Mẫu bìa Đề cương luận văn MỤC LỤC MỤC LỤC 1 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮt 3 DANH MỤC HÌNH 4 No table of figures entries found 4 DANH MỤC BẢNG 5 PHẦN MỞ ĐẦU 6 CHƯƠNG 1 Cơ sở lý thuyết và mô hình nghiên cứu 10 1[.]
MỤC LỤC MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮt DANH MỤC HÌNH No table of figures entries found DANH MỤC BẢNG PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG Cơ sở lý thuyết mơ hình nghiên cứu .10 1.1 Giới thiệu kim loại vàng 10 1.1.1 Đặc điểm chung 10 1.1.2 Tính chất tiền tệ vàng .11 1.1.3 Vai trò vàng chế độ tiền tệ .13 1.1.4 Dự trữ vàng NHTW tổ chức tài quốc tế 17 1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng 18 1.2.1 Cung – cầu 18 1.2.2 Ảnh hưởng giá dầu 19 1.2.3 Tình hình kinh tế cường quốc, Mỹ Châu Âu 19 1.2.4 Chính sách tài – tiền tệ quốc gia điều hành kinh tế - Sức mạnh đồng USD 20 1.2.5 Lạm phát .20 1.2.6 Chính trị 21 1.2.7 Đầu 21 1.2.8 Thời tiết – Thiên tai – Chu kỳ lễ hội – Khủng bố 21 1.3 Các lý thuyết hành vi mua sắm 21 1.3.1 Lý thuyết thái độ 21 1.3.2 Lý thuyết hành vi dự định (TPB) .23 1.4 Đề xuất mơ hình nghiên cứu 25 1.4.1 Mơ hình nghiên cứu 25 1.4.2 Các giả thuyết nghiên cứu 26 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Vàng loại tiền tệ có lịch sử phát triển lâu loại tiền tệ có vai trị quan trong đời sống kinh tế - xã hội Vàng ln chiếm vị trí quan trọng chiếm tỷ trọng lớn dự trữ ngoại tệ Ngân hàng trung ương quốc gia Đặc biệt thời gian vừa qua, tình hình kinh tế có nhiều bất ổn: khủng hoảng kinh tế Mỹ lan rộng toàn cầu, sụp đổ ngân hàng tổ chức tài lớn giới, giá đồng USD lạm phát ln đe dọa khắp nơi nhà đầu tư quốc gia tìm đến vàng kênh đầu tư thay hiệu phương tiện cất trữ giá trị an toàn Tuy nhiên, vàng thị trường nhạy cảm với biến động mạnh, đảo chiều thời gian ngắn khiến cho trở thành kênh đầu tư có mức độ rủi ro tương đối cao Giá vàng không túy hàng hóa, cịn đóng vai trị loại tiền tệ đặc biệt không đơn định dựa quan hệ cung cầu mà bị ảnh hưởng yếu tố liên quan đến tâm lý dự đoán – biện pháp xác định giá vàng dựa việc người tham gia thị trường, đặc biệt nhà đầu tư dựa số sở đưa nhận định tình hình kinh tế thị trường khác liên quan Trong vịng 10 năm trở lại năm 2020 đánh dấu mức tăng kỷ lục giá vàng giới tác động dịch bệnh Covid -19, giá vàng giới tăng đạt mức 1.750 USD/ounce Do đó, việc tìm hiểu nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng tác động dịch bệnh Covid -19 vấn đề cấp thiết Chính lí trên, em xin lựa chọn đề tài “Ảnh hưởng dịch bệnh Covid 19 đến giá vàng giới” để tìm hiểu rõ lý ảnh hưởng đến giá vàng, loại hàng hóa cất giữ để tránh lạm phát dự báo giá vàng biến động để phục vụ cho việc kinh doanh hiệu giai đoạn 2 Tổng quan nghiên cứu Vấn đề nghiên cứu giá vàng năm qua nhiều tác giả đề cập tới: Bài Trần Văn Hà (2017), “Đẩy mạnh việc quản lý sách giá vàng thời đại công nghệ thông tin”, Tạp chí kinh tế số 12, năm 2017 Bài viết đưa nội dung việc quản lý sách giá vàng, biến động giá vàng thời kỳ công nghệ thông tin, tác giả nghiên cứu biến động giá vàng giai đoạn 2010 -2017 đưa giải pháp để quản lý biến động dự báo biến động giá vàng thời đại công nghệ thông tin phát triển Bài Nguyễn Hữu Viêm năm (2019), Giá vàng tác giả tác động tới thị trường vàng Việt Nam, luận văn tốt nghiệp Đại học Kinh tế quốc dân Luận văn đề cập tới khái niệm giá vàng, biến động giá vàng tác giả 10 năm qua, mặt tích cực tiêu cực, biện pháp khắc phục để quản lý giá vàng Việt Nam nói chung Luận văn Lê Thị Thuý Hiền năm (2018), Thực trạng giá vàng giới biến động giá vàng nước, Luận văn cao học Đại học bách khoa Hà Nộ Luận văn nghiên cứu sở lý luận, sở thực tiễn giá vàng, thực trạng giá vàng giới, nhu cầu, sở thích, thói quen, ảnh hưởng người tiêu dùng đến giá vàng giới tác động tới giá vàng Việt Nam Tác giả đưa giải pháp để nâng cao việc quản lý giá vàng nước, nhiên luận văn không đề cập vấn đề tác động dịch bệnh tới giá vàng tác giả Trần Tuấn Hiếu (2017), Nghiên cứu nhu cầu mua vàng người tiêu dùng trước biến động giá vàng, luận văn tốt nghiệp Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh Đề tài nghiên cứu làm rõ vai trò vàng đời sống nhu cầu mua sắm người tiêu dùng mặt hàng vàng Nghiên cứu xác định đặc điểm nhu cầu người tiêu dùng yếu tố ảnh hưởng tới nhu cầu mua vàng đó, đồng thời đề xuất biện pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu đáp quản lý dự báo biến động giá vàng giới Những cơng trình nghiên cứu đề cập giải nhiều vấn đề lý luận khái niệm, nhu cầu mua vàng, biến động giá vàng… đề nhiều giải pháp giá vàng giới Tuy nhiên chưa có nghiên cứu “Ảnh hưởng dịch bệnh Covid 19 đến giá vàng giới” thực yêu cầu cấp thiết Mục tiêu nghiên cứu - Mục tiêu tổng quát: Nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng giới tác động dịch bệnh Covid -19 - Mục tiêu cụ thể: Căn vào nhu cầu nghiên cứu, đề tài thực nhằm hướng đến mục tiêu nghiên cứu cụ thể sau: + Xác định nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng giới tác động dịch bệnh Covid -19 + Đo lường mức độ ảnh hưởng nhân tố đến giá vàng giới tác động dịch bệnh Covid -19 + Đề xuất hàm ý quản trị để dự báo quản lý giá vàng giới Câu hỏi nghiên cứu Nghiên cứu thực nhằm trả lời câu hỏi chính: + Câu hỏi 1: Các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng giới ? + Câu hỏi 2: Mức độ ảnh hưởng nhân tố đến giá vàng giới tác động dịch bệnh Covid -19? + Câu hỏi 3: Những khuyến nghị đề xuất để nâng cao quản lý giá vàng giới? Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng giới tác động dịch bệnh Covid -19 - Phạm vi nghiên cứu: + Phạm vi không gian: Tập trung nghiên cứu giá vàng giới + Phạm vi thời gian: thời gian nghiên cứu từ tháng 05/2020 đến tháng 07/2020 Bố cục nghiên cứu Ngoài danh mục từ viết tắt, bảng biểu phụ lục, bố cục nghiên cứu gồm chương: Chương 1: Cơ sở lý thuyết mơ hình nghiên cứu Chương 2: Đánh giá thực trạng ảnh hưởng dịch bệnh Covid -19 tới giá vàng giới Chương 3: Giải pháp giảm tác động dịch bệnh Covid -19 tới giá vàng giới CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 1.1 Giới thiệu kim loại vàng 1.1.1 Đặc điểm chung Vàng nguyên tố hóa học với ký hiệu Au (tiếng Latinh aurum nghĩa mặt trời, tỏa sáng) Vàng kim loại mềm, dễ uốn dát biết Thực tế, gram vàng dập thành m², ounce vàng thành 300 feet² Là kim loại mềm nên vàng thường tạo hợp kim với kim loại khác để làm cho cứng thêm để đạt tiện ích khác sử dụng Khi dạng khối vàng nguyên tố kim loại có màu vàng tạo hợp kim với nhiều kim loại khác, hợp kim cho màu khác nhau; hợp kim với đồng cho màu đỏ hơn, hợp kim với sắt màu xanh lá, hợp kim với nhơm cho màu tía, với bạch kim cho màu trắng, bismuth tự nhiên với hợp kim bạc cho màu đen Màu vàng rắn dung dịch keo từ vàng (có màu đậm, thường tía) tạo tần số plasmon nguyên tố nằm khoảng thấy được, tạo ánh sáng vàng đỏ phản xạ ánh sáng xanh hấp thụ Vàng nguyên thuỷ có chứa khoảng đến 10% bạc, thường nhiều Hợp kim tự nhiên với thành phần bạc cao (hơn 20%) gọi electrum Khi lượng bạc tăng, màu trở nên trắng trọng lượng riêng giảm Vàng có tính dẫn nhiệt điện tốt, không bị tác động không khí phần lớn hố chất (chỉ có bạc đồng chất dẫn điện tốt hơn) Vàng không bị ảnh hưởng mặt hoá học nhiệt, độ ẩm, ơxy hầu hết chất ăn mịn; thích hợp để tạo tiền kim loại trang sức Các halogen có tác dụng hố học với vàng, cịn nước cường toan hồ tan Vàng khơng phản ứng với hầu hết hóa chất Vàng dùng làm tiêu chuẩn tiền tệ nhiều nước sử dụng ngành trang sức, nha khoa, điện tử Mã tiền tệ ISO vàng XAU (ISO 4217 tiêu chuẩn quốc tế gồm mã ba ký tự hay gọi mã tiền tệ để định nghĩa cho tên tiền tệ kim loại quý cách định nghĩa theo troy ounce Tất mã cho tên kim loại quý đề bắt đầu với ký tự “X” cộng với ký hiệu hóa học kim loại – trường hợp vàng XAU) 1.1.2 Tính chất tiền tệ vàng Vàng hàm chứa tất điều kiện cần thiết phương tiện lưu thông tiền tệ: vàng công nhận rộng rãi, chấp nhận toàn cầu, vàng dễ dàng chuyển đổi tồn nhiều hình thức tiền tệ Thêm vào đó, vàng cịn có lợi mà loại tiền tệ khác khơng thể có Một phủ khơng thể in thêm vàng gây tình trạng lạm phát, phá giá vàng biện pháp liệt Vàng đảm bảo sức mua thực tế, chống lại ảnh hưởng lạm phát Thêm vào đó, thời kỳ bất ổn trị xã hội, vàng trở thành biểu tượng đảm bảo Tóm lại, để thực chức phương tiện lưu thông tiền tệ, vàng đảm bảo tính chất [30]: Tính chấp nhận rộng rãi: Đây tính chất quan trọng loại tiền tệ, loại tiền tệ chắn phải sẵn sàng chấp nhận lưu thơng, tính chất không coi loại tiền tệ Ngay trường hợp tờ giấy bạc NHTW phát hành chất phương tiện lưu thông tiền tệ không chấp nhận phương tiện để trao đổi, ví dụ thời kỳ siêu lạm phát Vàng phương tiện toán chấp nhận hầu hết giao dịch, từ giao dịch thương mại đến giao dịch thường ngày dân chúng Tính dễ nhận biết: Muốn dễ chấp nhận tiền tệ phải dễ nhận biết, người ta nhận lưu thơng cách dễ dàng Nhờ đặc tính lý hóa riêng biệt, màu sắc đặc trưng, vàng hoàn toàn đáp ứng yêu cầu Giá trị vàng đồ có chứa vàng xác định dựa hàm lượng vàng độ tinh khiết vàng có đó, tại, có nhiều phương pháp để thử xác định tuổi vàng, độ tinh khiết vàng, ví dụ có cơng ty chun giám định, phân kim xác định hàm lượng, chất lượng vàng Trong giao dịch thường ngày, người có kinh nghiệm vào màu sắc, trọng lượng tương đối để đưa nhận xét vàng Tính chia nhỏ được: tiền tệ phải có loại mệnh giá khác cho người bán nhận số tiền bán hàng cịn người mua tốn loại tiền có mệnh giá lớn phải nhận tiền trả lại Tính chất giúp cho tiền tệ khắc phục bất tiện phương thức hàng đổi hàng Vàng kim loại mềm dễ chia nhỏ Tính lâu bền: tiền tệ phải lâu bền thực chức cất trữ giá trị có ích trao đổi Một vật mau hỏng dùng để làm tiền, tờ giấy bạc in chất liệu có chất lượng cao cịn tiền xu làm kim loại bền Tính dễ vận chuyển: để thuận tiện cho người việc cất trữ, mang theo, tiền tệ phải dễ vận chuyển Đó lý tờ giấy bạc đồng xu có kích thước, trọng lượng vừa phải tiền giấy không in khổ rộng ví dụ khổ A4 Tính khan hiếm: Để dễ chấp nhận, tiền tệ phải có tính chất khan kiếm cách dễ dàng khơng cịn ý nghĩa việc cất trữ giá trị không chấp nhận lưu thơng Vì lịch sử kim loại vàng, bạc dùng làm tiền tệ ngày NHTW phát hành lượng giới hạn tiền giấy tiền xu Giá trị vàng ổn định thời gian tương đối dài, chịu ảnh hưởng suất lao động tăng lên hàng hoá khác Sự ổn định giá trị vàng suất lao động sản xuất vàng tương đối ổn định Ngay việc áp dụng tiến kỹ thuật vào khai thác không làm tăng suất lao động lên nhiều Điều làm cho tiền vàng ln có giá trị ổn định, điều kiện cần thiết để chấp hành tốt chức tiền tệ Tính đồng nhất: tiền tệ phải thực chức đơn vị tính tốn phương tiện thành tốn, muốn vậy, tiền tệ phải có giá trị khoảng thời gian khác nhau, không phân biệt thời điểm tạo Một đồng tiền vàng trị giá USD chẳng hạn, khơng có khác biệt hai đồng tiền thế, chí chúng làm cách khoảng thời gian lâu 1.1.3 Vai trò vàng chế độ tiền tệ 1.1.3.1 Lịch sử tiền tệ vàng Vàng loại tiền tệ có lịch sử phát triển lâu loại tiền tệ có vai trị quan trong đời sống kinh tế - xã hội Trong giới cổ đại, vàng chủ yếu sử dụng làm đồ trang sức, vàng biểu tượng thánh thần, quyền lực, thịnh vượng đế chế Cuối thời kỳ cổ đại, vàng bắt đầu xuất lưu thông với tư cách tiền tệ đồng tiền vàng sử dụng Do đặc tính dễ dát mỏng, chia nhỏ được, tính hiếm, vẻ đẹp, khó bị ăn mịn, trọng lượng riêng lớn, vàng dần thực chức tiền tệ trở thành phương tiện trung gian lưu thông hình thức thương mại hàng đổi hàng qua Năm 1816, nước Anh quy định giá trị ounce vàng dựa đồng sterling hợp pháp hóa việc đấu giá vàng Nước Anh khiến vàng hồn tồn chuyển đổi với đồng bạc giấy, mua bán quốc tế giao dịch khác với giới Những nước khác Châu Âu nhanh chóng theo phương thức nước Anh lập chế độ Bản vị vàng đầy đủ đời Tỷ giá hối đoái đơn vị tiền tệ quốc gia ấn định dựa hàm lượng vàng đơn vị tiêu chuẩn Chế độ vị vàng coi hệ thống tài – tiền tệ quốc tế Để hỗ trợ cho giao dịch thương mại, hầu hết quốc gia sử dụng hệ thống tiền xu kim loại quý vàng bạc Khi thương nhân chuyển từ loại tiền tệ sang loại khác, tỷ giá xác lập Tỷ giá dùng giao dịch xác định dựa hàm lượng kim loại quý loại tiền tệ so với loại Bất hệ thống tiền tệ quốc gia – bạc, đồng bạc giấy hay khoản tiền gửi chuyển đổi vàng Tới năm 1875, hầu hết quốc gia châu Âu thực chế độ vị vàng Hoa Kỳ thực chế độ chuyển đổi sang vàng vào năm 1879 Trong thời gian đó, chế độ vị vàng thực chế độ tiền tệ tương đối tốt, phần tình hình kinh tế trị giới chiến tranh giới thứ Việc tài khoản nước ngồi bị khóa, đặc biệt tài khoản nước thuộc phe Đồng minh dẫn đến việc chế độ vị vàng bị rơi vào quên lãng vào năm 1914 Trong suốt chiến tranh, hầu hết quốc gia lại trở với chế độ vị vàng Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát tăng mạnh toàn giới việc dự trữ giá trị vàng tiền tệ tăng lên khiến cho cán cân thương mại khác so với trước chiến tranh Thêm vào đó, khác biệt lớn tỷ lệ lạm phát quốc gia hệ chiến tranh khiến cho tình trạng cán cân thương mại cực giới khác trở nên vô phức tạp Nước Anh bỏ chế độ vị vàng vào năm 1931 sau cơng mang tính đầu liên tiếp vào đồng Bảng kể từ năm 1925 Vào năm 1933, lý khác nhau, Mỹ bỏ mối quan hệ đồng đôla vàng 1.1.3.2 Chế độ Bretton Woods Với nỗ lực tạo chế độ tiền tệ cho thương mại quốc tế, vàng trở thành cơng cụ tiền tệ Hội nghị Bretton Woods diễn Bretton Woods – New Hamshire, Mỹ vào năm 1944, thống mức tỷ giá cố định cho đồng tiền cho phép NHTW can thiệp vào thị trường tiền tệ Chế độ tiền tệ Bretton Woods có ba điểm khác biệt lớn so với chế độ vị vàng cũ Thứ nhất, chế dựa hệ thống tỷ giá cố định điều chỉnh tùy theo hoàn cảnh Theo thỏa ước IMF, đồng tiền quốc gia ấn định tỷ giá trung tâm với USD phép dao động biên độ +/- 1% Tỷ giá đồng USD tự cố định với giá vàng $35/ounce Thứ hai, nước thành viên hiệp định buộc phải cam kết chuyển đổi hoàn toàn tài khoản vãng lai sang đồng nội tệ, việc kiểm soát ngoại hối vốn tiền hành chặt chẽ để ngăn tượng đầu vốn Thứ ba, hình thành hai tổ chức quốc tế Quỹ Tiền tệ Quốc tế (International Monetary Fund – IMF) Ngân hàng Tái thiết Phát triển Quốc tế (International Bank for Recostruction and Development – IBRD) thường gọi tắt Ngân hàng Thế giới (World Bank – WB) Một đặc điểm bật chế độ đồng USD chuyển đổi trực tiếp vàng với tỷ giá cố định – 0,888671g vàng nguyên chất, quy định ounce vàng có giá 35 USD, thực chế tỷ giá cố định xác định sở “ngang giá vàng với USD.” Tất đồng tệ nước khác quy đổi trực tiếp qua đồng USD, chuyển đổi gián tiếp sang vàng Trong thời kỳ này, nước phụ thuộc nhiều chặt chẽ vào lượng ngoại hối nắm giữ phương tiện cất trữ quốc tế bên cạnh vàng Việc giá vàng thức tăng lên khiến cho đồng đôla giảm giá ngược lại Vào năm 1945, phủ Mỹ nắm giữ gần 70% lượng vàng dự trữ giới Do đó, có lý để NHTW nước ngồi tin tưởng sẵn sàng nắm giữ USD làm dự trữ mình, phủ Mỹ cam kết trì chuyển đổi USD vàng khơng hạn chế mức giá cố định $35/ounce; NHTW biết USD dự trữ đảm bảo đổi vàng mức giá cho Năm 1960, nhu cầu đầu vàng tăng mạnh tin đồn việc phá giá đồng USD (tương đương với việc giá thức vàng tăng lên) Nhu cầu sau vàng thị trường vàng Luân Đôn gánh nặng tạo với đồng USD tạo tiền đề thành lập hội vàng Gold Pool – đại diện số quốc gia cố gắng bình ổn giá vàng mức 35 USD/ ounce Nếu mức cầu vàng thị trường vượt cung, giá vàng kìm lại cách bổ sung thêm cho nguồn cung thị trường lượng vàng nước thỏa thuận từ dự trữ quốc gia nước Vào năm 1967, người ta phát tài sản nợ Mỹ USD vượt số vàng dự trữ có; đó, NHTW nước tiếp tục đổi USD dự trữ vàng đồng nghĩa với sụp đổ Bretton Woods Để tránh cho Bretton Woods khỏi sụp đổ, NHTW thỏa thuận với không tiếp tục chuyển đổi USD dự trữ vàng Ngoài ra, NHTW định từ bỏ can thiệp lên giá vàng thị trường tư nhân Như vậy, từ hình thành hai loại giá vàng: giá vàng thức trì $35/ounce giá vàng tự thả theo cung cầu thị trường Năm 1968, việc đồng USD bị niềm tin nghiêm trọng khiến cho nhu cầu vàng tăng mạnh, khiến hội vàng Gold Pool tan rã, thị trường vàng Ln Đơn phải đóng cửa Một thị trường vàng với hai chế hình thành, chế giữ giá vàng ổn định mức 35 USD/ ounce để thực toán quốc tế, chế khác cho thị trường mở, mức giá xác định dựa tình hình thị trường Năm 1971, Mỹ ngừng việc chuyển đổi đồng đơla sang vàng, năm đó, phá giá đồng đơla cách tăng giá vàng thức từ 35 đôla/ ounce lên 38 đôla/ ounce, vào năm 1973, tiếp tục tăng lên 42.22 đôla/ ounce Nguyên nhân việc năm đầu 1960, cán cân toán Mỹ tương đối ổn định, năm 1960 cán cân toán trở nên ngày xấu Người ta bắt đầu có cảm nhận USD số đồng tiền khác định giá cao; số đồng tiền lại định giá thấp Những toan tính đầu nhen nhóm trở thành thực vào năm 1967, loạt đồng tiền nước phải điểu chỉnh tỷ giá Cho dù số đồng tiền lên giá, song nhà đầu cho chưa đủ liều lượng Hơn giá vàng thị trường tự cao giá vàng thức làm cho nhà đầu tin tưởng cộc phá giá USD khơng tránh khỏi Một sóng đầu khốc liệt công vào USD cách bán ạt USD để mua đồng Mác Đức Yên Nhật Trước áp lực đầu ngày tăng, buộc tổng thống Nixon vào ngày 15 tháng năm 1971 phải thức tun bố “đồng USD khơng tiếp tục chuyển vàng nữa” Trong nỗ lực nhằm khắc phục chế độ tỷ giá cố định, nước G – 10 (gồm Bỉ, Canađa, Pháp, Đức, Italia, Nhật Bản, Hà Lan, Thụy Điển, Anh Mỹ) cố gắng giải vấn đề đồng USD định giá cao cách phá giá USD vàng từ $35/ounce xuống $38/ounce nâng giá đồng tiền khác trung bình 8% so với USD, ngồi cịn cho phép mở rộng biên độ dao động đồng tiền so với USD từ +/- 1% lên +/- 2,5% Dù G-10 cố gắng trì ổn định trở lại Bretton Woods phá giá thả đồng tiền lại trở nên thực sau đó, đặc biệt chênh lệch tỷ lệ lạm phát nước công nghiệp ngày lớn Việc áp dụng chế độ tỷ giá thả coi chế độ tỷ giá ngược với Bretton Woods Như khơng có thỏa thuận chung áp dụng cho chế độ tỷ giá thả khơng có thỏa thuận quy tắc áp dụng sách tỷ giá tương lai dẫn đến sụp đổ hoàn toàn hệ thống Bretton Woods Hiện nay, vàng trở thành loại hàng hóa giao dịch thị trường vàng vật chất, nhiên coi loại tiền tệ chi trả giao dịch thương mại cơng cụ tốn nợ quốc gia trường hợp khơng có phương thức khác; bên cạnh đó, giao dịch vàng với hình thức đa dạng giao dịch vàng tài khoản, vàng tương lai, vàng kỳ hạn, tài khoản tiết kiệm vàng… phát triển mạnh 1.1.4 Dự trữ vàng NHTW tổ chức tài quốc tế Các NHTW tổ chức tài quốc tế coi vàng phần thiếu danh mục dự trữ đầu tư Hiện nay, tổ chức nắm giữ khoảng 30 nghìn vàng theo Hội đồng vàng giới có nhiều ngun nhân khiến tổ chức dự trữ vàng [31] Thứ nhất, NHTW tổ chức tài quốc tế dùng vàng để đa dạng hóa danh mục dự trữ tiền tệ xuất phát từ thực tế giá trị vàng xác định cung cầu thị trường vàng giới loại tiền tệ chứng khốn phủ lại phụ thuộc vào lời hứa biến thể sách tài chính, tiền tệ NHTW Thứ hai, không giống loại tiền tệ khác thường bị giá thời gian dài vàng ln giữ giá trị tăng giá trị, vàng thích hợp cho việc dự trữ NHTW để đảm bảo an toàn kinh tế cho tổ chức Thứ ba, số quốc gia trước ln kiểm sốt tỷ giá tài sản có giá khác, điều dẫn đến việc NHTW tổ chức tài nắm giữ chứng khốn nước ngồi dễ bị tổn thương quốc gia có động thái thay đổi sách tiền tệ Khi đó, vàng với tính khoản cao yếu tố cần thiết để tổ chức nắm giữ nhằm dễ dàng bán cần Thứ tư, vàng hình thức bảo hiểm biến động xấu kinh tế Trong trường hợp khẩn cấp chiến tranh, lạm phát, cô lập kinh tế… vàng nguồn tài ngun có tính khoản cao, chấp nhận phương tiện toán vật chấp cho vay Vì lí trên, kinh tế dân chúng tự tin biết NHTW quốc gia họ có dự trữ vàng Vậy, NHTW tổ chức tài dự trữ vàng đủ? Đây vấn đề nước NHTW phải định tùy thuộc vào hồn cảnh tình trạng kinh tế Tỷ lệ dự trữ vàng trung bình quốc tế 10,2% EU 50%, Mỹ giữ khoảng 75% vàng tổng dự trữ tiền tệ (Xem phụ lục 01) Theo số liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), lần 21 năm qua, ngân hàng trung ương giới trở thành nhà mua ròng vàng năm nay, Trung Quốc nước mua nhiều với 454 Các kinh tế khác Nga Ấn Độ giữ vị trí thứ hai thứ ba mua vàng Tháng 10/2009, Ấn Độ mua 200 vàng từ IMF mức mua vào lớn NHTW quốc gia vòng 30 năm qua Những kinh tế nhỏ Phillipines, Kazakhstan, Sri Lanka Mexico chuyển đổi nguồn dự trữ sang vàng Động thái mua vàng coi công cụ đầu tư hiệu viễn cảnh đồng USD chưa thực sáng sủa Bên cạnh đó, nhu cầu giới tăng nguồn khai thác có hạn khiến vàng ln kim loại quý ý nhiều Dòng vốn chảy vào vàng năm qua coi điểm đánh dấu ấn tượng vàng đạt mức cao với 1126 USD/ounce tăng mạnh vòng 30 năm qua 1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng 1.2.1 Cung – cầu Sản lượng cung nhu cầu tiêu thụ vàng nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến giá vàng Thông thường tháng vào mùa lễ hội Ấn Độ, nhu cầu mua nữ trang tăng đáng kể khiến lượng nhập tăng làm giá vàng tăng theo Tháng 8/2009, tiêu thụ vàng Ấn Độ tăng 45% so với năm trước hoạt động nhập tăng 56% Nhu cầu vàng nước Trung Đông Châu Á tác động mạnh đến giá vàng mà thời gian qua đồng USD giá mạnh giá dầu tăng đột biến khiến quốc gia xuất dầu mỏ lớn giới Trung Đơng tăng cường mua vàng để bảo tồn tài sản, thay cho dự trữ USD Những dấu tăng giá hình thành chuyên gia cho sản lượng thiếu hụt mỏ Nam Phi Australia Các mỏ vàng có trữ lượng khơng đáng kể nhu cầu giới gia tăng, thấy qua việc doanh số bán vàng tính theo số lượng tăng 300%/năm giá trị doanh số tăng 200% tháng 1.2.2 Ảnh hưởng giá dầu Dầu loại hàng hóa ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng Khi giá lượng tăng, ngành sản xuất dịch vụ, vận chuyển rơi vào khó khăn Do đó, giá dầu tăng mức gây tác động xấu đến kinh tế, gây tình trạng lạm phát khiến giá loại hàng hóa sản xuất trở nên đắt đỏ Chính vậy, giá vàng biến động theo chiều hướng tăng theo giá dầu nhu cầu đầu tư tránh rủi ro Ngồi ra, cịn ngun nhân khác giá dầu tăng cao cầu vượt cung nước khối OPEC nước xuất dầu thu nhiều ngoại tệ, lúc họ chuyển hướng sang mua vàng dự trữ, khiến giá vàng bị đẩy lên theo 1.2.3 Tình hình kinh tế cường quốc, Mỹ Châu Âu Tình hình kinh tế Mỹ nước Châu Âu góp phần lớn ảnh hưởng đến giá vàng Do phát triển kinh tế thị trường tài phát triển đa dạng, kinh tế quốc gia biến động quốc gia khác bị ảnh hưởng nhiều tham gia vào thị trường nước thông qua hoạt động đầu tư trực tiếp, gián tiếp, mua trái phiếu, xuất khẩu, kinh doanh công ty đa quốc gia khắp giới Tình hình tài quốc gia coi kim nam cho kinh tế giới thông qua loạt số kinh tế công bố định kỳ như: Chỉ số đo lường mức độ lạm phát: CPI, PPI, PCE; GDP; Chỉ số tiêu dung: Chỉ số bán lẻ, bán sỉ, hàng hóa lâu bền; Chỉ số sức sản xuất, Lãi suất hoạt động công bố khác FED; Thị trường lao động: Báo cáo việc làm, số việc làm khu vực dịch vụ, số thất nghiệp; Thị trường nhà: Chỉ số nhà hoàn thành, Doanh số nhà mới, Doanh số nhà mua bán, Dự án cấp phép; Dòng vốn: Báo cáo ngân sách, Cán cân thương mại, Chỉ số niềm tin tiêu dung Chỉ số tổng hợp: Tài khoản vãng lai, ISM Các số tổ chức tài nhà kinh tế học dự báo trước Tùy vào tình hình kinh tế mà số thể tốt hay xấu Nếu số thức giống dự đốn thị trường biến động cịn ngược lại thị trường đảo chiều 1.2.4 Chính sách tài – tiền tệ quốc gia điều hành kinh tế - Sức mạnh đồng USD Chính sách tài – tiền tệ quốc gia thể biện pháp Chính phủ kinh tế đất nước đó.Trong thời gian qua, kể từ tháng 9/2007, FED 11 lần cắt giảm lãi suất từ 5,25% xuống từ - 0,25% Mỗi lần FED cắt giảm lãi suất có mục đích định, thời gian qua tình hình suy thối Mỹ bắt nguồn từ khủng hoảng cho vay nợ chuẩn khiến FED buộc phải có biện pháp để kích thích tiều dùng đầu tư cho tăng trưởng Mỗi lần FED cắt giảm lãi suất giá vàng lại biến động tăng cao, lo sợ tình hình kinh tế khó khăn lạm phát tăng nên nhà đầu tư đổ tiền vào vàng giải pháp an toàn Bên cạnh đó, động thái sách tiền tệ nước lớn tác động đến giá vàng Năm 2009, nước OPEC dự định tìm kiếm đồng tiền khác để định giá dầu thay cho đồng USD giá vàng tăng vọt lo sợ đồng USD giá Do đó, thay đổi sách tiền tệ quốc gia ảnh hưởng đến giá vàng 1.2.5 Lạm phát Lạm phát yếu tố ảnh hưởng không nhỏ đến giá vàng Nếu lạm phát thấp số thúc đẩy sản xuất, tiêu dùng xã hội Ngược lại, lạm phát q cao lại nhân tố kiềm hãm tiêu dùng, khiến giá hàng hóa tăng cao giảm sức mạnh đồng tiền Có nhiều lí ngun nhân lạm phát, kể đến bất ổn điều hành sách tiền tệ (nới lỏng mức) hay đầu tư không hiệu giá hàng hóa tăng cao khiến chi phí sản xuất bị đẩy lên mà mức thu nhập không theo kịp…Khi xuất tình trạng lạm phát gây đột biến giá hàng hóa, đồng thời biện pháp giải ảnh hưởng đến giá trị đồng tiền khiến nhà đầu tư tìm đến vàng để bảo tồn tài sản, từ khiến giá vàng biến động tăng 1.2.6 Chính trị Chiến tranh gây nên tổn thất khơn lường lịch sử có thời kỳ chứng kiến Mỹ phá giá đồng tiền vơ hiệu hóa thỏa thuận Bretton Woods để giải hậu chiến tranh Việt Nam, giá vàng đạt mức lịch sử 875 USD/ounce ngày 21/01/1981 Chính vậy, xung đột gần Mỹ quốc gia khác mối quan tâm tất quốc gia khác giới Tình hình hạt nhân Iran Bắc Triều Tiên, tình hình khủng bố Irắc xung đột Nga khối nước Mỹ - Phương Tây Gruzia làm cho tình hình trị giới nóng lên ngày Giá vàng bị ảnh hưởng xung đột đem đến chiến tranh nguy khó khăn cho kinh tế tồn cầu 1.2.7 Đầu Vàng loại hàng hóa đặc biệt thực đầy đủ chức tiền tệ loại hàng hóa bảo tồn tài sản tốt Vì vậy, quỹ đầu tư người tiêu dùng cá nhân giới xem vàng tài sản phải trì danh mục đầu tư, trường hợp kinh tế giới đà giảm lạm phát tràn lan Những quỹ đầu tư hoạt động mục đích lợi nhuận tác động mạnh mẽ đến không giá vàng mà đến loại hàng hóa khác 1.2.8 Thời tiết – Thiên tai – Chu kỳ lễ hội – Khủng bố Các nhân tố ảnh hưởng lâu dài, có khả gây ảnh hưởng đột biến khiến giá vàng biến động Chu kỳ lễ hồi phong tục tập quán mua vàng làm tài sản hồi môn đám cưới Ấn Độ nhu cầu trang sức nước Châu Á (Hàn Quốc, Việt Nam, Trung Quốc…) vào mùa cưới khiến giá vàng tăng lên theo chu kỳ 1.3 Các lý thuyết hành vi mua sắm 1.3.1 Lý thuyết thái độ 1.3.1.1 Thuyết hành động hợp lý (TRA) Được xây dựng từ năm1967 chỉnh mở rộng theo thời gian từ đầu năm 1970 Ajzen Fishbein Mơ hình TRA cho thấy xu hướng tiêu dùng nhân tố dự toán tốt hành vi tiêu dùng Để quan tâm nhân tố góp phần đến xu hướng mua xem xét hai nhân tố thái độ chuẩn chủ quan người Trong mơ hình TRA, thái độ đo lường nhận thức thuộc tính sản phẩm Người đọc ý đến thuộc tính mang lại ích lợi cần thiết có mức độ quan trọng khác Nếu biết trọng số thuộc tính dự đoán gần kết lựa chọn người đọc Nhân tố chủ quan đo lường thơng qua người có liên quan đến người đọc (như gia đình, bạn bè, đồng nghiệp…), người thích hay khơng thích họ mua Mức độ ảnh hưởng nhân tố chủ quan đến xu hướng mua người đọc phụ thuộc: mức độ ủng hộ/ phản đối việc mua người đọc động người đọc làm theo mong muốn người có ảnh hưởng Múc độ ảnh hưởng người có liên quan đến xu hướng hành vi người đọc động thúc đẩy người đọc làm theo người có liên quan hai hai nhân tố để đánh giá chuẩn chủ quan Mức độ thân thiết người có liên quan mạnh người đọc ảnh hưởng lớn tới định chọn mua họ Niềm tin người đọc vào người có liên quan lớn xu hướng chọn mua họ bị ảnh hưởng lớn Ý định mua người đọc bị tác động người với mức độ ảnh hưởng mạnh yếu khác Trong mơ hình thuyết hành động hợp lý niềm tin cá nhân người đọc sản phẩm hay thương hiệu ảnh hưởng đến thái độ hướng tới hành vi, thái độ hướng tới hành vi ảnh hưởng đến xu hướng mua không trực tiếp ảnh hưởng đến hành vi mua Do thái độ giải thích lý dẫn đến xu hướng mua sắm người đọc, xu hướng nhân tố tốt để giải thích xu hướng hành vi người đọc Hạn chế lớn thuyết hành vi cá nhân đặt kiểm soát ý định Nghĩa thuyết áp dụng trường hợp cá nhân có ý thức trước thực hành vi Vì thuyết khơng có ý định thực hành vi thái độ hành vi niềm tin hậu hành vi chuẩn chủ quan đến hành vi niềm tin quy chuẩn hành vi ảnh hưởng phản hồi giải thích trường hợp: hành vi không hợp lý, hành động theo nhóm tham khảo, hành vi coi không ý thức (Ajzen, 1985; Ajzen, 1991) Thuyết hành động hợp lý mơ hình hóa hình 2.1 Niềm tin thuộc tính sản Thái độ Đo lường niềm tin thuộc tính sản phẩm Ý định Niềm tin Quyết định người ảnh hưởng nghĩ nên hay không nên Chuẩn chủ quan Đo lường niềm tin thuộc tính sản phẩm Hình 1: Mơ hình thuyết hành động hợp lý TRA (Nguồn: Ajzen, 1985)