Lời nói đầu PAGE Chuyên đề tốt nghiệp GVHD Th s Nguyễn Hương Giang LỜI NÓI ĐẦU Cùng với sự chuyển mình của đất nước, nền kinh tế nước ta đã và đang chuyển sang nền kinh tế thị trường có sự điều tiết v[.]
Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Hương Giang LỜI NĨI ĐẦU Cùng với chuyển đất nước, kinh tế nước ta chuyển sang kinh tế thị trường có điều tiết vĩ mô nhà nước Đây thời kỳ đổi phát triển theo guồng máy chế thị trường, doanh nghiệp chủ thể sản xuất, kinh doanh độc lập, cạnh tranh diễn thị trường xảy ngày gay gắt Với kinh tế cạnh tranh liệt vậy, doanh nghiệp muốn tồn phát triển đòi hỏi doanh nghiệp phải có sức mạnh tài cụ thể vốn Vốn biểu vật chất thiếu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Do doanh nghiệp phải ln đảm bảo vốn cho hoạt động mình, khơng ngừng nâng cao hiệu sử dụng vốn, từ doanh nghiệp tăng lợi nhuận, tăng thu nhập để tồn phát triển Vốn lưu động yếu tố quan trọng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Vì thế, việc sử dụng hiệu vốn lưu động hoạt động sản xuất kinh doanh vần đề thường xuyên quan tâm vần đề cốt lõi hoat động kinh doanh doanh nghiệp Qua thời gian thực tập Công ty Cổ phần Xây dựng Thương mại T-V-T, em nhận thấy cơng ty có nhiều nỗ lực việc quản lý sử dụng vốn lưu động cho hiệu gặt hái số thành định Bên cạnh đó, Công ty tồn số vấn đề bất cập công tác quản lý sử dụng vốn lưu động Do vậy, việc đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động việc cần thiết Xuất phát từ thực tế trên, em chọn đề tài: “Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Xây dựng Thương mại T-V-T" làm mục đích nội dung nghiên cứu cho chuyên đề tốt nghiệp Sau thời gian thực tập, kết hợp lý luận thực tiễn giúp đỡ Thạc sĩ Nguyễn Hương Giang, cô Công ty cổ phần Xây dựng Thương mại T-V-T giúp em hoàn thành chuyên đề thực tập Nguyễn Thị Hiền Lớp TCDN K11 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Hương Giang Nội dung báo cáo bao gồm phần : Chương I : Hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Chương II : Thực trạng hiệu sử dụng Vốn lưu động công ty cổ phần Xây dựng Thương mại T-V-T Chương III: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động công ty cổ phần Xây dựng Thương mại T-V-T Nguyễn Thị Hiền Lớp TCDN K11 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Hương Giang CHƯƠNG I HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan vốn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm Vốn điều kiện thiếu để doanh nghiệp thành lập tiến hành sản xuất kinh doanh Vốn kinh doanh doanh nghiệp hiểu số tiền ứng trước tồn tài sản hữu hình tài sản vơ hình phục vụ cho sản xuất - kinh doanh doanh nghiệp nhằm mục đích kiếm lời Trong doanh nghiệp, vốn bao gồm hai phận: vốn chủ sở hữu nợ Mỗi phận cấu thành nhiều khoản mục khách tuỳ theo tính chất chúng Tuy nhiên, việc lựa chọn nguồn vốn doanh nghiệp khác khơng giống nhau, phụ thuộc vào loạt nhân tố như: - Trạng thái kinh tế - Ngành kinh doanh hay lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp - Quy mô cấu tổ choc doanh nghiệp - Trình độ khoa học kỹ thuật trình độ quản lý - Chiến lược phát triển chiến lược đầu tư doanh nghiệp - Thái độ chủ doanh nghiệp - Chính sách thuế… 1.1.2 Đặc điểm - Vốn doanh nghiệp số tiền ứng trước cho hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên muốn có lượng vốn đó, doanh nghiệp phải chủ động khai thác, thu hút vốn thị trường - Mục đích vận động tiền vốn sinh lời Nghĩa vốn ứng trước cho hoạt động sản xuất kinh doanh phải thu hồi sau chu kỳ sản xuất, tiền vốn thu hồi phải lớn số vốn bỏ Nguyễn Thị Hiền Lớp TCDN K11 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Hương Giang 1.1.3 Phân loại Vốn doanh nghiệp bao gồm hai phận: vốn chủ sở hữu nợ Vốn chủ sở hữu Là phần vốn thuộc quyền sở hữu chủ doanh nghiệp, doanh nghiệp có quyền chiếm hữu sử dụng, bao gồm: vốn góp ban đầu, lợi nhuận khơng chia, tăng vốn phát hành cổ phiếu Trong đó: - Vốn góp ban đầu: Trong doanh nghiệp tư nhân vốn đầu tư ban đầu cổ đông,chủ sở hữu góp Trong doanh nghiệp Nhà nước, vốn góp ban đầu vốn đầu tư nhà nước - Lợi nhuận không chia: phận lợi nhuận sử dụng tái đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp hoạt động có hiệu doanh nghiệp có điều kiện thuận lợi để tăng trưởng nguồn vốn - Phát hành cổ phiếu: Một nguồn tài dài hạn quan trọng phát hành cổ phiếu để huy động vốn cho doanh nghiệp Phát hành cổ phiếu gọi hoạt động tài trợ dài hạn doanh nghiệp VỐN CSH TỔNG NỢ TẠI MỘT = NGUỒN PHẢI THỜI ĐIỂM VỐN TRẢ Nợ Để bổ sung cho trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp sử dụng nợ từ nguồn: tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại vay thông qua phát hành trái phiếu - Nguồn tín dụng ngân hàng tín dụng thương mại: nguồn vốn quan trọng nhất, không phát triển thân doanh nghiệp mà cịn tồn kinh tế quốc dân Sự hoạt động phát triển doanh nghiệp gắn liền với dịch vụ tài ngân hàng cung cấp, có việc cung ứng nguồn vốn Bên cạnh đó, doanh nghiệp thường xuyên khai thác tín dụng thương mại hay cịn gọi tín dụng nhà cung cấp Nguồn vốn hình thành cách tự nhiên quan hệ mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp - Phát hành trái phiếu cơng ty: trái phiếu tên chung giấy vay nợ dài hạn trung hạn, hay gọi trái khốn Việc lựa chọn trái phiếu thích hợp quan trọng có liên quan đến chi phí trả lãi, cách thức trả lãi, khả lưu Nguyễn Thị Hiền Lớp TCDN K11 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Hương Giang hành tính hấp dẫn trái phiếu Các loại trái phiếu thường lưu hành: trái phiếu có lãi suất cố định, trái phiếu có lãi suất thay đổi, trái phiếu thu hồi, chứng khốn chuyển đổi 1.2 Vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm Vốn lưu động giá trị tài sản lưu động mà doanh nghiệp đầu tư vào trình sản xuất kinh doanh, số vốn tiền ứng để mua sắm tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất doanh nghiệp thực thường xuyên, liên tục Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh tư liệu lao động doanh nghiệp cịn có đối tượng lao động Khác với tư liệu lao động, đối tượng lao động (như nguyên, nhiên, vật liệu, bán thành phẩm ) tham gia vào chu kỳ sản xuất khơng giữ ngun hình thái vật chất ban đầu, giá trị chuyển dịch tồn lần vào giá trị sản phẩm Là biểu tiền tài sản lưu động nên đặc điểm vận động vốn lưu động chịu chi phối đặc điểm tài sản lưu động Vốn lưu động chuyển hóa qua nhiều hình thái khác nhau, bắt đầu tiền tệ sang hình thái vật tư, hàng hóa dự trữ Khi vật tư dự trữ đưa vào sản xuất, chế tạo thành bán thành phẩm Sau sản phẩm sản xuất tiêu thụ, vốn lưu động quay hình thái tiền tệ ban đầu Q trình sản xuất kinh doanh diễn liên tục, không ngừng, vốn lưu động tuần hồn khơng ngừng có tính chất chu kỳ tạo thành chu chuyển VLĐ Do có chu chuyển khơng ngừng nên VLĐ thường xuyên có phận tồn lúc hình thái khác sản xuất lưu thơng Tóm lại, vốn lưu động doanh nghiệp sản xuất số tiền ứng trước tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thơng nhằm đảm bảo cho q trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Quá trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn liên tục nên vốn lưu động vận động liên tục, chuyển hoá từ hình thái qua hình thái khác 1.2.2 Đặc điểm phân loại Vốn lưu động Nguyễn Thị Hiền Lớp TCDN K11 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Hương Giang 1.2.2.1 Đặc điểm Đối với doanh nghiệp vậy, để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh ngồi tư liệu lao động cịn cần phải có đối tượng lao động như: nguyên liệu, vật liệu, bán thành phẩm, sản phẩm dở dang… Nếu xét hình thái vật gọi vốn lưu động (VLĐ) doanh nghiệp VLĐ doanh nghiệp chia làm loại: VLĐ sản xuất VLĐ lưu thông VLĐ sản xuất bao gồm loại nguyên vật liệu, phụ tùng thay thế, bán thành phẩm, sản phẩm dở dang khâu dự trữ sản xuất chế biến VLĐ lưu thông bao gồm: thành phẩm chờ tiêu thụ, loại vốn tốn, loại vốn tiền… Với tính chất đối tượng lao động, VLĐ có đặc điểm chủ yếu sau: + Khi tham gia vào trình sản xuất, VLĐ sản xuất đối tượng chịu tác động tài sản cố định + VLĐ thường tham gia vào chu kỳ sản xuất, khơng giữ ngun hình thái vật chất ban đầu ,và giá trị thường chuyển dịch lần vào giá trị sản phẩm + VLĐ bao gồm nhiều loại khác nhau, tồn nhiều hình thái chúng ln ln vận động, chuyển hố lẫn trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Khi nghiên cứu VLĐ cần thấy chức trọng yếu VLĐ tạo cho doanh nghiệp khả toán cần thiết doanh nghiệp rơi vào tình trạng kinh doanh hiệu Do VLĐ khoản nợ ngắn hạn có mối quan hệ gắn liền với Chẳng hạn, thời gian đáo hạn khoản nợ ngắn hạn dài nhu cầu tài sản có tính khoản cao thường so với thời gian đáo hạn khoản nợ ngắn Trong điều kiện kinh tế thị trường, để hình thành VLĐ, doanh nghiệp phải bỏ số vốn đầu tư định, số vốn doanh nghiệp đầu tư vào TSLĐ gọi vốn lưu động (VLĐ) doanh nghiệp Vì ta nói VLĐ biểu tiền toàn TSLĐ doanh nghiệp phục vụ cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, VLĐ doanh nghiệp xác định tổng giá trị TSLĐ doanh nghiệp trừ khoản nợ ngắn hạn biểu mặt giá trị TSLĐ nên đặc điểm VLĐ bị chi phối đặc điểm TSLĐ + VLĐ doanh nghiệp không ngừng vận động qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh: dự trữ sản xuất, sản xuất lưu thông Quá trình diễn Nguyễn Thị Hiền Lớp TCDN K11 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Hương Giang liên tục, thường xuyên, lặp lặp lại theo chu kỳ gọi trình tuần hoàn chu chuyển VLĐ sau chu kỳ tái sản xuất, VLĐ hồn thành vịng chu chuyển Sự vận động VLĐ qua giai đoạn chu kỳ sản xuất doanh nghiệp sản xuất mơ tả sơ đồ sau: T T – H SX H’ – T’ HT + Giai đoạn (T – H): Khởi đầu vịng tuần hồn, VLĐ tồn hình thái tiền tệ dùng để mua sắm đối tượng lao động sử dụng cho sản xuất Vậy giai đoạn VLĐ từ hình thái tiền tệ sang hình thái vốn vật tư hàng hố + Giai đoạn ( H SX H’): giai đoạn doanh nghiệp tiến hành sản xuất sản phẩm, vật tư dự trữ đưa vào sản xuất Qua trình sản xuất sản phẩm hàng hoá tạo Vậy giai đoạn VLĐ từ hình thái vốn vật tư hàng hố chuyển sang hình thái vốn sản phẩm dở dang vốn thành phẩm + Giai đoạn (H’ – T’): Doanh nghiệp tiến hành tiêu thụ sản phẩm thu tiền VLĐ từ hình thái vốn thành phẩm chuyển sang hình thái vốn tiền tệ Qua đặc điểm VLĐ cho thấy tính chất phức tạp VLĐ doanh nghiệp Do để sử dụng VLĐ cách tiết kiệm có hiệu địi hỏi doanh nghiệp phải có biện pháp quản lý sử dụng VLĐ hợp lý, phù hợp với đặc điểm sản xuất kinh doanh phù hợp với môi trường kinh doanh doanh nghiệp 1.2.2.2 Phân loại Để quản lý, sử dụng vốn lưu động có hiệu cần phải tiến hành phân loại vốn lưu động doanh nghiệp theo tiêu thức khác Thơng thường có cách phân loại sau đây: * Phân loại theo vai trị loại vốn lưu động q trình sản xuất kinh doanh Theo cách phân loại vốn lưu động doanh nghiệp chia thành loại: - Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất: bao gồm giá trị khoản nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, động lực, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ - Vốn lưu động khâu sản xuất: bao gồm khoản giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, khoản chi phí chờ kết chuyển Nguyễn Thị Hiền Lớp TCDN K11 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Hương Giang - Vốn lưu động khâu lưu thông: bao gồm khoản giá trị thành phẩm, vốn tiền (kể vàng bạc, đá quý ); khoản vốn đầu tư ngắn hạn (đầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn ) khoản chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn; khoản vốn toán (các khoản phải thu, khoản tạm ứng ) Cách phân loại cho thấy vai trò phân bố vốn lưu động khâu trình sản xuất kinh doanh Từ có biện pháp điều chỉnh cấu vốn lưu động hợp lý cho có hiệu sử dụng cao * Phân loại theo hình thái biểu Theo cách vốn lưu động chia thành bốn loại: - Vốn vật tư, hàng hoá: khoản vốn lưu động có hình thái biểu hiện vật cụ thể nguyên, nhiên, vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm - Vốn tiền: bao gồm khoản vốn tiền tệ tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, khoản vốn toán, khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn - Các khoản phải thu, phải trả: + Các khoản phải thu: bao gồm khoản mà doanh nghiệp phải thu khách hàng khoản phải thu khác + Các khoản phải trả: khoản vốn mà doanh nghiệp phải toán cho khách hàng theo hợp đồng cung cấp, khoản phải nộp cho Ngân sách Nhà nước tốn tiền cơng cho người lao động - Vốn lưu động khác: bao gồm khoản dự tạm ứng, chi phí trả trước, cầm cố, ký quỹ, ký cược Cách phân loại giúp cho doanh nghiệp xem xét, đánh giá mức tồn kho dự trữ khả toán doanh nghiệp * Phân loại theo quan hệ sở hữu Theo cách người ta chia vốn lưu động thành loại: - Vốn chủ sở hữu: số vốn lưu động thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối định đoạt Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác mà vốn chủ sở hữu có nội dung cụ thể riêng như: vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước; vốn chủ doanh nghiệp tư nhân tự bỏ ra; vốn góp cổ phần cơng ty cổ phần; vốn góp từ Nguyễn Thị Hiền Lớp TCDN K11 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Hương Giang thành viên doanh nghiệp liên doanh; vốn tự bổ sung từ lợi nhuận doanh nghiệp - Các khoản nợ: khoản vốn lưu động hình thành từ vốn vay nhân hàng thương mại tổ chức tài khác; vốn vay thông qua phát hành trái phiếu; khoản nợ khách hàng chưa tốn Doanh nghiệp có quyền sử dụng thời hạn định Cách phân loại cho thấy kết cấu vốn lưu động doanh nghiệp hình thành vốn thân doanh nghiệp hay khoản nợ Từ có định huy động quản lý, sử dụng vốn lưu động hợp lý hơn, đảm bảo an ninh tài sử dụng vốn doanh nghiệp * Phân loại theo nguồn hình thành Nếu xét theo nguồn hình thành vốn lưu động chia thành nguồn sau: - Nguồn vốn điều lệ: số vốn lưu động hình thành từ nguồn vốn điều lệ ban đầu thành lập nguồn vốn điêù lệ bổ sung trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn có khác biệt loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác - Nguồn vốn tự bổ sung: nguồn vốn doanh nghiệp tự bổ sung trình sản xuất kinh doanh từ lợi nhuận doanh nghiệp tái đầu tư - Nguồn vốn liên doanh, liên kết; số vốn lưu động hình thành từ vốn góp liên doanh bên tham gia doanh nghiệp liên doanh Vốn góp liên doanh tiền mặt vật vật tư, hàng hoá theo thoả thuận bên liên doanh - Nguồn vốn vay: vốn vay ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng, vốn vay người lao động doanh nghiệp, vay doanh nghiệp khác - Nguồn vốn huy động từ thị trường vốn việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu Việc phân chia vốn lưu động theo nguồn hình thành giúp cho doanh nghiệp thấy cấu nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động kinh doanh Từ góc độ quản lý tài nguồn tài trợ có chi phí sử dụng Do doanh nghiệp cần xem xét cấu nguồn tài trợ tối ưu để giảm thấp chi phí sử dụng vốn 1.2.3 Vai trò vốn lưu động Nguyễn Thị Hiền Lớp TCDN K11 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Hương Giang Trong doanh nghiệp sản xuất, VLĐ thường chiếm từ 25% đến 50% tổng vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đặc biệt, doanh nghiệp thuộc ngành sản xuất dịch vụ, VLĐ chiếm tới 50% đến 60% tổng vốn doanh nghiệp VLĐ phận thiếu cấu vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nào, VLĐ giữ vai trò quan trọng q trình hoạt động doanh nghiệp Nó đảm bảo cho trình sản xuất doanh nghiệp diễn liên tục thường xuyên Một cấu VLĐ hợp lý kết hợp với công tác quản lý sử dụng VLĐ có hiệu điều kiện để doanh nghiệp tồn phát triển kinh tế thị trường VLĐ doanh nghiệp tồn nhiều hình thức khác khâu q trình sản xuất Và mối loại VLĐ có vai trò định hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - VLĐ tồn vốn tiền như: tiền mặt, tiền gửi ngân hàng loại chứng khốn có tính khoản cao giữ vai trị làm thơng suốt q trình tạo giao dịch kinh doanh Bởi sử dụng loại tài sản khác có tính khoản thấp làm chi phí cao, nhiều thời gian giao dịch kinh doanh thơng thường Điều có nghĩa việc giữ tiền mặt làm giảm chi phí phát sinh thực giao dịch doanh nghiệp Mặt khác tiền mặt giữ vai trị đảm bảo khả tốn doanh nghiệp thời điểm, giúp doanh nghiệp nâng cao uy tín đối tác kinh doanh nắm bắt kịp thời hội kinh doanh Sau cần thấy tỉ lệ sinh lời tiền mặt thấp, chí tỉ lệ sinh lời tiền giấy két doanh nghiệp giảm xuống Do doanh nghiệp cần phải có biện pháp quản lý sử dụng tiền mặt cho có hiệu - Hàng tồn kho: bao gồm nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang sản phẩm hồn thành…có tác dụng tạo thơng suốt tính hiệu q trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp khâu dự trữ, loại nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ tồn kho…đảm bảo cung cấp đầy đủ yếu tố đầu vào hoạt động sản xuất doanh nghiệp tiến hành liên tục Tồn kho trình sản xuất loại nguyên liệu, sản phẩm dở dang nằm công đoạn dây chuyền chế tạo Thơng thường khơng có đồng hồn tồn cơng đoạn sản xuất doanh nghiệp phận sản xuất có cơng suất hoạt động thời điểm Do khơng có phận tồn kho q trình sản xuất cơng đoạn hoàn toàn phụ thuộc vào phận đứng trước Nguyễn Thị Hiền 10 Lớp TCDN K11