS không đáp ứng được thì sẽ thay bằng phương pháp ước lượng GLS Sử dụng kiểm định Durbin Watson để kiểm định hiện tượng tự tương quan,

sử dụng kiểm định t để kiểm định giả thiết về các hệ số hồi quy, sử dụng kiểm định F để kiểm định

sự phù hợp của mô hình, kiểm định VIF về hiện tượng đa cộng tuyến Mô hình ưu tiên hiệu ứng

cố định (Fixed Effects) và tự nhiên (None Effect)

4.3 Mô hình nghiên cứu

Mô hình nghiên cứu định lượng gọi là phương trình hồi quy tuyến tính đa biến lấy cơ sở mô hình của Marco (2004), Cihak (2008) và Whalen (1988) trong

đó biến phụ thuộc và biến độc lập được lượng hóa ngay ngay sau đây Từ kết quả các nghiên cứu thực nghiệm, các biến tác động đến khả năng khánh kiệt,

sự bất ổn và phá sản được ưu tiên lựa chọn Nguyên tắc cơ bản là giữ nguyên bản chất của biến, giữ nguyên công thức tính toán Những biến không phù hợp với thực tế ở VN sẽ được điều chỉnh dựa trên lập luận khoa học, có

Bảng 2: Chỉ tiêu Z, CtI và LDR một số ngân hàng Bank Chỉ tiêu 2011 2010 2009 2008 2007 2006

AGR Z - 6.152 4.795 5.295 3.856 1.995

CtI (%) - 55.82 79.57 49.69 46.95 46.63

LDR (%) - 92.21 86.47 82.32 84.56 90.62

ABB Z 33.53 39.86 47.15 - -

-CtI (%) 47.13 43.82 42.10 - -

-LDR (%) 61.56 62.67 59.71 - -

-ACB Z 11.05 12.64 13.96 15.34 13.27 10.26

CtI (%) 40.95 39.12 36.24 31.83 28.48 43.74

LDR (%) 44.17 49.26 46.83 40.71 46.49 46.03

SHB Z 21.48 22.01 28.27 40.69 47.33 89.91

CtI (%) 50.52 45.62 39.64 40.17 28.05 53.43

LDR (%) 44.95 60.55 51.60 53.03 42.19 63.83

TECH Z 18.67 17.77 21.56 23.17 21.94

-CtI (%) 33.71 36.27 32.59 28.26 37.46

-LDR (%) 44.70 44.66 53.92 54.67 60.89

-Nguồn: BVD Databankscope và tác giả tính toán.

tính toán để lượng hóa chính xác

bản chất của các nguyên nhân

gây rủi ro cho ngân hàng

MÔ HÌNH (PT 01)

Z it = β 0 + β i X it + e it (1)

Biến phụ thuộc:

Zit = [Ei(ROAAit) + Ebpit/Abqit]/

σi(ROAAit)

- ROAAit :Suất sinh lợi trên

tổng tài sản bình quân ngân hàng

(i), năm (t)

- Ei(ROAAit) :Trung bình

ROAA ngân hàng (i)

- σi(ROAAit) :Độ lệch chuẩn

ROAA của ngân hàng (i)

- Ebqit/Abqit :Tỉ lệ vốn CSH

bình quân trên tổng tài sản bình

quân của ngân hàng (i) tại năm

(t)

Biến độc lập: Xit : véc tơ biến

của ngân hàng (i) tại năm (t)

LLRit = Dự phòng rủi ro tín

dụng/Tổng dư nợ cho vay bao

gồm dự phòng của ngân hàng (i)

tại năm (t) Khi LLR càng cao thì

thì rủi ro danh mục cho vay càng

cao có nghĩa là chất lượng tài sản

giảm với giả định là chính sách

xử lí nợ xấu được HĐQT cố định

trong chiến lược kinh doanh Kỳ

vọng quan hệ với Z : NGHỊCH

(-); quan hệ với rủi ro : THUẬN

LLPit = Chi phí dự phòng rủi

ro tín dụng/Thu nhập lãi thuần

của ngân hàng (i) tại năm (t)

LLP vừa thể hiện chất lượng tài

sản vừa theo dõi tình hình nợ

xấu được xử lí ảnh hưởng đến

thu nhập ra sao Khi thu nhập

không đủ bù rủi ro khiến ngân

hàng xa rời mục tiêu tạo lợi

nhuận Kỳ vọng quan hệ với Z:

NGHỊCH (-) ; quan hệ với rủi

ro : THUẬN

LEVit = Vốn CSH/Tổng huy

động của ngân hàng (i) tại năm

(t) LEV vừa thể hiện góc nhìn về

để đánh giá ngân hàng tuân theo luật định ra sao, vừa có góc nhìn

về mức độ đầy đủ vốn như là khoảng đệm bảo vệ ngân hàng

Khi ngân hàng huy động nhiều

có thể chịu rủi ro thanh khoản

và rủi ro lãi suất, nếu vốn CSH

ít thì khoản đệm dự phòng mỏng trước những tình huống nguy kịch Kỳ vọng quan hệ với Z : THUẬN (+) ; quan hệ với rủi ro : NGHỊCH

NIRit = Thu nhập lãi thuần/

Tổng tài sản bình quân của ngân hàng (i) tại năm (t) Lưu ý tỉ lệ này giống như NIM, chỉ khác mẫu

số của NIM là tổng tài sản sinh lời (thể hiện khả năng tận dụng nguồn vốn giá rẻ hay chênh lệch lãi suất lớn giữa cho vay và huy động) Trong khi NIM giả định rằng chất lượng tài sản là không thay đổi cho kì kinh doanh Tuy nhiên tại VN giả định dễ vi phạm

vì các khoản cho vay dài hạn và đầu tư chứng khoán nợ không chắc chắn ổn định Ngoài ra việc định giá tài sản theo giá trị hợp

lí chưa thực sự phổ biến Vì vậy

để đảm bảo thấy được rủi ro lãi suất tác động đến rủi ro trong hoạt động ngân hàng tốt nhất nên

sử dụng NIR Tỉ lệ này tăng do thu nhập lãi thuần tăng (liên quan đến rủi ro lãi suất và cơ cấu

TS-NV nhạy cảm với lãi suất) hoặc

do tổng tài sản giảm (liên quan đến việc giảm đầu tư/cho vay và giảm huy động) hay do cả hai đều có thể giảm rủi ro cho ngân hàng Kỳ vọng quan hệ với Z : THUẬN (+) ; quan hệ với rủi ro : NGHỊCH

CtIit = Chi phí lương và trợ cấp/Tổng thu nhập của ngân hàng (i) tại năm (t) Chú ý rằng ở VN

do thu nhập ngân hàng chủ yếu

nhập tăng (do chênh lệch lãi suất cao sẽ tăng hiệu quả khả năng sinh lời) Điều e ngại khi dùng

tỉ lệ này là thu nhập từ các công

ty thành viên hoặc do đột biến từ hoạt động đầu tư tài sản ngắn hạn

sẽ bóp méo bản chất của CtI như diễn biến của ngành trong năm

2006 và 2008 Kỳ vọng quan

hệ với Z : NGHỊCH (-) ; quan hệ với rủi ro : THUẬN

LDRit = Tổng dư nợ cho vay/ Tổng huy động ngắn hạn của ngân hàng (i) tại năm (t) Dùng

đo lường thanh khoản, tỉ lệ này tăng thì rủi ro thanh khoản tăng Tổng huy động ngắn hạn bao gồm tiền gửi và vay mượn ngắn hạn từ các TCTD khác Kỳ vọng quan hệ với Z: NGHỊCH (-) ; quan hệ với rủi ro : THUẬN LADit = tài sản thanh khoản/ Tổng huy động ngắn hạn của ngân hàng (i) tại năm (t) TSTK xem như là khoản dự trữ để đối phó sự cố người dân đổ xô đến ngân hàng rút tiền Tỉ lệ càng cao thì thanh khoản càng tốt Hơn nữa cách tính này khắc phục nhược điểm theo cách tính của Montgomery (2004) và thực tế

VN rất quan tâm tỉ lệ này trong các báo cáo tình trạng thanh khoản Kỳ vọng quan hệ với Z : THUẬN (+) ; quan hệ với rủi ro : NGHỊCH

eit = sai số

5 phân tích kết quả

5.1 Tóm tắt kết quả

Kết quả trình bày ở cột (1) là của mô hình theo phương trình

01 và cột (2) sau khi loại các biến không có ý nghĩa thống kê (Bảng 3) Tập trung phân tích các biến

có ý nghĩa thống kê là NIR, LLP, LDR và LEV

5.2 Rủi ro lãi suất - biến NIR

NIR quan hệ thuận với rủi ro

ngân hàng với mức ý nghĩa dưới

10% So với kết quả nghiên cứu

của Logan (2001) tỉ lệ TNLT/

Tổng TN và Halling (2006) lợi

nhuận từ hoạt động tín dụng/

TTS quan hệ thuận với rủi ro,

đây là một phát hiện mang tính

chất đóng góp vì sử dụng NIR

thay cho NIM Xu thế NIR tăng

trong tình trạng rủi ro hệ thống

ngân hàng gia tăng NIR tăng

đều có tác động từ tử số và mẫu

số Mối quan hệ thuận có hàm

ý khi ngân hàng phụ thuộc vào

thu nhập lãi thuần (TNLT) thì

rủi ro tăng khi TNLT tăng Như

2011 khi lãi suất tăng, tài sản

nhạy cảm với lãi suất (TSncvls)

lớn hơn nguồn vốn nhạy cảm với

lãi suất (NVncvls) sẽ làm tăng

TNLT Lúc này TTS cũng gia

tăng khi danh mục cho vay chứa

đựng nợ xấu và danh mục đầu tư không được định giá đúng làm tăng rủi ro Những ngân hàng rủi ro cao như TienphongBank, Navibank, BacAbank luôn có TSncvls > NVncvls trong khi những ngân hàng khỏe mạnh như ACB, Indovina, EximBank rất linh hoạt như khi rủi ro ngân hàng đang gia tăng thì chủ động

cơ cấu TSncvls < NVncvls và khi rủi ro nhân hàng có chiều hướng giảm thì cơ cấu TSncvls

> NVncvls

Đa dạng hóa thu nhập thì sao?

Jordan (2011) nêu khi đa dạng hóa mà làm TNLT giảm sẽ gia tăng rủi ro Thông thường nguồn thu từ lãi giảm do mất thị phần thì ngân hàng hy vọng sẽ được bù đắp từ nguồn thu khác, tuy nhiên

hy vọng khó đạt được khiến ngân hàng lâm vào rủi ro Thực trạng ở

cho vay thì việc giảm TNLT do mất thị phần ảnh hưởng rủi ro hoạt động kinh doanh hơn là rủi

ro lãi suất làm giảm TNLT Việc đua lãi suất tháng 5/2011 nhằm bảo đảm cung thanh khoản đồng thời giữ thị phần cho vay thì lúc này rủi ro lãi suất mới chính là rủi ro ngân hàng

5.3 Rủi ro tín dụng - biến LLP

LLP=chi phí dự phòng rủi

ro tín dụng/TNLT, biến này tiêu biểu cho hiệu quả hoạt động kinh doanh hơn là đánh giá rủi

ro tín dụng Phân tích LLP hỗ trợ tốt lí giải ảnh hưởng của rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng Kết quả giúp hoàn thiện các nghiên cứu trước Whallen (1988) sử dụng chi phí dự phòng

nợ xấu trên TTS sinh lời và Halling (2006) dùng chi phí rủi

ro trên thu nhập đều không có ý nghĩa thống kê Về mối quan hệ thuận của LLP với rủi ro ngân hàng Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng (CPDPRRTD) tăng hàm ý tình trạng chất lượng tài sản cho vay giảm, nợ xấu gia tăng Xử lí

nợ xấu bằng nguồn dự phòng ảnh hưởng lớn đến thu nhập Chi phí tăng làm thu nhập giảm khiến cho LLP tăng Hai nghiên cứu trước của Whallen (1988) không phản ánh được bản chất tác động của

nợ xấu trong TTS sinh lời đến rủi ro ngân hàng, và của Halling (2006) không nêu được nợ xấu ảnh hưởng đến thu nhập từ lãi và thu nhập khác Kết quả đã khắc phục được nhược điểm trên LLP hàm ý dùng dự phòng để xử lí nợ xấu Nợ xấu xuất phát từ rủi ro tín dụng của kì kinh doanh trước với giả định ngân hàng đã xác lập mức độ nhận rủi ro Kết quả cho thấy rủi ro tín dụng ảnh hưởng

Bảng 3: Tổng hợp kết quả hồi quy

Constant 24.0049 (3.9630)*** 21.4816 (5.4344)***

LLR -0.4045 (-0.3092)

-LLP -0.1217 (-2.1100)** -0.1249 (-2.7261)***

LEV 0.6878 (8.8872)*** 0.6908 (11.2546)***

NIR -1.3761 (-1.7522)* -1.3053 (-1.8019)*

CtI -0.0735 (-1.3474)

-LDR 0.1339 (2.3822)** 0.1277 (2.9009)***

LAD 0.0109 (0.2274)

-Quan hệ với

RR + : NGHỊCH RR- : THUẬN RR; + : NGHỊCH RR- : THUẬN RR;

R2 0.6187 0.6641

R2 adjusted 0.6032 0.6564

F_statistic 39.87 86.50

Durbin Watson 1.3448 1.6537

Cr.S/Ped

Effect None/None None/None

GLS weights Period SUR Period SUR

Coef Cov Period weights PCSE Period SUR PCSE

Kiểm định bằng t-test các hệ số hồi quy, ký hiệu *, **, *** có ý nghĩa thống kê 10%, 5%, 1% Lưu

ý dấu hệ số hồi quy: dấu dương (+) so với Z có nghĩa biến độc lập nghịch biến với rủi ro và dấu âm (-)

so với Z có nghĩa biến độc lập đồng biến với rủi ro.

lợi nhuận theo chiều nghịch làm

giảm lợi nhuận Nợ xấu làm chất

lượng tài sản ngân hàng giảm

CPDPRRTD phản ánh trực diện

quá trình xử lí nợ xấu trong kì

hoạt động

5.4 Rủi ro thanh khoản – biến

LDR

LDR = tổng dư nợ cho vay/

tổng huy động ngắn hạn Hoàn

toàn trái với kì vọng về dấu,

LDR có quan hệ nghịch biến với

rủi ro và có ý nghĩa thống kê Kết

quả cũng khác với nghiên cứu

của Montgomery (2004), tỉ lệ

dư nợ cho vay trên tổng tiển gửi

có quan hệ đồng biến với rủi ro

phá sản Trước khi thảo luận mối

quan hệ cần chú ý hai đặc điểm

Thứ nhất, tỉ lệ LDR mỗi ngân

hàng qua các năm thay đổi không

theo quy luật cụ thể Chênh lệch

LDR tương đối tại một năm quan

sát của ngân hàng có độ rủi ro

là rất lớn Năm

2010 Agribank

(rủi ro cao),

L D R = 9 2 2 1 0 %

Techcombank có Z=17.77 (rủi ro trung bình), LDR

là 44.66% (Bảng 2) Thứ hai, theo AAG(2012) trang 168-169 thì tỉ lệ cho vay trên huy động toàn hệ thống ngân hàng ở mức cao có nguyên căn từ mô hình tăng trưởng dựa quá nhiều vào đầu tư Khi NHNN thắt chặt tiền tệ năm 2008 và 2011 làm cung tiền giảm nhưng nhu cầu tín dụng vẫn ở mức cao Về nguyên tắc LDR đồng biến với rủi ro nhưng tại sao quan hệ này không xuất hiện trong kết quả hồi quy?

Phân tích LDR, mẫu số là tổng huy động ngắn hạn Giả định rằng khi đáo hạn thì lượng dư nợ này được tái huy động để ngân hàng

ổn định được nguồn vốn và tuân thủ đường cong lãi suất Khi tất

cả các ngân hàng thực hiện đúng giả định này, tính chất nguồn ngắn hạn có thể xem như nguồn vốn dài hạn Tuy nhiên diễn biến xấu của hệ thống tài chính VN làm giả định này rất dễ vi phạm, đặc biệt rủi ro thanh khoản gia tăng Giống như các báo cáo về tình hình biến động lãi suất từ tháng 5/2011 trên cả thị trường 1

và 2, nguồn vốn ngắn hạn không

ổn định tại những ngân hàng kém thanh khoản buộc phải chọn giải

hạn để đảm bảo thanh khoản Thực tế đường cong lãi suất nằm ngang và lãi suất huy động

kì hạn ngắn cao hơn các kì hạn khác Như vậy dư nợ huy động ngắn hạn (mẫu số) thực sự giảm

và nhu cầu tín dụng không ngừng tăng (tử số) làm tăng tỉ số LDR PWC (2006,2011) quan niệm LDR giúp đánh giá thanh khoản đồng thời giúp xác định xu thế

và trạng thái thanh khoản ngân hàng trong kì hoạt động Điển hình LDR giảm do dư nợ huy động ngắn hạn tăng tại những ngân hàng có mức độ rủi ro gia tăng như Agribank, BIDV, SCB, HBB, HDBank, Tienphongbank, PGbank LDR tăng do dư nợ huy động ngắn hạn giảm tại những ngân hàng dồi dào thanh khoản như CTG, ACB, Techcombank, Eximbank, MSB, VIB Khi khó khăn thanh khoản xuất hiện thì dẫn đến đua lãi suất làm LDR giảm từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận cũng như sức khỏe ngân hàng

5.5 Vai trò vốn CSH – biến LEV

LEV = Vốn CSH/tổng huy động Theo Nguyễn Thị Hai Hằng (2011), sự nâng cấp của Basel 3 là nâng tiêu chuẩn cơ

sở vốn, tỉ lệ đòn bẩy và thanh khoản Việc chuẩn bị đầy đủ về vốn thật sự cấp bách nhất là các ngân hàng nông thôn chuyển lên ngân hàng thành thị LEV của

hệ thống NHTM khoảng 15.6% (trung bình ngành qua các năm) hay tổng dư nợ huy động trên vốn CSH 6.4 lần (1/0.156) là tốt LEV nghịch biến với rủi ro ngân hàng Kết quả này vừa như

kì vọng vừa như kết quả nghiên cứu của Jordan (2011) Vốn CSH làm tròn chức năng đầy đủ

và tuân thủ tốt tức là không vi

phạm huy động vượt mức mức

vốn CSH Sau 2008 xu thế tổng

huy động tăng so với vốn CSH

để đáp ứng nhu cầu vốn cho nền

kinh tế Tốc độ tăng của vốn

CSH thấp hơn tốc độ tăng huy

động làm tỉ số LEV giảm Năm

2010-2011 vốn CSH giảm do

ngân hàng phải xử lí nợ xấu như

vậy tăng vốn CSH từ lợi nhuận

không thành công LEV tiếp tục

giảm trong khi rủi ro hệ thống

không ngừng tăng lên Một điều

băn khoăn là kết quả trái ngược

với Logan (2001) Trong nghiên

cứu của Logan (2001), đòn bẩy

là tổng huy động trên vốn CSH

nghịch biến với rủi ro phá sản

ngân hàng Vì huy động nhiều

thì rủi ro càng cao Như vậy tăng

vốn CSH ở tình huống nguy kịch

này có nghĩa ngân hàng đang gặp

khó khăn Nhưng vì mức độ kỉ

luật thị trường VN còn thấp theo

Nguyễn Chí Đức, Nguyễn Minh

Kiều, Hoàng Trọng (2012), rất

khó khăn tăng vốn cho nên lí

giải trong nghiên cứu của Logan

không phù hợp để giải thích

Tăng vốn không có nghĩa là ngân

hàng sẽ có rủi ro thấp mà đang

tự mình giảm rủi ro để ổn định

được nguồn ngắn hạn sắp tái tục

(duy trì tỉ lệ đòn bẩy) Vốn CSH

làm giảm rủi ro ngân hàng trước

nguy cơ khánh kiệt có nghĩa

ngân hàng sẽ duy trì được dư nợ

huy động cần thiết để xử lí phía

cầu thanh khoản (cấp tín dụng)

và cung thanh khoản (tái tục tiền

gửi đến hạn) Do ở VN kỉ luật

thị trường còn khiêm tốn, thanh

khoản gây xáo trộn ngân hàng

nên vốn đầy đủ và duy trì đòn

bẩy trong giới hạn cho phép (huy

động/vốn CSH từ 6-8 lần) giúp

huy động và cho vay

6 Kết luận và khuyến nghị

6.1 Kết luận về tài sản và nguồn vốn

Nói đến tài sản (tài sản có)

Để ứng phó biến động lãi suất, cơ cấu tài sản nhạy cảm với lãi suất (TSncvls), nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất (NVncvls) được quan tâm Khi lãi suất huy động và lãi suất cho vay đều tăng mạnh như diễn biến năm 2008, 2011 nếu TSncvls > NVncvls thì giúp tăng lợi nhuận, khi lãi suất huy động

và lãi suất cho vay đều giảm như năm 2012 với cơ cấu TSncvls >

NVncvls như vậy sẽ ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận Rủi ro tín dụng làm giảm chất lượng tài sản chủ yếu là tích tụ nợ xấu, chi phí

xử lí nợ xấu vào các năm sau tăng làm giảm lợi nhuận tài sản thanh khoản (TSTK) giữ chức năng dự trữ thanh khoản đối phó với rủi

ro thanh khoản

Về phần nguồn vốn (tài sản nợ) Rủi ro lãi suất tác động đến lợi nhuận với cơ chế như trên

Rủi ro thanh khoản ảnh hưởng đến nguồn cung thanh khoản ngân hàng đặc biệt là biến động nguồn vốn ngắn hạn Khi duy trì được nguồn ngắn hạn sẽ giúp rất nhiều trong việc đáp ứng nhu cầu cho vay dài hạn đối với những phương án ít rủi ro Đây chính

là một biện pháp hữu hiệu hạn chế rủi ro tín dụng Trong tương lai nên cơ cấu theo nguyên tắc TSncvls < NVncvls và kéo dài thời gian huy động vốn và rút ngắn thời gian cho vay và đầu tư

Để thực hiện được, ngân hàng phải thật sự có tiềm lực tài chính

và cơ chế thị trường rõ ràng hơn

6.2 Đề xuất công cụ QLRR

Về công tác giám sát từ xa

ngay Z-score đánh giá rủi ro hệ thống ngân hàng qua từng thời kì trước vào sau quá trình tái cơ cấu ngành ngân hàng (2013-2015) Làm quen với chỉ số Z-score như là công cụ đánh giá rủi ro hệ thống và đánh giá rủi ro khánh kiệt NHNN nên có nhìn nhận khách quan về mức độ rủi ro có nguy hại đến hệ thống ngân hàng hay chưa? Nếu đến mức độ nguy hiểm thì mạnh dạn xử lí chứ không nên bảo vệ

Trong ba giai đoạn tái cấu trúc

hệ thống ngân hàng: giải quyết thanh khoản, giải quyết nợ xấu

và tăng năng lực quản trị thì buộc phải giảm tỉ lệ tổng huy động trên vốn CSH Thông tư 13/2010/TT-NHNN ngày 20/05/2010 mục

5 điều 18 yêu cầu khống chế tỉ

lệ tổng dư nợ cho vay/tổng huy động dưới 80% và đề án tái cơ cấu hệ thống các TCTD

2011-2015 quyết định 245/QĐ-TTg ngày 01/03/2012 trong phần B.I.2.h nêu từng bước giảm tỉ lệ

dư nợ tín dụng/huy động dưới 90% vào năm 2015, để tăng tính khả thi nên quan tâm:

(1) Hạn chế những danh mục cho vay tiềm ẩn nhiều rủi ro Hoặc giảm dư nợ tín dụng và

dư nợ huy động, tuy nhiên khó giảm dư nợ huy động khi các loại hình đầu tư cho dân chúng hãy còn ít Do vậy để giảm tỉ lệ tổng

dư nợ cho vay/tổng huy động có thể cho phép tăng huy động bằng cách yêu cầu các ngân hàng tăng vốn để thành viên thị trường tin tưởng gửi tiền

(2) Cần bổ sung chi tiết đối với tỉ lệ đối với tổng dư nợ cho vay/huy động ngắn hạn Cấm không cho vượt mức nào đó ví

dụ 66.08% (trung bình ngành

hạn chế các ngân hàng lách trần

huy động ngắn hạn, vừa đảm

bảo cấp tín dụng không bị bóp

méo như góp vốn đầu tư, mua cổ

phiếu doanh nghiệp như những

năm qua

(3) Dùng LLP làm chỉ báo tình

trạng rủi ro tín dụng và thông tin

đánh giá hiệu quả kinh doanh của

một ngân hàng

Chức năng ALM trong

QLRR

Nhiệm vụ quản lí tài sản nợ

tài sản có (ALM) là phải hoàn

thiện đo lường rủi ro lãi suất, rủi

ro thanh khoản và sử dụng công

phụ phái sinh ở những ngân hàng

có quy mô vốn trung bình (dưới

5.000 tỉ VND) Gần đây các ngân

hàng như MHB, Agribank, SHB,

DongABank từng bước chọn mô

hình ALM phù hợp và tập trung

vào rủi ro thanh khoản, rủi ro lãi

suất, phân tích xu hướng tỉ số

đặc trưng, theo dõi thu nhập lãi

thuần-NII Đối với rủi ro thanh

khoản nên phân 3 cấp độ cụ thể

là khả năng thanh khoản ngắn

hạn, tình huống căng thẳng thanh

khoản và huy động vốn phục vụ

thanh khoản Đối với rủi ro lãi

suất thì khuyến cáo ngân hàng

tập trung vào việc đo lường và

giám sát, tính toán độ nhạy của

thu nhập lãi thuần từ thị trường

1, thị trường 2, GTCG, phân tích

độ nhạy giá trị kinh tế của vốn

CSH, theo dõi xu hướng lãi suất

bình quân của tài sản-nguồn

vốn-GTCG Kết quả của nghiên cứu

sẽ hỗ trợ ngân hàng ưu tiên lựa

chọn mô hình ALM và công cụ

phù hợp với trình độ và năng lực

của mình chứ không nhất thiết

chạy theo trào lưu của thế giới

Những gì thuộc về nguyên tắc thì

tuyệt đối tuân thủ, những gì chưa

khảo Cụ thể như sau:

Đối với quản lí rủi ro lãi suất

Trước cú sốc lãi suất làm thay đổi lãi suất dẫn đến sự bất lợi giá trị kinh tế vốn CSH thì ngân hàng tiên lượng để mức giảm trong phạm vi 20% theo khuyến cáo Basel 2 Đồng thời theo dõi lãi suất bình quân (LSBQ) của TSncvls (đối với danh mục cho vay) và NVncvls (đối với dư nợ huy động ngắn hạn) Còn LSBQ của giấy tờ có giá (gtcg) cụ thể là trái phiếu chính phủ (TPCP) thì chưa phù hợp tại VN vì 02 vấn

đề sau: (i) Ngân hàng sử dụng TPCP để tạo thu nhập ổn định đồng thời giảm rủi ro cho danh mục tài sản có Một phần TPCP được sử dụng như dự trữ thanh khoản trước tình huống căng thẳng về thanh khoản; và (ii) Các ngân hàng mạnh chiếm ưu thế cho vay trên thị trường liên ngân hàng, khi cần tiền mặt những ngân hàng này sẵn sàng sử dụng TPCP chuyển thành tiền mặt để kinh doanh, cho nên TPCP là công cụ tạo lợi nhuận đột biến chứ không đơn thuần là khoản

dự phòng thanh khoản Hành

vi này cho thấy công tác ALM không nhất thiết chú ý đến LSBQ của GTCG và biến động lãi suất trên thị trường liên ngân hàng (TT2) như trào lưu thế giới Các ngân hàng từ từ bổ sung công cụ LSBQ GTCG, LSBQ TT2 vào ALM khi thật sự có nhu cầu hay

có chiến lược cạnh tranh trên thị trường GTCG và thị trường liên ngân hàng

Bên cạnh NII (thu nhập lãi thuần) để đánh giá rủi ro lãi suất tại một thời điểm (hàng quí) trong chu kì kinh doanh (hàng năm), các ngân hàng nên bổ sung NIR

báo để ứng phó rủi ro lãi suất

Đối với rủi ro thanh khoản

Trong ngắn hạn chú ý đến tỉ

lệ tổng dư nợ cho vay/huy động ngắn hạn, quan tâm sự biến động của dư nợ tiền gửi chủ đạo Kết quả nghiên cứu đề xuất công tác ALM của các ngân hàng nên tập trung nhiều hơn vào cấu trúc vốn phục vụ thanh khoản và hiệu quả hoạt động Ngoài ra việc kiểm tra căng thẳng (stress test) là tốt nhưng do tỉ lệ GTCG ở mức cao (38.75% tổng huy động ngắn hạn), nếu tiến hành kiểm tra thì chẳng rút kết luận gì về tác động của rủi ro thanh khoản đến tổn thất ngân hàng

Mặc dù tỉ lệ TSTK (biến LAD) không có ý nghĩa nhưng có quan

hệ nghịch với rủi ro, NHTM xem việc đầu tư GTCG phục vụ hai mục tiêu: (i) dự phòng thanh khoản và (ii) giảm biến động thu nhập từ thu nhập ổn định của GTCG trong trung hạn Khi thị trường trái phiếu trong quá trình hoàn thiện thì hai mục tiêu này không cần tách biệt Khi thị trường trái phiếu phát triển và các công cụ phái sinh lãi suất phổ biến thì lúc đó cần phải tách biệt để tăng hiệu quả dòng tiền cho ngân hàng và cho nền kinh tế đồng thời đảm bảo danh mục tài sản hiệu quả-an toàn Việc lập kế hoạch đầu tư GTCG với 02 mục tiêu vừa nêu phụ thuộc vào chiến lược kinh doanh của từng NHTM đặc biệt là những ngân hàng có

ưu thế trên những phân khúc thế mạnh như: phục vụ doanh nghiệp SME xuất khẩu, sản xuất kinh doanh có tính thời vụ, cho vay tiêu dùng, doanh nghiệp quy

mô rất nhỏ, hộ cá thể…