Số 18 (28) Tháng 09 10/2014 PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP Nghiên Cứu & Trao Đổi 63 1 Đặt vấn đề Được thành lập và đi vào hoạt động năm 2000, BHTG VN (DIV) đã chứng minh được vai trò của mình trong việc bảo vệ[.]
Nghiên Cứu & Trao Đổi Mối quan hệ bảo hiểm tiền gửi kỷ luật thị trường ngành ngân hàng Việt Nam TS Nguyễn Chí Đức & Nguyễn Tuấn Vũ Trường Đại học Ngân hàng TP HCM B ài viết phân tích mối quan hệ bảo hiểm tiền gửi (BHTG) kỷ luật thị trường (KLTT) ngành ngân hàng VN nói chung 20 ngân hàng thương mại (NHTM) nói riêng giai đoạn 2003-2013 Kết nghiên cứu BHTG KLTT thực có mối quan hệ với nghiên cứu thơng qua khía cạnh lãi suất huy động Tuy nhiên, nghiên cứu thông qua nhân tố tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi chưa tìm thấy chứng phù hợp Ngoài ta tác giả tiến hành phân tích loại hình NHTM - NHTM nhà nước (NHTMNN) NHTM cổ phần (NHTMCP), để làm sáng tỏ nguyên nhân gây tượng Từ đó, tác giả gợi ý số kiến nghị nhằm hoàn thiện chế độ BHTG góp phần nâng cao KLTT ngành ngân hàng VN Từ khóa: Bảo hiểm tiền gửi (Deposit Insurance), kỷ luật thị trường (Market Discipline) Đặt vấn đề Được thành lập vào hoạt động năm 2000, BHTG VN (DIV) chứng minh vai trị việc bảo vệ người gửi tiền đảm bảo an sinh xã hội Tuy nhiên, thời gian hoạt động chưa nhiều công tác thơng tin tun truyền cịn có hạn chế nên công chúng chưa biết nhiều lĩnh vực BHTG Tương tự, từ Hiệp định Basel II đời với hàng loạt cam kết thực giám sát ngân hàng theo hiệp ước Basel II năm 2004 biết đến khái niệm “Kỷ luật thị trường” Trên giới có nhiều nghiên cứu cho thấy BHTG KLTT có mối quan hệ với Tuy nhiên, VN chúng liệu có tồn mối quan hệ hay khơng? Đây đề tài cịn nghiên cứu VN mặt định tính định lượng phù hợp với tình hình Đó lý tác giả chọn đề tài “Mối quan hệ bảo hiểm tiền gửi kỷ luật thị trường ngành ngân hàng VN” để làm nghiên cứu sở phân tích định lượng Thơng qua việc sử dụng phương pháp thống kê, so sánh, phân tích tổng hợp, viết tập trung nghiên cứu thực trạng mối quan hệ BHTG KLTT ngành ngân hàng VN nói chung 20 NHTM nói riêng giai đoạn 2003-2013 Từ kết nghiên cứu, tác giả đưa số kết luận kiến nghị để BHTG KLTT phát huy đầy đủ tác dụng thời gian tới Cơ sở lý thuyết bảo hiểm tiền gửi kỷ luật thị trường 2.1 Bảo hiểm tiền gửi BHTG bảo đảm hoàn trả tiền gửi cho người BHTG hạn mức trả tiền bảo hiểm tổ chức tham gia BHTG lâm vào tình trạng khả chi trả tiền gửi cho người gửi tiền phá sản.1 Một cách khái quát hiểu BHTG hệ thống Chính phủ thiết lập để bảo vệ quyền lợi hợp pháp người gửi tiền TCTD góp phần đảm bảo phát triển an tồn hệ thống tài quốc gia Đây hoạt động cung cấp dịch vụ bảo hiểm cho người gửi tiền Khi tổ chức nhận Luật số 06/2012/QH13 Quốc hội: Luật Bảo hiểm tiền gửi Số 18 (28) - Tháng 09-10/2014 PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP 63 Nghiên Cứu & Trao Đổi tiền gửi người gửi tiền bị đóng cửa khả tốn tổ chức BHTG chi trả khoản tiền bảo hiểm cho người gửi 2.2 Kỷ luật thị trường KLTT bao gồm hành động “trừng phạt”(Punitive Actions) người gửi tiền ngân hàng để chấp nhận rủi ro cao (Berger, 1991) Người gửi tiền muốn lãi suất cao (bao gồm khoản chênh lệch lãi suất bù đắp cho rủi ro tín dụng) từ ngân hàng theo đuổi sách đầu tư mạo hiểm, đơn giản họ rút tiền gửi họ Giả thuyết KLTT nói lãi suất cao có liên quan đến hành vi nguy cao ngân hàng Cùng với yêu cầu vốn tối thiểu (trụ cột 1), trình kiểm tra giám sát (trụ cột 2) KLTT (trụ cột 3) lĩnh vực ngân hàng ba trụ cột khung Hiệp ước mới, hiệp ước Basel II KLTT gây áp lực lên ngân hàng hoạt động hiệu nâng cao hiệu hệ thống ngân hàng 2.3 Vai trò bảo hiểm tiền gửi kỷ luật thị trường Một yếu tố quan trọng có khả ảnh hưởng đến KLTT mạng lưới an tồn tài Mạng lưới an tồn tài toàn quy định tổ chức tài mong muốn ngăn chặn hạn chế tổn thất tiền gửi trường hợp ngân hàng bị phá sản Theo định nghĩa này, mạng lưới an tồn tài bao gồm BHTG ngầm (ẩn) BHTG rõ ràng (hiện), thông lệ giải phá sản ngân hàng, sách kiên nhẫn hoạt động cho vay cứu cánh ngân hàng trung ương Vì vậy, KLTT quốc gia khác khác 64 do: Tùy vào quy mô hoạt động mục đích riêng mà hệ thống BHTG tập trung vào lĩnh vực kiểm tra, giám sát khác nhau, từ dẫn đến nội dung, quy trình phạm vi khác Do viết tập trung xem xét mối quan hệ BHTG KLTT ngành ngân hàng VN nên tác giả thẳng vào tình hình VN Tại VN, hệ thống giám sát BHTG VN từ trước đến xây dựng theo hướng giám sát rủi ro, kết hợp chặt chẽ giám sát từ xa kiểm tra chỗ Thông qua công tác kiểm tra bổ sung thêm nhiều thông tin cần thiết phục vụ cho việc phân tích Đồng thời đánh giá đầy đủ, xác hoạt động tổ chức tham gia BHTG; đưa biện pháp xử lý cảnh báo kịp thời, giúp tổ chức tham gia BHTG nâng cao ý thức trách nhiệm chấp hành quy định pháp luật BHTG an tồn hoạt động ngân hàng Qua góp phần nâng cao vị vai trò BHTG VN quan, tổ chức tham gia BHTG Nếu BHTG VN, Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài chính, Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia hợp sức lại tạo nên mạng lưới giám sát kiểm tra đồng bộ, bổ trợ cho phát xử lý kịp thời vấn đề từ cịn trứng nước, khả đổ vỡ dây chuyền hạn chế đến mức thấp Đồng thời, Luật BHTG quy định thu phí theo mức độ rủi ro Căn vào kết kiểm tra, giám sát BHTG VN đánh giá, phân loại tổ chức tham gia BHTG cách xác nhất, tạo nguồn liệu đáng tin cậy tham mưu cho Ngân hàng Nhà PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP Số 18 (28) - Tháng 09-10/2014 nước trình xếp hạng tổ chức tham gia BHTG, sở quan trọng để thực thu phí theo mức độ rủi ro nhằm đảm bảo tính cơng bằng, minh bạch Dữ liệu, mơ hình định nghĩa biến Dữ liệu nghiên cứu tác giả sử dụng số liệu tổng hợp có liên quan từ năm 2003 2013 20 NHTM, có NHTMNN 16 NHTMCP Tác giả cho NHTM sau: Vietcombank; Vietinbank; BIDV; MHB dù cổ phần hóa vốn xem NHTMNN - Tỷ lệ lạm phát tác giả tham khảo từ báo cáo thường niên Ngân hàng nhà nước - Các tiêu Ij,t ; Gj,t ; GQj.t-1 ; LDj.t-1 ; LRj.t-1 ; Dj.t tác giả tự tính sở tập hợp báo cáo tài 20 NHTM VN từ năm 2003 đến năm 2013 (VCB; Vietinbank; BIDV; MHB; ACB; STB; EIB; TCB; EAB; MB; SGB; VIB; OCB; PNB; VPB; NAB; HDB; ABB; Vietcapitalbank; SCB) Tuy nhiên, năm 2013 có BCTC 15 ngân hàng Trong ngân hàng: MHB, PNB, HDB, Vietcapitalbank ABB chưa có BCTC năm 2013 Vì liệu bảng không cân với 215 quan sát Tương tự với nghiên cứu Demirguc-Kunt Huizinga (2004), để tiến hành phân tích mối quan hệ BHTG KLTT ngành ngân hàng VN, báo kiểm nghiệm mối quan hệ tương quan lãi suất huy động thực tế NHTM (chi phí trả lãi tiền gửi (I)) tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi (G) với mức độ rủi ro NHTM (X) có diện BHTG (D) để khảo sát mối quan hệ BHTG Nghiên Cứu & Trao Đổi KLTT ngành ngân hàng quốc gia Để tiến hành phân tích, phương pháp nhìn từ hai góc độ: NHTM có độ rủi ro cao có phải gánh chịu chi phí huy động vốn cao, NHTM có độ rủi ro cao thu hút số lượng tiền gửi hay khơng Tác giả áp dụng mơ hình để phân tích tình hình VN với phương trình tính tốn sau: Bj,t = β0 + β Xj, t-1 + γ Yj,t + δ1 D1j,t + δ2 D2j,t + ϕ Dj,t * Xj,t-1 + εj,t (1) Trong đó: * Biến Bj,t biến phụ thuộc Biến phụ thuộc đo lường hai biến: - Ij,t lãi suất huy động ngân hàng j thời điểm t tính theo tỷ lệ tổng chi phí trả lãi thực tế năm tổng nợ phải trả - Gj,t tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi ngân hàng j thời điểm t tính tỷ lệ tăng trưởng vốn huy động khách hàng * Xj,t-1là biến số trạng thái rủi ro thời kỳ t-1của ngân hàng j, đo lường ba biến đại diện sau: - GQj,t-1 tỷ lệ vốn tài sản (Equyty)được tính tỷ lệ vốn điều lệ tổng tài sản - LDj,t-1 tỷ lệ khoản (Liquydity) tính tỷ lệ tiền mặt tiền gửi NHNN nợ phải trả - LRj,t-1 tỷ lệ lợi nhuận (Profit) tính tỷ lệ lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu * Yj,t : số tỷ lệ lạm phát * D1j.t : BHTG biến nhị phân (Tại VN từ năm 2000 có Cơng ty BHTG VN, đồng thời toàn NHTM mẫu nghiên cứu tham gia, phương trình D1j.t không tồn tại) - D2j,t : BHTG ẩn biến nhị phân - Dj,t × Xj,t-1: tích hai biến Dj,t Xj,t-1 - β0 : số (constant) - β,γ, δk (k=1,2), φ: hệ số hồi quy (regression coefficients) - εj,t : phần dư mô hình Từ mơ hình viết lại sau : Bj,t = β0 + β Xj, t-1 + γ Yj,t + δ2 D2j,t + ϕ Dj,t * Xj,t-1 + εj,t (2) => Bj,t = β0 + β Xj, t-1 + γ Yj,t + δ Dj,t + ϕ Dj,t * Xj,t-1 + εj,t (3) Dj,t : BHTG ẩn biến nhị phân Nếu NHTMNN 1, NHTMCP Trong mơ hình ước tính β âm Ij,t dương Gj,t hiểu chứng nguyên tắc thị trường Ước tính δ âm (dương) chứng minh tồn chương trình BHTG ẩn giảm (tăng) lãi suất ngân hàng tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi Giảm lãi suất tiền gửi yêu cầu tài khoản BHTG cho thấy người gửi tiền coi trọng BHTG (tính đến tất ảnh hưởng việc chấp nhận rủi ro ngân hàng khả ngân hàng thất bại) Các điều khoản tương tác biến BHTG với yếu tố rủi ro ngân hàng cho phép tác giả ước tính xem liệu hệ thống BHTG ẩn làm giảm hay làm tăng KLTT Tác giả áp dụng mơ hình tính tốn với số điều chỉnh cho phù hợp với tình hình thực tế VN, tình hình số liệu mà tác giả thu thập được, số lý khác Cụ thể, việc lựa chọn biến số định nghĩa biến số có số thay đổi sau2: - Tác giả không sử dụng tiêu nợ xấu tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (căn để tính tỷ lệ có tiêu tổng tài sản điều chỉnh theo rủi ro) tác giả nhận thấy số liệu báo cáo NHTM tiêu chưa đảm bảo độ tin cậy - BHTG ẩn tác giả muốn nhấn mạnh bảo đảm tín dụng Nhà nước hoạt động Nguyễn Chí Đức Hồng Trọng, 2011, “Nghiên cứu thực chứng hiệu ứng KLTT ngành ngân hàng VN”, Phát triển & Hội nhập, 10, tr 26 – 31 Bảng 1: Kỳ vọng dấu nhân tố tác động mơ hình Biến số Kỳ vọng dấu Ij,t (biến phụ thuộc) Gj,t (biến phụ thuộc) GQj.t-1 LDj.t-1 LRj.t-1 Dj.t Yj.t Dj,t* Xj,t-1 · Âm (-) Ij,t · Dương (+) Gj,t · Âm (-) Ij,t · Dương (+) Gj,t · Âm (-) Ij,t · Dương (+) Gj,t · Âm (-) Ij,t · Dương (+) Gj,t · Dương (+) Ij,t · Âm (-) Gj,t · Âm (-) Ij,t · Dương (+) Gj,t Số 18 (28) - Tháng 09-10/2014 PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP 65 Nghiên Cứu & Trao Đổi NHTMNN, để phù hợp với hoàn cảnh kinh tế VN hệ thống NHTMNN tồn chiếm vai trò chủ yếu, đồng thời Cơng ty BHTG VN cịn tồn nhiều hạn chế, chưa phản ánh chất kinh tế Vì tác giả gọi BHTG VN BHTG ẩn - Công chúng biết kết kinh doanh NHTM thường có độ trễ, giả định kỳ Chúng ta thêm biến tiêu vĩ mô, chọn tỷ lệ lạm phát thể rủi ro hệ thống Kết nghiên cứu thảo luận Sau xây dựng bảng liệu, tác giả sử dụng chương trình máy tính SPSS 18.0 kiểm nghiệm mơ hình Các kết trình bày phần (chú ý: số dấu ngoặc hệ số hồi quy chuẩn hóa; *, ** ** có ý nghĩa thống kê mức 1% , 5% 10%) 4.1 Kiểm định mối quan hệ tương quan chí phí huy động tiền gửi với mức độ rủi ro hoạt động NHTM có diện BHTG a Mẫu toàn NHTM Để thấy mức độ tác động biến rủi ro BHTG ẩn đến chi phí huy động tiền gửi thực hồi quy SPSS kết trình bày tóm tắt Bảng Ở phương trình (1) (2) (3) ứng với biến rủi ro: GQ , j.t-1 LD , LR Trong j.t-1 j.t-1 quy đồng thời đưa biến kiểm soát Y , D D × X vào j.t j.t j.t j.t-1 mơ hình Áp dụng phương pháp bình phương nhỏ thơng 66 Bảng 2: Kết ước lượng phương trình hồi quy tất NHTM (Biến phụ thuộc Ij,t) Biến số GQj.t-1 Kết ước lượng (1) (2) (3) 0.082** (0.167) -0.057 (-0.091) LDj.t-1 -0.030* (-0.165) LRj.t-1 Dj.t -0.027* (-0.386) 0.005 (0.074) 0.002 (0.031) Yj.t 0.222* (0.400) 0.228* (0.411) 0.222* (0.400) Dj.t × GQj.t-1 0.445** (0.326) -0.302** (-0.283) Dj.t × LDj.t-1 -0.118*** (-0.221) Dj.t × LRj.t-1 Số quan sát 215 215 215 R2 điều chỉnh 0.229 0.213 0.218 16.924* 15.507* 15.905* Giá trị F Nguồn: Tác giả tính tốn tổng hợp thường (OLS) để tiến hành tính tốn ta có kết hai biến LD , j.t-1 LR có hệ số hồi quy âm j.t-1 dấu với dự đoán, biểu thị LDj.t-1, LRj.t-1 cao làm giảm lãi suất huy động thực tế Nhưng có LRj.t-1có ý nghĩa thống kê Cịn GQj.t-1 có hệ số hồi quy dương, tương phản với dự đoán.Trong quy, Yj.t có hệ số dương dấu với dự đốn, có ý nghĩa thống kê, thể rõ ràng lạm phát tăng lãi suất huy động tăng Trong tất quy, có phương trình (1) D có j.t hệ số âm dấu với dự đốn có ý nghĩa thống kê Đây biểu thị việc BHTG ẩn, bảo đảm Nhà nước, làm giảm lãi suất huy động NHTM có khơng q rõ ràng Vậy phải đặt câu PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP Số 18 (28) - Tháng 09-10/2014 hỏi chế BHTG ẩn có bao gồm tất NHTM hay không NHTMNN Trong hệ số ϕ D x X j.t j.t-1 có hệ số D × LD D × j.t j.t-1 j.t LR âm có ý nghĩa thống kê j.t-1 Điều cho thấy D = j.t giá trị LD , LR cao j.t-1 j.t-1 làm giảm lãi suất huy động thực tế,tức chế BHTG ẩn làm suy yếu KLTT Từ phân tích khẳng định cách mạnh mẽ lần KLTT có tồn khơng q mạnh, qua hai tiêu LD (tỷ lệ j.t-1 khoản), LRj.t-1 (tỷ lệ lợi nhuận) có ảnh hưởng đến chi phí huy động vốn Chỉ tiêu lạm phát Yj.t rõ ràng ảnh hưởng đến lãi suất huy động, với lý thuyết tài tiền tệ Và dường chế độ BHTG ẩn làm giảm lãi suất huy động đối Nghiên Cứu & Trao Đổi Bảng 3: Kết ước lượng phương trình hồi quy hai nhóm NHTM (Biến phụ thuộc Ij,t ) NHTMNN Biến số (4) (5) NHTMCP (6) 0.536* (0.451) GQj.t-1 (7) -0.358* (-0.446) LDj.t-1 (8) (9) 0.082** (0.173) -0.057 (-0.096) -0.150** (-0.341) LRj.t-1 Yj.t Số quan sát R điều chỉnh Giá trị F -0.030** (-0.181) 0.245* (0.490) 0.213* (0.426) 0.238* (0.476) 0.216* (0.387) 0.231* (0.415) 0.217* (0.390) 43 43 43 172 172 172 0.332 0.334 0.243 0.188 0.168 0.191 11.447* 11.549* 7.723* 20.833* 18.255* 21.238* Nguồn: Tác giá tính tốn tổng hợp Bảng 4: Kết ước lượng phương trình hồi quy tất NHTM (Biến phụ thuộc Gj,t ) Biến số GQj.t-1 Kết ước lượng (10) (11) (12) 3.501* (0.307) 3.781* (0.260) LDj.t-1 -0.161 (-0.038) LRj.t-1 Dj.t -0.022 (-0.014) -0.001 (-0.001) -0.277 (-0.170) Yj.t -1.390 (-0.108) -1.077 (-0.084) -0.986 (-0.076) Dj.t × GQj.t-1 -2.574 (-0.081) -4.701 (-0.189) Dj.t × LDj.t-1 -0.319 (-0.026) Dj.t × LRj.t-1 Số quan sát 215 215 215 R2 điều chỉnh 0.105 0.085 0.026 Giá trị F 7.277* 5.966* 2.403*** Nguồn: Tác giả tính tốn tổng hợp với NHTM có biểu khơng thật rõ ràng Để tìm hiểu thêm chế BHTG ẩn có bao trùm lên tồn hệ thống NHTM hay không tiến hành hồi quy nhóm NHTM phần để làm sáng tỏ vấn đề b Mẫu nhóm NHTM: Nhằm hiểu rõ KLTT nhóm ngân hàng, loại bỏ Dj.tra khỏi phương trình, để so sánh thay đổi lãi suất huy độngcủa nhóm NHTM có bị tác động, ảnh hưởng số nhân tố giống hay không? Ví dụ kết kinh doanh, tỷ lệ khoản, tỷ lệ vốn tài sản NHTM nhận thức người gửi tiền rủi ro ngân hàng Người gửi tiền có phân biệt NHTMNN NHTMCP hay khơng, hay nói cách khác BHTG ẩn bao trùm lên toàn hệ thống NHTM, hay Nhà nước bảo đảm tín dụng nhóm NHTMNN Trong phương trình hồi quy từ (4) đến (9), tiến hành tính tốn cho nhóm NHTM Cách tính tốn nhóm ngân hàng giống nhau, tức áp dụng GQj.t-1, LDj.t-1, LRj.t-1là biến rủi ro, lấy Yj.t biến kiểm sốt hồi quy Kết trình bày tóm tắt Bảng - Trong phương trình (4) (5) (6), xem xét ảnh hưởng biến rủi ro chi phí huy động tiền gửi nhóm NHTMNN Kết LD LR có hệ số âm, j.t-1 j.t-1 dấu dự đốn hai có ý nghĩa thống kê Cịn GQ có hệ j.t-1 số dương ngược dấu với dự đốn Từ phân tích ta nhận định KLTT nhóm NHTMNN mức mạnh loại bỏ biến BHTG ẩn Dj,t - Trong phương trình (7) (8) (9), xem xét ảnh hưởng biến rủi ro chi phí huy động tiền gửi nhóm NHTMCP Kết LD LR có j.t-1 j.t-1 hệ số âm, dấu dự đốn Tuy nhiên có LR có ý nghĩa j.t-1 thống kê Từ phân tích ta nhận định KLTT nhóm NHTMCP yếu NHTMNN loại bỏ biến BHTG ẩn Dj,t - Trong phương trình nhóm NHTM Yj.t có hệ số dương, dấu với dự đốn có ý nghĩa thống kê, phản ánh Số 18 (28) - Tháng 09-10/2014 PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP 67 Nghiên Cứu & Trao Đổi chế lãi suất hình thành kinh tế thị trường phản ánh rõ nét 4.2 Kiểm định mối quan hệ tương quan tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi hàng năm với mức độ rủi ro hoạt động NHTM có diện BHTG a Mẫu toàn NHTM Ở phương trình (10) (11) (12) ứng với biến rủi ro: GQ , LD , LR Trong j.t-1 j.t-1 j.t-1 quy đồng thời đưa biến kiểm soát Y , D j.t j.t D × X vào mơ hình j.t j.t-1 thực hồi quy giống biến phụ thuộc chi phí huy động tiền gửi (Ij,t) Áp dụng phương pháp bình phương nhỏ thơng thường (OLS) ta kết là:GQ LD có hệ j.t-1 j.t-1 số dương dấu với dự đoán, đồng thời hai có ý nghĩa thống kê Trong LR j.t-1 có hệ số âm, ngược với dự đoán Hệ số Y tất phương j.t trình âm cho thấy Y tăng có j.t tác dụng ảnh hưởng giảm thấp tăng trưởng tiền gửi Tuy nhiên ba phương trình hệ số Y khơng có ý nghĩa thống j.t kê.Hệ số D ba phương trình j.t âm ngược dấu với dự đốn khơng có phương trình có ý nghĩa thống kê.Đồng thời, hệ số ϕ D x X j.t j.t-1 ba phương trình (10) (11) (12) âm khơng có ý nghĩa thống kê Điều chứng tỏ rõ ràng người dân xem xét định gửi tiền vào NHTM họ không quan tâm đến chế độ BHTG ẩn Qua phân tích nhận thấy thị trường quan tâm đến hai tiêu rủi ro GQ (tỷ lệ j.t-1 vốn tự có tổng tài sản) LD j.t-1 (tỷ lệ khoản), lần khẳng định lại KLTT có tồn Đồng thời tỷ lệ lạm phát Yj,t gia tăng theo nghiên cứu khơng ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng tiền gửi ba phương trình Yj.t khơng có ý nghĩa thống kê Ngồi dễ dàng nhận thấy KLTT tốc độ tăng trưởng tiền gửi ngân hàng không bị ảnh hưởng BHTG ẩn b Mẫu nhóm NHTM Tiếp theo, loại bỏ Dj.t khỏi phương trình, so sánh tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi nhóm NHTM có bị tác động ảnh hưởng số nhân tố giống hay không Nếu số thống kê nhóm NHTMNN ảnh hưởng đến tiêu tăng trưởng tiền gửi khơng rõ ràng, nhóm NHTMCP mà rõ ràng hơn, xác định KLTT nhóm NHTMCP phản ứng mạnh Như lý giải hợp lý cho việc KLTT nhóm NHTMNN yếu chế độ BHTG ẩn, bảo đảm tín dụng nhà nước NHTMNN, khiến cho người gửi tiền phản ứng cách không rõ ràng tiêu rủi ro ngân hàng, hay nói họ không quan tâm đến tiêu rủi ro Cịn nhóm NHTMCP khơng có chế độ BHTG ẩn, hay có bị giới hạn, người dân không quan tâm đến tiêu rủi ro, hay chí có quan tâm mạnh so với nhóm NHTMNN, để từ đưa định đầu tư hợp lý.Tiến Bảng 5: Kết ước lượng phương trình hồi quy hai nhóm NHTM (Biến phụ thuộc Gj,t) Biến số GQj.t-1 NHTMNN (13) NHTMCP (14) (15) 1.214 (0.210) -0.937 (-0.241) LDj.t-1 -0 531 (-0.248) -0.715*** (-0.294) (18) -0.785** (-0.323) -0.688*** (-0.283) -0.163 (-0.039) -1.556 (-0.110) -1.151 (-0.082) -1.058 (0.075) Số quan sát 43 43 43 172 172 172 R2 điều chỉnh 0.111 0.127 0.128 0.078 0.056 -0.005 3.618** 4.043** 4.077** 8.223* 6.110* 0.552 Giá trị F Nguồn: Tác giả tính tốn tổng hợp 68 (17) 3.785* (0.250) LRj.t-1 Yj.t (16) 3.520* (0.292) PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP Số 18 (28) - Tháng 09-10/2014 Nghiên Cứu & Trao Đổi hành hồi quy cách tương tự kiểm định mối quan hệ tương quan chí phí huy động tiền gửi với mức độ rủi ro hoạt động NHTM mẫu nhóm NHTM - Trong phương trình (13) (14) (15), GQ có hệ số dương j.t-1 dấu với dự đoán khơng có ý nghĩa thống kê Trong hai biến rủi ro cịn lại LD j.t-1 LR có hệ số âm, ngược j.t-1 dấu dự đoán khơng có biến có ý nghĩa thống kê Từ phân tích ta nhận định KLTT thơng qua biến phụ thuộc Gj,t nhóm NHTMNN yếu hay nói khơng tồn cho dù loại bỏ biến BHTG ẩn khỏi mơ hình - Trong phương trình (16) (17) (18), GQ LD có hệ j.t-1 j.t-1 số dương dấu với dự đốn hai có ý nghĩa thống kê Cịn LRj.t-1có hệ số âm, ngược dấu với hệ số dự báo khơng có ý nghĩa thống kê Từ ta nhận định KLTT nhóm NHTMCP khơng phải q mạnh so với nhóm NHTMNN phản ứng có rõ ràng khơng có diện BHTG ẩn mơ hình - Có phương trình Yj,t có hệ số âm, dấu với hệ số dự báo khơng có phương trình có ý nghĩa thống kê Dựa vào phân tích thấy rõ nhóm NHTMNN người gửi tiền họ khơng quan tâm đến tiêu ba tiêu GQj,t-1, LDj,t-1 LRj,t-1 Trong nhóm NHTMCP hai tiêu GQj,t-1, LDj,t-1 lại người gửi tiền quan tâm có tác động đến tiêu tăng trưởng tiền gửi (Gj,t).Như thấy quan điểm người dân quy tắc Too-big-to-fail (quá lớn sụp đổ) VN diện Nhà nước xã hội ổn định kinh tế không NHTM phá sản Quan điểm thấm sâu vào suy nghĩ người, loại BHTG ẩn làm cho người gửi tiền không quan tâm đến tiêu rủi ro NHTMNN (tất nhiên nhiều lý khác người gửi tiền có q đường để đầu tư) Trong đó, NHTMCP doanh nghiệp thực sự, tự chịu trách nhiệm kinh doanh, hoạt động mục tiêu lợi nhuận Tuy nhiên đối tượng nhận bảo đảm tín dụng giúp đỡ nhà nước có giới hạn vai trị kinh tế lớn Chính vậy, NHTMCP gặp khó khăn, nhà nước thường áp dụng biện pháp hành (như tái cấu trúc, mua bán sáp nhập…) để đảm bảo quyền lợi người gửi tiền Mặc dù vậy, phương diện đó, người dân quan tâm đến tiêu rủi ro NHTMCP NHTMNN Kết luận Từ hai góc độ phân tích lãi suất huy động tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi NHTM, phần thấy mối quan hệ BHTG KLTT ngành ngân hàng VN nói chung, nhóm NHTM nói riêng Qua tác giả rút số kết luận kiến nghị sau: - Có thể khẳng định cách mạnh mẽ lại KLTT hình thành ngành ngân hàng VN, hoạt động chưa thật mạnh - KLTT thơng qua lãi suất ngân hàng (chi phí huy động thực tế) thực có bị ảnh hưởng diện BHTG (cụ thể BHTG ẩn) Chính BHTG ẩn làm giảm lãi suất huy động, đồng thời làm cho KLTT yếu - KLTT tốc độ tăng trưởng tiền gửi ngân hàng rõ ràng không bị ảnh hưởng BHTG theo nghiên cứu Đồng thời tác động BHTG đến KLTT thông qua tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi yếu nhiều so với hiệu ứng quan sát qua phân tích lãi suất - Rõ ràng KLTT nhóm NHTMNN hoạt động tương đối yếu so với nhóm NHTMCP có diện BHTG - BHTG VN tồn hai chế song hành là: BHTG rõ ràng BHTG ẩn Cho dù hạn mức BHTG rõ ràng 100 triệu đồng hay chí 200 triệu đồng khơng ảnh hưởng đến định người gửi tiền KLTT Dường người gửi tiền họ không quan tâm tới chế độ BHTG rõ ràng tồn bảo vệ họ có tổn thất xảy Chính chế độ BHTG ẩn, tiếp tay đằng sau Chính phủ điều mà họ quan tâm Và chế độ BHTG ẩn làm cho KLTT ngành ngân hàng VN yếu - Trong năm qua, BHTG ẩn nhà nước mức độ định góp phần trì ổn định hệ thống tài – ngân hàng Nhưng với cải cách khơng ngừng ngành ngân hàng, Chính phủ khơng nên tiếp tục trì việc bảo hộ che chở cho NHTM (NHTMNN hay NHTMCP), cần xây dựng chế độ BHTG phù hợp Số 18 (28) - Tháng 09-10/2014 PHÁT TRIỂN & HỘI NHẬP 69 ... lĩnh vực ngân hàng ba trụ cột khung Hiệp ước mới, hiệp ước Basel II KLTT gây áp lực lên ngân hàng hoạt động hiệu nâng cao hiệu hệ thống ngân hàng 2.3 Vai trò bảo hiểm tiền gửi kỷ luật thị trường. .. Đổi tiền gửi người gửi tiền bị đóng cửa khả tốn tổ chức BHTG chi trả khoản tiền bảo hiểm cho người gửi 2.2 Kỷ luật thị trường KLTT bao gồm hành động “trừng phạt”(Punitive Actions) người gửi tiền. .. hành phân tích mối quan hệ BHTG KLTT ngành ngân hàng VN, báo kiểm nghiệm mối quan hệ tương quan lãi suất huy động thực tế NHTM (chi phí trả lãi tiền gửi (I)) tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi (G) với mức