ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH BÀI TẬP NHÓM HỌC PHẦN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK Họ và tên Lớp Mã sinh viên Điểm Hồ[.]
ĐẠI HỌC HUẾ TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KHOA KẾ TỐN – TÀI CHÍNH - - BÀI TẬP NHÓM HỌC PHẦN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM_VINAMILK Họ tên Lớp Mã sinh viên Hồ Thị Thu Sương K52E_Kế toán 18K4051356 Nguyễn Thị Diểm Quỳnh K52E_Kế toán 18K4051346 Bùi Thị Thảo K52E_Kế tốn 18K4051368 Phạm Thị Bích Phượng K52F_Kế tốn 18K4051338 Trương Tiến Sỹ K52F_Kế toán 18K4051359 Giáo viên hướng dẫn: Lê Tô Minh Tân Điểm MỤC LỤC DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU .4 a) Lý chọn đề tài: b) Mục tiêu nghiên cứu c) Đối tượng nghiên cứu d) Phạm vi nghiên cứu e) Phương pháp nghiên cứu Tổng quan công ty cổ phần sữa Việt Nam (Vinamilk) A Giới thiệu công ty B Thông tin CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ CÁC VẤN ĐỀ LIÊN QUAN CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VINAMILK 2.1 Phân tích cấu biến động tài sản 2.2 Phân tích cấu biến động nguồn vốn: 12 2.3 Phân tích kết kinh doanh thơng qua Báo cáo kết kinh doanh: 14 2.4 Phân tích tỷ số tài 16 2.4.1 Tỷ số toán 16 2.4.2 Tỷ số phản ánh hiệu hoạt động vốn lưu động: 21 2.4.3 Phân tích tỷ số phản ánh hiệu tài sản cố định 25 2.4.4 Tỷ số quản lý nợ 28 2.4.5 Tỷ số khả sinh lời .30 2.4.6 Tỷ số giá thị trường 35 2.5 Đối thủ cạnh tranh 38 2.6 Những lý nhà đầu tư mua cổ phiếu công ty Vinamilk (VNM) 40 2.7 Những lý ngân hàng cấp tín dụng cho công ty Vinamilk (VNM) .41 2.8 Tổng hợp phân tích cơng ty Vinamilk (VNM) 41 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT 45 KẾT LUẬN 45 ĐỀ XUẤT .45 DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT Thứ tự Giải thích Từ viết tắt Tài sản ngắn hạn TSNH Tài sản dài hạn TSDH Đơn vị tính ĐVT Hàng tồn kho HTK Số vòng quay tài sản TAT Thu nhập doanh nghiệp TNDN Hoạt động kinh doanh HĐKD Hệ số tốn ngắn hạn HSTTNH Văn phịng phẩm VPP 10 Lợi nhuận trước thuế lãi vay EBIT DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, ĐỒ THỊ Biểu đồ 2.0_Cơ cấu tài sản công ty Biểu đồ 2.1_Cơ cấu nguồn vốn công ty Biểu đồ 2.2_Khả toán ngắn hạn Biểu đồ 2.3_Khả toán nhanh Biểu đồ 2.4_Khả toán tức thời Biểu đồ 2.5_Số vòng quay tài sản Biểu đồ 2.6_Số vòng quay hàng tồn kho Biểu đồ 2.7_Số ngày dự trữ hàng tồn kho Biểu đồ 2.8_Số vòng quay khoản phải thu Biểu đồ 2.9_Kỳ thu tiền bình quân Biểu đồ 2.10_ Số vòng quay khoản phải trả Biểu đồ 2.11_Sức sản xuất tài sản cố định Biểu đồ 2.12_Tỷ suất lợi nhuận tài sản cố định Biểu đồ 2.13_Nợ phải trả vốn chủ sở hữu Biểu đồ 2.14_Hệ số nợ Biểu đồ 2.15_Lợi nhuận gộp biên Biểu đồ 2.16_Lợi nhuận ròng biên Biểu đồ 2.17_Khả sinh lời Biểu đồ 2.18_Tỷ suất sinh lời tài sản Biểu đồ 2.29_Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Biểu đồ 2.20_Giá lợi nhuận P/E Biểu đồ 2.21_Lãi cổ phiếu lưu hành (EPS) Biểu đồ 2.22_Tỷ lệ chi trả cổ tức Biểu đồ 2.23_Giá trị sổ sách cổ phiếu Biểu đổ 2.24_Giá trị thị trường/ giá trị sổ sách M/B DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1_Cơ cấu biến động tài sản Bảng 2.2_Biến động tài sản Bảng 2.3_Cơ cấu nguồn vốn Bảng 2.4_Tình hình cấu nguồn vốn Bảng 2.5_Báo cáo Kết kinh doanh Bảng 2.6_Tỷ số toán khả tốn ngắn hạn Bảng 2.7_Phân tích tỷ số phản ánh hiệu hoạt động vốn lưu động Bảng 2.8_Phân tích tỷ số phản ánh hiệu hoạt động tài sản cố định Bảng 2.9_Tỷ số khả toán nợ Bảng 2.10_Tỷ số khả sinh lời Bảng 2.11_Tỷ số giá thị trường Bảng 2.12_Các số trung bình ngành CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU a) Phương pháp nghiên cứu Lý chọn đề tài: Trong điều kiện sản xuất kinh doanh theo chế thị trường, có quản lý vĩ mô nhà nước, doanh nghiệp thuộc loại hình kinh tế khác bình đẳng trước pháp luật kinh doanh, nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp, như: nhà đầu tư, nhà cho vay,nhà cung cấp, khách hàng Mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp góc độ khác Trước gọi vốn cơng chúng, doanh nghiệp phải gửi báo cáo tình hình tài kết kinh doanh đến ban chứng khốn Các báo cung cấp thơng tin cần thiết doanh nghiệp cho cổ đông tương lai điều lệ phát hành cổ phiếu Trên thị trường chứng khoán, nhà đầu tư sử dụng nhiều số tài để đánh giá giá trị khả sinh lãi cổ phiếu thông tin xu hướng thị trường trước định đầu tư hay chấp thuận giao dịch mua bán Các báo cáo tài chứa đựng tiêu hứa hẹn nhiều lợi nhuận làm cho giá cổ phiếu doanh nghiệp thị trường tăng vọt Ngược lại, báo cáo cho thấy tình tài xấu nguy có khoản lỗ kéo giá cổ phiếu doanh nghiệp xuống thấp Các nhà đầu tư tương lai nhà phân tích doanh nghiệp tìm kiếm hội đầu tư nhờ phân tích thơng tin từ báo cáo tài doanh nghiệp Vì cơng tác phân tích tình hình tài thơng qua hệ thống báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng để thấy rõ tranh thực trạng hoạt động tài chính, xác định đầy đủ đắn nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình tài nhóm em thực đề tài: : “Phân tích báo cáo tài cơng ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk năm 2017-2019” b) Mục tiêu nghiên cứu Mục đích tập lớn gồm mục đích: Thứ ơn lại kiến thức mơn học “Phân tích báo cáo tài chính” làm sở để giáo viên đánh giá kết học tập mơn học Thứ hai nghiên cứu tình hình tài cơng ty cổ phần VNM thơng qua báo cáo tài để nắm rõ thơng tin tài phi tài cơng ty Thứ ba từ kiến thức tìm hiểu đưa nhận xét đánh giá Từ đề xuất số giải pháp để cải thiện hoạt động Công ty c) • Đối tượng nghiên cứu • Bảng cân đối kế tốn Báo cáo két kinh doanh • • • d) Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Thuyết minh báo cáo tài Các tỷ số tài Phạm vi nghiên cứu Phạm vi không gian: Số liệu thu thập qua báo cáo tài kiểm tốn trang web thức Cơng ty Cổ phần VNM Phạm vi thời gian: Số liệu thu thập từ báo cáo tài năm 2017, 2018, 2019 công ty Phạm vi nội dung: Đề tài sâu vào phân tích báo cáo tài cơng ty, phân tích số tài chính, từ đưa ngun nhân giải pháp thích hợp tương lai e) Phương pháp nghiên cứu * Phương pháp chung: Phân tích tình hình tài thơng qua nhóm số tài * Phương pháp cụ thể: Sử dụng phương pháp so sánh, phân tích, tổng hợp đánh giá số tài Từ đó, đưa nhận xét thực trang tài cơng ty Tổng quan công ty cổ phần sữa Việt Nam (Vinamilk) A Giới thiệu công ty Vinamilk tiền thân CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk) Công ty Sữa - Cà phê Miền Nam, trực thuộc Tổng Cục Thực phẩm thành lập năm 1976 dựa sở tiếp quản nhà máy sữa chế độ cũ để lại, gồm Nhà máy Sữa Thống Nhất (tiền thân Nhà máy Foremost), Nhà máy Sữa Trường Thọ (tiền thân Nhà máy Cosuvina), Nhà máy Sữa Bột Dielac (tiền thân Nhà máy sữa bột Nestle') ( Thụy Sỹ) - Năm 1982, Công ty Sữa - Cà phê Miền Nam chuyển giao Bộ Công nghiệp Thực phẩm đổi tên thành Xí nghiệp Liên hiệp Sữa - Cà phê - Bánh kẹo I - Tháng 03/1992, Xí nghiệp Liên hiệp Sữa - Cà phê - Bánh kẹo I thức đổi tên thành Cơng ty Sữa Việt Nam, trực thuộc Bộ Cơng nghiệp nhẹ - Ngày 01/10/2003, thức chuyển đổi hoạt động hình thức CTCP với tên gọi CTCP Sữa Việt Nam - Năm 2004: Mua thâu tóm CTCP Sữa Sài Gịn (là Nhà máy sữa Sài Gòn nay) - Ngày 19/01/2006: Niêm yết HOSE Thành lập Phòng khám An Khang TP.HCM - Năm 2010: Vinamilk liên doanh với công ty chuyên sản xuất bột sữa nguyên kem New Zealand, đầu tư sang Mỹ mở thêm nhà máy nhiều quốc gia (góp vốn 10 triệu USD vào cơng ty Miraka Limited, tương đương 19,3% VĐL) Nhận chuyển nhượng 100% vốn từ Công ty TNHH F&N Việt Nam đổi tên thành Nhà máy sữa bột Việt Nam Năm 2014: Góp 100% vốn thành lập cơng ty Vinamilk Europe Spostka Z Ograniczona Odpowiedzialnoscia Ba Lan - Năm 2015: Vinamilk tăng cổ phần Công ty Sữa Miraka (New Zealand) từ 19,3% lên 22,8% - Năm 2016: Mua nốt 30% cổ phần công ty Driftwood Mỹ, tăng sở hữu lên 100% Khánh thành Nhà máy Sữa Angkormilk Campuchia Chính thức mắt thương hiệu Vinamilk Myanmar, Thái Lan mở rộng hoạt động khu vực ASEAN - Năm 2017: Đầu tư vào ngành đường với việc nắm 65% cổ phần CTCP Đường Việt Nam (tiền thân CTCP Đường Khánh Hoà) 25% góp vốn vào CTCP Chế Biến Dừa Á Châu - Ngày 12/10/2018: Tăng vốn điều lệ lên 17.416.877.930.000 đồng B Thông tin ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ ▪ a) ▪ ▪ ▪ ▪ b) Tên giao dịch: Công ty Cổ phần sữa Việt Nam, tên khác Vinamilk Mã chứng khoán HOSE: VNM Loại hình: Cơng Ty Cổ Phần Giấy phép thành lập: 155/2003QĐ-BCN Giấy phép kinh doanh: 0300588569 Mã số thuế: 0300588569 Vốn điều lệ: 14.514.534.000.000 (09/2016) ▪ Địa trụ sở chính: Tòa nhà Vinamilk – Số 10 Tân Trào, P Tân Phú – Q.7, TP HCM Website: www.vinamilk.com.vn Thông tin cổ phiếu Mã chứng khoán: VNM Sàn niêm yết: HOSE Ngày bắt đầu niêm yết: 28/12/2005 Khối lượng cổ phiếu niêm yết: 2.089.955.445 cổ phiếu Ngành nghề kinh doanh Vinamilk cung cấp 250 chủng loại sản phẩm với ngành hàng chính: Sữa đặc: Ngơi Sao Phương Nam (Southern Star) Ơng Thọ Kem phơ mai: kem sữa chua Subo, kem Delight, Twin Cows, Nhóc Kem, Nhóc Kem Ozé, phơ mai Bị Đeo Nơ Sữa nước: sữa tươi 100%, sữa tiệt trùng bổ sung vi chất, sữa tiệt trùng, sữa organic, thức uống cacao lúa mạch với nhãn hiệu ADM GOLD, Flex, Super SuSu Sữa chua: sữa chua ăn, sữa chua uống với nhãn hiệu SuSu, Probi, ProBeauty Sữa bột: Sữa bột trẻ em Dielac, Alpha, Pedia, Grow Plus, Optimum Gold, bột dinh dưỡng Ridielac, sữa bột người lớn Diecerna đặc trị tiểu đường, SurePrevent, CanxiPro, Mama Gold c) Vị thành tích Cơng ty Với vị thương hiệu lớn lịch sử 40 năm phát triển, Công ty Sữa Việt Nam (Vinamilk) ln khẳng định vị trí vai trò dẫn đầu ngành sữa Việt Nam Đạt giải thưởng này, sản phẩm sữa nước ADM Vinamilk vượt qua 100 sản phẩm đề cử đến từ 70 quốc gia Ngoài ra, Vinamilk nhiều giải thưởng khác doanh nghiệp đứng thứ top 40 công ty giá trị Việt Nam Forbes Việt Nam năm 2016 Đến nay, Vinamilk có hệ thống 10 trang trại trải dài khắp Việt Nam, tự hào trang trại Đông Nam Á đạt chuẩn quốc tế Thực hành nơng nghiệp tốt tồn cầu (Global G.A.P.) Các trang trại Vinamilk có quy mơ lớn với tồn bị giống nhập từ Úc, Mỹ, New Zealand Tổng đàn bị cung cấp sữa cho cơng ty bao gồm trang trại Vinamilk hộ nơng dân có ký kết hợp đồng hợp tác phát triển đàn bò bán sữa cho Vinamilk 120.000 bò, cung cấp khoảng 750 sữa tươi nguyên liệu để sản xuất triệu ly sữa/ ngày Trong năm tới, Vinamilk dự kiến tiếp tục nhập bò giống cao cấp từ nước Mỹ, Úc, New Zealand để đáp ứng cho nhu cầu giống trang trại Trong năm vừa qua, thị trường sữa tiếp tục đạt mức tăng trưởng khả quan tiềm tăng trưởng thị trường sữa Việt Nam lớn năm tới Khi thu nhập mức sống người dân Việt Nam nâng cao năm tới, nhu cầu sản phẩm dinh dưỡng từ sữa ngày phát triển Là công ty sữa hàng đầu Việt Nam với 50% thị phần ngành sữa, đứng đầu hầu hết ngành hàng sữa nước, sữa bột, sữa chua sữa đặc, Vinamilk tiên phong với sản phẩm sữa chất lượng quốc tế, đáp ứng nhu cầu dinh dưỡng ngày cao đa dạng người Việt Nam d) Cơ cấu tổ chức Cơ cấu tổ chức Vinamilk thể cách chuyên nghiệp phân bổ phòng ban cách khoa học hợp lý, phân cấp cụ thể trách nhiệm thành viên phịng ban cơng ty Sơ đồ tổ chức giúp cho hoạt động cách hiệu nhất, giúp phòng ban phối hợp chặt chẽ để tạo nên Vinamilk vững mạnh e) Định hướng phát triền: • Tầm nhìn “Trở thành biểu tượng niềm tin hàng đầu Việt Nam sản phẩm dinh dưỡng sức khỏe phục vụ sống người” • Sứ mệnh “Vinamilk cam kết mang đến cho cộng đồng nguồn dinh dưỡng chất lượng cao cấp hàng đầu trân trọng, tình u trách nhiệm cao với sống người xã hội” • Giá trị cốt lõi: “Trở thành biểu tượng niềm tin hàng đầu Việt Nam sản phẩm dinh dưỡng sức khỏe phục vụ sống người” • Triết lý kinh doanh Vinamilk mong muốn trở thành sản phẩm yêu thích khu vực, lãnh thổ Vì chúng tơi tâm niệm chất lượng sáng tạo người bạn đồng hành Vinamilk Vinamilk xem khách hàng trung tâm cam kết đáp ứng nhu cầu khách hàng Chính sách chất lượng Ln thỏa mãn có trách nhiệm với khách hàng cách đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ, đảm bảo chất lượng, an toàn vệ sinh thực phẩm với giá cạnh tranh, tôn trọng đạo đức kinh doanh tuân theo luật định CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ CÁC VẤN ĐỀ LIÊN QUAN CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA VINAMILK 2.1 Phân tích cấu biến động tài sản Tài sản doanh nghiệp công bố bảng cân đối kế toán thể sở vật chất, tiềm lực kinh tế doanh nghiệp dùng vào hoạt động sản xuất kinh doanh Phân tích cấu tài sản DN thực cách so sánh tình hình biến động kì phân tích so với kỳ gốc phận tài sản chiếm tổng số tài sản Bảng 2.1_Cơ cấu tài sản Công ty giai đoạn 2017– 2019 (ĐVT: đồng) TÀI SẢN Năm 2017 Giá trị Năm 2018 % Giá trị Năm 2019 % Giá trị % A Tài sản ngắn hạn 19.002.943.395.528 58,45 18.505.885.806.390 53,93 19.828.855.240.231 50,31 I Tiền khoản tương đương tiền 733.003.539.943 2,25 1.011.235.212.807 2,95 957.162.717.036 2,43 III Các khoản phải thu ngắn hạn 4.177.896.085.300 12,85 4.240.430.117.730 12,36 3.809.794.002.288 9,67 IV Hàng tồn kho 3.447.759.303.261 10,61 4.531.768.842.734 13,21 3.876.560.751.360 9,84 B Tài sản dài hạn 13.506.629.942.142 41,55 15.811.399.570.191 46,07 19.586.255.455.000 49,69 II Tài sản cố định 6.578.193.561.054 20,23 8.667.870.641.168 25,26 8.729.549.347.732 22,15 IV Tài sản dở dang dài hạn 970.605.001.566 2,99 V Các khoản đầu tư tài dài hạn 5.358.856.346.187 16,48 6.308.420.157.396 18,38 10.220.035.050.693 VI Tài sản dài hạn khác 460.319.986.483 1,42 393.293.110.660 1,15 140.958.877.100 1,04 Tổng cộng tài sản 32.509.573.337.670 100 34.317.285.376.581 100 39.415.110.695.231 100 275.020.774.555 0,80 158.002.285.957 0,40 25,93