Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 25 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
25
Dung lượng
171 KB
Nội dung
Phần một: Những vấn đề cơ bản về quỹđầu t. I. Khái niệm, đặc điểm, thực chất 1. Khái niệm !"#$%&''()*+,-./0$ .12 2. Đặc điểm 2.1.34.5,6&789$30',7: 3;%2 2.2.<=#$>38+100&!8 "#$+100=?0'#07/52 3. Thực chất :(''@';(AB 89$!$10>#$7+!0'9 &&':2 4. Tính tất yếu củaQuỹđầu t 4.1.C5!8"#$ #%*#7B @?#%*"&7D./?= 1#%>0E#%,F,,6B'G0" !+*./010'2':"#H/ 1'(*!=2I**+0=#07 #J*7+!00'2 4.2.C5'89&7D&K"*#7B@ ''6L'&82M0+0'#07/ *'5.1:=1#%*#7B#%3,6** >!'2N'89>,*3> ?2 4.3.C5>#K';(#'*O0!+. P!+/>4A'(>0># 2Q?&ROS@0'%80'.6'A* ;04;'5';%,'* 1P*+.T&!:0"(#0'5' #.0(#0'04'1(#0'+U9 $'04;(P'%8'(#0'2Q04&.T >!:0'!.0$8+0'.6'G0 07E2V5101589&*+' (=>H.15,3>0>#2 W Q?!+,U040>%8**#7B '%88%&'%/#$B6&7 D2 II. Phân loại quỹđầu t 1.Căn cứ vào quy mô góp vốn @ + 3:.0,;( '@*049%8&7 &A!:*3E2 *,*%?& @04'()* 3'9"2 2.Căn cứ vào cơ cấu huy động vốn U * X01(#0'';Y " N*+';"; Z04' M3(#0''%8 ; M3(#0'$ N0'%O9/ N0'0%O) N;36P& "70Z'04%5 N;30.9"( #0'(04"[\N ,F,1';Z' G0',7 #%1 ' (#0'Z '2 ]'',75$ '^',73S' A'(#0'0,?_ ]'3S'U2`0 *'*+0?04E? ',72 X$'390',7 2<=;173% a07'01" \>03700.6 $.01D2M6B'7' 3700.6$9, 3. Căn cứ vào cơ cấu tổ chức điều hành 3.1. Quỹđầu t theo mô hình tín thác \G0%:'*!+0&':&7DK %8&7D&@','2 \0*K - 331#%*''@2 - N%8&7D&)(B5.b0& - I@','*R"7070,70" ','$E>$&2 3.2.Quỹ đầu t theo mô hình công ty N'&'@8!5;%&7( 9'%8&7D&A7700#.0*"2 4. Căn cứ vào đối tợng đầu t c ;U2 '2 89%0'G02 d32 .10';"2 @A ">$ 5.Căn cứ vào quyền sở hữu ; I5 6.Căn cứ vào vùng lãnh thổ & 0 #6 & III. Cơ cấu tổ chức củaquỹđầu t W. Hội đồng quản trị và các tổ chức khác 1.1.Hội đồng quản trị Q&71.$!,U!&?&.8E* &8>&8,E>!&2 Q&7*'$'+','','$ 6$@!'&82 Q&7;$'90%8&7D&049' %8&7D89$>2 1.2.Các bộ phận khác - N%8&7D&K\84Q&76$'(B&7 D>3e$+,-./!&G0O,' !&3UT0B2 f Q&7 g#+,0' gh- (#0' N%8&7D & N'.6' N%8hE g0.5 #' - Q&70&8>&8,61!%8&7D&2 Q&76H&7D,'%8' $01,306$$:#'? .6'@#7B03 M*:Q &79.8$&82 - g#+,0'KN*R',''01!%8&7D&2 - N%8EKN*'$'.6'0489@' %OQ&7*','"T%8 &7D&>6$'.6'2 - g(#0'KC7$>4(#0'! &i8#%9&E($/#.00!& - g0.5#'K\6$$'';5 0';i"E'./#'K07 ;*0#'E'0'0#01'':: 01082 2. Các chủ thể liên quan đến tổ chức và hoạt động củaquỹđầu t 2.1.Đại lý chuyển nhợng :7$07;(@>"Y 396$'(B#0'#'i-'0'0#J E8e&8>2 2.2. Ngân hàng lu giữ :\6$>4'(#0'!&22.3.Ng- ời bảo lãnh (ngời phân phối) K"770!&2\G007= 3;!&G0'$104*+'15% OG0'0'8!2j7#35&3D! &704,;%2 2.4.Nhà kinh doanh : I#.0';P"70ZG0' (#0'0'5%O 2.5.Ngời t vấn đầu t : I"E!&&7D,?(#0'!&2 Q=,k'(#0'T35,'/9!& 37#07T0 IV. Hoạt động củaquỹđầu t 1. Mục tiêu đầu t của một quỹđầu t - l83(#J+;%*90 9.T'2 - `1'#07;(+'0,6'+!& - l37/993('+!&A' 0'.6'040.9"(#0' 2. Huy động vốn củaquỹđầu t m \97@,7!&0E("+0>* .1?7,K \,7* \,73 n2\,7K W2\>4 c2CH1 f2C.1 - \' - N; - V9.0 n2 N'#0777 nn2 V;% nnn2 \,7 \;KSSS \;KSSS =A'';K 2.1.Chñ thÓ ph¸t hµnh: N','&'%'09''0 ,#32N'%8%5(#0'( d3$#'04=,k0&2 2.2.ThÓ thøc ph¸t hµnh: I"('"'%8%5( #0'="E0&>!/8;(' ;2N','&*+89*"70Z'970Z 770;*"B#0';5 +770,*,k388!2 2.3. H×nh thøc ph¸t hµnh: - j'A'0'K,k'6' '+G0$'0'?B#3-#'043 B9''0'02N'%8E*R+%,6 &@!%O0'+*3#&7'%2 Yj'%&'%8%5(#0'KN%8&'; 0'%8%5(#0'5'"A$' 0+=0'10#' Yj'%&E'%8%5(#0'KN%8& 4'+0;,*'%8%5(#0',k &8'0?5770$'1*%,kB# 2N%83&8>';%8('0E2 C?S0E3@G0',>.3012 3. Sö dung vèn `/!&A0$&7DG0/9!&27 D./#@&=+1330E*+5,6 707B'1!0*+S782 \06'#07*3(0"*,65104"> #7BBU(3(0:!052N:8$ o &7D./,7*!&E&=*&8,6 %81!&R7*89H&7D92 3.1.Nguyên tắc quản lý tài sản có f2W2W2C0".6#!0!./'#07Kl R'&7D70'(!0!P#07 04P',7#3'#07,00E2\(,07 3!09(.6#04B(9)$ !00E32 f2W2c2C.10'',70./'!0!./,7K I89H?7!'.10''#07U> p6+75'!0b*:"2 3.2.Chọn lựa danh mục cáckhoảnđầu t: V$6=./'#077U!,'! &*$E10+8(0,72q!0* 7U'&8,'2 4.Hoạt động nghiệp vụ củaQuỹđầu t 4.1.Các hoạt động phục vụ cho khách hàng2 6$E./0#'KO>; 5'22 4.2.Các nghiệp vụ kinh doanh củaQuỹđầu t m2c2W2N'$/6K60'.6',7 SE#.005750P*R3PE './E#2 m2c2c2N'$/'%&"(#0'K - \';A'"S89G0.a''; !%8G0.a),9"(#0'2 - \'''2 - \''3?'3&8>=P+ #"P+70+0(#0'H2 V.Chi phí và thu nhập củaQuỹđầu t, nhà đầu t 1. Các chi phí trong hoạt động của một Quỹđầu t N&7D N&7'0'; N' 2.Thu nhập củaQuỹđầu t 2.1.N;(3U.0'%80'0;%B2 2.2.\>K''#07B.0'#07%2 r 2.3.C5'*'$/39.0: BR393.012 3.Thu nhập của nhà đầu t - N0.?#(#0'2 - ]7!0#.10'./=H2 VI. Rủi ro củaQuỹđầu t s!0Z,Ee'2 g"2 \>4&5.0#%:3.6'#72 VII.Lợi ích củaQuỹđầu t so với đầu t trực tiếp j@'!02 7D89$2 N01E2 N'./;%2 \#072 t05'#%%A2 M6$2 VIII. Mối quan hệ củaQuỹđầu t với thị trờng chứngkhoán \G089H;("(#0'=010.' (#0'>7%&'%8%5(#0' 9!"(#0'2N'%870.%& '%8%5(#0'4.T'%8(#0'8i *+'9,0$'$(B8A+0 ue(#0'I5.L.#+,0''019"2 I8',k*RE''+" #$5"(#0'%&'%8%5(#0'2\Y "(#0'1*R?,U0,601!'2 <%:01!9"(#0'2 v \h"( #0'2 N'.6' h'.0 $; V#$ 0.@ h CG'1' ;2 Ch6 0;2 <'( #0'2 <;! h2 Ch'% &h"( #0' Phần II: Thực trạng hoạt động cácQuỹđầu t tại Việt Nam Xu hớng và giải pháp. I.Thực trạng hoạt động củacácQuỹđầu t nớc ngoài tại Việt Nam 1.Cơ sở pháp lý chi phối sự hoạt động cácQuỹđầu t nớc ngoài tại Việt Nam N'1V$IU'&8,K - X501V$I35N0SZ!p V$I%&8Wc'WWBWwwr2 - X,-;;,,>!X 5 01V$I, WxyczzzyCWz8zw'zrBczzz2 - X'\;(./3N0SZ!pV$I %&8Wc'WcBWwwv2 - 8>;(01!(#0'N%8&7D &#{G08,zoyWwwxyCYugNlf8Wf'Wz BWwwx!N!ugNlI52 - X `0 $ Q 5 NQ|QNI V$ I % & 8 WcyzryWwww2 2.Quá trình hoạt động củacácquỹđầu t nớc ngoài tại Việt Nam 2.1.Thời kỳ mới thành lập c2W2W2V$I}.^V}_2 `/!V}K ~\>4'Ke=vo2 ~N;9.0Ke=co N'.6'001!V}K^$uM`_ `6' Xp6 ]'.6' CZ t^g0[,_ N9%,7 mwm2xom mwm2xom N%8Q8Q0 M7SE f2wzw2xff f2wzw2xff I@Q7 \ c2fox2ofo c2fox2ofo `0j0G IVBR Wz2zrc2xfo W2rzm2xro XN02]G.G,G, ` c2mom2xmf wm2mwf 0,0g,,Gt, M7SE c2zvz2xwW c2zvz2xwW N%8V$Q0 |@8.6 f2omm2mor c2cfW2wor QBR \ c2cvz2zzz c2cvz2zzz N cv2Wvr2cmv Wo2zfo2mcv I8;,'.6'6$!V})mm ^cv2Wvr2cmvuM`_0;,8!&rWf$2': 6,6)5oof^Wo2zfo2mcvuM`_,.6 ) cmfc,&$*2 x Q01!V}Z*3*$E! I@I5V$I0@V[g#';0 &Z'.E"#J0''@506;! '@?1V$I2 c2W2c2\GG0V$I[0G,}.^\V`}_2 `/G0,7!\V`} ~\?108H1Kmox ~CZ; Komc `/G0p6!&K Lĩnh vực Tỷ trọng M7SE9.T WmW \ Wfv N%$d3 xc V$ vf `/ vf \3 fr Tổng omc N'.0$\V[}H;wyWwwmKN%8IMGG N% 8 MG j \ 0 IG 0. `GG0G N% 8 tG M M8Gg#0#g#I@&@,6\'X\0}, jjGGGnG,GQ0.,X#n.,N%8MM8G2 c2W2f2V$I}0G}.^V}}_2 `/!V}}K ~\?1Kfzo ~\' Kfwov ~\`/ KWWff ~C; Kmrzo N'01.6'K Dự án Số vốn đầu t Dự án Số vốn đầu t n.0N]0.G., ozz IQ?1;7 Wcz gGN000 Wfo V$In.,nG,G czz X#S^NG_ ocr IQ?1;'N@ mwz I0g.GN0G, ozz VN9 N%8S@8.6\e$ 7IYCIF Woz \IV\^\##VI_2 foz c2W2m2gGV$I}.^gV}_ `/ ~\?1'Krw ~N08KWw w ~C0;UV$IKWc• − N'.6'011V$I Dù ¸n Gi¸ trÞ ®Çu t jG,,XG,G fvrc•; tGS` W2zzz2zzzuM`^oW•;_ n ,0]0 W2zzz2zzzuM` I@ I01 ? V$ I ^VG0g#_ r2vzz2zzzuM` V$In.,nG,G, r2Wzz2zzzuM`^rc•;_ c2W2o2X….V$I}.^XV}_K − N'.6'01 ~l',1<G00Q0GYjYQI ~lUVBR0IG‚tG[ƒƒGN0GSYQI ~l0EM]0VGY\QN< ~l.]0.GX.GsG,0,YQI ~N%89.0,7SEd0Eg:\2 - N3!&0'./9.T#',1N%$S@8 .665'PfWz$uM`0.6'2 c2W2r2V$I†G,GnG,GlGG2^Vtnl_ - `/ ~\?1\'Kvo• ~C; Kco• - N'.6'K ~nG0]M00Y\QN< ~g,0YlGGYM-+ ~N'.6'>#',1BRL%2 Vn†lcz\$uM`^co•_0'.6'92 2.2.Giai ®o¹n 1997 - 2000 \9 WzyWwwv xyczzz I ]' ^NG y()_ ItV^NGy ()_ I ]' ^NG y()_ ItV^NGy ()_ gV} mvc vco WzWr xwx Wfx fWW V} mcz xco WWcw Wcmm mzz xmW V}} fxx vvo Wzrm Wowf fvo xzo \V} wzr WWco Wcvz V†n Wro WzW zww cWxv zvW zxW CBczzz#"(#0'V$I(001 5\@0.(#0'91\jQN<:UV$IR 1o502\::01!O1"+*3 7'&79 Wz [...]... động củaQuỹđầu t chứngkhoán và công ty quản lý quỹ đợc ban hành kèm theo Quyết định số 05/1998/QĐUBCK 3 ngày 13/10/1998 của Chủ tịch UBCK Nhà nớc thìQuỹđầu t chứngkhoán là quỹ hình thành từ vốn góp của ngời đầu t, đợc uỷ thác cho công ty quản lý quỹ quản lý và đầu t vào chứngkhoán tối thiểu 60% giá trị tài sản củaquỹ 2 Sự cần thiết có Quỹđầu t chứngkhoántrênthị trờng chứngkhoánViệt Nam Thị. .. cho vay dự án Các hoạt động khác Quỹđầu t phát triển thực hiện nộp thuế theo quy định của pháp luật Sáu là, cơ sở pháp lý cho sự thành lập và hoạt động củacácQuỹđầu t phát triển cần đợc hoàn chỉnh tạo sự vững chắc và yên tâm cho sự hoạt động củacácquỹ V .Quỹ đầu t chứngkhoán 1 Quỹđầu t chứngkhoán 20 Quỹđầu t Quỹđầu t chứngkhoán là một loại hình củaQuỹđầu t nhng nó chủ yếu đầu t vào cổ phiếu... ty quản lý quỹ cha đủ để đáp ứng nhu cầu Luật chi phối sự hoạt động củacácquỹ cha thực sự hoàn chỉnh, mới chỉ ban hành cácquy chế kèm theo Quyết định 5.Một số giải pháp nhằm thúc đẩy sự ra đời củacácQuỹđầu t chứngkhoán ở Việt Nam Thứ nhất, Quỹđầu t chứngkhoán hoạt động trên cơ sở là thị trờng chứng khoán, do đó giải pháp đầu tiên là cần hoàn chỉnh và phát triển thị trờng chứngkhoán Cụ thể... năm sau đó thìcácquỹ dừng hoạt động đầu t mới hoặc bán đi toàn bộ danh mục cáckhoảnđầu t ở Việt Nam và chỉ còn lại 4 quỹ 2.Vai trò củaQuỹđầu t mạo hiểm ở Việt Nam - Cácquỹ này cung cấp nguồn vốn chủ yếu, quan trọng trong các hoạt động đầu t ở Việt Nam - Mối quan hệ giữa hoạt động đầu t mạo hiểm và việc đầu t trênthị trờng chứngkhoán có liên quan mật thiết với nhau Hoạt động đầu t mạo hiểm... động sản và mua bán chứngtừ - Nghị định 48/1998 NĐ-Chính phủ, ngày 11/7/1998 về chứngkhoán và thị trờng chứngkhoán có quy định về hoạt động củaQuỹđầu t song khi áp dụng vào Quỹ 11 Quỹđầu t đầu t nớc ngoài thì gặp phải nhiều bất cập: Đó là, điều 3 NĐ có quy định Quỹđầu t đợc đầu t vào chứngkhoán tối thiểu 60% giá trị tài sản của quỹ, nhng lại không quy định tỷ lệ đầu t vào chứngkhoán niêm yết hay... có mặt của các Quỹđầu t là cực kỳ cần thiết Sự cần thiết thể hiện ở những điểm sau: Thứ nhất, sự có mặt các Quỹđầu t chứngkhoán sẽ góp phần vào sự ổn định củathị trờng Trong giai đoạn đầu, khi công chúng cha tích cực tham gia vào thị trờng thì vai trò củacác nhà đầu t có tổ chức- công ty chứng khoán, Ngân hàng, công ty bảo hiểm, Quỹđầu t - là hết sức quan trọng đối với sự ổn định củathị trờng... thiết trênthị trờng, và nh thế thị trờng hoạt động có hiệu quả hơn rất nhiều, tạo ra thị trờng chứngkhoán hiệu quả Thứ hai, Quỹđầu t chứngkhoán ra đời giúp phổ cập đầu t chứng khoán, phát huy nội lực, Quỹđầu t chứngkhoán là một phơng tiện hiệu quả đối với những ngời không đợc trang bị những những kỹ năng đầu t chuyên nghiệp, trong khi đại bộ phận ngời đầu t có kiến thức về đầu t chứngkhoán còn... động củaquỹ Ba là, về các hoạt động của quỹ, tập trung đầu t cho các dự án, chơng trình, ngoài ra thực hiện các hoạt động đầu t trênthị trờng chứng khoán, các hoạt động dịch vụ nh t vấn tài chính, đầu t quản lý vốn uỷ thác Phạm vi đầu t : các dự án, chơng trình của mọi thành phần kinh tế thuộc các ngành,lĩch vực đợc u tiên phát triển của địa phơng, các chơng trình dự án trong phạm vi u đãi của luật... trò thúc đẩy các doanh nghiệp cha niêm yết mở rộng quy mô hoạt động đến mức có thể phát hành đợc cổ phiếu ra công chúng để huy động vốn Việc đầu t của các Quỹđầu t mạo hiểm là động lực để các công ty cổ phần tham gia niêm yết trênthị trờng chứngkhoán 3.Hoạt động của các quỹđầu t mạo hiểm ở Việt Nam và những khó khăn gặp phải Từ khi mới xu t hiện Quỹđầu t mạo hiểm, ở Việt Nam có sáu quỹ nhng sau... nhiệm củacác bên tham gia vào hoạt động củaQuỹđầu t chứng khoán, Công ty quản lý Quỹđầu t chứngkhoán Để khuyến khích việc thành lập công ty quản lý quỹđầu t chứngkhoán theo quyết định 39/200/QĐ-TTg, ngoài các u đãi về thuế hiện hành, công ty quản lý quỹ còn đợc miễn thuế thu nhập doanh nghiệp thêm 1 năm và giảm 50% thuế trong 2 năm tiếp theo 4.2 Khó khăn Nói chung việc thành lập các Quỹđầu t chứng . hoạt động các Quỹ đầu t tại Việt Nam Xu hớng và giải pháp. I.Thực trạng hoạt động của các Quỹ đầu t nớc ngoài tại Việt Nam 1.Cơ sở pháp lý chi phối sự hoạt động các Quỹ đầu t nớc ngoài tại Việt Nam N'1V$IU'&8,K -. ''3?'3&8>=P+ #"P+70+0(#0'H2 V.Chi phí và thu nhập của Quỹ đầu t, nhà đầu t 1. Các chi phí trong hoạt động của một Quỹ đầu t N&7D N&7'0'; N' 2.Thu nhập của Quỹ đầu t 2.1.N;(3U.0'%80'0;%B2 2.2.>K''#07B.0'#07%2 r 2.3.C5'*'$/39.0: BR393.012 3.Thu. t 2.1.N;(3U.0'%80'0;%B2 2.2.>K''#07B.0'#07%2 r 2.3.C5'*'$/39.0: BR393.012 3.Thu nhập của nhà đầu t - N0.?#(#0'2 - ]7!0#.10'./=H2 VI. Rủi ro của Quỹ đầu t s!0Z,Ee'2 g"2 >4&5.0#%:3.6'#72 VII.Lợi ích của Quỹ đầu t so với đầu t trực