Luận văn tốt nghiệp TÌNH HÌNH KINH TẾ - XÃ HỘI TRƯỚC 2009

Phần 1 Tình hình kinh tế xã hội trước 2009 PHẦN 1 TÌNH HÌNH KINH TẾ XÃ HỘI TRƯỚC 2009 Trong năm 2008, nền kinh tế thế giới cũng như Việt Nam đã trải qua cuộc khủng hoảng tài chính trên qui mô toàn cầu[.]

PHẦN TÌNH HÌNH KINH TẾ - XÃ HỘI TRƯỚC 2009 Trong năm 2008, kinh tế giới Việt Nam trải qua khủng hoảng tài qui mơ tồn cầu với diễn biến phức tạp thiệt hại, hậu mà để lại vô lớn Kinh tế giới tăng trưởng chậm lại, nhiều nước có kinh tế phát triển Mĩ, Nhật Bản, nước EU… lâm vào tình trạng suy thối Trong lĩnh vực đời sống kinh tế, thương mại toàn cầu thị trường chứng khốn sụt giảm mạnh, giá hàng hóa giới biến động bất thường, định chế tài khủng lồ giới rơi vào tình trạng khó khăn, nhiều tập đồn, cơng ty bị phá sản phải sáp nhập, giải thể phải nằm diện kiểm sốt đặc biệt Chính phủ nước Với kinh tế cải cách mở cửa, đặc biệt Việt Nam thành viên WTO, kinh tế Việt Nam không tránh khỏi tác động tiêu cực kinh tế giới khủng hoảng tạo Kinh tế nước phải đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi tình trạng lạm phát nhập siêu tăng đột biến vào tháng đầu năm Trong tháng cuối năm, kinh tế có dấu hiệu tăng trưởng chậm lại, sản xuất kinh doanh doanh nghiệp gặp khó khăn kinh tế toàn cầu suy giảm Đầu năm 2009, số chứng khoán giảm mạnh, thị trường bất động sản tiếp tục trầm lắng Bên cạnh đó, thiên tai, dịch bệnh liên tiếp xảy địa phương, gây ảnh hưởng lớn đến sản xuất đời sống dân cư Những diễn biến đưa kinh tế nước ta từ trạng thái lạm phát cao tháng đầu năm sang trạng thái suy giảm vào tháng cuối năm 2008 Điều cho thấy tính phức tạp diễn biến tình hình kinh tế vĩ mô năm 2008 1.1 Tăng trưởng kinh tế Tổng sản phẩm nước (GDP) năm 2008 theo giá so sánh 1994 tăng 6,23% so với năm 2007, khu vực nơng, lâm nghiệp thuỷ sản tăng 3,79%; khu vực công nghiệp xây dựng tăng 6,33%; khu vực dịch vụ tăng 7,2% Đây mức tăng trưởng thấp kể từ năm 2000; tăng trưởng quí IV/2008 đạt 5,7% so với 6,5% ba quí đầu năm 2008 Trong 6,23% tăng trưởng chung kinh tế, khu vực nông, lâm nghiệp thuỷ sản đóng góp 0,68 điểm phần trăm; cơng nghiệp, xây dựng đóng góp 2,65 điểm phần trăm dịch vụ đóng góp 2,9 điểm phần trăm Tốc độ tăng tổng sản phẩm nước năm 2008 thấp tốc độ tăng 8,48% năm 2007 mục tiêu kế hoạch điều chỉnh tăng 7,0%, bối cảnh tài giới khủng hoảng, kinh tế nhiều nước suy giảm mà kinh tế nước ta đạt tốc độ tăng tương đối cao cố gắng lớn Bảng 1.1 : Tổng sản phẩm nước năm 2008 theo giá so sánh 1994 Chỉ tiêu Tốc độ tăng so với Đóng góp năm trước (%) khu vực vào tăng trưởng 2008 2006 2007 2008 (Điểm phần trăm) Tổng số 8,23 8,48 6,23 6,23 Nông lâm nghiệp, thuỷ sản 3,69 3,40 3,79 0,68 Công nghiệp xây dựng 10,38 10,60 6,33 2,65 8,29 8,68 7,20 2,90 Dịch vụ Nguồn: Tổng cục thống kê Xét theo ngành kinh tế, mức tăng khu vực nông, lâm nghiệp thuỷ sản năm 2008 cao mức tăng năm 2007 2006, chủ yếu sản xuất nông nghiệp mùa Tăng trưởng khu vực công nghiệp xây dựng năm đạt mức thấp mức tăng năm 2007, chủ yếu sản xuất ngành công nghiệp khai thác giảm nhiều so với năm trước (giá trị tăng thêm giảm 3,8%) Hoạt động khu vực dịch vụ ổn định so với khu vực công nghiệp xây dựng giá trị tăng thêm tăng thấp mức tăng 8,7% năm trước GDP tính theo giá thực tế năm 2008 tăng cao; với mức tăng trưởng tăng giá khác ba khu vực nên cấu kinh tế năm 2008 tăng khu vực nông, lâm nghiệp thuỷ sản giảm khu vực công nghiệp, xây dựng Tuy nhiên, xu hướng tạm thời bối cảnh đặc biệt năm 2008 với tăng chậm lại khu vực công nghiệp, xây dựng giá nông lâm thuỷ sản tăng cao Tỷ trọng khu vực nông, lâm nghiệp thuỷ sản chiếm 21,99% GDP; khu vực công nghiệp xây dựng chiếm 39,91%; khu vực dịch vụ chiếm 38,1% 1.2 Chỉ số giá tiêu dùng Chỉ số giá tiêu dùng năm 2008 có nhiều diễn biến phức tạp bất thường Trong tháng đầu năm, Chỉ số giá tiêu dùng tăng nhanh phần ảnh hưởng biến động giá thị trường giới, đặc biệt giá lương thực giá dầu thô, phần tốc độ tăng kỷ lục dòng vốn nước đổ vào thị trường nước Chỉ số giá tiêu dùng theo tháng tháng đầu năm ln vượt q 2%, tháng lên tới 3,91% Tuy nhiên, với việc thực đồng sách, giải pháp thắt chặt sách tiền tệ, tín dụng; điều chỉnh chế lãi suất, tỷ giá; tiết kiệm chi tiêu ngân sách; xếp lại kế hoạch đầu tư cắt giảm dự án đầu tư hiệu quả; tăng cường quản lý nhập khẩu, tình trạng lạm phát cao kiềm chế, thị trường, giá dần vào ổn định Từ đầu quý IV năm 2008, số giá tiêu dùng liên tiếp giảm: tháng 10 giảm 0,19% so với tháng trước, tháng 11 giảm 0,76% tháng 12 giảm 0,68% Giá tiêu dùng tháng 12 năm 2008 so với tháng 12 năm 2007 tăng 19,89% số giá tiêu dùng bình quân năm tăng 22,97% 1.3 Thị trường tài Năm 2008, thị trường tài Việt Nam chịu ảnh hưởng tác động khủng hoảng tài giới Lạm phát lãi suất tăng cao làm cho khả khoản thị trường giảm sút, từ ảnh hưởng đến việc huy động nguồn lực tài cho đầu tư phát triển Thị trường trái phiếu có nhiều biến động Nửa đầu năm 2008, hoạt động huy động vốn thị trường trái phiếu có biểu đình trệ lãi suất tăng cao, số cân đối vĩ mơ có xu hướng xấu Tuy nhiên, tháng cuối năm, thị trường trái phiếu phục hồi trở lại, tạo thuận lợi cho công tác huy động vốn cho đầu tư phát triển Lãi suất trái phiếu Chính phủ điều hành linh hoạt, theo sát diễn biến thực tế thị trường, đáp ứng yêu cầu phát triển thị trường vốn, bước phối hợp nhịp nhàng với điều hành sách tiền tệ làm sở cho hoạt động huy động vốn giai đoạn Năm 2008 năm chứng kiến nhiều diễn biến phức tạp thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán liên tục suy giảm từ đầu năm Chỉ số VN-Index giảm gần 70% so với đầu năm 2008 Chỉ số HASTCIndex có thời điểm giảm xuống mức 100 điểm tác động tình hình nước đặc biệt ảnh hưởng khủng hoảng tài tồn cầu bắt đầu nổ từ q 3/2008, khiến cho dịng vốn nước ngồi giảm mạnh, sức cầu thị trường yếu Trong tháng đầu năm số Vietnam Index giảm liên tục từ mốc 921 điểm xuống 366 điểm (ngày 20-6-2008) Trong nửa cuối năm 2008, có phục hồi lên mức 575 điểm (27-8-2008), số Vietnam Index nhanh chóng điểm đóng cửa cuối năm mức 315 điểm Để ổn định thị trường củng cố lòng tin nhà đầu tư, năm 2008, Chính phủ có nhiều giải pháp đồng ủy ban chứng khoán Nhà nước lần điều chỉnh biên độ giao dịch, đồng thời thực điều hòa kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng tăng cường tra, giám sát, xử lý vi phạm Luật Chứng khoán Ngân hàng Nhà nước có biện pháp linh hoạt nhằm kiểm sốt tình trạng cho vay giao dịch chứng khoán, mặt, nhằm giữ ổn định cho hệ thống ngân hàng; mặt khác, tạo tính khoản cao cho thị trường 1.4 Điều hành Chính sách tiền tệ năm 2008 Thực đạo Thủ tướng Chính phủ vào tình hình thực tế, từ đầu năm, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều hành CSTT theo hướng thắt chặt để kiềm chế tốc độ tăng tổng phương tiện toán kiểm sốt tốc độ tăng trưởng tín dụng nhằm đảm bảo mức tăng tổng dư nợ tín dụng hệ thống ngân hàng không vượt 30% tháng đầu năm 2008, NHNN lần thay đổi lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu theo hướng tăng lên Điều thực nhằm tạo hành lang lãi suất phù hợp với định hướng kiểm sốt tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng bước đảm bảo lãi suất thực dương cho người gửi tiền, cụ thể :  Tăng lần 1: lãi suất lên 12%/năm, lãi suất tái cấp vốn lên 13%/năm, lãi suất chiết khấu lên 11%/năm  Tăng lần 2: Lãi suất lên 14%/năm, lãi suất tái cấp vốn lên 15%/năm, lãi suất chiết khấu lên 13%/năm Cùng với việc tăng tỷ lệ DTBB, tăng khối lượng bán tín phiếu nghiệp vụ thị trường mở phát hành 20.300 tỷ đồng tín phiếu bắt buộc TCTD có quy mô vốn huy động VND 1.000 tỷ đồng (trừ Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn, Quỹ tín dụng nhân dân TW) Việc áp dụng đồng bộ, linh hoạt giải pháp góp phần đưa tiêu tiền tệ biến động theo định hướng đề ra: (i) Tổng phương tiện toán kiểm soát mức thấp; (ii) Tốc độ tăng trưởng đầu tư cho kinh tế chậm dần, từ tác động kiềm chế mức tăng tổng cầu giá tiêu dùng Lạm phát có xu hướng giảm dần, mức cao xu hướng giảm chưa rõ nét, chưa ổn định tăng trưởng kinh tế có suy giảm mạnh so với năm 2007 Tình hình địi hỏi ngân hàng phải có bước thận trọng nhằm tiếp tục kiểm sốt lạm phát đồng thời góp phần tăng đầu tư sản xuất, kinh doanh để ngăn chặn đà suy giảm kinh tế Trong bối cảnh này, NHNN thực loạt giải pháp sau:  Đã lần điều chỉnh giảm lãi suất từ 14%/năm xuống 8,5%/năm; lãi suất tái cấp vốn từ 15%/năm xuống 9,5%/năm; lãi suất chiết khấu từ 13%/năm xuồng 7,5%/năm  Đã tăng lãi suất tiền gửi DTBB VND TCTD từ 5%/năm lên 10%/năm giảm 1% tỷ lệ DTBB tiền nội tệ 2% tỷ lệ DTBB tiền gửi ngoại tệ áp dụng cho TCTD Tiếp đến tháng 11 giảm lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc xuống % hạ tỷ lệ DTBB xuống mức 5% VND  Thực tốn trước hạn 20.300 tỷ đồng tín phiếu NHNN hình thức bắt buộc phát hành ngày 17/3/2008 Thực trả trước hạn tín phiếu theo yêu cầu TCTD kể từ ngày 21/10/2008 Các động thái nới lỏng CSTT mức đầu năm vào tháng cuối năm 2008 nhằm ngăn chặn đà suy giảm kinh tế xẩy năm 2009 PHẦN ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM NĂM 2009 2.1 Mục tiêu sách tiền tệ năm 2009 Dựa mục tiêu, nhiệm vụ phát triển kinh tế - xã hội năm 2009, NHNN đưa mục tiêu điều hành sách tiền tệ năm 2009 sau:  Điều hành CSTT linh hoạt để chủ động kiểm soát mức tăng tổng phương tiện tốn dư nợ tín dụng kinh tế, tăng khả khoản an tồn tốn hệ thống ngân hàng nhằm kiểm sốt lạm phát, góp phần tích cực ngăn chặn suy giảm trì tăng trưởng kinh tế, ổn định kinh tế vĩ mô, đảm bảo an sinh xã hội  Điều hành lãi suất theo xu hướng phù hợp với diễn biễn lạm phát Điều chỉnh linh hoạt lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn, tái chiết khấu với mức độ hợp lý, kết hợp với điều hành cung ứng tiền qua kênh nghiệp vụ thị trường mở, tái cấp vốn, tái chiết khấu để tăng cung ứng vốn cho kinh tế  Điều chỉnh tỷ lệ sửa đổi chế DTBB phù hợp với yêu cầu kiểm soát tổng phương tiện toán Đồng thời điều chỉnh lãi suất trả cho tiền gửi VND phù hợp với việc điều chỉnh loại lãi suất NHNN công bố  Điều hành tỷ giá phù hợp với diễn biến cung cầu ngoại tệ thị trường, thúc đẩy xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, kiềm chế lạm phát ổn định kinh tế vĩ mơ  Tiếp tục hồn thiện khn khổ pháp lý quản lý ngoại hối nhằm nâng cao hiệu điều tiết NHNN Thực quản lý kiên quyết, thống nhất, kịp thời phù hợp nhằm bảo đảm hoạt động ổn định, lành mạnh thị trường vàng, thị trường ngoại tệ; ngăn chặn xử lý nghiêm hoạt động kinh doanh vàng, thu đổi ngoại tệ trái pháp luật  Theo dõi, giám sát chặt chẽ dự báo kịp thời diễn biến kinh tế vĩ mơ, thị trường tài - tiền tệ nước quốc tế để có sách, giải pháp thích hợp điều hành hoạt động ngân hàng xử lý kịp thời vướng mắc phát sinh Hồn thiện nâng cao chất lượng cơng tác thống kê, dự báo tiền tệ cán cân toán quốc tế phục vụ tốt cho điều hành sách tiền tệ  Tăng cường phối hợp với bộ, ngành liên quan điều hành sách tiền tệ, tài khóa, quản lý ngoại hối sách vĩ mơ khác nhằm nâng cao hiệu điều hành, kiểm sốt tiền tệ, lạm phát kích thích tăng trưởng kinh tế, ổn định vĩ mơ 2.2 Cơng cụ sách tiền tệ Năm 2009, năm mà sách tiền tệ phải đối mặt với nhiều thách thức khó lường phát sinh từ bất cập kinh tế tác động bất lợi khủng hoảng tài suy thối kinh tế Nhìn nhận cách khách quan thấy, lạm phát cao năm 2008 với đảo chiều vốn đầu tư nước thâm hụt mạnh cán cân thương mại (12,783 tỷ USD) có tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư thị trường ngoại hối, gây biến động khó lường đến tỷ giá Thêm vào đó, giải pháp hỗ trợ lãi suất có tác động tích cực hỗ trợ doanh nghiệp phục hồi sản xuất, làm khởi sắc thị trường chứng khốn, bất động sản thị trường tín dụng, gây sức ép tăng khối lượng tiền kinh tế, tín dụng tăng trưởng cao áp lực giảm giá VND Trước tác động bất lợi vậy, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thực thi CSTT cách linh hoạt phối hợp đồng với nhiều giải pháp khác để giữ bình ổn thị trường 2.2.1 Về nghiệp vụ thị trường mở Thị trường mở năm 2009 điều hành linh hoạt, phù hợp với diễn biến cung cầu vốn thị trường Trong năm 2009 giao dịch chào bán không đáng kể, chủ yếu giao dịch chào mua giấy tờ có giá để hỗ trợ khoản cho hệ thống Khối lượng chào mua tùy thuộc vào diễn biến vốn khả dụng thị trường mục tiêu CSTT Lãi suất NHNN công bố thực theo phương thức đầu thầu, kỳ hạn từ – tuần tuần chủ yếu Trong khoảng tháng đầu năm, khối lượng giao dịch mức thấp khoảng từ 1000-1500tỷ/phiên vốn khả dụng hệ thống tương đối ổn định Nhưng tháng cuối năm vốn khả dụng có xu hướng giảm tín dụng đẩy mạnh trình thực chế hỗ trợ lãi suất khiến khối lượng giao dịch tăng lên 8000-9000tỷ/phiên, đặc biệt có thời điểm vào cuối năm khối lượng giao dịch đạt tới mức 15000tỷ/phiên Trong tuần cuối năm 2009 nhằm hỗ trợ khoản cho TCTD vào dịp Tết Nguyên Đán, thị trường mở thực 2phiên/ngày 2.2.2 Tỷ lệ trữ bắt buộc Ngân hàng nhà nước VN định từ 1/3/2009 giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi VND tổ chức tín dụng Cụ thể, tỷ lệ trữ bắt buộc tiền gửi khơng kỳ hạn có kỳ hạn 12 tháng điều chỉnh loại hình tổ chức tín dụng Theo đó, ngân hàng thương mại nhà nước, ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng liên doanh, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, ngân hàng 100% vốn nước ngồi, Cơng ty tài áp dụng mức dự trữ bắt buộc 3% tổng số dư tiền gửi, thay 5% trước Với Agribank mức dự trữ bắt buộc giảm từ 2% xuống 1% Ngân hàng thương mại cổ phần nông thôn, Quỹ tín dụng nhân dân trung ương, ngân hàng hợp tác giữ nguyên 1% tổng số dư tiền gửi phải dự trữ bắt buộc Tỷ lệ trữ bắt buộc tiền gửi có kỳ hạn 12 tháng áp dụng cho tổ chức tín dụng 1% tổng số dư tiền gửi phải dự trữ bắt buộc thay cho mức 2% trước Mức điều chỉnh giữ nguyên hết năm 2.2.3 Về mức lãi suất chủ đạo Tiếp tục thực chế điều hành lãi suất VND, theo tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh không 150% lãi suất NHNN Việt Nam công bố Riêng cho vay nhu cầu vốn phục vụ đời sống, cho vay thông qua nghiệp vụ phát hành sử dụng thẻ tín dụng thực theo lãi suất thỏa thuận Để phục hồi kinh tế, chủ động ngăn ngừa lạm phát đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng, NHNN thực CSTT nới lỏng theo hướng giảm mức lãi suất chủ đạo (lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn lãi suất tái chiết khấu), đồng thời điều chỉnh giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc VND nhằm giảm mặt lãi suất cho vay, tăng cường nguồn vốn huy động, đáp ứng nhu cầu mở rộng tín dụng cho kinh tế Bảng 1: Diễn biến mức lãi suất chủ đạo năm 2009 10 2 LSCB LSTCK 10 11 12 LSTCV Trong tháng 2/2009 lãi suất đồng Việt Nam điều chỉnh giảm từ 8,5%/năm xuống 7%/năm lãi suất tái cấp vốn giảm từ 9,5%/năm xuống 7%/năm, lãi suất tái chiết khấu giảm từ 7,5/năm xuống 5%/năm Các mức lãi suất giữ nguyên hết tháng 11/2009 Tuy nhiên, từ cuối tháng 11/2009, để phù hợp với diễn biến kinh tế, Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tăng lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu thêm 1% áp dụng từ 1/12/2009 2.2.4 Về tỷ giá Trong tháng đầu năm, thị trường ngoại hối có diễn biến không thuận lợi Do áp lực từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, lo ngại rủi ro biến động tỷ giá, các doanh nghiệp có tâm lý găm giữ ngoại tệ Mặt khác, tác động phụ của chính sách hỗ trợ lãi suất cho vay bằng VND và việc điều 10 chỉnh giảm lãi suất bản bằng VND, nhiều doanh nghiệp không muốn vay ngoại tệ mà chuyển sang vay VND để mua ngoại tệ dẫn đến nhu cầu mua ngoại tệ tăng mạnh, tình hình cung cầu ngoại tệ trở nên căng thẳng Để tăng nguồn cung và ổn định thị trường ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước triển khai liệt nhiều giải pháp,, có định mở rộng biên độ ấn định tỷ giá mua bán USD/VND ngân hàng thương mại từ +/-3% lên +/-5% kể từ ngày 24/3/2009 điều hành linh hoạt tỷ giá bình quân liên ngân hàng phù hợp với tín hiệu thị trường mục tiêu đẩy mạnh xuất khẩu, hạn chế nhập siêu Từ cuối tháng 11/2009, để phù hợp với diễn biến kinh tế sở xem xét mối quan hệ tỷ giá, lãi suất, số giá tiêu dùng cán cân toán quốc tế, NHNN điều chỉnh biên độ ấn định tỷ giá xuống +/-3% Đồng thời điều chỉnh tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng lên 17.691 VND/USD áp dụng từ ngày 26/11/2009, tăng 5.44% so với mức 17.034 VND/USD ngày 25/11/2009 Ngoài ra, NHNN cam kết hỗ trợ mạnh mẽ việc bán ngoại tệ cho ngân hàng thương mại kèm nhiều biện pháp hỗ trợ khác nhằm bình ổn thị trường ngoại hối Các TCTD có trạng thái ngoại tệ từ âm 5% trở xuống NHNN cam kết bán ngoại tệ hỗ trợ nhằm đảm bảo hệ thống ngân hàng cung cấp đủ ngoại tệ cho doanh nghiệp xuất nhập khẩu, đặc biệt ưu tiên mặt hàng nhập phục vụ sản xuất 2.2.5 Về hỗ trợ lãi suất Trong tháng đầu năm 2009, NHNN, Bộ Cơng thương, Văn phịng Chính phủ bộ, ngành liên quan phối hợp, triển khai chế hỗ trợ lãi suất Thủ tướng Chính phủ ban hành Cụ thể,  NHNN tổ chức đạo triển khai kịp thời, liệt Quyết định 131/QĐ-TTg hỗ trợ 4% cho khoản vay vốn lưu động doanh nghiệp không phân biệt thành phần kinh tế với thời gian hỗ trợ không tháng trước 31/12/2009 11  Cơ chế thứ hỗ trợ lãi suất với mức 4% cho khoản vay vốn trung dài hạn để đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh với thời hạn hỗ trợ không 24 tháng bao gồm ngành, lĩnh vực thuộc nông nghiệp công nghiệp (443/QĐ-TTg)  Cơ chế thứ theo QĐ 447 thực hỗ trợ lãi suất khoản vay mua máy móc thiết bị tối đa 24 tháng; vật tư phục vụ sản xuất nông nghiệp vật liệu xây dựng nhà khu vực nông thôn (tối đa 12 tháng), áp dụng khoản vay theo hợp đồng tín dụng ký kết, giải ngân khoảng thời gian từ 1/5 đến 31/12/2009 Phương thức hỗ trợ lãi suất NHTM, công ty tài chính, Ngân hàng CSXH, Ngân hàng Phát triển Việt Nam Quỹ đầu tư phát triển địa phương thu lãi tiền vay khách hàng, giảm trừ số lãi tiền vay phải trả cho khách hàng với số lãi tiền vay hỗ trợ lãi suất; NHNN chuyển số lãi tiền vay hỗ trợ cho khách hàng vay sở báo cáo ngân hàng Trong 10 tháng đầu năm, NHNN giữ ổn định mức lãi suất 7%/năm Mức lãi suất với chế HTLS trợ giúp tốt cho doanh nghiệp, cá nhân có nguồn vốn vay với lãi suất thấp để trì, ổn định sản xuất, vượt qua khó khăn; góp phần tích cực vào việc ngăn chặn suy giảm kinh tế Tính đến cuối năm 2009, tổng dư nợ cho vay hỗ trợ lãi suất đạt 438.799 tỉ đồng; đó, dư nợ cho vay hỗ trợ lãi suất ngân hàng thương mại (NHTM) cơng ty tài 403.463 tỉ đồng, Ngân hàng Phát triển Việt Nam 11.400 tỉ đồng, Ngân hàng Chính sách xã hội 23.936 tỉ đồng Trong trình thực chương trình hỗ trợ lãi suất xuất số khó khăn, vướng mắc giải pháp kích thích kinh tế tối ưu với chi phí thấp, phù hợp với điều kiện nước ta, có tác động tích cực giúp nhiều doanh nghiệp hộ sản xuất giảm chi phí vay vốn, giảm giá thành sản phẩm, trì mở rộng sản xuất, kinh doanh, tạo việc làm, góp phần bảo đảm an sinh xã hội, ngăn chặn suy giảm kinh tế 2.3 Tổ chức tra giám sát 12 Năm 2009 năm công tác tra, giám sát hoạt động tổ chức tín dụng thị trường đặc biệt trọng (kết hợp chặt chẽ công tác giám sát từ xa tra chỗ) NHNN triển khai tra, giám sát cách thống nhất, có trọng tâm, trọng điểm tổ chức tín dụng Nhờ hoạt động hệ thống tổ chức tín dụng trụ vững bối cảnh nhiều tổ chức tài uy tín giới bị sụp đổ Năm 2009 NHNN Việt Nam tiếp tục hoàn thiện cấu, tổ chức máy Cơ quan tra giám sát ngân hàng thành lập từ năm 2008 với đơn vị thành viên Việc thành lập bước hoàn thiện Cơ quan tra giám sát ngân hàng có ý nghĩa đặc biệt, đánh dấu bước tiến quan trọng trình cải cách cấu tổ chức NHNN với mục tiêu nâng cao lực tra giám sát, đáp ứng yêu cầu hội nhập quốc tế ngành ngân hàng Trong tháng cuối năm 2009, NHNN Việt Nam tập trung tra, kiểm tra hoạt động cho vay hỗ trợ lãi suất, việc tuân thủ chế độ quản lý ngoại hối tuân thủ giới hạn an toàn hoạt động ngân hàng tổ chức tín dụng Mục đích việc thanh, kiểm tra nhằm đánh giá thực trạng tổ chức tín dụng việc chấp hành quy định Nhà nước, Ngân hàng Nhà nước Qua đó, kịp thời phát hiện, chấn chỉnh tồn xử lý nghiêm sai phạm nhằm thực có hiệu chủ trương kích cầu Chính phủ; đồng thời đảm bảo an toàn hoạt động hệ thống Cụ thể, từ 10/6 - 25/7/2009, Ngân hàng Nhà nước thành lập đoàn kiểm tra đột xuất để kiểm tra việc chấp hành quy định pháp luật quản lý ngoại hối đơn vị Thanh tra Ngân hàng với đại diện vụ Chính sách tiền tệ, vụ Tín dụng, vụ Quản lý Ngoại hối trực tiếp kiểm tra hội sở chính, sở giao dịch ngân hàng thương mại nhà nước Chi nhánh Ngân hàng Nhà nước tỉnh, thành phố chủ động tổ chức kiểm tra - tra hội sở sở giao dịch tổ chức tín dụng cổ phần địa bàn, chi nhánh tổ chức tín dụng có hoạt động ngoại tệ lớn 13 PHẦN ĐÁNH GIÁ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM NĂM 2009 3.1 Thành tựu Trên sở mục tiêu đạo Chính phủ, NHNN điều hành CSTT năm 2009 sở áp dụng mơ hình kiểm soát khối lượng tiền kết hợp với kiểm soát giá tiền tệ, để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế kiểm soát lạm phát mức hợp lý Theo đó, NHNN coi việc triển khai hỗ trợ lãi suất công việc ưu tiên hàng đầu, công cụ CSTT điều hành cách chủ động, linh hoạt thận trọng sở dự báo diễn biến kinh tế vĩ mô, diễn biến tiền tệ - tín dụng nước Về CSTT đạt mục tiêu năm 2009 kiềm chế lạm phát từ mức 19.89% năm 2008 xuống 6,88%, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mức 6.23% CSTT góp phần quan trọng vào ổn định kinh tế vĩ mô  Thị trường mở điều hành linh hoạt, phù hợp với diễn biến cung cầu vốn thị trường Cung ứng tiền năm 2009 chủ yếu bơm vốn qua kênh nghiệp vụ thị trường mở  Việc điều hành lãi suất phù hợp với chủ trương Chính phủ với mục tiêu hàng đầu ngăn chặn suy giảm kinh tế, đồng thời ngăn chặn tái lạm phát cao trở lại Kết cụ thể lãi suất thị trường diễn biến hợp lý tương đối ổn định Tổng phương tiện toán tín dụng tăng phù hợp với chủ trương kích cầu Chính phủ, đáp ứng nhu cầu vốn cho kinh tế, góp phần quan trọng ngăn chặn suy giảm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế  Cơ chế HTLS có hiệu tác động tích cực, đạt mục tiêu giúp nhiều doanh nghiệp hộ sản xuất giảm chi phí vay vốn, giảm giá thành sản 14 phẩm, trì mở rộng sản xuất, kinh doanh, tạo việc làm, góp phần bảo đảm an sinh xã hội, ngăn chặn suy giảm kinh tế  NHNN làm tốt việc điều hành lãi suất, tỷ giá, cung tiền, đáp ứng vốn cho kinh tế, góp phần trì tăng trưởng, ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát, đảm bảo an sinh xã hội  Thị trường ngoại hối nhiều thời điểm căng thẳng dần vào ổn định nhờ việc NHNN thực đồng nhiều giải pháp Một mặt chấn chỉnh kỷ luật thị trường ngoại hối thời gian dài buông lỏng, nên hạn chế tình trạng đầu cơ, găm giữ ngoại tệ gây căng thẳng giả tạo nguồn ngoại tệ; đồng thời, xử lý linh hoạt, hài hòa mối quan hệ lãi suất ngoại tệ lãi suất VND để giảm sức ép cầu mua ngoại tệ, tăng nhu cầu vay vốn ngoại tệ doanh nghiệp  NHNN lường trước tác động tiêu cực gói giải pháp kích cầu mà tín dụng ngân hàng có xu hướng tăng mạnh việc đạo sát sao, đưa giải pháp ứng phó kịp thời tăng cường tra giám sát chất lượng cho vay hỗ trợ lãi suất; đạo tổ chức tín dụng khơng hạ thấp điều kiện vay vốn, có kế hoạch tăng trưởng tín dụng mức hợp lý, đảm bảo hiệu cao, siết chặt kỷ luật tài 3.2 Hạn chế Song song với kết đạt nói trên, q trình điều hành sách tiền tệ số hạn chế cần nghiên cứu xử lý nhằm nâng cao hiệu điều hành sách tiền tệ NHNN thời gian tới, giai đoạn Việt Nam hội nhập kinh tế ngày sâu rộng với nước khu vực giới Thứ nhất, thị trường ngoại hối năm diễn biến căng thẳng Khi tiến hành hỗ trợ lãi suất vay VND 4% chương trình hỗ trợ kinh tế Chính phủ đưa lãi suất vay VND thực tế doanh nghiệp người dân xuống 5% - 6% Điều khuyến khích doanh nghiệp có nhu cầu ngoại tệ để nhập hàng hóa dịch vụ tiến hành vay vốn VND để 15 mua ngoại tệ NHTM thay vay vốn ngoại tệ Thậm chí nhiều doanh nghiệp có số dư vay vốn ngân hàng ngoại tệ tìm cách vay VND mua ngoại tệ để trả nợ trước hạn vốn vay ngoại tệ cho ngân hàng Do đó, gây áp lực ngoại tệ ngân hàng đẩy tỷ giá tự có xu hướng tăng lên, tạo chênh lệch lớn tỷ giá giao dịch ngân hàng tỷ giá giao dịch thị trường tự Bên cạnh đó, yếu tố tâm lý người dân doanh nghiệp ảnh hưởng mạnh đến áp lực thay đổi lãi suất tỷ giá: với dự đoán năm 2010 kinh tế nước ta tiếp tục phải đương đầu với khó khăn, thách thức khủng hoảng kinh tế tài tồn cầu nên doanh nghiệp người dân có tâm lý lo ngại giá mạnh VND dẫn đến tượng găm giữ ngoại tệ Các doanh nghiệp xuất hay doanh nghiệp có nguồn thu ngoại tệ găm giữ tài khoản bán nhỏ giọt cho thị trường Các doanh nghiệp nhập vội vã cách giá mua ngoại tệ Một phận người dân chuyển từ tiền gửi nội tệ sang tiền gửi ngoại tệ Điều lại làm trầm trọng tình trạng cân đối cungcầu ngoại tệ thị trường ngoại hối Thứ hai, trình thực hỗ trợ lãi suất gặp nhiều hạn chế như: số doanh nghiệp vay vốn hỗ trợ lãi suất không nhiều (chỉ có khoảng 20% tổng số doanh nghiệp vay vốn hỗ trợ lãi suất), gây thiếu bình đẳng quan hệ kinh tế doanh nghiệp Bên cạnh việc khó kiểm sốt hiệu thực chất khoản tín dụng hỗ trợ lãi suất Có ý kiến cho có tượng dùng vốn vay để đảo nợ, đầu tư vào chứng khoán đầu tư vào bất động sản; lãi suất tiền gửi cao lãi suất cho vay nên có doanh nghiệp vay vốn hỗ trợ lãi suất thấp ngân hàng ngày gửi sang ngân hàng khác để hưởng chênh lệch; có doanh nghiệp có vốn gửi vào ngân hàng thương mại để hưởng lãi suất cao vay vốn VNĐ để hưởng hỗ trợ lãi suất 16 MỤC LỤC PHẦN TÌNH HÌNH KINH TẾ - XÃ HỘI TRƯỚC 2009 .1 1.1 Tăng trưởng kinh tế .1 1.2 Chỉ số giá tiêu dùng 1.3 Thị trường tài 1.4 Điều hành Chính sách tiền tệ năm 2008 .5 PHẦN ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NHNN VIỆT NAM NĂM 2009 2.1 Mục tiêu sách tiền tệ năm 2009 2.2 Cơng cụ sách tiền tệ 2.2.1 Về nghiệp vụ thị trường mở 2.2.2 Về Tỷ lệ trữ bắt buộc 2.2.3 Về mức lãi suất chủ đạo 2.2.4 Về tỷ giá 10 2.2.5 Về hỗ trợ lãi suất 11 2.3 Tổ chức tra giám sát .12 PHẦN ĐÁNH GIÁ ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM NĂM 2009 14 3.1 Thành tựu 14 3.2 Hạn chế .15 17 ... lâm nghiệp, thuỷ sản 3,69 3,40 3,79 0,68 Công nghiệp xây dựng 10,38 10,60 6,33 2,65 8,29 8,68 7,20 2,90 Dịch vụ Nguồn: Tổng cục thống kê Xét theo ngành kinh tế, mức tăng khu vực nông, lâm nghiệp. .. năm 2007 2006, chủ yếu sản xuất nông nghiệp mùa Tăng trưởng khu vực công nghiệp xây dựng năm đạt mức thấp mức tăng năm 2007, chủ yếu sản xuất ngành công nghiệp khai thác giảm nhiều so với năm... 2008 tăng khu vực nông, lâm nghiệp thuỷ sản giảm khu vực công nghiệp, xây dựng Tuy nhiên, xu hướng tạm thời bối cảnh đặc biệt năm 2008 với tăng chậm lại khu vực công nghiệp, xây dựng giá nông lâm