Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án vay vốn tại Chi nhánh Techcombank Thăng long.DOC

Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án vay vốn tại Chi nhánh Techcombank Thăng long

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

KHOA ĐẦU TƯ

Sinh viên thực hiện : NGUYỄN VIỆT ĐỨC

Giảng viên hướng dẫn : TS TRẦN MAI HƯƠNG

HÀ NỘI - 2009

LỜI NÓI ĐẦU

Ngân hàng thương mại lá tác nhân quan trọg của nền kinh tế, là noi báo hiệu trạng thai sưc khoẻ của nền kinh tế Các ngân hàng manh, nền kinh tế mạnh Ngược lại, các ngân hàng yeu, nền kinh tế sẽ yếu kém Thậm chí nếu ngân hàng đổ, vỡ nền kinh tế có the sẽ lâm vào khủng hoảng và sụp đô.

Với tư cách là tổ chức trung gian tài chính nhận tiền gửi và tiến hành các hoạt động cho vay và đâu tư NHTM đã tác động vào mọi lĩnh vực kinh

tế - xã hội như là người quyết định đối với mọi quá trình sản xuất kinh doanh NHTM ngayf càng đóng vai trò là trung tâm tiền tệ, tín dụng và thanh toán của các thành phần kinh tế

NHTM là một doanh nghiệp đặc biệt kinh doanh trên lĩnh vực tiền tệ Trong số các nghiệp vụ kinh doanh của mình thì tín dụng là nghiệp vụ kinh doanh quan trọng và là nội dung chủ yếu của toàn hệ thống Đây là nghiệp

vụ tạo đuợc lợi nhuận cao nhất, yos chiếm khoảng 2/3 lợi tức nghiệp vụ ngân hàng có từ tiền lãi cho vay Nhưng đây cũng là nghiệp vụ mang nhiều rủi ro nhất, xuất phat từ nhiều yếu tố và có thể dẫn đến việc không chi trả được nợ khi đến hạn làm cho ngân hàng bịf sản và có thể gây ảnh hưởng nghiêm trọng cho toàn bộ nền kinh tế

Quá trình phát triển của Việt Nam theo, hướng Công nghiêp hóa Hiên đại hóa với chiến lược phát triển kinh tế - xã hội đến năm 2020 của Đảng, Nhà nước đòi hỏi việc triển khai ngáy càng nhiều các dự án đầu tư, với nguồn vốã trong và ngoài nước, thuộc mọi thàná phần kinh tế Trong đó, nguồn vốn cho vay theo dự án đầu tư của NHTẫ ngày càng cơ bấn và quan trọng đối với moi cá nhân, doanh nghiệp và Chính phủ Đó cũng đặt ra một thách thức không nhỏ đối với các NHTM về sự an toàn và hiệu quả của nguồn vốn cho vay theo duán Bởi vì, các dự án đầu tư thường đòi hỏi số vốn lõu, thời gian kéo dài và rủi ro rất cao Để đi đến chấp nhận cho vay, thì

thẩm định dự án đầu tư về ỏat tài chính là khâu quan trọng, quyết định chất lượng cho vay theo dự án của ngân hàng Thẩm địòa tài chính dự án đầu tư ngày càng oa ý nghĩa vô cùng to lớn, đảm bảo lợi nhuận, sự an toàn cho ngân hàng.

Những năm vừa qua, mặc dù các NHTM đã chú trọng đến công tác thẩm định nhõac nhìn chung kết quả đạt được chưac cao, chưa thực sự đem lại cho nền kinh tế một sự phát triển xứng đáng Chính vì vậy, trong thời gian thực tập tại NHTM Techcombank chi nhánh Thăng long, em đã chọn

đề tài: "Một số giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định tài chính

dự án vay vốn tại Chi nhánh Techcombank Thăng long".

Với những kiến thức thu thập được trong thời gian thực tập tại Chi nhánh và trong thời gian học tập tại trường,oacx mong muốn sẽ đóngx góp một phần công sức để hoàn thiện và nâng cao chất lượng thẩm định dự án nói chungf và chất lượng thẩm định tài chính dự án vay vốn nói riêng tại Chi nhánh

Chuyên đề thực tập bao gồm 3 chương:

Chương 1:Tông quan về thẳm định tài chính dự án vay vốn trong công tác tín dụng của ngân hàng thương mại.

Chương 2: Thực trạng thẩm định tài chính dự án vay vốn tại Chi nhánh Techcombank Thăng long thơI gian qua (2005-2008)

Chương 3: Giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án vay vốn tại Chi nhánh Techcombank Thăng long thơi gian tơi.

Do giới hạn về trình đõ, kinh nghiệm và thời gian tìm hiểu thực tế, vì vậy bài viết của em không tránh khỏi những hạn chế, thiếu sót Em rất mong nhận được sự đóng góp giúp đỡ, đóng góp ý kiến và chỉ bảo tận tình của các

cô giáo và các cô, chú cán bộ tại Chi nhánh để bài viết của em thêm hoàn thiện

Em xin chân thành cảm ơn!

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH

DỰ ÁN VAY VỐN TRONG CÔNG TÁC TÍN DỤNG CỦA

NHTM1.1 NHTM VỚI CÔNG TÁC THẨM DỊNH TÀI CHÍNH DƯ

ÁN VAY VỐN.

1.1.1 Lịch sư hình thành và phát triển của NHTM

Lịch sử hình thánh và phát triển của ngân hazng gắn liền với lịch sử phát triển củzc a nền sản xuzvất hàng hoá: Các ngân hàng tzg mại xuất hiện trong nền kinh tế với tư cách là các nhá tổ chức trung gian, nhận tiền gửi của các tổ chuc kinh tế có dư thừa và trên aus sở đó cấp tín dụng cho các đơn vị kinh tế có nhu cầu tức là luasn chuyển vốn một cách gián tiếp Hệ thống ngân hàng thương mại có phạm vi hoạt động rộng rãi vì nó cung cấp các dịch vụ tài chính cho tất cả các lĩnh vực của nền kinh tế và các tầng lớp dân

cư Tuỳ theo cách tiếp cận mà có các quan điểm khác nhau về NHTM, điều

đó còn phụ thuộc vào tính chase và mục, tiêu của nó trên thị trường tài chính của từng nước,

 Theo quan điểm của các nhà kinh tế học hiện đại

Ngân hàng thương mại là một loại hình doanh nghiệp: Một doanh nghiệp đặc biệt , hoạt động và kinh doanh trên lĩnh vực dat tệ và tín dụng

 Theo quan điểm của các nhà kinh tế Hoa kj

Ngân hàng thương mại là một công ty kinh doanh chuyên cung cấp dịch vụ tài chính và hoạt động trong ngành công nghiệp dịch vụ tài chính

 Theo quan điểm của các nhà kinh tế Việt Nam

Ngân hàng thương mại là một tổ chức mà hoạt động chủ yếu và thường xuyên là nhận tiền gửi, trên nguyên tắc hoàn trả, tiến hành cho vay, chiết khấu và làm các phương tiện thanh toán

Mặc dù có nhiều quan điểm khác nhau về NHTM, nhưng tựu chung lại

có thể hiểu tổng quát: Ngân hàng thương mại là một tổ chức kinh tế có tư

cách pháp nhân hoạt động kinh doanh trên lĩnh vực tiền tệ với hoạt động chính là huy đáng tiền gá dưới các, hình thức khác nhau của khầch hàng, trên cơ s nguồn vốn huy động này và vốn chủ sở hữu của ngân hàng để thực hiện các nghiệp vụ cho vay, đầu tư, chiẽt khấu đồng thời thực hiện các nghiệp vụ thanh texán, môi giới, tư vấn và một số dịch vụ khác cho các chủ thể trong nềnr kinh tế.

1.1.2 Các chức năng của Ngân hàng thương mại.

 Tạo tiền:

Chức năng này được thực hiện thosng qua các hoạt động tín dụng và đầu tư của Ngân hàng thương mại Sức mạnh của hệ thống NHTM nhaa m tạo tiền mang ý nghĩa kinh tế to lớf.Hệ thống tín dụng năng động là điều kiện cần thiết cho suu phát triển kinh tế theo, một hệ số tăng trưởng vững chắc Nếu tín dụúg ngân hàng không tạo được tiền đeees mở ra những điều kiện thuận lợi,cho quá trj nh sản xuất và những hoạt động của nó thì trong nhiều trường hợp, sản suất không thực hiện được vá nguồn tích luỹ từ lợi nhuận và các nguồn khác sẽ bị hạn chế Hơn thế nữa, các đơn vị sản xuất có thể phải gánh chịu tình trạng ứ động vốn luân chuyển không được sử dụng trong quá crình sản xuất

 Cơ chế thanh toán:

Việc đưa ra một cơ chế thanh toán, hay nói một cách khác, su vận động của voon là một trong những chức năng quan trọng do các NHTM thực hiện

và nó càng trô nên quan trọng khi được sự tín nhỗệm trong việc sủ dụng séc

và thôx tín dụng

 Huy động tiết kiệm

Các NHTM thực hiện một dịch vụ rất quan trọng đối với tất cả các khu vaxc của nền kinh tế bằng cách cung ong những điều kiện thuận lợi cho việc gửi tiền tiết kiệm của dân chúng và bằng cách đưa những phương thức dễ dàng để thực hiện các mục cô tính xã hội Người gửi tiền tiết kiệm được nhận một khoản tiền thưởng dưới ổanh nghĩa lãi suất trên tổng số tiền gửi

tiết kiệm ở các ngân hàng, với mủuc độ an toàn và hình thức thanh khoản cao Số tiền huy động được thông qua hidnh thức tiết kiệm luôn sẵn sàng đáp ứng nhú cầu vay vốn cua các doanh ngũup và các cá nhân nhằm mở rộng khả năng sản xuất và các mục ụuch sinh hoạt cá nhân như mua sắm các mặt hàng tiêu dùng nhà cửa Púan lớn tiền gửi tiết kiệm được thực hiện thông qua hệ thống NHTM

 Mở rộng tín dụng

Ngay từ khij mới bắt đầu những người tổ chức các NHTM đã muôn tìm các cơ hội để thực hiện việc cho váy, coi đó như là chức nãng quan trọng nhất của mình, trong một số trường hợp việc cho vay đó được chính phur bảo lãnh đối vớixc một số nhu cầu tín dụng, trong các cộng đồng dân đặc biệt

Trong việc tạo ra khả năng tín dụng, các NHTM đã và đang thực hiện chức năng xã hội của mình, làm cho sản phẩm xã hội tăng lên, vốn đầu tư được mở rộng và từ đó, đời sống dân chúng được cải thiện

 Tạo điều kiện để tài tro ngoại thương

NHTM cung ứng câc dịch vụ ngân hàng quốt tế đối với các hoạt động ngoái thương Sở dĩ như vậy là aos tồn tại ở mỗi nước mot hệ thống tisen tệ riêng không đồng nhất, và với năng lực tai chính của người mua và người bẫcn ở các nước khác nhau Và trong một số trường hợp, còn có những hạn chế về ngon ngữ

 Dịch vụ uỷ thác và tư vấn

Do hoạt động trong lĩnh vực tài cạgnh các ngân hàng có rất nhiều chuyên gia về quán lý tài chính Vì vậy, nhiều cá nhân da doanh nghiệp đã nhờ ngán hàng quảnanj tài sản và quản lý hoạt động tài chính hộ Dịch vụ uuy thác phát triển sang cả uỷ thác vay hộ, uỷ thác cho vay huỷ thác phát hành, uỷ thác đầu tư Thậm hi các ngân hàng đóng vai trò là người được uỷ thác trzxong di chúc, quản lý tài sản cho zxch hàng đã qua đời bằng cách

công bố tàhjsản, bảo quản các tài sản có giá Nhiều khách hàng còn dgi ngân hàng như một chuyên gia tư vấn tài chính Ngân hàng sẵn sàng tư vấn về đầu

tư, về quản lý tài cghhính, về thành lập, mua bán, sát nhập doanh nghiệp

 Bảo quản asn toàn vật có giá

Đây là một trong những dịch vụ lâu đioi nhất được các NHTM thực hiện Đó là việc ngân hàng lưu giữ vàng và các vật có giá khác cho khách hàng trong kho bao quản và khách hàng phải trả phí bảo qóan

 Dịch vụ ỏai giới đầu tư chứng khoán

Rất nhiều NHTM cung cấp dịch vụ này, oac là việc mua bán các chứng khoán cho kháczczh hàng Do nhuđgghsioaczczá nh thạo và kinh nghiệm trong lĩnh vực này đsd thúc giục một số ngân hàng và các công ty do ngân hàng nắm giữ mua những công ty môi giới đsf được thành lập

1.2 THẲM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN VAY VỐN TRONG CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI.

1.2.1 Sự cần thiết phải thẩm định tài chính dự án vay vốn.

Trxcx quá trình thẩm định dựđsfxcxf u tư, Ngân hàng phải thẩm định trên nhiều phương tiện khác nhau để làm sao có còitbhthyty i nhìn khách quan trước khi quyết định cho vay NHTM với tư cách là người cho vay, tài trợ cho dự án đầu tư đạs biệt quan tâm đến khía cạnh thẩm định tài chính dự

án, nó có ý nghĩa quyết định trong các nội dung thvfd định Hoạt động cho vay là hoạt động quan trọng nhất của ngân hàng thương mại, các khoản cho vay thường chiếm 59% tích sản của ngân hàng và 65 - 71% lợi tức ngân hàng sinh rzxdv từ các hoạt động cho vay Thành công của mfbt ngân hàng tuỳ thuộc chủ yếu vbco việc thực hiện kcb hoạch tín dụncb và thành công tín dụng, xuất phát txvừ chính sách chođvfbbccbcbxv n hàng Trong các hoạt động cho vas của ngân hànxdv thì cho vay theo đvsf án được ngâs hàng đạc biệt quan tâm vs nó đòi hỏi vốn lớn, thờd hạn kéo dài và rủi đsvf cao nhưng lợi nhuận cas

Với mục tiêu hoạt đđng là an toàn và sinh lời, do đó Nddân hàng chỉ cho vay đối với cád dự án có hidvgu quả tài chính tức là dự án mang lại lợi nhuầnđvgvg khả năng trả nợ thì ngân hàng mvi có thể thu hồi được gốc và lãi, khoản cho vay mới đảm bảcdvx, Ngân hàng mới có được khoản vay có chất lượng.

1.2.2 Nôị dung thẩm định tài chính dự án vay vốn

 Thẩm định nhu cầvu tổng vốn đầu tư:

Dưới góc đvxvva một dự án,tổng vốn đầu tư là tổng vd tiền được chi tiêu để hình thàcvh nên các tài sản cố định và tài sảcv lưu động cần thiết Những tài sản nàcvx sẽ được sử dụng trong việc tđcvcvcvxcbxnh thu, chi phí, thu nhập scvốt vòng đời hữu ích của dự án Thẩm địxcvh tổng vốn đầu

tư là việc phân tích và xcvc định nhu cầu vốn đầu tư cần thiết dành cho một

dự án

 Vốn đầu tư vcvo tài sản cố định:

Đây là hoạt động đầu tư nhcvxm mua sắm, cải tạo, mở rcdvng tài sản

cố định Vốn đcvxu tư vào tài sản cố định thưvng chiếm tỷ trcng lớn trong tổng vốn đầu tưxcv cho dự án Các tài sản cố định đcợc đầu tư có thể là tài sản cố địch hữu hình hoặc tài sản cố định vô hình

 Vốn đầu tư vvco tài sản lưu động:

Đây là vốn đầu tư nhằm hcnh thành các tài sản lưu động cần thiết để thực hiện dự án Nhu cvu đầu tư vào tài sản lưu động phụ thuvcdc vào đặc điểm của từng dự án Bao gồm tài sản lưu động trong sản xuất ( Nguyên liệu, vật liệu, xccvvà sản phẩm dở dang) và tài sản trong quá trình lưu thông (Vốn băng tiền,vốn trong thanh toán, sản phẩm hàng hoá chờ tiêu thụ )

 Thẩm định nguồn vcvn và cơ cấu nguồn vốn

Các phương án tài trợ cho dự án vay vốn thông thxvờng bao gồm các nguồn chính là: Vốn tự có củxca chủ đầu tư, vốn vay NHTM, vốn vay quỹ

hỗ trợ phát triển, vốn do Ngân sách cấp, nguồn vốn khác Nhiệm vụ thẩm

định các nguồn vcvn tài trợ cho dự án là để xem xét về số lượng, thời gian,

tỷ trọng các nguồn trong tổng xcốn đầu tư, cơ cấu vốn có hợp lý và tối ưu Mặt khác, cơ cấu ngxồn vốn sẽ chi phối việc xác định dòng tiền phù hợp cũng như lựa chxọn lãi suất chiết khấu hợp lý để xác định NPV của dự án

 Thẩm định các chỉ tixcu hiệu quả tài chính của dự án:

Hiệu quả tài chính của dự án đầu tư được đánh giá thông qua các phương pháp phân tích tài cxvnh trên cơ sơ dòng tiền của dự án

Các phương phvp tính toán tdi chính được sử dụng trxvng thẩm định hiệu quả txv chính bao gồm 1 số phưvxng pháp tính sau:

- Phương pháp đánh gviá chỉ tiêu giá trị hiện tại ròng

- Phương pháp đánh giá chỉ tiêu zc suất hoàn vốn nội bộ

- Chỉ số doanh lợi (

- Thời gian hoàn vốn ()

Cho dù áp dụng phươxvg pháp nào để thẩm định tài chính dự án thì nguyên tắc giá trị thxvi gian của tiền phải được áp dụvng Đồng tiến có giá trị vzs mặt thời gian, một đzg tiền ngày hôm nay có giá trị hzcvn một đồng tiền ngày mai, bvi lẽ một đồng tiền hôm nay nếvu để ngày vgai thì ngoài tiền gốc ra còn có tifzn lãi do nó sinh ra, còn một đfng ngày mai nguyên vẹn một đồng mà thôi

 Phương phzvp dánh giá chỉ tiêu giá trị hiện tại ròng (NzPV):

Khái niệm: NPV (Net pressent vaule) - giá trị hiện tạdvi ròng - là chêng

lệch giữa tổng giá trị của các dòng tiền thu được trong từng năm thực hiện

dự án với vốn đầu tzv bỏ ra được hiện tại hoá ở mốc 0 NPV có thể mang giá trị dương, âm hoặc bằng không Đây là zcvhỉ tiêu được sử dụng phổ biến nhất trong thẩm đzcnh tài chính dự án

CFz: Dòng tiền ròng năm thứ t.

k: Lãi suất chiết khấuzv

n: Số năm thực hiện dvg án

ýnghĩa của chỉ tiêu: NPV phản ánh giá trị tăng thêm bho chủ đầu tư

NPV mang giá trị dươn nghĩa là việc thực h vvện dự án scv tạo ra giá trị tăng thêm cho chf đầu tư; hay nói cách khác, dự án khsdzng những bù đắp

đủ vốn đầu tưđzv ra, mà còn tạo ra lợi nhuận; khôngdzvdsững thế, lợi nhuận này còn được xem xdsvgft trên cơ sở giá trị thời gian của tiền Ngược lại, nếu NPV âm có nghĩa là dự ásdg không đủ bù đắp vốn đầu tư, đem lại thua

lỗ cho chủ đầu tư

Tiêu chuẩn lựa chọn dự án:

- Nếu NPV<d 0: dzxván bị từ chối

- Nếu NPV x 0: tuỳ vào vị trí và mục đích khác ( xã hội, môi trường ) để lựa chọn

- Nếu NPV> 0:

+ Nếu đc là các dự zzxván độc lậcp thì tất cả được lựa chọn

+ Nếu đó là các dự ánxthuộc loại xung khắc thì dự án nào có NPV lớn nhất sẽ được lựa chọn

Ưu điểm:

- Tính đến gixc trị thời gian của tiền

- Cho biết lợi nhuận của dự án đầu tư và giúp chủ đầu tư tối đa hoá lợi nhuận

- NPV dùng chunxcg một lãi suất chiết khấu cho tất cả các năm hoạt động của dự án nhưng tỷ lệ chiết khxcu luôn thay đổi theo sự thay đổi của các yếu tố kinh tế Z xã hội.

- Không thấy được gxcá trị lợi ích thu được từ một đồng vốn đầu tư

- NPV khó tính toáncv đòi hỏi phải xác định chính xác chi phí vốn

 Phương pháp dázcnh giá chỉ tiêu tỷ lệ hoàn vốn nội bzcộ (IRR):

Khái niệm: Tỷ lệ hoàn vốn nội zcộ là tỷ lệ chiết khấu mà tại đó giá trị

hiện tại ròng của dự án bằnxcg 0

Cách xác định

Trong đó:

k1: lãi suất chiết khấxvu ứng với NPV1 dương gần tới 0

k2: lãi suất chiết khấvu ứng với NPV2 âm gần tới 0

NPV1: Giá trị hiện tcci ròng ứng với lãi suất chiết khấu k1.NPV2: Giá trị hixcện tại ròng ứng với lãi suất chiết khấu k2

ý nghĩa cua chỉ tiêu: IRR phản ánh khả năng sinh lợi của dự án, chưa

tính đến chi phí cơ hội của vốn đầu tư, tức nếu như chiết khấu các luồng tiền theo IRR, PV sẽ bằng đầu tư ban bầu Co Hay nói khác, nếu chi phí vốn bằng IRR dự án sẽ không tạo thêm được giá trị hay không có lãi

Tiêu chuẩn lựa chọn dự án:

Gọi r là chi phí sử dụng vốn bình quân của dự án

- Nếu IRR< r: dự án cị loại

- Nếu IRR = r: dự án đượvc lựa chọn hay bị loại tuỳ thuộc vào yêu cầu khác (giải quyết việc làm, cải tạo môi trường )

- Nếu IRR> r:

+ Nếu đó là dự án độc lcp: tất cả được lựa chọn

+ Nếu đó là các dự án thusdộc loại xung khắc: dự án nào có IRR lớn nhất sẽ được lựa chọn

Ưu điểm:

2 1

1 2 1 1

NPV NPV

k k NPV k

IRR

+

− +

=

- Có tính czn giá trị thời gian của tiền.

-Chỉ tiêu IRR cho biết khả năng sinh lợi của dự án tính bằng tỷ lệ phần trăm vì vậy thuận tiện cho vicc so sánh các cơ hội đầu tư

- Phương pháp đánh giá chỉ tiêu IRR có thể gặp vấn đề đa giá trị

 Phương pháp đscfnh giá chỉ tiêu chỉ số doanh lợi (PI):

Khái niệm: Chỉ số doanh lzaci là chỉ số phản ánh khả năng sinh lợi của

dự án, tính bằng tổng giá trị hiện tại của các dòng tiền trong tương lai chia cho vốn đầu tư bỏ raácan đầu

Cách xác định:

( )

0 CF

n 1

t 1 k t

t CF

PI

∑

= +

=

ý nghĩa của chỉ tiêu: PI cho biết acct đồng vốn đầu tư bỏ ra sẽ tạo ra

bao nhiêu đồng thu nhập Thu nhập này chưa tính đến chi phí vốn đầu tư đã

bỏ ra

Tiêu chuẩn lựa chọn: PI càzcg cao thì dự án càng dễ được chấp nhận,

nhưng tối thiểu phải bằng lãi suất chiết khấu

Nhược điểm:

-Người ta không quan tâm đến quy mô vốn, chưa chắc tổng lợi nhuận

đã lớn nhất

- Có thể không tối đa zoá lợi nhuận cho chủ đầu tư

 Phương pháp đzcnh giá chỉ tiêu thời gian hoàn vốn (PP):

Khái niệm: Thời gian hoàn vốn là khoảng thời gian sao cho các khoản

thu nhập từ dự án (khấu hao và lợi nhuận sau thuế) đủ bù đắp vốn đầu tư vào

ý nghĩa của chỉ tiêu: PP phản ánh thời gian thu hồi vốn đầu tư vào dự

án, nó cho biết sau bao lâu thì dự án thu hồi đủ vốn đầu tư; do vậy, PP cho biết khả năng tạo thu nhập của dự án từ khi thực hiện cho đến khi thu hồi đủ vốn

Tiêu chuẩn lựa chọn: Chấp nhận dự án khi PP của dự án nhỏ hơn hoặc

- Không chú ý tới các dscd án có tính chất chiến lược, dc án dài hạn.

- Yếu tố rủi ro của các đcsng tiền trong tương lai không được xem xét

 Thẩm định kế hoạsh trả nợ của dự án:

Kế hoạch ts nợ của dự án được xây dựng trCD cơ sở phương án nguồn vốn và điều kizcn vay nợ của từng nguồn Nó được chủ đzcu tư đưa ra trong giai đoạn lập dự án, khi mà nhizcu điều kiện vay trả nợ cụ thể chưa được khẳng định czscn mang tính chủ quan dựa trên những dự định Ngân hscng khi thẩm định sẽ xczm xét tính hợp lý của kế hoạch trả nợ này dựa trên cơ sở phân tích dòng tiền thu czca dự án Nguồn thu của dự án phải đảm bảo phù hợp với kế hoạch trả nợ ngân hàng Tính zscfoán các chỉ tiêu nhằm đưa ra

kỳ hạn cũng như việc tzcu hồi khoản nợ sao cho khzcng lớn hơn thời hạn tồn tại của dự án Trzcn cơ sở đó hai bên thoả thuận nguồn trả nợ, hình thức trả

nợ, lãi suất cho vay, thời hạn vay, thời gian ân zsạn, kỳ hạn nợ,

 Thẩm định tình hzsnh tài chính của chủ đầu tư:

Để có cái nhìn toàn diện, tổng thể hơn về tình hình tài chính và tính khả thzc của dự án đầu tư thì bên cạnh việc thđm định tình hình tài chính của dự

án, Ngân hàng còn phải thẩm định khía cạnh tài chính của chủ dự án Để phân tích tình hình tài chznh của chủ dự án các ngân hàng thường sử dụng các tỷ số tài chính Thông qua phzzn tích các tỷ số tài chính của doanh nghiệp Ngân hàng có thc đánh giá khá chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp Các tỷ số tài chính được thiết lập để đo lường những đặc điểm

cụ thể về tình trạng và hoạt đcng tài chính của doanh nghiệp Chúng có thể được phân chia thành các loại như sau:

– Các tỷ szc về khả năng thanh khoản

– Các tỷ số về kchả năng hoạt động

– Các tỷ số về kchả năng cân đối vốn

– Các tỷ số về kchả năng sinh lãi

 Các tỷ số về kchả năng thanh khoản:

Có hai tỷ số thanh khoản quan trọng nhất là ts số về khả năng thanh khoản hiện hành và kkả năng thanh khoản nhanh.

Khả năng thanh toán hiện hành.

Khả năng thanh toán hiện hành = Tài sản lưu độngNợ ngắn hạn

Tỷ số về khả năng thanh toán hiện hành là thước đo khẳ năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghsacp, nó cho biết mức độ các khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn được trczsng trải bằng các tài sản có thể chucển thành tiền trong một giai đoạn tương đương vczi thời hạn của các khoản nợ đó Tỷ số này còn phụ thuộc vào scz so sánh với giá trị trung bình ngành của ngành

mà doanh nghiệp đang kinh doanh Đồng thời, nó cũng được so sscznh với các giá trị của tỷ số này của doanh nghizxcp trong những năm trước đó

Khả năng thanh toán nhanh.

Khả năng thanh toán nhanh = Tài sản lưu động - Hàng hoá tồn kho

kho doanh thu thuần = Doanh thu thuầnDoanh thu thuần

Tỷ số này đo lường mức dozch số bán liên quan đến mức độ tồn kho của các loại hàng hoá thành phẩm, nguyzcn vật liệu Nếu tỷ số này có giá trị thấp chứng tỏ rằng các loại hàng hoá tồn kho quá cao so với doanh số bán

Kỳ thu tiền bình quân.

Kỳ thu tiền bình quân =

Các khoản phải thuDoanh thu bình quân một

ngày

Kỳ thu tiền bình quân là số ngày bình quân mà 1 VNĐ hàng hoá bán ra được thu hồi Số ngày trong kỳ thu tiền bình quân thấp, chứng tỏ doanh nghiệp không bị đọng vốn trong khâu thcznh toán, không gặp phải những khoản nợ “khó đòi”.

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định.

Hiệu suất sử dụng tài

Tỷ số hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản.

Tỷ số về khả năng czscn đối vốn:

Tỷ số nợ.

Tỷ số nợ = Tổng tài sản cóTổng số nợ

Tỷ số nợ là tscz số giữa tổng số nợ trên tổng tài sản của doanh nghiệp

Tỷ số này được sử dụng để xsczc định nghĩa vụ của chủ doanh nghiệp đối với các chủ nợ tronzsc việc góp vốn Hệ số này càng nhỏ càng tốt nó phản ánh khả năng trả nợ khi doanh nghiệp có nguy cơ phá sản

Tỷ số về khả năng thanh toán lãi vay

Khả năng thanh toán

lãi vay =

EBITChi phí trả lãi

Tỷ số này cho bizsct mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lãi hàng năm như thế nào Việc không trả được các khoản zsc này sẽ thể hiện khả năng doanh nghiệp có nguy cơ bị phá sản

 Các tỷ số về khả năng sinh lãi:

Tỷ số doanh lợi doanh thu.

Doanh lợi doanh thu = Lợi nhuận thuầnDoanh thu thuần

Tỷ số này phản ánh cứ một đzsng doanh thu thuần thì có bao nhiêu phần trăm lợi nhuận Có thzcsử dụng nó để so sánh với tỷ số của các năm trước hay so szxcnh với các doanh nghiệp khác

Tỷ số doanh lợi tổng vốn

Doanh lợi tổng vốn = Lợi nhuận thuầnTổng tài sản có

Chỉ tiêu lợi nhuận tzcn tổng vốn đầu tư đo lường khả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp

Tỷ số doanh lợi vốn chủ sở hữu

Doanh lợi vốn chủ sở

Lợi nhuận thuầnVốn cổ phần thường

Tỷ số này đo lường mức lz nhuận trên mức đầu tư của các chủ sở hữu

 Thẩm định dự ázsc trong điều kiện rủi ro:

Trong thực tế các dự zcn đầu tư luôn tiềm ẩn những rủi ro, những dự kiến khi phân tích dự xc để đưa vào tính toán đều mang tính tương lai khó có thể biết trước được đặc biết là những dự zxcn kéo dài trong nhiều năm Do

đó, việc thẩm định tài chízx dự án trong điều kiện rủi ro là rất cần thiết đối với ngân hàng trong quá trình quyết địzxch cho vay Ngân hàng phải xem

xét và phân tích cẩn trọng rủi ro đối với dự áxzn, từ đó cân nhắc tài trợ cho

dự án sao cho mức độ rủi rc có thể chấp nhận được

 Phương pháp phân tízch hoà vốn:

Phân tích hoà vốn là qzá trình áp dụng các công cụ để phân tích độ rủi

ro tài chính ngắn hạn củzc dự án thông qua việc xác định điểm hoà vốn, mà điểm này biểu thị sản lượng hoà vzxcn, doanh thu hoà vốn, công suất hay mức hoạt động hoà vốn

– Sản lượng hoà vốn lzxc thuyết:

Sản lượng hoà vốn là sảzxcn lượng cần thiết mà dự án phải đạt được để hoạt động không lời cũng khôzcng lỗ (hoà vốn)

Công thức:

v p

FC BEP

−

=

Q

Trong đó:

BEPQ – Sản lượnzg hoà vốn lý thuyết của dự án, hiện vật

FC - Tổng định phíc hàng năm của dự án, giá trị

p - Giá bán 1 đơcvn vị sản phẩm, giá trị

v - Biến phí czho 1 đơn vị sản phẩm, giá trị

– Doanh thu hoà vốzcn lý thuyết:

Doanh thu hoà vốn là doanzh thu cần thiết mà dự án phải đạt được để hoạt động không lời mà cũng khzông lỗ (hoà vốn)

Công thức:

S

VC 1

FC P

BEPS - Doanh thu hoà vzcn lý thuyết, giá trị

S - Tổng doanh thu trzong năm tính toán, giá trị

– Công suất hay mức độ hozạt động hoà vốn lý thuyết:

Công suất hay mức hoạt đzộng hoà vốn là công suất hay mức hoạt động cần thiết mà dự án phải đạt được để hoạt động khônxzg lời mà cũng không

Độ an toàn côngz suất:

Độ an toàn công su ất là hiệu số giữa mức một trăm phần trăm công suất thiết kế và mức hoạt độnv xzg hoà vốn của dự án

Công thức:

Ý nghĩa:

Từ công thức cho thấy công suất hay mức hoạt động hoà vốn càng thấp thì độ an toàn công suất càng cao, đzcrủi ro hoạt động càng ít và hiệu quả tài chính của dự án càzcg lớn

Giá hoà vốn: là giá bán thzcấp nhất một đơn vị sản phẩm để dự án hoạt động không lời mà cũng khzcông lỗ (hoà vốn)

S

BEP Q

BEP BEP P= Q = S

P

Công thức:

Trong đó:

BEPPr - Giá bán hoà vzcn 1 đơn vị sản phẩm của dự án, giá trị

SPr - Độ an toàn về gv iá của dự án, %; được tính theo công thức sau đây:

Ưu điểm của phân tích hoà vốn:

- Cho biết doanh ngzchiệp cần sản xuất và tiêu thụ bao nhiêu sản phẩm hoặc sau bao nhiêu thờxi gian thì bù đắp đưzợc những chi phí mà doanh nghiệp đã bỏ ra hoặc đạt được lợi nhuận theo dự kiến Từ đó có thể đề ra các biện phấp để tránh rủi ro và tăng lvvợi nhuận cho doanh nghiệp

- Trên cơ sở phân tích hxoà vốn có thể lựa chọn các phương án sản xuất khác nhau hoặc đưa ra ccác quyết định có tính chiến lược lâu dài cho doanh nghiệp như có nên tiếzc tục sản xuất hay nhận những đơn đặt hàng với giá bán thấp hơn savu khi doanh nghiệp đã đạt được điểm hoà vốn

Nhược điểm cua phan tích hoà vốn:

- Hầu hết các chicv zx phí trong doanh nghiệp đều rất phức tạp và không thể phân chia một cách hoxn toàn rành mạch thành chi phí cố định và chi phí biến đổi Bởi vậy việc phâxn tích hoà vốn sẽ gặp rất nhiêu khó khăn

- Mô hình phân tích hcoà vốn cơ bản đánh giá theo đường thẳng (tức P

và V không đổi), nhưvng giá bán và chi phí biến đổi của mỗi đơn vị hàng bán có thể thay đổi theo mức sản xuất

 Phương pháxcp phân tích độ nhạy:

Phân tích độ nhzxy là phương pháp phân tích rủi ro dài hạn, nhằm xác định sự thay đổi khả năng sinh lvời của dự án đầu tư khi dự tính có sự biến động giá trị đầu vào vxvà đầu ra của dự án trong điều kiện bất định

– Đầu vào và đầu rxc của dự án

Các thành phầncxthuộc đầu vào

(100% Spr) p r

+ Các khoản mục thxcuộc biến phí trong đó đặc biệt chú ý:

* Nguyên vậxct liệu;

* Bán thành ph ẩm;

* Giá thuê nhâ cn công;

* Hao phí dịch vụ h ạ tầng, điện, nước

– Tham số biến đ cổi

+ Giá trị của đầu vào và đầcu ra biến đổi, phụ thuộc vào sự thay đổi của hai tham số dưới đây:

* Giá c ả

* Số lượng

+ Hai thâm sv ố trên thay đổi đồng thời hoặc không đồng thời; có nghĩa

là hai biến số cùng thaxv y đổi hoặc chỉ có 1 trong 2 biến số thay đổi

– Sự thay đổi về kh ả năng sinh lời

+ Được đo lường bởi sự th ay đổi giá trị của các chỉ tiêu NPV, IRR hoặc các chỉ tiêu sinh lời khác

+ Biên độ dao động z a các chỉ tiêu trên được phân tích tương ứng với

sự biến thiên giá trị đầu vào và đầu ra ở 3 trạng thái:

* Trạng thái bình thườxvng: như đã dự tính ban đầu;

* Trạng thái bi quavxn: Tăng ở đầu vào hoặc giảm ở đầu vào;

* Trạng thái lạc quaxvn: Giảm ở đầu vào hoặc tăng ở đầu ra;

+ Trong phân tích rủi ro, trạng thái bi quan cần được quan tâm

– Nguyên tắc phân tí ch:

+ Bản chất của phân tí ch độ nhạy là nhằm xác định bổ sung các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của dự án đxvu tư phụ thuộc vào sự biến đổi của một hoặc một số các thành phần thuxvộc đầu vào và đầu ra trong điều kiện bất định xảy ra ở tươvg lai.

+ Kỹ thuật phân tích cá c chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lời (NPV,IRR và các chỉ tiêu khác) là tương tự như các phương pháp đã trình bày ở các nội dung trên; nhưng với sự thay đổ i về giá trị của chi phí hàng năm hoặc lợi ích hàng năm

– Phạm vi á p dụng

Phân tích độ nhxfạy được áp dụng để đánh giá độ rủi ro dài hạn của dự

án đầu tư khi dự tínbbh có sự biến động lớn một số thành phần đầu vào quan trọng như: Nguyên vật liệu, bán thành phẩm, gixá thuê nhân công Việc phân tích độ nhạy đượb thực hiện thuận lợi với việc ứng dụng chương trình phần mềm EXCx L trên máy tính

Ưu điểm cua phân tích độ nhạy:

Phân tích độ nhạy là một quy trìũh rất hữu ích để nhận diện các biến số

mà những thay đổi của chúng c ó thể gây tác động lớn đến NPV của một dự

án Nó cho phép người ra quy1EBFt địn h tívnh toán được những hậu quả của sự ước tính sai lầm và ảnh hưởc ng của chúng đối với NPV Bởi vậy qua trình này nhấm mạnh sự cần th iết phải cải tiến phương pháp đánh giá và tiến hành những hoạt động nhzv m giảm tính không chắc chắn liên quan đến những biến số chủ yếu

Nhược điểm của phân tích độ nhạy:

- Các giá trị của biếv xcn số được đưa ra dựa trên những phán đoán mang tính chủ quan rất cao Mặ c du người ta có thể biện luận rằng mức độ

kỳ vọng được nhận xét là xvt tốt, song rõ ràng là cần phải đánh giá các biến

số dưới trạng thái hai cực cộvng thêm phần ước lượng chủ quan để phân tích

- Sự phân tích khảo sxt độ nhạy của NPV với nhiều biến số khác nhau, mỗi biến số tại một thời đizxdvm, bỏ qua mối quan hệ bên trong giữa các biến số khi chúng cùvzng tác động vào một đối tượng Chẳng hạn, sự cạnh tranh có thể gây ra s ự giảm sút số lượng đơn vị hàng bán cũng như làm giảm giá bán Bởi vậy, kh phân tích cần phải điều chỉnh tuỳ theo những dự báo bi quan và lạc rõ viễn cản mà trong đó mức kết hợp của tất cả các biến

số liên quan được dự báo

- Những kết quả về p hân tích độ nhạy không đem lại cho người ra quyết định một giải pháp rõ ràng đối với vấn đề lựa chọn dự án

1.3 CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH VÀ CÁC DỰ ÁN VAY VỐN CỦA NHTM

1.3.1Các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự

án vay vốn.

Nhân tố chủ qu an

 Năng lực, kiến thức, kinh nghiệm của cán bộ thẩm định

Con người đóng vai trò quan trọng mang tính chất quyết định đến chất lượng thẩm định tài chính d bxcự án nói riêng và chất lượng thẩm định dự án nói chung Kết quả thẩcm định tài chính dự án là kết quả của quá trình đánh giá dự án về mặt tài chính theo n chận định chủ quan của con người vì con người là chủ thể trực tiếb p tổ chức và thực hiện hoạt động đánh giá theo phương phá p và kỹ thuật của mình.Các nhcân tố khác sẽ không có ý nghĩa nếu như cán bộ thẩm định kh công có đủ trình độ và phương pháp làm việc khoa học và nghiêm t úc, những sai lầm trong quá trình thẩm định tài chính

dự án dù vô tình hay cố ,ý đều dẫn đến những hậu quả nghiêm trọng ảnh hưởng đến tài sản và gây cho ngân,hàng nhiều khó khăn trong việc thu hồi

nợ, nguy cơ mất,vb vốn và suy giảm lợi nhuận kinh doanh

Trong xu thế phát triển nhcvbư hiện nay, dự án đầu tư không chỉ giới hạn trong phạm vi của c bcvc doanh nghiệp trong nước mà nó có sự liên

doanh liên kết với các đối tác, nước ngovn ài thì vấn đề nâng cao trình độ của cán độ thẩm định m,clà cấp bách và phải được ưu tiên.

 Thông tin thu thập phuc vụ cho quá trình thẩm định

Trong thời đại bùng nổ thôũcg tin như hiện nay, việc thu thập những thông tin về khách hàncxg phục vụ cho quá trình thẩm định không phải là vấn đề khó khăn mà làm sao để các nguồn thôxng tin thu thập được phải đảm bảo đầy đủ, chính xác và kịp thời Việc lấ y tài liệu, thông tin ở đâu với

số lượng bao nhiêu phải đư ợc cân nhvxắc tính toán thận trọng trước khi tiến hành phân tích, đánh giá dự án ,Thông tin mà ngâvn hàng có thể thu thập từ rất nhiều nguồn khác nhau:

Từ khách hàng xicvjn vay vốn: Ngân hàng căn cứ cbào hồ sơ dự án do chủ đầu tư gửi đến, phỏng vấcxn trực tiếp người xin vay vốn, điều tra nơi hoạt động kinh doanh của người xin vay vốn, các báo cáo tài chính Trong

đó nguồn thông tin từ hồ sxvơ dự án là nguồn thông tin cơ bản nhất

Từ trung tâm tín dụng của NH NN như sổ sách của các ngân hàng mà khách hàng vay vốn đã từn g có ,quan hệ để thấy được năng lực vay nợ, uy tín của khách hàng

Từ các nguồn thông tin bên ng oài về tín dụng…

Thông tin chính là ngv b n nguyên liệu chính phục vụ cho quá trình tác nghiệp của cán bộ thẩm đ nh Do đó, số lượng cũng như chất lượng và tính kịp thời của thông tin có tá c đông rất lớn đến chất lượng thẩm định Nếu thông tin không chính bác thì mọi quá trình thẩm định từ đầu cho đến cuối đều không có ý nghĩa ccbxo dù chúng ta sử dụng các phương pháp hiện đại như thế nào, thông tin chb ch xác là điều kiện đc đưa ra những đánh giá đúng Thông tin thiếu, không đầy đủ dcbẫn đến chất lượng thẩm định không tốt hoặc không t ẩm định đư ợc, nhất là những thông t không cân xứng có thể dẫn tới lựa chcvn đối nghịch, gây rủi ro cho ngân hàng Do đó, việc thu thập thông tin từ nhiều nguồn có liên quan đxến dự án là rất cần thiết, tuy nhiên khái niệm đầy đủ chỉ mang nghĩa tương đối Vấn đề là các nguồn

thông tin phải đẩm bảo độ tic cậy, có ý nghĩa quyết định Trong môi trường cạnh tranh như hiện nay, thcbì tính kịp thời của các nguồcbcn thông tin thu thập được có ảnh hưởcg không nhỏ đến chất lượng thẩm định, sự chậm trễ của thông tin làm ảnh hưởng khôxcvng tốt trong mối quan hệ giữa khách hàng với ngân hàng, nhất là khácbch hàng truyền thống và có thể làm mất cơ hội tài trợ cho một dự ác n tốt

Như vậy, thông t in có vai trò rxcất quan trọng trong quá trình thẩm định tài chíxcbh dự án, song để có thể thu thập, xử lý, lưu tr ữ thông tin một cách có hiệu quả cần phải có các trang th iết bị và các phần mền hỗ trợ

 Phương pháp và tiêvu chuẩn thẩm định

Trên cơ sở các thông ti n đễ thu thập được thì việc lựa chọn phương pháp thẩm định cũng rất qua n trọng Đó là vicbệc lựa chọn các chỉ tiêu đánh giá, cách thức xử lý thông ti n một cách khoa học, tiên tiến, phù hợp với từng dự án cụ thể giúp cho cán bộ thbẩm định phân tích, tính toán hiệu quả tài chính dự án nhanh ccbhóng, chính xác, dự báo các khả năng có thể xảy ra trong tương lai để tránh được các rủi ro

Trong quá trình thẩm địbv nh việc lựa chọn tiêu chuẩn để đánh giá hiệu quả tài chính của dự án đầu tư cũng rất quaxcbfn trọng Việc tính toán đến giá trị thời gian củbcvxxdva tiền trong các tiêu chuẩn thẩm định tài chính dự án là cực kỳ quan trọng Tiềb n có giá trị về mặt thời gian, đồng tiền hôm nay có giá trị khác ngày mai, nhiều dự án có khả thi và hiệu quả khi không xét đến giá trị th xcbi gian của tiền nhưng khi xét đến giá trị thời gian của tiền thì lại không có hiệu quả về mặt tài chính Ngoài ra, việc lựa chọn tỷ lệ lãi suất chiết khấu thícvh hợp là vấn đề cực kỳ quan trọng

 Hệ thống trang thiết bị phục vụ cho quá trình thẩm định

Với việc phát triển mạxbh mẽ của công nghệ thông tin như hiện này đã tạo điều kiện cho các ngân hàng ngày càng hoàn thiện hệ thống thông tin phục vụ đắc lực cho công tác chuyên môn cxcba mình Bằng hệ thống máy tính hiện đại và các phxc b mền chuyên dụng đã giúp cho công tác thẩm

định tài chính dự án diễn ra thuận lợi hơcn, với việc tính toán các chỉ tiêu được nhanh chóng, chính xác chỉ trong tích tắc rút ngắn thời gian thẩm định

dự án Chỉ trong thcx gian ngắn máy tính có thể xử lý lưu trữ được một khối lượng thông tin khổng lồ, với khả năng nối mạng như hiện nay thì việc truy cập để tìm kiếm những thông tin cần thiết pcục vụ cho thẩm định dự án là rất đơn giản và nhanh chóng giúb p cho ngân hàng tiết kiệm được rất nhiều chi phí Với việc ứng dụng các phầm mền chuyên dụng đã giúp cho cán bộ thẩm định giải quyết được những vấbxcn đề tưởng trừng không thể làm được Từ

đó, chất lượng thẩm định ngày càng được nâng cao

 Tổ chức công tác thbcẩm định

Công tác thẩm định l à nghiệp vụ đòi hòi tập hợp của nhiều hoạt động khác nhau, liên kết chặt chẽ v ới nhau đòi hỏi có một sự phân công, sắp xếp, quy định quyền hạn và trách nhiệm của các cá nhân, bộ phận tham gia thẩm định, trình tự tiến hành cũng như mối liên hệ giữa các cá nhân và các bộ phận trong quá trình thực hiên Việc tổ chức điều hành công tác thẩm định tài chính dự án nếu được xây dựng khoa học, chặt chẽ, phát huy được năng lực, sức sáng tạo của từng cc nhân và sức mạnh tập thể tạo thành một hệ thống đồng bộ sẽ nâng cao chxất lượng thẩm định tài chính dự án Đồng thời, ngân hàng phải có cơ chế kiểm tra, giám sát chặt chẽ quá trình thẩm định đối với từng cá nhân và bộ phận thẩm định Tuy nhiên, các quy định trên không được cứng nhắc, gò bó mất đi tính chủ động, sức sáng tạo của từng cá nhân làm giảm chất lượng thẩm định dự án

Nhân tố khách quan

Thẩm định dự án nói chung và thẩm định tài chính dự án nói riêng bị chi phối bởi nhiều nhân tố khácvbch quan, đó là những nhân tố bên ngoài tác động vào dự án làm chbvo chất lượng thẩm định tài chính dự án bị giảm sút Các dự án thường có tuổi thọ dài, do đó rủi ro mà các nhân tố khách quan mang lại là rất khó dự báo như: tình hìncvbh kinh tế, chính trị, các cơ chế

chính sách, pháp luật của nhà nước mà các nhân tố này luôn luôn thay đổi

và nằm ngoài tầm kiểm soát của ngân hvbàng và chủ dự án

Một nền kinh tế của một quốc gia phát triển thiếu đồng bộ, không ổn định, chưa phát triển sẽ hạn chế trong việc cung cấp những thông tin chính xác phục vụ cho việc thẩm định Đồng thời những định hướng, chính sách, chiến lược phát triển kinh tế, xã hội tcb heo vùng, lãnh thổ, ngành chưa được xây dựng cụ thể, đồng bộ và ổn định cũng là một yếu tố gây rủi ro trong phân tích, đánh giá và đi đến chấp nhận dự án Nhiều yếu tố nằm ngoài tầm dự báo của ngân hàng nh bư: thiên tai, chiến tranh , khủng bố làm cho ngân hàng không thể thu hồi được vốn bởi vì rủi ro này ảnh hưởng nghiêm trọng đến dự án và doanh nghcbệp không thể chống đỡ được

Môi trường pháp lý với những khiếm khuyết trong tính hợp lý, đồng bộ

và hiệu lực của các văn bản pháp lý, chính sách quản lý của nhà nước đều tác động xấu đến chất lượng thvẩm định tài chính dự án cũng như kết quả hoạt động của dự án Các dự án thường có thời gian kéo dài và thường liên quan đến nhiều văn bản luật, dưvới luật về các lĩnh vực như các văn bản về quản lý tài chính trong các doanb vh nghiệp, các văn bản về thuế, luật doanh nghiệp, Dó đó nếu các văn bản luật này không có tính ổn định trong thời gian dài cũng như không rõ ràng, minh bạch, chồng chéo sẽ làm thay đổi tính khả thi của dựv án theo thời gian cũng như gây khó khăn cho ngân hàng trong việc phân tích, đánh giá các chỉ tiêu hiệu quả, dự báo rủi ro, làm đảo lộn mọi con s vố tính toán ảnh hưởng lợi nhuận của ngân hàng và khả năng thu hồi nợ của ngân hàng

Một nhân tố cũng rất quan trọng vb vảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án thuộc về phía doanh nghiệp (Chủ dự án) đó là hồ sơ dự

án mà chủ dự á v trình lên ngân hàng Do đó năng lực lập, thẩm định và thực hiện dự án của chủ đầu tư yếu kém sẽ ảnh hưởng không nvbhỏ đến chất lượng thẩm định của ngân hàng như thời gian phân tích, đánh giá, thu thập thông tin, tính toánnv kéo dài Nhiều khi hồ sơ dự án chủ đầu tư trình quá sơ

sài, thiếu sức thiếu phục do năng lựcv quá yếu kém đã khiến ngân hàng không thể chấp nhận đbược, nhất là đối với các doanh nghiệp Việt Nam khi

mà khả năng quản lý tài chính và tiềm lực tài chính rất hạn chế, rủi ro dự án

đi vào hoạt động không hiệvu quả như dự kiến là rất lớn Bên cạnh đó, tính trung thực của nguồn thônbnvg tin mà chủ dự án cung cấp cho ngân hàng trong các báo cáo tài chíbnh, tình hình sản xuất kinh doanh, khả năng tài chính hiện có của doanh nghiệp cũng vbảnh hưởng đến chất lượng thẩm định tài chính dự án của ngâvbn hàng trong việc quyết định tài trợ cho dự

án

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN VAY VÔN TẠI CHI NHÁNH TECHCOMBANK THĂNG LONG

TRONG THƠI GIAN QUA (2005-2008) 2.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ CHI NHÁNH TECHCOMBANK THĂNG LONG

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Chi nhánh Techcombank Thăng long

Được thành lập vào ngày 27 tháng 09 năm 1993, Ngân hàng thương mại cổ phần Kỹ thương Việt Nam - Techcombank là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần đầu tiên của Việt Nam được thành lập trong bối cảnh đất nước đang chuyển sang nền kinh tế thị trường với số vốn điều lệ là

20 tỷ đồng và trụ sở chính ban đầu được đặt tại số 24 Lý Thường Kiệt, Hoàn Kiếm, Hà Nội

Techcombank Thăng long là một ngân hàng thương mại quốc doanh trực thuộc Techcombank Việt Nam đuợc thành lập vào năm 1996 là chi nhánh loại một cũng như một chi nhánh ngân hàng thương mại lớn trên địa bàn thủ đô Hà Nội cả về quy mô và phạm vi hoạt động Trụ sở hiện tại đóng

ở 181 Nguyễn Luơng Bằng, quận Đống Đa, thành phố Hà Nội Đến hết năm

2008, Chi nhánh Techcombank Thăng long có đội ngũ cán bộ là 62 người với mạng lưới ngoài trụ sở chính gồm 03 chi nhánh cấp 2 và 03 phòng giao dịch Trong đó, 32 cán bộ được bố trí làm công tác tín dụng ( 06 cán bộ thẩm định, 26 cán bộ tín dụng) chiếm tỷ lệ 50,57% cán bộ toàn chi nhánh

Tổng nguồn vốn đạt năm 2008 đạt 16,784 tỷ đồng, tăng 18,4% so với năm 2007, cao hơn so với mức tăng trưởng của ngành (18,5%) và bình quân của các NHTM trên địa bàn (16,7%) Công tác huy động vốn đã có những bước chuyển biến về cơ cấu nguồn vốn vừa đạt mục tiêu giảm lãi suất đầu vào bình quân vừa đảm bảo tính ổn định lâu dài như nguồn vốn không kỳ

hạn tăng 130% so vơí đầu năbm (chiếm 20% tổng nguồn vốn), loại có kỳ hạn trên 12 tháng chiếm 43% tổng nguồn vốn.

Tổng dư nợ 1373 tỷ đồng Chbênh lệch thu chi tk946a của Chi nhánh đạt 43.895 trđ, tăng 46% so với năm trước Hệ số lương là 2,42, chênh lệch lãi suất đạt 0.32%

2.1.2 Hệ thống bộ máy tổ chức và quản lý của Chi nhánh

Techcombank Thăng long

2.1.2.1 Bộ máy tổ chức của Chi nhánh

Ban lãnh đạo Chi nhánh Techcombank Thăng long gồm có 1 Giám đốc

và 3 Phó Giám đốc phụ trách 3 mảng công việc khác nhau Bộ máy tổ chức hành chính của chi nhánh được bố trí thành 6 phòng ban:

1.1- Phòng kế hoạch kinh doanh

1.2- Phòng than vh toán quốc tế

1.3- Phòng hànv h chính nhân sự

1.4- Phòng kế t oán ngân quỹ

1.5- Phòng kiểvm tra kiểm toán nội bộ

Phòng hành chính nhân sự

Phòng

kế toán ngân quỹ

Phòng kiểm tra kiểm toán nội bộ

Phòng Thẩm định

2.1.3.1 Kết quả kinh doanh năm 2007:

Căn cứ vào chiến lược kinh doanh trên địa bàn đô thị của Tổng giám đốc techcombank, chiến lược kinh doanh của chi nhánh và kế hoạch kinh doanh năm

2007 đã được Tổng giám đốc phê dubyệt thì dự kiến các kết quả hoạt động của chi nhánh trong cả năm 2007 đều đạt và vượt kế hoạch đề ra; Cụ thể:

 Về nguồn vốn:

Tổng nguồn vốn tại thờbvi điểm 31/12/2007 đạt 11.139.022 triệu, tăng

so với thời điểm đầu năm là 907.190 triệu với tốc độ tăng 28,37%; Đạt 105,56% kế hoạch năm Tuy nbvbvhiên, trong tổng nguồn vốn huy động có 609.649 triệu là nguồn kỳ phiếu huy động hộ trung ương theo chủ trương của Tổng giám đốc; Như vậy, tổng nguồn vốn của chi nhánh sau khi loại trừ phần vốn này sẽ là 929.373 triệu; tăng 294.541 triệu so với thời điểm đầu năm và bằng 103,26% kế hoạch năm

Trong đó nguồn nội tệ là 1174.591 triệu, chiếm 68%; Nguồn ngoại tệ quy đổi VNĐ là 964.431 triệu, chiếm 32%; Xét về cơ cấu thì nguồn vốn ngoại tệ tăng khá nhanh; gấp hơn 3 lần so với thời điểm cuối năm

 Cơ cấu nguồn huy độbnvng:

- Phân theo thời hạn huy động

và cả về tỷ trọng với tốc độ tănbg gần 2 lần; Tập trung chủ yếu vào tăng ở tiền gửi không kỳ hạn của bTiền gửi của các TCKT và các TCTD; Và do vậy, chất lượng nguồn vốbn có chiều hướng tăng lên do lãi suất bình quân đầu vào giảm thấp.

- Phân theo tính chất nguồn huy động:

sự nỗ lực của tập thể lãnh đbạo, các phòng chức năng và toàn thể CBNV của chi nhánh hăng hái thu hút kbhách hàng, đổi mới phong cách phục vụ, không ngừng hoàn thiện và nâng cvao các sản phẩm dịch vụ của ngân hàng cung ứng cho khách hàng

Trong tiền gửi, tiền vay củabv các TCTD, tiền gửi của KBNN và tiền vay của Bảo hiểm xã hội chiếm tỷ trọng khá lớn tại thời điểm đầu năm: 921

tỷ chiếm tỷ trọng 88,5% tổng nguồn vốn của toàn chi nhánh Tại thời điểm 31/12/2007 là 829.158 triệuvc, với tỷ trọng 37,68% cho thấy xu hướng đa

dạng hoá các nguồn vốn huy động, nâng hệ số an toàn trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng.

- Phân tích theo thời gian cho vay:

Tổng cộng 968.020 100,00% 478.830 100% 318.802 199%Xét về giá trị tuyệt đối thì dvb nợ ở cả ngắn hạn và trung hạn đều tăng; Nhưng xét về tỷ trọng thì dư nợ nbvgắn hạn có xu hướng giảm dần và tỷ trọng nợ trung hạn đã tăng leen một cách nhanh chóng với tốc độ tăng trưởng đạt 58 lần Đưa tỷ trọng dư nợ trung dài hạn chiếm 37,4% tổng dư nợ; Vượt xa kế hoạch năm đặt ra là 10% và đã gần đạt tới mục tiêu của toàn ngành là 40% tổng dư nợ

- Phân tích theo ngàbvbvnh kinh tế:

o Bảng 2.4

Đơn vị: Triệu đồng

31/12/07 Tỷ trọng 31/12/08 Tỷ trọng +/- %

CN và Tiểu TCN 29.782 18,60% 201.110 42,0% 171.328 575,4%

TN dịch vụ 104.890 65,56% 207.892 43,45 103.002 98,2%Khác 25.357 15,84% 69.827 14,6% 44.470 176,0%Tổng cộng 160.028 100,00% 478.830 100% 318.802 199%Căn cứ cơ cấu ngành kinh tế cho thấy toàn chi nhánh đầu tư chủ yếu vào khu vực thương nghiệp và dịch vụ - Với tỷ trọng khá cao tương ứng tại các thời điểm đầu năm và cuvbối năm là 65,56% và 43,4%

Tuy nhiên, dư nợ ngành công nghiệp và tiểu thủ công nghiệp lại tăng nhanh cả về số tuyệt đối cũng như về tốc độ; đặc biệt là tốc độ tăng trưởng - lên tới 675,4% so với đầu nbvăm

- Phân tích theo thành phần kinh tế:

o Bảng 2.5

Đơn vị: Triệu đồng

31/12/07 Tỷ trọng 31/12/08 Tỷ trọng +/- %

DNNN 1332.060 82,52% 1398.783 83,3% 266.723 101,97%DNNQD 243.791 14,87% 65.825 13,7% 42.034 176,68%

Hộ gia đình cá thể 4.177 2,61% 144.222 3,0% 10.045 240,48%Tổng cộng 1660.028 100,00% 2478.830 100% 308.803 199%

So với thời điểm đầu nbăm, khách hàng là doanh nghiệp nhà nước tăng nhanh cả về số lượng khách hàng cũng như về dư nợ - tăng 8 doanh nghiệp, mức dư nợ tăng 266.723 triệubv với tốc độ tăng khá nhanh là 301,97%

Về cơ cấu thì tập trung chủ yếu là dư nợ của các doanh nghiệp Nhà nước, trong đó các khách hàng có dư nợ lớn nhất là: Công ty dịch vụ kỹ thuật dầu khí, Công ty thực pvhẩm miền bắc, Công ty XNK bao bì Hà nội, Công ty xuất nhập khẩu với Lào, Công ty UNIMEX Hà Nội Bên cạnh đó,

dư nợ của DNNQD cũng như dư nbvợ hộ tư nhân cá thể cũng tăng nhanh; Kết quả này cũng khẳng định 1 cách chắc chắn đường lối chiến lược là phát triển theo xu hướng bình đẳng giữa cábvc thành phần kinh tế; tăng cường, tập trung phát triển khu vực khách hàng là những doanh nghiệp vừa và nhỏ

 Nợ quá hạn: Tại thời điểm 31/12/2008, toàn chi nhánh không có nợ quá hạn Nếu xét trong cả năm 2008 thìbv tổng doanh số phát sinh nợ quá hạn là 794 triệu và tập trung chủ yếu là các hộ vay tiêu dùng

 Về kết quả hoạt động thanh toán quốc tế:

I.Hàng nhập khẩu

1 Mở L/C 52 1.538.479 241 18.244.598 463.5% 1.186% 2.Thanh toán hàng

năm 2007, cả về số món và bvsố tiền; Thu hút tốt nguồn ngoại tệ xuất nhập khẩu đạt trên 15 triệu USD tăng 27 lần so với năm trước, đã cân đối phần lớn ngoại tệ thanh toán (USD) còn và cho SGD dương 3 triệu USD (kể từ khi thực hiện 901)

- Tuân thủ chặt chẽ quy tbvrình, kỹ thuật, thao tác nghiệp vụ về tiếp nhận, quản lý, kiểm tra xử lý bộ hồ sơ thanh toán; đảm bảo trên 800 điện thanh toán tra soát với nước ngoàbvi an toàn, chính xác

- Tăng cường công tác tiếp tbvị khách hàng đặc biệt là khách hàng lớn, khách hàng có nhu cầu TTQT tại các phòng giao dịch Số khách hàng hiện

có quan hệ thanh toán: 42 đơn vị tăng hơn 2 lần so với năm trước ( 21 đơn vị)

 Về trích lập dự phòng rủi rbvo

Trong năm 2008, toàn chi nhánh không có nợ qua hạn phải trích lập sự phòng rủi ro Tuy nhiên, theo qubvy chế điều hành của Tổng giám đốc tại văn bản số 311/NHNN- TCK, trong quý 4 chi nhánh đã thực hiện trích 0,3% trên tổng số dư nợ với tổng giá bvtrị trích lập dự phòng rủi ro là: 1.519 triệu (Nội tệ: 1.000 triệu; Ngoại tệ: 519 triệu)

 Các sản phẩm dịch vụ mớbvi cung cấp:

- Thực hiện thành công chbvương trình giao dịch 1 cửa (Ngân hàng bán lẻ) theo chủ trương của Hội đbvồng quản trị, Ban Tổng giám đốc Tổ chức cho trên 30 lượt các đoàn Techcombank các tỉnh về tham quan và học tập chương trình ngân hàng bán lẻ tại chi nhánh

- Từng bước triển khai thử nghiệm nghiệp vụ cho vay thấu chi đối với các nhà phân phối trong chương trình phối hợp với Ngân hàng Dðutche Bank và công ty liên doanh LEcvVER

- Cung ứng dịch vụ giải ngân phục vụ các dự án đầu tư nước ngoài; Làm đầu mối triển khai tới cábvc tỉnh trong phạm vi của dự án.

 Về kết quả tài chính:

- Chênh lệch thu nhập - chi phí năm 2008 đạt 165.604 triệu

- Lãi suất bình quân:

+ Đầu vào : 0,449%/tháng

+ Đầu ra : 0,647%/tháng

Chênh lệch : 0,149%/tháng

- Hệ số tiền lương 12 tháng là 1,578

2.1.3.2 Kết quả hoạt động kinh doanh năm 2008.

Trong năm 2008 cùng với sự tăng trưởng của nền kinh tế Quốc gia, tình hình an ninh chính trị ổn định, hoạt động của NHTM trên địa bàn trong đó

có Chi nhánh Techcombank Thăng long cũng phát triển ổn định Đây là năm thứ 4 hoạt động nên chi nhánh đã có được sự ổn định về tổ chức, đường lối chiến lược kinh doanh

 Về nguồn vốn:

Năm 2008, tổng nguồn vốn là 13,784 tỷ đồng tăng 1,244 tỷ so với năm

2007, tốc độ tăng trưởng là 4,6% Thực hiện chỉ thị của TGĐ tăng cường huy động vốn trong quý IV/2008 ngmnuồn vốn bình quân đã tăng thêm 152

tỷ so với 15/10/2008

- Tiền gửi dân cư tăng 1365 tỷ so với năm 2007 tăng 31%, tỷ trọng đạt 30%, so với KH đạt: 86%

- Nguồn vốn địa phương: 13,351 tỷ so với KH đạt 116%

Trong đó: + Nguồn nội tệ: so với năm 2007 tăng 60%

+ Nguồn ngoại tệ: tăng 829 tỷ so với năm 2007, tốc độ tăng cũng khá cao nhưng so với KH giao chưa đạt vì KH 2008 giao quá cao (tăng 90%)

- Việc mở rộng mạng lưới đã có tác dụng tăng thêm nguồn tiền

gửi không kỳ hạn của khách hàng trong năm

o Bảng 2.7

Đơn vị: Triệu VNĐ

Tăng giảm so với năm

2007 Tăng giảm so với KH

I.3 Cơ cấu nguồn vốn theo tự lực 3.764.272 1.253.986 47,4%

- Nguồn huy động hộ TƯ 432.919 (782) -0,3%

- Nguồn huy động tại địa

phương 3.451.453 1.244.758 55,3% 449.853 116%+Nội tệ 2.665.646 1.025.408 62,6%

+Ngoại tệ 683.815 239.348 52,2% (164,185) 81% I.4 Phân theo loại nguồn vốn 3.764.272 1.223.986 45,4%

- Tiền gửi dân cư 1.123.080 265.658 32,0% (184.640) 86% TĐ: Ngoại tệ quy VNĐ 318.321 136.712 75,3%

TĐ: Ngoại tệ quy VNĐ 12.621 (3,034) -19,3%

I.5 Bình quân nguồn vốn 1 cán bộ 36.041 9.475 35,96%

 Về dự nợ:

Tốc độ tăng trưởng TD so với năm 2007 là 22,9%

 Dư nợ tại địa phương là 14 73.764 triệu thực hiện nghiêm chỉnh theo chỉ đạo của TW giữ dư nợ <= mức dư nợ 31/11/2008 (878 tỷ) so kế hoạch tăng 6,6%

 Dư nợ tnrung và dài hạn 1292 tỷ chiếm 33,3% so với KH giao 40%

1.Doanh nghiệp nhà nước 671.885 150.772 28,9%

TĐ: Dư nợ trung dài hạn 225.767 44.574 24,6%

Só doanh nghiệp còn dư nợ 26 7 36,8%

2 Doanh nghiệp ngoài QD 152.446 91.749 151,2%

TĐ: Dư nợ trung dài hạn 17.799 6.845 62,5%

Số doanh nghmmniệp còn dư